USD/CHFは、連邦準備制度とスイス国立銀行（SNB）の金利発表に対するトレーダーの期待が高まる中、週間の高値に達しました。市場では、Fedが週の中頃に25ベーシス点（bps）を削減する確率が87%と見込まれています。 スイスフランは政策決定を前に市場の再ポジショニングにより、米ドルに対して弱含んでいます。USD/CHFはおよそ0.8072で取引され、米ドル指数は99.10まで回復しています。

フェデラルファンド金利の影響

予想される金利引き下げが実施されれば、フェデラルファンド金利は3.50%～3.75%に引き下げられる可能性があります。Fed議長の今後の記者会見や経済予測は、今後の政策行動の指針となると考えられています。 インフレと労働市場の指標は混在した信号を示しており、Fedがさらなる金利調整を行う際の慎重さに影響を与えるかもしれません。コアPCEインフレは9月に前月比0.2%上昇し、労働市場は初回失業保険申請件数の低下により回復力を示しています。 SNBは金利を0.00%に据え置くと予想されています。インフレの緩和はSNBの目標範囲に合致していますが、すぐにマイナス金利になる可能性は低いです。スワップ市場は、今後1年以内に-0.25%への金利引き下げの確率が50%未満であることを示唆しています。

市場の反応と戦略

2025年12月8日の市場を見見渡すと、今週の主要なイベントは連邦準備制度とスイス国立銀行の金利決定です。USD/CHFの最近の上昇は、トレーダーが発表に備えてポジショニングしていることを示唆しており、短期的に大きな不確実性を生じさせています。この環境では、オプション価格が今後の経済信号に特に敏感になります。 市場はほぼFedからの25ベーシス点の金利引き下げを織り込んでいますが、最新のCME FedWatch Toolデータによると、その確率はわずかに78%に和らいでいます。先週発表された11月の雇用報告は、155,000の穏やかな増加を示し、コアインフレ率が2.9%と頑固であることから、2026年におけるFedの進路は当初の期待よりも積極的でない可能性があります。これは、Fedの将来のガイダンスに注目する必要があることを意味し、それが金利引き下げそのものよりも市場を左右する可能性があります。 一方、スイス国立銀行は政策金利を0.00%に据え置くと予想されています。最近のスイスのインフレ率は1.4%であり、中銀の目標範囲内に収まっており、行動を起こす理由はありません。このSNBの安定性は、積極的に緩和を行っているFedに対して明確な政策の乖離を生み出しています。 この乖離は、一方の中央銀行が金利を引き下げる一方で、他方が据え置いている場合、長期的には金利を引き下げている中央銀行の通貨が弱くなることが一般的です。2024年のFedの政策転換時にも同様の動きが見られ、初期の反応は不安定でしたが、その後明確なトレンドが示されました。そのため、中期的な見通しはUSD/CHFペアに対して弱気であるようです。 不確実性がある中、我々はボラティリティの上昇から利益を得る戦略が適切であると考えています。USD/CHFのストラドルを購入することは、同じ行使価格でコールとプットのオプションを同時に購入することを含み、イベントの取引において効果的な方法となるでしょう。このポジションは、ペアが発表後にいずれかの方向に急激に動くと利益を上げます。 ドルがFed会合後に下落することを期待するトレーダーには、先物をショートする代わりにプットオプションを購入することをお勧めします。このアプローチは、オプションに支払ったプレミアムを最大リスクとして定義します。USD/CHFの潜在的な下落に対して慎重にポジショニングし、Fedのガイダンスが予想以上にハト派であった場合でもサプライズラリーに対して保護を提供します。

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ポンド・スターリング（GBP）は主要通貨に対してやや低下しており、米ドル（USD）に対して約1.3320で取引されています。今週の英国の経済カレンダーは軽いため、英国通貨は世界のイベントやイングランド銀行の金融政策に関する期待によって影響を受ける可能性があります。 イングランド銀行は、英国の労働市場の弱さとインフレの減少により、次回の政策会議で金利を引き下げると予想されています。最近の雇用市場データによると、9月終了時点での失業率は5%となっています。一方、10月の消費者物価指数（CPI）は前年比3.6%で、4ヶ月間で最低の水準となっています。

