最近の報道では、米国と日本の貿易協定に対する楽観的な見方が示されていますが、明確さは依然として得られていませんでした。Fox Businessのチャーリー・ガスパリーノ氏は進展を指摘しましたが、契約締結は急務ではないとのことでした。 その中で、ハワード・ラトニック氏は、スコット・ベセント氏へのリーダーシップシフトの噂にもかかわらず、交渉に積極的に関与しています。彼はホワイトハウスでの日本の貿易大臣との最近の会議に参加しました。 市場は、トランプ政権が約束した“90日で90の取引”の開始を心待ちにしています。最初の取引は、10%の関税の最低限を撤廃することが現実的であるかどうかを示唆するものになるでしょう。 ここで既に起こっているのは、市場の推測と戦略的な姿勢の融合でした。話題はありますが、人々が会い、提案がされ、関心を持つ関係者が重要なテーブルに留まっているという意味で具体的でした。しかし、取引の観点からは、特にデリバティブにおいて、根本的なメッセージは次の通りです：動きはありますが、結果は保証されていません。 ガスパリーノ氏のコメントは、少なくともいくばくかの勢いがあることを示唆していました。それは価値があります。交渉が停滞していないことを告げています。しかし、彼が「何も急いでいない」と述べた事実は、より重く考えるべきです。「進展があるが」という言葉を聞いたときは、その後に続く言葉にもっと重点を置く必要があります。 ラトニック氏についても触れておきます。彼がこれらの会話に出席していることで、権力シフトに関する雑音がある程度クリアになりました。彼は日本の貿易大臣とともに、その場にいたのです。これは影響力と現在の関与について信頼できるシグナルを送っています。ベセント氏の名前が浮上しても、その現実は変わりません。もし注意深く見ていれば、米国側の主な交渉声は今のところ変わっていないことが分かります。 “90日で90の取引”という言葉自体は、過度に野心的に聞こえるかもしれません。トレーダーの観点からは、ペースよりも方向性が気になるところです。最初の合意は重要で、そこから基準点が与えられます。それは単に数の問題ではなく、最初の取引が10%の関税の最低限、特に構造製品に影響を与えている最小の壁が実際に削減または大幅に値引きできることを示唆するかどうかに関わります。これは言葉ではなく、書面によってです。 期待が成果を上回る状況において、私たちはどのように反応すべきでしょうか？ゆっくりと、慎重に行動すべきです。各噂や発表を単独の出来事としてではなく、一連の流れの一部として扱う必要があります。最初の貿易協定が関税構造の一部を逆転させる場合、特に主要輸出業者や輸送インデックスに関連する先行指標に短期的なボラティリティをもたらすかもしれません。 ポジショニングは段階的に行うべきです。完全な撤回のタイムテーブルはまだなく、金利感応資産のオプションボリュームはその待ちの状態を反映し始めるかもしれません。最初の合意がどのような内容であれ、将来の削減や条件に関する条項が含まれているかどうかが真の試金石となります。私たちはそれを、一語一語読まなければなりません。 今後数週間の鍵は、発表ではなく行動を観察することです。ヘッジフローはシフトしていますか？債券トレーダーの間に再ポジショニングが見られますか？円リスクをヘッジするFXオプションのオープンインタレストは増加していますか？これらは、プレスブリーフィングからの声明よりも明確な指標です。 私たちは、長期契約に織り込まれている広範な不確実性を忘れず、暗示的なボラティリティの短期的な変動に備えるべきです。この文脈中では、何もテーブルから外されることはありませんが、忍耐は迅速な方向性の賭けよりもより確実に報われ続けます。 最初の取引を予測することではなく、実際にどのように解釈するかが重要です。

