主要な米国株式指数は日中高値を維持しなかったものの、日を終えて高くなりました。 ダウ工業株平均は54.48ポイント、つまり0.62%上昇して41,368.45となり、以前は659.25ポイント上昇していました。一方、S&P指数は32.66ポイント、つまり0.58%上昇して5,663.94となり、以前は88.82ポイント上昇していました。NASDAQ指数は189.98ポイント、つまり1.07%上昇して17,928.14となり、セッション中には357.84ポイントの高値を記録しました。 市場の後押しとなったのは、英米の貿易協定の枠組みと、来週早々に中国への関税を50%に引き下げる可能性のある米国の計画からでした。 中国に対するこれらの関税について、145%の税率では商品の出入りが困難になり、在庫が減少し、棚が空になる可能性があります。50%に引き下げられれば、より多くの商品が到着し、棚がある程度は充実するかもしれませんが、価格は高くなります。 これらの終値は株式市場の持続的な活気を反映しており、主要な米国指数は上昇モメンタムを拡張しましたが、日中の高値を維持することはできませんでした。日中の動きからはより強い買い意欲が伺えましたが、取引終了に向けては熱が冷めた様子が見受けられ、これは短期の利益確定や日中のヘッジ取引の結果かもしれません。 上昇を促した主な要因は、貿易ダイナミクスに対する楽観的な見方の再燃でした。具体的には、中国からの輸入に対する関税を50%に引き下げるという議論は、貿易摩擦の重要な変化を示しています。145%の関税は輸入量に considerable 制限を課しており、輸送の遅延や倉庫のリードタイムを考慮すると、在庫が無いか、せいぜい限られたものになる結果となります。これらの課税を50%に引き下げれば、コスト面での不利は完全には解消されませんが、ディストリビュータにとっては余裕が生まれ、輸入を商業的に実行可能にすることでスループットを一部回復させます。 短期的な動きを価格設定する場合、際立っていたのは単に上昇の方向だけでなく、日中の高値と決済の間のバンドの狭さでした。今週のデリバティブ価格設定にとって、そのスプレッドは重要です。それは、高所での信念の衰退を示しています。より多くのトレーダーが高値近くでの強気を薄め、ベル前に防御的なポジションに戻っています。ポイントはトレンドの逆転ではなく、追いかける意欲の低下です。 私たちの視点から見ると、これによりスパイクの薄まりが長期的なバイアスを延長するよりも良い報酬を示す環境が形成されます。また、日中の疲労時にプレミアムを捕らえるオプション構造の重要性が高まっていると見ています。暗示されたボラティリティレベルは相対的に抑制されており、変動の中で期待されるよりもヘッジ需要が少ないことを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/JPYは、米国連邦準備制度理事会が金利を据え置いた後、米ドルが力を増したことで上昇しました。米国と英国の貿易に関する楽観的な見方は、「主要なブレークスルー」の貿易関係によりさらに強化され、市場のセンチメントが良好になりました。ただし、英国製品に対する10%の関税は維持されるため、初期の熱意を損なう可能性があります。 米ドル指数は、経済データと連邦準備制度の政策に支えられ、100.00を超えました。週間の新規失業保険申請件数は228Kに減少し、米国の労働市場の強さが引き続き示されています。一方で、日本銀行は米国の関税が日本経済に与える影響を懸念しており、JPYよりもUSDを好む傾向が強まっています。

USD/JPYのテクニカル分析

テクニカル的には、USD/JPYは強気のパターンにあり、146.00付近で取引されており、146.18に抵抗があります。RSIは54.16で中立を示しており、MACDは買い信号を示しています。短期の移動平均線は強気のトレンドを示唆していますが、長期の抵抗がさらなる上昇を制限する可能性があります。主要なサポートレベルは144.78、144.63、144.56です。 USD/JPYはこれらのサポートレベルを上回っていれば、さらに上昇する可能性があります。市場参加者は、米国の経済データや地政学的な展開を注視しており、潜在的な市場の変動を見越しています。

