アルベルト・ムサレム、セントルイス連邦準備銀行の総裁は、国際金融研究所の会議で連邦準備制度政策における慎重さの必要性について言及しました。彼は、雇用リスクが増加し、インフレーションが抑制され続ける場合、別の利下げが可能であるかもしれないと示唆しました。ムサレムは、連邦が事前に設定されたコースに従うのではなく、金融政策の決定においてバランスの取れたアプローチを採用することの重要性を強調しました。

関税の経済への影響

ムサレムは、経済に対する関税の影響について懸念を示しました。小売業者は関税コストを消費者に転嫁しようとしており、消費者の購買力に影響を与えていますが、関税はサービスインフレには影響を及ぼしていません。ムサレムは2%のインフレーション目標を設定することを支持し、2026年の下半期までにこの水準に戻ると予測しています。 彼は、ほぼ完全雇用に達している雇用市場が、移民の変化により冷却していることを指摘し、雇用のブレークイーブンレートを30,000から80,000と設定しています。これらの課題にもかかわらず、彼は雇用市場に対する差し迫った問題を予見していません。ムサレムは、金融政策が現在制約的と中立の間にあり、金融条件は緩和的である一方、金融政策における独立性と透明性が最も重要であると強調しました。 連邦準備制度は、今後数週間の間に慎重な姿勢を示し、事前に設定された経路に従わない意向を示しています。政策は会議ごとに決定され、入ってくるデータに反応することが期待されます。この不確実性は、長期的な指向にコミットするよりも、機敏でいることがより重要であることを示唆しています。 私たちは、2025年9月の消費者物価指数がコアインフレ率が3.1%にとどまっていることを示しており、これは主にサービスによって推進されていることを見ました。これは、インフレーションを2%目標に引き下げるためにはさらなる努力が必要であるという見解と一致しています。労働市場も冷却の兆候を示しており、最後の給与報告では15万人の雇用が追加され、雇用リスクが増加しているという考えを支持しています。

不確実性の中での市場戦略

この「特に不確実な時期」を考慮すると、価格の変動が大きくなることで利益を得る戦略を考えるべきです。VIXが年初の低水準から徐々に上昇していることを考慮に入れると、次の雇用およびインフレーション報告の前に暗示されたボラティリティの上昇が期待されます。オプションを見てみると、主要指数に対してストラドルやストラングルを購入することは、いずれの方向に大きな動きがある可能性をプレイする方法になります。 特に2025年7月に見られた四半期ごとの25ベーシスポイントの利下げを考慮すると、攻撃的な利下げを価格に織り込むのは早すぎるようです。このコメントは、雇用リスクがより深刻になる場合にのみ再度利下げする意向を示唆しています。これは、SOFR先物などの短期金利に関連するデリバティブが、差し迫った緩和の可能性を過大に反映しているかもしれないことを意味しています。 ビジネスの関係者によると、信用状況は良好であると感じており、これは2025年の大部分にわたって信用スプレッドが歴史的にタイトであることと一致しています。これは、企業債務市場において広範なストレスがまだ現れていないことを示しています。したがって、信用デフォルトスワップを使用した広範なヘッジは、今のところ早すぎるかもしれません。 私たちが直面している主な緊張は、頑固なサービスインフレと冷却しつつあるが崩壊していない雇用市場との間にあります。連邦は、再度利下げを行う前にインフレーションの進展をさらに見られることを願っています。これは、今後の個人消費支出（PCE）インフレーション報告が次回のFOMC会議へのポジショニングにとって重要になることを意味しています。

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GBP/USDペアは、1.3471の週の高値に達した後、金曜日に後退しました。この下落は、アメリカのドナルド・トランプ大統領が中国への高関税の持続不可能性についてコメントしたことを受けており、アメリカドルが上昇し、ペアは1.3415を上回って取引され、0.12%下落しました。 金曜日のヨーロッパセッション中、ポンドはアメリカドルに対して1.3470の周りで安定して取引されました。アメリカドル指数が売り圧力にさらされていたものの、この状況は英国通貨に潜在的な弱さを示していました。

