さらに、トランプ氏は、中国に対する関税が引き下げられる可能性について言及し、今週末に友好的な会議が期待されていると述べました。現在、中国への関税は145%を超えることはできません。 トランプ氏は、連邦準備制度理事会のパウエル議長に不満を表明し、他の中央銀行による最近の利下げとの対比を示しました。彼は、利下げが経済にとって「ジェット燃料」となると示唆しました。

トランスアトランティック貿易関係の変化

この新しい合意は、これまでのペースでは見られなかったトランスアトランティック貿易関係の変化を示しています。牛肉やエタノールなどの米国農産物へのアクセスが効率化され、非関税管理の障害が減少したことで、これは明確なシグナルとして受け止めるべきです。関税関連の手段は単に反応的に使用されるのではなく、戦略的な結果を形づくるために積極的に使用されているのです。 デリバティブにポジションを取っている私たちにとって、特に商品にリンクした金融商品では、英国との貿易パイプラインが少ない抵抗のある環境を反映しています。通関の摩擦が圧縮されることで、米国農産物の短期および中期の先物に影響を与える可能性があります。牛肉関連のデリバティブのボラティリティは収束するかもしれませんが、エタノール契約に関するオープンインタレストの動きは、次の数回のセッションで形成される流動性クラスターを検討する必要があります。 さらに、米国の化学製品や機械への市場アクセスの含有も見落とすべきではありません。これらのセクターは通常、厳密に結束したサプライチェーンを持ち、産業製造指数と商品リンクETFの間のスプレッド取引は価格において混乱を引き起こすかもしれませんが、その不一致は長くは続かないでしょう。トレーダーは合意後のバスケット加重の反応をマッピングすることを検討するかもしれません。

ベースメタルと製薬チェーンへの影響

予測される60億ドルの関税と50億ドルの輸出ルートは、単なるトップレベルの数字にとどまらず、露出の再分配を伴います。アルミニウムと鋼鉄の取引は内部化されたゾーンを持ち、これらの商品の外部関税ショックの減少を示唆しています。特にロンドンで取引される契約におけるベースメタルのボラティリティがどのように再位置付けされるかに注目すべきです。この取引回廊は、いくつかの方向性リスクを抑制する可能性があり、金属デリバティブ、特にカレンダースプレッドは、アービトラージ期待が低下すればフラット化するかもしれません。 一方で、両国間の製薬チェーンの発展には追加のレイヤーが加わります。これは主要なポイントではありませんでしたが、供給保証は医療関連オプションの価格圧力を和らげる可能性があります。投機的なポジショニングは、高ベータの製薬関連からより循環的なセクターにシフトするかもしれません。 これからのアジアへの注目についてです。中国に対する関税の緩和への期待は、今週末の外交的なジェスチャーにかかっています。既存の関税が上限であるものの、保証されているわけではないため、貿易に敏感なテック株におけるデルタの上昇は、オプションプレミアムの再調整を促すでしょう。ここにはガンマスケーラーの余地がありますが、厳しいストップ幅が必要です。今後のやり取りは重要であり、私たちは全体の輸入コスト曲線の再評価の潜在性を見つめています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米国財務省は、利回り4.819%で300億ドルの30年債を入札しました。入札時の「発行予定」レベル、つまりWIレベルは4.812%でした。 今回の入札でのテイルは+0.7ベーシスポイントで、6カ月の平均値は-0.3ベーシスポイントでした。入札倍率は2.31で、6カ月の平均値である2.45を下回りました。

国内および国際需要

国内需要は増加し、直接入札は27.21%で、6カ月の平均22.3%を上回りました。一方、国際的な購入は減少し、間接入札は58.88%で、6カ月の平均63.9%を下回りました。入札はD+の評価を受けました。 要点をまとめると、米国財務省は300億ドルの長期債務、特に30年債を発行しました。入札で買い手が要求した金利は、発行直前の市場が価格付けした水準よりもわずかに高かったため、0.7ベーシスポイントのテイルに反映されています。これは急激ではありませんが、入札者が予想以上の利回りを要求していることを示しており、買い手の熱意が低下している兆候を示唆しています。過去半年の通常の傾向と比較して、需要は弱かったです。入札倍率は、供給に対する需要の指標として、平均を下回りました。これは、提示された1ドルあたりの入札が少なかったことを示しています。 米国内の機関や資産運用者に関連する直接入札者は、通常よりも大きなシェアを取り、海外の興味が乏しいために補填している可能性があります。外国の割り当ては著しく減少しました。これは、通常の長期米国債の保有を望む国々の参加が低下していると解釈されることが多いです。入札のパフォーマンススコアは低く、D+の評価を得ており、過去の売上に対して物足りないことを示しています。

