日本銀行は、インフレ率が目標を下回っているため、緩和的な金融政策を継続しています。日本銀行によると、長期間にわたって過度に緩和的な政策を維持することは、2%のインフレ目標の達成を妨げる可能性があるとのことです。 USD/JPYペアは0.15%上昇し、154.80で取引されています。日本円はニュージーランドドルに対して最も弱く、0.18%の下落を示しています。

主要通貨に対する日本円のパフォーマンス

主要通貨に対する日本円のパーセンテージ変化は、そのパフォーマンスを示しています。円は、米ドルに対して0.15%、ユーロに対して0.09%、ポンドに対して0.14%下落しました。 日本銀行は、インフレがまだ目標に達していないため、緩和的な金融政策を続ける意向を示しています。このメッセージにより、日本の金利はほぼゼロのままで、他の主要経済国の金利との差が大きく保たれています。この政策スタンスは、日本円が引き続き圧力を受ける可能性が高いことを示唆しています。 この見解は、2025年10月の最新の経済データによって裏付けられています。データによると日本のコアインフレは1.8%で、2%の目標を下回っています。さらに、経済は減速の兆しを示し、2025年第3四半期のGDPレポートは0.2%の軽微な収縮を示しています。これらの数字は、中央銀行が近い将来に金利を引き上げることを検討する余地をほとんど与えていません。

アメリカ連邦準備制度の金利戦略

対照的に、アメリカ合衆国連邦準備制度は、より持続的なインフレに対処するため、主要金利を4.50%に維持しています。このインフレ率は最近3.1%と記録されました。4%を超える広い金利差により、円を借りて米ドルに投資するキャリー取引戦略が非常に利益を生むこととなり、これがUSD/JPYペアをさらに押し上げています。 このような環境を考慮すると、USD/JPYコールオプションを購入することは、今後数週間の賢明な戦略であると考えています。これにより、トレーダーは更なる円の弱体化から利益を得ることができ、潜在的な損失を制限できます。現在の政策の乖離が続く場合、158-160レベルへの動きは十分に現実的です。 ただし、USD/JPYレートが154.80に達し、2022年と2024年に円買い介入を引き起こしたレベルに近づいているため、政府の介入リスクに警戒する必要があります。財務省は、急速な通貨の下落を防ぐために過去に介入してきました。このリスクにより、デリバティブオプションポジションを保持することが、短期の円スポットまたは先物ポジションを保有するよりも魅力的になります。 日本銀行からの矛盾する信号は、長期的な緩和のリスクを認識しつつもそれを維持することにより、市場のセンチメントに突然の変化をもたらす可能性があります。したがって、デリバティブトレーダーは、サプライズ政策変更や市場介入からの急激な動きがあった場合に利益を得るストラドル戦略を考慮することができます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本円（JPY）は、月曜日の早い欧州セッションで強い米ドル（USD）に対して弱いままであり、先週達成した9ヶ月の安値近くで推移しています。日本の経済は、7月から9月の期間に0.4％縮小し、6四半期ぶりの初の収縮を記録しました。予想以上に悪化したデータは、日銀（BoJ）の利上げ期待を抑えるものとなっています。一方で、米ドルは12月の米連邦準備制度理事会の利下げ期待が減少していることから利益を得ており、USD/JPYペアは154.45-154.50レベルを上回っています。 円を支えるための日本市場介入の可能性や、中国との地政学的緊張に対する懸念は、JPYの損失を制限するのに役立つかもしれません。日本の当局は通貨の動きに関する警告を発表しており、円の積極的な売りをさらに制限しています。米国の非農業部門雇用者数報告や、政府の閉鎖に伴い遅延したFOMC議事録は、今後の重要なイベントです。これらは今後のUSD/JPYの動きに影響を与える可能性があります。