取引における前向きな動き

GBP/USDペアは、3日連続で前向きな動きを見せ、8月初旬の1.3250-1.3245の安値から遠ざかりました。1.3400台中頃に達し、1.5週高の記録を更新しましたが、アメリカドル全体が弱含んでいる中で強い上昇モメンタムは欠けていました。 関連金融ニュースでは、トランプが中国に対する関税の姿勢を緩和した後、EUR/USDは下落しました。一方、ダウ・ジョーンズ工業株平均は強気の動きを試み、カナダドルは反発しました。金は中国に対する脅威が和らいだ中で2%の下落を経験し、USD/JPYはアメリカドル需要の高まりによって強化されました。 FXStreetは、提供される情報がリスクを含む可能性があり、投資勧告として受け取るべきではないと警告しています。投資判断を下す前に、十分な個人的調査を行うことを勧めています。 振り返ると、トランプ政権時代には中国の関税に関するコメントがGBP/USDを1.34の水準で揺さぶる可能性がありました。現在、2025年10月17日では、ペアは1.2250レベルを維持するのに苦労しており、焦点は貿易のレトリックから中央銀行政策の深い乖離へと移っています。

通貨市場における焦点の変化

数年前には、イングランド銀行のハト派的期待が主要なテーマであったため、ポンドに圧力がかかっていました。現在、その状況が逆転し、最新のONSデータが9月の消費者物価指数を3.1%に冷やしたにもかかわらず、持続的なインフレに直面しています。これにより、イングランド銀行は高金利政策を維持せざるを得ず、金利スワップや短期GBPオプションにボラティリティを生じさせています。 アメリカドルもまた、過去の関税駆動の動きとは異なる圧力に直面しています。最近の雇用統計データは大幅な減速を示し、先月はわずか150,000の雇用が追加されたことが示唆され、連邦準備制度の引き締めサイクルが完全に影響を及ぼしていることを示しています。これにより弱さが生まれ、ドルロングポジションの確実性は低下しました。 今後数週間、私たちは明確な方向性に賭けるのではなく、この不確実性から利益を得られる戦略を考慮すべきです。GBP/USDに対するロングストラドル、つまりコールとプットオプションの双方を購入する戦略は、次の中央銀行の会議前の潜在的なブレークアウトを狙う有効な方法になり得ます。暗示的なボラティリティは、2024年の経済混乱の際に見られた高値に比べて相対的に低いため、そのようなオプション戦略はより手頃なものとなっています。

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金価格と市場の動向 金価格は、史上最高の約$4,380に達した後、わずかに緩んでいるが、依然として9週連続の上昇に向けて準備が整っている。現在、市場は$4,230付近で取引されており、トレーダーは部分的に利益を確保している。この下落にもかかわらず、金の総市場資本は$30兆を超えている。 米中間の貿易緊張と、米国の銀行セクターにおけるストレスに関する最近の報道が、金の最近のラリーに寄与している。さらに、10月と12月に連続して25ベーシスポイントの金利引き下げが行われるとの期待が、金の勢いを支えている。 地政学的および経済的な不確実性に対応して、金は価値の保存とインフレヘッジとして知られる安全資産として好まれている。特に新興経済国の中央銀行は、2022年だけで1,136トンの金の準備を増やしている。 市場の動因と取引戦略 金の価値は、米ドルと金利との逆相関に影響される。金は利回りのない資産として、低金利の恩恵を受け、従来の投資とは対照的である。地政学的不安定さや景気後退の懸念が金の魅力をさらに高め、市場の急騰を引き起こすことがある。 金は、$4,380近くの史上最高値から引き戻されており、これは市場が9週連続で上昇した後には正常な動きである。この利益確保は健全であり、市場を安定させる。地政学的不確実性や経済的な懸念といった主要な動因は残っているため、この下落は買いの機会となる可能性がある。 市場は年末までに連邦準備制度からの2回の金利引き下げを完全に織り込んでおり、10月29-30日の会議から始まる。誰もがこれらの引き下げを予想しているため、実際のリスクは、連邦準備制度が予想外の行動を取る場合であり、これが大きな価格変動を引き起こす可能性がある。コールオプションを使用することは、さらなる上昇に備える賢い方法であるとともに、連邦準備制度が驚かせた場合の潜在的な損失を制限することができる。 このような強いラリーにより、金オプションのインプライド・ボラティリティはおそらく増加しており、購入するには高価だが、売却する際には利益を得られる。この環境は、$4,115エリアのような重要な技術的レベルを下回るアウト・オブ・ザ・マネー・プットを売却して収入を得る戦略などに有利である。トレーダーはまた、最近の高値を即座に超えないという賭けでコール・クレジット・スプレッドを使用することもできる。 長期的な見通しと影響 金の長期的な魅力は依然として強く、中央銀行が歴史的なペースで購入を続けていることで支持されている。このトレンドは、2022年と2023年に年間1,000トン以上を追加した時に見られたものである。公式な供給源からのこの一貫した需要が、価格の堅固な底を提供している。この機関投資家の購入は、短期トレーダーからの売りを吸収し、急激な下落を緩和する役割を果たしている。 米中間の貿易緊張や米国の地域銀行に対する新たな懸念を無視してはならない。2023年3月の地域銀行のストレスの際に、金への逃避が見られ、その時に大きなラリーが促進された。これらの問題に関するさらなるネガティブな報道は、さらなる安全資産の買い手を引き寄せる可能性が高く、ショートすることは非常にリスキーである。 米ドルの動向は現在非常に重要であり、最近の強さが金の下落を引き起こしている。ドルが引き続き上昇すれば、金はさらに深い修正を見る可能性がある。また、投機的ポジショニングに関するデータは、ヘッジファンドが非常にロングであることを示しており、市場センチメントが変われば急速な売りにつながる可能性がある。

