中国の商務省は、アメリカが一方的な関税を撤回することを検討すべきだと表明しました。この声明は、今週末にスイスで予定されている米中間の貿易交渉に先立って発表されたものです。 実質的な進展の期待は低く、アメリカの財務長官ベッセントの発言によれば、協議は新しい貿易協定の交渉ではなく、緊張の緩和に焦点を当てることになるようです。前大統領トランプは以前、一方的に関税を撤廃することはなく、中国に交渉を促す手段として関税を維持する意向を示していました。 中国が現行の立場を堅持すれば、貿易関係における意味のある進展は長期間遅れる可能性があります。 それにしても、北京が討論に向けてのトーンを設定していることは明らかで、ワシントンの圧力に容易に屈することはないというシグナルを送っています。一方的な関税の撤廃を求める声は、長年にわたる貿易ダイナミクスに対する不満を反映しており、政策決定に重くのしかかっています。ベッセントのコメントからは、ワシントンが新しい約束よりも安定性を好むより穏やかなアプローチを維持することにコミットしているように見えます。 これらの交渉の背後には、期待管理のある背景があり、両サイドの状況があります。ブレイクスルーを期待するのではなく、緊張がこれ以上高まらないようにすることが目標のようです。トレーダーにとって重要なのは、交渉の内容よりも、メッセージと方向性です。ベッセントが会議をどのように捉えているかは、エスカレーションよりも落ち着いた関与のトーンを強調しています。これは、どちらの側も短期的に積極的に政策を変更する準備がないことを示唆している可能性があります。 私たちの視点からは、これは中米リスクにさらされた資産にとってのレンジバウンド環境を示唆しています。新たな関税の脅威がない限り、ヘッドラインリスクに関連するボラティリティは今のところ薄れていくものと考えられます。しかし、これは二者択一の問題であり、コミュニケーションが悪化したり、姿勢が硬化したりすれば、実現したボラティリティが急速に戻る可能性もあります。スイスでのやり取りだけでなく、その後の記者会見でのトーンにも注目する必要があります。 要点として、詳細に富んだ枠組みが出てくる可能性は低く、有望な戦略にとっては落胆する要因です。歴史的背景も重要であり、トランプ政権下では一方的な圧力が好まれる戦術でした。現在の政権がその路線から退いているため、市場はより遅く安定した進路を織り込むチャンスを得ています—劇的な変動は少ないですが、即時の触発要因も減少します。 中国の立場が相互措置を堅く根付かせているため、ワシントンの政治的な感情が転換しない限り、既存の関税が突然減少することは考えにくいです。その間、貿易関係をリセットするのが長引けば、特に半導体、機械、および上流技術部品において、越境流動に対するオーバーハングが維持され続けます。 利率に敏感なデリバティブのトレーダーは、特にオフィシャルな声明が通貨政策のレトリックに流れ込む場合、ドル・人民元の期待に対する間接的な影響に注意を払うべきです。オプション価格は長期の停滞には無関心ではなく、たとえ関税に関する緩い話が会議後に再浮上した場合、保護を求める姿勢がすぐに再浮上する可能性があります。 私たちは、イベントのウィンドウを通じて貿易にさらされたボラティリティ構造を適度にサポートし、結果が驚くようなものであれば新しいポジションに柔軟に切り替える準備をしておくべきです。エスカレーションの不在は解決とは同じではないことを reiterate（再確認）する価値があります。そのため、今後数週間のポジショニングが重要になることでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/CHFは0.8250を超えて上昇し、米ドルはFRBの利下げを見送る決定に続いて勢いを増していました。FRBは米国経済の展望に慎重であり、金利は4.25％〜4.50％の間で維持されています。 米ドル指数は100.20に接近し、FRB議長のジェローム・パウエルによる経済の不確実性の高まりに関する最近の発言によって後押しされています。一方、ドナルド・トランプは英国との二国間貿易協定を発表しました。

