欧州中央銀行（ECB）は、ステーブルコインに関する危機が広範な経済に影響を及ぼす場合、金融政策を変更する必要があるかもしれません。これは、ステーブルコインがシステミックに重要になる可能性に関する懸念から生じています。 ユーロは0.17%減少し、1.1600で取引されています。フランクフルトに位置するECBは、ユーロ圏の金利を設定し、金融政策を管理しています。

量的緩和と引き締め

ECBの主要な目標は物価の安定であり、約2%のインフレーションを目指しています。特別な場合には、資産購入を通じて流動性を注入する量的緩和（QE）を使用することができ、これによりユーロが弱まる可能性があります。 量的引き締め（QT）はQEの反対であり、ECBは追加の債券購入を停止し、ユーロを押し上げます。この措置は経済回復時に適用され、インフレーションの上昇を抑制します。 ステーブルコインは経済への影響の可能性から注目を集めています。金融政策の調整が必要になるかもしれず、ECBの物価制御への焦点に影響を与えるでしょう。 ステーブルコインの取り付け騒ぎは経済に重大な影響を与える可能性があります。これにより、ECBが金融の安定を図るために介入する必要が生じるでしょう。

ECBの介入の可能性

ステーブルコインの取り付け騒ぎに対する欧州中央銀行の懸念は、ユーロにとって重要な新しい変数を導入します。主要なステーブルコインが崩壊すれば、中央銀行は流動性を提供するか、システムを安定させるために金利を引き下げざるを得なくなるかもしれません。この予期しないハト派的な方針転換の可能性は、ユーロの強さに対して注意を払う必要があることを意味します。現在、EUR/USDペアは1.1600付近でしっかりと推移しています。 この市場の規模を思い出す必要があります。これは2022年のテラ/LUNA崩壊時にはそれほどシステミックに重要ではありませんでした。2025年11月現在、トップ2のステーブルコインの市場総額は1500億ドルを超えており、いかなる不安定性も本格的なシステミックな脅威となります。この金融システムへの深い統合こそが、ECBが今注意を払わざるを得ない理由です。 デリバティブトレーダーにとって、ユーロのボラティリティを購入することは、今後数週間で賢明な戦略となる可能性があります。1ヶ月のEUR/USDオプションのインプライド・ボラティリティはすでに7.2%に達しており、市場がこの不確実性を織り込もうとしていることを示しています。大きな価格変動の利益を得るために、ロング・ストラドルまたはストラングルを検討することができるでしょう。これは、暗号ショックやECBの反応によって引き起こされる可能性があります。 Eurozone内の現在のインフレーションデータによって状況は複雑化しています。2025年10月の最新の調和消費者物価指数（HICP）が2.4%であるため、ECBの手はやや縛られています。ステーブルコイン危機に対抗するための緊急の緩和策は、物価安定を維持するという彼らの任務と矛盾し、市場の不確実性をさらに増すことになるでしょう。

