Back

半導体指数は5700に向けて順調であり、現在5180近くで取引されていますが、変動がありました。

半導体指数 (SOX) は、エリオット波動原理に基づく予測に沿って進行中です。5月23日に$4647に達した後、$5303にピークし、その後約$5180で落ち着きました。このパフォーマンスは予想される波の拡張と一致していますが、これを事前に予測することは困難です。価格が上昇する際にポジションを守るために、潜在的な反転を示すための警告システムが色分けされたレベルで整備されています。 短期的な見通しは、「3-3-3-3-3」の波のパターンを形成する結末対角線パターンを示唆しています。最終波の理想的なターゲットは約$5420ですが、最近の下落から$4925の代替シナリオも考慮されます。焦点を移すには、現在のレベルを下回る必要があります。4月からの指数のラリーは、完了前にさらなる高値が達成されることが期待されています。

市場の機会

引き戻しは短期的な取引のチャンスとして見なされ、4月から開始された強気な見方に基づくロングポジションは継続しています。市場分析は信じられる正確なデータに基づいていますが、正確性は保証されていません。市場の決定は個人の責任であり、取引および投資には慎重なアプローチが強調されています。情報は特定の推奨として意図されておらず、個々の財務目標やリスク許容度の文脈で考慮されるべきです。 現在の構造を考慮すると、私たちは動いている終末対角線の特性を引き続き観察しています——これは、より大きな上昇トレンドの最終段階を示すパターンです。この「3-3-3-3-3」の形成は、価格範囲の狭まりを促し、各高値の後には収束が生じることを示し、モメンタムが減少している可能性を明らかにしています。 私たちは、予測される$5300地域近くで急激な反応を注目しており、$5420の上限ターゲットにはわずかに届かない状態です。この移動の性質は、短期的な脆弱性についての懸念を引き起こします。$5100を維持できない場合、$4925に注目が集まることになります。このレベルは以前はあまり可能性が低いと考えられていましたが、現在は二次シナリオとしての信頼性が増しています。その可能性は、特にボリュームが最近の高値を上回ることをサポートしない場合の継続的な弱さに依存しています。 戦術的な観点から見ると、引き戻しはすぐに懸念されるべきではありません。実際、価格が$4925より上に留まる限り、いかなる下落も単に上昇トレンドが再開する前の一時的な停止を表している可能性があります。これまでの進展の中で同様のリトレースメントが発生しており、その多くはその後すぐに強気のモメンタムを再確立しました。今後の数セッションで$5180周辺での価格の動きは、浅い修正を見ているのか、制御の移行を見ているのかを決定するかもしれません。

戦術的な考慮事項

そのため、私たちの計画は、各引き戻しを層状の視点で解釈することを維持しています——短期的なポジショニングのための潜在的なエントリーを維持しつつ、春の安値以来うまく機能している長期的なバイアスを維持します。柔軟性が重要です。モメンタムに乖離がない状態で$5303を上回る新たな高値が出れば、対角線の最終段階が$5420に向かって展開されているという自信が高まります。対照的に、$5000を下回る急激な衝動的な動きがボリュームと共に拡大すると、構造が完了したことを示唆し、下方向のセットアップに注意を戻すことになります。 私たちのポジショニングにおける慎重さは、これらの対角線がどのように終わるかを理解することから来ています——これはボラティリティと急激な反転を伴います。ターゲットに到達することだけでなく、波の完了近くで怠慢が生じる時期を認識することも重要です。技術的な警告サインを検出した場合、価格と広がりの両方からのもので、早期のエントリーからの利益を保持することが優先事項になります。 エリオット波動構造が大きなフレームワークを提供する一方で、私たちは補足ツールに頼ります——内部の乖離、広がりの指標、重要なサポートの破れ——これらを使用して、シナリオを検証または却下します。色分けされたアラートツールは、トレンドの攻撃性とボリュームの読みを組み合わせてアクティブです。これにより、単一の方向性バイアスではなく、多面的なフィルターを提供します。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

日本銀行は2026年からJGBのテーパリングを半減する可能性を計画しており、議論が進行中でした

日本銀行は、日本政府債券の購入を半分に減らす計画を検討しています。2026年4月から四半期ごとの購入額は2000億円、約14億ドルに減少する可能性があります。 この計画は中央銀行の政策会議で議論され、理事会メンバーの過半数の支持を得ると予想されています。