スターリングの取引レンジ

ポンド・スターリングは1.3290から1.3360のレンジ内で取引される可能性があり、1.3410に向けた長期的な成長の可能性があります。以前、GBPは1.3385まで上昇した後に戻り、現在の取引は1.3300/1.3365の範囲内で推移するかもしれません。 ポンド・スターリングが1.3320近くで取引されている中、来週のイングランド銀行の会議を前に市場は緊張感を保っています。今週は世界のイベントが通貨を動かすものの、主な焦点は予想される金利引き下げに明確に絞られています。これは、デリバティブトレーダーがボラティリティの増加に向けてポジションを取る明確なイベント駆動の機会を生み出します。 金利引き下げの期待は、冷え込む英国経済を示す最近のデータからもしっかりと根拠があります。国家統計局は先月、10月末までの3ヶ月間の失業率が5.1%に上昇したと報告しており、前四半期のトレンドを続いています。10月の年間インフレも3.6%に低下したため、イングランド銀行には政策を緩和し、労働市場を支える明確な任務があります。

オプション戦略とトレーダーのセンチメント

ハト派のBoE（イングランド銀行）の可能性が高いため、今後数週間でGBP/USDプットオプションを購入することは賢明な戦略であり、金利引き下げ発表後にスターリングが潜在的に下落する中でトレーダーが利益を得ることを可能にし、最大のリスクを明確に定義します。金利を据え置くというサプライズ決定は急激なスパイクを引き起こす可能性があり、オプションの定義されたリスクが特に魅力的になるでしょう。 この状況は、2024年末のBoEのハト派の転換を思い出させます。当時、市場は金利引き下げを完全に織り込んでおり、発表当日に通貨の反応は薄かったです。実際の動きは、その過程で起こりました。このパターンは、今週も繰り返される可能性があります。したがって、トレーダーは、イングランド銀行のフォワードガイダンスが懸念よりも楽観的であれば、スターリングが実際に強くなる「噂を売り、事実を買う」シナリオに注意すべきです。 短期的には弱気の見通しではありますが、いくつかの長期的なテクニカル指標は、スターリングに潜在的な底があることを示唆しています。金利引き下げが一時的な調整である場合、2026年初頭の満期を持つブル・コール・スプレッドのような戦略を用いて、1.3410レベルに向けた回復の可能性に備えることができます。これは、後の潜在的な上昇局面に参加するための適切な方法を提供します。 より広い市場の文脈は、米ドルの強さを支持しており、ポンドに圧力をかけています。米国の10年物財務省債券の利回りが4.5%を上回って堅調を保っている中、資本は引き続きドルを好んでいます。このダイナミクスにより、GBP/USDが持続的に上昇するのは即座には難しい状況です。

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オーストラリア準備銀行は、近くタイトな金融政策への移行を発表することが期待されています。この計画は、中央銀行がインフレに対処することに焦点を当てている他国の行動、例えばノルゲス銀行と一致しています。 オーストラリアドル（AUD）は、強い流入により好調であり、10月以降は特に顕著な純流入が見られました。流出の頻度と規模が限られていることが、この堅調なパフォーマンスに寄与しており、将来の調整についての議論が行われています。

AUD/USD パフォーマンス

AUD/USDは、通常通貨クロスからの限られた影響にもかかわらず、好成績を収めています。このペアは2週間流出がなく、最近数ヶ月にわたり強いフロースコアを維持しています。 統計によると、AUDにおいて相当な流出が示されており、オンショアの企業が米国での投資におけるフォワードAUD保有を減少させている可能性があります。拡大する金利差は、AUDのロングポジションに対する期待に好影響を与え、RBAの利上げの可能性を予測しています。 この為替市場は、商業および内部の専門家からの厳選された洞察によって形成され、戦略的な観察を提供しています。 オーストラリア準備銀行が引き締めに傾くとの期待がある中で、米国連邦準備制度との乖離が見られ、米国は長期的な休止状態にあるようです。オーストラリアの最近の2025年第3四半期のインフレ率は4.5%と高止まりしており、新年早々の利上げへの賭けが燃え上がっています。その結果、オーバーナイトインデックススワップは、2026年2月までに25ベーシスポイントの利上げの70%以上の確率を価格に織り込んでいます。