市場状況の監視

テクニカルな観点からは、セットアップは強気の継続を支持しています。146.00付近の価格が146.18に抵抗を持っており、上方向への余地がまだ残っていますが、無制限ではありません。この抵抗ゾーン近くで買いが強まるかどうかを注意深く見守っています。短期の移動平均線はさらなる上昇を示唆していますが、今後の動きはその抵抗を確実に突破するかどうかに依存します。 RSIが54.16であることは、価格のモメンタムがまだどちらの方向にも広がっていないことを示しています。過熱も過小評価もされておらず、呼吸の余地があります。また、MACDは買い側の議論を強化する緑の信号を出しています。調整がある場合、144.78、次に144.63、最後に144.56の三つのレベルでサポートが見つかるかもしれません。これらは現在のトレンドを維持するために保持する必要があります。 市場参加者は、今後数週間の米国の経済報告（インフレや小売支出）に密接に注目し、短期戦略を再調整した方が良いでしょう。これらはドルのセンチメントを迅速に変える可能性があります。さらに、関税のエスカレーションや貿易に関するコメントを含む世界的な政治のヘッドラインは、単なる騒音ではなく、迅速な反応を引き起こす能力を持っています。 最後のサポートラインを下回らない限り、傾向は上向きのままです。テクニカルな買い手がそれらのポイントで再び参入すると予想しており、短い期間のウィンドウを提供する可能性があります。価格の動きに近く留まり、これらのゾーンをテストする際に行動できるようにすることが今の優先事項です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

中国の4月の貿易データは、2025年5月9日金曜日に発表される予定で、関税の影響を反映することが期待されています。一方、米中間の潜在的な貿易協定に関する議論が今週末スイスで行われる予定です。 ホワイトハウスが中国関税を50％に削減することを検討しているという報告があります。これは、ForexLiveの経済データカレンダーからのスナップショットに記載されており、時間はGMTで示され、前月または前四半期の結果が比較用として表示されています。 ForexLiveは、今年後半にinvestingLive.comに移行し、市場の最新情報を強化することを目指しています。外国為替取引は高リスクであり、レバレッジにより損失が増加する可能性があることを理解することが重要です。

ForexLiveの役割を理解する

ForexLiveは投資アドバイザーではなく、参考のための経済および市場情報の提供源です。顧客に対して意見や分析を批判的に評価し、自らの意思決定のために利用するように推奨しています。外部の見解を支持するものではありません。彼らのウェブサイトの情報は一般的なコメントとして提供されており、取引アドバイスとしては考慮されていません。 これまでのところ、二つの市場を動かす可能性のあるタイムラインについての簡潔なブリーフィングが見受けられました：中国の4月の貿易データと米中貿易交渉です。どちらもデリバティブ市場において価格の変動をもたらす可能性があります。最初のイベントである中国の貿易報告は、進行中の関税からの経済的な厳しさを反映することが期待されています。二番目のスイスでの予定されている交渉は、特にアメリカの関税引き下げに関する既存の貿易政策の変更の道を開くかもしれません。既存の関税が半減する可能性の提案は、単なる騒音ではなく、反応的な調整ではなく協調的な政治のシフトを示唆しています。確認されてはいませんが、漏洩そのものが市場参加者が仮定を再検討する際に位置取りに影響を与えるかもしれません。 両方の予定された展開は二者択一の性質を持つことは明白です。一方は統計的な結果を明らかにし、もう一方は前向きな政策行動の可能性を秘めています。前者は、現在の外部需要と内部的な耐性の感覚を構築するのに役立ちます。後者は、資本配分の国境を越えたシフトに関する推測を引き起こすかもしれません。いずれにせよ、通常の月曜日の前にしばしば訪れる静かな金曜日や日曜日を期待すべきではありません。 フィリップスのホワイトハウスの関税見直しに関する報告は、週末前のセンチメントを刺激するために特別に調整されているようです。中国の関税を50％削減するというトライアルバルーンが実現すれば、貿易に敏感な指数や商品の先物に早期の再評価が見られるかもしれません。たとえば、銅は通常、中国の産業の健康状態に平行して動くことが多く、半導体は中間財の交換にさらされやすいです。商品通貨を高いアメリカへのエクスポージャーを持つ通貨に対してバランスを取るスプレッドトレードがより活発になる可能性があり、必ずしも単一の方向を支持するわけではありませんが、反応ウィンドウが狭くなるかもしれません。