市場のボラティリティと貿易協議

市場のボラティリティは、スイスでの米中貿易協議を控えて続いています。米財務長官スコット・ベッセントは、中国の当局者と会談し、進行中の貿易緊張を解消することに取り組む予定です。 スイスフランは、スイス国立銀行のマーティン・シュレーゲルが安定のためにマイナス金利の可能性を示唆したために弱含んでいます。スイスの消費者物価に対する懸念は、米国の関税に関連する世界的な経済不確実性の高まりとともに上昇しています。 米ドルは貿易の主要通貨であり、世界の外国為替取引の88％以上を占めています。その価値は、FRBの金融政策、特に金利の調整や量的緩和および引き締めなどの措置に影響されます。 USD/CHFが0.8250を超えて上昇したのは、米連邦準備制度理事会が利下げを見送る意思決定をしたためであり、経済の進展については必ずしも明確ではないとの姿勢を示しています。金利は4.25％から4.50％の範囲で安定しており、パウエルの発言はこの決定が軽視されたものではないことを示唆しています。この環境における米ドルの強さは、保守的な金融姿勢と主要機関におけるすぐにはリスクを取らない姿勢の両面を反映しています。

金融政策と市場の反応

ドル指数が100.20の水準に近づいていることは、トレーダーが安全性を求めていることを示しています。これは国内政策の反映であるだけでなく、より広範な市場のポジショニングのシグナルでもあります。パウエルは増加する不確実性を指摘しました—これは彼の発言において軽視されるべきではない言葉選びです。インフレデータ、雇用指標、生産性の動向が中央銀行に対して政策の転換に必要な明確さを提供していないことを意味していると解釈されます。 トランプによる英国との取引に関する発表は、単なる政治的なパフォーマンスではありません。このような合意が進展すれば、ポンドとドルの評価にもう一つの層を導入します。しかし、まだ初期段階であるため、現時点では通貨価格に対する影響は限られています。それでも、ポンドの上昇に対するポジショニングは、ドルが一時的に後退することを期待して短期的なパフォーマンスに影響を与える可能性があります。 米中間の緊張が複雑さを加えています。ベッセント財務長官のスイスでの会議は、結果だけでなく、そのトーンに対しても注目されています。対立の兆候があれば、安全な資産への動きが好まれるでしょう。スイスフランは通常利益を得るはずですが、SNBのシュレーゲルからの国内のシグナルによりこれが損なわれています。彼がマイナス金利再導入の可能性について言及したことは、世界的なインフレの揺らぎにもかかわらず、再び政策緩和の準備をするという解釈されています。これにより、フランへの需要は自然と減少しています。 スイスの消費者価格に対する懸念の高まりは、SNBを窮地に追い込んでいます：過熱する通貨を抑制する一方で、輸入インフレを煽らないようにすることです。これは、特に金利差がさらに拡大すれば、米国との間にさらなる金融政策の乖離を開く可能性があります。 米ドルが関与する外国為替フローの88％以上を占めており、その価格は単に米国の経済指標を反映するだけではなく、ほぼ全地域における期待を反映しています。FRBからの変化はいかなる通貨ペアにも影響を及ぼします。引き締めが一時停止しているため、インフレが逆転を促していない限り、ドルの需要は堅調に留まります。 この全てを考慮に入れると、中期的な方向性の賭けを調整するのが合理的であると思われます。金利に敏感なポジショニングは重視されるべきですが、孤立してはならないでしょう。方向性は、これらの貿易交渉がどのように展開するか、SNBが次の機会に取るトーン、そして計画された貿易変更が実を結ぶかどうかに大きく依存するでしょう。大きなFXの動きを期待するトレーダーは、過去の金利のタイムラインに頼るのではなく、今後のセッションではボラティリティ指標やインプライドオプション価格に焦点を当てるべきです。このような状況下では、モメンタムプレイは柔軟で、明確なエグジットレベルを持つべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イギリスの公式は、ドナルド・トランプが米国とイギリス間の貿易協定の概要を提示する見込みであると述べました。両国は、鉄鋼と自動車に対する関税割当の削減につながる進展を遂げていると期待されています。 現在、米国はイギリスからの輸入品に対して10％の基本的な全球関税を課しています。期待される貿易協定は、これらの関税を緩和し、両側の産業に利益をもたらすことを目的としていました。