将来への影響

ここからどう展開するかに焦点を当てると、海外での需要の低下が、長期金利の方向性やボラティリティにどのように影響するかに注意を向ける必要があると私は考えています。海外の買い手が減ることで、現在の利回りレベルに対する米国債の支えも少なくなると考えられます。これは、特に今後の入札や金利期待に影響を与えるデータの発表周辺で、長期金利がボラティリティを持続する可能性があることを意味します。 トレーダーとして、これは短期的な価格の不均衡と見なす必要があります。この不均衡は、解消に数回のセッションがかかるかもしれません。入札の弱いメトリクスは、長期的なエクスポージャーが有利なレベルで確保されない限り、ドローダウンのリスクが高まることを示唆しています。エコノミクスがより明確な吸収の兆候を示すまでポジショニングはより選択的であるべきです。 国内のプレイヤーがシェアを広げたことから、この利回りには一定の興味があるが、継続的な流入がない限り、新たな供給イベントごとにリプライシングのリスクが存在します。年金基金や保険の流入が魅力的なレベルで介入するか注目しておく必要があります。それまでは、遠い側に付随するキャリー戦略がパフォーマンスを下回り、アクティブなヘッジが必要になるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ポンドスターリングは、イングランド銀行が7-2の投票で借入コストを引き下げた後に上昇しました。2名のメンバーが利率を維持することに投票した一方で、為替レートは1.3300に上昇し、0.15％の増加を記録しました。 イングランド銀行は利率を4.25％に引き下げ、メンバーの意見が異なる三者分裂を示しました。これに加え、米国と英国の貿易協定の発表がGBP/USDの1.33以上の値を維持するのを支持しました。 米国大統領ドナルド・トランプと英国首相キア・スターマーは、相互に有益な貿易協定を称賛し、市場環境を向上させました。米国の失業保険申請はわずかに減少し、予想よりも少ない228,000件が追加されましたが、これはFRBの最近の利率維持決定を後押ししました。 GBP/USDの上昇トレンドは不確実さを抱えており、最近のセッションでは低い高値と低い安値に直面しています。GBP/USDが1.3400を上回れば、YTD（年初来）高の1.3443および1.3500に接近する可能性がありますが、1.3300を下回ると1.3250、次いで1.3200を試す可能性があります。 要点: – イングランド銀行が金利を4.25%に引き下げた後、ポンドがドルに対して上昇 – 貿易協定の発表が市場を後押し – 米国の失業保険申請が予想よりも少ない数値に – GBP/USDの上昇トレンドは不確実、重要なテクニカルレベルに注目 円グラフはGBPの主要通貨に対するパフォーマンスを示し、ポンドはカナダドルに対して最も強かったです。投資家は市場にはリスクや不確実性が含まれているため、十分な調査を行う必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EURUSDは重要なフロアサポートと38.2％リトレースメントレベルを下回った。現在の抵抗レベルは1.1250に設定され、その後に1.1265-1.1275が続いている。売り手がよりコントロールを得るためには、これらのレベルを下回り続けることが重要であった。 EURUSDは、米国の政策に対して脆弱かもしれないEUに注目が移る中、下方突破を経験した。技術的には、この突破は重要なサポートレベルを下回ったところで発生した。 4月15日と5月1日の低価格1.1265が破られた。以前、2020年の高値1.1271からの61.8％リトレースメントと、2023年のスウィング高1.2754が上回り、1.1265-1.1275の範囲がさらなる下降を予想する人々にとってリスクを決定づけるゾーンとなった。 さらに、3月27日の上昇トレンドからの38.2％リトレースメントが破られたことで、より近いリスクレベルが1.27505に設定された。このレベルの下に留まることにより、売り手は価格を更に下げることが可能であった。 次の主要ターゲットは、1.11509の50％中間点であり、売り手はこのレベルを目指してコントロールを回復しようとしている。このレベルを達成することは、売り手の継続的な下降圧力への野心を示している。 ここで見られるのは、長期間の上昇の後のトレンドの崩壊であり、価格が以前は信頼できたサポートレベルを下回って沈んでいることであった。通貨ペアは38.2％リトレースメントと以前のスウィングレベルを下回っており、ほとんど抵抗がなかった。これらの突破は、サポートに対する根底の自信が弱まったことを示唆しており、より広範なマクロの動向が現在は下降圧力を支持している可能性がある。 売り手にとって、現在1.1275の下でのコントロールを維持することが特に急務であった。そのゾーンは以前の段階で技術的な障壁として機能しており、その破りはバイヤーのコミットメントの低下を示す最初のサインの一つであった。今回はほとんどのためらいなしにそれを通過し、現在そのレンジは逆の目的を果たすことになっている：フロアではなく、天井としてであった。 1.1150近くのスポットレベルは、3月の上昇からの50％のリトレースメントを表し、次の焦点エリアとなる。技術的に見事なだけでなく、心理的にも明確であった―中間点はしばしばそのようである。このマークの下に留まることができれば、より深い反発への確信が高まる。これは、売り手がさらに興味のあるゾーン、特に年初のレンジの統合と一致するゾーンを手法的にテストする道を開く。 以前の抵抗の近くで価格がどれだけ迅速に反応するかにも注意を払う必要があった―特に1.1250の上で。もしそのゾーンの直下で反応が鈍いかためらいがあれば、下方向への継続を支持することになる。もし古いサポートから転換された抵抗ゾーン1.1265-1.1275に急激に戻ることがあれば、それは偽の突破あるいは売り手が再参入する前の短期的なリセットを示す必要がある。 技術的証拠は、これまでのところモメンタムが今や売り手に所有されていることを示唆していたが、その力は価格がこれらの破られたレベルを回復しない限り存続していた。短命の反発は頻繁にチャンスを提供することがある、特により広範なセンチメントが一致する場合には。