Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

日本銀行の総裁である上田和夫は、多くの関税交渉が継続中であることを指摘し、不透明な見通しについて言及しました。彼は、中央銀行がデータを注意深く監視する必要があると強調しましたが、短期的な金利動向についてはコメントを避けました。 USD/JPYペアは下落し、143.93で0.27%下落して取引されています。日本銀行は日本の中央銀行であり、金融政策を設定し、価格の安定を維持する任務を持っており、インフレ目標は約2%です。 日本銀行は、2013年以降に経済を刺激するために超緩和的な金融政策を追求していました。この戦略には、量的・質的緩和やマイナス金利が含まれていましたが、2024年3月に金利が引き上げられ、このスタンスからの転換が図られました。 日本銀行の政策により、円は他の通貨に対して価値が下落しました。2022年と2023年に差はさらに拡大しましたが、2024年には日本銀行がインフレや賃金の上昇に応じて政策を調整したことで、逆転が始まりました。 世界的なエネルギー価格の上昇と円安が日本のインフレ率の上昇に寄与しました。日本銀行の政策修正の決定は、これらのインフレ率が2%の目標を超えたことに対応しています。 上田の最近の発言を消化し、通貨反応と組み合わせて考えると、日本銀行のシフトは単なる象徴的な動きではないことが明らかになってきています。彼のコメントは短期的な金利調整についての指針を避けていましたが、経済データの監視の重要性を強調していることから、今後はより複雑な反応に備える必要があることを示唆しています。迅速でも急激な変化ではなく、国内の価格シグナルや交渉中の外部貿易条件に完全に依存した、計測された反応のステップが必要です。 日本円はすでに米ドルに対して下落し、ほぼ0.25%の下落を見せています。これは大きな下落ではありませんが、上田の慎重なトーンと組み合わせると、市場の再調整を示唆しています。円は長年の下落に耐えた後、3月の金利引き上げを受けて価値の再計算の初期兆候を示し始めました。その金利引き上げは単なる技術的行動ではなく、10年以上にわたる超緩和的な支援からの脱却を示すものでした。 これらの構造的政策は、円を対外通貨に対して弱い状態に保ち、輸出競争力を支える一方で、輸入インフレ、特にエネルギー部門においてコストを引き上げる結果をもたらしました。昨年後半に世界の石油やガスの価格が上昇する中で、日本の消費者は圧力を感じ始めました。地域での賃金上昇もさらなる圧力を加えました。インフレはもはや抑制されず、日本銀行の2%の閾値を越えたため、中央銀行は3月に行動を取る必要がありました。 日本銀行がより伝統的な金融管理の基盤を構築し始めた今、私たちは日本の価格動向を異常なものではなく、トレンドマーカーとして捉える必要があります。政策の変更は終着点ではなく、始まりであり、その後の展開は消費者価格、賃金成長、そして日本のエネルギー依存度に関するデータに左右されます。 要点: – 日本銀行は経済データを注意深く監視する必要がある。 – 円は他の通貨に対して下落し、特に米ドルに対して影響を受けている。 – 日本銀行の政策は、インフレや賃金上昇に対応して調整が行われている。 – 今後の政策変更はデータに基づいて行われるものと見込まれる。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

要点

• SP500は、水曜日に5855.05の安値から回復し、5934.70でピークを迎えました。テクニカル指標は、重要な業績の触媒を前にコンソリデーションを示しています。
• Nvidiaは、収益が66.2%増加し、432億8000万ドルに達する見込みで、マーケットは結果に応じたブレイクアウトまたはプルバックに備えています。

---

S&P 500指数は、水曜日に5930のすぐ下で推移し、5855.05の安値からの回復後はフラットな取引を行っていました。トレーダーは、Nvidiaの期待される収益報告を前に慎重な姿勢をとっています。15分足チャートは、最近のセッションで、リジスタンスの間に狭い範囲（5922〜5934）で価格が推移していることを示しており、MACDのような勢い指標は上昇圧力の弱まりを示しています。

火曜日の急騰の後、Nvidiaの株価は期待されるAI主導の強力な結果に基づいて4%以上上昇しましたが、株式市場のセンチメントは慎重なものとなっています。トレーダーは、Nvidiaが高い期待に応えられるかどうかの確認を待っており、LSEGのコンセンサスデータは第一四半期の収益が66.2%増加し432億8000万ドルになることを示唆しています。

