USD/CADの短期見通し

以前、USD/CADはアジア時間帯に1.4120の七ヶ月ぶりの高値を記録しました。将来的な上昇は、1.4220の上昇チャネルの上限に達する可能性があります。 下落の場合、主なサポートは心理的なレベルである1.4100と9日EMAの1.4038です。これを下回ると、短期的な勢いが弱まり、USD/CADは1.3941の50日EMAや1.3930付近の上昇チャネルの下限を試すことになるでしょう。 カナダドル（CAD）は、いくつかの主要通貨に対して下落を示しました。特に、英ポンドに対しては明らかに弱くなっています。

USD/CADに影響を与える現行の経済要因

USD/CADの強い上向きの勢いを考慮すると、このペアは引き続き強気派を支持していると見られます。即時の戦略は、このトレンドに乗ることであり、1.4220のレジスタンスレベルをターゲットとしたコールオプションを取得することが考えられます。このレベルは上昇チャネルの上限を示しており、論理的な次のターゲットです。 米ドルのこの強さは驚くべきことではなく、基礎的な経済データに支えられています。2025年10月下旬の最近の数字では、米国のコアPCEインフレが連邦準備制度の目標を上回ってしぶとく残っており、金利は2026年にかけて高止まりするとの市場の見方を強めています。今日の時点で、デリバティブ市場は、来年の第2四半期までに連邦準備制度による金利引き下げの可能性を20%未満と見込んでいます。 ペアの反対側であるカナダドルは、自らの逆風に直面しており、弱くなっています。CADの主要な推進要因であるWTI原油価格は、再び世界的需要の減速に対する懸念が高まる中で、重要な$80のバレルサポートレベルを下回りました。これに加えて、2025年10月下旬のカナダ銀行の声明においてより慎重な口調が取られたことで、ルーニーに持続的な圧力がかかっています。

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ドイツのHCOBサービスPMIは10月に54.6に達し、予測の54.5をやや上回りました。これはサービス部門の安定したパフォーマンスを示しており、成長が続いていることを示しています。 自動データ処理（ADP）リサーチ・インスティチュートは、10月に民間部門で24,000の新しい職位が追加されると予測しています。このデータ発表は、現地時間水曜日の13:15 GMTに予定されています。

外国為替市場の動き

UOBグループによると、NZD/USDは0.5600でサポートレベルを維持すると予想されています。一方、USD/BRLはSociété Généraleによれば5.27のサポートレベルで足場を見つけています。 AUD/USDはUOBグループのアナリストによると0.6465までさらなる下落が見込まれています。対照的に、GBP/USDは1.3140のサポートを下回った後に下落しているとSociété Généraleは指摘しています。 中国は国営データセンター向けに外国製AIチップの禁止を実施しています。この動きは国際テクノロジー関係や国内テクノロジー産業の成長に影響を与える可能性があります。 EUR/USDは現在1.1500を下回って取引されており、最近の下落の一時停止を示しています。金価格は、世界的な市場売りの中で安全資産の需要が高まるにつれて上昇しています。

市場の機会

ドイツのサービス部門の強化と米国の労働市場の見通しの弱さとの明確な乖離が見られます。ドイツのPMIのサプライズ上昇はユーロ圏の経済的なレジリエンスを示唆しています。米国のADP雇用報告がわずか24,000の職位追加を示すことが予想される中、トレーダーは1.1500のレジスタンスレベルを上回る行使価格でコールオプションを購入するなど、EUR/USDの上昇から利益を得るオプション戦略を検討すべきです。 安全な資産への逃避は明白で、金は世界的な株式売りの中で1オンスあたり3,970ドルに向かっています。このリスク回避の感情は、最近のFedの利下げでも解消できなかったことから、より深刻な市場の不安を示しています。S&P 500などの主要なインデックスに対するプットオプションの購入を検討すべきです。 中央銀行の政策は通貨ペアにおいて明確な機会を創出しています。特にオーストラリアと英国の中央銀行が異なる方針を取っている中で、英国の増税の示唆はポンドに重くのしかかる可能性があります。一方、オーストラリアの中央銀行は商品駆動のインフレに集中しています。次の数週間でAUD/GBPのロング先物またはコールオプションを購入することは魅力的なペア取引であると考えています。 米ドル自体は最近の強さにもかかわらず、最近の統合によって脆弱であるように見えます。ハト派のFedと悪化する雇用データの組み合わせは、米国の失業保険申請が最近4週連続で250,000を上回ったことを考慮すると、弱気な環境を作り出しています。主要通貨バスケットに対してUSDのコールオプションを売ることは、効果的なヘッジとして機能する可能性があります。