金利の期待

日本銀行はまた、基準金利を0.5%に維持する見込みです。調査によれば、金利は年末まで変わらない可能性が高いとされています。 日本銀行は市場の圧力を受けて、金利を保持しながら債券のテーパリングのペースを遅くすることを目指しています。 日本銀行は慎重に動いており、金利の短期的な安定を維持しつつ、政府債券市場での存在感を着実に減少させる意図が明確です。これは、中央銀行が支援を徐々に縮小し始めるものの、まだ市場から完全には撤退していないことを意味します。むしろ、取引者や投資家が注視する中でのミスステップが急激な価格反応を引き起こさないように、慎重なアプローチを取っています。この行動は、現地債務市場に混乱を引き起こさずに通常の政策ツールからの退出を調整した試みと解釈されます。 黒田氏の後任たちは、ややタイトな姿勢に徐々にシフトしているものの、これはゆっくり進行しています。0.5%の基準金利が維持されることは、インフレと国内需要がさらなる引き締めを必要としていない可能性が高いことを示しています。特に、グローバル市場が慎重な状態にある間は、支援を完全に撤回することは短期的には実現困難かもしれません。債券の購入は続くものの、過去10年間に見られた水準ではなく、より少量で行われることになります。

市場の弾力性と戦略

私たちの視点から見れば、四半期あたり約2000億円の減少計画は、トーンにおいて意味のある変化を表しています。政策の転換とは呼べませんが、その方向に向かってゆっくり歩いているようです。購入規模が半減することで、市場の弾力性に対する理事会内の信頼が高まっていること、あるいは少なくともそれを試す意図があることが推測できます。重要な詳細はタイムラインです。2026年4月に始まるこの動きは、取引者に多くの準備時間を与え、即時のボラティリティリスクを和らげる一方で、長期契約やスプレッドの価格設定の重要性を増加させます。 上田氏のチームは、流動性をテーパリングし、借入コストを一定に保ち、国内市場においてこれらの行動を突然の政策撤退と誤解させないようにするという綱渡りをしています。速すぎるとショックのリスクが生じ、遅すぎると信頼性が弱まるかもしれません。この徐々に進む変化が債券の利回り期待に調整をもたらすと予想していますが、急激な変動はないでしょう。市場流動性が時間とともに狭まるにつれて、金利エクスポージャーに対するヘッジのコストが徐々に上昇するかもしれません。このシナリオには備える必要があります。 我々の立場から見ると、今後数ヶ月でコミュニケーションがより透明になる兆候がすべて示されています。それにより、先行指針の戦略が再び実行可能になります。利回り曲線はしばらくは比較的安定しているべきで、短期債はすでに金利の安定が織り込まれており、長期債は銀行の次の動きに関してまだためらいを示しています。このパターンを使用して、相対価値戦略は期間ニュートラルなポジショニングに機会を見出し続けることができます。 要は、トレーダーは債券購入の緩やかな縮小を、一度に感じられない軽度の引き締め圧力の信号として解釈するべきです。それは、タイムライン対ボリュームを読み取り、それをボラティリティの入力に照らし合わせることです。介入が減少することで利益を得る資産へ向かう一方で、政策の惰性に関する期待に対するエクスポージャーを管理することが、より良いトラクションを生むかもしれません。スワップ市場の需要の変化に注目してください。そこが価格信念が最初に確立される場所です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ニュージーランドのビジネスNZ PSIは48.5から44に下落しました。

ニュージーランドビジネスパフォーマンス指数(PSI)が48.5から44に減少し、サービス部門の収縮を示しています。PSI値が50未満であることは、前月と比較して活動が減少していることを示唆しています。 PSIの減少は、ニュージーランドの経済成長やビジネスの信頼に影響を与える可能性があります。アナリストはこのデータを注意深く観察し、金融政策や今後の経済予測への潜在的な影響を評価します。

トレンドの影響

この減少は、インフレ、金利の変動、国際貿易のダイナミクスに影響されたニュージーランド経済全体の広範なトレンドの一部です。企業は、現在の経済状況を効果的にナビゲートするために戦略を適応させる必要があるかもしれません。 状況が進化する中で、さらなるデータがニュージーランド経済とそのさまざまなセクターの今後の方向性を理解するのに役立ちます。 このビジネスパフォーマンス指数の48.5から44への移動は、単なるチャート上の数字以上の意味を持っています。ニュージーランドのサービス部門のアクティビティが単に減速しているのではなく、以前よりも速いペースで減少していることを示しています。実際のところ、セクター全体で成長を報告している企業は前月と比較して少なくなっています。そして、サービスに大きく依存している経済にとって、その減少は適切に注目されるべきです。 私たちは今、明確な収縮を目にしており、それは孤立したブレではありません。これは、私たちが広範なパフォーマンス指標の中で監視しているトレンドに重みを加えます。BNZのウィルキンス氏は以前、サービス部門がしばしばより広い弱さの初期指標として機能することを強調しました。5月の数値が何を示しているかによれば、私たちは今、より明確なメッセージを受け取っています。

