AUDはUSDが強さを増す中で弱含んでおり、FRBの利下げ期待が薄れている。市場は12月のRBA利下げの可能性を6%と見積もっている。USDは遅延した米国経済データの発表を前に強くなり、AUD/USDは0.6510付近で取引されており、当日0.40%下落している。 複数のFRB当局者が、現行の政策が「制約的」であると繰り返し述べており、12月の会合での利下げの可能性が低下している。オーストラリアでは、失業率が10月に4.3%に低下し、雇用者数が42.2K増加したため、RBAが慎重な姿勢を維持するとの見方が強まっている。ASX先物は、12月に3.60%から3.35%への利下げの可能性をわずか6%と示唆している。

経済データと市場の反応

RBAは11月の会合の議事録を発表する予定で、インフレの持続性を理由に金利を3.6%で据え置いた。米国では、政府の閉鎖によるデータの遅延に備えてトレーダーが準備を進めており、10月のいくつかの指標は未発表の可能性がある。最近のFRBのコメントは、現行の政策スタンスを維持することを示唆しており、市場は緩和期待を引き下げている。11月のニューヨークエンパイア州製造業指数が18.7と予想を上回ったことは、米国経済の耐久性を強調している。 米ドルの展望は変化しており、12月の米連邦準備制度理事会の利下げ期待が大幅に後退している。確率は67%からわずか46%にまで低下し、ドルは他の通貨に対して上昇している。これは、AUD/USDのプットオプションを購入するなど、ドル高を目指したオプション戦略が魅力的になっていることを示唆している。 オーストラリアでは、RBAがしっかりと据え置かれている様子で、市場は利下げの可能性をわずか6%と見積もっている。先週の強い雇用報告は一時的な支えとなったが、その勢いは失われている。2025年後半の鉄鉱石価格がトンあたり125ドル前後で安定していることも、オーストラリアドルの大幅な強さの重要な要因を失わせている。 トレーダーにとって、これはAUD/USDペアが特に0.6500の重要なレベルを試す際に、さらなる下落に向かう可能性を示している。特に今週RBAの会合議事録が発表される予定であるため、ボラティリティの増加に備えるべきである。RBAからのタカ派的なサプライズがこの下方トレンドに挑戦する可能性があるが、現在は最も抵抗の少ない道が下方向であるようだ。

不確実性と市場への影響

米国経済の状況には、最近の政府の閉鎖によるデータの遅延で大きな不確実性が伴っている。11月20日に発表される予定の遅延した9月の雇用報告は、市場を動かす大きなイベントとなる。私たちは過去のデータ混乱の類似期、例えば2018年から2019年の閉鎖時に見られるように、情報が最終的に発表された際に急激で予測不可能な市場変動が起こることを思い出す。 FRBの慎重な姿勢は、コアCPIが2025年のほとんどの期間にわたって頑固に3%を超えていることを考慮すれば理解できる。この持続的なインフレが、当局者が利下げを示唆することに躊躇している理由であり、これは2022年のインフレ急騰の教訓でもある。この背景は、金利が高止まりすることに賭けるデリバティブ取引、例えば金利先物のアウターマネーコールオプションの売却を支持する。

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米ドルは、重要なデータリリースを控え、 modest gains を経験していました。予想されるアメリカのデータやテクノロジーセクターの発展、特にNvidiaからの収益報告が株式の展望を形成することが期待されています。ヨーロッパ市場は下落している一方、アメリカの株式先物はわずかに改善しています。 アメリカの債券はわずかな上昇を見せ、マーケットがアメリカの金利動向を評価する中、USDに利益をもたらしています。パンデミックのピークから日常的な食品インフレが減少したにもかかわらず、基本的な食品価格は依然として高いままです。トランプ大統領による議論により、手頃な価格のトレンドが改善される可能性が示唆されていますが、さらなる関税引き下げは期待できそうにありません。

