インドネシアは3月に43.3億ドルの貿易黒字を記録し、予想の26.4億ドルを上回りました。このデータは、同国の貿易活動が予想以上に強いパフォーマンスを示していることを反映しています。 金融市場では、外国為替取引などのレバレッジ商品は高いリスクを伴う可能性があります。小売口座の81.4%が特定のプロバイダーと取引する際にCFDで損失を被っています。

ブローカーとそのランキング

様々なブローカーは、口座サービス、ツールの可用性、信頼度評価などの指標で評価されています。XM、Moneta Markets、Trading Pro、Pepperstoneが評価されており、これらの基準で異なるスコアが付けられています。 アメリカ経済への懸念や地政学的緊張が通貨の動態に影響を与えています。米ドルは弱体化し、EUR/USDやGBP/USDなどの通貨ペアに影響を及ぼし、両者は数年ぶりの高値に達しました。 金価格も3,400ドルに迫っており、米国の金融政策に関する問題を含む市場条件に反応しています。暗号通貨市場は政策の不確実性の中で変動しており、主要なプレイヤーは最近の下落から回復しています。 EUR/USDや他の通貨の取引に関するブローカーの推奨が利用可能で、これらはトレーダーが外国為替市場の複雑さを効率的にナビゲートするのを助けることを目的としています。 報告書は、インドネシアが3月に予想を大幅に上回る43.3億ドルの黒字を達成したことを指摘しています。このような堅調な外部パフォーマンスは注目に値し、特にそのタイミングを考慮すると重要です。この規模の黒字は、輸出の強い耐久性を示唆するか、一時的な輸入の縮小を示すかもしれません。どちらも通貨の強さに寄与する可能性があります。この黒字が単発の結果なのか、トレンドの始まりなのかを監視する価値があります。

市場のトレンドと影響

並行して、リスク嗜好は資産クラスによって一貫性がないようです。EUR/USDやGBP/USDの急激な動きが何年も見られなかったレベルに達し、米ドルに対する基礎的な圧力がますます明らかになっています。これは、単にFRBのインフレの物語が市場を通じて作用することだけではなく、不確実な財政的方向性とまだ安定していない地政学的な火花との影響を組み合わせたものです。 米ドルが下落を続ける中、金価格がこのように反応しているのは驚くことではありません。3,400ドルのマークに近づく金は、ヘッジフローや機関デスクによるファンドの再割り当てに調整しています。この価格動向は、単にマクロの見出しから来るものではなく、テクニカルレベルがテストされ、時には破られることが見られます。注文簿におけるトリックがより頻繁に見られ、価格はファンダメンタルズだけでなくストップ・ハンティングの変動によっても動かされていることを示唆しています。 小売業者は、特に見出しや中央銀行の不一致に支配された市場で逆風に直面し続けています。データは、デリバティブを取引する口座のおよそ4人に3人が特定の小売プロバイダーで損失を出していることを示しています。この統計は軽視されるべきではありません。これは、取引規模をより保守的にサイズし、ボラティリティのあるセッション中の過剰曝露を避ける必要性を強調しています。 ブローカーの指標に関しては、特定の企業がトレーダーが実際に使用するツールを提供する準備が整っていることが分かります。例えば、プラットフォームのインターフェース、注文実行速度、リスク管理機能に基づく評価は、ブローカレッジ会社間でのばらつきを示しています。スプレッドやマージンポリシーを比較しているのであれば、マクロの動きがまだ続く中で再評価するのが適切な時期です。 デジタル資産については、ボラティリティは続いていますが、いくつかの安定化が見られます。市場は最近の政策の揺れを吸収し始め、短期的なリズムを見出しているようです。外部の発言に依然として反応しているものの、主要なトークンにおいては前四半期よりも好調に推移している重要な水準があることが分かります。特に、小売レベルでのパニック売りの減少が興味深いです。ポジショニングは徐々に変化しているかもしれません。 全体として、これは積極的な方向性のベットをする時ではありません。通貨、金属、デジタル機器にわたる誇張された反応が見られます。そのため、特にEUR/USDについては、歴史的に厚い抵抗ゾーンに突入したため、モメンタムにおける疲弊を注視しています。ここからの反転は軽視されるべきではありません。ほとんどのトレーダーは、レバレッジの曝露を減らし、取引の期間を短く保つことから恩恵を受けるでしょう。市場はさらに高速で動いていますが、クリーンなエントリーは依然として稀です。