経済信号

これは、サービス業を基盤とする企業の信頼が低下していることを示しており、すでに雇用決定、投資計画、価格設定の期待にも影響を及ぼしているかもしれません。歴史的に、PSIが50未満で持続し続けると、将来の予約が減少し、企業は裁量的支出を削減し、賃金の成長が鈍化します。これらの影響は、今後の四半期に波及する傾向があります。現在、その初期形状を目にしています。 取引の観点からは、国内サービスの生産が期待を下回る状態が続くことで、短期的な金利期待に影響を与える可能性があります。RBNZの関係者、特に最近の通信でコンウェイ氏は、インフレが最も重要な懸念事項である一方で、マクロデータの軟化が「長期的に高い状態を維持する」ナラティブにプレッシャーをかけることを示唆しています。次の四半期にCPIが冷却された場合、フォワード金利曲線が以前の予測よりも急激に変化する可能性もあります。 価格アクションを注視しているトレーダーは、ニュージーランド特有のデリバティブだけでなく、クロス通貨フローや潜在的な金利差にも注目するでしょう。米国やオーストラリアの経済がサービスにおいて相対的なレジリエンスを示していることから、この乖離はスワップスプレッドやNZD連動商品でのダウンサイドプロテクションに対するオプションの偏りに影響を与えるかもしれません。つまり、いくつかのヘッジ戦略は調整が必要になる可能性があります。 広い文脈において、サービスの低迷は、グローバルな供給面の影響と物流および原材料の持続的なコストと組み合わさっています。将来の露出を価格設定する人々にとって、これによりタイミングがより敏感になります。そして、中央銀行からの反応が重要になるでしょう。ハーカー氏とベイリー氏が最近、中央銀行が雇用や物価だけでなく、実際の生産も注視していることを市場に思い出させるコメントをしたことを忘れてはいけません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ニュージーランドの経済学者は、金利の低下により経済成長と消費支出の改善を予想していますでした。

ニュージーランド経済研究所(NZIER)は、経済学者を対象とした調査を行い、国の重要な予測を明らかにしました。 年間平均GDP成長率は、2025年3月までに1.1%の縮小が予測されており、その後の年には1.9%に上昇する見込みです。 低金利が経済成長を後押しすることが期待されています。 緩やかな労働市場は家計の慎重さに寄与していますが、多くの人々は住宅ローンの返済額が減少することで救済を得るでしょう。 この財政的な救済は、今後数年間で任意の支出の回復につながるかもしれません。 インフレは、今後数年間でニュージーランド準備銀行の目標中間値である2%周辺で安定する見込みです。 ここで示されたことは、比較的穏やかな表現で、短期間の落ち込みの後、次の12から18か月以内に穏やかな成長の反発が期待されているということです。2025年3月までに年間GDPが1.1%縮小することは、引き締めの金融条件と国内需要の減退の尾根を反映しています。これは全体的な活動の減少を示唆しています:生産される商品が減少し、支出や投資も減るということです。 しかし、その後の予測は持ち上がりを示しています。翌年には1.9%の拡大が見込まれていますが、これは特に素晴らしい数字ではありませんが、方向転換を示しています。この回復は孤立して起こるわけではありません。金利が予測通り下がれば、自ずと低い借入コストの恩恵を受けることになります。 したがって、公式金利が低下することで銀行の貸出金利にも影響が及ぶ期間を見込んでいます。それが期待通りに実現すれば、家計はある程度キャッシュが freed され、最も直接的には住宅ローンの返済額が減少することになります。それは一般的に高い信頼感につながり、後に非必需品への支出が増えることになります。引き締め措置の停止は、短期信用に依存する小規模企業にとっても条件を緩和します。 しかし、慎重さは残ります。冷却する労働市場、つまり職の不足や賃金の停滞が人々を慎重にさせます。人々は「次はどうなるのか」という不安があると、支出が遅くなります。その結果、金利の低下による支出の増加は、一度にすべてが訪れるのではなく、徐々に現れるかもしれません。 要点 – NZIERの調査によると、2025年3月のGDP成長は1.1%の縮小が予測されている。 – その後の年には1.9%の成長が期待されている。 – 低金利が経済成長を促すことが予測されている。 – 労働市場の冷え込みから消費者の慎重さが見受けられる。 – インフレは2025年までに2%の目標に安定する見込み。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

カナダドルが米ドルの安定と原油価格の上昇の中で8ヶ月ぶりの高値に上昇しました。

カナダドルは、米ドルが安定し、原油価格が上昇する中で新たに8ヶ月ぶりの高値に上昇しました。イスラエルのイラン核施設への攻撃を受けて緊張が高まり、リスク感情に影響を与えています。先月のアメリカの消費者信頼感指数が改善し、市場全体のダイナミクスに影響を与えました。 今後数週間のカナダの経済データの発表は最小限にとどまる見込みです。トレーダーは、今月末に発表されるカナダのインフレデータが出るまで慎重な姿勢を保つでしょう。カナダドルは原油価格の上昇による市場の影響を受けており、USD/CADペアは1.3600マークを下回り、8ヶ月ぶりの低水準に達しています。