タイミングはデリケートであった―迅速なバウンスは無視されるべきではないが、以前の抵抗の上で持続的にクローズすることと組み合わされている場合にのみ真剣に受け止めるべきであった。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/USDは、木曜日のヨーロッパセッション後のわずかな損失を受けて、1.1300付近で安定しています。混合した短期指標が明確な勢いの欠如に寄与しており、サポートレベルは現在のレンジのやや下、レジスタンスはわずかに上に位置しています。 このペアは、このエリアで中立のスタンスを維持しており、市場が慎重なアプローチを採用しているため、日中のレンジ内に制約されています。短期的なシグナルは混在しているものの、ペアは重要な長期サポートを上回って取引されており、不確実性の層が加わっています。 テクニカル的には、このペアは全体的に中立の勢いを示しており、RSIは54近くにあり、極端な条件は示していません。一方、MACDは売りシグナルを示し、短期的な下方圧力の可能性を示唆していますが、ストキャスティクRSIファストと商品チャンネル指数は中立のままです。 長期サポートは、現在の水準よりもかなり下に位置する上昇傾向のある100日および200日SMAに由来しています。一方で、20日SMAは市場の上に位置し、近い将来のレジスタンスを示唆しており、上昇の動きには限界があることを示しています。中立の一目均衡表の基準線は、このペアのテクニカルな見通しにおける決定的な欠如を反映しています。 要点 – サポートレベルは1.1280、1.1213、1.1209に存在しており、レジスタンスは1.1312、1.1321、1.1334に位置しています。 – レジスタンスを突破することで短期的な回復を示唆する可能性があり、サポートを下回ると、さらなる下方修正の兆しとなるかもしれません。 EUR/USDペアは、木曜日の欧州の取引時間中にいくつかの地盤を失いながらも、1.1300付近を漂い続けています。動きは秩序あるものであり、強いポジションやボリュームによって押し進められているわけではなく、全体の慎重さを指摘しています。我々は、テクニカルなスタンドオフと経済的なリスクが静かに背景に控えている影響で、幾分決定的でないトーンを見ています。 現在の水準は、牛市も熊市も決定的な握りを持たない状態を反映しています。価格は基盤となる長期的なサポートを上回っている一方で、最近のデイリーレジスタンスレベルと20日SMAによって形成された天井は、一時的には利益を制限しているようです。デイリーの一目均衡表の基準線は概ねフラットで、強い方向性のバイアスの欠如を強化しています。要するに、価格を積極的に押し進める欲求はほとんどない状況です。 モメンタムの観点から見ると、RSIは54近くの中間範囲に位置しており、急激な反転やブレイクアウトを引き起こす可能性のある過剰買いまたは過剰売りの圧力が不足しています。MACDヒストグラムはわずかにネガティブに転じ、シグナルラインは弱気のトラクションを示唆していますが、もし市場が新たな触媒を見出せなければ、そのトラクションは続く可能性があります。短期オシレーターに依存しているトレーダーも、アクションを起こすための情報はあまり見受けられず、ストキャスティクRSIファストと商品チャンネル指数の両方が中立の水準を反映しており、現在は急激なボラティリティの上昇を示すものではありません。 今後のセッションに向けて、トレーダーは以下のことを問うべきです：価格の収束した動きは、蓄積されている圧力を隠しているのか、それとも単なる決定の欠如を反映しているのか？ ポジショニングは柔軟性を持つ必要があります。我々の見解では、モメンタムツールからの混合信号が方向的な確信を持つことに対する注意を促しています。プレイブックは、短期的なリトレースメントや失敗したブレイクアウトの両方を考慮するべきです。 トレンド指標の平坦さと制限されたデイリーレンジを考慮すると、短期的なボラティリティプレイやオプションベースの戦略が、方向性のスポットエクスポージャーよりも大きな動きの範囲を提供する可能性があります。日中の拒否レベルと小さなデータの反応を監視することが必要となります。特に、マーケットエコシステムが強いナラティブを提供せず、価格が単にテクニカルバリアの間で呼吸しているとき、実行時のタイミングや偏ったポジショニングに注意を払うことがこれまでになく価値があることになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ビットコインは4.7%急騰し、101,000ドルに達しました。これは2月以来の水準です。イーサリアムも上昇し、約15%増加しました。 トランプのイギリスとの貿易発表や中国との有利な協議の可能性から来るポジティブな感情が市場の楽観主義を促しています。週末にはさらにポジティブなニュースが出てくることが期待されています。 ビットコインの最近の安定性は、現在の上昇トレンドの基盤を築いています。過去のツイートは特定のコインに対する短期的なラリーを引き起こし、さらなる議論を生み出しました。 このツイートは、「暗号戦略備蓄」を推進するトランプからのもので、初期の興奮を引き起こしましたが、後に彼にとってはフラストレーションの原因となりました。リップル社に関連するロビー活動家がツイートに影響を与えていることが発覚し、トランプは操られていると感じました。 彼は後に、事件に関連するブライアン・バラードに不満を表明しました。この出来事はホワイトハウス内の内部事情や意思決定プロセスの洞察を提供しています。 ここで注目すべきは、政治的なジェスチャーとテクニカル指標の組み合わせに対する市場の迅速な反応です。ビットコインが101,000ドルを超えたことは、2月以来の高水準であるだけでなく、激しいボラティリティを伴わなかったため、現在の上昇が短期的な投機的なバーストではなく、構造的なラリーのように見えます。 イーサリアムの15%の上昇も目を引きます。特に今年の多くの期間においてビットコインの後れを取っていたことを考慮すると、現在の段階でビットコインを上回るということは、再びセカンドティアの資産に現金が流れている兆しであり、これはトレーダーが自信を持っていることを示しています。この資本配分のシフト — 支配的なコインからさらなる下位コインへ — は、強力なパフォーマンスがさらに広がるとの信念を反映することが多いです。 