ダイヤモンドバック・エナジーは2025年第1四半期の調整後1株当たり利益を$4.54と報告し、期待を上回り、昨年の$4.50を超えました。収益は$40億に達し、前年から82%の増加を記録し、予想を8.1%上回りました。 同社は最初に$5.75億の株式を買い戻し、その後さらに$2.55億を買い戻しました。四半期配当を1株当たり$1とし、5月22日に支払われる予定です。

生産と価格

ダイヤモンドバックの生産量は、主に原油で850,656バレルの石油換算を毎日平均し、前年から84.5%の増加を示しました。平均実現石油価格はバレルあたり$70.95で、前年から5.5%減少しました。 ダイヤモンドバックの現金操業コストは、前年の$11.52から$10.48 per BOEに削減されました。生産税およびアドバロレム税はBOEあたり$2.98に増加しました。 同社は942百万ドルの資本支出を記録し、掘削およびインフラに集中しました。調整後のフリーキャッシュフローは16億ドルでした。 3月31日現在、同社は18億ドルの現金と130億ドルの長期債務を保有していました。 同社は最近の買収を反映してガイダンスを見直し、原油量と資本支出予算が以前の予測よりも低くなると予想しています。

エネルギー企業の強力な業績

他のエネルギー企業も生産量の増加により強力な業績を報告しました。 ダイヤモンドバックの最新の四半期アップデートは、マーケットが好む明瞭さを提供しました。EPSは合意および昨年同時期のパフォーマンスを上回りました。これは、価格の変動が激しい中で珍しい規律と一貫性を示しています。1株あたり$4.54という結果からは、若干の逆風があっても同社が効率的に運営されていることに疑いの余地はありません。 収益は強く成長し、$40億という数字が記録されました。前年の同時期と比較して82%の改善です。これは成長のための成長ではなく、基本に裏打ちされた8.1%の上昇は、高騰の正当化のための確固たる根拠を提供します。実のところ、収益を押し上げたのは価格だけではなく、生産量も中心的な要因です。日々の平均850,000ボーエクイバレント以上を達成したことで、同社はより多くの井戸を完了させ、それぞれの井戸からより多くを得ました。 しかし、生産量が85%近く増加した一方で、原油価格は必ずしも同じようには協力しませんでした。実現された原油はバレルあたり$70.95であり、文脈の中ではまずまずの水準ですが、昨年の数字からは減少しています。この軽微な逆風は大きな問題を引き起こしていませんが、注意すべき点です。マージンは経費が削減されたため、保たれました—BOEあたり現金操業費は$1以上削減されました。これは、スケールの効率と厳しい現場レベルのパフォーマンスを反映している可能性があります。 追加の株式買い戻しは、2回に分けて$8億以上に達し、資本配分の優先順位に対して直接的なシグナルを送ります。1株あたり$1の配当もこのことを再確認します。バランスシートを注視する人々にとって、18億ドルの現金と130億ドルの債務は、資本を引き続き配分している企業を示しているが、無謀ではないことを示しています。942百万ドルの資本支出の大部分は、掘削とインフラに行使されました。これが生産のブーストを生み出したのです。 資本支出と原油量は最近の統合活動を反映して下方修正されました。一見すると、これは慎重に見えるかもしれません。しかし、最近の買収後に資本を抑えることは、統合された資産が過剰な拡張ではなく、抑制された形で運用されていることを示唆しています。経営陣は、自己目的での量を追求しているわけではありません。活動予測の低下は、買収後の最適化努力を反映していると考えられます。 他の生産者も、主に生産量の増加によって、より強いパフォーマンスを報告しました。したがって、価格の急騰に依存せずに供給が増加していることが見受けられます。これは重要です。なぜなら、供給の抑制は現在デリバティブ市場を安定させる数少ない要素の1つだからです。 現在のところ、支出の抑制、力強い生産、および期待を上回る収益が安定した運営レバレッジの背景を形作っています。生産データや在庫増に対する暗示的なボラティリティが反応する中で、私たちは生産トレンドが基礎的な価格範囲の期待にどのように影響するかに注意を払うべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