アメリカ経済データへの期待

現在の市場の見方では、インフレは雇用よりも連邦準備制度の政策立案者にとってより緊急の問題であると示唆されています。木曜日に発表される非農業部門雇用者数データでは、5万人の雇用増加が予測されています。しかし、より弱いデータが出なければ、来月のFedの緩和予測を再び呼び起こすことは難しい状況です。 テクニカルに見ると、米ドル指数（DXY）は最近の取引パターンの後に小幅な上昇の可能性を示しています。抵抗線は99.90/00付近で見られるかもしれず、強い反発は不確実なようです。一方、チリペソは12月の大統領選挙の決選投票を見込んで3月の高値に近づく中、強化されつつあります。 2025年11月17日現在、米ドルは重要な経済信号を待つ中で一定の強さを示しています。ドル指数（DXY）は105.50付近で堅調を保っており、市場の慎重なムードを反映しています。このホールディングパターンは、トレーダーがより明確な情報を得る前に大きなポジションを取ることに躊躇していることを示唆しています。 連邦準備制度の道筋が主な焦点であり、最近のデータが彼らの決定を難しくしています。2025年10月の消費者物価指数レポートによると、インフレは依然として3.4%で強いままですが、雇用報告は15万人の雇用増加を加えました。これにより、先物市場は12月の金利引き下げの確率を約35%と見積もっており、Fedは雇用市場の減速よりもインフレをより心配しているとされています。 複雑さを増すのは、関税の巻き戻しが期待できないという行政の貿易政策です。このスタンスは、商品価格に上昇圧力をかけ続け、Fedのインフレ対策を複雑にする可能性が高く、2018-2019年の期間に見られた状況に似ています。この政策により、経済データが大幅に弱くならない限り、Fedが金利を引き下げることに対して安心感を持つ可能性は低いです。

Nvidiaの収益と市場への影響

今週は水曜日にNvidiaの収益報告が行われ、テクノロジーセクターおよび広範な市場のセンチメントにとって大きな試練となります。オプションの価格設定は、トレーダーが株式での大きな動きを予想していることを示しており、週次オプションのインプライドボラティリティは80%を超えています。これは、どちらの方向でも大きな振れを期待するポジショニングが主な戦略であることを示唆しています。 今後を見越すと、次の非農業部門雇用者数報告（12月5日予定）は重要です。初期の合意としては、11月に約12万人の雇用増加が予測されています。この予想を大きく下回る数字が出ない限り、市場の期待を変えることは難しく、来月の金利引き下げの確率を高めることにもつながらないでしょう。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はボラティリティと定義されたリスク戦略に焦点を当てることを示唆しています。収益と雇用データからの主要イベントリスクがあるため、VIXコールやSPYのような株価指数に対するプットスプレッドの購入は有効なヘッジとなり得ます。通貨市場では、コールオプションを通じた短期的な強気なドルポジションが機能し得るが、雇用データが驚くほど弱い場合には急激な反転に対して保護する必要があります。

