フェデラル・リザーブのムサレムは、関税関連の価格上昇に対する懸念から、金利の引き上げを支持する可能性があることを示唆しました。彼は、これらの価格上昇が一時的であると仮定することに警告し、二次的影響がより持続的なインフレを引き起こす可能性があることを示唆しました。 彼は、労働市場が依然として強ければ、インフレ期待が高まる場合、適度に制限的な政策が長期にわたって必要になる可能性があると述べました。現在、市場は、4月2日以降の関税に関する展開によって、次の16か月間に82ベーシスポイントの緩和を見込んでいます。 最近の調査では、価格引き上げを計画している企業が増加していることが明らかになり、これは2024年末の結果と対照的です。さらに、ムサレムは失業率が上昇すれば金利引き下げの可能性があることを指摘し、さまざまなシナリオの範囲があることを示しました。 ムサレムの発言は、経済状況がどのように展開するかによって金利調整の可能性を強調しています。彼の二次的影響に関する警告は、関税に関連した価格上昇が広範な経済に組み込まれる可能性があり、インフレがより頑固になることを示唆しています。企業が消費者に高いコストを転嫁する場合、将来の価格上昇に対する期待が変わる可能性があり、異なる金融政策が必要になるかもしれません。 強い労働市場への言及は、政策立案者が慎重である理由を示しています。雇用レベルが高く、賃金が引き続き上昇する場合、インフレが市場の期待通りに急速に緩和しないリスクがあります。このような状況下では、借入コストをやや制限的な水準で長期間維持する必要があるかもしれません。先物市場の現在の価格は、トレーダーが今後数か月内に金利引き下げを期待していることを示唆していますが、この見方はまだ見えていない経済データに大きく依存しています。 現在の調査では、価格を引き上げようとする企業の増加が示されており、これは昨年末に収集された回答と対照的です。この変化はインフレ予測にもう一つの層を加え、コスト圧力が以前に考えられていたよりも早く薄れない可能性があることを示しています。いくつかの企業が関税関連の費用に対応している一方で、他の企業は広範な条件を利用して価格戦略を調整する可能性があります。 ムサレムは、労働市場の条件が弱まれば政策が逆の方向にシフトする可能性があることを認めました。失業率の上昇は期待を変え、政策立案者からの異なる反応を促す可能性があります。これは金利のさまざまな潜在的な道筋を生むため、市場が新たな報告に非常に敏感になることを意味しています。今後数週間にわたりリスクを評価する人々にとって、インフレの持続性と雇用動向のバランスを理解することが重要になるでしょう。

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2月、アメリカの耐久財受注は予想を上回り、0.9%の増加を示しました。これは、1%の減少が予測されていた中でのことであり、製造セクターのパフォーマンスが当初の予想よりも強いことを示しています。 耐久財レポートは、機械や車両など、3年以上持続することが期待されるアイテムを含むため、経済の健康を理解する上で重要です。このデータは、経済政策や市場のトレンドに大きな影響を与えることがあります。

製造投資のトレンド

この最新のレポートを考慮すると、製造業が予想を上回る結果を示していることが分かります。これは、企業が依然として設備や生産能力に投資していることを示唆しています。多くの人々が収縮を予想していた中での0.9%の増加は、産業需要に対する見通しをシフトさせ、経済成長に対する期待を再形成する可能性があります。 このような強い製造データは、経済の勢いを評価する際に広範な影響を与えることがよくあります。企業が長期的な資産をさらに注文し続けるなら、将来の需要に対する信頼を示します。その結果、インフレ期待、金利の仮定、さらには中央銀行が政策を調整するペースにも影響を与えることがあります。 市場参加者は、政策立案者がこれらの数字をどのように解釈するかに注目する必要があります。注文が数ヶ月間高水準を維持するなら、借入コストを高く維持する正当性が強化されるかもしれません。逆に、この増加が短期的な変動に過ぎない場合、需要の過熱についての懸念を和らげる可能性があります。 VT Marketsのアカウントを作成し 今すぐ取引を開始してください。

