WTI原油は90ドル割れの89ドル台で小動き。米・イラン協議再開観測やイスラエル・レバノン対話で緊張緩和期待も、ホルムズ封鎖継続とEIA在庫減が下値支え。
豪ドル円、上昇チャネル維持で114円台へ肉薄。RSIは買われ過ぎ圏、最高値114.20を意識。上値114.70、下値112.76→111.70、割れれば110.61・108.79が焦点。
ECBビルロワ氏、次回会合での利上げ織り込み「時期尚早」—金利に既定路線なし。インフレ長期化リスクを注視、判断はデータ次第。ユーロ反応限定、ドル高で小安。
市場はイラン紛争・ホルムズ封鎖リスクを「ほぼ織り込み済み」か。豪製油所火災と欧州の燃料囲い込み懸念が、現物主導の供給不安と価格変動を増幅。
ユーロ反発は続くか急落か。利上げ論は後退し、焦点はECB先行利下げと政策格差へ。EUR/USDは1.0850前後、プットで下方ヘッジ、ボラ上昇で戦略多様化。
注目のイタリアCPI、3月は前月比0.5%上昇で予想通り。ユーロ圏インフレ鈍化観測を追認し、ECB6月利下げ織り込み継続。VSTOXX低位、BTPスプレッド135bpで安定。追加利下げペースはPMI次第。
イタリアCPIは3月前年比1.7%で予想通り。物価安定でボラ低下、株・金利はレンジ想定。FTSE MIB短期オプション売り有利も、低成長でBTP-ブンド差拡大要警戒。
【想定外の上振れ】伊HICPは3月1.6%上昇(予想1.5%)。物価圧力の粘り強さがECB利下げペースを鈍らせ、金利先物のショート見直しやユーロ高要因に。
注目はインフレ再燃リスク。イタリア3月HICPは前月比1.7%上昇と予想1.6%を上振れ、基調圧力の粘着性示唆。ユーロ圏も高止まりで、ECBの夏利下げ観測に逆風。
急反発の真因は低VIXにあり?S&P500は11日で10%超高・最高値、ナスダックも更新。地政学急変は売りボラ好機、プット/コールスプレッドで高ベータ狙う。
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