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西テキサス中質油（WTI）は、ロシアのノヴォロシースクハブの操業再開に伴い、供給不安が軽減されたことで、1バレルあたり60ドル以上で安定しています。WTI価格は、日中の安値59.22ドルから回復し、約0.50%上昇しました。地政学的リスクプレミアムは緩和されていますが、黒海におけるエネルギーインフラへの攻撃が続いているため、警戒感は残っています。 トレーダーたちは、政府の shutdown により延期された米国の経済データを注視しており、米国経済の健康状態を評価しようとしています。世界最大の原油消費国の1つである米国は、成長と燃料需要に基づいて原油価格に影響を与えることができます。 主要エネルギー機関による予測では、2026年までに世界の石油供給の成長が需要を上回る可能性が高いとされています。技術的には、WTIは61ドル〜61.50ドルの間で抵抗に直面しており、59.22ドルと58.12ドルに重要サポートがあります。抵抗を超えて持続的にクローズすることができれば、弱気圧力が軽減される可能性がありますが、62.89ドル近くにはさらなる障害が残ります。 WTI油は、米国からの高品質、軽質、スイートな原油であり、市場のベンチマークとなっています。供給と需要のダイナミクス、政治的不安定性、米ドルの価値は主要な価格の駆動要因です。APIとEIAからの週次在庫データはWTI価格に大きな影響を与え、在庫が減少すれば価格が上昇する傾向があります。OPECの生産決定もWTI価格に影響を与え、市場での供給を引き締めたり緩和したりします。 WTI油が60ドルをわずかに上回っている状況では、市場は短期的な供給緩和とより広範な過剰供給のナラティブの間に挟まれています。EIAからの最新の短期エネルギー見通し（2025年11月12日発表）は、この警戒を裏付けており、2026年初頭には世界の供給過剰が1日あたり120万バレルに拡大することを予測しています。このファンダメンタルな圧力は、価格が強くなることは一時的である可能性が高いことを示唆しています。 この文脈を考えると、デリバティブトレーダーは、61.00ドル〜61.50ドルの範囲を弱気ポジションを開始するための重要なエリアと考えるべきです。10月分の米国の雇用報告は失望的で、最終的に先週金曜日に公開され、わずか95,000件の雇用増となり、経済の減速と燃料需要の低下を示唆しています。2023年末にも、リセッションの恐怖が生産削減にもかかわらず石油ラリーを制限した類似のダイナミクスが見られました。 59.22ドルの即時サポートを明確に下回るブレークは、短期ポジションを追加するかプットオプションを購入するための確認と見なすべきです。今後数週間の主要な下方ターゲットは、先週の安値58.12ドルと、10月の安値57.31ドルとなります。過剰供給トレンドは、経済データが引き続き軟化する場合、これらの水準を非常に達成可能なものにするでしょう。 強気のシナリオを考慮するには、61.50ドルの抵抗レベルを持続的に上回るクローズを見る必要があります。このレベルは10月末から数回堅持されています。歴史的に見ても、黒海攻撃などの地政学的リスクプレミアムは、主要かつ長期的な停電が発生しない限り、すぐに消え去ることが分かっています。したがって、供給と需要のバランスに根本的な変化がなければ、これらのラリーへの投資はリスクの高い戦略であることが証明されています。

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カナダの消費者物価指数（CPI）は、10月に前年同月比で2.2%の増加を示し、市場の期待をやや上回った。9月の2.4%の増加からのわずかな上昇である。月間価格は予想通り0.2%上昇した。カナダ銀行のコア指標は、食品やエネルギーなどの変動要因を除くと、前年比で2.9%、前月比で0.6%の成長を記録した。 カナダ銀行の主要なインフレ指標は、共通CPIが2.7%、トリムCPIが3.0%、中央値CPIが2.9%である。ガソリン価格は10月に前年同月比で9.4%急落し、9月の4.1%の減少に比べて大きな下落を示した。ガソリンを除くと、CPIは10月に2.6%増加し、9月の上昇と一致した。

カナダドルの反応

カナダドルはインフレデータに応じて一定の変動を示し、USDに対して弱含み、オーストラリアドルに対して強含んだ。カナダ銀行は10月に基準金利を2.25%に調整し、やや楽観的な経済支援を提供した。銀行内での議論では、地域の住宅市場の対比に伴う潜在的な金融の安定リスクが認識された。 市場の焦点はCPIにあり、カナダ統計局からのさらなるニュースが期待されている。カナダドルへのインフレ関連の影響がトレーダーによって注視された。 カナダ銀行は、インフレを1-3%の範囲内に維持するために金利調整を行っている。より極端な経済状況では、量的緩和や引き締めが金融政策の調整に使用されている。

市場への影響

10月の最新のインフレ報告は我々にとって複雑な状況を示している。ヘッドラインの数字は2.2%に冷却したが、カナダ銀行が注視するコア指標は依然として2.9%の高水準に留まっている。この粘り強さは、ガソリン価格が下がる中でも、基礎的な価格圧力が期待通りに減少していないことを示唆している。 このデータは、カナダ銀行が12月10日の会合で緩和サイクルを一時停止する可能性が強まったことを示している。11月初旬の最近のカナダの雇用報告は、35,000の雇用増加を示し、再度の利下げを決定することをさらに難しくしている。中央銀行は最近の利下げと持続的なインフレの間で板挟みの状況にある。 デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間でカナダドルのボラティリティが増加することを期待すべきことを意味している。USD/CADオプションの1か月のインプライド・ボラティリティはすでに8.5%に向かって上昇し始めており、銀行の次の決定に向けた不確実性を反映している。これは、特定の方向ではなく価格変動から利益を得る戦略が魅力的であることを示唆している。 私たちは、特に2022年の中央銀行がグローバルに非常にダチュアスな姿勢からハト派へと転換せざるを得なかった時期を振り返ると、類似の状況を見たことがある。この歴史は、カナダ銀行がより堅調なトーンで驚かせるリスクが現在の市場が織り込んでいる以上に高い可能性を示唆している。この環境は、USD/CADペアのロングポジションを保持することを好むかもしれない。 上昇の勢いを考慮すると、1.4100以上の行使価格のUSD/CADコールオプションを12月の満期に購入することは、カナダドルのさらなる弱さに備える方法となるかもしれない。このペアは200日移動平均の近くにしっかりと保持しており、強気なテクニカル見通しを強化している。11月の高値1.4140を突破する可能性が高まっている。 しかし、カナダ銀行が経済成長を優先するリスクも考慮しなければならない。特に、世界的な減速の兆しがある中で。例えば、中国からの最近の製造業PMIデータは49.8のわずかな収縮を示しており、これが銀行に引き締め政策を慎重にする理由を与える可能性がある。この対抗する力が、12月の会合前にカナダドルが新しいデータリリースに敏感であり続ける理由となる。

