銅、イラン戦争後の下落をほぼ回復。リスク資産軟調・ファンド売り越しでも未拘束在庫不足で買いだめ長期化。高値ならCTA売り鈍く、上昇で買い最大+13%。銅不足へ。
ドル/円160円台、口先介入水準に接近。植田総裁は緩和継続示唆も、市場は1%利上げ織り込み。消費者態度急悪化で内需懸念、ボラ上昇でオプション需要。米インフレ粘着で金利差も追い風。
停戦不透明でEUR/GBP膠着、0.8700近辺。下降ウェッジ上限試しつつ主要SMA上。RSI55・MACDプラス。上抜け0.8750/0.8800、割れ0.8650→0.8610。ユーロ高インフレでECBタカ派、英GDP弱く利下げ観測。
ドル横ばいでも要警戒。中東停戦の疑念で米2年債利回り上昇、通貨ボラも拡大。リスクオフならドル買い加速、オプションで上昇・下落両シナリオに備え。米指標の弱さも重し。
ロシア外貨準備が7,754億→7,675億ドルに減少、ルーブル防衛の兆し。原油安で財政に逆風、USD/RUB管理フロート動揺。ボラ上昇で115超えヘッジ、株先物ショート検討。
米GDP、最終値0.5%増へ下方修正で減速鮮明。投資鈍化が主因、政府支出・輸出も減少。利下げ観測強まり、VIX低位でもヘッジ需要とドル下落リスク警戒。
注目:EUR/GBPは0.870まで下落後、下値余地は限定的。ECB見通しは粘着的、BoEは利下げ寄りに修正余地。今四半期0.880回帰も、オプションで上振れ狙い。
米PCEは2月2.8%で横ばい、コア3.0%に鈍化も市場反応限定。所得減・消費増で貯蓄率低下が警戒。FRBは追加利上げ余地残し、利下げ期待に冷水。金利ボラ高止まり。
米失業保険初回申請は21.9万件と予想超え、労働市場の減速観測が浮上。賃金伸びは強くFRBは利下げに踏み切れず。ドル指数100割れで波乱含み。
波乱材料が1つ消えた──米コアPCEは10~12月期2.7%で予想通り。IV低下観測も、インフレ高止まりで早期利下げ遠のき、株は上値重く戦略選別へ。
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