流入と取引戦略

2025年10月以降、オーストラリアドルへの強く一貫した流入が観察され、AUD/USDペアは0.6850レベルに向かっています。ややハト派のRBAの発言を受けて利益を得たいと考えるトレーダーには、AUD/USDコールオプションを購入することでさらなるアップサイドに参加する方法を提供しています。このアプローチは、RBAが予想よりも控えめなメッセージを発信した場合のリスクを定義します。 オーストラリアと他の主要経済の間で金利差が拡大することは、この動きの主要な原動力です。これは特にフォワード市場で顕著であり、より低い利回りを持つ通貨に対してロングAUDポジションを保持することがますます有利になっています。この基盤となる流れは、オーストラリアドルのさらなる強さを支えると信じています。 米ドルを超えて、日本円やユーロのような中央銀行が比較的ハト派の通貨に対しては、AUDをロングポジションにするさらに強い根拠があります。RBAがインフレ対策の発言を実行に移した場合、AUD/JPYの先物やコールオプションの購入などのデリバティブ戦略は好成績を収める可能性があります。これは、それらの地域との金利差がさらに広がる見込みに基づいています。 2022年と2023年のRBAの積極的な引き締めサイクルを振り返ると、最初の転換が通貨に持続的な勢いをもたらしたことを想起します。しかし、過去2か月での大幅な上昇を考慮すると、良いニュースの多くは既に現在の価格に織り込まれている可能性があります。したがって、オプションを使った取引の構造化は、「噂を買い、事実を売る」シナリオのリスクを管理する賢明な方法と考えられています。

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AUD/USDは、4日間のラリーの後、2か月の高値である0.6640の周辺で安定しています。この停滞は、火曜日のオーストラリア準備銀行（RBA）の決定と水曜日の連邦準備制度（Fed）の発表を前にした慎重な市場によるものです。 オーストラリアドルは強さを維持しており、市場の期待が変化し、トレーダーはもはやRBAのさらなる利下げを予想していません。消費者物価指数は第3四半期に前年同期比で3.2%上昇し、第2四半期の2.1%から増加しており、持続的なインフレを示しています。

RBAの政策期待

RBAは政策金利を3.6%に維持する見込みであり、将来の金融政策に関する指針が重要な要因とされています。一部では、2026年には利上げがあるとの予測もあり、これは世帯支出の強さを支持するもので、10月には9月の0.3%から1.3%の上昇を示しています。 中国の予想以上の貿易黒字はAUDをさらにサポートし、オーストラリアの中国への輸出依存が需要を高めています。一方、米ドルは連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げの可能性が87%とされ、圧力を受けています。米ドル指数は5週間ぶりの安値に近く、Fedの関係者は労働市場の弱さと経済成長の鈍化を示唆しています。 2025年12月8日現在、オーストラリアと米国の金融政策間に明確な乖離が形成され、通貨トレーダーにとって絶好の機会を生んでいます。オーストラリアドルは、今週の中央銀行の会議を前に米ドルに対して2か月の高値近くで強さを保っています。これは、米ドルが弱まる中でAUDのさらなる強さに備えるべきことを示唆しています。 市場はオーストラリア準備銀行に対する見方を変え、今後の見通しで利下げは考えられないと考えています。オーストラリア統計局からの最近のデータでは、11月の月次インフレ指標が3.4%に上昇しており、RBAに対する圧力が強まっています。したがって、タカ派的なRBAから利益を上げる戦略、例えばAUDのコールオプションを購入することを考慮すべきです。