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State Street SPDR S&P Aerospace & Defense ETF (XAR)は、2011年9月28日に設立され、産業ETFのカテゴリーに広範なエクスポージャーを提供しました。 スマートベータETFであるXARは、時価総額加重以外の戦略を追跡し、特定の特徴に基づいてリスク・リターンのパフォーマンスが優れた株式を選別しようとします。これらのファンドは、従来の時価総額加重インデックスを上回ることを目指しています。 XARはState Street Investment Managementによって運用され、S&P Aerospace & Defense Select Industry Indexのパフォーマンスに一致することを目指しています。資産は439億ドルを超え、年間運用経費は0.35%、12ヶ月の推移配当利回りは0.62%です。 ファンドは産業セクターに重きを置いており、主要保有株にはAerovironment Inc (4.98%)、Archer Aviation Inc A、Kratos Defense + Securityが含まれています。上位10銘柄は総資産の約39.33%を占めています。 過去1年間でXARは約38.64%上昇し、取引価格は144.94ドルから251.24ドルの間で推移しました。ベータは1.13、標準偏差は20.13%です。この分野の代替としては、65.6億ドルのInvesco Aerospace & Defense ETF (PPA)と120.1億ドルのiShares U.S. Aerospace & Defense ETF (ITA)があります。 要点 – XARは産業ETFに広範なエクスポージャーを提供 – 439億ドルの資産と0.35%の年間運用経費 – 主な保有株にはAerovironment、Archer Aviation、Kratosが含まれる – 過去1年で約38.64%上昇し、取引価格は144.94ドルから251.24ドルの間 – スマートベータETFとして、リスク・リターンのパフォーマンスに基づく株式選定が特徴

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10月において、カナダの消費者物価指数 – コアは前月比で0.3％と安定したままでした。このデータはコアインフレーションの安定性を反映し、経済環境が一定であることを示していました。 USD/JPYは米ドルが強まる中で9か月ぶりの高値に近づいており、GBP/USDは慎重なセンチメントの中で1.3160を若干下回っている状況でした。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は、今後のデータリリースを控えた弱気な株式市場により下落しています。

金は4000ドル近くで取引されています

金は市場の不確実性により、1トロイオンスあたり4,000ドル近くで取引されており、限られた動きを見せています。同時に、ビットコインは回復傾向を示し、95,000ドルを超えて取引されていますが、イーサリアムとXRPは慎重に反発しています。 他の市場では、チェーンリンクは14.00ドルの価格サポートを守りながらも、小売りの関心は低い状況にあります。さまざまなグローバルブローカーは、トレーダーのために最適なポジショニングを行っており、特定の地域や取引ニーズに対するガイドとレビューが利用可能でした。 米連邦準備制度のタカ派的な口調を考慮すると、米ドルの強さが今後数週間の主要なトレンドとして注目されています。市場は、11月初旬に発表された最新の非農業部門雇用者数が予想を上回る21万人増加を示した後、12月の利下げへの期待を大幅に減少させました。この環境では、EUR/USDやGBP/USDのような通貨ペアでの反発を売る戦略が、デリバティブトレーダーにとって依然として有効な戦略であることを示唆しています。