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アメリカドルは安定した売りの期間を経験しており、通貨ペアに notable な変化を引き起こしています。USD/CHF は10年ぶりの最低点に達し、EUR/USD と GBP/USD はそれぞれ2021年および10月以来の最高レベルを記録しました。 他のペア、例えば USD/CAD と USD/JPY もそれぞれ11月および9月以来の最低レベルに達しました。DXY 指数は2021年以来の最低値を記録し、金は史上最高値に達しました。今年の初め、アメリカドルは多数の主要通貨に対して非常に好調で、数年ぶりの高値に達していました。 最近の下降トレンドは、過去15年の多くの通貨トレンドを逆転させました。取引におけるリスクオン/リスクオフのダイナミクスは乱れ、S&P 500 先物が1%の下落を示しました。一方で、NZD/USD は1%以上上昇しました。 この状況は急速な変化を示しており、6か月前の雑誌の表紙とは大きく対照的であり、現在の取引環境の逆指標となるかもしれません。 要点としては、アメリカドルを取り巻く感情に決定的な変化が起こったことです。今年の初めは最も強い通貨の1つとしてスタートしたドルは、今や一貫した圧力に直面しており、その動きは金や高ベータ通貨のようにドルの強さの変化に迅速に反応する資産に直接的な影響を与えています。金が史上最高値を記録し、DXY 指数が2021年以来の低値に達することは明らかです：ドルの供給が需要を上回っているということが分かります。その要因は金利の予測やポジションの解消、成長の乖離に対する幅広い再考から来ていると考えられます。 長期的な逆転は、単なる数回のセッションのボラティリティを目撃しているのではなく、より広範な再バランスを示唆しています。EUR/USD と GBP/USD が1年以上前のレベルを超えて上昇していることを考えると、これらはランダムな変動ではないことを意味します。この種のレベルは、ドルの弱さまたはユーロ/ポンドの強さにおける重要な変化がある時のみ到達されることが一般的です。この場面では、前者が主に影響しているようです。 パウエルの最近のコメントはこの調整に寄与しています。トレーダーは、連邦準備制度が利上げを終了したか、あるいはその近くにある可能性に迅速に反応しました。長期金利先物やスワップを見てみると、今後数ヶ月に対する金利の期待が低下したことを反映するように動いています。その低い利回りの見通しがドルの保有状況に影響を与えています。最近買った人たちは、短期的な金利の差が狭まる中で撃退されています。ドルはもはや以前のようなプレミアムを支払うことはありません。 我々がデリバティブ市場、特にFXや株式先物を見ていると、ドルの強さの冷却は相関関係やヘッジの考え方を変えます。株式リスクの嗜好とドル強さの間の長年の関係が崩れています。この分離は、S&P 500 先物が下落し、ニュージーランドドルのようなリスクに敏感な通貨が上昇していることからも明らかであり、新しいアプローチが必要です。古いルールは通用しません。株価が揺らいだときにドルが上昇するという仮定はもはや成り立ちません。 この変化に注目すべき理由の1つは、ボラティリティの価格付けが実際の動きと一致していないことです。その矛盾は、アービトラージの可能性やオプション構造の再価格付けの機会を開きます。VIXやいくつかの通貨クロスにおけるインプライド・ボラティリティは、大きなスポット調整にもかかわらず、特に円やスイスフランのペアで比較的控えめなままです。これらは一部でヘッジが不足していることを示しています。 判断するに、感情がどれほど迅速に変化したか、そして今年初めにどれほどポジションが逆に行ったかを考えると、さらなる揺らぎが予想されるのは合理的です。週次のCFTCデータは、過去数ヶ月で多くの順調に進んだロング・ドルの追加を示していますが、その多くは現在ではマイナスの状態です。価格の下落が加速する中、一部の取引は強制的に閉じられています。この過程は通常、静かに終わることはありません。 雑誌の表紙の話は単なる逸話ではありません。歴史は、広範な物語がしばしば逆の出来事が起こる前にピークに達することを示してきました。ただし、感情だけが逆転をもたらすわけではありませんが、物語が膨らんだポジションと出会うとき、特にドル強さのような非常に混雑したテーマでその反発は急速に起こることがあります。 すべてがより指向性を持つ中で、インプライド・ボラティリティの明確な好みが見えてきました。ユーロとポンドのスキューは急激に増し、上昇保護の需要が下落カバレッジを上回っていることを示しています。これは、より大きなプレイヤーがまだ逆行していないこと、潜在的な利益を守っているだけであり、他の方向に大きく賭けているわけではないという明確なサインです。 これらすべてを考慮して、次のセッションを通じてレバレッジを軽く保つことが価値があります。オフアワー中に流動性のギャップが見られ、スプレッドが広がり、価格の変動を誇張することがあります。ドルの動きはトレンドというよりは再価格付けのように見えるかもしれませんが、それが不明である間、サイズを縮小し、実行制御を厳しくすることが賢明な中間的な対応となるでしょう。 現時点では、依然としてトレーダー主導の市場です。経済データはやや後回しになっており、ポジションの調整が主導しています。したがって、マクロ指標だけに依存する我々は、価格を動かしているものと一致していないかもしれません。リスクの再バランスが進むか、ドル売りが疲れの兆しを見せるまで、潮流はドルよりも他の主要通貨を支持する向きに留まるようです。