Fedの期待と戦略

振り返ると、RBAは他の中央銀行から独立して行動することがあったことがあり、特に2008年の金融危機後に利上げを行った最初の中央銀行の一つとなったことが知られています。この歴史は、国内のインフレが懸念される限りRBAが独自の道を進むことをためらわないことを示唆しています。この前例は、世界的な成長が不確実であってもオーストラリアドルが安定または強化される理由を強化しています。 対照的に、米ドルは連邦準備制度が今週水曜日に利下げを行うと広く予想されているため、圧力を受けています。11月の最新の雇用報告によると、米国経済はわずか145,000件の雇用を増加させ、予測を下回り、労働市場の冷却を確認しています。市場は87%の利下げ確率を織り込んでおり、これがドルに影響を与え続けるでしょう。 このような状況下で、今後数週間の期限付きのAUD/USDコールオプションを購入することは、健全な戦略と考えられています。これは、政策の乖離によって通貨ペアの上昇を利用可能にし、潜在的な損失を支払ったプレミアムに制限することができます。主なリスクは、RBAが経済について驚くほど慎重な姿勢を示す場合や、Fedが2026年の利下げを現在期待している以上に少なく示唆する場合です。 オーストラリアドルに対する見方を支えるのは、最大の貿易相手国である中国の継続的な強さです。最近報告された11月の中国の貿易黒字は予想以上に大きく、輸出の急回復によって推進されています。このポジティブなデータは、オーストラリアの輸出およびそれに伴うオーストラリアドルに対する基盤的なサポートを提供します。

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日本円（JPY）は米ドル（USD）に対して0.2％下落しており、G10通貨グループの中でパフォーマンスが劣っています。この変化は、米国の金利上昇、国内の金利期待の堅調さ、期待を下回る日本の企業業績、GDPの改訂、及び貿易収支の縮小に関連しています。 USD/JPYの為替レートは米国の金利上昇の影響を受けており、これがJPY支援的な米日スプレッドの縮小を停止させる可能性があります。国内の金利期待は安定しており、市場は12月までに32ベーシスポイントの引き締めを予測しており、9月までに累積50ベーシスポイントの引き締めを見込んでいます。

日本の最近の経済動向

日本の最近のデータは軟調な傾向を示しており、期待を下回る実質現金収入とQ3のGDP数値の下方修正がありました。また、10月の貿易収支も予想よりも良くない結果を含んでいました。 2025年12月8日現在、日本円は金利差の拡大により米ドルに対してかなり弱まっています。米国の国債利回りは最近のレンジの上限に向かって回復しており、10年物は4.5％に向かって押し上げられていますが、日本銀行の政策金利は0.25％近くにとどまっています。この拡大するギャップは、米ドルを保持することを円を保持するよりも魅力的にし、通貨ペアに直接的な圧力をかけています。 日本の状況は通貨を助けておらず、最近の国内データは軟調に見えます。Q3 GDPの最終修正は予想以上の収縮を示し、期待を下回る賃金成長の数値は内部経済の勢いの欠如を示唆しています。この弱さは日本銀行に金利を積極的に引き上げる十分な理由を与えず、米連邦準備制度との政策の乖離をさらに強化しています。

デリバティブ取引戦略

デリバティブトレーダーにとって、この環境は今後数週間でUSD/JPYの為替レートが引き続き上昇するポジションを取ることを強く示唆しています。USD/JPYのコールオプションを購入することは、プレミアムに対する下方リスクを定義しながら潜在的な上昇を捉える効果的な戦略となる可能性があります。特に、このペアが2024年のボラティリティの高い期間に最後に見た重要な抵抗レベルを試し始める中で、これが関連性を持つと言えます。 また、ブルコールスプレッドのようなオプションスプレッドを使用して、エントリーの初期コストを低減することも検討すべきですが、これは潜在的な利益にも上限を設けることになります。2024年にペアが155や160を越えた際の日本財務省の介入を振り返ると、トレーダーは公式な警告の兆候に注意する必要があります。ただし、急激で無秩序な動きがない限り、経済の基本的な要因は今のところさらなる円安を支持しています。

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USD/CADは、9月下旬以来の最低水準付近で取引されています。トレーダーは、最近のデータが安定したアプローチを示唆しているため、水曜日にカナダ銀行（BoC）が金利を維持すると予想しています。 カナダドルは、米ドルに対してわずかに上昇しています。市場の関心はBoCと連邦準備制度（Fed）の異なる期待に集中しています。USD/CADは1.3807付近で取引されており、金曜日に0.95%の下落があった後、9月22日以来の最低水準を記録しています。