テクニカル概要

テクニカル的には、モメンタムが続けばUSD/JPYは155.00のラインを上回る準備が整っているようです。しかし、154.00のサポートを下回ると、153.60-153.50エリアで新たな買い手を引き付ける可能性があります。米ドルは世界で最も取引されている通貨であり、米連邦準備制度理事会の政策決定は金利調整によってその価値に影響を与えます。量的緩和や質的引き締めなどの要因もその評価に役割を果たしています。 2025年11月17日現在の経済データに基づくと、米国と日本の政策の違いは、円に対して強いドルを支持し続けています。日本の経済は、第三四半期に0.4％縮小し、6四半期ぶりに初めて収縮しました。この弱いデータに加え、高市首相のさらなる刺激策への圧力は、日銀が近い将来に金利を引き上げる可能性が低いことを示しています。 このハト派的な立場は、日本の最新のインフレ数字によって裏付けられています。全国的な物価の先行指標である東京コアCPIは、2025年10月に2.5％に減速し、2023年に見られた4％を超えるピークから下がりました。この価格圧力の低下は、日銀が超緩和的な金融政策を維持する余地を与え、円に対する下方圧力をかけ続けます。これは、JPYのショートポジションを魅力的なテーマにしています。 一方で、米連邦準備制度理事会は堅持しているようで、12月のさらなる利下げの可能性を減少させています。先週の米国のインフレデータは、消費者物価指数が予想以上にしぶとく、3.4％と示しており、政策立案者に慎重になる理由を提供しています。この金利差は、USD/JPYペアを高く保つ強力な要因となっています。

介入リスクに注目

しかし、USD/JPYペアが155.00のレベルに近づくにつれて、非常に慎重にならなければなりません。私たちは、ペアが151.00を超えた際に日本当局が円を強化するために市場に物理的に介入したことをよく覚えています。最近の片山財務大臣からの発言は無視できない脅威であり、介入リスクが非常に高いことを示唆しています。 デリバティブトレーダーにとって、USD/JPY先物のロングポジションは突然、急激に下落する可能性があるためリスクが高いことを意味します。より良い戦略は、USD/JPYコールオプションを購入してさらなる上昇を捉えながら、最大損失を厳格に定義することです。これにより、財務省が行動してドルを売却する決定を下した場合に備えられます。 すべての目が、今週発表される10月の米国非農業部門雇用者数報告に向けられています。この報告は、最近の長期にわたる政府閉鎖の経済的影響を反映した最初の主要なデータとなります。予想を大きく下回る数字は、迅速にドルに対する感情を変え、USD/JPYの売りを引き起こす可能性があります。 テクニカル的には、下方向の注目すべき重要なレベルは153.00のラインです。このポイントを明確に下回ると、強気のモメンタムが衰え、近い将来のバイアスが弱気にシフトする可能性があります。それまでは、ディップでの買いの機会を探る戦略ですが、出口を明確に意識する必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ウェストテキサスインターミディエイト（WTI）原油価格は、月曜日の欧州セッションの早い時間帯に下落トレンドを示し、1バレル59.30ドルで取引されていました。これは前回の終値59.77ドルからの減少を意味します。一方、ブレント原油は安定しており、前日の終値63.92ドルの周辺を漂っています。 WTIは、アメリカ合衆国からの原油の一種であり、低い比重と硫黄含量が特長です。石油市場のベンチマークとして機能し、メディアの価格報告でもしばしば引用されます。供給と需要のダイナミクス、政治的不安、及びOPECの決定はその価格に影響を与える重要な要素です。さらに、米ドルの強さや弱さも石油の手頃さに影響を与える可能性があります。 アメリカ石油協会（API）やエネルギー情報局（EIA）からの在庫データは、価格変動に関与します。在庫の減少は通常、需要の高まりを示し、価格を上昇させる一方、在庫の増加は供給過剰を示し、価格を下げることになります。これらの報告は週ごとに公表され、75%の精度の重複があります。EIAのデータは政府の裏付けがあるため、より信頼性が高いと見なされています。 OPECは、年2回の会議で生産クォータを設定することによって原油価格に影響を与えます。これらのクォータの変更は供給レベルを変動させ、WTI原油の価格に影響を与える可能性があります。拡張グループであるOPEC+には、ロシアなどの追加の非OPEC国が含まれています。 WTI原油が59.30ドルに下落したことは、世界的な経済需要に対する持続的な懸念への反応と見ております。最近のヨーロッパや中国の製造業データは予想よりも柔らかく、2026年へ向けて燃料消費が弱まる可能性を示唆しています。このトレンドは、当面の価格 rallies に制限をかける要因となっています。 今後数週間の主な焦点は、OPEC+会議となります。12月の第一週に予定されることが期待されております。サウジアラビアが1バレル60ドルを上回る床を確保するために、より深い生産削減を推進するとの噂が高まっています。特にロシアやアラブ首長国連邦からの不一致の兆候は、価格の不安定性を引き起こす可能性があります。 下落圧力を加えているのは、米ドルの強さであり、連邦準備制度はインフレを管理するために年末まで金利を維持する意向を示しています。先週のEIA報告では180万バレルのサプライズ在庫増が示され、アメリカ市場が供給過剰であることが確認されました。今週のAPIおよびEIAの数字を見守り、この弱気なデータに対抗する需要の増加の兆候を探る予定です。 取引の観点から、OPEC+会議を前にした高まる不確実性は、オプション市場における示唆されたボラティリティの上昇を引き起こしています。これは、トレーダーが方向性に関係なく大きな価格変動から利益を上げる戦略を考慮する可能性があることを示唆しています。2026年1月のオプションを使用してストラドルを購入することは、会議後のブレイクアウトに備える実行可能な方法かもしれません。 この状況は、2022年と2023年に経験した供給主導のショックとは大きく異なるものです。市場は現在、需要の減少に集中しており、下方リスクの保護がより重要となっています。我々は、2026年2月の配達に対して55ドルの行使価格を持つプットオプションを購入することが、OPEC+が意義ある削減に合意しない場合に対するコスト効率の良いヘッジを提供すると考えております。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金利と経済指標

