米1年先インフレ期待が4.5%に低下、FRB転換観測が再燃。CPIの強さと期待の冷えのズレが利下げ織り込みを押し上げ、株高・ドル安・ボラ低下を誘う。市場の再評価加速へ。
米5年先インフレ期待が3.4%へ低下、長期物価は沈静化の兆し。FRBのハト派余地拡大で追加利上げテール後退。米金利低下・成長株追い風、ドル安の布石に。
ミシガン大期待指数、5月48.5へ小幅改善も節目50割れで悲観は根強い。高ボラ継続ならオプション売りやプットヘッジ、有事は一般消費財に慎重、必需品優位のペア取引も。
米ミシガン大消費者信頼感が48.2と予想49.5割れ、50下回りで警戒感。株下落・VIX上昇に備えSPY/QQQプット、VIXコール、XLY弱含み・XLP相対優位、利上げ停止観測ならTLT妙味。
米3月卸売在庫は前月比+1.3%と予想(+1.4%)を小幅下振れ。需要減速と企業慎重姿勢を示唆、FRB追加利上げ圧力後退で利下げ観測浮上、VIX低位に波乱の芽。
米雇用は4月に予想超え、賃金も粘着。利益増が下支えも、コアPCE高止まりでFRB利下げ遠のく。ドル底堅く、株は高金利長期化で波乱警戒。
「金ETFに資金は戻るか?」4月は現物裏付け金ETFへ66億ドル流入、欧州主導でフロー反転。金は5,150ドル抵抗線を試す。焦点は地政学より金融政策とドル安、ただ投資家需要は鈍い。
中東欧中銀、据え置きでも温度差鮮明。チェコはハト派で短期インフレ軽視、上値限定。ポーランドは再燃警戒で長期据え置き志向。為替はレンジ、ズロチ買い/コルナ売りに妙味。
カナダ4月雇用が予想外の減少、失業率6.9%へ。フルタイム減で賃金伸びも鈍化し、労働市場弱含み。利下げ観測は限定的だが、2026年利上げ期待後退で金利低下。
ユーロ0.4%高も、金利差はユーロに逆風へ。独貿易・IFO悪化、米雇用堅調でECB利上げ観測後退。オプションは下落警戒再燃、1.1720再テストに警戒。
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