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インドネシアは3月に5.34%の輸入成長率を記録しましたが、予測の6.6%には届きませんでした。この逸脱は、期間中の輸入活動が予想よりも遅いペースであることを示唆しています。 このような結果は、国の貿易ダイナミクスに影響を与える可能性があり、市場での需要圧力の変動を反映しています。経済予測や業界戦略は、これらの発見に対応するために調整が必要となるかもしれません。 広範な経済的影響を理解する上で、企業や当局がアプローチを適応させることが重要です。これらの数字を監視することで、将来の経済トレンドや貿易収支の考慮に関する洞察が得られます。 以前の数字が示すものは、外部購入のモメンタムが減速しているということであり、見た目以上に重要です。5.34%の輸入の増加は、技術的にはまだ利益ですが、その裏側にはあまり自信がないことを示唆しています。6.6%の予測は偶然ではなく、利用可能な世界の輸送データ、消費パターン、および最近まで一定していた国内需要予測に基づいていました。この1%を超える差は、数ヶ月間のトレンドからの最初の逸脱を示しています。 3月の成長の鈍化は、国内のビジネスセンチメントに疑問を投げかけています。もし購入代理人が予想よりも多くの機械、原材料、または消費財を持ち込んでいない場合、在庫が高く積み上がるか、先行需要が不確実であることになります。私たちは両方のダイナミクスが動いていると考えています。季節的な歪みが影響している可能性もありますが、地域のインフレ率や通貨パフォーマンスと合わせて考えると、タイミングよりも相対的な慎重さがより重要になってきます。 一致する指標、産業利用率、主要港での貨物処理量、さらには地元の倉庫データを詳しく見ると、第二四半期のスループットの減少に備えていることを示すパターンが見られます。それは製造業に関連するオプションや先物契約全体でヘッジウィンドウの狭まりとデルタエクスポージャーの変化につながる可能性があります。 貿易統計局のスートリスノ氏は、1月または2月の数字の修正を行わなかったため、通常はデータセットの一貫性に自信があることを示唆しています。しかし、その一貫性は、3月の不足が外れ値の可能性が低く、ビジネスチャネル全体のタイトニングを反映している可能性が高いことも示しています。地域のコモディティ入力や航送指数に結びついたデリバティブ構造は、この背景を考慮してレビューされるべきです。 ルピアにリンクされた先物の週次オープンインタレストはわずかに変動し、ボラティリティの買い手に小さな追い風をもたらしています。これは、先行指標が retracing する際の期待される行動に一致しています。参加者は予測可能性が減少すると、双方をより積極的にヘッジします。3か月の期間でスプレッドがわずかに拡大しているのをすでに見ています。この再評価が来週に続くのか、購買担当者の指標が出現するとともに観察しています。 短期的には輸入の伸びの鈍化が、特化した外国部品に依存する製造業者への圧力を示唆しています。これは景気後退が形成されていることを意味するわけではありませんが、安定した貿易拡大を前提に資本コストをモデリングしている人々は、その仮定を見直す必要があることを示唆しています。特に第2四半期のポジションを調整する人々にとっては重要です。 ベースケースモデルが反発シナリオを含む場合は、潜在的な遅延を考慮に入れる必要があります。3月の外部需要の転換点に依存しているいくつかの市場モデルは、入力が予想よりも遅れて安定したり加速しなかったりすると、パフォーマンスが低下する可能性があります。国境横断活動に敏感な金利ポジションは、機関投資家が大規模な注文を一時停止し続ける場合、5月初めまでに不整合が生じる可能性があります。 短期的な価格感度に対してより鋭い視点を奨励します。広範なテーマのシフトではなく、クロスコモディティ相関、輸送コストの期間、およびサプライヤーのタイミングバッファなどの非常に特定の再調整を通じてです。これらは、変更されるとより明確なポジションを導く要素であり、広範な過剰修正ではありません。ここでの小さな調整は、正確な出荷タイミングやマージンバッファに依存するデリバティブ戦略において大きな利益を生む傾向があります。