今週の市場のダイナミクス

過去の価格動向を照らし合わせると、データがナラティブと結びつくと、ボラティリティは集中的になる傾向があります。予定された二つの触媒が数日間隔で行われるため、事前の見越しにおいて確認とサプライズの両方を考慮した重み付けが必要です。貿易データだけでなく、市場がスイスから出てくるトーンと具体的な内容をどう解釈するかに多くのことが依存します。 私たちの見解では、今週は非常に反応的な展開になると考えています。週初めの価格設定はファンダメンタルズよりもポジショニングの影響を受ける可能性があり、短期のオプションにおいてミスプライシングの狭い回廊を開くことになります。ギリシャ（Greeks）重視の戦略を運用している場合は、アウトライトの方向性よりも対角線を通じてガンマを削減する方が効果的かもしれません。より機敏なセットアップは、バイナリ政治リスクの期間に流動性が枯渇することが多いため、長期契約への人工的なエクスポージャーを避けるべきです。 このように、関税の言説と貿易データが一致するのは初めてではありません。2019年や2020年の類似のサイクルでは、曲線の前方でプレミアムが急激に拡大し、後方は遅れることが多く、トレーダーがテーマの大きさではなく影響のウィンドウを優先していることを示唆しています。フロントのVIXターム構造がその行動を反映しても驚いてはいけません。 指数デリバティブやアルファニュートラルのバックテストをチャート化している方にとって、カレンダースプレッドは、テーマトレンドにしがみつくのではなく、インプライドディスロケーションを反映する場合、低いテールリスクを提供するかもしれません。方向性を選ぶというより、特に重なるマクロヘッドラインによって定義される歪みのウィンドウを認識することが重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

オーストラリアドル（AUD）は、一般的にポジティブなグローバルセンチメントにもかかわらず、米中貿易交渉の進展が悪かったことから市場圧力に直面していました。関税や貿易に関する懸念がオーストラリアドルに影響を与え続け、今後の米国のデータに注意が向けられています。 AUDは、米中貿易の不確実性が市場のムードに影響を与え、強い米ドルが追加の圧力をかけています。トレーダーは、市場のダイナミクスに影響を与えると予想される米国のインフレデータを待っていますが、国内の触媒が乏しいためAUDは圧力を受けています。 グローバルな商品価格はわずかに上昇しましたが、オーストラリアドルはその恩恵を受けませんでした。オーストラリア準備銀行は国際的な動向に対して慎重な姿勢を維持しており、マーケットは来週発表されるオーストラリアの雇用統計に驚きを期待しています。 オーストラリアドルは0.6400周辺で弱気の傾向を示しています。相対力指数は53.11で中立的ですが、移動平均収束発散は上昇の可能性を示唆しています。重要な抵抗レベルは0.6413から0.6423の範囲で、様々な移動平均は混在した見通しを示しています。 AUDは、オーストラリア準備銀行が設定する金利や鉄鉱石価格、中国経済の状況に影響を受けています。金利の調整はAUDに影響を与え、高い金利は一般的に通貨を支持します。 中国の経済的な強さは貿易の影響でAUDに影響を与えます。輸出の強い需要はAUDを押し上げますが、経済の減速はAUDを弱めることがあります。鉄鉱石の価格はAUDに直接的に影響を与え、価格が上昇すれば価値が高まります。 貿易収支はAUDに影響を与え、プラスの収支は需要の増加により通貨を強化しますが、マイナスの収支はそれを弱める可能性があります。 次の2週間の取り組みを見てみると、オーストラリアドルは0.6400のエリアの下に抑えられており、年初に見られた前向きなモメンタムが欠けています。グローバルなリスクセンチメントは表面的には改善していますが、根底にある貿易関連のストレスは依然として重しとなっています。ワシントンと北京は、まだ安定した進展を確立しておらず、現在のところ、オーストラリアドルのようなリスク感受性の高い通貨は横ばいのままです。 強い米ドルは、堅調な需要と上昇する利回りによって引き続き他の通貨を上回っています。米国のインフレデータは高水準を維持すると予想されており、特にサービスとシェルターの要素において、連邦準備制度が金利を長期間高く保つよう圧力を受けていることは緩和されません。このシナリオはUSDの強さを強化し、国内のドライバーが欠けている他のG10通貨を弱めています。オーストラリアの場合、中央銀行の慎重な立場は、トレーダーに新たなロングポジションを構築するための確信をほとんど与えていません。 オーストラリアのコモディティバスケット、特に鉄鉱石とLNGは、前回のセッションでわずかな利益を示しました。しかし、AUDは好意的に反応しませんでした。この乖離は、信頼感の低さや、依然として国内のファンダメンタルズではなく外部テーマに大きく依存している市場を指し示しています。中国からの鉄鉱石需要は方向性の手掛かりを提供しますが、北京からのデータはまちまちです。産業活動の信号が脆弱な状態では、ポジティブに傾くことは難しいです。 技術的な観点から見ると、AUDは停滞したレンジにあり、厳しい境界内で低下傾向にあります。オシレーターの指標によれば、短期的なモメンタムは明確に弱気でも強気でもありません。RSIは中立の領域にあり、MACDは上昇の可能性を示唆しているものの、トレンドの反転を確認していません。価格アクションは・0.6413と0.6423の抵抗レベルを超えて構築するのに苦労しています。それらのレベルを超えるフォローアップがない限り、新たな楽観的なポジションを正当化することは難しいです。このような中で慎重な姿勢を持ち続け、明確な触媒を見つけるまで待つ姿勢が求められます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカの30年債の入札では、利回りが4.819%に小幅上昇し、前回の4.813%をわずかに上回りました。この変化は、長期の米国政府証券を取り巻く市場調整と経済状況を反映しています。 入札の結果は金融市場を形成する役割を果たしています。しかし、利回りのわずかな上昇は、これらの債券にとって安定した取引環境を示しています。