カナダのコア消費者物価指数

最新のカナダのコア消費者物価指数が前月比で0.3％のままであるため、年率は3.5％以上に固執しており、カナダ銀行が緩和的な政策にシフトする信号を出すことを妨げています。この粘り強さは、米連邦準備制度の政策と相まって、USD/CADペアの下値を制限しています。1.3500を大きく下回ることに賭けるオプション取引を行うことは、この政策の乖離を利用する賢明な方法であると考えています。 金は強いドルと高金利の影響で、4,000ドルのレベルを保持するのに苦労しています。歴史的に見ても、2022-2023年の利上げサイクルのように、金のような無利回り資産は実質利回りが正で上昇している際に大きな逆風に直面します。さらなる圧力を予想しているため、トレーダーは金先物のプットオプションを購入するか、弱気のプットスプレッドを構築して年末に向けての潜在的な弱さを利用することを考えても良いでしょう。 ユーロやポンドの弱さは単なるドルの話ではなく、両通貨はそれぞれ国内の課題に直面しています。最近のユーロ圏製造業PMIの読み取り値48.5は、産業部門が収縮していることを確認し、ユーロに負担をかけています。同様に、先週の英国歳入庁の予測は、予想以上に幅広い財政赤字を示し、ポンドを1.3200以下で防御的な状況に留める懸念を再燃させています。 重要な米国の雇用データが迫っている中で、ボラティリティが現在の低調な水準から上昇することを予想しています。VIX指数は、最近の14近くから18を超えるまで上昇しており、トレーダーがより多くの不確実性を織り込んでいる様子が伺えます。これにより、方向性のある賭けでリスクを定義するためにオプションを使用するか、いずれの方向でも急激な価格変動から利益を得る戦略を構築する絶好のタイミングとなっています。

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10月にカナダの消費者物価指数（CPI）は前月比0.2%の増加を記録し、市場の予想通りとなりました。この控えめな上昇は、以前の傾向に基づいており、消費者価格の安定性を示唆しています。 安定した消費者価格は、今後の金利変更の可能性により多くの注目が集まることを意味します。政策立案者は成長とインフレの圧力のバランスを取ることに努めているため、さらなる経済指標が将来の金融政策決定に与える可能性のある影響から注目されるでしょう。

10月の消費者物価報告

10月の消費者物価報告は、予想通りの0.2%の小幅な増加を示しました。この驚きの少なさは、カナダドルや債券市場において即座に急激な動きが見られないことを意味します。カナダ銀行は、現在の安定したデータにより、どちらの方向にも手を打つ必要がないため、当面は現状維持の姿勢を維持できるでしょう。 しかし、この単一のインフレーションデータだけに留まらず、他の最近の数字はより弱い経済の状況を示しています。第三四半期のGDPが0.1%縮小したことや、10月の最新の雇用統計で失業率が6.3%に上昇したことが見られます。これらの経済の減速の兆しは、近い将来に金利を引き下げることを考慮するようバンクにさらなる圧力をかけています。 要点: – 10月に消費者物価が0.2%上昇したことが確認された。 – 経済成長の鈍化により金利の引き下げが検討される可能性がある。

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カナダの証券における外国ポートフォリオ投資は、9月に259.2億ドルから313.2億ドルに増加しました。この上昇は、この期間におけるカナダ市場への関心と活動の高まりを反映しています。 市場の他の活動には、ダウ・ジョーンズ工業株平均が弱い株により下落を継続している一方で、USD/JPYは米ドルが強まる中、9か月ぶりの高値付近に留まっています。同様に、銀は上昇傾向にあるものの、混合市場の信号の中で51.00ドルを下回る限界に直面しています。

ユーロとポンドの動き

EUR/GBPは、利益確定とイギリス銀行からのコメントにより後退しましたが、当初は高値に達していました。一方、GBP/USDは英国の財政懸念と米国の雇用データの期待により1.3165付近に留まっています。 金は現在、追加の連邦準備制度理事会の金利調整の期待が後退する中で4,100ドル未満の持ち合い状態にあります。ビットコインと主要なアルトコインは継続的なデレバレッジの中で緩やかな回復の兆しを示し、ビットコインは95,000ドルを超えて取引されています。 新しい週の始まりにあたり、米国の経済データやテクノロジーセクターのパフォーマンスに注目が集まっており、特にNvidiaの影響が焦点となっています。Chainlinkは小売の関心が低く、抑制されたデリバティブ市場にもかかわらず、14.00ドル以上の位置を維持しています。