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3月に、インドネシアの輸出は予想を上回り、成長率は3.16%に達しました。予測された3.4%の減少と比較すると、このポジティブなパフォーマンスは予想される減少からの顕著な逸脱を示しています。 このデータは、問題の期間における同国の輸出セクターの好ましいトレンドを示唆しています。成長に寄与した特定の品目に関する詳細は提供されていませんでした。 全体として、この結果は、国がグローバルな経済状況を乗り越える中で、堅調な経済的側面を強調しています。 この予想を上回る輸出成長（3.16%対予測の3.4%の収縮）は、インドネシアの外部セクターの短期的なレジリエンスを強く示唆しています。ここで見られるのは、貿易条件の改善の結果であり、価格圧力や主要市場での需要の安定化の影響を受けている可能性があります。どの特定の財がこのパフォーマンスを引き出したかに関するデータが欠如しているにもかかわらず、それは依然として期待が地域の需要条件とミスマッチしている可能性があるという見解に重みを加えています。 とはいえ、この結果は、東南アジアの他の地域での最近の軟化と関連付けて見るべきです。地域のいくつかの同業者は同等のレジリエンスを示しておらず、これは特にアジアに焦点を当てたデリバティブ価格モデルに広範な感情に影響を与える可能性があります。このアウトパフォーマンスが前向きなマクロモデルにどのように影響するかを尋ねるべきです。 この結果は、インドネシアの貿易に敏感な金融商品の価格設定にも影響を与える可能性があります。輸出の弱さが期待に完全に組み込まれていた場合、暗示されたボラティリティが誤って価格設定されていたかもしれません。この上昇モメンタムが次の印刷結果に持続すれば、貿易の可視性に対して利回りと曲線の期待に圧力がかかる可能性があります。 決してこの結果を過小評価してはいけませんが、商品へのエクスポージャーは依然として外部需要と価格メカニズムに大きく影響されているため、注意が必要です。短期的な決定を形成するためにマクロデータの流れに依存するトレーダーは、少なくともデリバティブに組み込まれた前提を再評価するために、この結果に十分な重みを与えるべきです。

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Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

要点:

• 金は1オンスあたり3,390ドルを超え、新たな最高値を記録しました。
• 安全資産としての需要が高まり、貿易緊張が続き、米ドルが弱含みとなり、米ドルは3年ぶりの安値を更新し、国際取引者にとっての金の魅力を高めています。
• ECBの利下げと重要鉱物輸入に対する米国の関税引き上げの可能性が金の上昇をさらにサポートしています。

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金、貿易緊張と米ドルの弱さに支えられ3,390ドルを超える

金価格は月曜日に1%以上上昇し、1オンスあたり3,390ドルを超える新たな最高値に達しました。これは、グローバルな貿易緊張の高まりと米ドルの継続的な弱さの影響で、安全資産としての需要が高まったことによります。金の価格は以前には見られなかった水準に達し、安定性を求める取引者にとって魅力的な避難所を提供しています。

弱い米ドルが金の魅力を高める

金の魅力をさらに増しているのは、米ドルが3年ぶりの安値に達したことです。これにより、他の通貨を持つ人々にとって金がより魅力的になっています。この米ドルの下落は、通貨の弱さに対するヘッジとして金の地位を強化しています。

ECBの利下げが金の魅力をさらに高める

地政学的懸念に加え、最近の金融政策の動きが金市場をさらに支えています。欧州中央銀行が利下げを行ったことは、他の資産の利回りが低い環境において高リターンを求める市場参加者の間で、この貴金属の魅力を高める助けとなりました。