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ムーディーズのインド経済見通し 最近の連邦準備制度理事会の公式からの信号は、次回の会議で金利が変更されない可能性を示唆しています。CMEグループのFedWatchツールによると、来月の25ベーシスポイントの利下げの確率は45%であり、先週の50%から減少しています。これにより、USDに対して若干の勢いが生まれ、USD/INRペアに影響を与えています。 INRに影響を与える要因には、インドの石油輸入への依存、米ドルの価値、外国投資が含まれます。RBIの為替市場への介入や金利政策も影響力があります。インフレ、GDP成長、貿易収支などのマクロ経済的要素は、INRの価値にもさらに影響を与えています。高いインフレやRBIによる金利調整は、ルピーに対してプラスまたはマイナスの影響を与える可能性があります。 USD/INRペアは89.00のマークを下回る狭いレンジにあり、強いインド経済とレジリエントな米ドルの間に行き詰まりを生じています。ここで、インドの堅調な成長がルピーを支えるという二つの対立する力が働いています。このことが、過去数週間にわたって為替レートを調整的なパターンに位置付けています。 要点 一方で、インドの強い経済基盤がルピーを堅調に保っています。インドの2025年第3四半期のGDP成長率は前年同期比で7.2%という力強い数字であり、最近RBIによって報告された外国為替準備高は6300億ドルを超えており、中央銀行は急激な下落を防ぐための強力な力を持っています。これは89.00のレベルが越えるのが難しい障壁になることを示唆しています。 他方で、米ドルは、トレーダーが12月の連邦準備制度理事会による利下げの期待を縮小する中で、引き続きサポートを見つけています。最近発表された2025年10月の米国CPIは、コアインフレが3.5%で安定していることを示しており、Fedの慎重な姿勢を正当化しています。FOMC議事録や遅延した米国非農業部門雇用者数レポートなど、今後のイベントは、現在の行き詰まりを打破する重要な触媒になる可能性があります。 デリバティブトレーダーにとって、この低ボラティリティの環境は特定の機会を提供しています。1か月のUSD/INRオプションのインプライドボラティリティが数年の低水準近くにある中、88.25と89.25のストライク周辺でストラングルを売ることが、ペアがレンジ内に留まる限りプレミアムを集めるための実行可能な戦略になる可能性があります。このアプローチは、現在の市場の優柔不断と時間の経過から利益を得ます。 しかし、この調整は、潜在的な上昇に向けた一時停止と広く見なされています。今後の米国データによって引き起こされる可能性のある強気のブレイクアウトを予想しているトレーダーは、コールオプションの購入を検討すべきです。89.00をわずかに上回るストライク価格の12月満期コールオプションを購入する戦略は、持続的な上昇に向けた低コストの方法を提供します。 私たちはこのパターンを以前に見たことがあります、特に2023年末から2024年初頭にかけてのRBIによる83.00-83.50ゾーンの防衛を振り返るときに見られます。中央銀行の介入はこれらの調整期間を生み出し、基本的な触媒が現れると急激な動きで終わることがよくあります。したがって、選択肢を使ってリスクを定義することは、週の重要な経済リリースに向けて慎重なアプローチです。

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要点

• Nikkei 225 は 0.1% 下落し、50,323.91 でした。一方、Topix は 0.37% の下落で 3,347.53 でした。
• 小売業と観光関連株は、中国の旅行警告を受けて急落しましたが、東京エレクトロン と ソフトバンク がテクノロジー株の上昇を牽引しました。

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Nikkei 225 は月曜日に0.1% 下落し、50,323.91 で終わりました。これは早期の0.4% 上昇からの後退であり、日本と中国の間の政治的摩擦の再燃が投資家の感情に影響を与えました。

中国の外務省は、日本に対する旅行警告を発表しました。これは、対台湾の緊張が高まる中でのもので、北京は東京に対して「圧倒的な」軍事的敗北の可能性を警告しました。

この動きは、今月初め、日本の岸田文雄首相が「台湾への中国の攻撃は日本にとって生存を脅かす状況になる」と言った後の二国間関係のさらなる悪化を示しています。

旅行警告は、日本の観光および小売部門に打撃を与えました。これらの業界は、特に化粧品やアパレルにおいて、大きなシェアを占める中国人観光客に大きく依存しています。

小売および観光株が大打撃

デパート運営会社や消費者ブランドは、売り浴びせの大波を受けました。伊勢丹三越ホールディングスは11%急落し、高島屋は6.18%の損失を出しました。化粧品メーカーの資生堂は9.08%下落し、ユニクロの親会社であるファーストリテイリングは5.29%下がり、日経平均の最大の抑制要因となりました。

しかし、一部のアナリストは、この売りは過剰であるように見えると言っています。いわいコスモ証券の有沢翔一氏は「トレーダーは日本と中国の関係に関するすべての悪いニュースを価格に織り込んだかもしれない」と述べ、小売名のさらなる下落は限られる可能性があると示唆しました。