米ドル強さの影響

9月に313.2億ドルに達したカナダの証券への外国投資の最近の急増は、強いカナダドルを示しています。振り返ると、この傾向は持続しており、カナダ統計局が先週確認したところによれば、10月の流入は280億ドルを超えて依然として堅調でした。このカナダ資産への需要の継続は、今後数週間でルーニーに対してポジションを取ることに慎重であるべきです。 同時に、米ドルはかなりの強さを示しており、市場は12月の連邦準備制度理事会の金利引き下げの可能性を10%未満で見込んでいます。この感情は、先週発表された10月のCPI報告がコアインフレの率が連邦準備制度理事会の目標である3.4%を依然として上回っていることを示した後に固まってきました。米ドルをロングするデリバティブ戦略は、タカ派の連邦準備制度理事会が強い追い風を提供するため、良いポジションにあるようです。 このドルの強さは他の主要通貨を押し下げており、EUR/USDは1.1600を下回り、ポンドは1.3160付近で防御的な状況にあります。2025年夏の予算議論以来改善されていない英国の財政状況に対する懸念がポンドに重くのしかかっています。この弱さを考慮することは、ドルに対する通貨ペア取引を構築する際に重要です。 金は、強いドルと米国の金利の堅調により、非利息資産を保持する魅力が減少しているため、1オンスあたり4,100ドル未満に留まっています。この金属は2024年後半から同様の持ち合い状態にあり、金利引き下げの期待が減少するたびにブレークアウトに失敗しています。現時点では、低ボラティリティから利益を得るオプション戦略、たとえばストラングルの販売が、はっきりとした方向性に賭けるよりも効果的である可能性があります。 ビットコインは先月の急激な売り戻しの後、95,000ドルを上回る tentative な回復を示していますが、デリバティブ市場は注意を促しています。暗号の先物におけるオープンインタレストは、2025年第3四半期のピークから約25%減少したままです。これは、価格が上昇している間に、より大きなトレーダーからの確信の欠如を示唆しており、この回復が脆弱であることを意味します。

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10月、カナダのコア消費者物価指数（CPI）は0.2%から0.6%に増加しました。このCPIの上昇は、消費者価格の変動を示しており、経済状況を反映しています。 他の金融市場では、銀価格は51.00ドルを下回る制約のある動きを示しています。また、英国ポンドは、重要な米国の雇用データに対する世界市場の期待の中で、1.3165付近で安定した位置を維持しています。

商品市場と暗号通貨

商品市場では、金は1オンスあたり4,000ドルをわずかに上回っており、最小限の動きを示しています。一方、暗号通貨では、ビットコインは9万5,000ドル以上で取引されており、わずかな改善を示しています。 今後の金融イベントでは、米国の経済データが再び注目されると予想されています。特に、テクノロジーセクターは注視されており、Nvidiaに焦点が当てられています。 通貨とブローカレッジセクターも注目を集めており、2025年のベストFXブローカーに関する洞察が期待されています。スプレッドが低いブローカーから高いレバレッジを提供するものまで、さまざまなトレーダー向けのブローカーが評価されています。 金融アドバイザリーに関しては、リスクと不確実性が認識されており、投資判断を下す前に個人的な調査が必要であることが強調されています。この慎重さは、資金の総損失を含む substantial な金融リスクの可能性を再確認しています。