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アラブ首長国連邦における金の価格は月曜日に上昇しました。金の価格は金曜日の392.97 AEDから398.67 AEDに、トラの価格は4,583.58 AEDから4,649.99 AEDに上昇しました。 金の魅力は、資産の保存手段としての歴史や不安定な時期の安全資産としての役割に起因することが多いです。この貴金属は、インフレや通貨の減価に対するヘッジとも見なされています。

中央銀行の役割

中央銀行は金の最大の保有者として知られています。2022年には、約700億ドル相当の1,136トンを取得し、これは記録された中で最高の年間購入量です。 金の価格は、地政学的な不安定さや金利など、いくつかの要因の影響を受けます。米ドルが弱くなると、その逆相関関係から金の価値は上昇する傾向があります。一方、地政学的な問題や不況への懸念は、金の価格をさらに押し上げる要因となります。

金の歴史的重要性

記事の最初の部分では、UAEにおける金の価格の上昇を概説しており、週末の間にグラムあたりおよびトラあたりの両方の測定値が上昇したことを強調しています。金曜日から月曜日にかけて、約1.45%の跳ね上がりが見られました。この変化は、最近の市場の反応が広範なマクロ経済の圧力点に影響されたことを反映しています。金の価格がこのような上昇を見せるとき、それはしばしばより広範な不安への反応です—その一部は通貨の変動や金融政策の展望の変化から来ています。 歴史的に、金の「安全な避難所」としての評判は、通貨や国家バックの金融商品への信頼が薄れる時期に価値を保持する傾向から生じています。アイデアはシンプルで、貨幣が価値を失ったり、変動性が増したりすると、参加者はしばしば金に目を向けます。高い収入を約束せず、成長株のように振る舞うことはありませんが、収縮期においては一貫性を提供します。 金の魅力は、インフレ期待が高まったり、経済状況が厳しく見えるときに増す傾向があります。特に中央銀行などの公共機関の購買行動を考慮すると、現在、財政的な保護の長期的な必要性が認識されていると推測できます。2022年は、現代記録において最も高い蓄積が見られ、1,100トン以上が予約されており、多くの人々が中期的な混乱に向けた準備と解釈しました。これらの機関からの行動は軽視されるべきではありません。 金と金利の関係も重要です。金利が上昇すると、金のような無収益資産を保有する際の機会費用も増加し、価格に圧力をかけることが多いですが、金利が横ばいまたは減少する時期には、金属の需要が回復する傾向があります。同様に、金は米ドルで価格が設定されているため、その通貨が弱くなると金の価値が高まる助けになります。 地政学的緊張がいくつかの地域で再び高まる中、政策担当者による金利の動きに関する不確実性が続いており、短期取引者が金属契約に上昇圧力をかける様子が観察されています。ただし、明確な運動は、主権の金利動向や通貨指数のパフォーマンスからの明確なシグナルに依存します。 参加者として、価格の動きだけでなく、これらの大きなマクロの力の方向性を評価することが鍵となります。オプション価格の急激な変化や先物スプレッドは、現物チャートが示す以上に中央銀行の操作が予想されていることを伝えているかもしれません。特に政策の更新や経済データの発表後に短期間でオープンインタレストの変化を観察することは、センチメントがどの方向に傾いているかを特定するのに役立ちます。 今後のセッションでは、財務省の利回りや新たなインフレの発表に注意を払い続けることが重要です。これらは金属関連契約のセンチメントを導くでしょう。利回り曲線がさらに平坦化するか、金融引き締めの一時停止を支持する期待が高まれば、前月の契約の強さが続き、コールとプットの差がさらに広がる可能性があります。 このようなイベントに基づいてポジションを迅速に調整することは、静的な年末目標に基づくよりも効果的であることが多いです。ボラティリティを主要なシグナルとし、静かな週には再評価し、反応が必要な週には行動します。