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イギリスでは、国家統計局によると、8月の経済は0.1%成長しました。これは7月の収縮に続くものでした。雇用データの弱さや賃金成長の鈍化は、イングランド銀行による利下げを促す可能性があり、市場は12月に利下げが行われる確率を44%と見込んでいます。

他の通貨に対するパフォーマンス

今週、ポンドはオーストラリアドルに対して最も強かったです。主要通貨に対するパーセンテージ変化は、ポンドがユーロや円に対して上昇したのに対し、スイスフランに対しては下落したことを示しています。市場は、イングランド銀行による累積利下げが2026年末までに合計53ベーシスポイントに達すると予想しています。 トランプ政権下の時期に見られたように、中国に関する一言が米ドルを揺るがす可能性があります。現在、GBP/USDが1.22近くで取引されている中、あの頃の1.34の水準は遠い記憶のようですが、中央銀行の政策と経済の弱さを引き起こす根本的な要因は変わりません。現在のトレーダーにとっての鍵は、米国連邦準備制度とイングランド銀行とのトーンの違いが増していることです。 米国側では、インフレーションが主な懸念事項であり、2025年9月の最新のCPIレポートでもわずかに3.1%に冷却しました。雇用成長は鈍化していますが、連邦準備制度はインフレを完全に抑制するために金利を据え置くことにコミットしているようです。CME FedWatch Toolによれば、市場は2026年3月前に利下げが行われる確率をわずか25%と見込んでおり、過去に予想されていた agresive cuts とは対照的です。 海を越えたイギリスでは、状況ははるかに弱く、イングランド銀行の利下げが早まるとの期待を助長しています。イギリス経済は2025年8月に0.2%縮小し、賃金成長も停滞しているため、イングランド銀行が行動を起こす圧力がかかっています。市場は、2025年12月のイングランド銀行の利下げ確率が60%を超えるのを見ており、連邦準備制度との明確な政策の違いを示しています。

トレーダーのための戦略

この政策の違いは、トレーダーがGBP/USDペアに対して引き続き下方向の圧力がかかる準備をしておくべきことを示唆しています。オプションのトレーダーは、ポンドのプットを購入するか、1.20のサポートレベルに向けた潜在的な下落から利益を得るためにベアリッシュプットスプレッドを構築することを考えるかもしれません。この戦略は、リスクを定義し、イギリス経済を取り巻くネガティブなセンチメントを活用することができます。 11月と12月の中央銀行の会議が近づくにつれ、ボラティリティが高まる可能性があります。このボラティリティを直接ヘッジまたはプレイしたい場合、GBP/USDのロングストラドルが効果的で、大きな価格変動の利益を得ることができるかもしれません。歴史的に見ても、中央銀行がこれほど鋭く分岐すると、通貨ペアは長時間静かではいられません。 最後に、ポンドが以前にどのように機能したかに類似して、他の通貨に対する相対的な強さに注目してください。ドルに対しては弱いですが、ユーロや円に対するポンドの軌道は、それぞれの経済データに依存します。弱いポンドをスイスフランのようなより安定したかハト派の見通しを持つ通貨とペアにしたデリバティブ取引は、別の機会を提供するかもしれません。