米国の金融政策の影響

幅広い金融環境の中で、米ドルは最近の連邦準備制度の政策姿勢により安定しています。この安定は、主要経済からの混合経済信号の中で、AUD/USDやUSD/JPYを含むさまざまな通貨ペアに影響を与えます。 金価格は、グローバルな貿易楽観論が安全資産の魅力を低下させたため、3,300ドルを下回りました。貿易緊張の緩和がこの低下に寄与しているものの、今後の金融政策の決定が貴金属のトレンドにさらに影響を与える可能性があります。 暗号通貨市場では、ソラナの価格が9%上昇し、ビットコインが10万ドルを超える中で活気づいています。機関セクターからの関心の高まりは、米英の貿易協議や国際政策の変化など地政学的な展開から部分的に影響を受けている、と考えられます。 米国の30年債利回りが4.819%にわずかに上昇したことで、市場は期待の微調整を示しています。変化はごくわずかではありますが、長期的なインフレや成長見通しに関する憶測の中で、長期国債への安定した需要を反映しています。そのため、広範な市場において控えめな反応が求められており、これらの証券への需要はしっかりと維持されており、過去の同様の入札でも見られたような大きなボラティリティを引き起こすものではありません。

通貨と商品動向

一方、連邦準備制度の政策停止は、一貫性をもたらしており、米ドルは安定しています。最近のセッションでは、特に地域のインフレデータや中国の成長指標が遅いことを考慮しながら、ドルがその足場を固めている様子が見受けられます。オーストラリアドルや円に対して、ドルは劇的な変動を避けており、これは裏を返せば、根底にある信念がそれほど変わらず、現時点では通貨のボラティリティが抑えられていることを示しています。 商品市場では、金が3,300ドルを下回り、注目を集めています。この下落は驚きではありませんが、特に予想以上の貿易フローや短期リスクヘッジの低下を考えると納得のいく動きです。私たちは、安全資産としてのポジショニングが解消されていく様子を目にしており、これはグローバル株式の短期的な楽観論や大国間の財政協調によって推進されていると考えられます。今後の中央銀行の発言は、この新たな下落が持続するかどうかに大きく影響するでしょう。もし先行指針が予想以上のタカ派の方向に傾く場合、下落の勢いが増すか、まったく逆転する可能性があります。 要点 – 30年債の利回りが小幅上昇し、安定した市場環境を反映 – 米ドルは安定し、地域のインフレデータや中国の成長が影響 – 商品市場で金が注目され、通貨ボラティリティが抑えられている

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イングランド銀行は基準金利を25ベーシスポイント引き下げ、予想されていた満場一致の決定とは異なり、7-2-0で投票いたしました。スワティ・ディングラとデイブ・ラムズデンは50ベーシスポイントの引き下げを希望した一方で、キャサリン・マンとヒュー・ピルは金利を4.50%のまま維持することに投票いたしました。 この予期しない反対意見は、GBP/USDが1.3241から1.3344に急騰した後、セッションの安値に戻る原因となりました。BOEは政策緩和に対して「徐々に慎重な」アプローチを維持するというガイダンスを発表しました。市場は、反対票の分布により、分裂した金融政策委員会を示すことに焦点を当てていました。