広範な市場では、米国の消費者信頼感が予想外に上昇し、ドルを支え、債券利回りが安定する中で株式のマルチプルに圧力をかけています。ドル指数はさらに0.25%上昇し、火曜日の0.6%の急騰を伸ばしました。一方、ユーロは1.1304ドルに下落しました。長期の米国債利回りは、最近の急騰の後に一時停止し、評価感受性に焦点を当てる株式トレーダーに一時的な救済を提供しました。

テクニカル分析

SP500は、5月27日の5855.05の安値から急反発し、5月28日の取引開始時に5934.70近くのリジスタンスを試すために80ポイント以上上昇しました。回復は、一連の強力なブルリッシュキャンドルによって推進され、価格アクションはすべての移動平均（5、10、30）を上回り、短期的なブルリッシュモメンタムを示しています。しかし、急騰は前のピークの近くで停滞しており、価格は現在リジスタンスのすぐ下でコンソリデーションしています。

MACDは、ブルリッシュモメンタムが衰えていることを示しており、ヒストグラムのバーが縮小し、MACDラインが潜在的なベアリッシュクロスオーバーに近づいています。もし5920のサポートが維持されれば、第二の上昇が可能です。それ以外の場合は、30-MAを下回ると5900～5890の地域の再テストが露出する可能性があります。

慎重な予測

SP500のブレイクアウトは、Nvidiaの結果に完全に依存しています。強力な数字が出れば5950〜5970に向けたブルリッシュの拡大がトリガーされるかもしれませんが、予想を下回れば5900を下回るプルバックが見られるかもしれません。債券のボラティリティが緩和され、経済データが堅調であるため、短期的な下振れリスクは限られているようですが、上昇には触媒が必要です。現時点では慎重さが支配的なトーンとなっています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ニューヨーク連邦準備銀行の総裁は、長期的なインフレ問題を防ぐために、しっかりと定まったインフレ期待を維持する重要性を表明しました。彼は、インフレが目標から逸脱した場合には、恒久的な影響を避けるために強力な対応が必要であると訴えました。 現在、米ドル指数はやや低下しており、99.50で取引されています。連邦準備制度（Fed）は、金利を調整することで米ドルに影響を及ぼし、価格の安定と完全雇用を達成しようとします。

連邦準備制度の金融会合

Fedは、経済状況を評価し意思決定を行うために、年に8回の金融政策会合を開催します。量的緩和は、Fedが危機の際に使用する手段であり、債券を購入することで信用フローを増加させ、米ドルを弱くすることがあります。 対照的に、量的引き締めは債券購入を停止することであり、一般的には米ドルの価値には好ましい影響を与えます。これらの措置は、経済の安定を維持し、インフレ期待を効果的に管理するために重要です。 ニューヨークのFed総裁の発言を受け、中央銀行が何を優先し、どのように反応するかが明確に示されます。設定された目標からインフレ期待があまりにも遠く離れると、労働市場、消費、投資における実際の行動を引き起こす可能性があります。彼の見解では、インフレが逸脱した場合には早期に強い姿勢をとる必要があり、予測の完璧さについてはそう重要ではなく、根付いた価格圧力に向けた勢いを築かないようにすることが重要であるとされます。 現在、米ドル指数が99.50近くで推移している中で、相対的に若干の軟調さを反映しているゾーンにいます。トレーダーは、この微妙なシグナルに気づくかもしれません。特に、ドルに対する下方圧力は、通常は通貨に敏感な金融商品に関連した広範なマクロ戦略を通じて波及する傾向があります。この弱体化は突然の出来事によるものではなく、金利期待やセンチメントの穏やかな変化によるものかもしれません。