貿易ダイナミクスの潜在的な変化

これは、簡単に言えば、大西洋を越える貿易ダイナミクスに変化が訪れる可能性があり、特定の製造業の影響が価格設定にどのように反映されるかが見受けられることを意味します。鉄鋼や自動車の関税の調整に直接的に起因する結果として、ハードマテリアル、輸送部品、及びそれに関連する価格ベンチマークに結びついたセクターにおいて短期的な動きが見られる可能性があります。 米国に入る商品の10%の関税は、継続的な輸出チャネルに依存する産業にとって、国際的な流れの妨げとなっていました。惨事には至っていませんが、確実にマージンに影響を与え、企業にヘッジのタイムラインを再考させるのに十分です。提案された合意の下でその率が実質的に削減されることは、測定可能な影響を持つことになるでしょう。これは憶測に基づく予測ではなく、関税が直接的に価格設定の要素を変えるためです。関税は供給曲線の挙動や輸送量に影響を与え、特に精密な鋼材や自動車部品のようにマージンが薄い分野では顕著です。 私たちの観点から、この展開は孤立して観察することはできません。二国間の貿易コミットメントの調整は、特に既存のヘッジ手段が取引量に関する前提を持っている場合、通貨ペアの活動に波及する傾向があります。この分野の先見的なトレーダーは、取引摩擦の減少が相対的にポンドの展望を改善する傾向があるため、GBP/USDの反応をモデル化しているかもしれません。 市場は、取引が正式に締結される前から期待を織り込む傾向があります。これは、発表を前にしての盛り上がりが、関連する株式連動商品に沿ったボラティリティサーフェスの増加したボリュームと一致する可能性があることを意味します。さらに、これらの合意が製造業指数にどのように波及するかを考慮すると、セクターの重みを持つ指数に変動が見込まれる余地があります。関税改革に続く過去のパターンを確認するだけで、そのことが確かめられます。

金融市場への影響

最終的に、もし合意が実現すれば、両国間の主要な輸送経路に強く依存する企業に関連したオプションは、暗黙のボラティリティに変動をもたらすかもしれません。これは、全体的な楽観的な気持ちやセンチメントの問題ではありません。これは、実際の観点からどこで価値創造がシフトする可能性が高いかに対する直接的な賭けであり、そのため、週次から月次の期限におけるオープンインタレストには回転の兆しが見えるかもしれません。 したがって、私たちは自動車セクターの先物に関するスプレッドトレードを注視しています。部分的には、摩擦の除去がマージン拡大の触媒として機能するためであり、それが株式の反応を再評価します。この種の発展に対するベータは、早期に誤解されることが多いため、デルタニュートラル戦略を運用する者は、価格のラグ効果が短期的な非効率性を示す場所を認識することで特に利点があります。 公式の発言は、 overnightでの全面的なポジショニング変更を引き起こさないと考えられています。それにもかかわらず、両国間の協力の強化が輸出にさらされる企業の相関関係を引き締めることができます。その相関関係が歴史的な基準から逸脱する場合、一時的な不均衡が生じます。タイミングは、その文脈ではすべてです — そしてここでのタイミングは、噂よりも確認に依存しています。 最終的には、鋼材輸送や大西洋貿易の役割に関連する商品連動のボラティリティベットにおいて、実際的な動きを検討する余地があります。これらがライセンスや生産投入に対する直接的なものか包摂されたものであろうと、価格のエッジは最終的な署名が紙に記される数週間前に現れることがあります。私たちは、先物のロール活動だけでなく、米国とイギリスの製品デリバティブにおける密接に関連した商品間の期間構造の不一致にも注意を払うつもりです。そこが、早期の誤Pricingが存在する傾向がある場所です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