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ユーロは日本円に対して下落し、日本銀行のさらなる金融引き締めの期待から、2週間の低水準に達しました。一方で、ユーロ圏のインフレはわずかに上昇し、欧州中央銀行のさらなる利上げ見送りを支持しました。 金曜日、EUR/JPYは0.25%減少し、175.40近辺で取引され、早期には174.82の安値に達しました。日本円は、日本銀行の副総裁である内田信也氏や総裁の植田和男氏が政策緩和の可能性を示唆したため、強化されました。

日本銀行の金融政策

日本銀行の発言は年末までの利上げの市場予測を強化し、他の主要中央銀行との政策格差を拡大させました。政治的には、自民党の高市早苗党首を巡る不安定な状況があり、財政方針に影響を与える可能性があるが、円の安定をもたらすかもしれません。 コメルツバンクとOCBCは、日本の財政と金融の道筋に対する政治的な動向の影響を強調しています。フランスでは、セバスティアン・ルコルニュ首相が不信任投票を乗り越え、一時的に政治的安定の懸念を和らげました。 ユーロ圏のデータは、9月に調和消費者物価指数が前年同月比で2.2%上昇し、コアインフレが2.4%であったことを示しています。これは、ECBの政策担当者の見解を支持し、銀行は利下げ局面の終息に近づいていると考えています。日本とユーロ圏の金融政策の格差は、ユーロの価値を下げる一方で円の利益となります。 タカ派の日本銀行と金利を据え置く欧州中央銀行の間で政策格差が広がる中、EUR/JPYのさらなる弱含みの明確な道筋が見えます。この通貨ペアは既に重要な短期サポートラインを突破しており、強い円に向けた根本的な要因が固まりつつあります。トレーダーは、このトレンドが今後数週間継続すると見てポジションを構えるべきです。 要点 – EUR/JPYは下落トレンドを示している – 日本銀行の引き締め期待が円を強化 – ユーロ圏のインフレ上昇はECBの利上げ見送りを支持 – 政治的要因が日本の財政に影響を与える可能性あり

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EUR/USDは弱含み、3日間の上昇から反落しました。これは、トランプ大統領が米中貿易摩擦に対する柔軟なアプローチを取ったことで、米ドルが強くなったためです。EUR/USDは1.1663付近で取引されており、以前の高値から退いています。一方、米ドル指数は98.50付近で安定しており、以前の下落から持ち直しました。トランプは、中国からの輸入に対する100%の関税の計画は持続不可能であると述べ、市場の懸念を和らげました。 WTOは、長期にわたる貿易摩擦が全球のGDPを最大7%削減する可能性があると警告しています。連邦準備制度は、CME FedWatchツールによれば、10月と12月に25ベーシスポイントの利下げを実施する見込みです。また、現在の米国政府のシャットダウンは、より広範な財政上の懸念を生じさせています。ユーロ圏のセンチメントは、フランスの首相が2回の不信任投票を乗り越えた後に安定しました。

ユーロ圏のインフレデータ

ユーロ圏のインフレデータは安定しており、コアおよびヘッドラインHICPはわずかな月次および年次の上昇を示しています。ECBは慎重な見通しを維持しており、当局者は経済の回復力を指摘しています。米ドルが一時的に上昇したにもかかわらず、地域の銀行問題や継続する地政学的緊張が不確実性を増しています。米ドルは、英国ポンドに対して0.28%の上昇を示し、最も強いパフォーマンスを見せました。 米ドルの反発は一時的なものと感じられ、政策変更よりもトーンの変化により駆動されています。現在のEUR/USDの1.1700以下の下落は、トレンドの反転ではなく、潜在的な機会だと見ています。市場は、今後数週間にわたり予想されるドルの弱さに向けてポジショニングするためのより良い価格を提供しています。 要点としては、基本的なファンダメンタルズは依然としてドルの弱さを示しており、市場は今月末に25ベーシスポイントの利下げが完全に織り込まれており、12月にも別の利下げが期待されています。9月の最新の米国コアPCEは2.8%でわずかに下振れし、Fedが政策を緩和するためのグリーンライトを持っているとする見方を強めています。これらの利下げが重要なストーリーであり、日々の貿易のヘッドラインではありません。