テクノロジーおよび金融株が損失を緩和

テクノロジーおよび金融セクターの上昇は、全体的な弱さを相殺する助けとなりました。東京エレクトロンは4.55%上昇し、先週の下落後、半導体株のバーゲンハンティングに支えられました。ソフトバンクグループは2.83%の増加を記録し、AIデータセンターの主要供給者である三井金属は8.87%上昇しました。

金融業種の中では、住友三井フィナンシャルグループが金曜日に、7月から9月の純利益が57%増加したと報告し、4.57%の上昇を記録しました。一方、三菱UFJフィナンシャルグループとみずほフィナンシャルグループは、それぞれ1%と0.26%下落しましたが、堅調な利益をあげていました。

テクニカル分析

Nikkei 225 (Nikkei225) は50,358.65で取引され、0.16%下落し、最近の高値52,669.15を下回って推移しています。日足チャートでは、短期移動平均線（5、10、30）が若干の弱気クロスオーバーを示しており、継続的な上昇後の勢いが和らいでいることを示唆しています。

MACDインジケーターは弱含みですが、ゼロラインを上回っており、長期的な上昇トレンドが維持されていることを示しています。即時サポートは50,000付近にあり、売りが加速すればさらなる下落が48,800に向かう可能性があります。抵抗は51,200–51,500付近に見られます。

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最近の経済データと日本銀行の展望 テクニカル的には、RSIが58.10を超える強気の兆候があり、100日のEMAの上にとどまっている。101.75での抵抗を超えるとさらなる上昇の可能性があり、100.00を下回ると98.97に向かう動きが見られるかもしれない。 日本円の価値は国の経済パフォーマンス、日本銀行の政策、日本と米国の国債利回りの差に影響される。また、円は市場の不確実性において安全資産と見なされ、そのような時期に価値が増す可能性がある。 AUD/JPYは現在約100.85であり、今後数週間の戦略を導くべき明確な経済モメンタムの違いを示している。オーストラリアドルは強力な国内経済に支えられている一方、日本円は最近の経済縮小により重くなっている。この基本的な対立は、ペアのさらなる上昇圧力を示唆している。 政策の違いと取引戦略 最新のデータを考慮する必要がある。オーストラリア統計局は11月13日に失業率が堅調な4.1%を維持したと確認し、予想に反しての増加を否定した。これにより、オーストラリア準備銀行は今月初めに4.35%の金利を維持する姿勢を取ることができる。 一方で、日本の経済は第3四半期に年率1.8%縮小し、予想を大きく下回った。これにより、12月の日本銀行の利上げへの市場期待はほぼ消失した。この政策の違いは主要な推進要因となり、クロスに向けた追い風を生み出している。 トレーダーにとって、クロスが100日のEMAの上にある限り、強気のバイアスが適切であることを示唆している。101.75の抵抗を超える可能性を捉えるために、ストライク価格がそれを超えるコールオプションを購入することが有効な戦略となるかもしれない。58.10近くの強気のRSIの読みは、まだ上昇モメンタムの余地があることを支持している。 しかし、重要な100.00の心理的レベルの周りでリスクを管理する必要がある。このサポートを下回る決定的なブレイクは、強気のシナリオを無効にする可能性がある。これに対抗するために、ストライクが99.50あたりのプットオプションを購入することで、最近の11月7日の98.97付近への急激な動きから保護することができる。 広範な市場環境はAUD/JPYの上昇を支持しており、グローバルなリスク感情は安定しており、VIX指数は比較的低い15近くで推移している。これにより、日本円の安全資産としての魅力が低下する。市場のボラティリティが抑制されている限り、この要因は円に対して不利に働き、オーストラリアドルに好影響を与えるだろう。

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GBP/USDペアは、月曜日のアジア時間に約1.3155まで軟化しました。この下落は、英国の財政赤字と弱い経済データに対する懸念に関連していました。英国の指導者たちが11月26日の予算に先立ち、所得税率を引き上げる計画を撤回したとの報道があり、ポンドにさらに影響を与えました。 前週を通じて、GBP/USDは方向性を見出すのに苦労しましたが、7か月の安値からの回復を固めていました。このペアは、米ドルの弱気なセンチメントと英国の財政問題に影響されました。米ドルは、米国史上最長の政府閉鎖を乗り越えた後であったにもかかわらず、過去2週間で最も低い水準に落ちました。