GBP/USDのテクニカル分析

テクニカルな観点から見ると、GBP/USDは売り手に有利な日中の逆転を経験いたしました。1.3241の当日の安値に戻り、1.3233を下回る可能性があると、1.32017と1.32067の間のサポートエリアに向かうことが考えられます。さらに価格が下回ると、4月の上昇の38.2%リトレイスメントである1.31603をターゲットとする可能性があります。 価格が100時間および200時間の移動平均を下回っているため、短期的には売り手がコントロールを握っています。前述した下方向のターゲットを突破することが、ベアトレンドを確認し、拡大するためには必要です。 金融政策委員会の決定は、市場が予想していたほど統一されておらず、金利の正常化が予測可能なタイムラインに従うという仮定を揺るがしました。大多数は穏やかな引き下げを支持しているものの、他のメンバーは急激な引き下げや現状維持を主張しており、投票内訳はインフレーションの脅威に関する競合する見解を示しています。その乖離と緩和の大きさがポンドに一時的なラリーを引き起こしましたが、その動きは短命に終わりました。トレーダーは、金利引き下げを迅速に織り込みましたが、将来の引き下げに共通の合意が薄いという懸念からヘッジしました。 トレーディングの観点から見ると、GBP/USDの反応は明確なストーリーを語っています。金利発表後に初期の買い注文があり、驚きの反対意見を受けて急上昇しました。ですが、興奮はすぐに消えてしまいました。ペアは以前の水準に戻り低下し、見出しを超えた買いへの自信が制限されていることを示しています。この種の価格行動は、短期的にポンドがその強さを維持するという明確な信念よりも、将来の政策予測に対する不確実性を示すことが多いです。

市場の反応と見通し

テクニカルに言えば、ペアが即時の抵抗を維持できないことはサインです。キャンドルが日中の高値を持続できず、移動平均（この場合は100時間および200時間）を下回ると、下方向の試みがより現実的になります。これまでに何度か見たパターンです。この文脈で価格がそれらの平均を失うことは、より低いリトレイスメントレベルに目を向けるきっかけとなるべきです。目を1.3210の少し下に向ける必要があります。そのポケットが崩れると、38.2%のフィボナッチリトレイスメントレベル（1.3160付近）を再テストすることを予想するのは難しくありません。そこにはいくつかの注文が予想されますが、売りの勢いが続く場合、それらはすぐに吸収される可能性があります。 市場の方向性が微妙な投票の変化とガイダンスの言葉に依存しているような瞬間は、チャートが声明よりも多くの情報を提供することを思い出させるべきです。最近のキャンドル構造は短期的なベア圧力を支持しています。1.3200を持続的に下回ると、さらなる弱さに対して警戒する必要があります。売り手はペアを低下させることに慣れを感じているようですが、バランスをより決定的に変えるためには、サポートを下回るキャンドルクローズが必要です。 この状況において、ポジショニングに圧力がかかります。高値での拒否反応と日中の安値への戻りは、尊重されるべき動きの一種です。次の低いレベルと、価格がそれらにどのように近づくかに注意を払う必要があります。リトレイスメントサポート付近での停滞や反転はブルを復活させる可能性がありますが、volumeと確認が伴わなければなりません。それまでは、コントロールは売り手に傾いており、より深い水域を試す姿勢にあるようです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

メキシコペソ（MXN）は、米ドル（USD）に対して変動を経験しており、メキシコのインフレデータ、連邦準備制度のコメント、および米国・英国の貿易協定が影響を及ぼしています。現在、USD/MXNは0.10%下落し、19.571付近で取引されています。進行中の関税および貿易交渉の中で狭い範囲内で推移しています。 米国は最近、英国との初の貿易協定を発表し、今後の米中貿易交渉に焦点を移しています。欧州では、主要な職務者がディスカッションのために集まりますが、トランプ大統領は交渉が成功すれば中国に対する関税の引き下げを検討していると表明しています。この前向きな見通しはペソや他の新興通貨を強化しました。 メキシコのインフレは4月に前年比3.93%に上昇し、予想を上回りました。コアインフレは月間0.49%となりました。この展開は、バンキコの次回の金利会議に対して課題を提示しています。利下げが予想されていますが、インフレの数字がより慎重な政策の道を導く可能性があります。 連邦準備制度は金利を4.25%-4.50%の範囲で維持し、パウエル議長は進行中のインフレ懸念の中で慎重なアプローチを強調しました。トレーダーは、この姿勢、メキシコのインフレ、地政学的リスクの影響を考慮しています。市場のダイナミクスは、金利、貿易政策、地政学的要因によって引き続き形作られています。 メキシコペソはわずかに強化されており、ドルのわずかな弱さが見られますが、ペアは19.571付近の狭い範囲に留まっています。これまでのところ動きは控えめですが、今後のセッションで価格の動きが増加する可能性があるいくつかの圧力点が現れ始めています。 国内では、メキシコのインフレが先月の予測を上回り、前年比3.93%に達しました。この増加は、4月のコア価格が0.49%上昇したことと相まって、上昇するコストが無視できなくなっていることを示しています。そのため、次の期間に中央銀行が緩和的になるという仮定は厳しく試されています。バンキコの今後の決定は、もはや簡単な問題ではありません。市場は以前に利下げを織り込んでいましたが、上昇する価格圧力は再考を促す可能性があり、少なくとも取締役会からはより慎重なトーンが期待されます。消費者物価が粘り強くなる中で、政策立案者は支出を促進することを望んでいません。 大西洋を越えた新たな貿易楽観主義は、リスク感情全体に幅広い後押しを提供しています。ワシントンとロンドンの合意は単独では市場を動かすことはないかもしれませんが、貿易のボトルネックが緩和される可能性を示す広範な物語に寄与しています。ホワイトハウスからの関税緩和に関するヒントが刺激となり、北京との交渉ラウンドが成功することへの期待は、ペソのような通貨の需要を引き上げています。これらの通貨はしばしば米国とヨーロッパを超えた需要の指標として使用されます。 一方、連邦準備制度はしっかりと傍観しています。パウエルのメッセージは一貫しており、インフレが持続する限り金利は高止まりするでしょう。連邦準備制度が政策金利を4.25%から4.50%の範囲に維持する決定は、ドルの上昇を押し下げるような重しとなり、それが新興通貨の利回りにリンクしたキャリー戦略に利益をもたらします。ワシントンからの忍耐とデータ依存の強調は、異なる文脈であってもバンキコから期待される同様の慎重さを反映しています。どちらの側も急速にギアを変えようとする明確なシグナルを示していません。 要点: – メキシコペソは米ドルに対して変動しており、現在19.571付近で推移中。 – メキシコのインフレは予想を上回り、次回の金利決定に影響を与える可能性がある。 – バンキコの政策スタンスは今後の経済データによって左右される見込み。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/GBP通貨ペアは木曜日に0.8500レベルに近づき、短期的な弱気トレンドを示しました。さまざまなテクニカル指標が下向きのモメンタムを示唆していますが、主要な移動平均は長期的なサポートを提供しています。