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欧州連合は、米国のガス輸出に対する遵守を促進するためにメタン排出規則の変更を検討していました。これにより、米国液化天然ガス輸出業者を支援するための技術的規則が導入され、EU基準と整合させることができるため、同等と見なされることが可能になります。 米国は現在、EU最大のLNG供給国であり、ウクライナでの紛争以来その供給を増加させています。EUR/USDは1.1500を上回る強気の勢いを維持しており、執筆時点で1.08%の上昇を記録し、取引は1.1515で行われています。 関税は、地域の生産者を支援し、外国製品に対する価格優位を生み出すために輸入に課せられる関税です。これは、適用のポイントと誰が経済的負担を負うかにおいて税金とは異なります。その有用性についての経済的視点はさまざまであり、一部は国内産業を保護するために支持し、他は価格の上昇や貿易戦争の可能性に警告を発しています。 ドナルド・トランプは、2024年の大統領選挙に向けてアメリカ経済を強化するために関税を使用する計画を表明しました。大規模な米国の輸入を占めるメキシコ、中国、カナダは、彼の関税戦略の主要なターゲットです。関税からの収入は、個人所得税を引き下げるための意図があります。 既存のテキストでは、2つの重要な展開が概説されています。まず、EUは米国の液化天然ガス（LNG）輸出業者に対する障壁を緩和する方法でメタン排出政策を調整する可能性があります。技術要件を整合させることにより、ブリュッセルは米国の手法を環境基準に適合すると認識することにオープンな様子です。これにより、認証がスムーズになり、大西洋間のガストレードにおける規制の摩擦が低下します。この改訂はタイムリーであり、アメリカのLNGは特に2022年2月以降、ロシアの供給にとって重要な代替品となっています。 次に、通貨市場はEUR/USDの1.1500付近で堅調になっており、ペアは継続的な強さを示しています — 注目すべき1.08%の上昇が記録されました。この上昇は、投資家のポジショニングが広範な貿易のダイナミクスや金利期待の乖離に部分的に関連していることを反映しています。現在の1.1515レベルで、ユーロドルペアは最近の抵抗を上回って支持を引き付けるように見え、勢いが維持されればさらに上昇の余地があることを示唆しています。 トランプからのコメントは、次の選挙に向けて関税優先政策のシフト — またはむしろ復活 — を示唆しています。この戦略は、メキシコ、中国、カナダという重要な輸入源をターゲットとしており、純粋に保護的なメカニズムではなく、国内税の相殺として位置付けられています。彼の見解は、関税が財政的なレバーとして機能し、米国市民の所得税を相殺するために意図された連邦収入を生むというものです。しかし意見は分かれています: 一部は国内生産の短期的利益を見込む一方、他は消費者価格の上昇、報復関税、そしてグローバルな貿易同盟の侵食を予見しています。 要点として、これらのテーマ間の相互接続が商品および通貨デリバティブにおけるボラティリティを生じさせる可能性があります。LNGに関連する契約は、EUにおける規制の不確実性の減少から恩恵を受け、スポット市場および先物エネルギー市場における強気のセンチメントが拡大する可能性があります。これは、トランスアトランティックのLNGフローの変化を通じて、クリーンスパークスプレッドや地域のベーシス契約に影響を与えるでしょう。 通貨ペアに関しては、EUR/USDの堅調さがユーロベースのエネルギー取引におけるヘッジ戦略に影響を与える傾向があります — 特にドル建て商品取引がユーロ建てのバランスシートと出会う場合です。特にインフレデータが引き続き緩やかな期待に導かれるならば、ECBからの金融政策に関する不確実性が高まることが考えられます。そのため、FX先物でのポジショニングは、ペアが歴史的抵抗レベル付近でテストされる際に非対称的であり続ける可能性があります。

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パキスタンにおける金の価格は月曜日に上昇し、先週の金曜日の30,021.41パキスタン・ルピー（PKR）から30,459.35PKRに達しました。トラ量も350,163.80PKRから355,271.90PKRに上昇しました。 計測によると、金1グラムの価格は30,459.35PKR、10グラムは304,593.50PKR、1トラ量は355,271.90PKR、1トロイオンスは947,392.50PKRでした。価格計算はUSD/PKR為替レートの影響を受けており、毎日更新されています。