4月、アイルランドの消費者物価指数は以前の2%から2.2%に上昇しました。これは、前年同期比の価格レベルの変化を反映しており、国内のインフレに関する洞察を提供しています。 外為市場の更新では、ポンドは1.3300以上の水準を維持しました。イングランド銀行は、政策金利を25ベーシスポイント引き下げる決定を下し、将来の引き下げに対して段階的なアプローチを維持しています。 ユーロ・ドルの為替レートは、米ドルの需要の影響を受けて下落しました。最近の英米間の貿易協定発表と連邦準備制度の慎重な姿勢がドルを支えています。 ゴールド価格は控えめな反発を見せましたが、以前の下落後も$3,350を下回ったままでした。米ドルの強化とリスク志向の向上がゴールドのさらなる上昇を制限しています。 XRP価格は勢いを増し、強気の暗号市場トレンドの中で$2.21の抵抗に挑戦しています。デリバティブ市場は、好ましいロング対ショート比率を示し、関心の高まりを見せています。 連邦公開市場委員会は、フェデラルファンズ金利の目標レンジを4.25%-4.50%に据え置きました。この決定は予想されていたものであり、現在の政策スタンスと一致しています。 アイルランドの消費者物価指数が前年同期比2.2%に上昇したことは、インフレ圧力が緩やかに再加速していることを示していますが、その変化は劇的ではありません。この上昇は、エネルギーやサービスによって推進される特定のセクターでの価格圧力が持続していることを示唆しています。 通貨市場に目を向けると、ポンドが1.3300以上に留まっていることは、スチュリングが金利差や信頼できる金融政策の指針から利益を得続けていることを示しています。イングランド銀行による最近の25ベーシスポイントの金利引き下げ後でも、ロングポジションの保有者は、引き下げが限られたものでゆっくり進むだろうという期待に支えられているかもしれません。ベイリーの一貫したメッセージは、金利の正常化がインフレの進展に従うものであり、事前に行われるものではないことを再確認しています。 対照的に、ユーロはドルに対して引き続き弱含みです。先週のロンドンとワシントン間の貿易の進展の影響を受けて、ドルの需要が強まっています。パウエルのハト派転換をためらう姿勢は、ドルを支え続けており、特に中央銀行がすでに緩和策を講じている通貨に対して顕著です。ドルの強気派にとって、この見通しは技術的支持を維持していますが、上昇の勢いは以前の抵抗ゾーン付近で制限される可能性があります。 ゴールドの控えめな反発は$3,350を回復することができず、それは注目に値します。株式及び債券市場でリスク志向が拡大しており、ゴールドのような安全資産から注意がそらされています。強いドルと堅実な実質利回りが金を押しとどめており、新たな手掛かりが出てこない限り積極的なロングエクスポージャーを避けるよう促しています。デリバティブの見通しでは、金オプションの短期的なインプライドボラティリティは低く保たれる可能性が高いですが、マクロショックがなければの話です。 他方、XRPが2.21レベルをテストしていることは、デジタル資産に対する広範な楽観主義を強調しており、デリバティブトレーダーも注目しています。ロング対ショート比率は上向きのエクスポージャーを好む傾向が続いており、現在の強気トレンドに対する自信を反映しています。XRPのテクニカルセットアップはオープンインタレストの増加と一致しており、これはレバレッジのかかった参加者が価格の方向性を強化していると解釈されています。日内のセットアップを分析する人には、デジタルトークン間の最近の相関変動を考慮し、強いリスクパラメータを維持することが推奨されています。 連邦準備制度がフェデラルファンズ金利を4.25%-4.50%に据え置いたことは市場が期待していた通りでした。この安定は、金利先物価格設定の明確性をもたらし、短期的には投機的活動を落ち着かせています。その結果、フォワードレートはわずかに調整され、金利感応型の手段における方向性バイアスをより良く評価できるようになっています。金利スワップや短期トレジャリーフューチャーを取引している人々は、今後数週間で驚きが少なくなることを見込んでいますが、今後のインフレ報告は9月の政策会議に向けた期待を調整するきっかけになる可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ドイツの3月の貿易収支は211億ユーロで、予測の191億ユーロを上回りました。2025年5月8日に発表されたデータによると、月間の輸出は1.1%増加しました。 対照的に、輸入は1.4%減少しました。前年と比較して貿易黒字は205億ユーロで、一貫性を示しています。以前の報告された数字は177億ユーロでした。 ドイツは3月に予想以上の貿易黒字を計上し、211億ユーロとなりました。これは2月の改善であり、ドイツ製品への安定した外部需要を示しています。リリースで明らかになった基本的な要因は明確でした：輸出は1.1%増加し、輸入は1.4%減少しました。この組み合わせは通常、全球的な需要の回復を示唆しますが、国内消費の減少や外国からの供給品の需要の減少を示唆する可能性もあります。前年の黒字は205億ユーロであり、比較的安定した基準点を提供しています。この一貫性は、特にマクロ経済の安定性におけるトレンドを求める人々にとって、予測可能性を提供するかもしれません。 要点: – ドイツの3月の貿易収支は211億ユーロで、予想を上回った。 – 輸出は1.1%増加、輸入は1.4%減少した。 – 前年の黒字は205億ユーロで、一貫性が示されている。 – 輸出の増加や輸入の減少は全球的な需要の安定を示唆している。 – 国内消費の動向には注意が必要。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

オーストラリアドル（AUD）は、0.6400から0.6470の範囲で取引されることが予想されています。長期的には、0.6370と0.6515の間での動きが見込まれ、統合フェーズにあるようです。 過去24時間で、AUDは一時0.6515まで上昇した後、0.6422まで下落しました。アナリストは、さらなる下落は考えにくく、0.6400/0.6470の範囲が予測されています。