カナダの2025年4月の雇用報告では、雇用が7.4K増加し、予測の2.5Kを上回りましたが、前回の32.6Kの減少に続くものでした。失業率は6.9%に上昇し、予想を上回りましたが、一部は労働力参加率の増加によるものでした。フルタイムの雇用は31.5K増加した一方で、パートタイムの役割は24.2K減少しました。製造業の雇用は31K減少し、平均賃金は前年比で3.5%の成長を維持しました。 これらの数字の中で、USDCADは最小限の価格変動を示しました。このペアは、以前の停滞の後に上昇を続け、1.38917–1.3904の以前の抵抗を突破しました。今やそのレベルはサポートに変わっています。このレベルを上回る勢いを維持することが、強気トレンドを維持するために重要であり、もしこのレベルを下回ると、バイヤーにとっては後退をもたらす恐れがあります。

要点

現在、注目が1.3924–1.3933の抵抗エリアに向けられています。この範囲を一時的に超えましたが、その動きを維持できませんでした。引き続き強気な勢いを確認するためには、このゾーンを安定して突破することが必要です。牛派は1.3977、さらには1.4000を目指しており、ここで重要なテクニカル指標が整っています。1.3933の上にしっかりとした土台を作ることが、これらのターゲットに向けた道を開くために必要です。 価格動向は発表時にあまり動きませんでした。これは示唆するところが多いです。マクロデータが急激な動きを引き起こさない場合、通常はポジショニングがしっかりと準備されているか、焦点が他に向いていることを意味します。この場合、テクニカルの背景がより影響を持ちました。価格はしばらくレンジ相場で推移し、その後、以前は堅固だった天井を明確に突破しました。1.38917と1.3904の抵抗をクリアした後、そのエリアは反転し、現在は基盤として機能しています。この帯域で時間を過ごし、急激に戻らなければ、買い側に持続的な需要がある可能性が高いです。