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スウェーデン中央銀行（リクスバンク）がスウェーデンの金利を1.75%に維持する決定は、市場の予測に沿ったものでした。この決定は、世界の市場がさまざまな経済的圧力に適応している中で下されたものでした。 要点 – NZD/USDおよびUSD/BRLペアは、それぞれ0.5600および5.27の支持レベルを維持し、堅調です。 – 一方、AUD/USDペアは0.6465までさらに下落する可能性を持っています。

GBP/USDと金の動き

GBP/USDは1.3000を上回る穏やかな上昇を示しており、トレーダーは今後の米国経済データを待ち望んでいます。同様に、金価格は$3,970に上昇しており、世界の株式市場でリスクオフの感情が広がっています。 ADP雇用報告書は、10月に24,000の新しい民間部門の雇用が創出されると期待されており、9月の減少に続くものです。市場参加者は、最近の米国経済措置にもかかわらず、リスク志向が不確実性に直面しているため警戒しています。 スタラーのXLMは下降傾向にあり、デス・クロスパターンが現れ、さらなる下落のリスクを抱えています。この資産の小売需要は弱まっているようで、15%の市場調整が示唆されています。

金と米国ADPデータ

市場の緊張感と世界の株式の売りに伴い、金の$3,970を上回る動きは明確な安全への逃避であると見られています。振り返ると、これは2020年代初頭のインフレ圧力から始まるトレンドを続けており、金が主要なヘッジとしての役割をさらに固めています。最近のデータでは、金に裏付けられたETFは2025年10月に25億ドルを超えるネット流入を見ており、機関投資家のお金がここに避難を求めていることが確認されています。 すべての注目は、今後の米国ADPおよびISMサービスデータに集まっており、米ドルにとって重要なものでした。市場は弱いADP雇用者数を見込んでおり、24,000の雇用増加の噂があります。これはパンデミック前の不況外では見られなかった水準です。ここでの予想を外すと、ドルの最近の強さに挑戦し、重要なボラティリティを引き起こす可能性があり、USDデリバティブを保有する者にとって重要な瞬間となります。 通貨トレーダーにとって、EUR/USDペアはその重要な米国データの前で1.1500のレベルの下で緊張感を持っています。弱い報告は、この抵抗を突破する可能性があるため、ユーロ先物のロングポジションやコールオプションの購入が、突破の可能性に対して魅力的となります。EUR/USDオプションのインプライドボラティリティは今週すでに5%上昇しており、市場は急な動きを見越していることが分かります。 リクスバンクが金利を1.75%に据え置く決定は全く予想通りであり、スウェーデン・クローナに対する直近の材料を取り除きました。2025年10月のスウェーデンの最新のインフレ報告は1.8%で、目標の2%をわずかに下回っており、中央銀行が積極的に行動する理由はありません。このため、SEKはより広範な市場のセンチメントに脆弱な状態となり、リスク回避が続けばドルに対して弱くなる可能性があります。 中国が国家資金プロジェクト向けに外国製AIチップを禁止した新たな措置も考慮に入れる必要があります。この動きは、コモディティ通貨に直接的な影響を及ぼすためです。この措置はテクノロジーの緊張を高め、中国の成長見通しに重しとなり、オーストラリアの輸出需要を減少させます。これにより、AUD/USDの弱気シナリオが強化され、今後数週間で0.6465の低いレベルを試すことが見込まれています。