ポンド・スターリングは、2%のインフレ率を維持することを目的としたイングランド銀行（BoE）の金融政策に大きく影響されます。BoEはGDPやインフレなどの経済指標に基づいて金利を調整します。 強い経済指標は通常、外国投資を引き寄せるため、GBPを押し上げます。逆に、弱いデータはその価値の低下を引き起こすことがあります。 英国の貿易収支は、輸出から得た収入と輸入の支出の比較を測定し、GBPにも影響を与えます。プラスのバランスは通貨を強化し、マイナスのバランスは通貨を弱めることがあります。 2025年11月17日の現状を考えると、市場はイングランド銀行（BoE）と欧州中央銀行（ECB）の間に明確な乖離を示しています。EUR/GBPは0.8825付近で安定しており、BoEの金利引き下げ期待によってポンド・スターリングに圧力がかかっています。ECBは堅持しているため、ユーロがポンドに対して上昇する根本的な理由が生じています。

オプション戦略と歴史的背景

ポンドが弱くなるという見方が強まっています。特に、先週発表された不十分な英国のGDP数値を受けてのことです。これを支持する最近のインフレデータは、2025年10月下旬にUK CPIが2.3%に低下したことを示しており、前月からの急な下落でBoEの2%の目標に近づいています。この成長鈍化とインフレ緩和の組み合わせは、BoEが経済を刺激するために金利を引き下げる可能性を大幅に高めます。 デリバティブトレーダーにとって、この展望は今後数週間でEUR/GBPの上昇を見越したポジショニングを示唆しています。一つの戦略は、12月18日のBoE会合後の満期を持つEUR/GBPコールオプションを購入することです。これにより、BoEが金利を引き下げた場合の潜在的な上昇に乗ることができ、下振れリスクをオプション購入に支払ったプレミアムに制限することができます。 政策の乖離の過去の期間を振り返ると、特に2016年のブレグジット国民投票後の数年間に、BoEの緩和策がEUR/GBPペアを0.9000レベルを超えさせたことが思い出されます。状況は今と異なりますが、一方の中央銀行が金利を引き下げ、一方が安定を保つという原則は、持続的な通貨トレンドにつながることがよくあります。この歴史的前例は、現在の水準からの大幅な上昇の可能性を支持します。 この見方に対する主なリスクは、BoEが12月に予想外に金利を据え置くことですが、その場合、ポンドは急速に強化される可能性があります。今日後ほどのBoEメンバー、キャサリン・マンのスピーチには、金利引き下げのストーリーに挑戦するようなタカ派のシグナルがないか注目しています。オプションを使用することで、この高確率シナリオを取引するための明確なリスクを設定することができます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/GBPは、月曜日の早朝のヨーロッパセッションで0.8825近くに安定しており、英国のGDPデータの弱さがイングランド銀行（BoE）に行動を促す影響を与えています。一方、欧州中央銀行（ECB）の政策担当者マールティンズ・カザクスによれば、金利を調整する必要はないとのことです。 英国経済の成長は2025年第3四半期に0.1%に鈍化し、予想を下回りました。GDPの前年比成長率は1.3%で、1.4%の予測を下回りました。このデータはBoEに金利を引き下げることを促す可能性があり、金利スワップは12月の会議で25ベーシスポイントの引き下げの79%の可能性を示しています。