カナダのコアインフレーションと市場の反応

カナダのコアインフレーションが前月比0.6%に驚きの跳躍を見せたことは、私たちにとって重要なシグナルです。このデータは、カナダにおける価格圧力が予想通りに緩和していないことを示しており、カナダ銀行をよりタカ派的な姿勢に追い込んでいます。年率は依然として3.1%と高止まりしており、銀行の2%の目標を大きく上回っていますので、短期的な利下げの期待は大幅に割引かれるべきです。 これは、米国連邦準備制度の見通しとは対照的です。官僚たちはインフレリスクが低下していると示唆しています。市場は依然として強い米ドルを織り込んでいますが、中央銀行の見通しの相違がより明確になりつつあります。労働省からの最近のデータによれば、非農業部門雇用者数は165,000であり、期待をわずかに下回っており、これがより慎重なFRBの見通しを裏付けています。 デリバティブトレーダーにとって、これは特にカナダドルに関連する通貨市場で明確な機会を生み出しています。私たちは、よりダブ派的な中央銀行の見通しを持つ通貨に対してCADの強さを利用する戦略を考慮するべきです。これには、CADのコールオプションを購入することや、米ドルカナダドルの先物を売却することが含まれる可能性があり、金融政策の経路が分岐することでペアが下落することを予想しています。 より広範な市場は慎重な兆候を示しており、金は4,100ドル以下で推移しており、株式は神経質に取引されています。これは、次の米国の経済データからの明確な指針が得られるまで、不確実性が支配的なテーマであることを示唆しています。VIXが19の周りで安定していることから、主要な指数に対する下方リスクを保護するオプションには明確なプレミアムが存在しています。 2022-2023年の期間中に似たような状況を思い出します。中央銀行がパンデミック後のインフレに対応するために異なる速度で動いた時期です。その出来事は、通貨ペアが政策の分岐にどれほど迅速に反応するかを示しました。この歴史的な前例は、相対的な金利の期待に基づいて強いCADを目指すポジショニングが、今後数週間の間に有利な戦略となる可能性があることを示唆しています。

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カナダの消費者物価指数（CPI）コアは、10月に前年比2.8%から2.9%に上昇しました。これは、この期間中にカナダ経済における基礎的なインフレ圧力のわずかな上昇を示唆しています。 金融市場では、銀価格が若干上昇しましたが、51.00ドルのマークを下回っています。市場参加者は主要な米国の雇用データを待ちながら、イギリスポンドは1.3165近くで安定しています。

ビットコインとアルトコインの回復

ビットコインは95,000ドルを上回って取引されており、市場のキャピトレーションとデレバレッジの中で回復の兆しを示しています。イーサリアムやリップルなどのアルトコインは回復を試みており、ETHは3,200ドル未満、XRPは約2.27ドルです。 米国の株式先物は小幅な上昇を示唆しており、急な売却の後と欧州株式インデックス先物は横ばいです。チェーンリンクは14.00ドル以上の位置を維持しており、回復する暗号通貨市場の中で小売の関心は低下しています。 10月のカナダのコアインフレ率は2.9%に上昇しており、私たちにとって重要なシグナルです。これは、カナダ銀行がインフレを2%目標に戻すために苦戦していることを示しており、2023年のパンデミック後の価格急騰以来続いている問題です。そのため、カナダ銀行が近いうちに金利を引き下げる可能性はかなり低くなっています。

カナダドルとデリバティブ取引

デリバティブ取引者にとって、この粘り強いインフレはカナダドルに対する強気な姿勢を強化しています。中央銀行の方針がより予測可能になるにつれて、CAD関連オプションのボラティリティが減少することが期待されており、強いルーニーを支持するポジションを構築するコストが安くなります。この瞬間は、カナダドルに対する高金利の恩恵を受ける戦略を考慮する時です。例えば、カナダドルのアウト・オブ・ザ・マネー・プットの売却やブル・コール・スプレッドの開始などです。 これは、アメリカが連邦準備制度の金利引き下げの可能性をまだ織り込んでいる状況と対照的です。振り返ると、連邦準備制度は、今長期間にわたり5%以上の基準金利を維持してきましたが、先週の製造業PMIデータは収縮を示し、市場の方針の転換へのベットを促進しました。カナダ銀行が堅実であり、連邦準備制度が揺らぐ可能性があるという政策の違いは、カナダドル買い/米ドル売りのポジションを魅力的にしています。 広範な市場環境はこの見解を支持しており、ユーロとポンドも弱含みで北米通貨への資本が流れています。さらに、WTI原油が85ドル近くで安定していることで、カナダ経済に対する基盤的な支援が提供されています。これにより、EUR/CADのような通貨ペアは、カナダの強さと欧州の経済的な軟さの両方を利用したベア戦略にとって特に興味深いものとなっています。

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