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金価格は$3,970に上昇しており、トレーダーは世界的な株式市場の売りに際して安全な資産を求めています。この増加は$3,930への下落に続くものであり、貴金属は2週間の取引範囲内に留まっています。

地政学および経済要因

株式市場の下落、特に主要なウォール街インデックスは、安全資産への需要を強化しており、AIバブルや地政学的緊張への懸念があります。これらの要因にもかかわらず、金の回復は連邦準備制度のタカ派的な姿勢および政策立案者間での議論によって制限されています。 進行中の米国政府の閉鎖は、今や5週目に入り、金融政策データの withholding により市場条件を複雑にしています。ADP雇用変更やISMサービスPMIなどの重要な経済指標は小規模な改善が期待されており、民間雇用は10月に25,000人の増加が予想されています。 金は信頼される価値の保存手段であり、安全な資産として中央銀行に人気があり、準備金の多様化を目指しています。特に中国、インド、トルコの中央銀行は2022年に歴史的な1,136トンの金を追加しました。金の価格は米ドルとリスク資産との間に逆相関があり、地政学的不安定な時期や金利が低い時期にしばしば上昇します。 世界的な株式市場の下落を受けて、安全資産としての金の需要は明確に上昇しています。ナスダック総合指数は過去2週間で約8%下落しており、AIバブルの崩壊への恐れが再燃し、投資家は有形資産へと向かっています。この感情は、株式のさらなる弱さが金の先物やコールオプションの購入をさらに促す可能性が高いことを示唆しています。

金融政策の制約

しかし、金の潜在的な上昇を制限するタカ派的な姿勢を持つ連邦準備制度を注視する必要があります。12月の利下げの市場期待は先月の70%以上から今週は40%未満に低下しており、これが米ドルおよび国債利回りを堅調に保っています。このせめぎ合いは、金が範囲の中に留まる可能性が高く、横ばいの動きから利益を得る戦略、例えばストラングルの販売が魅力的になる可能性があります。 進行中の5週間の政府の閉鎖は、不確実性の重要な層を加え、我々や連邦準備制度に重要な経済データを奪っています。2018年後半から2019年初頭の35日間の閉鎖の際にも似た状況を見ましたが、この期間中、金価格は連邦準備制度がより慎重なトーンを採ることを余儀なくされたために上昇しました。この閉鎖が続く場合、連邦準備制度のタカ派的な決意が弱まる可能性があり、金に強い追い風をもたらすかもしれません。 要点としては、中央銀行による絶え間ない購入が市場のしっかりとした基盤を提供し続けています。2025年第3四半期の最新の世界金委員会のデータは、中央銀行がさらに280トンを準備金に加えたことを示しており、金の長期的価値に対する強い機関投資家の信念を示唆しています。これにより、下落局面での購入は長期的な視点を持つ者にとって実行可能な戦略であることが示唆されています。 これらの相反するシグナルを考慮すると、今後数週間で金オプションの暗示的なボラティリティが高くなる可能性があります。トレーダーは、今日のADPレポートのような重要なデータが発表されると、情報に飢えた市場が過剰反応する可能性があるため、急激な動きに備えるべきです。この環境は、価格の大きな変動から利益を得ることができる明確なリスクオプション戦略にとって好ましいものです。

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10月において、スペインのサービスPMIは56.6に達し、前回の予想54.3を上回る増加を示しました。これは、サービスセクターのパフォーマンスが以前の予測に比べて強いことを示しています。 他方、ユーロ圏のサービスデータはポジティブでしたが、EUR/USD通貨ペアは最近の安値付近に留まっています。市場の注目は、特に9月の減少を受けての穏やかな雇用増加が予想されるADP雇用レポートなど、今後の米国のデータリリースに移っています。