テクニカル指標の分析

テクニカル的には、相対力指数は中立であり、移動平均収束発散（MACD）は売りシグナルを発信し、10期間モメンタムは売りの関心が高まっていることを示しています。平均方向性指数はトレンド強度が弱いことを示し、強い基盤がない現状の圧力を示しています。 短期的なシグナルは弱気を示しており、10日間の指数移動平均（EMA）と単純移動平均（SMA）はいずれも下向きに推移しています。20日間の単純移動平均もレジスタンスとして機能していますが、100日間および200日間の平均は依然として強気で、いくらかの構造的サポートを提供しています。 サポートレベルは0.8470、0.8457、0.8429で特定されており、レジスタンスは0.8498、0.8499、0.8504で見られます。サポートを下回るとさらなる下落につながる可能性があり、レジスタンスを突破すれば弱気見通しに挑戦するかもしれません。 木曜日の下落によりペアは0.8500レベルに近づき、しばしば注目を集める閾値です。まだ明確に下回ってはいませんが、そのエリアは脆弱に見えます。相対力指数が中立域に浮かんでいるため、どちらの方向にも疲労の兆しはありません。しかし、売りシグナルが次第に増えていることが示唆されています。

市場のモメンタムと移動平均

移動平均収束発散は明確に弱気に傾いており、短い時間軸のモメンタムがそれを確認しています。興味深いことに、10期間モメンタムはさらに下方に引っ張られ、売り手にはまだ余裕が残っていることを示唆しています。ただし、トレンドが強いとは言えず、平均方向性指数は弱い方向性の動きを示しています。そのため、圧力は存在しますが、新たな安値へと急激に進むわけではありません。 短期移動平均に目を向けると、下に傾いています。10日間のEMAとSMAは滑らかに下がっており、これはしばしば潜在的な弱気の動きを反映します。価格も20日間のSMAを超えるのに苦労しており、現在は床ではなく蓋のように機能しています。その移動平均ベースの指標は広く注目されており、主流の価格動きに逆らって変わり始めるときに特に重要です。 長期的な視点では、少し安定しています。100日間および200日間のSMAはまだ上向きで、いくらかのサポートを提供するかもしれませんが、現在のレベルからは若干離れています。これらのラインは、価格が下部サポートに到達した場合にバッファとして機能する可能性がありますが、必ず保持されるわけではありません。最近の動きは、ダイプバイヤーがまだ完全に参入していないことを示唆しています。 サポートエリアは圧縮し始めています。0.8470はこの段階で重要であり、それを下回ると0.8457および0.8429への道が開かれます。大きな下落ではありませんが、急な下落を引き起こすには十分です。価格がそれらのポイントでどのように振る舞うかに注意を払ってください。ただ触れるだけではなく、一時停止するのか、それとも直線的に貫通するのかを見るべきです。 レジスタンスは以前の intraday highs 周辺に集まっており、主に0.8498から0.8504です。それを超えようとする努力は迅速に停滞しています。価格が0.8500を取り戻し、その上に留まると、トレーダーは下落の強さに疑問を持ち始めるかもしれません。しかし、現時点ではその兆しは見られません。 私たちの観点からすると、反転を追い求める時ではありません。モメンタムがバイアスを導いており、トレンド構造は明確なカウンタームーブなしに圧力が高まっていることを示しています。もし何かあるとすれば、弱いラリーが現れ、失敗した場合に短期的なチャンスが生じるということです。片側の動きは滅多に長続きしませんが、今のところ方向性の好みは依然として歪んでいます。0.8470レベルのサポート周辺の構造に十分な注意を払う必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは今日、顕著な上昇を見せ、USD/JPYペアは210ピップ上昇し、145.93の価値に達しました。この動きにはいくつかの要因が寄与しました。第一に、最近数週間にわたり、約40ベーシスポイントの予想される利下げが織り込まれなくなったことから、連邦準備制度の姿勢に対する遅れた反応が見られました。 また、イギリスとの貿易協定が影響を与えたようです。不確実性の要素はありますが、市場は発表後のさらなる展開を期待しています。イギリスはアメリカの輸入障壁を減少させ、10%の関税に合意しました。この取り決めは通常の貿易プロトコルから逸脱しています。