中央銀行のコメント

米ドルは、金融市場の焦点が中央銀行のコメント、特にイングランド銀行の金利調整の可能性に移ったことで安定していました。他の通貨の動きには、USD/CADが1.4050の周りで9日間のEMAバリアをテストし、日本円が減価したことが含まれます。金は、USDの強化と連邦準備制度の利下げ期待の減少により、4,100ドルを下回るネガティブなバイアスを示しました。 投資家は、グローバルな財政ダイナミクスが為替レートに影響を与え続けている中、特にイングランド銀行からのさらなる金融政策の更新を待っています。 ポンドが約1.3155まで軟化したことで、この弱さは国内の英国の問題、特に財政的不透明さに起因していると見られます。政府が11月26日の予算直前に予定していた所得税の引き上げを放棄するという最近の決定は、財政赤字がどのように管理されるかについての疑問を生じさせます。これは、最近のデータが英国経済が第三四半期にわずか0.1%成長したことを示し、根底に脆弱性があることを確認している状況です。 今後、イングランド銀行からの慎重なシグナルに注目しており、市場は来月の利下げに賭けている状況です。しかし、最新の英国のインフレ率（10月のONSデータによると）が2.9%で粘り強く、利下げの決定は簡単ではありません。この停滞した成長と持続的なインフレの間の対立は、ポンドの方向性を不明瞭にする可能性が高いです。

米ドルのダイナミクス

米ドルは明確な強い代替手段を提供しておらず、そのため通貨ペアは崩壊するのではなく方向性を見出すのに苦しんでいます。最近の米国CPIデータは、インフレが前年比で2.8%に緩和していることを示しており、これが連邦準備制度が利上げを見送るという見方を支持しています。このダイナミクスは、ドルの強さを抑えており、GBP/USDにおける現在の綱引きを生み出しています。 デリバティブトレーダーにとって、今後数日間の主な焦点は、英国予算に向けたボラティリティです。ペアの暗示的なボラティリティが大幅に増加することを予想しており、ストラドルやストラングルの購入のような戦略が魅力的になります。これらのポジションは、財政発表後のいずれかの方向への大きな価格変動から利益を得ることができ、具体的な結果に賭けることなく活用できます。

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要点

• WTI原油は0.93%下落して$59.53となり、ブレントは0.82%下がって$63.86となった。
• ロシアのノヴォロシースク輸出ハブは、価格を一時的に支えた2日間の停止後、積み込みを再開した。

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月曜日に原油価格は下落し、ロシアの重要なノヴォロシースク輸出ターミナルがウクライナのドローン攻撃による2日間の停 suspensionの後に運用を再開したことで、先週の上昇分が消えた。

04:23 GMTの時点で、ブレント原油先物は$63.86で取引され、53セント下落した。一方、WTI原油先物は$59.53に56セント下落した。両方のベンチマークは金曜日に2%以上の上昇をし、ノヴォロシースクおよび近隣のカスピ海パイプライン合同会社ターミナルの停電に一時的に支えられた。これらは合わせて世界供給の約2%を占めている。

業界データによれば、ノヴォロシースクでの原油積込は日曜日に再開されたが、アナリストは市場参加者がロシアの精製所に対するウクライナの攻撃の激化によるインフラの混乱のリスクに注目していると述べた。

キエフの軍は週末にリャザンおよびノボクイビシェフスクの精製所への攻撃を報告し、ロシアの輸出ネットワークの脆弱性が続いていることを強調した。

制裁と供給リスクがボラティリティを加える

供給に対する懸念が即時に和らいだにもかかわらず、トレーダーはルコイルおよびロスネフチを標的とした新しいアメリカの制裁の長期的な影響を評価し続けた。これらは11月21日以降に発効する。