米ドル指数と金価格

米ドル指数DXYは現在100の水準にあり、新たな上昇トレンドの兆しや一時的な圧縮について議論されています。また、リスクオフの市場状況が影響し、金価格にも変動が見られました。 さまざまなリソースやガイドが2025年のベストブローカーについて用意されており、異なる取引の好みや地域に対応しています。これには、コストを重視するトレーダー、規制されたブローカー、および高いレバレッジや特定のプラットフォーム機能を提供するブローカーに対する考慮が含まれています。 提供されたすべての情報は情報提供の目的であり、潜在的なリスクと不確実性を伴います。FXStreetは提供される情報の正確性やタイミングについての保証を行っていないため、金融決定を下す前に十分な調査を行うことをお勧めします。 現在、市場には典型的な乖離が見られ、これが機会を生んでいます。スペインのサービスセクターはPMIが56.6と期待を大きく上回る堅強さを示しているにもかかわらず、EUR/USDは地盤を持つのに苦労しています。これは、ドルの強さがユーロ圏からのポジティブなニュースを圧倒していることを示唆しています。

政治的不確実性の中の市場センチメント

焦点は米国にしっかりと向けられており、進行中の政府閉鎖が市場に significantな動揺を引き起こしています。この政治的不確実性は、安全資産としてのドルへの投資家のシフトを促進しています。この傾向は、2024年の債務上限を巡る議論の際にも観察されました。ドル指数（DXY）は100の重要な水準でしっかりと推移しており、ここからのブレイクは鋭い動きになる可能性があります。 最近のデータに目を向けると、先週の米国ADP雇用報告ではわずか95,000件の雇用増加が示され、11万件の予測を下回り、米国経済の減速感が増しています。この弱さにもかかわらず、ドルは売り込まれておらず、現在は市場が経済的基礎よりも政治リスクをより懸念していることを示しています。この混在したシグナルは、今後数週間にわたってボラティリティの可能性をもたらす要因となるでしょう。 これはEUR/USDなどの通貨ペアに対して単純な方向性の賭けを行う時期ではありません。代わりに、トレーダーはボラティリティの急騰から利益を得るオプション戦略、例えばストラドルに注目すべきです。強い欧州データと米国の政治的混乱の間の緊張が静かに解決することは考えにくいため、主要な通貨ペアのインプライド・ボラティリティが次の米国の雇用報告の前に上昇することが予想されます。 リスクオフのセンチメントは、金の価格によってさらに確認されています。金は1オンスあたり3,950ドル以上で推移しており、より大きな市場参加者が不確実性に対してヘッジを行っていることを示しています。金やVIX先物のコールオプションを利用することは、ワシントンからの突然の市場ショックからポートフォリオを保護する賢明な方法となるでしょう。

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アメリカ政府のシャットダウンは10月1日に始まり、最近の歴史の中で最長のものとなっていました。政治的対立から始まったこの状況は、市場にとって多くの人が最初に予想した以上に重要な事態に進展しています。

市場とフェデラル・リザーブ（FRB）の両方が視界を失っている珍しい状況です。シャットダウンにより、特に非農業部門雇用者数（NFP）報告などの公式経済データの流れが凍結されてしまい、投資家やトレーダーは通常の意思決定を導く重要な指標を失っています。

その可視性の欠如は、市場をより反応的に、より不確実に、そして多くの点でより脆弱にしています。

なぜ重要か

労働統計局（BLS）のような機関がシャットダウンすると、データ収集と報告の全体的なチェーンが混乱します。それは、市場が秩序を保つために必要な情報、労働者数、インフレ指標、生産性データにアクセスできなくなることを意味します。

連邦準備制度にとって、これは困難な環境をさらに複雑にしています。インフレが目標を上回ったままで、労働市場の強さも薄れている中で、FRBはその道具なしに経済を操縦しようとしています。