最新の波の源を見てみましょう：貿易交渉の楽観主義や政治的演出です。イギリスに関する政策発表と、中国との外交関係が緩和されるとの憶測が、感情を明確に動かしました。主なテイクアウェイは、言われたことではなく、そこについて人々がどう感じたかです。認識によって動かされる市場では、感情が言葉よりも重要です。 次にツイートがありました。「暗号戦略備蓄」のコメントは、その直接的な影響こそ短命でしたが、既に火の気のない焚き付けへの火花と考えるのが良いでしょう。このコメントは、いくつかの中規模トークンに反応を引き起こし、背景が明らかになった際には迅速に平坦化しました。特定のブロックチェーン開発者と関係のあるロビー活動家の関与は、有機的ではなく計画されたものとして解釈され、その影響を試みたことが発信者を苛立たせました。 バラードの名前は、権力に近いからだけでなく、影響のチャンネルが金融ニュースの一部であることが理由です。これは単なる噂ではなく、個人的なネットワークを通じて政策が市場に影響を及ぼす様子を反映しており、正式な発表がなくても意思決定が誘導されることを示しています。 したがって、私たちの目的において、その先の状況は明らかになります。今月初めの横ばい取引の期間中に安定した健全な基盤が築かれ、このブレイクアウトは過剰なレバレッジの条件なしに発生しました。そのため、ボラティリティは劇的に発生せず、まだ歴史的なオープンインタレストや攻撃的な資金シフトは見られていません。 永続的な契約のボリュームが増加しており、トレーダーが参加していることを示しています。しかし、ポジションは現在のところ一方に偏っているのではなく、よりバランスが取れているようです。そのバランスは、液体化のカスケードが発生する前にトレンドがさらに発展する余地を与えます。 デリバティブを注視している人々は、スキューに特に注意を払う必要があります。最近のオプション活動は、行使価格を下回るコールのリスクプレミアムが狭まりつつあることを示しています。これは、今四半期初めに優位を占めていた下方保護への強い嗜好からの変化です。ヘッジ行動が和らいできていることを示しており、消えているわけではありませんが、和らいでいます。 さらにタイミングも重要です。週末はかつては予測不可能でしたが、昨年の夏以降、これらのセッションで小売の関与が増加していることが観察されています。それに加えて、さらにニュースが出るかもしれないという信念があるため、土曜日の前に短期的なポジショニングを正当化する条件が整っています。しかし、注意が必要です。特に資金が一方向に揺れる場合は。 このツイートによって引き起こされたジャンプでも見たように、触媒は突然現れ、時にはその背後には非常に少ない実質があります。これらの短命な刺激はスイングエントリーには有用ですが、重い配分の基盤にはなりません。トレーダーは今、誰が何を言っているのか、そしてそれがいつであるのかに敏感であるべきです。それが常に影響力を持つわけではありませんが、その反応はしばしば重要です。 私たちはオープンインタレストを監視し、レバレッジが危険な状態に移行していないことを確認しています。また、ブレイクアウトに目を光らせ、1月に強化された抵抗レベルにも注意を払っています。そして何よりも、ナラティブの変化に気を配ります — 内容だけでなく、トーンにも。最近数日間が示したのは、トーンが最も早く伝わるということです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカのEIAは、予想の101億立方フィートを上回る、104億立方フィートの天然ガス在庫の増加を報告しました。このデータは、供給状況を評価するために重要なエネルギーの在庫を追跡する定期報告の一部です。 外国為替市場では、AUD/USDペアが下方圧力を受け、価格は0.6400のレベルを試していました。これは米ドルの強さと貿易状況に対する楽観主義に関連していました。一方で、EUR/USDは1.1200周辺まで4週間の安値に下落しました。 金価格は、強い米ドルと上昇する国債利回りにより、需要に影響を与え、1トロイオンスあたり約$3,300近くまで下落しました。それとは対照的に、イーサリアムは$2,000を回復し、15%の上昇を見せました。これは、米国と英国の貿易協定からのポジティブなセンチメントや、世界的な貿易緊張の緩和によって引き起こされました。 連邦公開市場委員会は、フェデラルファンド金利を4.25%-4.50%に維持し、現状のスタンスを継続しました。 天然ガス在庫の104億立方フィートの増加は、予想を少し上回り、多くの人々が予測していたよりも速いペースで在庫が補充されていることを示しています。この過剰供給は、特にこの時期において、ユーティリティに肩シーズンへ向けてより多くの柔軟性を与え、天候に関連する新たな需要が現れない限り、先物価格の上昇を抑制する可能性があります。 通貨市場では、米ドルの持続的な強さが高ベータな通貨にストレスを与えていました。AUD/USDが0.6400に向かって下降していることは、リスクをとる意欲が低下した際にグリーンバックを購入する準備が市場にあることを反映しています。 EUR/USDペアが数週間ぶりの低水準に戻っているのは、ドルの強さを反映しただけではなく、ヨーロッパの一部地域のインフレ指標が欧州中央銀行の方針を再考する必要がないことを認めたからです。 金価格が$3,300周辺での弱含みは理にかなっています。金利が上昇すると、安全な米国資産の利回りがより高くなり、貴金属は競争で劣位になります。国債利回りの上昇がコストと利益の見通しを変え、金はほとんど抵抗なく下落しました。 イーサリアムの$2,000を超える15%の反発は、パフォーマンスの面だけでなく、利率サイクルに無関係な反応として際立っています。トレーダーは、特に大陸間の貿易協力に関するポジティブなヘッドラインによって勇気を与えられた可能性があります。 パウエルとFRBは金利を現状維持することを選択しました。決定自体からは驚きはありませんでしたが、前方ガイダンスがほとんどトーンを変えなかったことが本当の表れでした。このような背景では、金利設定が据え置かれ、ドルの強さが持続し、政治的な追い風がデジタル資産を支持することになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