次の動きに備える

次の上方テストは1.3924と1.3933の間に移ります。このエリアを超える上昇がありましたが、持続力が不足しており、これは購入者の流入よりも売り手の供給不足によるものと考えられます。求められるのは、このゾーンの上での確固たる統合です。それが、再度の上昇に向けたエネルギーを集めていることを示します。また、以前の抵抗レベルが今では構造的サポートを提供しています。 1.3977と1.4000の上限は単なる丸い数字ではなく、一般的に参照されるチャートポイントであり、そこに多数のトリガーや条件付きオーダーが積み重ねられることが予想されます。これらのレベルを目指す場合、急ぐ必要はありませんが、1.3933近くで価格の動きに注意することで、比較的明確な判断ができるかもしれません。もし高い安値を保持し、ボリュームが上振れし始めれば、期待が固まります。しかし、ペアが以前のピボットを下回り、それらを再テストしようとする際に躊躇する場合は、側に退いて再評価する方が安全かもしれません。 要するに、今後の2週間のアプローチは体系的であるべきです。反応だけでなく、コミットメントの兆候を探してください。壊れた抵抗はしっかりとしたサポートとして示される必要があり、追従のない一時的な突破は懐疑的に扱うべきです。現在は上昇傾向にある価格構造の中にいますが、ベースレベルが力強く崩れない限りのみです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金価格は、初期の損失に続いて、$3,335を上回って取引され、反発しています。新しい米国-英国間の貿易協定に対する実質的な懸念にもかかわらず、金は米中会談に対する市場の懸念から回復を見せました。 金（XAU/USD）はほぼ1.0%の増加を見せ、$3,335を上回っています。トランプ大統領は中国製品に対して80%の関税を提案し、スイスでの貿易協議を前に不確実性を加えました。 土曜日にジュネーブで行われる会談は、米国財務長官スコット・ベセントと中国の李克強副総理が主導し、関税を60%未満に引き下げることを目指しています。予想される進展は、来週早い段階での関税引き下げにつながる可能性があります。 要点として、テクニカル面では、抵抗点が$3,336、$3,384、$3,462にあり、サポートは$3,258、$3,245、$3,210にあります。これらのレベルは価格動向の重要なエリアを示しています。 中央銀行によって決定される金利は、通貨や金価格に影響を与えます。金利が高いと通貨は強くなりますが、通常は金価格を下げる傾向があり、金を保持する機会コストが増えることになります。連邦準備制度の資金金利は、金融政策の決定に影響を与え、市場の行動や金利予測にも影響を及ぼします。 金の反発は、$3,335をわずかに上回る取引は、地政学的懸念が再び注目を集めるときに投資家のセンチメントがどれほど素早く変わるかを反映しています。早期の下落にもかかわらず、スイスでの米中会談に対する不確実性が貴金属価格に有意義なサポートを提供しています。トランプ大統領が中国製品に80%の関税を言及したことが新たな緊張を引き起こしました。このことは、具体的な政策の詳細が伴わなかったにもかかわらず、トレーダーに安全資産への需要を高めるだけの影響を与えました。 ジュネーブでの会談の後、米国財務省の声明とコメントを非常に注意深く監視する必要があります。外交的な口調が和らぐ場合や手続きのロードマップが浮かび上がる場合、市場は関税が公式に変わる前に再ポジショニングを開始するかもしれません。金における価格動向は、これらの変化を素早く反映します。特に、$3,336の抵抗線を超える動きに注意を払うことが賢明です。最近のセッションでは、このレベルが重要な天井として機能していました。 一方で、会談が進展しない場合は、 retracementを無視すべきではありません。その場合、$3,258付近のサポートが最初の関心エリアとなり、$3,245が続きます。$3,210への動きがあれば、さらに深い調整を示す可能性があります。これらは孤立したマーカーと見なすべきではなく、大規模なファンドからの広範な関心がこれらのテクニカルエリアに集まることが多く、ボラティリティを増幅させることがあります。 金利の期待は、背景での重要なマクロドライバーであり続けます。連邦準備制度の現在のサイクルでは、インフレを抑制するために金利が高く設定されていますが、これは通常、金に圧力をかけます。金利予測の変動は、全体的な方向性を覆す可能性があります。市場の信念が政策の変更に固まると、金は利回りに敏感なトレーダーから再び流入するかもしれません。 金を保有することはクーポンや配当の点では何も生み出しません。そのため、中央銀行が金利を引き上げると、利回りのない資産に資金を置く機会コストが上がります。しかし、連邦準備制度が政策を転換する兆候があれば、歴史的に金がほぼ即座に買い手を見つけるのを見てきました。トレーダーは、金利が現在どこにあるかだけでなく、どこに向かうと予想されているかに基づいてポートフォリオを構築しています。 この時点で、特にこれらの会議や金利決定に関連するボラティリティが急上昇する可能性があるため、柔軟に対応することが重要です。テクニカルゾーンを使用して潜在的なエントリーを評価し、連邦準備制度の資金先物やスワップ価格を通じて金利期待を監視します。ジュネーブでの出来事はジュネーブに留まらず、市場は耳を傾けています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