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経済の成長は鈍化しているようで、調査によると企業と消費者の両方に慎重さが見られます。連邦準備制度は、インフレが目標水準に戻っているかどうかの証拠を集めながら、現行の政策に対する忍耐が適切であると考えています。 インフレが2％を上回るか、さらに上昇するリスクが高まっています。すべての価格上昇が一時的であるという前提に対して懸念が存在し、第二次効果がより持続的なものである可能性があります。

労働市場とインフレリスク

労働市場が堅調でこれらの影響が明らかになる場合、連邦準備制度は高い金利を長く維持する必要があるか、より制限的な姿勢を採る必要があるかもしれません。現在の予想は、経済と雇用市場の強さが続き、インフレが減少することです。 この経済成長の抑制は、企業と家庭の両方からのより慎重な姿勢を示唆しています。調査は、将来の金融政策や広範な経済状況に対する不確実性が影響し、拡張や支出に対する躊躇があることを示しています。連邦準備制度のアプローチは、インフレが意図した目標に確実に合致している明確な兆候を望んでおり、調整を行う前にそのサインを求めています。 インフレに対するリスクは依然として不安定です。インフレが2％を超えるか、さらなる上昇をする可能性は、今後の政策決定を複雑化させます。関税によるコスト上昇は一時的なものであると広く予想されていますが、企業がこれらのコストをより恒久的に転嫁する場合、この仮定は通用しないかもしれません。以前の価格上昇からの二次効果は、引き続き価格行動に組み込まれる可能性があり、インフレをさらに引き下げることに対して課題を生む可能性があります。

経済の弾力性と政策の展望

労働者に対する安定した需要は、このリスク評価を支えています。採用が強く、賃金が上昇し続ける場合、インフレ圧力は不快な高水準で持続する可能性があります。これが実現すれば、金利の更なる引き下げは単に遅れるだけでなく、期待の反転を必要とするかもしれません。高い金利を延長して保持することは、引き続き有望な行動方針となり、政策のさらなる引き締めに関する議論は理論的ではなくなるかもしれません。広く持たれている見解は、経済の弾力性に伴う緩やかなデフレを前提としていますが、この結果に対する信頼は、まだ試される可能性のある仮定に依存しています。

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2月に、米国の耐久財受注は輸送を除いて0.7%増加し、予想の0.2%を上回りました。この上昇は、より強い経済活動を反映しています。 EUR/USDペアは、強い米ドルとEU輸入に対する潜在的な関税の懸念から、1.0740付近の安値を試しました。一方、金価格は、広範な商品におけるポジティブなトレンドに支えられ、3,000ドル以上で安定しています。 英国のサービス部門は、雇用主の国民保険料の引き上げを見越したインフレーションのわずかな上昇を示しました。このトレンドは、今年後半にイングランド銀行によるさらなる金利引き下げにつながる可能性があります。 要点として、米国における耐久財受注の成長が予想以上のペースで進んでいることは、経済の勢いが依然として維持されている証拠と見られています。0.7%の上昇は、期待されていた0.2%に比べ、企業が引き続き投資を行っていることを示しており、強い需要に支えられている可能性があります。このようなデータは、経済のレジリエンスに対する自信を高め、しばしばドルの支持につながります。 この強さは、通貨市場でも明確です。ユーロはドルに対して下落し、トレーダーが米国のデータや貿易政策の懸念に反応した結果として、1.0740付近に達しました。ワシントンは、欧州からの輸入に関する関税を検討しており、これは今後数週間でユーロに対するセンチメントに影響を与える可能性があります。このような不確実性は、バイヤーが自信を持って市場に参入することを難しくし、救済策が出てこなければさらなる損失を招く恐れがあります。 一方、商品市場は安定を見せています。金は3,000ドルの閾値を上回ってその地位を保っています。ドルの強さが金の需要を抑制することがある一方で、商品全体に対する楽観的な見通しが十分なサポートを提供しているようです。経済がレジリエンスを示しているにもかかわらず金が堅調であることは、投資家が安全資産から急いで離れないことを示唆しており、市場での慎重さを暗示しています。 英国のサービス部門は、コスト圧力の上昇に直面しています。雇用主の国民保険料の増加がインフレーション指標のわずかな上昇の要因とされています。これが持続的なトレンドになる場合、政策決定者による追加の金利引き下げのケースが強まります。市場はすでに年末までに3回の金利引き下げを見越しており、インフレーションデータが抑えられたままであれば、その期待が変わることはないでしょう。 市場を進む上で、最近の動向は、incomingデータと中央銀行のシグナルに注目する必要性を強調しています。強いUSの数字の持続性、貿易政策を巡る不確実性、そしてUKの価格圧力における変化の兆しは、いずれもポジションを動かす可能性があります。その結果、さらなるドルの強さ、金利期待の変化、商品価格の安定を考慮に入れるために調整が必要となるかもしれません。