アメリカの株式市場は、アメリカとイギリスの間での貿易協定に対する期待から上昇しており、主要指数は1.4%以上上昇しました。現在の市場データによると、ダウ工業株平均は576ポイント上昇し、S&P指数は78.23ポイント上昇、NASDAQ指数は317ポイント上昇しています。 主要な指数はすべて昨日、2日間の下落から回復して上昇しました。NASDAQ指数は今週0.44%上昇、S&P指数は0.42%上昇、ダウ工業株平均は0.93%の増加を記録しています。イギリスの貿易協定は比較的簡単でしたが、中国などとの今後の会談はより困難です。 中国の現在の145%の関税はアメリカの港への出荷を停止させ、ドックやトラック運転手の仕事に影響を与えています。関税の削減は大きな影響をもたらす可能性があり、トランプが述べたように、輸入の減少はアメリカに対して11億ドルの利益をもたらすかもしれません。 ヨーロッパでは、主要な指数はほとんど小幅の上昇を示しており、ドイツのDAXは1.08%上昇し、フランスのCACは0.89%上昇しています。スペインのIbexは0.06%の小幅な上昇を示し、一方イギリスのFTSE 100は0.32%の下落となっています。イタリアのFTSE MIBは1.71%の著しい上昇を見せています。 要点 – アメリカの株式市場は、アメリカ・イギリス間の貿易協定への期待から上昇している。 – 主要指数は全て昨日上昇し、ダウ工業株平均は特に大きな上昇を記録した。 – 中国の高関税がアメリカの輸入に影響を与えており、関税の削減が期待されている。 – ヨーロッパの市場は総じて小幅な上昇が見られ、一部地域の市場はあまり強い動きが見られなかった。 – 全体的な市場の雰囲気は慎重に楽観的であり、今後の提案の具体化と関税の調整が重要である。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