米国消費者信頼感指数

ミシガン大学の米国消費者信頼感指数は5月に市場の期待を上回りました。一方、連邦準備制度の金利決定が近く発表される見込みで、現行の金利が維持されると考えられています。市場の期待は、9月の利下げの可能性を示唆しており、これには一部から批判が集まっています。 カナダドルの強さは、内的な経済指標よりも原油価格などの外的要因に起因しています。カナダ銀行は金利政策を通じてCADに影響を与えますが、原油価格もカナダの輸出への依存のため大きな影響を持っています。他の要因としては、カナダの経済の健康、インフレ、貿易収支が挙げられます。 原油が着実に上昇し、世界的な需要が堅調である中、カナダドルは国内データだけでは正当化できないほどの上昇を見せています。WTIとブレントが堅調であることがUSD/CADペアを昨年10月以来の水準に押し上げており、たとえ今月のカナダのデータ発表が薄いとしても、原油に関連する感情が主導的な力となっています。 オタワからの新しいデータがあまり出ていないものの、月末のCPI発表には重要性があります。インフレはカナダ銀行の次の動きにとって重要です。市場はすぐに金利が変わることは期待していませんが、インフレデータに変動があれば政策期待に影響を与える可能性があります。現在の静かな期間は期待感の蓄積を生み出し、データが最終的に発表されたときには即座に市場の反応が強まる傾向があります。

連邦圧力と地政学的緊張

南の国境では、パウエルと連邦準備制度に圧力がかかっています。ミシガン大学の信頼感指数は数ヶ月ぶりの驚きをもたらしましたが、より広範な消費者の期待はまだ不安定です。それにもかかわらず、市場はすでに9月の利下げの可能性に賭けています—連邦準備制度が緊急感を示していないにもかかわらず。政策の言葉と先物価格には明確な不一致があります。 これは、米ドルの上昇に圧力をかけています。崩壊することはありませんが、先ほどのような衝動的な動きは欠けています。この均衡が現在のところカナダドルに有利に働いています。イランとイスラエルの地政学的な緊張がボラティリティの急上昇を引き起こしましたが、それは主にエネルギー経路や安全資産への流入によるもので、北米の通貨に直接的な影響を与えるものではありません。それでも、世界的なリスク計算はわずかにシフトしており、トレーダーは紛争のエスカレーションが商品—そして結果的にCADのような通貨にどれだけ影響を与えるかを考慮しています。 金利差は徐々に狭まっていますが、目に見えてきています。カナダ銀行は連邦準備制度と広く整合していますが、フォワードガイダンスが変更されれば—緩和または引締め—金利期待と利回りスプレッドを動かすことができ、これが外為市場に波及します。ここで、我々は敏捷性を保つ必要があります。ポジショニングの事前設定が重要です。カナダドルのネットロングポジションが徐々に再構築されているため、データ発表が近づくにつれて過剰がリスクとなります。 今後数週間での2つの主要なトリガーに注目する必要があります。まず、米国の原油在庫データとOPEC+のコメントが先物価格に与える影響です。次に、カナダ銀行からのインフレ持続性または労働市場の柔軟性に関する発言です。この2つは共にCADペアにボラティリティを注入する可能性があります。 要点 – カナダドルは、原油価格の上昇により8ヶ月ぶりの高値に達しました。 – 米国消費者信頼感指数は市場の期待を上回りましたが、消費者の期待の幅は不安定です。 – カナダの経済データの発表は限られており、トレーダーは慎重姿勢を維持しています。 – 金利差が狭まる中で、カナダ銀行の動向が注目されます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ロイターの推定によると、中国人民銀行はUSD/CNYミッドポイントレートを7.1854に設定する計画でした。

中国人民銀行(PBOC)は、人民元(CNY)のための日々の基準値を設定しています。これは、人民元の価値が特定の範囲内で変動する管理された変動相場制の一部であり、現在の基準は±2%に設定されています。 毎朝、PBOCは、主に米ドルを基準にした通貨バスケットに対して基準値を決定します。銀行は、市場の需給、経済指標、国際通貨市場の変動を考慮します。この基準値は、その日の取引活動の基点となります。

日々の基準値と取引バンド

PBOCは、人民元が基準値の±2%の範囲内で変動することを許可しています。この取引バンドは、経済状況や政策目標に応じて銀行によって調整されることがあります。 人民元の価値が取引バンドの限界に近づいたり、過度に変動したりする場合、PBOCは介入することがあります。銀行は、外国為替市場で通貨を売買することで人民元の価値を安定させることができます。このような介入は、時間の経過とともに通貨の価値を制御し、スムーズに調整することを目的としています。 上記で説明したのは、基本的に中国の中央銀行が厳格に管理された柔軟な手段を通じて人民元の日々の動きを導く方法です。彼らはそれを完全に自由に浮遊させることも、固定することもありません。むしろ、毎朝設定される動的な基準値がその日の許容価格範囲の基点となり、その基準値はグローバルな通貨動向の組み合わせに部分的に基づいています。 通貨バスケットの使用は、広範な市場動向を反映するように設計されていますが、依然としてドルに対して大きく偏っています。この技法は反応性を追加するものの、ワシントンのパフォーマンスに依存しているため、米国連邦準備制度の政策の変化や米国財務省の利回りといった太平洋を跨ぐマクロ経済イベントが鋭く影響を与えます。このドルとの関連は、北京の比較的測定された国内主導の意思決定において、安定したボラティリティの源となっています。 興味深いことに、これらのメカニズムは単なる貨幣の形式以上のものであり、特に近年では、オンショアとオフショアの流動性圧力が高まる中で、ますます関連性を高めています。トレーダーは、オフショア人民元市場での引き締めを目の当たりにしており、これはしばしば当局が明示的な動きをせずに投機的な売りを控えさせることを示唆します。同時に、基準値は伝統的なモデルの期待を上回ることが多く、それは人民元があまりにも下に漂わないようにするための意図的な推進を示しています。