金は安全資産としての役割

金は歴史的に、価値の保存や交換手段としての役割を果たしてきました。宝飾品としての利用に加えて、不安定な時期には安全な資産と見なされ、インフレや通貨の価値下落に対するヘッジとされています。 特に中国、インド、トルコなどの新興経済国からの中央銀行は主要な金の買い手であり、経済を安定させる助けとなっています。2022年には、中央銀行が合計1,136トンを購入し、年間記録を更新しました。 金は通常、米ドルや国債との逆相関関係を抱えており、どちらも準備資産です。価格の変動は、地政学的な不安定性、金利の変化、米ドルの価値によって影響を受けることがあります。 金価格がPKRで上昇したことから、通貨の強さや市場リスクの認識に対する圧力が高まっていることが分かります。この動きは、インフレのリスクやルピーの弱さなどの国内のダイナミクスだけでなく、国際的な需要や他の地域の金融政策の信号も反映しています。

国内金価格の理解

トラ量やオンスの価格の急騰（現在353,000PKRを超え、947,000PKRに近づいている）を孤立して解釈すべきではありません。これらの数字は、国内価格が単に国際ベンチマークに反応しているわけではなく、ルピーのドルに対するパフォーマンスによって引き伸ばされていることを示しています。今後数週間にわたりデリバティブにポジションを取るトレーダーは、外国為替市場と債券市場の両方からの先行信号を検討するべきです。短期的な利回りの変動は、より広範な政策の動きに比べて早期のヒントを与えることがよくあります。 PBoCやRBIのような機関投資家による大口購入は、単なる予防策ではなく、政策の乖離が進む中での物理的保管に対する持続的な信頼を示しています。ナシールが中国が月ごとにトン数を増やしていると指摘することは、より大きなプレーヤーが短期的なラリーを追いかけているのではなく、購買力や世界的流動性の長期的な変化に反応していることを示しています。 金は通常、米国国債や米ドルに対して逆の動きをするため、高金利期待がローカル通貨での金のコストを下げるとは限らない配置になっています。この分離傾向は2023年に明確になり、依然として活発です。このことは、ヘッジのために一貫した逆論理に依存する契約の管理を複雑にします。 中央銀行による年末の購入は1,136トンに達し、この金属のアンカーのような特性を確立しています。安全資産への確かな需要の増加は、一時的なボラティリティに起因するのではなく、主要経済国がインフレ目標や財政赤字の見直しを行う中で、通貨の不確実性に備えていることが明らかです。 スポット価格と先物価格の差は、私たちが注意深く監視しているものです。先物曲線の急激な変化は、流動性の引き締めや先行ヘッジ活動の兆しを示す可能性があります。ここに近道はなく、地政学的なシグナルや国内財政措置の主要な指示を待つことは、契約を毎日再評価しなければ脆弱にすることになります。そのため、非常に短期的な動きに焦点を当てるべきです。 予期せぬ出来事がない限り、私たちは依然として、米国からのマクロデータセットに主に駆動されるより広範な変動を予測しています。特に金がインフレデータや金利予測とどれほど密接に連動しているかを考慮すると、これらのデータリリースのタイミングにストライクプライスを密接に合わせることが、利益を上げるロールと不利なキャリーコストの違いを生む可能性があります。 私たちが見ているのは、投機的な急成長ではなく、価値保存に向けた慎重なシフトです。データはパニック的な買い集めを示しているわけではなく、紙の資産が今後数ヶ月の間に予測不可能であると見なすエージェントによる実物への再配置を反映しています。