連邦準備制度の影響

歴史的に見て、連邦準備制度は金利チャネルを通じてドルに影響を及ぼします。金利が上昇すると資本が流入し、金利が低下すると資本が流出することが多いです。同様に、金利が安定すると逆のことが適用されます。年に8回しか連邦公開市場委員会（FOMC）会合がないため、各会合が重要な接点となり、発表される声明やドットプロット、予測はほぼ瞬時に解析され、価格に反映されます。 ここで重要なのは、金利を超えた量的手段への言及です。信用が緩和されると、Fedによる債券購入期間中に通常ドルは弱くなり、流動性が増加します。以前の量的緩和（QE）への移行は、特にバランスシートの拡大が他国で一致しなかったときに、ドル安を引き起こしました。その一方で、量的引き締め（QT）では、保有資産が自然に減少するか、積極的に売却されることで、流動性が収縮し、利回りが向上するため、通貨に対するサポートが提供されることが多いです。 Fedは真空の中で運営されているわけではありません。今日のインフレ圧力は、定量的に測定可能なモデルに基づいているわけではないか、国内のダイナミクスにも根ざしていない可能性があります。最近のコメントは、若干の不確実性に直面していても、積極的であろうとする意図を強調しています。現在、政策の循環内では、インフレが長期間にわたって高止まりすることを許す寛容さはほとんどありません。 私たちが知っていることから考えると、市場が次の動きについての賭けを調整する中で、金利商品やFX先物に敏感さが生じることが予想されます。ブレークイーブンと利回りは、最初に動く指標となるでしょう。特に、Fed がトーンを変えたり、データが上方サプライズを示した場合、短期金利は急激な変化を反映する可能性が高いです。このような環境では、金利の引き上げや引き下げに対する方向性のトレードは、データの発表や政策日と密接に関連付けられない限り、魅力を失うことがあります。 その代わりに、相対的価値戦略がより良いセッティングを提供するかもしれません。例えば、ユーロドルやドル円のインプライドボラティリティの歪みや、Fedファンド先物とSOFR契約のスプレッドを監視することで、短期的な期待のわずかな違いが迅速に動き、すぐに反転する可能性があります。 私たちは、「アンカーする」インフレ期待に対する強調が、政策立案者が緩和に急いではいないことを示唆していることに注意します。成長が鈍化したり、厳しい雇用データが発表されたりしても、インフレが持続可能に減速する強い証拠がない限り、金利の引き下げを求める声は応えられないかもしれません。 今後数週間の実用的なアプローチとしては、特に短期金利における歴史的ボラティリティによって特定されたレンジの周りでのオプションポジショニングに焦点を当てることが考えられます。これは、フラットな市場で方向性のある取引をためらうトレーダーに適しているかもしれませんが、潜在的な動きへのエクスポージャーを求めることができます。 マクロデータがレバーとしての役割を果たします。CPIのプリント、コアPCE、雇用統計は、それ自体では全ての物語を語るわけではありませんが、最近のFedのスピーチと組み合わせて見れば、単なる入力データを超えて、触媒となることができます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/CADは水曜日のアジア早朝で1.3805付近でわずかな上昇を示していました。5月の米国消費者信頼感指数は98.0に上昇し、米ドルを押し上げる要因となりました。 注目は水曜日の後半に発表されるFOMCの議事録に集まっています。さらに、カナダの第1四半期のGDP報告は金曜日に発表される予定で、前年比2.6%から1.7%に減少すると予想されています。 4月の米国耐久財受注は6.3%減少し、予想された7.9%の減少よりも良好でした。ミネアポリス連邦準備銀行の総裁は、関税からのインフレについての明確さを得るために金利を安定させることを提案しました。 原油価格の下落がCADに影響を及ぼしました。カナダは米国への最大の原油供給国であり、原油価格の変動はカナダドルに影響します。一般的に、原油価格が下がるとその価値は弱まります。 カナダドルは、カナダ銀行の金利、原油価格、経済の健康状態によって影響を受けます。経済が強いとCADは通常強化され、金利が上昇する可能性があります。 要点: – 経済データ（GDP、PMI、雇用統計など）はCADの方向性に影響を与える – 強い経済はカナダドルを押し上げ、弱いデータはその下落をもたらす可能性がある – USD/CADペアは水曜日の早朝に1.3805近くで控えめな上昇を維持し、米国の消費者信頼感の強化が支えとなっている – FOMCの議事録は金利や経済リスクに対する当局者の見解を明らかにする手助けとなる可能性がある – カナダの第1四半期のGDPは2.6%から1.7%に鈍化する見込み – 原油の価格下落がカナダドルにプレッシャーをかけている – 米国の耐久財受注の減少は予想ほど急激ではなかったが、資本投資のための緊張を示し、市場において若干のドルの強さを追加した 全体的に、カナダの指標の軟化と依然として支持されたUSDの組み合わせは、今後数日間にわたってこのペアでのディップを買う戦略が好まれる可能性を示唆しています。ただし、感情が政策やデータの驚きによって反転する可能性があるため、リスクはしっかりと定義されるべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