国内のリスクの増大

米国における国内のリスクの増大を無視すべきではありません。政府のシャットダウンが長引いており、地域の銀行における不安定さの兆候が懸念されています。この状況は、2023年初頭に経験した揺れと非常に似ており、Fedが緊急支援を行うきっかけとなりました。これらの要因は、単一の肯定的な貿易コメントでは消すことのできない米ドルに対して大きな逆風を生じさせています。 ユーロ圏からは、状況ははるかに安定しているようで、ECBは政策金利を据え置き、フランスの即時の政治リスクが和らいでいます。ユーロ圏のインフレは約2.2%で安定しており、ECBには行動をとる緊急の理由がないため、Fedに対するハト派の圧力とは対照的です。この政策の違いは、EUR/USDペアにしっかりとした底を提供するはずです。 デリバティブトレーダーにとって、これは11月または12月の満期のEUR/USDのコールオプションを買うことが賢明な戦略であることを示唆しています。これは、ドルの下降トレンドが再開されることを予想してのことです。Cboeボラティリティインデックス（VIX）は最近の高値から19に緩和され、オプションを現在安く取得することが可能かもしれません。貿易のレトリックからの騒音が消えると、ドルの弱さに対する根本的な見解が再び強まると考えています。

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貿易緊張と通貨トレンド

米ドルは、米中間の貿易緊張の高まりと連邦準備制度による金融政策緩和の期待から圧力を受けていました。スイスフランは、地元の経済データが弱いにもかかわらず、安全資産としての需要により強まりました。USD/CHFは4日連続で下落し、新たな1ヶ月の安値を記録した後、トランプ大統領による貿易紛争に関するコメントを受けてわずかに回復しました。 米ドル指数は1週間の低水準に落ち込んでおり、市場は年末までにさらなる2回の連邦金利引き下げを予想しています。これは、連邦準備制度のベージュブックレポートが消費者支出の減少と雇用市場の悪化を示していることに続いています。アメリカの政府閉鎖は、ドルにさらなる不確実性と圧力をもたらし、上院は10回目の資金提供法案を却下しました。 米中間の貿易関係は悪化の一途を辿り、トランプ大統領は中国のレアアースの輸出規制に対し、中国からの輸入に対する関税を100%に引き上げると脅迫しました。これらの脅迫にもかかわらず、トランプ氏は中国との公正な取引を実現する意向を示しました。一方、安全資産としての需要がスイスフランを強化し、国内の経済指標が不良であるにもかかわらず、主要通貨に対してフランは上昇しています。 2025年10月17日現在、米ドルは依然として弱含んでおり、スイスフランは安全資産としての魅力から強くなっています。この傾向は、連邦準備制度が新たな地政学的緊張の中で金融緩和政策を継続すると期待されていることから促進されています。デリバティブトレーダーは、USD/CHFなどの通貨ペアのさらなる下落に備えてポジションを取るべきです。 連邦準備制度による最近の25ベーシスポイントの利下げは、市場がさらなる緩和を織り込むことにつながり、今週発表された非農業部門雇用者数の報告が予想を下回り、95,000件の雇用と不十分であったためです。CME FedWatchツールは、年末までにもう1回の利下げの確率が70%以上であることを示しています。その結果、米ドル指数（DXY）はキーレベル102.00を下回っており、ドル全体の弱さを示しています。

フランへの安全資産需要

ここには、2010年代後半の米中貿易戦争を思い起こさせるお馴染みのパターンが見られます。この期間中、政治的不確実性と関税の脅威が継続的に資本をフランのような安全資産に押し込んでいました。その歴史的先例は、技術輸出管理に関する現在の緊張が通貨市場に似た持続的な影響を与える可能性があることを示唆しています。 スイス国家銀行の慎重な姿勢にもかかわらず、スイスフランへの需要は急増しています。国内データはスイスの製造業PMIが3ヶ月連続で収縮していることを示していますが、このことは、世界的な不確実性の時期において、フランの資本避難所としての役割がスイス自身の経済の基礎よりもしばしば勝ることを示しています。フランは現在、今月最も強いG10通貨で、米ドルに対して1.5%以上上昇しています。 このような環境を考慮して、トレーダーはUSD/CHFのプットオプションを購入し、さらなる下落に対して利益を上げるか、ヘッジすることを検討するべきです。2023年後半に見られた多年安値、約0.8300レベルへの移行がますます可能性が高くなっています。ベアプットスプレッドを構築することは、その目標に向かっての継続的な下落に賭けるためのコスト効果の高い戦略を提供することができるでしょう。 マーケットのボラティリティは重要な要素であり、VIX指数は今月22を超えて上昇しており、これは2023年の銀行セクターに関する懸念以来継続されていないレベルです。この高いインプライド・ボラティリティはオプション購入のコストを増加させるものの、プレミアムを販売する人々にとっての機会も提供します。USD/CHFに対するアウト・オブ・ザ・マネー・コールオプションを売るなどの戦略は、収入を生み出し、ベアリッシュな見通しと一致する可能性があります。