以前にも言ったことがありますが、FRBは「非常に困難な市場環境を航行するために必要なすべての情報を必要とする時に視界を失っている」という状態です。皮肉なことに、アメリカ経済はデータを生産し続けていますが、誰もそれを見ることができません。

投資家にとって、それはポジショニングが推測に基づくことを意味します。確認された数字がないため、意思決定は民間の調査、センチメント指標、そして投機の断片に基づいています。それは、市場が非常に投機的になり、ファンダメンタルズよりもヘッドラインにより反応する市場を生み出します。

株式、債券、そしてドル

表面的には、市場は穏やかに見えます。シャットダウンにもかかわらず、S&P 500は新たに最高値を記録しました。しかし、内部を見てみると、市場が危機的な状態にある兆候が見受けられます；タイトなレンジ、薄い確信、ニュースの流れに対する過敏性です。

通常、スケジュールされたデータリリースは投資家にとってしっかりとした拠り所を提供します。私が顧客に送ったノートでは、’データの欠如はサスペンスを生み出し、不確実性とより反応的な意思決定を引き起こしている。‘

ここで、その緊張が主要資産にどのように現れているかを示します：

• トレジャリーは安全資産に対する需要を集めており、利回りを低下させています。
• USDは方向性がなく、次の大きな動きのカタリストがありません。
• 株式は依然として強いですが、循環型や小型株において基礎データに疲労が出てきていることに気づいています。

株式にとって、欠落したNFPデータは両刃の剣です。弱い数値は通常、低い金利期待を通じて楽観主義を醸成するはずですが、遅れた数値は成長見通しへの信頼を損ないます。それは、現在見られている強さが本当に裏付けられているのか、それとも惰性なのか、投資家が再考することに繋がります。

政策の不確実性

ここが難しいところです。FRBの次の動きは以前よりも読みづらくなっています。インフレは依然として高止まりしており、雇用成長は鈍化しており、公式データがないため政策立案者は逸話的かつ民間の指標に頼らざるを得なくなっています。

パウエルの最新の発言は、金利の決定はデータ主導のままであることを示唆しており、これはFRBがデータのリリースが再開されるまで事実上待機状態にあることを意味します。

財政側でも、状況は同様に不確実です。長引くシャットダウンにより、政府が活動を資金調達する方法に関する実践的な質問が提起されています。連邦の休職が拡大すれば、失業率が徐々に上昇するのが見られるかもしれません。これにより、年末に向けた経済の勢いが損なわれることになるでしょう。

私が注視していること

トレーダーの視点から、私が注意深く見ているいくつかの事柄があります：

1. データリリースのタイミング

シャットダウンが続けば、遅れた報告のクラスターが見られるかもしれません: NFP、インフレ、製造業—すべてが短期間にリリースされる可能性があります。それは、バックログが解消され次第、市場に急激なボラティリティを注入することになるでしょう。

2. データが戻った際の市場の反応

シャットダウン後の最初の公式データのバッチはおそらく急激な反応を引き起こすでしょう。弱い数値は鈍化のストーリーを確認するかもしれませんし、強いデータはタカ派的な期待を蘇らせるかもしれません。いずれにせよ、トレーダーがリカリブレーションする際には迅速で誇張された動きを期待してください。

3. セクターのローテーション

成長株は数ヶ月間リードしていますが、不確実性が続くならば、防御セクターへのローテーションが期待されます—健全なバランスシート、安定したキャッシュフロー、またはAIやインフラのような構造的成長テーマへのエクスポージャーを持つ企業です。

4. アメリカの信頼性と財政リスク

もしシャットダウンが12月に入ると、私たちはより広範な影響を目の当たりにするでしょう。長引く機能不全は、アメリカの財政ガバナンスに対する世界的な信頼を損なうリスクがあり、トレジャリーの需要やドルの安定性に影響を与える可能性があります。