最近の観察によると、消費者の支出と企業の投資は堅調でした。この強さにもかかわらず、一部の指標は活動の減少を示しています。 ワシントンDCにおける週ごとのレストラン支出は減少しており、消費者の行動の変化の可能性を反映しています。さらに、求人件数が減少しており、労働市場の力学の変化を示唆している可能性があります。 これらの観察は、2027年まで投票権のない連邦準備制度理事会のバーキンからのものです。 消費者の回復力と安定した企業投資の現在の状態は、一見健全な経済の状況を描いています。しかし、ワシントンDC地域における週ごとのレストラン支出の最近の減少は、家庭のより慎重な行動の初期の兆候を示唆しています。この指標は孤立したものではなく、経済的感情の変化に対する即時の反応バロメータとして機能することが多いです。外食が減少すると、可処分所得に対する圧力や裁量支出に対するリスク回避の高まりを示す可能性があります。 同時に、求人件数の減少は、以前の四半期に見られた採用の勢いが鈍化しているという考えを支持しています。活動がやや鈍い労働市場は、依然として厳しい状況から遠いものの、賃金成長の期待を和らげ始めるかもしれません。それは、攻撃的な消費者需要の推進がない場合、今後数か月のインフレ動態に影響を及ぼす可能性があります。 バーキンのコメントから見えるとは、政策の指針というより解釈の提供です。地域の経済データにアクセスする地域の大統領がこれらの微妙な変化に気づくと、注意が必要です。 これらの動向は、再評価が必要であることを示唆しています。見出しの数字は広く支持されているものの、考慮すべき潜在的な動きが現れ始めています。特に、短期的な消費者行動や雇用データに関連する指標は、今後より注意深く観察されるべきです。 短期的なボラティリティは、市場が広範なデータサイクルの弱点に反応し始めると圧力を受ける可能性があります。消費の強さに大きく依存する価格モデルは、変化するマクロテーマを考慮するだけでなく、全国平均に現れる前に現場レベルで感情がどれほど素早く変化するかを反映するために新しい入力を取り入れる必要があるかもしれません。 今後は、後ろ向きの総計よりも週ごとのデータや月内データに価値があるかもしれません。価格の勢いは、特に市場全体がこれらの微妙な変化をリアルタイムで内部化し始める場合、歴史的な相関関係よりも中間指標により重みを置く可能性があります。 投資家が混合信号を消化するにつれ、ポジショニングにはより柔軟性が求められます。遅延リスクや行動の調整を考慮せずに直接的な経済指標に強く結びついている人々は、パフォーマンスが期待から乖離することを見出すかもしれません。 消費者に敏感なセクターに焦点を当てた相対価値戦略は、市場の異なる部分を通じて潜在的な再調整が流入するにつれて、ポジショニングが必要になるかもしれません。消費に関連するデリバティブやオプションのボリュームの変化に注目し、潜在的な初期の手がかりとして気を付ける必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

Lam Research (LRCX)は、エリオット波動分析によると、修正波IVにもかかわらず強気のトレンドを維持していました。長期のチャートは、2000年代初頭から始まる強力なインパルス構造を示しており、波Vが近づくにつれてさらなる上昇の可能性を示しています。 波IIIは、2009年の安値からの明確な5つの波のパターンで終了し、強いモメンタムを示しました。現在、株式は波IVの修正を経験しており、二重ジグザグパターン（((W))-((X))-((Y))）で特徴付けられています。支持線は$0.6604であり、このレベルを上回る限り強気の見通しが有効です。 この修正は、撤退を示唆するのではなく、より有利な価格でのエントリーの機会を提供しています。一度波IVが終了すると、波Vが開始されると予想され、新たな史上最高値を達成する可能性がありますが、タイムラインは不確かです。 Lam Researchの構造で見られるのは、エリオット波動理論の教科書的な応用であり、長期的な予測に沿った形で進行しています。以前の波IIIは強い延長を示し、高い明瞭さを持っていました。2009年の安値からの明確な5つの脚は、感情だけでなく、モメンタムによって運ばれることを示唆しています。そのモメンタムは、歴史的に一晩で消えることはありません。現在、株価が波IVの修正に入ったため、短期的な軟化が続くと予想していますが、トレンドが再開する前には構造的に必要なものです。 この波IVは深い崩壊ではなく、二重ジグザグの形（((W))-((X))-((Y))）から、下落は構造的な天井ではなく、一時的な再バランスである可能性が高いことを示しています。$0.6604での支持線は基本的に境界を示しています。もしその上に留まるなら、強気のモデルは維持されます。そのレベル周辺での価格動向を監視することが重要です；クリーンな反発または横ばいの動きがあれば、さらなる確認が得られます。代替手段として、急激に下回ることは波のラベリングの再評価を強いることになりますが、それは現時点では限られているようです。 Lamの動きを中心にしたデリバティブに焦点を当てているトレーダーは、この修正を長いエントリーのタイミングとして利用することができるかもしれません。波IVの修正は短期的な参加者を不安にさせがちですが、その誤価格はしばしば優位性を提供します。現在の形が期待通りに展開すれば、波Vはかなりのエネルギーで始まる可能性があります。波Vは多くの場合、モメンタムが戻った時に、以前の波Iの延長に匹敵するか、それを超えることが多いです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ホワイトハウスの経済顧問、ケビン・ハセット氏は、新たな貿易協定の可能性についての見解を述べ、約24件の協定が完成に近づいているとの報告を受けたと語りました。 ハセット氏は、これらの協定が市場を混乱させないとの自信を示しました。また、スイスでの前向きな展開についても触れ、当事者間の相互尊重を指摘しました。