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EUR/JPYはアジアセッション中に約162.20まで上昇しました。この動きは、米国とEUの間で進行中の貿易の議論の影響を受けています。 この通貨ペアは4日間のポジティブな取引を経験しました。欧州委員会は、貿易の議論を促進するためにメタン規制の調整を検討していると報じられています。 貿易の緊張は、EUの製品に対する関税の増加により不確実性の源となっています。貿易の対話に対する楽観主義は、短期的にはユーロをサポートする可能性があります。 ECBは最近、主要な金利を2.25%に引き下げました。ECBのクリスティーヌ・ラガルド総裁は、米国の関税が欧州の経済見通しに悪影響を及ぼしていると述べています。 日本銀行が金利を引き上げる可能性についての憶測が高まっています。日本銀行の上田和夫総裁は、経済状況が整えば潜在的な利上げの必要性を強調しています。 ユーロは19のEU加盟国で公式通貨となっており、日々の取引高は非常に大きいです。ECBはユーロ圏の金融政策を管理しており、インフレを制御する上で重要な役割を果たしています。 要点 – EUR/JPYはアジアセッションで162.20に上昇した。 – 欧州委員会はメタン規制の調整を検討中。 – 貿易の緊張がユーロに影響を及ぼしている。 – ECBは金利を2.25%に引き下げた。 – 日本銀行の金利引き上げの可能性が議論されている。 – ユーロは19のEU国で公式通貨として流通している。

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レジスタンスとサポートレベル

GBP/USDは、アジアの取引時間中に約1.3370に達した後、1.3400のレジスタンスに接近しています。14日のRSIは70を超えており、潜在的な買われ過ぎの状況を示し、ダウンサイドの修正の可能性があります。 この通貨ペアは4月8日以降、9日間の指数移動平均を上回って取引されており、強気のトレンドを維持しています。さらなる勢いが続けば、上昇チャネルの上限付近の1.3480へ押し上げられる可能性があります。 初期のレジスタンスは1.3400にあり、その後1.3434が控えています。このレベルは2024年9月以降に突破されていません。サポートは9日間のEMA付近の1.3194にあり、さらに1.3150付近のチャネルの下限でもサポートが見られます。 これらのレベルを下回ると強気な姿勢が弱まる可能性があり、50日間のEMAは1.2906にあるため、更なるサポートを提供します。さらなる下落は1.2577または2月の1.2249までペアを引き下げることもあります。 英国ポンドは本日様々なパフォーマンスを示しており、米ドルに対して1.03%の上昇を記録しました。通貨は他の通貨に対しても変動を示しており、ユーロに対して1.03%、スイスフランに対しては0.96%の上昇が見られました。

潜在的な修正と市場のセンチメント

英国ポンドが馴染みのある領域を試しており、GBP/USDは1.3400のバリアにますます近づいています。この領域は最近は一貫して占有されていません。アジア時間中の早い動きはそれを約1.3370に引き上げ、このレジスタンスの下にかすめました。これは、4月初旬以来持続してきた勢いを考えると驚くべきことではありません。RSIは14日の期間で70を超え、従来の買われ過ぎの指標とされています。これらのレベルは、トレーダーが少し先走っている可能性を示唆しています。 過去のデータでは、RSIがその閾値を突破すると、市場は自己修正を行い、しばしばリトレースメントを選択する傾向があります。上昇は持続的で、価格は9日EMAの上で快適に保持されています。そのトレンドが維持される限り、より高いレベルが試される可能性があり、おそらく上昇チャネルの天井に押し付けられることでしょう。 しかし、希望的な上昇だけではありません。すぐに直面する障害は明確に設定されています：1.3400、そして1.3434は去年の9月以来突破されていないマークです。トレーダーはこれらのレベルを密接に監視しており、近くに注文が集中している人もいるかもしれません。それらを突破できなければ、モメンタムトレーダーの間で熱意が薄れる可能性があります。 弱気の兆しが見られると、焦点は9日EMA付近の最初のサポート層、つまり1.3194に移ります。その先には、上昇チャネルの下限である1.3150があり、もしボリュームを伴って突破されると、引き返しよりもむしろトーンの変化と見なされるでしょう。プレッシャーが持続すれば、現在1.2906にある50日EMAがより構造的に重要なベンチマークとなります。そのゾーンを下回ると強気の技術的姿勢が損なわれ、Q1の深いサポートゾーン、つまり1.2577または、より大胆に1.2249に目を向けることになるかもしれません。 月曜日のドルに対しての1%以上の上昇は注目に値しますが、他の主要通貨に対する広範囲の上昇はそれ以上かもしれません。ポンドはユーロに対して同じく1.03%、スイスフランに対して0.96%上昇しました。これは、この動きがドルに限定されているわけではないことを示唆しています。

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Dear Client,

To provide a better trading environment in accordance with the market conditions, VT Markets will adjust trading setting on April 21, 2025.