要点

• NZD/USDは0.59208の安値から0.59795の高値に反発し、MACDは強い上昇モメンタムを示し、短期の抵抗を明確に突破した。
• RBNZは金利を3.25%に引き下げたが、総裁ホークスビーのアヒルのようなトーンは緩和が一時停止する可能性を示唆し、2年スワップ金利は11ベーシスポイント上昇した。

---

ニュージーランドドルは水曜日に急激な日中回復を見せ、RBNZが公定現金金利を25ベーシスポイント引き下げて3.25%にした後、NZD/USDは0.59208から0.59795まで回復した。この動きは広く予想されていたが、中央銀行のトーンがトレーダーを驚かせた。

総裁クリスチャン・ホークスビーは穏やかなトーンで、市場に中央銀行がすでに225ベーシスポイントの累積緩和を行ったことを思い出させ、これらの引き下げが実体経済に流入するには時間がかかると述べた。彼は、金利が現在3.0%近くの中立領域にあることを指摘し、政策は「ミーティングごとに」判断されるとした。

重要なことに、委員の一人が金利を変更しないことに投票した — これは珍しい反対票であり、RBNZが緩和の一時停止に近づいているとの認識を高めた。市場は迅速に再調整を行った。7月にさらに金利が引き下げられる確率は60%から36%に落ちた。 一方、2年スワップ金利はトレーダーが過度にアヒル的なポジションを解消したため、11ベーシスポイント上昇し3.230%に達した。

この変化は短期のキウイポジションを圧迫し、NZD/USDペアは強い反発を示した。価格は現在0.5966付近で安定しており、強気派は次の大きなハードルとして7か月ぶりの高値0.6031に注目している。即時サポートは0.5940にあり、その後はセッションの安値0.5920が続く。モメンタムはしばらく強気のままであり、MACDは拡大し、ヒストグラムは高く推移している。

テクニカル分析

NZDUSDはセッションの安値0.59208から急反発し、短期の抵抗を突破して0.59795の高値に達した。この回復は、前日から続く下落トレンドの後に見られたもので、価格は30期間移動平均線を下回って苦しんでいた。最近のブレイクアウトにより、価格は現在すべての3つの移動平均線（5、10、30）の上で安定して取引されており、短期的には強気の信号を示している。

MACDはモメンタムの加速を確認しており、シグナルとMACDライン間のギャップが広がる強力なクロスオーバーを示し、緑のヒストグラムバーが上昇している。ペアが0.59500を上回って保持できれば、0.59800ゾーンの再テストが実現する可能性がある。しかし、この脚を延長できない場合は、0.59400に向けた持ち合いや引き戻しが見られるかもしれない。

慎重な見通し

キウイの反発は、USDがさらに軟化するか、リスク選好が改善すれば、短期的に続く可能性がある。しかし、グローバルデータが依然として混在しており、RBNZが今後の緩和に対して扉を開いているため、トレーダーは慎重であるべきである。0.5980を上回ると、0.6030へ向かう道が開かれる可能性があるが、0.5950を上回って保持できない場合、ペアは以前の安値を再訪するかもしれない。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

消費者信頼感の回復

消費者ボードによる5月の調査では、12.3ポイントの増加があり、98.0に回復しました。これは、85.7という4年ぶりの低水準からの反発です。この消費者の見通しの改善は、今後1年以内に不況を予想する人が減少することと一致しています。 ダウ・ジョーンズは約750ポイント上昇し、200日指数移動平均を超えて42,250に達しました。42,800の高値よりは低いものの、市場のパターンからは好意的な勢いが示唆されています。 ダウ・ジョーンズ工業平均は、最も取引量の多い30銘柄を価格加重で計算した主要な米国株式市場の指数です。指数に影響を与える要因には、企業の利益、マクロ経済データ、連邦準備制度の金利が含まれます。