通貨への影響の可能性

英国の財政赤字に対する懸念と金利引き下げ期待が組み合わさることで、ポンドがユーロに対して弱くなる可能性があります。BoEが金利を引き下げる一方で、ECBは慎重であり、ポンドに対するユーロのサポートの一部となっています。 ポンドはBoEの金融政策に影響を受け、GDPや貿易収支の数値を含む経済データリリースに強く影響されます。強い経済はポンドを押し上げ、外国投資を促進させる一方で、弱いデータは通貨を弱くする傾向があります。 ラリリット・スリジャンドーン氏は、パリとバンコクを拠点に活動するデジタル起業家であり、この分析を執筆しました。 私たちは、イングランド銀行と欧州中央銀行の政策の明確な分裂を目の当たりにしています。英国の成長が昨年の四半期にわずか0.1%に鈍化したため、市場は来月のBoEの金利引き下げに大きく賭けています。この見解は、先週のデータで2025年10月の英国のインフレが2.1%に急減したことがBoEの目標に近づいているとの事実によって強化されました。

取引の洞察

この状況は、今後数週間の間にEUR/GBPの為替レートが上昇するためのポジショニングを示唆しており、0.8900レベルへの移動を目指しています。12月18日のBoE会議後に期限が切れる、0.8900または0.8950のストライク価格のコールオプションを購入することは、この予想されるポンドの弱さに対する直接的な取引方法となるでしょう。これらのオプションのインプライド・ボラティリティは、重要な会議日程に近づくにつれて上昇する可能性があります。 このプレイブックを以前にも見たことがあります。特に2016年のBrexit投票後の数ヶ月においてです。当時のBoEの金融緩和はECBの姿勢と対照的であり、EUR/GBPは0.75未満から0.90以上に押し上げられました。移動の規模は現在異なる可能性がありますが、政策の乖離の根本的な要因は変わりません。 チャネルの反対側では、ユーロ圏のインフレがより粘り強く、最新の調和消費者物価指数（HICP）は2.7%で、ECBの慎重な姿勢を正当化しています。一方、最近の英国の小売売上高の数値は、10月に予想外の0.5%の縮小を示しており、第四四半期の弱いスタートを示しています。この英国の消費の弱さと比較的安定したユーロ圏のインフレの組み合わせが、EUR/GBPの上昇の根拠を強化しています。 ボーエのキャサリン・マンなどのBoE関係者からのコメントも注意深く見守る必要があります。また、11月26日の英国の秋季財政演説は重要であり、財政の引き締めが発表されれば、英国の成長見通しをさらに低下させる可能性があります。マン氏の驚くほどタカ派の発言がポンドを一時的に支えるかもしれませんが、広範な経済データは依然として弱さを示しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/GBPペアは、イギリスのGDPデータの弱さを受けてイングランド銀行（BoE）の利下げに対する期待が高まる中、0.8825近くで安定しています。第3四半期のイギリス経済は0.1%成長にとどまり、予想の0.2%成長を下回りました。一方、年間成長率は1.3%と記録されました。 財政に対する懸念や潜在的な利下げはポンドを弱くする可能性があります。12月18日のBoEの次回会議で25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は79%です。対照的に、欧州中央銀行（ECB）は慎重な姿勢を維持し、ユーロを支持しています。