市場の動きと介入戦略

次の取引の展開においては、日々の基準値レベルだけでなく、それがコンセンサスモデルからどの程度逸脱しているかにも注目する必要があります。一貫した過大評価または過小評価はアービトラージの窓を開放し、それらは短期間であるかもしれませんが、方向性のポジションが迅速に調整されないとリスクを伴います。要するに、もし基準値が連続して一方向に強く管理されている日が4日または5日続くと、通常は行政的な行動の前触れであり、流動性ツールを通じて、時には国有銀行を通じた明示的な市場活動によるものです。 ドルと世界的な流動性からの外部圧力を考えると、オンショアとオフショアの人民元のスプレッドは、特に不安定な夜間セッション中に急激に広がる可能性があります。この乖離は外見的なもの以上のものです。それは、介入がすぐには見えない時に微妙に信号方法として使用されます。オフショア人民元が弱まっているが、中央銀行が依然として強い基準値を設定しているのを見ると、通常はオーバーサイトではなくメッセージであることが多いです。 金利差は依然として重要ですが、収益シーズンや貿易データもPBOCが参照する可能性のあるモデルに影響を与えています。例えば、予想以上の貿易黒字は基準値の引き上げを正当化する傾向がありますが、オフショア市場がそれを無視して依然として弱い取引をしている場合、先物カーブが広がり始め、スワップポイントの緊張が再び発生する可能性があります。 ポジショニングの観点からは、忍耐が悪いことは稀ですが、通貨に敏感なデリバティブに対するエクスポージャーは、経済カレンダーには現れない潜在的な政策動機を考慮すべきです。我々は、外国の政策サイクルが地元のガイダンスと合致しないときに、 intraday のボラティリティが大きくなる傾向を観察してきました。例えば、米国財務省の利回りの急激な動きは、北京の公式のスタンスが変わらない限り、CNHフォワードでの迅速な再評価を引き起こす可能性があります。 我々は、オンショアのボリュームデータと日々の基準値を一緒に解釈する必要がある狭いウィンドウに入っています。過去にはいずれかに大きく依存できましたが、今では決定がより同期し、事前に信号を送ることが少なくなっています。 オプション市場でのボラティリティ戦略、特にデルタニュートラルなものを使用している人々は、実現されたボラティリティが、触媒がない限り、実質的には低く留まっていることを発見するかもしれません。それにもかかわらず、低ボリュームの日の過剰反応には備えておく必要があります。しばしば、国有銀行はオフショア市場でのビッド・アスクスプレッドの急進的なスパイクを通じて行動します。これらは偶然ではなく、それらを観察することで将来のバンド幅の引き締めのより明確な見通しが得られます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

中東の緊張が高まる中、ダウ・ジョーンズ工業株平均は1,000ポイント以上下落しました。投資家たちは反応しました。

ダウ・ジョーンズ工業株平均は、イスラエルのイランへの予期しない攻撃を受けて1,000ポイント以上下落しました。消費者信頼感データが部分的に下落を相殺しましたが、ダウは依然として週間の上昇を逆転させ、4日間の連勝を終えました。 ミシガン大学の消費者信頼感指数は6月に60.5に上昇し、予想の53.5を上回りました。インフレ期待も改善し、1年物の数値は6.6%から5.1%に、5年物は4.2%から4.1%に減少しました。