関税の延期に対する市場の反応

ダウ理論は、チャールズ・ダウによって考案され、ダウ・ジョーンズ指数の比較による株式市場のトレンドを説明しています。DJIAの取引は、ETF、先物、オプション、ミューチュアルファンドなどの多様な方法で可能です。 過去数セッションで見られたことは、特に関税が浮上し、その後撤回されるときのマクロ政治的変化への典型的な反応と言えます。市場は貿易に関する話に非常に敏感であり、トランプ大統領がEU輸入品に50％の関税の実施を遅らせた後に急騰しました。この措置は6月の初めに発効する予定でしたが、少なくとも7月9日まで保留されています。このようなニュースが流れると、反射的な反応が示されることが多く、ダウの反発はまさにそれを指し示しています。 見出しに単純に反応するのではなく、この種の延期がパターン化するかどうかに注意を払う必要があります。歴史的に見ると、これらの延期は必ずしも緊張緩和を示すものではありません。レバレッジをかけたロングポジションを持つトレーダーは、一時的な安堵に基づいて過剰に拡張したくなるかもしれませんが、より慎重な立場を取ることをお勧めします。一時的な安堵はあくまで一時的であり、他の発表が関税の動きに再び火を点ける場合、ロング取引は迅速に逆転する可能性があります。 株式の反発は地政学的な見出しだけによるものではありません。消費者信頼感指数の上昇も注目に値します。この指標の12.3ポイントの上昇は、98.0まで回復し、数か月の下落を相殺しました。これは意義深いものであり、特に信頼感は消費者の支出活動における先行指標であることが多いからです。消費者の間での不況予想の低下は心理的な変化を示唆し、これが小売活動の改善や、潜在的にはより持続的なマクロ経済のトレンドに結びつくことが多いです。 しかし、このようなデータを取引目的で解釈する際には、検証された視点を用いるべきです。ダウが200日指数移動平均を上回っていることを真剣に受け止めるなら — そして受け止めるべきです — 力が信頼感の数値がもたらす心理的な強化と一致しているようです。しかし、それはリスクが消えたことを意味するものではなく、基準が変わっただけです。 私たちの視点から、DJIAに連動するデリバティブを使用するトレーダーは、特に今から延期された関税の日までの短期的なボラティリティに対してポジションを守ることを検討するべきです。42,250に向かう動きは、最近の高値である42,800の下ではあるものの、励みになります。しかし、この上昇は決定的ではありません。価格加重の指数は、少数の突出したパフォーマーに基づいて利益を誇張することがあり、逆転することも容易です。スプレッド、ストップ、サイズは今や重要です。 DJIAへのエクスポージャーを先物またはオプションで行う場合、暗示されたボラティリティが重要な指標となります。特定の日付に関連した大規模な経済報告や貿易決定 — この場合、7月9日 — により、価格の変動が加速する可能性があります。特に、8月満期の契約がインフレデータの上昇を見越して期待を織り込み始めるかもしれません。リスクのブレイクアウトは、トレーダーが一方向に過剰にポジションを持つときに、これらの手段において大きな動きを引き起こすことがあります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

NASDAQ100インデックスは、4月初旬の予測以降、25%以上の顕著な上昇を見せました。インデックスは先週$21,483に達し、一時$20,778まで下落した後、現在$21,378で取引されています。正確なチャート分析は、エリオット波動法を用いることで、市場の進展を追跡するのに効果的であることが証明されました。 現在のフェーズはオレンジW-5と呼ばれ、さらなる展開を待っています。インデックスが$22,000に達する見込みがあり、その後$21,000まで減少し、再び$22,400から$22,900の間に上昇する可能性があります。この予測は、価格が$20,778以上、特に$20,613以上で推移することに依存しています。 要点 – NASDAQ100インデックスは4月以降、25%以上の上昇を記録 – 現在の価格は$21,378で、$22,000到達後に一時的な下落の可能性 – NZD/USDはRBNZの利下げ後、0.6000に向かっている – USD/JPYは日本のコメントを受けて144.00まで後退 – ゴールドは地政学的緊張により$3,300に向けて勢いを増している – ビットコインは機関投資家による$2.9億の流入により上昇を示唆 外国為替取引は高いリスクを伴い、投資全体を失う可能性があります。リスクを明確に理解し、慎重な計画が必要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

オーストラリアドルは、米ドルの復活とさまざまな米国の経済データにより、プレッシャーを受けています。0.6537の6ヶ月ぶりの高値に達した後、AUD/USDは0.6500を下回り、テクニカル要因や経済感情の変化に影響を受けています。 連邦準備制度のタカ派の姿勢は、オーストラリア準備銀行のハト派のアプローチとは対照的で、USDを支持しています。オーストラリアの4月の消費者物価指数の発表が期待されており、年間インフレ率は2.4%から2.3%に減少する予測です。CPIが低下すれば、RBAのさらなる利下げの示唆となるかもしれません。