ポンド・スターリングと金融政策

ポンド・スターリングはイギリスの通貨で、2022年時点で世界で4番目に取引されており、全外国為替取引の12%を占めています。この通貨の価値は、安定した2%のインフレ率を目指すBoEの金融政策に大きく影響されます。GDPや雇用統計などの経済データもポンドの価値に影響を与えることがあります。 貿易収支もポンドに影響を与え、プラスの収支は外国からの需要増加によって通貨を強化します。逆に、マイナスの貿易収支は通貨を弱くします。これらの経済指標を理解することは、ポンド・スターリングの将来的な動きを測る上で重要です。 BoEとECBの間の現在の乖離を考えると、明確な取引信号が浮かび上がってきます。BoEは景気が低迷しているイギリス経済を刺激するため、利下げの圧力が高まっています。一方、ECBは安定した政策を維持し、ユーロに対してポンドが基本的に弱くなる要因を生じさせています。

ポンド安の根拠

ポンド安の根拠は日々強まっています。最近の第3四半期のGDP成長率がわずか0.1%で大きな失望だったことに加え、イギリスの国家統計局からの最新の10月のインフレ率は2.1%に低下し、BoEの目標をわずかに下回りました。これにより、中央銀行は利下げの信号を得たこととなり、マーケットは12月18日の会議での利下げの確率を79%に見積もっています。 一方で、ユーロ圏はより強さを示しています。11月の最新のフラッシュ総合PMIは50.8に上昇し、3か月連続で若干の経済成長を示しています。これにより、ECBの最近の利下げを調整する必要がないとのコメントが支援され、ユーロは現在ポンドよりも魅力的な通貨となっています。 デリバティブトレーダーにとっては、今後数週間でEUR/GBPの為替レートの上昇から利益を得る戦略を示唆しています。12月18日のBoEの会議後の満期を設定したコールオプションを購入することが、予想される利下げの恩恵を受ける方法となるでしょう。これにより、ペアの可能な上昇から利益を得ることができ、最大リスクを事前に明確に定義できます。 2016年のブレxit投票前の数ヶ月の市場動向に目を向けると、歴史的パラレルを見出すことができます。この経済的不確実性の期間中、緩和的なBoEの政策が期待されたことでEUR/GBPは約0.76から0.83を超えるまで急騰しました。現在、類似の政策の乖離が発生しており、0.8825近くの現在のレベルからさらなる上昇が示唆されています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

オーストラリアドル（AUD）は、12月における米国連邦準備制度の利下げ期待の低下により、米ドル（USD）に対して弱含んでいます。強い国内雇用データがAUDを支え、オーストラリア準備銀行の慎重な姿勢の期待を維持しています。ASX 30日物インターバンクキャッシュレート先物は、次回のRBA理事会における利下げの確率を3.60%から3.35%に下げることの6%と示しています。 米ドルインデックス（DXY）は上昇し、99.40近辺で取引されています。利下げの可能性が減少しているためです。CME FedWatch Toolは、12月の会合で25ベーシスポイントの利下げの確率を46%と示しており、67%から低下しています。米国大統領ドナルド・トランプは最近、記録的な43日間の政府閉鎖を終わらせる法案に署名しました。米国経済からの混合信号や期待を下回る雇用データも報告されています。