Please find the table below for more information:
1. Pending Stop Orders (Buy Stop / Sell Stop): The order price must not be set within the current spread range.
2. Stop Loss (S/L): The stop-loss price must not be set within the current spread range.
3. Pending Limit Orders (Buy Limit / Sell Limit) and Take Profit (T/P): The price is not restricted by the current spread range.

If you’d like more information, please don’t hesitate to contact [email protected].

要点

• USD/JPYは0.89%下落し、140.615の7ヶ月の安値を記録した後、140.797で取引を終えました。
• 日本は新しい米国自動車関税に懸念を示し、2019年の二国間貿易協定と矛盾していると呼びかけました。
• トレーダーは今後の米国と日本の通貨交渉に注目しており、円介入の圧力が高まるとの憶測が広がっています。

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ドルは月曜日に円に対して急落し、USD/JPYは140.615まで下落して7ヶ月の最安値を記録しました。これは東京とワシントン間の新しい政治的緊張が日本通貨への需要を再燃させたためです。ペアは140.797で取引を終え、約0.9%下落しました。市場の憶測が高まり、日本はワシントンの膨らむ貿易赤字の観点から円を支持するように米国から圧力を受ける可能性があるとされています。

この動きは、石破茂首相が国会で、日本がトランプ大統領によって最近発表された25%の自動車関税に「重大な懸念」を抱いていると述べた後に加速しました。この関税は、2019年の米国・日本貿易協定におけるセクション232の以前の保証と矛盾しているように見えます。

政治的緊張再燃、通貨に焦点が当たる

日本は2019年の合意から撤退する予定はないと確認しましたが、石破はその協定とトランプの最新の行動との間に一貫性が欠けていることを強調しました。自動車産業は日本の輸出経済の基盤であり、復活した関税は特に東京がワシントンとの新しい交渉を開始する中で、貿易協力の崩壊に対する懸念を再燃させました。

日本の最高交渉責任者である赤沢亮成は最近ワシントンで米国の関係者と会談し、加藤財務大臣は今週スコット・ベセント財務長官と会う予定です。通貨の為替レートはこれらの議論の焦点となり、円が介入圏近くで取引される中、アナリストは米国が貿易ギャップを狭めるために円を強化するために日本の助けを求める可能性があると憶測しています。これは日本銀行に追加の政策圧力をかけることになり、予定されている会議を控えています。

テクニカル分析

USDJPYの15分足チャートは、価格が142.00付近から140.614まで急落したことを示しており、強い弱気のブレイクダウンが見られました。価格は142.70の抵抗エリア近くで統合した後、4月19日に弱気の圧力が高まり、重要な移動平均を切り抜けたため、勢いが急激にシフトしました。これにより、以前のタイトなレンジからの明確なトレンド反転が確認されました。

MACD（12,26,9）は弱気のバイアスを支持し、シグナルラインを下回り、負の領域に移行しました。しかし、ヒストグラムは現在陽転しており、短期的な反発ラリーまたは売りの一時停止の可能性を示唆しています。ただし、価格はまだ30期間移動平均を大きく下回っており、トレンドの勢いが保たれているため、回復には141.20–141.50ゾーン付近で抵抗が予想されます。

USD/JPYは現在142.00を大きく下回って取引されており、次のサポートゾーンは140.00近くにあり、これは重要な心理的およびテクニカルなレベルです。これを下回ると、2023年の8月に最後にテストされた138.80への道が開かれる可能性があります。抵抗は現在141.60–142.00にあり、近い将来に回復する見込みは薄いですが、日銀や米国当局者が協調した政策信号を発信しない限り、そうです。