制裁はロシアの原油輸出を抑制し、モスクワに対するウクライナへの交渉を促すことを目的としている。

アメリカの大統領ドナルド・トランプは、ロシアと取引を行う国に対して追加の措置が間もなく講じられる可能性があると発表し、イランがリストに追加される可能性があると警告した。

一方で、OPEC+は先週、12月の生産目標を1日あたり137,000バレル引き上げる決定を再確認したが、2026年第1四半期にはさらなる増加を一時停止するとした。

この動きは、特に世界の生産が需要の成長を上回り続けているため、供給過剰の感覚を強化した。

INGによれば、原油市場は2026年まで大きな供給過剰の状態が続くと予想されるが、地政学的な火花や最近のオマーン湾でのイランのタンカー拿捕からのリスクは依然として存在する。これは1日あたり2000万バレルの原油輸送にとって重要なルートである。

テクニカル分析

WTI原油（CL-OIL-VIP）は現在$59.36近くで取引されており、0.69%下落している。前週の$60.27近くでのピークから狭い範囲での整理を行っている。日足チャートでは、モメンタム指標は軟調であり、短期移動平均線（5、10、30）は上向きのバイアスが限られている。

MACDヒストグラムはゼロを下回って平坦であり、最近のボラティリティの後に鈍化したモメンタムを反映している。抵抗線は$60.80–$61.20に見られ、即時のサポートは$58.50および$57.80近くにある。

慎重な予測

アナリストはWTIが$60バレル周辺で範囲を維持し、供給と地政学的リスクが供給過剰の懸念を相殺しながら、$5のバンド内で変動すると予測している。

ドローン攻撃や制裁がボラティリティを高める可能性がある一方で、OPEC+の生産増加とアメリカの掘削リグ数の増加（先週は3台増加して417台）などが上昇のモメンタムを制限する可能性が高い。

$58.50を持続的に下回ると、さらなる下落が$57.00に向かう可能性があり、ロシアの輸出施設での混乱が再発すれば、価格が再び$61.00を超える可能性がある。

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オーストラリアドル（AUD）は、連邦準備制度（Fed）による利下げの可能性が低下する中で、米ドル（USD）に対して価値を失いました。USDは、Fed関係者の慎重な発言により強化され、AUD/USDペアは約0.6520で取引されています。 オーストラリアの経済は、10月の失業率が4.3%へと低下し、フルタイム雇用が増加する中で依然として活況を呈しています。それにもかかわらず、オーストラリア準備銀行（RBA）は慎重な政策を維持すると予想され、ASX先物によると、12月に3.60%から3.35%への利下げの可能性はわずか6%です。

ドルインデックスとFedの利率期待

米ドルインデックス（DXY）は、主要6通貨に対して約99.40の値を示し、上昇しています。これは、Fedの利下げの確率が67%から46%に低下したことを受けたものです。 中国の経済データは混合した結果を示しており、10月の小売売上高は前年同月比2.9%増加しましたが、9月の3%を下回っています。しかし、弱い工業生産と固定資産投資は、オーストラリアの最大の貿易相手国に影響を与え、経済のわずかな減速を示しています。 AUDは、RBAが設定した金利、中国経済の健康状態、鉄鉱石価格などの要因によって影響を受けています。鉄鉱石の価格が高いと、需要の増加によりAUDが通常は押し上げられ、オーストラリアの貿易収支に好影響を与えます。 現在の状況に基づくと、私たちにとって支配的な要因は、米国連邦準備制度の金利期待の再評価です。市場は、1週間で12月の利下げの確率が67%からわずか46%に急速に変化しており、これがUSドルを他の通貨に対して強化しています。2025年10月の最近の米国のインフレデータは、コアインフレが3.9%と堅調であり、Fedに政策を緩和する理由をほとんど与えないことを確認しています。 この強力な米ドルのトレンドは、私たちの国内の強さを圧倒しています。10月のオーストラリアの雇用データは堅調で、失業率が4.3%に低下しましたが、オーストラリアドルを支えるには不十分です。我々のRBAは、2025年第3四半期のインフレが4.1%と依然として高かったため、利下げを考慮することができない難しい立場にあります。