米中関係

米中関係に関して、トランプ大統領は中国との今後の対話に対して楽観的な姿勢を示し、関税が減少する可能性をほのめかしました。具体的な詳細は不足していますが、発言のトーンが変わったことは進展の可能性を示唆しています。この発言は、市場にとって交渉の進展の可能性を意味していると解釈されています。 ここで起こっているのは期待の変化です。必ずしも大きなものではありませんが、いずれにせよ意味のあることです。USD/JPYペアの210ピップの上昇は、市場全体に新たな見解が浸透していることを示しています—それは数週間前よりも米国の金利についてよりハト派的ではなくなっています。 このような動きを見ると、政策の再評価に直接的に関連していることがわかります。トレーダーたちは、連邦準備制度からの急激な利下げのペースを期待していましたが、徐々にその認識は後退しています。現在、約40ベーシスポイントが先物価格から除去されたようです。それは噂ではなく、これらの調整は慎重に行われてきたもので、より強力な活動データや定まらないインフレ指標、そして依然として逼迫した労働市場に基づいています。市場はもはや急激な緩和を見越していません。 さらに、大西洋間貿易の問題があります。ワシントンとロンドンの間で合意が形成されました。それはやや従来の枠を超えたものです：10%の関税が設定されていますが、同時に輸入制限が緩和されています。投資家やトレーダーは一般的に予測可能性を好むため、この取り決めは不完全ではあるものの、慎重に承認を得ています。両側の大規模な輸出業者に対して、より明確な状況を提供しています。この二国間変化に関連した米ドルの流入があった可能性があります—特に、こうした貿易協定が通貨ヘッジや商品の移動の予想において重要な前向きな側面を持つためです。 午後早く、アメリカ大統領の発言が北京との関係改善を示唆しました。詳細は示されていませんが、トーンが変わりました。以前の攻撃的な言葉ではなく、今回は建設的に聞こえました。交渉の長期的な停滞を考慮すると、わずかな協調の兆しでも株式と通貨市場で強気な感情を引き起こしています。これはデリバティブ市場にも影響を与え、特に中国関連のペアにおける近い期日でのFXボラティリティに反応が見られました。市場が必要としているのは、関税の動向が変わる可能性の感覚です—これにより、輸出重視のインデックスやその通貨チャネルに対するエクスポージャーが再調整されるかもしれません。