金の技術的見通し

XAUUSDは1.74%増加し、3331.94ドルでオープンした後、3389.75ドルでクローズしました。価格は3390.71ドルの高値に達しましたが、わずかに戻り、3389.75ドル付近でクローズしました。

移動平均線（MA 5,10,30）は強気のモメンタムを示しており、短期の移動平均線が長期のものを上回って交差しているため、さらなる上昇の可能性を示唆しています。MACD（12,26,9）は強気の傾向を確認しており、ヒストグラムはプラスで、MACDライン（青）はシグナルライン（黄）の上に位置しています。

グローバルな貿易の不確実性が続き、米ドルの圧力が続く中、金の価格はさらなる上昇の勢いを持ち続ける可能性があります。トレーダーは、米中貿易紛争のさらなる展開や、貴金属のパフォーマンスに影響を与える可能性のある中央銀行の政策行動を注視しています。

金に対する即時の抵抗レベルは3,390ドルであり、このレベルを突破することでさらに利益を得る可能性があります。支持レベルは現在3,320ドル付近で監視されており、地政学的緊張が緩和されるとさらなる下落リスクがあります。

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USD/CHFは引き続き下落しており、米国の関税による経済への影響に関する懸念が高まる中で米ドルが低迷しています。米ドル指数は1%以上減少し、約98.30となり、2022年4月以来の最低値を記録しました。USD/CHFペアは月曜日のアジア市場で0.8069にまで下落し、2011年9月以来の最低値となり、現在は約0.8090で取引されています。 2年物米国債の利回りは1%以上減少し、現在は3.75%です。FRBのパウエル議長は、経済が減速し、インフレが持続することでFRBの目標が複雑になる可能性があると警告し、スタグフレーションリスクが高まっていると述べています。一方で、政治的緊 tensionsが浮上しており、トランプ大統領がパウエルに不満を抱えているとの報道があります。 米国と中国の貿易摩擦は景気後退への懸念を煽り、スイスフランへの需要を高めています。主に中国で製造される重要なテクノロジー製品はトランプ大統領による提案された関税から免除されていますが、米国の港に入港する中国の船舶には新たな関税が課される可能性があり、運送路に影響を及ぼす恐れがあります。持続的な緊張の中でも、トランプは中国がいくつかの譲歩をしたとして貿易合意への楽観を表明しました。 スイスフランはスイスの公式通貨であり、世界で最も取引される通貨の10位に入っています。安定した経済と政策のため、通常市場の混乱時に強化される安全資産と考えられています。スイス国立銀行は2%未満のインフレ率を目指しており、金利の変更はフランの価値に影響を及ぼします。マクロ経済データはスイスの経済状態を評価する上で重要な役割を果たし、スイスフランの評価に影響します。 スイスはユーロ圏の健康に大きく依存しており、ユーロとスイスフランの相関関係は90％を超えています。投資家はこれらの経済を注意深く観察しており、経済変化や不確実性の時期にはフランに影響を与えます。スイスにおける高い経済成長と低い失業率は通常CHFの強さをサポートしますが、逆に経済の減速や失業率の増加はフランの減価につながる可能性があります。 最近の通貨市場の動向、特に2011年以来見られない水準へのUSD/CHFペアの顕著な下落は、弱まる米ドルから生じる下向きの圧力を見逃すことはできません。私たちが目にしているものは、単一の見出しに対する短期的な反応というよりも、マクロレベルのストレス要因が市場を通じて働いているように感じられます。米ドル指数の約1%の下落は、関税の施行に関する不確実性と、市場のリスク回避への移行を直接的に結びつけています。 この下落は孤立して発生しているわけではありません。短期米国債の利回りも顕著に冷却され、2年物の利回りは3.75%に戻っています。このような動きは、今後の緩和的な金融政策の期待を反映している可能性がありますが、より微妙な見方は成長の停滞と未解決のインフレーションに対する懸念が高まっていることを示唆しています。パウエルがFRBが直面する微妙な状況を説明したとき、その口調は単なる注意ではなく、懸念に近いものでした。 国内では、スイスの低インフレーション目標とSNBによって設定された安定した金利政策が予測可能性を高めています。政策のサプライズが発生しにくいため、市場はフランの一貫性を好んでいます。スイスの小売売上高や雇用統計などのマクロデータは、従来通貨を緊密な評価帯に保ってきましたが、国外からのストレスはCHFを急速に買われすぎた領域に押し込む可能性があります。 ユーロとスイスフランの関係は特に緊密であり、相関指標は90%以上です。EUR/CHFのバンド幅を注視することは、特にユーロ圏のGDPやインフレの更新が多い週において、米国の発表を解析するのと同程度に重要です。ユーロ圏がスイスの貿易の大部分を導くため、ブロック経済の強さや弱さはCHFの資本フローに直接影響を与えます。 これらの条件は受動的なアプローチを促すものではありません。短期的な投機戦略に関しては、USD/CHFのレンジは一時的に収束し、その後急激な方向転換が見られます—しばしば重要な米国またはスイスの発表の周りで。デリバティブ取引を行う企業は、信頼感が高くない限り、防御的ポジションを好むべきです。マクロリスクが依然として勢いを決定する中、これらのペアのオプションや先物を取引する者は、想定されるボラティリティや相関行列および利回りスプレッドの変動を評価しながら戦略を立てる必要があります。