暗闇の中で運営する

「アメリカ政府のシャットダウンは、マーケットに稀で不都合な変数を導入しました—データを生み出す経済がそのデータの中継が切断されている状態です…データの流れが戻るまで、投資家は知らないこと、すなわち知っていることではなく、何を知らないかに対応しなければなりません。」

これが私たちが今直面している現実です。投資家は、厳密な統計ではなく、民間データ、直感、センチメントに依存しています。現時点では、それが市場を支えていますが、それはまた、私たちが多く気づいているよりも薄氷の上を滑っていることも意味します。

私の見解では、株式は短期的にはAI、インフラ、および豊富な流動性に対する楽観主義に支えられて引き続き保持される可能性があります。しかし、データブラックアウトが長引けば、評価がファンダメンタルズを大きく上回る可能性が高くなります。

もし遅れた報告が最終的に構造的な弱点を明らかにしたり、政策立案者がサイクルを誤った評価をした場合、市場は迅速かつ急激なリセットを目の当たりにすることになります。

今のところ、株式は急激に動いているのではなく—むしろ身構えている状態です。視界が戻るまで、トレーダーはリスク管理をより厳密に行い、機敏であり続け、リスクは未知の時だけリスクであることを思い出さなければなりません。

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USD/CHFペアは、0.8108の3ヶ月高値を記録した後、0.8100を下回りました。この下落は、アメリカ政府のシャットダウンが続いていることによる米ドルの苦戦に起因する5日連続の価値上昇の後に起こりました。 アメリカ政府の行き詰まりは第6週に突入しており、これは歴史上最も長い連邦資金の不足となる可能性があります。米ドルは、米連邦準備制度の12月の政策に対する慎重なセンチメントによって回復する可能性があります。

スイスフランとグローバル市場のダイナミクス

スイスフランは、リスク資産のグローバルな売りに amid 安全資産としての価値を高めています。AIの過剰評価に対する懸念やウォール街からの警告がリスク回避を高め、スイスフランをサポートしています。 今週初めのスイスのインフレデータは予想を下回り、スイス国立銀行によるマイナス金利の可能性についての憶測を引き起こしました。スイス国立銀行の金利決定はスイスフランへの魅力に影響を及ぼし、高金利は一般的に通貨を支持する一方で、低金利は下落を招く可能性があります。 スイスはユーロ圏と密接に結びついており、スイスフランはユーロの金融政策に対して著しい相関関係を示しています。スイスの経済データの公表はスイスフランの評価に影響を与える可能性があり、安定した経済状況下ではフランが強くなり、成長に対する懸念を示す経済データがあれば弱まる傾向があります。

オプション市場の機会

USD/CHFペアが最近の高値から反落しており、現在は約0.8090で取引されています。この弱さは、すでに第6週に入ったアメリカ政府のシャットダウンに直接関連しています。この行き詰まりはオプション市場でポジションを取るための明確な不確実性のポイントを作り出しています。 ワシントンの現在の政治的麻痺は一時的なものである可能性が高く、その最終的な解決に向けてポジションを取ることを考慮すべきです。資金調達法案が通過すれば、市場の焦点は連邦準備制度の慎重な政策に戻り、長期間高い金利を維持することを示唆します。2026年1月または12月末に期限が到来するUSD/CHFのコールオプションを購入することは、リスクを明確にしつつ潜在的な反発から利益を得る方法となります。 このパターンは以前にも見られました。2018-2019年の35日間のシャットダウンを振り返ると、米ドル指数は一時的に下落した後、合意が成立した際に反発しました。最近のデータは、USD/CHFオプションの暗示的ボラティリティが10.5％を超え、6か月平均の7.2％を大きく上回っていることを示しており、市場が近くの大きな動きを織り込んでいることを示唆しています。この高いボラティリティは、期待される価格の揺れを捉えつつ潜在的な損失を制限する賢明な戦略であるとのことです。 一方で、スイスフランの安全資産としての魅力は急速に減少する可能性があります。2025年10月のスイスのインフレ率は前年比1.1％に留まり、スイス国立銀行がさらに政策を緩和する必要があるという憶測が高まっています。AI関連のテクノロジー株のグローバルな売りが安定すれば、フランのような安全資産への需要は減少し、USD/CHFが上昇するためのもう一つの追い風となるでしょう。