AUD/USDペアは0.6420付近で安定しており、アメリカドルが上昇を維持するのに苦労する中、決断を欠いています。アメリカ連邦準備制度理事会（FRB）のパウエル議長は、インフレと失業リスクの高まりについて懸念を表明し、金利引き下げの即座の計画はないと述べました。 アメリカドル指数は一時100.20に上昇しましたが、アメリカの金融政策に対するためらいを反映しています。FRBが金利を4.25%-4.50%で維持しているため、指数は99.90前後に落ち着いています。

予想される米中貿易会議

予想される米中貿易会議は緊張を緩和することを目的としており、取引を確保するものではありません。ポジティブな結果がもたらされれば、オーストラリアが中国の重要な貿易相手国であるため、アメリカとオーストラリアの両国経済に利益をもたらす可能性があります。 アメリカドルは世界の準備通貨であり、外国為替取引の88％以上に関与し、1日あたり平均6.6兆ドルを超えています。その価値の変動は主にFRBの金融政策、特に金利調整や量的緩和のような措置に影響されます。 量的緩和は、FRBが金融流動性を高めるために債券を購入することを含み、しばしばアメリカドルを弱めます。逆に、量的引き締めはこのプロセスを逆転させ、通貨を強化する可能性があります。 これまでのところ、AUD/USDペアが0.6420のレベルに留まる中、市場は完全に強気でも convincingly bearishでもないフェーズに入っていることが明らかです。価格の動きは最近フラットになっており、どちらの側も優位性を示すことがありません。これは主に、アメリカの金融政策の方向性に関する不確実性の高まりによるものです。パウエルは、インフレが予想以上に高止まりしていることを明らかにし、失業が悪化している兆候を示しました。その組み合わせは、特に金利引き下げの形で金融状況の即時の緩和に対する食欲を鈍らせています。