統合フェーズと市場のリスク

今後1〜3週間の間、AUDの潜在的な強さは、0.6510を上回る位置を維持することに依存しています。この通貨の最近の反転と0.6425を下回るまでの下落は、統合フェーズの始まりを示しているようです。 最近の価格動向から、オーストラリアドルが0.6515に近づいた後、急速に拒絶されていることから、より狭いコリドーに収束していることが明らかです。0.6422付近まで戻ったことから、さらなる上昇に向けた勢いが少なくとも今のところ衰えていることが分かります。おそらく、方向性の圧力が減少し、通貨が低ボラティリティのフェーズに移行していることが見受けられます。この変化は、トレーダーがレバレッジのかかった方向性の賭けを減らすことによって、リスク許容度の全体的な冷却に起因している可能性があります。 タンの、0.6400と0.6470の短期的なレンジを示す呼びかけは、最近の高値を上回る持続的な試みがなかったという事実に基づいているようです。ただし、重要な水準は0.6510に固定されています。そのレベルを上回る確固とした動きが見られるまで、上昇の動きを再開することを期待するのは早計です。市場がその高値をテストするだけでは不十分であり、それらのレベル周辺での反応が、実際のタッチ以上のものを教えてくれます。 要点: – AUDは0.6400から0.6470の範囲で、長期的には0.6370と0.6515の間での動きを期待されています。 – さらなる下落の可能性は低く、方向性の圧力が減少していると考えられています。 – 0.6510を上回る動きがない限り、上昇期待は早計です。 – 市場は高値をテストするだけでは不十分で、反応が重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

5月8日、FXオプションの期限切れは主にEUR/USDの1.1300レベルに焦点が当たっており、価格の磁石として作用することが期待されています。しかし、これは技術的な意味を持たず、セッションの価格のダイナミクスは主に今後の貿易関連のニュースによって形成される可能性があります。 最近の傾向は、貿易のニュースとリスク感情が取引 sentiment を促すことを示しています。これらの外部要因が市場に影響を与えるため、投資家はより大きなマクロ経済の動向に注意を払う必要があります。

ForexLive リブランディング

ForexLive.com は後に investingLive.com にリブランディングされ、市場の更新が強化されて取引の決定が改善される予定です。このプラットフォームは、特定の意見を支持することなく、教育的サービスと市場の洞察を提供することに焦点を当てています。 FX取引は高いリスクを伴い、レバレッジにより重大な損失が発生する可能性があります。トレーダーは進行する前にリスク許容度と財政状況を慎重に考慮すべきであり、さらなる指針が必要な方には情報資源が利用可能です。 ForexLive™ は、情報コンテンツを明確に区別し、サイトの資料に基づく決定に対して責任を負わないことを明言しています。広告主からの報酬を受け取り、コンテンツのインタラクションに影響を与える可能性があります。 議論された内容から、EUR/USDペアにおける1.1300周辺のFXオプションの期限切れの集積に注目が集まりました。このレベルを「価格の磁石」と呼ぶ考えは、市場構造やチャートの配置に必ずしも基づいているわけではありません。むしろ、トレーダーがポジションをヘッジしたり反対のポジションが期限切れの時にバランスを取る中で、価格の動きがこのレベルに引き寄せられる可能性が高いことを示しています。重要なのは、そのレベル自体よりも、そのレベルが現れる文脈です。 以前の段落は、短期的な価格の変動が主に特に貿易関係に関連するヘッドラインに反応することを正しく指摘しています。これは、かつては二次的な出来事や音が、市場の方向性を決定づけるようになったことを意味しています。ヘッドライン駆動の動きに対する依存の増加は、特に市場参加者がモデルを放棄し、政策発表や貿易紛争に対するリアルタイムの反応に基づくことから、テクニカルレベルの重要性が以前よりも低下することを示唆しています。