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要点:

• USDSGDは0.5%下落し、1.30345の安値に達しました。
• 市場のセンチメントは、特に連邦準備制度に対するトランプ大統領の発言に圧迫されています。
• 地政学的な不安定さおよび米国の政策の不確実性がドルに影響を与え続けています。

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米国経済のボラティリティの中でシンガポールドルが強化される

シンガポールドルは木曜日に米ドルに対して上昇し、USDSGDは0.5%下落し、ペアは1.30345の安値に達しました。これは10月以来の最低値です。この動きは、特にトランプ大統領の連邦準備制度に対する継続的な批判に対する市場の懸念から引き起こされました。

トランプの連邦準備制度の議長ジェローム・パウエルに対する攻撃、「パウエルの解任は急速に進むべきだ」という発言は、米国の機関の安定性に対する懸念を助長しました。これらのコメントは米国資産の売却を激化させ、ドルを弱くし、シンガポールドルのような通貨を強化しています。

これらの展開にもかかわらず、シンガポールドルは比較的安定しており、世界的な市場の不安定さの中で安全資産としての需要が支えています。リスクオフの気配が米国資産の売却を助長し、SGDの上昇を強化しています。

USDSGDのテクニカルアウトルック

USDSGDは-0.47%減少し、開居は1.3101、閉居は1.30397でした。ペアは減少し、1.30345の安値に達した後、若干戻して1.30397に近い反落で閉じました。

移動平均(MA 5,10,30)は弱気のバイアスを示しており、短期の移動平均が長期のものの下にあります。これはさらなる下落の勢いがあることを示唆しています。MACD (12,26,9)はこのトレンドを支持し、MACDライン(青)がシグナルライン(黄)の下にあるため、ネガティブなヒストグラムを示しています。

注目すべき重要なレベルには、即時抵抗として1.31307があり、サポートとして1.30345があります。サポートを下回ると、さらなる下落の可能性が示唆され、一方で抵抗を上回ると潜在的な反転が示唆されるでしょう。

USDSGDは現在売却圧力の下にあり、価格は下降傾向にあります。続けて1.30345を下回るとさらなる下降を示す可能性が高まり、一方で1.31307を上回ると強気の反転を示唆するかもしれません。今後の動きを予測するために世界市場の動向に注目してください。

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EUR/USDオプションの満期は、ニューヨークカットの東部時間10:00に1.1300レベルで7億5500万ユーロを含む設定です。USD/JPYでは、6億4500万ドルが140.00レベル周辺で追跡されています。 このデータは情報提供を目的としており、取引行動に対する推奨はありません。金融決定を行う前には、リスクと不確実性が関与しているため、徹底した調査が推奨されます。