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最近の英国のデータが産業部門の活動を強めていることを示しており、ポンド・スターリング（GBP）は1.32レベル周辺で支持を見つけた後に上昇しました。イングランド銀行のメンバーは現在のインフレ課題について議論しており、「より長く制限的な」政策スタンスを取る必要があると示唆しています。 この強いデータと、イングランド銀行が2026年初頭まで現在の立場を維持する可能性はポンドを支える可能性があります。しかし、短期的なチャートはわずかな軟化のリスクを示しており、6時間チャートではヨーロッパの朝のセッションで見られた弱気のパターンにより潜在的な天井を示唆しています。

有望な週次チャート

短期の変動にもかかわらず、GBP/USDの週次チャートは強気の「包みパターン」を通じて有望なトレンドを示しています。短期的な損失は1.34またはその少し下まで reach する可能性がありますが、支持が保持される必要があります。抵抗レベルは1.3470/75であり、1.35中間レベルへの復帰の可能性があります。 ポンドは強い英国の経済活動に支えられてしっかりした基盤を見つけています。今週の産業生産の数字は8月に0.4％の上昇を示し、ミッド1.32エリア周辺で現物価格が確固たる支持を見つけた後の信頼を築く手助けをしました。この強さは、GBP/USDペアが最近の高値からわずかに戻ってきている間にも見られます。 イングランド銀行のインフレに対する堅固な姿勢がポンドを支えている重要な要因です。9月のCPIデータは昨日発表され、インフレは2.8％で頑固に維持されており、政策立案者から現在の5.25％で「より長く制限的な」金利を維持するというコメントが非常に信頼できるものに思えます。これは、米連邦準備制度が独自の引き締めサイクルを停止するかもしれないという市場の噂が高まる中での対比です。 派生商品トレーダーにとって、これは1.3400レベルに向かう短期的な下落は潜在的なエントリーポイントとして見なすべきであることを示唆しています。我々は、ストライク価格が1.3350周辺のアウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ることがプレミアムを収集するための実行可能な戦略であると考えています。このアプローチは、直近の軟化にもかかわらず上昇モメンタムを示す週次チャートの強気の「包みパターン」と一致しています。

上昇戦略

上昇の面では、1.3475の抵抗レベルを上回るストライク価格のコールオプションは、月末に向けて興味深いと考えられます。このエリアをクリアに突破することで、ミッド1.35へ向かう動きが急速に引き起こされる可能性があります。このレベルは2024年第3四半期以降一貫して保持されていません。基本的な背景を考慮すると、今後数週間はより強いポンドのリスクが偏っていると見ることができます。

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ユーロ（EUR）は、一晩で1.17台前半まで上昇した後、少し落ち着きました。米ドルは貿易問題、金利への懸念、センチメントの変化に直面しており、ブダペストで予定されているトランプ氏とプーチン大統領の会談により、ウクライナ戦争が終わることへの期待があります。 ユーロ圏と米国の金利差は、2年物セクターで-150bpsの水準に戻っており、これはEURが1.19の時に見られた水準です。これは、EUR/USDは下落時にサポートを維持するべきことを示唆しています。EURは日中のピークからやや後退していますが、これは短期的な高値の可能性を示しています。一方、週間の増加は強気の「ピアシングライン」パターンを形成し、長期的にはポジティブな展望を示唆しています。