カナダ銀行の金利予想

BoCは政策委員会で金利を2.25%に据え置くと予想されています。経済指標は安定した姿勢を支持しています。カナダの雇用市場は堅調で、11月には53.6Kの雇用が追加され、予想を上回りました。また、失業率は6.9%から6.5%に下がりました。 インフレの傾向は様々です。10月の消費者物価指数（CPI）は前年比2.2%に緩和され、2.1%のコンセンサスをわずかに上回っています。成長指標は回復を示しており、GDPは第3四半期に0.6%拡大し、第2四半期の-0.5%の下落を逆転させました。 アメリカでは、Fedの金利決定が間近で、25bpsの引き下げの確率は87%です。市場のセンチメントは、中央銀行の決定前に政策の相違によりカナダドルへの支持を維持しています。 12月8日現在の現在の見通しに基づくと、カナダ銀行と米連邦準備制度の間に明確な政策の分岐が見られます。この相違がカナダドルの最近の強さの主な要因です。トレーダーは、水曜日の中央銀行の決定に伴う重要な動きに備えるべきです。

中央銀行政策の相違

カナダ経済はレジリエンスを示しており、BoCが金利を2.25%で据え置くという見解を支持します。カナダ統計局の最新の報告によると、11月に53,600の雇用が追加され、失業率は6.5%に低下しました。この強力な労働市場とコアインフレが2.9%で堅調に推移していることから、BoCが現在政策を緩和する理由はほとんどありません。 一方で、米連邦準備制度の利下げに対する引き合いはますます強まっています。最近のデータによると、Fedが好むインフレ指標である米国コアPCEは前年比2.7%に低下し、2025年のほとんどにわたって観察されてきた冷却トレンドが続いています。このことと混合した労働データが、CME FedWatch Toolによると、今週の利下げに対する市場の期待を87%近くに押し上げました。 要点 – USD/CADは9月以来の最低水準で取引中 – カナダ銀行は金利を2.25%で維持すると予想 – カナダの11月の雇用は予想を上回り、失業率は低下 – 米国の金利引き下げの期待が高まる中、カナダドルへの支持が続く

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ポンド・スターリングは米ドルに対してわずかに下落し、予算による急騰の後に consolidating されています。市場の焦点は、2026年の金利見通しに影響を与える可能性のある12月18日の英国データとイングランド銀行の会合に向けられています。 ポンドは、11月末からの強い予算の影響を受けて、1.33台半ばからわずかに下落してNAセッションに入ります。市場は、25ベーシスポイントの利下げが期待される12月18日のBoEの金利決定を待つ中で、リスクが高まっていますが、2026年の指針が考慮されるポイントとなっています。

要点

今週の重要な英国のデータリリースには、金曜日に予定されている産業生産と貿易の数値が含まれています。市場は、6月までに追加の25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいますが、政策立案者は決定スペクトラムの両側にリスクがあることを表明しています。 ポンドは11月末の急騰後、ドルに対して安定を保っていますが、次の大きな市場イベントの前の一時的な休止と見ています。すべての注意が12月18日のイングランド銀行の金利決定に移っており、これはデリバティブプレイが特に面白くなる環境を作り出します。 25ベーシスポイントの利下げは大部分が織り込まれていますが、真の不確実性は2026年の銀行の指針にあります。この状況は、発表の周辺でのボラティリティの急上昇を示唆しています。最近のデータは、GBP/USDの1か月のインプライド・ボラティリティが9.8%に上昇し、今年の第3四半期以来の最高レベルであることを示しており、トレーダーは動きを予測しています。 より穏健な信号がBoEから送られれば、GBP/USDは1.3300以下に容易に押し下げられる可能性があります。先週の英国小売売上高の予想外の0.4%の縮小は、政策立案者に2026年のさらなる利下げを示唆する理由を与えています。これにより、12月下旬に期限が切れるプットオプションのようなダウンサイド保護を購入することが賢明な戦略となります。