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9月、シンガポールの小売売上高は、前月の0.5%から-1.4%に低下しました。この減少は、以前に見られたプラスの成長からの変化を示しており、消費者の支出行動の潜在的な変化を示唆しています。 情報は情報提供を目的としており、特定の金融決定を促すものではありません。投資活動の前には、個別の調査を行うことが推奨されています。

市場と経済の洞察

市場および予測に関するさまざまな側面が議論されており、外国為替やその他のグローバル経済指標に関連する変化が含まれています。通貨交換、小売価格の動き、全体的な市場動向に特に注目されています。 トレーダーや金融愛好者は、雇用創出や経済状況の変化を反映する可能性のあるADP雇用報告など、さまざまな報告を考慮することが勧められています。内容は、米ドルの現在の状況や地政学的要因および連邦準備制度の政策に関連する将来の動きに光を当てています。 提示されたすべてのデータは、決定的な結果を主張することなく、潜在的な経済のシフトを概説しています。市場条件の予測不可能な性質が強調されており、市場関連活動に従事する際の個人の注意義務の必要性が強調されています。

グローバル通貨及び市場の動き

シンガポールの小売売上高が9月に-1.4%に低下したことは、私たちには馴染みのあることです。私たちは、2025年9月に0.8%の似たような（ただし、より急激でない）収縮を見ており、アジアの消費者需要の持続的な弱さを示しています。このトレンドは、オーストラリアドルのような地域貿易に敏感な通貨に対してショートポジションを考慮することを示唆しています。 リスク回避の感情が再びドルを押し上げており、過去にDXYが同様の懸念によって押し上げられた時と似ています。ドル指数は、2025年10月の堅実な雇用報告を受けて107.50以上で堅調に推移しており、ドルに対して賭けることはリスクがあるように思われます。ドルの下落は、今後数週間の間に潜在的な買いチャンスとして捉えるべきです。 以前、EUR/USDが1.1500以下で苦しんでいるのを見ましたが、状況は劇的に変わりました。現在、ユーロはドイツの工場受注の頑固な弱さのためにドルに対して1.0500をかろうじて維持しており、オプショントレーダーはさらなる下落または範囲内の価格動作から利益を上げる戦略を考えるかもしれません。このペアが高値を回復できないことは、強い動きがあった場合に売りを示唆しています。 アメリカ政府の閉鎖の懸念が金を高騰させたことがあり、今日の地政学的な不確実性も同様の影響を与えています。金は2025年10月の間、1オンス約2,150ドルの水準で強いサポートが見つかっています。市場のボラティリティが高まれば、その水準をガイドとして、コールオプションやロング先物ポジションに燃料を供給する可能性があります。 ADP報告のような米国データへの注目は、当時と同様に重要であり、連邦準備制度の政策を直接反映しています。最近の連邦準備制度の通信が2026年初頭の利下げ期待を押し戻したため、今後のインフレと雇用データの周囲にはボラティリティが高くなるでしょう。トレーダーは急激な動きに備え、これらの重要なリリースに先立って主要な指数でストラドルやストラングルを考慮する必要があります。

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米ドル指数（DXY）は、水曜日のアジア取引セッション中に約100.15に下落しました。この下落は、アメリカ史上最も長い連邦政府のシャットダウンが進行中であることと重なり、36日間続く見込みで、2019年の前回の記録に並ぶことになります。 一時的な立法を通じてシャットダウンを終わらせる努力は、これまでのところ成功していません。連邦準備制度は最近、基準金利を3.75%-4.0%に引き下げましたが、今年中にさらなる利下げが行われる保証はありません。この展開と連邦準備制度の当局者のタカ派的な発言により、12月の利下げの可能性は93%から70%に減少しました。