短期ポジショニング戦略

最近の観察から、景気後退の確率、国境を越えた生産サイクル、金利の再調整といった広範囲なマクロ経済テーマに関連するシグナルが、短期的なポジショニングを調整するのにより有用であることがわかりました。短期ボラティリティ戦略は予測不可能なイベントリスクに揺れ動く環境には不向きのようです。デリバティブを取引する場合、暗示されたボラティリティを実現した動きと比較することで、歴史的な安定性が繰り返されるという前提でトレードを行うよりも、より明確な洞察が得られることがわかりました。 リブランディングに関するニュースを見ていると、一見見た目だけの変更に見えることがしばしばありますが、そうではないことが多いです。新しいプラットフォームのアイデンティティへの移行は、オーディエンスのターゲティング方法や情報の提供方法に潜在的な変化を示唆しています。市場のコメントにおける明確さと客観性を改善する努力がなされるべきであり、そのことは一貫した音のフィルタリングされた更新に依存する私たちにとって利益になる可能性があります。しかし、特に広告ベースの資金提供が優先されるトピックや枠組みを変える可能性があるため、懐疑心を持ち続けることは役立ちます。 このすべては、注意義務を置き換えるものではありません。通貨取引のリスクについての小さな注意喚起は過大評価されるべきではありません。レバレッジが利益と損失を共に増幅するので、経験が浅いまたは過剰に露出したポジションが感情が揺れ動くときに急速に崩れることが非常に一般的です。特に小さなニュース項目に対する日中のボラティリティがポジションを範囲外に振り回し、回復がある前に解消されるケースをいくつか見てきました。 今後数週間、緊密に注視されるFXレベル周辺で期限日が重なる中、経済データのリリース日周辺で予想されるボラティリティの変化をプロットすることが非常に有用であるか、必要であることがわかります。バックテストにより、不確実性が高まるときに市場がオプションを再価格設定することが通常であることが示されており、この再価格設定は、リスクと注意に応じて機会または罠を生むことがあります。 最終的に、ヘッジと投機の間で運営している人々にとっては、時間の視野を頻繁に再評価することに意味があります。パフォーマンスを測定する際、私たちが最も幸運だった方法は、方向性のある取引がマクロトレンドと一致する頻度を追跡することです。環境は変化しており、アプローチはその変化を反映する必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

英国との貿易協定の発表が期待されており、これがUSDの強さに影響を及ぼす可能性があります。焦点は、基準となる米国の10%の関税が再交渉されるかどうかです。 米国の金利は上昇しており、これはおそらく、前回の下落の後に投資家のセンチメントが改善したことによるものです。今日の米国のデータカレンダーは軽めで、失業保険の申請件数が241,000件から減少することが予想されています。 米国-英国の貿易協定によってUSDが影響を受ける可能性があり、特に関税が予想外に撤廃された場合にはそうなるでしょう。DXYは100.35/50のレベルに挑戦する可能性があり、101.00を超えたところにストップが設定される可能性があります。 元の記事では、英国との潜在的な貿易協定がアメリカドルの動向に影響を与えるシナリオが説明されていました。確立された基準の関税率10%が調整される可能性に焦点が当てられています。もし関税が引き下げられたり撤廃されたりすれば、ドルは新たな勢いを得る可能性があります。同時に、米国の金利はじわじわと上昇しており、おそらく投資家のセンチメントが前回の調整から回復し始めたことが一因です。これは一つの重要なことを示唆しています：資金が再び移動しており、短期的なポジショニングが反応し始めているのです。 米国からの経済ラインアップは、今日の方向性に関してあまり多くを提供することはありません。毎週の失業保険申請件数のみが予定されており、241,000から減少することが予想されています。市場は新しい数値よりもセンチメントに大きく依存する傾向があります。減少した申請は、労働市場の引き締まりが続いていることを示唆し、これは高い利回りと政策の期待を通じて強いドルをサポートする傾向があります。 貿易協定は、ただし、より鮮明なリスクが存在する場所です。もし驚きが生じれば—トーンや関税の修正において—米ドル指数（DXY）は100.35から100.50のゾーンに近づくか、一時的にオーバーシュートするかもしれません。そのレベルを決定的に突破することで、101.00を超えたところに設置されたレバレッジのストップオーダーが引っかかる可能性があります。結果として、技術的に駆動された急速な反発が生じるでしょう。 デリバティブの観点からは、リスクは短期的にドル強さに傾いています。金利市場は敏感です。相対的な価格からの波及効果の可能性を注意深く監視する必要があります。短期的にドルのショートリスクを持っているトレーダーやフラットなカーブを見越しているトレーダーは、特に次の2〜4セッションでエクスポージャーを再考する必要があります。流動性が制限された状態での急な動きに注目しており—これはオプションを保有するには理想的ではない設定ですが、十分なコンベクシティの構築がある場合を除きます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