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アメリカンファンズ株式会社のアメリカンファンズ・ファンド・オブ・アメリカA（AMECX）は、大型バリューファンドの中で有望な選択肢と見なされていました。AMECXは、規模、コスト、過去のパフォーマンスなどの要因に基づき、ザックスミューチュアルファンドランキングで2（買い）を保持しています。 大型バリューファンドは、時価総額が100億ドル以上の株式に焦点を当て、低P/E比率および高配当利回りのような戦略を通じて内在的価値を反映することがよくあります。これらのファンドは、通常、安定した収入に興味のある人々に魅力的です。なぜなら、大型株式は安定した成長見通しのある安定した業種に属しているからです。

ファンド概要

ロサンゼルス、CAに拠点を置くアメリカンファンズは、1970年12月にデビューしたAMECXを管理しています。このファンドの運用資産は802.2億ドルで、専門のチームによって管理されています。AMECXの5年間の年率トータルリターンは10.54%で、カテゴリ内の上位3分の1にランクインしており、3年間の年率トータルリターンは12.15%で、中間の3分の1に位置しています。 ファンドの3年間の標準偏差は9.05%で、カテゴリ平均の11.75%を下回っています。また、5年間の標準偏差は10.6%で、カテゴリ平均の13.08%に対して低いボラティリティを示しています。5年間のベータ値は0.58で、市場平均よりもボラティリティが低いことを示唆しています。 AMECXの経費比率は0.56%で、カテゴリ平均の0.94%を下回っています。初回の最低投資額は250ドルで、以降の投資は50ドルから可能です。全体的に、その強いランクとパフォーマンスに加え、手数料が低いため、検討する価値があると考えられました。

市場状況

最近、経済データが柔らかくなってきており、最新の11月の雇用報告では失業率が4.1%に若干上昇し、Q3のGDP成長率が控えめな1.6%に下方修正されました。この冷え込む経済は、バリューファンドを構成する防御的で配当を支払う株式に有利です。そのため、トレーダーは、高成長セクターがアンダーパフォームする可能性があることを予測し、バリュー指向のETFをロングで持ちながら成長型のETFをショートするペアトレードの機会を創出すべきです。 CBOEボラティリティ指数（VIX）は高止まりしており、先月は24に達し、不透明な状況の中で、その後約18.5に落ち着きました。これは、明白なパニックは収束したものの、基盤となる不安は続いており、オプションのプレミアムが比較的高いままであることを示唆しています。このような環境は、ブルーチップの産業株またはヘルスケア株への保有資産に対してカバードコールを売ることや、これらのセクターで調整した銘柄のキャッシュセキュアプットを売ることに有利です。 ファンドの負のアルファは-0.87で、リスク調整後のS&P 500をアウトフォームするのが難しいことを示しています。これは、より広範な市場インデックス自体が逆風にさらされている可能性があり、単に市場をロングで持つことが現在は保証された戦略ではないことを意味しています。この洞察を活用して、SPYに対するレンジバウンド戦略、例えばアイアンコンドルを構築することができ、これにより市場が不安定で大きなブレイクアウトをしない場合に利益を得ることができます。

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ユーロは、月曜日の北米セッションが始まる中で、米ドルに対して1.16台の中盤で安定しています。これは、ユーロが最近の水準を維持している状態での整理期間に続いています。 欧州中央銀行のシュナーベルは、将来の利上げの可能性を示唆し、短期金利市場に影響を与えています。これらの市場は緩和的な姿勢を緩めており、中期的には利上げの可能性がわずかに考慮されています。

ユーロと米国の利回りスプレッド

ユーロ圏と米国の利回りスプレッドは、ユーロを支える要素となっており、以前のマイナス数字からのポジティブな傾向を示しています。ユーロ圏のデータは、10月の工業生産が前月比+1.8%という素晴らしい数字を記録し、予想の0.3%を上回ることで、さらに強化されています。 相対力指数は強気で、ユーロが1.16の周辺での整理を続ける中、60に近づいています。1.1609の50日移動平均を突破すると、1.17に向けた可能性のある上昇が示唆され、その水準にはほとんど抵抗がありません。予想される抵抗は1.18以上にあり、近い将来、ユーロは1.16から1.17の範囲で取引されると期待されています。 ユーロはドルに対して安定を示しており、1.16台の中盤で推移しています。価格が1.1609の50日移動平均を上回ったことで強気なテクニカルな状況が見受けられ、最近の整理がより高い水準への基盤となる可能性があります。 欧州中央銀行からのタカ派的なコメントがこの強さを助長しており、利上げの可能性を示唆しています。最近のデータによれば、ユーロ圏のインフレは2025年11月に3.1%と頑固で、ECBの目標を上回り、米国の2.7%よりも高いということが示されています。この政策の乖離により、ユーロを保持することがより魅力的になります。