要点

・米ドル指数は100.00の水準に接近しており、最近の米国政府シャットダウンが影響を及ぼしている。 ・2019年のシャットダウンでは、当時の議会予算局がGDPを0.2%押し下げると予測していた。 ・今後の経済指標には、米国の10月の民間雇用者数とISMサービスPMIが含まれ、ADP非農業雇用者数は25,000件の増加が予想されている。 ・EUR/USDやGBP/USDのようなドルに対するペアが再び強さを見せている。 ・オプション市場では、DXYまたは関連するドル中心のETFに対するプットオプションの需要が増加。 この不確実性は、低迷する経済とひるむ連邦準備制度との間で、為替市場においてより高いボラティリティの原因となるでしょう。

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中国財務省は、中国が11月10日から米国の農産物に対する特定の関税を引き下げることを発表しました。24%の米国関税は1年間停止される一方で、10%の関税は維持されることになります。 米ドル指数はほぼ変わらず、100.20周辺で取引されています。この発表は、2018年以降変動している米中間の貿易緊張の中で行われました。

紛争の歴史

貿易戦争は、トランプ大統領下における米国の中国に対する関税によって引き起こされ、中国も報復関税を課しました。2020年1月に米中フェーズ1貿易合意が成立し、経済と貿易の安定を目指しましたが、緊張は多少緩和されました。 2025年にトランプが再び米大統領に就任することで、彼の中国に対して60%の関税を課すという選挙公約がこれらの緊張を再燃させました。これにより、新たな貿易の対立が生じ、世界のサプライチェーンに影響を及ぼし、投資を減少させ、消費者物価指数のインフレに寄与する結果となっています。 2025年11月5日の今日、中国の発表は進行中の貿易対立における小さくも重要なジェスチャーと見なしています。市場の最初の反応は静かですが、11月10日から施行される農産物に対する部分的な関税軽減は、特定の短期的な機会を生み出しています。我々は、より広範で不確実な状況に焦点を当てる前に、直接の影響に対応しなければなりません。 農業先物、特に大豆を注視する明確な信号と考えています。大豆は2025年1月に新しい関税が課されて以来、低迷していました。第一回貿易戦争を振り返ると、2018年には米国から中国への大豆輸出が70%以上減少したため、市場が部分的に再開されれば価格が大きく上昇する可能性があります。今後数週間で、コモディティトレーディングハウスが中国の需要回復を織り込むようになると予想しています。

ボラティリティと商品における機会

この動きは小さいながらも、市場の不安を軽減する可能性があるため、短期のボラティリティプレイを検討しています。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は、今年の広範な関税が導入されて以来22を上回って推移しているため、アウトオブザマネーオプションの売却が利益を生む可能性があります。さらなる緊張緩和の兆候があれば、VIXは20未満の歴史的な平均値に戻るかもしれません。 外国為替市場では、オーストラリアドルが緊張緩和の面で興味深い代理取引になると考えています。AUDは、貿易戦争により中国経済のパフォーマンスに敏感であるため、2025年のほとんどにわたり圧力を受けてきました。この関税軽減がより安定した貿易環境への第一歩となる場合、AUD/USDのロングポジションは利益を享受できる可能性があります。 株式トレーダーにとって、我々はDeere & Co.やArcher-Daniels-Midlandのような農業関連企業のコールオプションを検討しています。これらの株は1月以来、広範な市場に対してパフォーマンスが不振でしたが、このニュースは彼らの収益見通しの潜在的な反発に直接的な触発を与えます。これらは短期取引として構築されており、年末に向けての数週間でポジティブな反応を期待しています。

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