連邦公開市場委員会の会議

連邦公開市場委員会の会議議事録も待たれており、インフレが続く中でのFRBの将来の政策についての洞察を提供する可能性があります。為替レートは国内のカタリストなしには上昇が難しく、0.6450を下回るとさらに下落するリスクがあります。 いずれの国においても高金利はその通貨を強化する傾向があり、グローバルなお金を引き寄せます。金に関しては、高金利は保有コストを増加させ、米ドル建てで価格が決まっているため、その値を下げる可能性があります。フェッドファンド金利は米国の銀行間貸出金利を示し、FRBの政策に対する市場の期待に影響を与えています。 最近のセッションで見られたのは、オーストラリアドルからの流れの変化であり、主に米ドルの強さによって推進されています。これは、米国の健全な経済指標や、そこでは金利が長期間高く維持されるとの期待によって支えられています。FRBは政策の緩和に急ぐ様子を見せず、コミュニケーションではますます制約のあるトーンを採っており、これは市場の観点からは米国債の利回りの上昇や、年後半までの緊縮的な金融条件の明確な評価につながっています。 一方、オーストラリアのインフレ見通しは軟化しています。4月の消費者物価指数の下落が予想されており、仮にそれが実現すれば、オーストラリア準備銀行は抑制ではなく、むしろ緩和志向にシフトする可能性があります。前年比2.3%のCPIの読み込みが実現すれば、価格成長はRBAの目標範囲により近づくことになります。それ自体が、金利を高く維持する必要性が過ぎ去った可能性を示唆しています。