リスク感情は依然として高まり、トレーダーたちはドナルド・トランプの貿易合意発表を期待している。報告によれば、英国との潜在的な合意は主に交渉を開始するための合意であり、今後数週間または数ヶ月のための議論の枠組みを確立するものとされている。 S&P 500先物は0.8%上昇しており、連邦準備制度のスタンスに影響を受けた初期のボラティリティにもかかわらず、一晩の gains に支えられている。この遅れた発表は市場の感情を和らげたが、詳細がまだ明らかではないため、結果は不確実なままである、特にテクノロジー部品に関する報告については。 トランプの今後の発表は市場のナラティブを形成するかもしれず、緻密な詳細が将来の展開にとって重要である。現在、市場の行動は「噂を買う」アプローチを反映しており、1400 GMTに発表が行われる際には「事実を売る」反応が可能性として残っている。 市場は政治的期待の渦の中で奇妙に落ち着いているように見える。トランプのブリーフィングを前にした投機が価格の動きを促しているため、先物のトーンには楽観的な匂い、少なくとも一時的な安堵感が漂っている。S&P 500先物の昨夜の上昇は0.8%で、連邦の以前の伝達による初期の不確実性の後にやってきた。多くの人々がよりハト派的なコメントを期待していたが、パウエルの言葉が神経を落ち着かせるのに役立った。何が言われたのかよりも、言われなかったことが重要であった。さらなる金融引き締めの話がないことで、トレーダーたちには窓が与えられた。 「貿易合意」と呼ばれるものは、最初は見出し作成者が示唆するほどの実体を持たないかもしれない。本質的には、それは準備段階であり、外交的な alignment を示すジェスチャーであって、最終的な契約ではない。これは、結果ではなく手続きに焦点を当て、タイミングを考慮に入れる重要なポイントとなる。合意が主に話し合いを続けるための合意であると見なされるなら、実際の経済的変化がすぐに見られない場合、市場は評価を再評価する可能性が高い。 現時点で、トレーダーたちは希望に基づいて行動している。米国と英国が少なくとも同じテーブルにいるという事実が、リスク欲望を維持するのに十分である—今のところ。ここでの危険は、我々が知っていることではなく、我々が期待することである。短期的なポジショニングの強い匂いがする。テクニカルな買いが先物を押し上げているが、それは常に現金セッションを通じて持続するわけではない、特に情緒が政治家のスピーチの期待によって主に駆動されているときには。スピーチが米国市場のオープンに近くにタイミングされるため、激しい反応がほぼ保証されている。 パウエルのアプローチは、助けになるバッファーを追加している。金利の予測は劇的には変動せず、次の四半期の流動性期待はほぼ安定している。それが、株式が呼吸する余地を見つけた理由を説明しているのかもしれない。ボラティリティ測定も急上昇していないことは示唆に富んでいる。 ただし、トレーダーたちは「噂を買う」押しの後、勢いを持続するのが難しいことを理解しておくべきである。発表後に埃が落ち着くと、プレイヤーたちは再価格設定を行う。もしニュースが市場で想定されていることを裏切るか、すでに価格に織り込まれていることを確認する場合、反応は急激になる可能性があり、さらなる上昇の方向には進まない。 我々は以前、見出しが交渉よりも早く動くと、価格修正が急激になる傾向があることに気づいている。詳細があいまいであったり、テクノロジーセクターの協力などの要素について大きく遅れていたり、タイムラインが四半期を越える場合、高ベータ資産から資金の流入が後退するのを見るかもしれない。 米国と英国の対話は注目を集めるかもしれないが、流動的な手段の基礎的なメカニズムを無視すべきではない。ヘッジ活動は発表前にわずかに増加しており、メールにはあまり露出したくないデスクがあることを示唆している。初期のポジショニングのシフトが見られ、まだ攻撃的な売りは見られない—それは初期の赤信号であり、サイレンではない。 地政学的な結果と金融政策期待が一時的に均衡しているため、次の数セッションでは騒音を巡る急激な動きが予想される。これはもはや純粋にファンダメンタルズによって推進される市場ではない、少なくとも短期的には。見出しのタイミングと順序がテンポを決定しているため、レバレッジとエクスポージャーレベルの急速な調整が求められる。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