連邦準備制度の金利決定

連邦準備制度の今後の金利決定は、現状維持が広く予想されています。好ましいインフレデータの後、9月に金利を引き下げる確率は約70%とされており、12月にもさらなる減少が予想されています。 最近の後退にもかかわらず、ダウは41,800で200日指数移動平均線を上回っています。50日EMAは交差に近づいており、42,000周辺の技術的レベルにサポートされれば、上昇の可能性を示唆しています。 ミシガン大学の調査は、消費者の財務および経済に対する信頼感を毎月評価しています。この調査は、米国の将来の経済活動を正確に示す指標と考えられており、消費者の支出意欲を反映し、経済成長やインフレに影響を与えます。成功した予測は通常、米ドルにとってプラスとなります。 中東の予期しない軍事行動は、特に最近の週の中での一日の急激な下落が見られたダウを含む主要な米国指標に対して鋭い反応を引き起こしました。市場の売りは、地政学的緊張に大きく結び付けられましたが、トレーダーは経済指標を消化し、より緩やかなナラティブを提供しました。ミシガン大学の信頼感の読みは、コンセンサスを大きく上回るだけでなく、中期的なインフレ期待の改善も示しており、政策立案者によって注視される要素です。 要点として、消費者の信頼感の向上は、外部のショックが広範な感情を揺さぶる中でも、消費者側の支出の持続性を予感させます。過去に、この調査のポジティブな驚きは、ドルを支持し、リスクオンの活動を促す傾向がありました。しかし、地政学的リスクが高まると、エクスポージャーへの嗜好は急速に変わることがあります。 ポジショニングの観点から、週末のヘッドラインの後にヘッジ活動が顕著に増加し、オプションのインプライドボラティリティが急上昇し、短期的なプットの購入が増加しました。これは、高まる不確実性を示しており、方向性のある信念ではありません。インデックスや金利における方向性のあるセットアップをナビゲートする場合は、データリリースの順序や9月の前の連邦準備制度のコメントに注意を払う必要があります。 長期金利はつながっており、インフレが抑制される自信を示唆しています。これは、通常の条件下では株式に安堵をもたらすものとなります。しかし、地政学的リスクの重なりがこの仮定をより複雑にしています。テールリスクをヘッジしたり、低デルタポジションを採用することは、特にセクターETFや新興市場に敏感な金利バスケットにおいて、より魅力的となっています。 私たちは、42,000の閾値を中心に株式のフォローアップを注視しています。このレベルが適度な出来高で安定すれば、短期的な弱気の賭けを見直す余地があるかもしれません。ただし、ハイへの離陸には、特に9月の金利期待に関する連邦準備制度のトーンからの確認が必要になるでしょう。また、ヘッドラインインデックスの動きとセクター内の分散の間には差異があり、防衛的および消費者裁量型は非常に異なる経路をたどっています。 市場は階層的に反応しており、ヘッドラインのショックの後、マクロデータに基づいて再調整が行われています。次に雇用と住宅の数字に注目しており、これらは消費者行動や連邦準備制度の予測に高い影響を及ぼす傾向があります。ノイズは高まるが、データは依然として前向きなガイダンスの有効性を決定します。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

トランプ氏はイスラエルとイランの紛争への米国の関与の可能性を示唆し、現在の非関与を強調しました。

日曜日の朝、トランプ氏はイスラエルとイランの対立について言及し、現在米国は関与していないと述べました。彼は今後の関与の可能性に触れつつ、現時点では米国の関与はないことを再確認しました。 その日の後、トランプ氏はイスラエルへの継続的な米国の支援を強調しました。彼のコメントは、今後の状況に応じて米国の姿勢が変わる可能性を示唆しています。 週末の元大統領の発言を考えると、米国が地域の事象の進展に応じて現在の立場を変える可能性があることが明らかです。現時点では直接的な関与はありませんが、一方に対する言葉の再確認は、状況が彼らの利益で定義される閾値を超え始めた場合に行動する準備が整っていることを示しています。これにより、特に軍事的または外交的なチャンネルにおいて、さまざまな反応の道が開かれます。現在の非関与の主張は保たれていますが、地域の緊張が高まる場合や国内の政治的圧力が高まる場合には、行動が強化される可能性は排除できません。 要点として、デリバティブトレーダーにとって、これは今週先の方向性不確実性に即座に影響を与える要素となります。価格の動きは、これらの発言が示唆するリスクを十分に反映していない場合があります。歴史的に見て、市場は発言が具体的な動きに変わると急速に調整する傾向があるため、言葉と反応の間のタイミングのギャップは新たなポジショニングの機会を生む可能性があります。特にエネルギーおよび防衛関連セクターでは、この期間中に誤価格設定が発生する可能性があるため、見出しに基づいて迅速な再価格付けが期待されます。 過去の地政学的イベントから考慮すべき前例があります。限定的な運動がリスク資産を急激に動かす事例を見てきました。また、オプション市場ではプレミアムが完全に膨張するまでには時間がかかることがよくあります。レバレッジを使ったり、短期的な賭けに頼ったりするトレーダーは、戦略的または偶発的なエスカレーションが短期的な評価指標を歪める可能性があるため、曲線全体でのエクスポージャーを再評価する必要があります。 彼の発言は直接的な行動がないにもかかわらず、ニュートラルではなく傾きを示していることを明確に示しています。このニュアンスは、ニュースの流れや軍事ブリーフィング全体にわたって注視する価値があります。変化は地域自身に限らず、歴史的に見ても地政学的摩擦の増加が隣接する資産クラスに波及することがあります。コモディティスプレッド、安全資産通貨、金利ヘッジなどはすべて間接的な影響を受けています。 私たちの推定では、暗示されたボラティリティに関する期待の再調整は、エネルギー価格に関連する先物オプションから始まり、外側に広がる可能性があります。反応はアジアセッション中に始まるかもしれず、追加の発言や現地での動きに依存します。このような週末のニュースが流動性の薄い時間帯にオフバランスで影響を及ぼすことがあるため、早めに動ける人々に対して時間的なアドバンテージを提供します。 さらに、金利差やコモディティ関連のインデックス全体での保護戦略の広範な使用が期待されるのは妥当です。これは単なるリスク回避にとどまらず、地域間の選択的購入やペアリングが進むことで、中央銀行が決定日が近い場合にはダイバージェンストレードが進展する可能性があります。これはスプレッドを検討する時期であり、単なるレベルにとどまるものではありません。 要するに、私たちが聞いたシフトは即時の活動に関するものではありませんが、異なる資産の流れを再度注視し、コンセンサスプライシングが追いつく前にボラティリティ表面での早期のエッジを求める必要があると呼びかけています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