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アメリカ財務省は500億ドルの5年国債を販売し、最高利回りは4.910%に達しました。広範な財務指標であるWIレベルは、入札時に4.095%でした。 テールは+0.5ベーシスポイントで、6か月の平均である-0.1ベーシスポイントと対照的でした。入札対カバー比率は2.33倍で、6か月の平均2.40倍を下回りました。 国内需要は10.97%を占めており、平均の18.9%よりも大幅に低下しました。これに対して、国際的な需要は75.8%で、6か月の平均69.3%を上回りました。ディーラーは13.2%を占めており、平均11.9%と比べて増加しています。 外国の買い手が最近の国債販売で大きな割合を占めたことで、国内参加は通常の水準を大きく下回りました。最近の入札の中で下限に近い入札対カバー比率は、投資家たちの慎重なアプローチを示唆していますが、需要は引き続き堅調でした。0.5ベーシスポイントのテールは、期待よりもやや弱い水準でクリアされたことを示しており、最近の傾向とは対照的です。最近の入札では、最終的な価格付けがしばしばより強い結果になっていました。 要点: – アメリカ財務省が500億ドルの5年国債を販売。 – 最高利回りは4.910%、WIレベルは4.095%。 – テールは+0.5ベーシスポイント。 – 入札対カバー比率は2.33倍。 – 国内需要10.97%、国際需要75.8%。 – ディーラーのシェアが増加。

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2月に、アメリカの耐久財の受注（防衛を除く）は3.5%から0.8%に減少しました。この減少は製造業のパフォーマンスの変化を示しています。 要点 – アメリカの耐久財受注が3.5%から0.8%に減少しました。 – クリプトカレンシー市場は1.3%下落し、市場の総資本は2.9兆ドルとなりましたが、ミームコインへの関心が高まっています。 – 英国のサービスインフレはわずかに上昇し、雇用主の国民保険の増加が影響を与えていますが、第2四半期には減少が予想されています。 – 金価格は3,000ドル以上で安定しており、特に銅価格の上昇がその背景にあります。 アメリカの耐久財の受注が3.5%から0.8%に減少したことは、製造業の条件の変化を示しています。これは企業が資本支出を調整している可能性があり、経済の不透明感や需要の変化に応じていると考えられます。このような急落は将来の工業生産に対する懸念を助長し、市場はより広範な経済の動きの兆候を注視しています。 クリプトカレンシー市場は1.3%下落し、総評価額は2.9兆ドルとなりました。この下落にもかかわらず、ミームコインへの関心は高まっています。ミームコインは、セクター内の投機的な感情のバロメーターとして機能することがよくあります。この分野への関心の高まりは、投機的な食欲の増加を示すかもしれませんが、デジタル資産内での資本の流れの変化の可能性も示唆しています。流動性レベルとリスク資産のボラティリティとの相互作用を考慮することが重要です。 イギリスでは、サービスインフレのわずかな増加が、雇用主の国民保険拠出金の増加の影響を強調しています。賃金に関連するインフレ圧力は、通過するのに時間がかかることが多いため、政策立案者が第2四半期に減少を期待する理由を示しています。サービスのインフレはより粘り強い形態の一つであり、雇用主コストの増加は徐々に転嫁される傾向があります。 金は1オンスあたり3,000ドルを超える位置を維持しており、コモディティ全体の強さに支えられています。ここでの重要な要因は、銅価格の上昇であり、これは一般的に産業部門の需要の増加を示唆しています。金の安定は、投資家が不確実な状況での避難先として金を見ていることを示し、ベースメタルの活動は持続的なインフラ支出への期待を示唆しています。 要点 – デリバティブを取引するトレーダーは、製造データやインフレ傾向の発展に特に注意を払うべきです。 – 工業活動のさらなる減速はリスク感情に影響を与える可能性がありますが、コモディティの回復力は対抗バランスを提供するかもしれません。 – デジタル資産への関心の変化は、リスクを取る行動に影響を与える可能性があるため、考慮すべき別の変数を追加します。