要点

AUD/USDペアは約0.6520で取引されており、長方形の範囲内での統合を示しています。9日間の指数移動平均線の周辺で推移し、安定したモメンタムを示しています。AUDの重要な要因には、金利、鉄鉱石価格、および最大の貿易相手国である中国経済の健康状態が含まれます。プラスの貿易収支もオーストラリアドルの価値に影響を与えます。 オーストラリアドルは、米ドルの進行により再び圧力を受けています。AUD/USDペアは最近の米国10月の非農業部門雇用者数が21万人の堅調な増加を示したため、0.6350近辺で取引されています。この強い労働市場データは、米国連邦準備制度の引き締め政策を強調し、米ドルをより魅力的にしています。 この状況は、2019年の記録的な43日間の米国政府閉鎖後に見られた環境と対照的です。当時、市場は連邦準備制度の利下げの46%の確率を考慮しておりましたが、CME FedWatch Toolは現在、2026年第一四半期の緩和の可能性を15%と示しています。この政策の乖離は、オーストラリアドルに対する重しとなっています。 オーストラリアでは、粘着性のあるインフレーションがオーストラリア準備銀行（RBA）の主要な懸念事項として残っており、過去の当局者から聞かれた慎重なトーンを反映しています。2025年10月の最新の消費者物価指数（CPI）は前年比3.1%と、RBAの目標範囲をわずかに上回っており、経済が逆風に直面している中で、緩和政策を検討する余地はあまりありません。

オーストラリア経済に影響を与える要因

さらに、外部要因もオーストラリアドルにとっての助けになっておらず、特に中国経済の健康状態が影響を及ぼしています。最近のデータは、2025年10月の中国の公式製造業PMIが49.8に低下したことを示しており、収縮を示し、オーストラリアの鉄鉱石などの商品の需要が弱くなっていることを示しています。中国はオーストラリアの最大の貿易相手国であるため、これは重要な要因です。 これらの動向を考慮すると、トレーダーはさらにAUD/USDの下落に対する保護策を検討する必要があります。現在の水準よりも低いストライクプライスのプットオプションを購入することは、0.6300の心理的サポートに向けての下落に対するヘッジを提供する可能性があります。中央銀行の政策の乖離は、暗示的なボラティリティが上昇する可能性があることも示唆しており、今後数週間でのロングボラティリティポジションが利益をもたらす可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/CAD通貨ペアは、月曜日の早いヨーロッパセッションで約1.6275に下落しました。この下落は、当日発表される予定のカナダの消費者物価指数（CPI）インフレデータへの期待が高まる中で発生しました。市場の期待は、2026年7月までに金利を再度引き下げる可能性が50%未満であり、2025年12月の会議での可能性はわずか4%であることを示唆しています。 欧州中央銀行（ECB）の関係者であるオリ・レーンやマールティンス・カザークスは、現在の経済条件の下で金利が変わらない可能性があることを示唆しています。レーンは、インフレの鈍化の可能性に注意を払う必要があると警告しましたが、リスクは依然として残っています。カザークスは、必要な金利調整は重要な経済変化の後に行うべきであると示しました。

カナダドルと原油価格

ロシアのノヴォロシースク港の一時閉鎖解除が、ウクライナによるストライキによって起こり、原油供給の混乱に対する懸念を和らげました。この発展は、カナダドル（CAD）に影響を与えました。カナダの経済は原油価格に密接に関連しているからです。ロシア港での操業再開により原油価格が下落すると、カナダが主要な原油輸出国であるため、CADの価値は一般的に下落します。 EUR/CADクロスが1.6275付近で推移している中で、今日のカナダのインフレデータに immediate に焦点が当たっています。10月の消費者物価指数（CPI）の発表が、今週のペアの方向性の主なドライバーとなるでしょう。2025年9月のカナダのCPIが2.9%であったことを考えると、市場の予想である2.7%を上回る数字は大きな動きを引き起こす可能性があります。 予想を上回るインフレ数値は、カナダ銀行に制約的な政策姿勢を維持する圧力をかけ、CADを強化するでしょう。このパターンは、強い経済データが中央銀行に金利引き下げの話を延期させた2025年初頭に見られました。このシナリオは、おそらくEUR/CADを押し下げ、1.6200以下のサポートレベルをテストする可能性があります。 しかし、カナダドルは国の重要な輸出品である原油価格の低下から逆風に直面しています。ロシアのノヴォロシースク港での操業再開により供給懸念が和らぎ、WTI原油価格は2ヶ月前の85ドルから78ドルに向かって低下しています。このエネルギー市場の軟化は、インフレデータに関係なくCADの強さに自然な上限を設けています。

