【停戦で市場一変】ドル安・ユーロ1.17、原油95ドルに下落、米10年金利6bp低下。株高、債券は強気スティープ化。停戦長期化でECB利上げ観測後退、€STRは利下げ織り込み進行。
停戦合意で中東リスク後退、金は2%高で4,800ドル突破。焦点はホルムズ通航量回復と停戦維持。PBoCの17カ月買い増しが下支え、ボラ低下でプット売り妙味。
独10年債入札利回りが2.92%へ3bp上昇。インフレ高止まりでECB利下げ先送り観測、ブンド売り優位。株安・VSTOXX上昇に警戒、ユーロ買いも強まる。ヘッジ需要拡大。
【リスクオンでポンド優位】停戦合意とホルムズ再開でEUR/GBPは0.8700近辺へ下落。英独指標は弱いが、ECBの利上げ示唆が下げを抑制、BOE慎重姿勢と対照。
NZD/USD急騰の裏側:RBNZのタカ派据え置きとリスク選好で2%超高。25年は利上げ織り込みも、26年はOCR3.75%・CPI高止まりで0.64近辺レンジ、低ボラ戦略も。
EUR/JPYは185円前後に反落も、上昇チャネル内で強気継続。RSI59で過熱感乏しく、抵抗185.70突破で186.88試す展開。政策差も追い風、コール買い妙味。オプション保険料は落ち着き、ヘッジは184.33割れ警戒。
RBI、レポ金利5.25%据え置き・中立維持で市場は小動き期待。FY27成長6.9%、インフレ4.6%へ。低VIXでオプション売り優位、ルピー下支えも物価上振れ警戒。
【ユーロ圏小売に急ブレーキ】2月小売売上高は前月比0.2%減で予想一致、1月は横ばいへ上方修正。前年比1.7%増も伸び鈍化で、発表後ユーロは大きく動かず。
「停戦猶予」で米株先物急伸。ダウ2.32%高、S&P500・ナスダックも上昇。原油安でインフレ懸念後退、FRBタカ派観測とVIX低下期待、交渉リスクは残る。
RBNZは金利据え置きも利上げ議論で市場はタカ派反応、NZドル上昇。だが先物は年内3回利上げ織り込み過大観も。景気腰折れリスク強調が上昇余地を抑制。2025年に急変例。
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