金利指標とキャリートレード

金利指標で取引している方や、相対的な金利ポジショニングに参加している方にとって、この金利の乖離はかなりの影響を及ぼします。中央銀行が逆方向に進むと、キャリートレードがより魅力的になります。したがって、FRBがひとまず様子見で、RBAがデータが支持すれば緩和する兆候を示していることから、キャリーの含意は米ドルに有利に働きます。RBAのより防御的な姿勢は、オーストラリアドルを外部のショックに対してより脆弱にします。 AUD/USDでは0.6450のサポートレベル周辺で技術的な摩擦が高まっています。このゾーンが破られれば、より迅速な下落加速が促されるでしょう。このエリアには注目すべきであり、単に反発ポイントとしてだけでなく、さらなる再評価のトリガーとしても重要です。市場が重要な心理的レベルを突破すると、ストップオーダーやモメンタムアラゴリズムによって迅速に動く傾向があります。 連邦会議の議事録のリリースは、中央銀行内のセンチメントについての遅延したが有用な指標を提供します。過去のデータは振り返る内容ですが、我々は物価の持続的な上昇や、今後数ヶ月にわたる利下げへのためらいについての委員会メンバー間の幅広い議論の兆しに注目する必要があります。市場は最終的な緩和のタイミングを狭めるものがあれば、それを外挿しようと試みるでしょうが、公に最近の発言よりもトーンが明らかにソフトでない限り、米ドルのトレンドが明確に変わるのは難しいです。 同時に、金のこれらの金利予想への反応を観察することも興味深いです。上昇する利回りはすでに金の魅力を削いでおり、金関連の上場投資信託からは安定した流出が見られています。貴金属に対するエクスポージャーを持つトレーダーにとって、無利子資産を保有するコストは実際の利回りが上昇するたびに重くなるのです。フェッドファンド金利や長期の利回りが上昇するたびに、金を保有することが less attractive になります。そのため、金の価格行動はしばしば中央銀行の信念に対するリアルタイムの国民投票として機能します。 基準として、金利の差異は重要であり、特に政策の道が乖離することで magnified される場合に重要です。金利予想に敏感な金融商品、例えばFXフォワードや金利スワップ、通貨スプレッドに関連するオプションで取引する方々は、最新のインフレのサプライズや中央銀行のラフタの更新に注意を払うべきです。外部のリスクイベント、特に米国のデータのサプライズも、今後の2週間のポジショニングに対して大きな影響を持ち続けるでしょう。 我々は、為替や金利商品の市場の深さやオープンインタレストの変化を密接に観察し、センチメントの変化や加速の初期サインを検出しようとしています。これらのボラティリティの瞬間は、機会とリスクの両方を提供し、特にトレンドラインがすでに動いている根本的な乖離と一致する場合にそうなります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イギリス・ポンド（GBP）は米ドルに対して後退し、3年ぶりの高値から離れ、GBP/USDペアは約1.3510で取引されています。この下落は、米ドルが米国とEUの迅速な貿易協定に対する楽観的な見方の中で安定したことによるものです。 GBPは火曜日の北米セッション中にUSDに対して約1.3540まで下落しました。これは、米国とEUの貿易協定に対する新たな自信から、前日の約1.3600の3年ぶりの高値からの修正に続くものです。 地盤を失っているものの、GBP/USDは1.3550以上の位置を維持しており、月曜日に到達した39ヶ月ぶりの高値1.3593の近くをうろうろしています。この持続的な水準は、米国の債務問題への懸念がリスク感情を高める中で、弱まったUSDによるものです。 最近の動きに鑑み、3年以上見られなかった水準に達した後でポンドが少し下落していることから、トレーダーは政治的及び経済的な信号の変化に応じて期待を再調整していることがわかります。ポンドは強力な数週間にわたる上昇を見せましたが、約1.3510への反落は、反転というよりも外的要因によって引き起こされた新たな短期ポジショニングの反映のようです。 米ドルの安定化、特にトランスアトランティック貿易問題の迅速な解決に対する楽観主義によってサポートが得られています。海外貿易の憶測—特に米EU関係のスムーズな進展への再注目が最近のセッションでリスクのある通貨への需要を和らげ、GBP/USDに圧力をかけました。これは、今月の初めに米ドルが財政の圧力とワシントンの景気刺激策の不確実性により弱体化した雰囲気とは対照的です。 しかし、この下落にもかかわらず、価格動向は1.3500のマーク以上に固定されており、低い水準でポンドに対する基盤需要が依然として存在することを示唆しています。数値的なレベルだけではなく、動きの速度と小さなサポートバンドからのレジリエンスが重要です。ボラティリティのエクスポージャーを評価している人々にとって、このエリアは最近の上昇がサポートを維持しているのか、単に投機的な流れを引き寄せただけなのかを測る指標となる可能性があります。 短期的にロングポジションが利益を出している場合、ペアがさらに弱まった場合には自発的な清算が見られるかもしれません。例えば、1.3480を持続的に下回ると、特にクリスマス後に確立された方向性の賭けの再評価を強制する可能性があります。一方、もし新たなマクロの見出しが出てUSDの需要をさらに高めない限り、重要なサポートの下での進展の欠如が需要を再び呼び起こすかもしれません。 大西洋の両側のシニア政策立案者は、経済協力に対するより安定した立場を助長しているようです。これらの議論がより緊密な同盟または貿易摩擦の減少に向かって進展する場合、その波及効果は米ドルをより広く有利にする可能性があります—特に市場が米国の財政的停滞に対していまだに神経質であるためです。債務上限や予算の均衡に関する議論が引き続き現れ、これらが完全にパニックを引き起こしていないものの、米ドルの下落の潜在能力を抑える要因となっています。 現時点では、1.3550以上のレジリエンスが戦略的な上昇の余地を開いていますが、最近の動きは明らかに冷却しています。この統合が週を通じて続く場合、クロスヘッジ戦略を検討する余地があります。オプションデータについて注意を払い続ける必要があります—1.3500または1.3450の近くでの大量ポジショニングを示すものがあれば、大きなフローがそのゾーンを守ろうとする意図を示しているかもしれません。 ロンドンとニューヨークのオーバーラップでの取引量を観察することが役立ちます。これまでのところ、注文書は上昇時に流動性が薄くなることを示唆しており、参加者は大きな動きをする前に様子見の姿勢を好んでいる可能性があります。修正はそれ自体が方向性の広範な変化を示すわけではありませんが、もし米国のマクロの見出しが期待を上回ると、月末に近づくにつれてショートガンマのポジションが圧力にさらされる可能性があります。 どのようにこの市場を動かしても、基礎的な利回りや主要な経済圏間の貿易結果、ワシントンからの財政ガイダンスに留意することが重要です。新たな触媒がない限り、急激な下落の可能性は低いですが、ポジショニングノイズは通常よりも動きを増幅する可能性があります。NFPやインフレの発表など、重要なデータに関するタイミングは特に重要です。特に、フォワードガイダンスと実際のデータとの間でズレが広がる場合、その重みは増すことになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設