ECB政策下でのユーロの安定性

ペアのもう一方では、欧州中央銀行（ECB）がユーロの堅実な基盤を提供しています。政策立案者は金利調整に急ぐ意志がないことを明確に示しており、マネー市場は2025年12月に金利引き下げの可能性がわずか4%であると価格付けしています。ECBからのこの安定性は、EUR/CADクロスの下落が短命である可能性を示唆しています。 相反する信号を考慮すると、今後数週間でのボラティリティの増加に備える必要があります。ペアが1.6300に向かう動きは停滞していますが、ユーロへの基盤は依然として安定しており、緊張したバランスを生み出しています。オプショントレーダーは、特定のトレンドに賭けるのではなく、どちらの方向への大きな価格変動から利益を得るためのストラドルなどの戦略を考慮するかもしれません。 今後は、ユーロ圏の予測インフレ数値やカナダの次の雇用報告を監視しなければなりません。これらのデータポイントは、カナダ銀行または欧州中央銀行が最初に政策の変化を示すかどうかを判断する上で重要です。現時点では、取引環境は鋭い予測不可能な動きに備えているトレーダーに有利です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

EUR/USDは月曜日に下落し、これは米ドルの強さと米連邦準備制度理事会の利下げの可能性が低下したことに起因しています。この通貨ペアは最近の高値から後退しており、トレーダーはさらなる下落のために1.1600レベルを下回る堅固なブレイクを注視しています。 技術的には、先週の50日単純移動平均付近の抵抗が弱気の見通しを支持しています。中立的な日足チャートのオシレーターは注意を促しており、欧州中央銀行が預金金利を維持する見込みがあり、ユーロを支える可能性があります。

サポートとレジスタンスレベル

さらなる下落は1.1575-1.1570のサポートゾーン周辺でバイヤーを惹きつけるかもしれません。これを下回ると、売りが加速し、1.1500レベルやさらに1.1470-1.1465に向かう可能性があります。 上方向では、1.1660-1.1665付近の50日SMAが障壁となります。これを超えると、1.1700の回復を目指す可能性があり、最終的には1.1755-1.1760レンジ、そして1.1800を目指すでしょう。 アメリカドルの現在のパフォーマンスは、オーストラリアドルに対して最も強いことを示しています。ヒートマップは主要通貨のパーセンテージ変化を表示しており、ベース通貨と見積もり通貨は行と列から相互参照されています。

