イングランド銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げました。委員の間で意見の相違があり、50ベーシスポイントの引き下げを主張する者や変更を望まない者がいました。それにもかかわらず、銀行のガイダンスは変更されず、慎重なアプローチを反映しています。 アメリカとイギリスは、米国の輸出業者向けに50億ドル相当の貿易協定の枠組みを発表しましたが、商品の10％の関税は維持されました。イギリスは、100億ドル分のボーイングの航空機を購入することに合意し、ロールス・ロイスのエンジンや部品は関税から免除されました。

貿易協定の要点

トランプ大統領は、この協定が米国の牛肉とエタノールの輸出を促進し、非関税障壁を削減すると約束しました。イギリスはまた、米国商品に対する税関手続きを迅速化することになります。協定の詳細は近日中に発表される予定で、化学品や機械の新しい市場アクセスが期待されています。 貿易交渉の最中、アメリカは来週中国製品に対する関税を50％に引き下げることを検討しています。米国株は上昇し、ダウ平均は0.62％、S&Pは0.58％、ナスダックは1.07％上昇しました。 USDは主要通貨に対して強くなりました。米国債の利回りは上昇し、2年物は3.880％、10年物は4.380％に達しました。商品市場では、原油が3.74％上昇し、金は1.79％下落し、ビットコインは5.73％増加しました。

関税削減に関するワシントンの計画

来週の中国製品に対する関税の緩和に関するワシントンからの発言は、実行可能なポイントを生み出します。もし本当にその製品の関税が半分に減少するとすれば、多少のタイムラグはあるものの、インフレを抑える効果が期待されます。これが株式市場で見られる活気の一因です。主要な米国株価指数の上昇は偶然ではありませんでした。ダウは0.62％、S&Pは0.58％、ナスダックは1％を超える上昇を示し、貿易の明確さとより友好的な金利見通しに直接結びついている楽観主義を反映しています。株式および金利パスに関連するデリバティブは、その結果として変化する可能性が高く、短期契約のインプライドボラティリティは低下し始めるかもしれません。 利回りが上昇していることは、さらにFRBの緩和が希薄化することを示唆しています。これが、米ドルがほとんどの通貨に対して強くなった理由を説明しています。米国債が他の通貨と比べてより魅力的になるにつれて、資本はそれにシフトし、他の通貨に圧力がかかります。私たちにとって、これは、実質利回りを押し下げる触媒がない限り、ドルが引き続き支持を受ける可能性が高いことを意味しています。 要点としては、商品市場は投資家のリバランスを反映して反応しました。原油の価格が約4％上昇したのは、供給の引き締まりに関する報道や世界的な成長期待の再評価によるものです。一方、金がほぼ2％下落したのは、安全資産需要の縮小を示唆しています。ビットコインの5.73％のジャンプは、小売主導の投資フローや投機的ポジショニングに対するリスク欲求の増加を示しています。 今後の期間、市場は発言や政策トーンの小さな再調整に敏感に反応するでしょう。特に国境を越えた取引や関税が変動し続ける中で、過去1週間の利回り、金利、フローにおける反応は強い手がかりを提供しています。予想されるボラティリティは、適宜マッピングが可能です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設