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NASDAQ指数は300ポイント下落し、1.66%の減少となり、17969.44に達しました。最安値は17959.93でした。特に、NvidiaとTeslaの株が下落に寄与しており、Teslaは4.78%、Nvidiaは5.52%の下落となっています。 Nvidiaの減少は、中国におけるAIチップ事業に関する不確実性から来ています。アリババの会長は、最近の投資サミットで広範なAIインフラへの支出の価値に疑問を呈し、さらにアメリカがいくつかの中国企業を貿易ブラックリストに追加し、彼らのアメリカ技術へのアクセスを制限していることが影響しています。

Nvidiaと規制の課題

また、中国はエネルギー効率の問題からNvidiaのH20チップの購入を国内企業に対して控えるよう促しているとの報道があります。規制の変更はまだ実施されていませんが、Nvidiaは中国当局との対話を計画しており、チップ設計の見直しが必要になる可能性があります。 Teslaは、マスクの過去の政権との関係に関連する課題に直面しており、欧州や米国での販売に影響を及ぼしています。貿易緊張の高まりも、Teslaの中国での販売に悪影響を与える可能性があります。 技術的な観点から見ると、NASDAQ指数は月曜日に100時間移動平均を上回りましたが、現在は月曜日の最安値18030.68を下回っています。回復のために注視すべきレベルとしては、3月の高値からの17917.54、移動平均としては17844.81および17755.62が潜在的な下振れターゲットとなります。

市場のセンチメントと重要なレベル

このNASDAQの下落は、二つの注目すべき株に直接的な圧力を反映しており、テクノロジーおよび自動車セクターにおける特定の動向への反応として市場全体のセンチメントが変化しています。これらの動きの規模から、これらの企業に対する期待を形成する外的要因に対する注意が必要です。 Nvidiaに関する懸念は、地政学的な制約と市場の懐疑主義の混合から生じています。アリババの会長による広範なAI投資への疑問は、長期的なインフラ支出に関する疑念を引き起こしています。これは、ワシントンからの新たな貿易制限と共に、中国企業がNvidiaの製品にアクセスする能力をさらに複雑化させています。また、中国内での指示により、効率に関する懸念から国内企業がH20チップの購入を控えるよう促されているとの報告もあります。正式な政策は実施されていませんが、企業と規制当局との直接的な関わりは、製品設計の調整が最終的に必要になることを示唆しています。このような調整が必要になる場合、AIチップ製造における競争は変化し、適応力がこの分野での将来の成功を決定づけることになります。 Teslaの苦境には、中国を超えた政治的な側面があります。エロン・マスクの過去の米国政権との関係は、消費者の感情に影響を与え、欧州だけでなく国内市場でも販売に影響を与えているとされています。米国と中国間の貿易圧力が再び加わると、同社はさらなる逆風に直面する可能性があります。中国での需要レベルは注視すべき領域であり、北京からの報復措置があれば、その地域での地位に直接影響を与える可能性があります。 技術的な観点から見ると、広範な指数は100時間移動平均の上にサポートを維持しようとしましたが、現在は月曜日の最安値を下回っています。これは短期的なモメンタムの変化を示し、特定のレベルがより厳密に注視されることになります。近い将来の下振れターゲットは17917.54で、3月に観察された高値に一致します。さらなる売りが行われる場合、17844.81および17755.62で追加のサポートが現れる可能性があり、これらは過去数週間の価格動向を支持してきた移動平均に対応しています。 このような状況下では、ポジションの調整はこれらの正確なレベルと、マーケットの軌道を変更する可能性のある最新のニュース開発を考慮する必要があります。