免責事項と責任

提供された情報には不正確さや誤りが含まれる可能性があり、投資結果に対する責任は個々の投資家にあります。この記事は、執筆時点において著者の株式ポジションや事業関係を示唆するものではありません。 この情報に起因する損害やエラーに対する責任は、ユーザーのみにあります。FXStreetと記事の著者は、投資アドバイスを提供していないことを明言しています。 EUR/USDオプションの満期の周辺を見ると、約7億5500万ユーロの積み重ねが見られます。そのレベルは単なる価格ではなく、短期的には潜在的な重力点となります。期限が近づくにつれて、特定のストライクでオープンインタレストのクラスタが集まるのを見ると、特にこのような通貨では、一部のトレーダーがヘッジまたはポジションを大きくとっていることを示唆しています。そのストライクは、価格動向を引き寄せる可能性があり、特にスポットレベルが近づく際には引力のように働きます。 満期の窓口周辺では、買い手と売り手の間で、スポットを保護的または利益的な結果に導くための引っ張り合いが予想されます。カットの数時間前にその数字のすぐ下で取引が行われている場合、デルタヘッジフローが増加するため、価格動向がその近くに引き寄せられることに驚かないでください。価格動向がオプションインタレストの高いレベル周辺で移動するのを注意深く観察し、リスク管理がカットの時間よりも前に適切に整っていることを確認するのが役立ちます。

USD/JPYのダイナミクス

USD/JPYに目を移すと、約6億4500万ドルが140.00マークに存在し、異なるダイナミクスが生じます。名目額はやや小さくなりますが、そのレベル自体は心理的な重みを持ち、丸い数字はより多くの取引関心を引き起こすことが多いです。これらのストライクは、特に以前の高値、短期的な抵抗、またはテクニカルレベルと一致する場合、行動の閾値として機能することがあります。スポットが近くに滞留している場合、ヘッジ調整がより顕著になることがあります。 ここで重要なのは、すぐには数時間以内のスポットとこれらのストライクへの近接性であり、単独でのサイズではありません。重なるテクニカルゾーンや高満期レベルに近づく際には、特にこれらが一致する場合、より慎重に行動する傾向があります。満期日にマクロデータが印刷されると、フロントエンドのボラティリティが刺激される可能性があり、トレーダーが一方に大きく leaning している場合には特にです。 私たちの側から見て、これらのストライク近くで前方のボラティリティがどのように整っているかを観察することは、さらなる洞察を提供する可能性があります。EUR/USDでインプライド・ボラティリティが下落に傾き始める場合や、USD/JPYで高騰し始める場合、同じ満期日であっても、それはトレーダーがどこに動揺や静止を予期しているかを示すことが多いです。ディーラーがネットロングまたはショートのガンマであるかどうかに注意を払うことも、市場が動きの増幅をするか、抵抗するかを評価する一環です。ガンマプロファイルが満期近くで変化すると、スポットがどこに落ち着くかによって、急激な揺れが生じるか、全く無いことがあるのです。 私たちは、ニューヨークカットへの時間帯の行動に応じて短期的なポジショニングを調整しています。スポットが大きな満期の10〜20ピップス以内に漂っている場合、忍耐が投機的なエントリーよりも価値を持つことが多いです。カット直後の価格反応にも注目する価値があります。時には、ヘッジフローがクリアされた後に安心のボラティリティが到来します。多くの場合、私たちは満期を過ぎてから、一時的なヘッジ需要によって歪められる可能性のあるポジションを追加します。 今週を通じて、スポットレベルがこれらの満期にどれだけ近いかが、単に絶対的なサイズよりも重要です。私たちは、満期自体に関するフローを、数時間前の価格動向以上に注視します。動きのトーンを読み取り、それが流動性の増加や参加の低下を伴うかどうかを観察することで、特に短期的な戦術的取引の周辺での関与を微調整できます。