中国の影響と取引戦略

最大の貿易相手国である中国からのニュースは、オーストラリアドルに対する圧力を高めています。弱い工業生産と固定資産投資の急激な減少は、我々の輸出主導の経済にとって懸念材料です。最近、鉄鉱石の価格はトンあたり105ドルを下回り、年初の120ドルから大幅に下落しています。 デリバティブトレーダーにとって、これは今後数週間でAUDがUSDに対して弱い傾向を示す戦略を支持することを意味しています。リスクを定義してAUD/USDプットオプションを購入することを検討するべきです。AUD/USD先物を売ることは、タカ派的なFedと我々の経済が直面する逆風の明確な乖離を利用して、ショートポジションを取るより直接的な方法です。 ただし、潜在的なボラティリティも考慮する必要があります。特に、米国経済が記録的な43日間の政府閉鎖からようやく出てきたばかりで、最近のデータが信頼できない可能性があります。この不確実性は、AUD/USDペアを約0.6470から0.6630の現在の範囲内に留める可能性があります。 米ドルを超えて見た場合、データは我々の通貨がカナダドルに対して最も弱いことを示しています。中国の減速のようなオーストラリア特有のネガティブ要因に焦点を当てたクリーンな取引として、AUD/CADペアをショートすることは魅力的な代替案になるかもしれません。これは、米国の政策やデータの急激な逆転から取引を孤立させるのに役立ちます。

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EUR/JPYペアは、日本の第3四半期GDP速報値の発表を受けて日本円が上昇したため、下落しました。日本のGDPは前期比で0.4%減少し、予想されていた0.6%の減少よりも良好な結果となり、ECBの今後の政策に対する慎重な感情の中でユーロが支えを取り戻す可能性があります。 EUR/JPYの下落は、179.97の過去最高からの下落が続き、アジアの取引時間中には179.40付近で取引されています。日本円はGDPの数字が予想よりも悪くなかったため、堅調さを保っています。

日本のGDPとその影響

日本のGDPは第3四半期に前期の0.6%成長に対して0.4%減少しましたが、予想よりも小さい0.6%の減少を上回りました。年間では、日本経済は1.8%縮小し、予想されていた2.5%の減少を上回りました。前期は改定後2.3%の増加を見せました。 高市早苗首相は低金利の必要性を強調し、日銀の植田和男総裁は家計所得の上昇と労働市場の引き締まりを指摘しました。それにもかかわらず、ユーロはその経済的安定から持ち直す可能性があります。 ECBのオリ・レーン氏は、貿易の混乱の中でも安定した成長が続いているにもかかわらず、インフレリスクを認識する重要性を強調しました。彼は強固な銀行のバッファと警戒心を持った政策スタンスを維持する必要性を述べました。

金融政策と市場への影響

円にとっての重要な緊張は、公式のガイダンスの相反です。植田総裁が短期的な利上げの可能性について述べたことは、日本のコアインフレが2.1%で2%の目標をわずかに上回っているという最近のデータを背景にしています。しかし、高市首相は低金利を維持するよう求めており、政策の不透明感を生んでいます。 この不透明感は、今後数週間で暗示的ボラティリティが上昇する可能性を示唆しています。オプション取引者は現在、日銀の12月の会議に対する市場の価格設定に注目すべきであり、現在は利上げの確率が約40%であることを示しています。そのような動きは市場にとって大きなショックとなるでしょう。 ユーロサイドでは、状況はより安定しており、ECBは金利を3.75%に維持する見込みです。ユーロ圏のインフレは2.3%で安定しており、経済は貿易の逆風にもかかわらず管理されています。これがユーロにしっかりとした基盤を提供していますが、これらのレベルから大規模な急騰の触媒を提供するものではありません。 ヨーロッパと日本の間の巨大な金利差が、このペアの長期的な急騰の主な原動力でした。2008年の急激な市場逆転の際に見られたように、キャリー取引がどれほど迅速に縮小するかを忘れてはなりません。日銀からのサプライズな動きは、EUR/JPYの急速な下落を引き起こす可能性があります。 ペアが主要な心理的ピークで停滞していることを考慮すると、突然の下落に対する保護策として戦略を検討する必要があります。プットオプションを購入することは、日銀がタカ派的な姿勢を取る場合に下落にさらされることができる合理的なアプローチとなるでしょう。これにより、トレーダーは下落から利益を得ながら、上昇トレンドが予期せず再開した場合のリスクを制限することができます。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
「Div ＆ 商品名 ＆ 純ボリューム」