現在の市場概要

2025年11月17日現在、EUR/USDペアはより強い米ドルによって1.1600レベルをテストしており、下方圧力にさらされています。このドルの強さは、連邦準備制度理事会が近日中に利下げを行わないとの信念の高まりによって後押しされています。このペアは先週、50日移動平均を超えることができず、この弱気トレンドの継続の可能性を示唆しています。 この見解は、FRBの立場を強化する最近の経済データによって支持されています。最新の10月の米国消費者物価指数は3.4%で、予測の3.3%をわずかに上回り、最後の雇用報告は健康的な21万件の雇用が追加されたことを示しています。一方で、ユーロ圏では最近のインフレ数字は2.5%とソフトであり、欧州中央銀行がタカ派の立場を維持する緊急性を低下させています。 この中央銀行の見通しの相違は、2022年に見られたトレンドを思い起こさせ、FRBの引き締めがユーロに対してドルを大幅に押し上げました。デリバティブトレーダーにとって注目すべき主要サポートレベルは1.1575-1.1570のゾーンです。このエリアを明確に下回ると、さらなる売りが誘発され、プットオプションやショート先物契約が魅力的になります。最初のターゲットは1.1500レベル周辺です。 一方で、さらなる下落はバイヤーを惹きつける可能性があるため、注意が必要です。監視すべき即時的な抵抗は現在1.1665付近の50日単純移動平均です。このレベルを持続的に超えると、弱気シナリオが弱まり、ショートポジションを閉じるか、1.1700をターゲットとしたコールオプションを考慮する信号となるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/CHFは上昇しており、0.7950近辺で取引されています。これは、12月に連邦準備制度の利下げの期待が薄れているため、米ドルが強くなっているからです。CME FedWatchツールによると、25ベーシスポイントの利下げの可能性は46%で、1週間前の67%から減少しました。 政府の再開後に米国経済データの発表が遅れることが不確実性を生んでおり、9月の非農業部門雇用者数報告は11月20日に予定されています。カンザスシティ連銀の総裁は、金融政策は需要の成長を制限すべきだと示唆し、セントルイス連銀の総裁は米国経済の回復力を強調しました。

スイスフランのサポート

スイス国立銀行（SNB）が12月にインフレ懸念から政策金利を0%に維持する場合、スイスフランはサポートを見つけるかもしれません。また、スイス政府の米国との関税合意もフランを強化し、以前の高関税からの救済を提供しています。 スイスフランは、スイスの安定した経済と政治的中立性から安全資産として機能する、最も取引されるグローバル通貨の一つです。特に高インフレ時のスイス国立銀行の決定は、金利の引き上げを通じてフランを強化する可能性があります。経済データや隣接するユーロ圏の政策もその価値に大きな影響を与えます。 私たちは、米ドルが強くなるのを見ています。市場が12月の連邦準備制度の利下げを再考しており、USD/CHFは0.7950に向かっています。25ベーシスポイントの利下げの可能性はわずか46%に減少しており、これは1週間前に織り込まれていた67%からの急激な下落です。このタカ派のシフトは、米ドルをショートすることが現時点で大きなリスクを伴うことを示唆しています。 私たちの主要な焦点は、延期された9月の非農業部門雇用者数報告であり、現在11月20日に設定されています。振り返ると、2023年10月に336,000件の雇用が追加されるという驚くべき強い雇用報告があり、ドルの急騰を引き起こしました。今週同様のポジティブサプライズがあれば、12月の利下げの希望はほぼ消え、USD/CHFは上昇する可能性があります。

潜在的な金利決定の影響

しかし、私たちはUSD/CHFの上昇余地は限られると考えています。スイス国立銀行は政策金利を0%に維持することが予想されるためです。スイスのインフレは低いものの、最近は上昇の兆しを見せており、SNBの早期緩和に対する慎重な姿勢を強化しています。米国との新しい15%の関税合意も、スイス経済にとっての重要な不確実性を除去し、フランに基礎的なサポートを与えています。 今後の米国の雇用データによる主要なイベントリスクを考慮すると、オプション市場にチャンスがあると見ています。11月20日の発表に向けて暗示的ボラティリティが高まることが予想され、ロングストラドルは有効な戦略となるでしょう。コールオプションとプットオプションの両方を購入することで、結果を完璧に予測することなく、いずれの方向にも大きな価格変動に備えることができます。 12月に向けて、局面は連邦準備制度とスイス国立銀行の政策決定によって形作られます。2024年中頃、SNBが金利を引き下げていたときに、連邦準備制度が堅持していたのとは異なり、今は二つの中央銀行間で政策の乖離が少なくなっています。これにより、ペアはより範囲内にとどまる可能性があり、中央銀行の会議後には低ボラティリティから利益を得る戦略、例えばアイアンコンドルの売却が魅力的になるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設