スペインの最新の5年物債券オークションは2.375%の利回りを記録し、前回の2.682%と比較されています。これらの数値は、前回のオークション以来の市場状況の変化を反映しています。 市場データ、たとえばイングランド銀行が予想している4.25%への25ベーシスポイントの利下げは、通貨の動きに影響を与えています。EUR/USDは米ドルの強さにより1.1300を下回って取引されており、市場の反応は経済交渉が進行中であることを示しています。 金価格はわずかな変動を示し、3,343ドルに対して1%未満下落しました。一方、XRPなどのデジタル通貨は成長を見せ、2.21ドルの抵抗帯に達しました。

連邦準備制度の政策スタンス

連邦公開市場委員会は、連邦基金金利の目標レンジを4.25%-4.50%に維持しています。このスタンスは、経済状況を継続的に監視し、将来的な調整の可能性を示しています。 スペインの5年物債券オークションの結果は、2.375%の利回りを示しており、前回の発行時の2.682%に比べて借入コストが緩和されたことを明確に示しています。この差異は一見大きくはないように思えますが、低下は投資家がユーロ圏でのリスクおよびインフレ期待をどのように評価しているかの変化を反映しています。利回りの低下は、安全資産に対する需要の高まりを示唆しており、これは中期的なヨーロッパの債務に対する慎重な姿勢が背景にある可能性があります。これは、インフレが冷却し始めるときや経済の勢いが低下し始めるときにしばしば見られる現象です。 イングランド銀行が基準金利を4.25%に0.25%ポイント引き下げる予想は、固定収入資産を超えた影響を及ぼしています。この予想される動きは、すでに通貨の評価に吸収されつつあります。米ドルの強さはEUR/USDを1.1300未満まで押し下げ、トレーダーがアメリカの経済データ、あるいは少なくとも大西洋を越えた利下げが当初懸念されていたほど多くないことに対して信頼を置いていることを示唆しています。

ユーロ圏の金融状況

EUR/USDの後退は、ユーロ圏の輸出業者に対してより厳しい金融条件を暗示しており、ユーロ建て商品が海外でより競争力を持つ一方で、輸入の手の届きやすさは低下しています。私たちにとっては、1.1200から1.1350の範囲が短期的により関連性を持つかもしれません。この範囲を管理する際には、他のユーロペアからのクロスレートの反応を監視することで、方向性のあるスポットの動きだけに依存するよりも良い指針を得ることができます。 連邦準備制度が最近、目標金利を4.25%から4.50%の間に留めた選択は、引き締めサイクルの後半で取られている慎重な戦略を強化しています。迅速な変更は行わず、代わりにポリシーの遅延が完全に吸収されることに焦点を当てています。FOMCが一定の姿勢を維持することで、現在のインフレ進展に対する快適さを示しているが、必要な指標が再加速する場合には再び引き締める準備が整っていることを示しています。この慎重なアプローチは、金利のボラティリティ取引をサポートする傾向があり、タイミングに関する不確実性を維持しながら急激な価格修正を制限します。 金価格においても小さな変動が見られ、3,343ドルに対して1%未満下落しました。この動きは穏やかに見えますが、トレーダーが完全にポジションを手放すのではなく、調整を進めていることを示唆しています。安全資産への需要は崩壊していないようですが、一時的に脇に置かれているようです。金は地政学的な神経の温度計として機能することがあるが、最近の短期的な感度は主に米国債の利回りと実質的なリターンにリンクしているようです。 興味深いことに、XRPは2.21ドルの抵抗帯に達するために上昇しました。このレベルは、以前の価格拒否およびボリュームの閾値による重なりによって示されています。これらのデジタル資産は、増加した小売参加とより広範な認識により、より技術的に定義されたゾーンに直面しています。今後のセッションで、この抵抗が維持される場合、暗号インデックスに基づいた短期的なデリバティブの活動が増加する可能性があります。 オプション市場は依然として豊富な機会に満ちていますが、実行よりもアプローチの明確さを求めることが多いです。ブローカーは、スプレッド、埋め込まれたレバレッジ、マルチアセットへのアクセスなど、さまざまな金融商品を提供し続けていますが、それらの中で成功することは頻度ではなく、正確性に関するものです。取引されたインプライドボラティリティは、圧力がどこにかかっているかについての洞察を提供し続けています。資産クラス間のスキューを比較することで—たとえば金と暗号—どのようなテールリスクが価格設定されているのかをよりよく評価できます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設