詳細は、以下の表をご参照ください。

上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

詳しい情報が必要な場合は、 [email protected] までお問い合わせください。

日本の稼働率は9月に2.5％に増加しましたが、これは以前の-2.3％の減少に続くものでした。この稼働率の変化は、この期間中の日本の産業セクター内での調整を反映しています。 金融市場では、EUR/CADペアは1.6300を下回って軟化し、トレーダーはカナダのCPIインフレ報告を予測しています。同時に、ゴールドは連邦準備制度の金利決定に関する期待が変わる中、3日連続で下落しました。

日本円と米ドルのポジション

日本円は低迷しており、日本銀行は弱いGDP数値に直面しているため、金利引き上げが遅れる可能性があります。USD/CHFは、連邦準備制度による12月の金利引き下げに対する期待が薄れたため、0.7950近くでの利益を維持しています。 デジタル通貨において、ビットコイン、イーサリアム、そしてリップルは、最近のボラティリティの後、サポートレベル付近で慎重に週を始めました。一方、Pi Networkのトークンは、Pi App Studioの更新に支えられて$0.2200を超えて回復しました。 次の週には、日本、カナダ、英国からの重要なCPIデータの発表が予定されており、米国の報告には遅延が発生する可能性があります。今後のFOMC議事録とフラッシュPMIは、経済の懸念が続く中、注意深く監視されることでしょう。 我々は、12月の連邦準備制度の金利引き下げへの期待が薄れるにつれて、米ドルが強気を示すと見ています。CME FedWatch Toolの現在の市場価格では、金利引き下げの確率が15％未満に低下しており、これは先月の50％以上からの急激な落ち込みを示しています。これにより、米ドルに対して弱い通貨のバスケットに対するコールオプションを考慮する必要があります。

現在の市場におけるオプション戦略

日本の状況は不確実性を生み出しており、オプショントレーダーにとって理想的です。9月の稼働率の増加は好材料ですが、Q3のGDPが-0.9％縮小した最近の報告や円安との矛盾があります。この乖離は重要なボラティリティを引き起こす可能性があり、USD/JPYに対するロングストラドルは、どちらの方向にも大きな動きに対して有効な戦略となるでしょう。 ヨーロッパでは、ポンドとユーロの両方が脆弱に見えます。UKのインフレが最近2.1％に低下し、イングランド銀行の目標に近づいているため、金利引き下げへの期待が高まり、GBP/USDは1.3150に向かって圧迫されています。特にEUR/USDが重要な1.1600レベルを割り込む場合には、プットオプションの購入を検討すべきです。 ゴールドの下落は、強いドルと変わりつつある連邦準備制度への期待の直接的な結果です。市場が米国の金利が高止まりすると信じている限り、無利息のゴールドは逆風にさらされるでしょう。これに対抗するため、ゴールド先物を売るか、ゴールド担保のETFに対しプットを購入するポジションを取ることができます。 全体として、米国の重要なインフレと雇用データの遅れは、リスクの層を追加しています。我々は、2023年に中央銀行の不確実性がVIXボラティリティ指数の急騰を引き起こした類似の期間を見ました。このような環境下では、方向性取引におけるリスクを明確に定義するためにオプションを使用することが、今後数週間の賢明なアプローチとなるでしょう。

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