地政学的緊張が高まり、さまざまな影響によりオーストラリアドルが米ドルに対して下落しました

AUD/USDペアは地政学的リスクの上昇とオーストラリアからの新しい経済データの不在により、下落しています。イスラエルのイラン核施設への攻撃を受けて、米ドルが安全資産として強化され、オーストラリアドルの需要が減少しています。 現在、AUD/USDは0.6500を下回って取引されており、日中の損失は0.60%です。中東の緊張の中で市場の感情は脆弱なままであり、より広範な対立への懸念が高まり、リスクのある通貨であるAUDよりも米ドルが有利に働いています。

経済データと技術的パターン

経済データは混合した状況を示しています。ミシガン大学の6月の消費者信頼感指数は改善しましたが、消費者のインフレ期待は低下しました。現在、注目は中国の工業生産や小売売上高を含むデータに移り、それがオーストラリアの貿易関係の強さからAUD/USDに影響を及ぼす可能性があります。 技術的には、AUD/USDは0.6500を下回ると弱気バイアスを示しています。上昇ウェッジパターンは下方移動の可能性を示唆しており、0.6473近くの20日単純移動平均線で重要なサポートがあり、0.6428の50%フィボナッチ水準ではより強いサポートがあります。0.6535を上抜けると、0.6550付近の抵抗レベルに挑戦し、0.6722を目指すことになります。相対力指数(RSI)が54近くであることは、強気モメンタムが弱まっていることを示唆しています。 ペアが0.6500を下回り、地政学的な不安が米ドルの需要を刺激しているため、現在のトレンドはオーストラリアからの国内データよりも外部リスクにより駆動されているようです。米ドルの堅調なトーンは、中東の最近の動向を考慮すると驚くべきことではなく、より広範な軍事的対応がますます可能性が高まっているように見え、安定した資産への逃避が見られています。現在、オーストラリアドルのようなリスク関連通貨は救済の見込みがほとんどありません。 技術指標であるRSIによって示唆される強気モメンタムの弱まりは、最近のセッションでの上昇エネルギーが持続していないことを意味しています。RSIが中点近くにある場合、新たな買い圧力が無ければ、即座の上昇を期待する根拠は薄くなります。また、ウェッジパターンが下向きに指しているため、より強力なカタリストが現れない限り、短期的に下方に漂う可能性があります。

中国のデータと外部の影響の影響

中国からの経済データは重要な意味を持ちます。オーストラリアのコモディティベースの輸出と中国の需要に対する貿易依存度から、中国の工業生産や小売売上高のパフォーマンスが悪化する場合、オーストラリアドルにさらなるプレッシャーをかける可能性があります。一方、これらの数値が上振れすると、現在のトレンドを中断させるかもしれませんが、地政学的な懸念が未解決である限り、反応は控えめになるでしょう。 価格動向の観点から、0.6473の20日SMAは柔らかいクッションを提供し、直ちに下落を鈍化させる可能性があります。しかし、そのレベルを下回ると、より堅固なサポートである0.6428の50%フィボナッチリトレースメントが注目を集めるかもしれません。そのレベルに向かう動きは、特に中長期的なポジションを追うトレーダーからの投機的関心を引き寄せるでしょう。 上昇の抵抗は0.6535から始まります。しかし、より広範な感情の変化や強力な支持データの変化がなければ、0.6550や0.6722のような高いレベルをテストするのは非常に近い将来にはunlikelyです。現在注意されるのは、売り手が反発時により活発であり、買い手は少なくとも地政学的なエスカレーションや中国経済の健康についての更なる明確化がなければ、引き続きためらう可能性があるということです。 市場参加者は今後の波乱に備えるべきです。国境を越えた攻撃や外交に関連する突然の報道は、通貨の方向性に急激な変動を引き起こす可能性があります。技術的に弱気なシナリオでも、日中のリトレースメントは投機的な流れや安全資産への需要の変化によって生じる可能性があります。 ここでの広いシグナルは慎重さです。厳しい技術的抵抗と地域の感情の弱まりの収束は、方向性の確信が低いことを示唆しています。そのため、ボラティリティは上昇する可能性があるものの、数セッションにわたり明確なトレンドを提供することはできないと予想しています。 急激な動きはアルゴリズム取引やハイフリークエンシー活動を引き寄せる傾向があるため、アジア太平洋取引日の流動性が薄いと、小さなカタリストが増幅される可能性があります。これにより、短期ポジションは、たとえ中国からの建設的なデータが一時的に感情を高めるとしても、より厳密な管理を必要とする状況を生むことになります。 オーストラリアからの限られた国内経済リリースが続く中、海外での出来事、特にワシントン、北京、湾岸地域からの影響は、比例的に高いように見えます。オーストラリアの堅調な貿易数値やコモディティ価格が最終的に対抗することでバランスを取る可能性はありますが、現在は影に隠れています。経済の基礎は今のところ脇に置かれています。 リスク管理は引き続き重要です。方向性を持つエクスポージャーを取る場合、より大きなパターンが安定するまで、広範なマクロの仮定ではなく、技術的なトリガーに密接に関連したセットアップを好むべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