市場ガイダンス

今後の行動をどのように導くべきでしょうか？第一に、暗示されたボラティリティが上昇し、特にUSD/JPYで異常な動きを見せています。これは通常、新たなトレンドの出現やレンジからのブレイクを示唆しています。私たちは、現在一方向の政策仮定に過度の信頼が置かれていると見ています。反転リスクはゼロではありません。もしマクロリリースや新たな発言が再びハト派的な方向に向かうなら、USD/JPYをロングポジションにしている投資家は対応が遅れる可能性があります。 パウエルが正式に緩和を排除していないため、方向性の賭けに対してバニラオプションやタイトなストップを通じてヘッジを行うのが賢明です。貿易の楽観主義に基づくリスクオンポジションは、アジアでのイベントリスク、特に中国のデータやさらなる貿易の見出しに対して繰り上げられるべきでしょう。新しい合意が関税や国境政策に関する広範な議論を促進した今、イギリスの経済センチメントにも敏感である必要があります。GBP建てのクロスを持つ投資家は、レンジが広がり始める可能性があることに注意するべきです。 金利フォワードに依存するデリバティブトレーダーは、連邦準備制度の価格設定が変わった今、期待されるタームプレミアを再調整すべきです。予測モデルは、価格だけでなく、政策決定者や取引先、交渉者のトーンの変化も考慮に入れる必要があります。ここで変わったのは数字だけではなく、それを支える確信です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/CHFは、米ドルが貿易協定に関する良いニュースによって強化される中で、上昇を続けています。米国の失業保険申請件数は228Kに減少し、広範な米ドルの強さを助けています。一方、技術的な抵抗レベルとサポートレベルは、それぞれ0.9050と0.8900であります。 米ドルのモメンタムは、混合の経済指標と貿易に対する楽観主義から生じており、リスクオンの感情の中でスイスフランは弱含みになっています。英国との貿易発表は市場を初めて後押ししましたが、英国製品への10%の関税が経済的影響を制限する可能性が高いです。 米ドル指数は100.00近辺で取引されており、良好なデータによって支えられています。米国の失業保険申請件数が減少し、市場のレジリエンスを浮き彫りにしています。それとは対照的に、イングランド銀行は金利を引き下げ、米国の金利差から米ドルの魅力を強化しています。 スイスは、グローバルな貿易問題による不確実性に直面しており、スイス国立銀行の慎重な姿勢とデータは低インフレーション圧力を示唆しています。これらの要因は、現在の市場状況の中でスイスフランに圧力をかけています。 技術的には、USD/CHFは抵抗レベルを試し、MACDはさらなる上昇の可能性を示しています。長期移動平均は慎重な見通しを示しています。USD/CHFの動きは米国の経済データおよび欧州中央銀行のハト派的なシグナルによって支えられ、今後のデータや地政学的イベントがボラティリティに影響を与える可能性があります。 米ドルがスイスフランに対して上昇を維持していることから、最近のデータはこのペアの現在の方向性をさらに固めたものだと考えられます。米国の週次失業保険申請件数は228,000に減少し、労働市場が広範な経済の懸念に対して予想以上のレジリエンスを示していることを示唆しています。米国の経済力は、特に他の中央銀行の反応が鈍いとき、ドルに活力を与えます。この場合、英国およびスイスの政策立案者はより慎重な姿勢を示しており、特にスイスは継続的な全球貿易不確実性に直面しています。 短期的に重要なのは相対的な利回りの利点です。米国の金利が高い状態で、他の地域がためらいやさらなる緩和を示すと、その差は方向性を見込む投資家にとってより魅力的になります。米国ではパウエル氏のチームが金利を堅持している一方で、SNBのような地域の銀行は防御的な姿勢を維持しているため、米ドルは広範なFX市場で支えられています。 技術的基盤としては、我々は0.9050のレベルに押し当てられています。このレベルは過去にこのペアの転換点として機能していました。明確かつ持続的にこのレベルを上回ることができれば、さらなる上昇モメンタムを引き起こす可能性があります。特に、MACDによる確認がさらなる上昇の余地を示唆しています。しかし、0.8900付近のサポートは堅く維持されており、自信を持って突破されない限りは、短期的な価格のフロアを提供しています。 我々の観点では、このペアに関連した短期的なデリバティブは150ピップの範囲内でボラティリティのクラスタリングを反映しています。これは、市場参加者が即座のトレンド反転を期待するのではなく、ブレイクアウトを待っていることを示唆しています。ボラティリティは比較的抑えられていますが、地政学的あるいは政策の影響によるヘッドラインによって急激なバーストが引き起こされる可能性があるため、オプションのエクスポージャーは今後のイベントに関するリスクの非対称性を考慮する必要があります。 貿易の騒音がしばしば混乱を招く一方で、最近の英国・米国の動向に関する発表は注目に値します。見出しは協力を促進しましたが、10%の関税の導入は楽観主義を複雑にしており、全球リスク資産への上昇を効果的に抑えています。このバランスはフランの防御的需要を抑制しており、特にスイス国立銀行の売りを引き起こすことが多い国内のインフレ懸念が欠けているためです。 ポジショニングを見ると、中期的な市場構造はUSD/CHFに対する強気のナラティブと整合しているように見えます。しかし、長期移動平均が上方抵抗として作用していることは、上昇が摩擦なしでは進まないことを示しています。モメンタムはドルに向かっていますが、次の経済指標のセットと政策立案者がどのように反応するかに依存しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設