英国との貿易協定

英国との貿易協定は、他国が模倣しようとするモデルと見なされています。ハセット氏は、今後、英国に似た協定が増加すると予測しました。 さらに、米国のトランプ大統領は、「チップへの課税なし」、「残業手当への課税なし」、「無利子の自動車ローンの促進」といった方針を強調しました。市場の反応は、株式とUSD/JPYに対するわずかな買いが見られました。 要点として、ハセット氏はホワイトハウスからの発言として、約2ダースの貿易協定の波に対して楽観的であることが伝えられました。彼の発言からは、これらの協定が市場の価格に突然の混乱を引き起こす可能性は低いという暗示がありました。スイスに言及したことは、進展よりも摩擦を警戒する観察者を安心させる生産的な外交的トーンを示唆しています。特に、英国の協定については他国のベンチマークと位置付け、今後のアレンジメントにおける継続性と複製への欲求を強調しています。

市場の反応と期待

市場からの最初の感触は比較的穏やかでした。株式への安定した買いと、USD/JPYの適度な動きが見られました。全体的なラリーではありませんでしたが、ポジショニングがわずかに調整されていることを示しています。 短期的には、流動性が薄い状況が広範な貿易協定の発表の見通しにどのように反応するかを注意深く見守る必要があります。即座の価格変更を引き起こす必要はありませんが、低ボリュームの時間帯におけるセンチメントには影響を与えるでしょう。 20件以上の貿易協定のうちの1つ以上が具体的な数字を伴ってヘッドラインに載る場合、GDPや国境を越えた収入の流れに関する仮定を刷新するモデルとして、より強い方向性の買いが期待できます。特に、財政の実行が消費者チャネルに直接影響を与え始めると、市場メーカーは急速にヘッジプロファイルを調整する可能性があります。OTCオプション市場に関しては、貿易に敏感なセクターに最もさらされているペアや株式でスキューがフラットになる可能性があります。 オプション空間では、短期間のIVのエンドポイントにも注意を払う必要があります。進行中の政策リスクを考慮すると、ロングガンマはそのまま支持される可能性があります。非業務時間帯でのサプライズ発表があれば、すでに圧縮された曲線に一時的なボラティリティのスパイクを注入するのに十分です。米国データの発表前のポジショニングは、特に行政官の発言が予測される日にはシャープなタイミングを必要とします。取引が成立するかどうかだけでなく、詳細が公に知られる方法や順序に対しても反応する道具が求められています。 工業用株のショートプットや、太平洋クロスに対するドル連動コールは、ユーロ圏の交渉の1つが抵抗を回避して正式化する際に、急速な再価格設定の可能性があります。トレーダーはヘッドラインに注意を払いながら、政策のタイムラインが圧縮され、高頻度の発言を軸にされる場所で、バックワーデーションを構造的に活用する必要があります。 税金がかからない所得のアイデア、具体的には消費者主導の株式に流れが傾く可能性があります。それは、特に自由裁量小売や自動車製造のようなセクターにおいて、安価な上昇への需要をシフトさせるかもしれません。この物語が続く場合、そのスペースにおける三週間のコールのプレミアムは、混雑によって圧縮されることになるでしょう。 低デルタ表現での高ベータ銀行のスポットフォローモーブに関して、すでに需要が高まっていることを捉えています。これらの銀行は、ほとんどが政策の調整を1サイクルまたは2サイクル遅れて追随しています。この遅れは、特に催促が提案された課税シフトによって導かれる場合、エントリーポイントを選ぶのに役立ちます。 債券プロキシに関しては、沈静化したインフレ懸念が近い将来の防御的ロングの上昇を制限していることを示唆しています。