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金の価格（XAU/USD）は現在約$3,027で、今週はポジティブな動きを見せていました。金の上昇は、トランプ米大統領による銅関税の発表に伴い、銅価格が新たな最高値に達したことと一致しています。 ウクライナの紛争に関する懸念も市場のダイナミクスに影響を与えており、停戦協議が話し合われています。ウクライナのゼレンスキー大統領は、停戦を支持する意向を示しましたが、クレムリンは特に農産物輸出に関する制裁について追加の要求に反対しています。 アメリカのコンファレンスボード消費者信頼感指数は、貿易戦争や価格上昇への懸念から過去4年間で最低の水準に低下しました。CME Fedwatchツールによると、連邦準備制度は5月には金利を据え置く可能性が87.1%、6月には金利引き下げの可能性が63.2%となっています。 要点： – テクニカル分析では、金には日次R1で約$3,034近くに抵抗の可能性があり、さらに上昇してR2で約$3,049に達する見込みです。サポートは、イン日S1である$3,006に見られ、$3,000の重要なレベルが下に対するバッファとして機能しています。 金の動きは、強い週の後に約$3,027で取引される中で、強気のモメンタムの高まりを反映しています。このモメンタムの一部は、トランプ大統領が金属に対する新しい関税を確認した後に記録を破った銅価格の急騰に起因しています。この発表は商品への関心を高め、変化する貿易環境における金属の価値を再確認させるものでした。 同時に、ウクライナの進展は不確実性の源となっています。ゼレンスキーの停戦交渉への意欲は、地政学リスクの潜在的な変化を導入しますが、農業貿易に関連する追加条件に対するクレムリンの抵抗が緊張を高めています。もし外交交渉が停滞すれば、市場はそれに応じて反応し、金属が不安定性に対するヘッジとして機能する可能性があります。 要点： – 経済の雰囲気は冷却傾向にあります。コンファレンスボードからの最新の消費者信頼感指数は、貿易緊張とインフレ懸念によって過去4年間で最低の水準に落ち込みました。歴史的に、信頼感の低下は経済活動を抑制する傾向にあり、これが金融政策への期待に影響を与える可能性があります。金利の予測は依然として重要です：CME FedWatchツールによれば、5月に金利が据え置かれる確率は87.1%で、6月には金利引き下げの可能性は63.2%です。これらの確率に変動が生じることは、市場のセンチメント、特にインフレ期待を追う金取引者に影響を与えるでしょう。 要点： – テクニカルの観点から、トレーダーは$3,034（R1）付近での抵抗を注視しており、さらなる上昇は$3,049（R2）で制限される見込みです。下方向には、即時サポートが$3,006（S1）に存在し、$3,000レベルが心理的な閾値として機能しています。これを下回ると、幅広い経済指標がその動きを支持する場合、追加のモメンタムに基づく売りが引き金になる可能性があります。