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マレーシアの金価格は月曜日に上昇しました。金の価格は、金曜日のMYR 469.47からMYR 476.11に上昇し、トラロの価格はMYR 5,475.83からMYR 5,553.21に上昇しました。 金の他の単位価格は、10グラムでMYR 4,761.07、トロイオンスでMYR 14,808.56です。これらの価格は国際価格を現地通貨に適応させて計算されており、地元のレートと若干異なる場合があります。 金は歴史的に価値の保存手段であり、不安定な時期の安全な資産として機能していました。また、インフレーションや通貨の価値下落に対するヘッジとしても利用されています。 中央銀行は最大の保有者であり、2022年に1,136トンを購入して通貨を強化しています。特に中国、インド、トルコのような新興経済国においてです。金は米ドルや国債と逆相関の関係にあり、その価格は地政学的な不安定さ、金利、米ドルの価値によって影響を受けます。 金の価格はさまざまな要因によって影響を受ける可能性があり、投資判断を下す前に十分な調査を行うべきです。市場行動に関する声明はリスクを伴い、情報提供を目的としています。 週の初めに地元の金価格が上昇したことは、国内の購入圧力よりも外部の変動を反映しています。金曜日以降、グラムの価格は1.4％以上上昇し、他の単位も同様の傾向を示しています。このような同期は、ドルに対するリングgitの弱さに支えられたグローバルな基準からの変換が最近の上昇の背後にあることを示唆しています。このように単位間で価格が一貫して動く場合、通常は小売需要ではなく、通貨の効果や国際的な価格固定が原因です。 地元の金の評価は、米ドルで引用される国際スポット価格に基づいて、リアルタイムで再調整されます。そして、現在の通貨レートを使用して交換されます。連邦準備制度の方針の広範な変化やマレーシア中央銀行の姿勢の変化は、迅速に波及する可能性があります。トロイオンスの評価が現在MYR 14,808.56に達しているとき、それを固定的な数値ではなく動的な参照点として解釈することが重要です。国際的な金融環境がその数値を形成しているため、単に地元の需給だけではありません。 昨年の中央銀行の購入は、中国、インド、トルコがリードしており、基礎的な需要圧力がどこに存在するかを示しています。これらの購入は衝動的なものではなく、外部経済に結びついた法定準備への依存度を抑えるために戦略的に行われます。中央銀行がこのように決断を下すと、長期的な基盤の強さが生まれます。利回りはセンチメントに従いますが、これらの買いの動きは構造的な基盤を提供します。 金は伝統的にドルの強さが揺らぐと上昇することが知られています。これは、国債利回りが軟化するか、トレーダーが米国の積極的な利上げの可能性を低く見積もり始めるときに最もよく発生します。その逆相関は学問的なものではなく、機関参加者によって積極的に管理される取引のバスケットを形成しています。米ドルが弱くなると、金は通常その空白を埋める代替的な購買力の保存手段となります。経済の安定性におけるいかなる侵害も—商品供給チェーン、エネルギー価格に影響を与える地域的な対立、突然の市場調整—すべて潜在的な追い風を示しています。 私たちの視点から見ると、これらのマクロ関係は抽象的なアイデアではなく、契約評価への生きた入力です。来週の米国のCPIの読みが期待外れであれば、市場参加者が債券から出てインフレ耐性のある資産に移動する可能性が高まり、金も平行して上昇する傾向があります。これらの短期的な反応は価格の変動を引き起こしますが、長期的な整合性は金融政策が意味のある形で変化した場合にのみ訪れます。 私たちは、先物やオプションの活動を監視しながら、運搬コスト、マージンのエクスポージャー、暗示されるボラティリティが、単一の金価格レベルよりも明確な手掛かりを提供します。デルタトレーダーは、金利関連のカタリストに関してエクスポージャーを管理し続ける必要があります。今月の中央銀行のコメントを通じてヘッジされていないポジションを持つことは、特にインフレ目標をほのめかすものであれば、いくつかのポートフォリオが耐えられないほどの変動を招く可能性があります。 私たちの現在の計画は、アジアからの実物買い報告とG7データに反応する先物の動きの間の乖離を監視することです。これらの間に物質的な乖離が生じると、方向性の取引を示唆します。金のCPIおよび金利政策への相関は依然として主要な変数ですが、ETFsへの流入、製造業者のヘッジ、鉱山生産発表といった二次的な流れが、今後2週間の価格の方向性を強化したり挑戦したりする可能性があります。 私たちは特に流動性条件に留意する必要があります。特に米国の休日セッションやアジア市場の閉鎖中では、取引量が少ないと価格の動きが増幅され、誤解を招く可能性があります。最近の価格上昇は予想される範囲内であり、まだブレイクアウトではありません。オプション価格と実物需要の報告の両方で確認が見られるまで、エクスポージャーのサイズを調整することはありません。現時点では、これは一時的な追い風に支えられた方向性の動きですが、まだ広範なトレンドの反転ではありません。

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