ユーロが下落するリスク

短期的にはEURが下落するリスクがありますが、1.16台前半への下落時にはサポートが現れる可能性があります。提示された情報は、FXStreetインサイツチームによってまとめられたものであり、市場の専門家からの観察結果やさまざまなアナリストからの追加インサイトを特徴としています。 ユーロは最近の1.15近くの高値から反落していますが、この通貨の根本的なサポートは強いようです。主な要因は金利見通しの変化であり、米連邦準備制度理事会は金利のサイクルを停止し、欧州中央銀行は年内にもう一回の利上げを示唆しています。これは、米ドルにとって根本的な課題を生み出しており、過去に観察された動態に似ています。 この状況は、2018年中頃に見られた動態に似ており、狭まる2年物の利回りスプレッドがユーロを押し上げる助けとなりました。現在、そのスプレッドは逆転しており、ドイツの2年物利回りは3.25%で、米国の同年もの3.10%を上回っています。これは最近のユーロ圏HICPインフレが3.4%で堅調に推移しているのに対し、米国のCPIが2.8%に低下していることの直接的な結果です。このような背景を考えると、EUR/USDペアの下落は買いの機会として捉えられる可能性が高いです。

ユーロのトレーディング戦略

トレーダーにとって、これは今後数週間内の権利不当EURプットを売ることがこのサポートを活用する戦略となることを示唆しています。1.13台前半でサポートが現れることを期待しており、これはしっかりした基盤を提供します。これらのプットを売ることで得られるプレミアムは、ユーロが安定したまままたは上昇する場合に利益を上げる方法を提供し、ここからの下落が限られているという見解を反映しています。 長期的な週足チャートは数年前に特記したものと同様の強気パターンを形成していますが、短期的なボラティリティにはリスクがあります。オプション市場におけるインプライド・ボラティリティは、先週の米国小売売上高の弱い報告を受けて8.5%に上昇しています。したがって、トレーダーは、コールを直接購入する代わりにブル・コール・スプレッドを使用して、前払いコストを削減し、予期しない急激な下落に備えてリスクを定義することを検討するかもしれません。

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カナダドルは大きく変わらず、一時的な上昇の後に低い取引レンジに戻りました。弱いリスク志向は課題をもたらすかもしれませんが、米国とカナダのスプレッドが狭まることでいくらかのサポートが得られる可能性があります。最近数週間でスプレッドは15bps狭まり、カナダドルの過小評価の可能性を示しています。 チャートはUSDが強いトーンを維持していることを示しており、1.4000周辺のサポートが上昇トレンドを持続するのに寄与しています。日内サポートは1.4020で、レジスタンスは1.4065/75です。FXStreet Insightsのジャーナリストによって、通貨取引や金融市場の動向に関する市場の観察が定期的に更新されています。

通貨市場の最近の動向

最近の動向には、米中関税緊張の緩和に伴うUSDの強さが含まれ、CADはUSDの減少により反発しています。米ドルの需要が増加しており、EUR/USDやUSD/JPYなどのペアに影響を与えています。米国およびカナダのCPI、英国のインフレ数字、ユーロ圏の速報PMIなど、今後のデータは中央銀行の利下げ期待に影響を与える可能性があります。 最近のWTI原油価格の下落は、カナダドルにとって重要な逆風です。今月、価格が1バレル80ドルを下回ったことが、その要因となっています。さらに、カナダ統計局の2025年9月の最新の雇用報告では、期待を大きく下回る5,200件の雇用の増加が示されており、カナダ銀行が政策緩和を考慮せざるを得ないという予想を助長しています。この経済の軟調さは、カナダドルを米ドルと比較して魅力を低下させています。

テクニカル指標と市場戦略

テクニカルチャートは、私たちが調整局面にあり、2022年末の市場のボラティリティ以来一貫して見られていないレベルに留まっていることを示唆しています。現状では、1.4000台の低値が米ドルの強いフロアとして機能しています。トレーダーは1.4020での初期サポートを注視し、1.3970を下回ると真の方向転換のシグナルとなります。 一般的な市場の不確実性を考えると、CBOEボラティリティ指数（VIX）が2週間連続で20以上を維持していることは重要です。リスクを管理するためにオプションを使用することは理にかなったアプローチです。USD/CADのコールオプションを購入することで、トレーダーは1.4100に向けた潜在的な動きから利益を得ることができ、最大損失を定義することが可能です。この戦略は、カナダと米国の主要なインフレデータが今後数週間で発表されるため、特に関連性が高いです。 今後のカナダ消費者物価指数（CPI）報告は重要なイベントとなり、軟調な結果であればカナダ銀行に対して金利引き下げの圧力が高まることになるでしょう。一方、米国のCPIおよびPMIデータは連邦準備制度に対する市場のハト派的見解を試すことになります。持続的な米国のインフレの兆候があれば、米ドルはすぐに全般的に上昇する可能性があります。

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