ユーロ取引の戦略

この見通しを考慮すると、EUR/USDのコールオプションを購入することが今後数週間の賢明な戦略であると考えています。ストライクプライスを1.1700周辺に設定し、2026年1月下旬に期限を設定すると、1.1800の抵抗レベルに向けた潜在的な動きを捉えることができます。このアプローチは、定義されたリスクを提供し、ユーロが上昇し続ければ上昇の余地をもたらします。 私たちはこの見解において独りではなく、最近のCFTCレポートでは投機的資金がユーロのネットロングポジションを増加させていることが示されています。ただし、トレーダーは、12月の終わりに近づくにつれて流動性が薄くなることに注意すべきです。これにより、市場は静かになったり、低ボリュームで急激な価格の変動を引き起こしたりする可能性があります。 要点 – ユーロは米ドルに対して安定しており、整理期間を経て水準を維持している。 – ECBのタカ派的なコメントがユーロの強さを支えている。 – ユーロ圏の工業生産が予想を上回る好結果を示している。 – コールオプションの購入は今後の戦略として推奨される。 – 流動性の薄さに注意が必要。

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カナダの通貨の上昇は、強固な雇用データによって推進され、アメリカの労働市場の状況が弱いことと対照的でした。雇用の質への懸念にもかかわらず、カナダの失業率は急激に低下し、賃金の上昇が高く、過去3ヵ月間でのフルタイムの雇用者追加が平均26,000人に達していました。 市場は、カナダ銀行が来年の遅くに引き締めを開始すると予想しており、スプレッドが圧縮され、カナダドルが強化される見込みです。金利変更の予想が外れない場合—米連邦準備制度が100ベーシスポイントの利下げ、カナダ銀行が50ベーシスポイントの引き締めを行う場合—政策スプレッドは175ベーシスポイントから25ベーシスポイントに狭まる可能性があります。カナダドルは金曜日の上昇を維持し、4月以来の最強の反発を示し、1.3801の公正価値推定値に近づいています。

USDの弱気モメンタム

USDの先週末の損失は年の中頃の強気トレンドを混乱させ、スポットの損失は1.4140のダブルトップ目標に達し、6月から11月のラリーの50%のリトレースメント（1.3840）を下回りました。現在のUSD弱気モメンタムはさらに損失を引き起こす可能性があり、中盤の1.37台にまで拡大する可能性があります。USDの抵抗レベルは1.3975から1.4025の間に確認されています。 カナダとアメリカの経済の間の昨年末に特定した乖離はより明確になりました。2025年12月5日に発表されたカナダ統計局の最新レポートは、45,000件の雇用追加を示し、賃金成長が5.2%で安定している一方で、アメリカの非農業部門の雇用データは予想を下回る150,000件の増加を示しました。これは、アメリカの景気後退に対してカナダの労働市場の持続的な強さを確認しています。 この経済的分裂は、2025年を通じて我々が予想していた中央銀行政策を推進しています。我々が振り返ると、カナダ銀行は実際に今年50ベーシスポイント政策金利を引き上げましたが、連邦準備制度は経済の冷却を支援するために合計75ベーシスポイントの利下げを行いました。したがって、金利差は大幅に狭まり、カナダドルに強力な追い風を提供しています。

為替レートの反応

USD/CADの為替レートはこれに応じて反応し、2024年の大部分にわたる強気トレンドを打ち破りました。現在、このペアはその年の夏以来見られなかったレベルをテストしており、モメンタムは明らかにカナダドルのさらなる強さを支持しています。基礎的な背景を考慮すると、今後数週間で1.3750の支持ゾーンに向かって損失が拡大する可能性があると見ています。 VTマーケッツのアカウントを作成 し、 今すぐ取引を開始 してください。

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