コアCPIが予想下振れ、関税転嫁鈍化で「スーパーコア」も4カ月ぶり低水準。TDはコアPCE弱め見通しも早期利下げ観測をけん制、4月反発想定、26年後半2回利下げ維持。
韓国中銀、政策金利2.5%据え置きも「次は利上げ」色濃く。インフレ上振れと成長減速が交錯、CPI見通し超えも。判断はデータ次第、7月利上げ観測浮上。
【米景気に黄信号】ミシガン消費者信頼感は47.6と予想52を下回り急冷。失業保険申請増・小売減でVIX上昇。株はディフェンシブ優位、ドル安・原油銅軟化も。FRB利上げ後退観測。
警戒信号:米5年先インフレ期待が3.4%へ上振れ、物価の粘着性が再浮上。利下げ2回織り込みに疑義、SOFR・FedWatch再点検。株はバリュエーション低下、プットやVIXコールでヘッジ。
米2月工場受注は前月比0%と予想▲0.2%を上回り底堅さ示す。ISM改善とも整合、インフレ高止まりで早期利下げ観測後退。低VIX下、工業株ETFでプット売りが選択肢。
ガソリン「1ガロン4ドル」再接近でも、米欧の燃料需要は燃費改善・EV普及で構造的に減速。価格高は過大評価の恐れ、上昇局面は戻り売り・プット活用が焦点。
【注目】ハセット氏、エネルギー高一服でFRB利下げ余地「確実」強調。だがホルムズ海峡再開は過去に遅延、原油急変と利下げ時期ズレ再来警戒。市場は楽観修正へ。
カナダ雇用、3月に前年比初の増加も失業率6.7%横ばい。労働力縮小で「安定」色強く、カナダ銀行は据え置き観測。CPI2.8%・GDP0.9%でレンジ戦略優位。
EUR/USDは1.17近辺で膠着。リスクリバーサル改善でユーロ下落ヘッジ後退も、米独金利差拡大と米景気の底堅さが重荷。1.1680~1.1780、下振れ警戒。プット戦略浮上。
ドル円は売られ過ぎから反発も、159.35〜159.60が上値の壁。158.90割れ警戒。だが160円突破でコール売りに逆風、介入で高ボラ化、買い戦略優位。
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