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USD/CADは下落し、月曜日のアジア時間において1.3802付近で取引されており、六ヶ月ぶりの安値に近づいています。この下落は、米国の関税に端を発する米国経済の状況に対する懸念によって影響を受けた米ドルの弱まりによるものです。 米ドル指数は、米ドルを6つの主要通貨に対して測定し、0.50%以上減少し、約98.50に達しました。これは2022年4月以来の最低値です。米国の10年国債利回りが1%以上下落したため、米ドルは苦戦しています。 連邦準備制度理事会の議長ジェローム・パウエルは、持続的なインフレーションを伴う鈍化した経済が、連邦準備制度の努力を妨げ、スタグフレーションのリスクを高める可能性があると指摘しました。政治的な報告によると、トランプ大統領はパウエルのパフォーマンスに不満を抱いており、彼の解任を検討しているとのことでしたが、市場は抑えた反応を示しました。 USD/CADペアの下落は、原油価格の下落によるCADへのプレッシャーによって制限される可能性があります。ウエスト・テキサス・インターミディエイト原油価格は1%以上下落し、米国とイランの核交渉の進展を受けて1バレル当たり約62.80ドルで取引されています。 カナダドルは、カナダ銀行の金利、原油価格、経済の健康、インフレ、貿易収支によって影響を受けます。重要な経済指標や世界市場のセンチメントもCADの走行を決定する役割を果たします。 要点として、USD/CADの最近の下落は、米国債利回りの低下と将来の金融政策に対する投資家の不安の組み合わせを示しています。ドルが上昇している状況では通常は引き締め政策の話がドルを押し上げますが、債券市場は独自の判断で利回りを低下させ、利上げがピークに達したか、緩和が早まるかもしれないという予想が働いています。 我々が観察しているのは、単なる一時的な現象ではありません。米ドル指数が2年ぶりに弱含みになっていることは、市場が米ドルの強さと信頼性をどのように価格設定しているかの変化を示しています。2年物の国債利回りが過去の水準を大幅に下回る中、資本はドル建て資産から流出しつつある兆候が見られます。歴史的に、短期金利のサポートが崩れると、特に他のコモディティに関連する通貨やより安定した金利期待を抱える通貨に対して、ドルの短期的な売りが発生する傾向があります。 USD/CADに対する下方圧力は過去のセッションで明らかでしたが、原油がどのように動いているかも無視できません。WTIが$63を下回ることで、米国とイランの関係の外交的変化に部分的に刺激され、カナダドルに直接的な負担をかけています。この関係は、デリバティブトレーダーにとって重要です。米ドルの弱さが主なストーリーである一方で、CADは全般的に強化されているわけではありません。ただ単に、USD/CADのさらなる損失を拡大するには十分に弱くなっていないのです。 マックレムの政策やコメントは、上昇する世界的な不確実性に対して著しく変化していません。そのため、固定収入市場はカナダのデータに対してより鋭い視線を向けています。カナダからのインフレーションの読みは、今後何週間かで通常の雑音以上に重要になるでしょう。特に原油がさらに下がり続ける場合、減速を示す何かがCADに下方圧力を加える可能性があります。 私たちは、イベントリスクに備えてポジショニングがより攻撃的になる期間に入っています。米国の経済データがさらに悪化し続ける場合、特に労働市場や消費支出の印刷物が悪化すれば、米ドルの売りが加速し、パウエルと仲間たちがハト派のピボットを示す可能性が高まります。それは、USD/CADのさらなる下落を引き起こし、年始以来見られないレベルを試すことになるかもしれません。 しかし、これは一方向のトレードではありません。原油が安定したり、供給の混乱や外交交渉の進展が予想以上に遅かった場合、ルーニーはある程度の基盤を取り戻すでしょう。そうなれば、このペアのさらなる下落はスムーズでも持続的でもなくなります。ポジショニングは、このボラティリティを反映するべきであり、コモディティ価格や利回り曲線の動きに特に注目を払う必要があります。