韓国政府は貿易懸念の中、輸出業者を金融および輸送支援で支援する計画です。

韓国の財務省は金融市場を注意深く観察しています。政府は輸出業者を支援するために金融および輸送支援を提供することを約束していました。 貿易戦争の影響による懸念が続いています。2023年8月2日現在、韓国ウォンはこれらの懸念に影響を受けています。

ソウルの財務省

ソウルの財務省は市場を注意深く見守っており、官僚たちは遠くから監視するだけでなく、必要に応じてさらに直接介入する可能性があることを示しています。また、彼らは受動的にはなっていません。輸出業者への輸送支援や債務救済など、すでに計画されている対策は、需要が減少したり、輸送コストが高騰したりした影響を受けた国際的な貿易企業への圧力を軽減することを目指していることを示唆しています。 貿易緊張に関連する懸念は消えることなく、徐々に信頼を蝕んでいます。8月初めの時点で、通貨は疲弊の兆しを示しています。ウォンは下落しており、感情の傾向を反映しています。これは単なる対外紛争への反応ではなく、資本の流れが他の場所に移動し、安定した資産の避難を求めている結果です。 私たちは以前にもこのような圧力を見たことがあります。大規模な経済が互いに影響し合い、関税を引き上げたり輸出を制限したりする際には、小規模な輸出主導型の国々は通貨や金利に波及効果をもたらし始めます。そして今回は、高度な技術に依存する輸出と海外からの注文の持続的な減少の規模を考えると、金融政策だけでは潮流を変えるには不十分であることは明らかです。

債券および通貨市場のシグナル

債券および通貨市場を通じてシグナルが発信されています。金利ヘッジや外国為替スワップに大きく依存しているトレーダーは、スプレッドが見出しよりも早く動くことに気づくかもしれません。価格の動きは、短期的な不確実性以上のものであることを反映し始めており、南韓の長期的な成長力に対する警戒感を示唆しています。 今後数週間で、ウォンのさらなる下落が続くか、または政策担当者によるより急激な介入が必要になる2つのシナリオが予想されます。いずれにせよ、ボラティリティは持続する可能性が高く、特に将来の金利期待に強く依存している市場ではその傾向が顕著です。フォワードレートは、楽観的な見方が薄れていく様子を反映し始めるかもしれません。 朴氏の部署は、通貨の安定を保つためのインセンティブをすでに展開しています。これらの動きは投機を遅くする傾向があります。しかし、貿易の減速やグローバル半導体需要の減少といった大きな力が働き続ける場合、短命な緩和はさらに下落に繋がることが多いです。 需要の高い指標や中央銀行の言語に過度に焦点を当てることは、間違った方向に導くかもしれません。むしろ、二次市場の動向と外国為替オプションのオープンインタレストが、潜在的なストーリーを語っています。アウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションに関するボラティリティの偏りが増加しており、保護が買われていることを示しています。 これは韓国自身の生産だけでなく、海外のバイヤーが在庫レベルや契約を調整している方法にも関係しています。趙氏の最近のデータによると、いくつかの貿易相手国はフォワードオーダーを減少させており、そのパターンはめったに迅速には逆転しません。 以上の変化を考慮して、私たちはUSD/KRWの動きに幅広い範囲を反映させるために、自身のモデルを調整しています。現在のレベルは過剰に売られているように見えるかもしれませんが、以前の安値をテストする余地はまだ残っています。政策会議や輸出データの発表に合わせた取引のタイミングは、機会を生む可能性がありますが、忍耐と柔軟なポジショニングが重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

Back To Top
Chatbots