市場のセンチメントと政策の明確さ

そのためらいは、ドル指数が一時100.20を試した後に100を下回った際にも反映されました。その反発はほとんど力強くなく、続かなかったことから、市場参加者が短期的に強いUSDの上昇を確信していないことが示唆されています。FRBが金利を4.25%-4.50%の範囲にしっかりと維持していることが期待感の振動を引き起こしていますが、市場はもはや確固たる政策スタンスに線形的に反応しません。代わりに、新たなデータの明確性を求めてからのみ、どちらかの側に立つことを求めています。 アメリカと中国の会議が近づく中、一部の関心が移りつつありますが、それは画期的なものではなく、コミュニケーションの回復に関するようです。それでも、アジア太平洋地域には広範な波及効果があります。交渉が貿易摩擦を減少させれば、これまで以上に中国に強くエクスポートしている経済に対するセンチメントが高まる傾向があります。これは、中国経済の動向に敏感なオーストラリアを含みます。中国の需要や供給制約の変化は、しばしばAUDの価格に直接影響を与えます。 要点: – AUD/USDペアは0.6420付近で安定 – FRBパウエル議長がインフレと失業リスクについて懸念 – 米ドル指数は一時的に上昇後、99.90前後に落ち着く – 米中貿易会議は緊張を緩和することを目指すが、取引の確保はなし – ドルの価値はFRBの金融政策に影響される

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

トランプは、10%の関税が議論の出発点であると述べ、将来の貿易交渉がこの率の引き下げに焦点を当てない可能性を示唆しました。この10%の数字は、トランプが関税についての立場を変えることが多い歴史を考慮すると、貿易協定の最終化において潜在的な困難を示しています。

10%の関税の影響

現在のコメントは、10%の関税が議論の上限ではなくベースラインとして機能する可能性をトランプが示唆していることを強調しています。これは、彼が再び政権に戻った場合、貿易政策に対して強硬な姿勢を取ることを示唆しています。このアプローチは、政策の立場をあまり通知なしに再調整する傾向を伴い、かなりの予測不可能性をもたらします。市場にとって、このような予測不可能性は、サプライチェーン、コスト、将来の価格に関する想定の透明性を低下させる傾向があります。さらに、トランプが交渉手段として関税を使用することを好むため、歴史的に債券利回り、株式指数、商品連動通貨に対するセンチメントに影響を与えてきました。 ForexLiveの投資ライブ.comへのブランド変更は、外国為替を超えたより徹底的なリアルタイム報告へのコミットメントを強調した、より広範な焦点を示しています。政策の見出しに沿ったクロスアセットの関係が強化される場合、取引の決定がこのシフトから利益を得る可能性があります。私たちは、金利、貿易のダイナミクス、財政政策の変化に伴うグローバルな変化に合わせた包括的な洞察を期待できます。 デリバティブを見ているトレーダーにとって、この瞬間は短期的なバイアスとポジショニングの再調整を求めます。関税を減少させる外交の仮定に基づいてエクスポージャーを構築することは避けるべきです。それよりも、ヘッドラインリスクが引き続きボラティリティを駆動することを予測する方が安全です。特に、国境を越えた税金や報復措置に敏感なセクターや地域では、ボラティリティの表面がすでに急激に上昇している兆候を示しています。

トレーダーにとっての戦略的考慮

あらゆる政策の変化は暗黙の価格設定に直接影響を与えるため、方向性の確信が高くない限り、デルタエクスポージャーを比較的軽く保つことが理にかなっています。関税の再価格設定は、株式のプレミアムだけでなく、フォワードスワップレートや通貨ペアのスキューにも広く影響することが明らかです。リスクリバーサルは、ダウンサイドを制限しつつ意見を表現するためのより効率的な方法かもしれません。この見解を支持する形で、貿易に敏感なETFの週次および月次プットの発行が増加しています。 別に、季節性がイベントリスクを考慮すると信頼性が低くなるため、ボラティリティの期間構造に注意を払う価値があります。資金市場やフォワードFXカーブにおける不均衡は、マクロ指標のみよりも多くの信号を提供する可能性があります。パウエルの最近のトーンは、ショックに対する耐性が限られていることを示唆し、機関デスクの反応時間をさらに狭めています。 今後数週間で、ほとんどの流動的なインデックスオプションのスキュー変化を監視しながら、先物のヘッジフローの重い兆候を探るつもりです。特にマクロトレーダーがサイドラインから戻る場合、誤評価されたインプライドに利益を上げる余地があります。しかし、戦術的であることが依然として重要です。私たちは見ているものを取引し、期待しているものではありません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設