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ウエストテキサス・インターミディエイト（WTI）米国原油価格は、米国とイランの核に関する協議が進展する中、63.00ドルを下回りました。WTIは現在62.80ドル前後で取引されており、金曜日に64.00ドルを超えた高値から約1.5％下落しています。 米国とイランは、可能な核合意のための専門家レベルの協議を開始することで合意し、オマーンでの議論が始まりました。さらに、ロシア大統領によるウクライナでの一時的な停戦の発表は、緊張緩和への期待を高めており、原油価格に影響を与える可能性があります。

弱い米ドルの影響

通常、米ドル建てコモディティに利益をもたらす弱い米ドルは、WTIの価格において顕著な下落傾向を阻止しています。市場参加者は、より堅実な売り傾向やデータを待っている可能性が高く、特に今後のフラッシュPMIを通じて、グローバル経済の健康を評価しようとしています。 WTI原油は米国から供給される高品質の原油であり、石油市場の主要なベンチマークです。その価格は需給ダイナミクス、政治的イベント、OPECの決定、米ドルの価値によって駆動されています。APIやEIAによる定期的な石油在庫報告は、市場の状況に対する洞察を提供し、価格変動に影響を与えます。 OPECは生産割り当てを通じてWTI価格に影響を与え、世界の原油供給に影響を及ぼします。これにより、市場のトレンドに重要な変化をもたらすことがあります。 私たちは、ワシントンとテヘランの間で再び外交的な接触が活発化する中で、ウエストテキサス・インターミディエイトの原油先物が軟化しているのを見ています。オマーンでの技術的なレベルでの議論が進展しており、交渉が成功すれば制裁が緩和され、イランの輸出が増加する可能性があります。ブレント市場も注視していますが、US政策の変化に敏感なWTIは、セッションの早い段階で下押し圧力を受け、金曜日の終値から約1.5％下落しました。

地政学的な不確実性と市場の反応

特にクレムリンからの軍事作戦の一時停止に関する発表後の地政学的な不確実性の緩和は、短期的な下落圧力を加えています。この動きは解決を意味するものではありませんが、そのようなジェスチャーに迅速に反応する市場に、軽いセンチメントを提供しています。私たちはこれを、広範な供給への信頼感を育むものとして捉えています。 その軟化にもかかわらず、現状の米ドルの弱さは原油価格の良好な基盤を提供しており、ドル建ての商品が外国のバイヤーにとって魅力的になります。この通貨ダイナミクスは供給状況を根本的に変えるものではありませんが、先物価格における急激な反発を遅らせます。 市場のポジショニングは、これまで慎重に傾いています。特にフラッシュPMIの読み取りを前にした待っている態度が明らかです。これらのデータポイントは、すぐに提供される予定で、製造業における回復力や収縮の兆候を探るために注視されると予想されています。これらの数字は、特にアジアやヨーロッパにおける工業用石油需要の代理指標として機能し、地域間での乖離が発生すればカーブに影響を及ぼす可能性があります。 最近の2週間で展開されたのは、62ドルから65ドルの狭い動きのゾーンであり、外交的な楽観主義とリスク資産に対する基盤支援との間のプッシュプルの影響によって形成されています。この範囲からの強固な逸脱は、次回のAPIまたはEIA報告における著しい在庫減少、またはイランの核プログラムに関する話し合いの実質的な崩壊を必要とする可能性があります。これらの触媒のいずれかが実現するまで、低いボラティリティが短期的な取引を特徴づけることが予想されます。 OPECの広範な役割は現在も活発ですが、現在は抑制されています。このグループは、生産政策の変更を示唆していないため、私たちが見ている価格圧力は実質的に緩和されていません。それでも、サウジアラビアなどの主要生産者からの驚きのコメントや予定外の調整は、早急に先物カーブやスプレッドに影響を与える可能性があります。 全体として、これらの展開は中程度のリトレースメントフェーズを示唆していますが、完全な反転ではありません。50日および100日移動平均線の周囲の価格アクションを技術的な注目ゾーンとして解釈しています。短期のトレンドラインはわずかに下向きに傾いていますが、意味のあるブレークにはより多くの議論の見出しが必要です。

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