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NZDUSDは、トレーダーが市場の手掛かりを評価する中で、明確なテクニカルレンジ内をナビゲートしています。買い手は、0.5733から0.5738の間にある移動平均（MA）サポートクラスター近くで活発であり、抵抗は0.5763から0.5771にかけて存在しています。 この通貨ペアは最近、0.5713の安値から反発し、4時間チャートの上昇する200バー移動平均の直上である0.5708でサポートを受けました。このサポートは、0.57072での50％フィボナッチリトレースメントによってさらに強化されています。 しかし、上昇する momentum は、0.5763の200時間MAで抵抗に直面しています。抵抗ゾーンを上に抜けるためには持続的なブレイクが必要であり、そうでなければ売り手が価格を下げることになります。 現在、NZDUSDは、0.5738の100時間MAおよび4時間チャートの0.5733の100バーMAを含む主要なサポートレベルに後退しています。このサポートが維持されれば、抵抗ゾーンへの移動が起こる可能性がありますが、0.5733を下回る場合は下向きのシフトを示唆する可能性があります。 これらの価格ポイントとテクニカルシグナルは、短期的なポジショニングの基盤を設定しています。トレーダーは、移動平均サポートレベル周辺での買い興味を示しており、ディップが市場参加者によって注意深く監視されているという考えを強化しています。最近、0.5708の長期トレンド指標をわずかに上回るところからの反発は、価格が下がるときに買い手がまだ踏み込む意欲を持っていることを示唆していますが、売り手は高いレベルでも支配権を手放してはいません。 明確に定義された抵抗は、0.5763と0.5771の間で克服するのが難しいことが実証されています。最近の高値試行の天井は、この範囲の下限にある200時間移動平均でした。このレベルをクリーンに抜けない限り、強気のモメンタムは支配するのに必要な力を欠いています。このゾーンを上に抜ければ、短期的な期待は上向きに変わり、トレーダーがその方向でのさらなる動きを期待する中で、追加の関心を引き寄せるでしょう。 今、通貨ペアは再び重要なサポートに近づいており、ここで100時間移動平均と4時間枠の100バー移動平均が交差しています。これは価格変動における繊細なポイントです。ここで買いの強さが維持されれば、再び上方の抵抗テストが続く可能性があります。しかし、圧力が高まり価格が0.5733を下回れば、サポート構造への信頼が弱まります。それは、下位リトレースメントレベルや継続的な売りの可能性に注目を集めるでしょう。 市場参加者は過去のセッションで買い手と売り手がどこで関与したかを認識すべきです。上昇ブレイクの失敗は、売り手が自分の立場を守ったことを意味し、サポート近くで再び入ることができる買い手の能力は需要が依然として存在していることを示唆しています。ブレイクが発生すれば、抵抗を上回るかサポートを下回るかにかかわらず、今後の道筋はより明確になります。それまでは、これらの境界が短期的な取引判断の指標となります。

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銀価格は、米国経済の見通しに対する懸念の中で$33.80近くで安定しています。消費者信頼感は2月の100.1から92.9に低下しており、これにより銀のような安全資産への需要が高まる可能性があります。 米ドル指数は104.50で取引されており、市場参加者は金曜日に発表される重要なインフレデータを待っています。これは金融政策の期待に影響を与えるかもしれません。銀価格は、上昇トライアングルパターンの中で10月22日の$34.87の高値を試しています。

要点

サポートは$33.10の20日指数移動平均近くに存在し、3月6日の$32.77の高値が重要なサポートレベルとなっています。銀の価格は、産業需要や金に対する見え方など、さまざまな要因に影響されています。 銀は$33.80近くで安定しており、経済の不確実性を慎重に考慮している市場を反映しています。アメリカの消費者信頼感は92.9に低下しており、これは2月の100.1からの顕著な減少です。このような変化は経済の回復力に疑問を投げかけ、消費者が引き下がると取引者は安全資産に注目しがちです。 一方、米ドル指数は引き続き強く、104.50近くを推移しており、取引者が金曜日のインフレデータに備えていることを強調しています。もしその数字がインフレが持続していることを示すなら、市場は金融政策に関する期待を再評価する必要があるかもしれません。強いドルは通常、金属に圧力をかける傾向がありますが、銀の価格は依然として弾力性を持っており、取引者がその防御的魅力に価値を見出していることを示唆しています。 技術的な観点から、トレーダーが注意深く見るべき価格レベルは、10月22日の$34.87の高値です。現在の上昇トレンドはこれを目指しているようです。市場は上昇トライアングルを形成しており、これはトレーダーが潜在的なブレイクアウトの前触れとしてよく探す構造です。しかし、銀が調整した場合、即座のサポートは$33.10の20日指数移動平均にあり、さらにサポートは3月6日の$32.77の高値近くにあります。

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