代わりに、通貨連動のトリガーを持つ信用商品のシャープなエクスポージャーは、需要に応じたサポートをほのめかすような発言に対してタイミングを合わせることができるかもしれません。 広い市場は表面上静かに見えるかもしれませんが、多くのオプションチェーンでは依然として奥行きが不足しています。これらの協定のうち2つまたは3つが最終的なテキストに到達すれば、特にそれらが輸送の規制フレームワークに影響を与える場合には、さらなる動きが期待できます。 スワップに織り込まれたシグナルを見逃すべきではありません。ボラティリティが穏やかに保たれるという仮定は、確かなメトリクスを伴う何かが現れた場合には成立しないかもしれません。政策の道筋や二国間貿易の見直しによって引き起こされた活動がある市場では、タイミングが取引そのものの規模以上に影響力を持つことがよくあります。 最初に反応する道具に注目する方が良いでしょう。地政学的にタイトな株式、曲線の前端に位置する金利、財政のローテーションに応じてフレキシブルなクロスエクスチェンジ通貨オプションなどがその例です。より多くの取引が近づいています。その時期を予測する必要はありません。どこで最も可能性が高いかに沿って進むことが大切です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金の価格は、記録的な水準を超えた後、トロイオンスあたり3,300ドルを下回るまで下落しました。この下落は、スイスでの米中の貿易交渉や米英間の貿易協定の発表に関するニュースに続いて起こったものでした。 金価格の下落は、以前の上昇が米国の関税問題によって引き起こされたことを示しています。関税の削減の可能性は、特に米中間で合意がある場合、金の価値にさらなる影響を与える可能性があります。 さらには、フェデラル・リザーブのパウエル議長の発言が早期の金利引き下げに対する期待を冷やしました。米国のトランプ大統領の批判にもかかわらず、この発言は金価格の下落傾向に寄与しました。 私たちがここで見ているのは、リスクの認識と将来の流動性条件の変化に対する明確な反応です。金価格の急激な後退は、伝統的な価値の保管需要ではなく、地政学的な摩擦に基づく最近の上昇の大部分を強調しています。米中間の貿易の進展が対話へとシフトしている中で、特にスイスでの会議が予定されていることから、経済的不確実性に対するヘッジの緊急性は和らいでいるようです。 新たな米英間の貿易協定がテーブルに載せられたことで、市場は緊張の緩和に備えてポジションを取り始めています。長期的な不安定性に賭けているトレーダーは、特に協議が関税の削減に向けた枠組みを生み出した場合、再評価が必要になるかもしれません。マクロ経済リスクに敏感な金は、そのようなテールリスクが縮小し始めるとすぐに反応します。 パウエルの最近の発言は、そのリスク回避感情を裏付けるものでした。リーダーシップサークルからの批判が多い中、フェデラル・リザーブの議長が短期的な緩和にコミットすることをためらったことは、短期的な緩和政策への期待を抑制しました。実質的には、これにより強いドル、厳しい流動性、金のような非利回り資産を保持するインセンティブが減少することを意味します。 要点として、何が価格に織り込まれているかを認識しなければなりません。緩和政策への期待は、今年を通じて貴金属を支えていましたが、パウエルはその感情を和らげました。金利引き下げの具体的なスケジュールを確認することを控えたことで、最近の高値を超える可能性は減少しました—ただし、経済データが急激に変化したり、地政学的リスクが再び高まった場合を除いて。 デリバティブ市場の観点から見ると、この変化は短期から中期のアプローチの仕方を変えます。金に対して攻撃的な強気モメンタムに基づく戦略を取る理由は減少しました。むしろ、オプションの活動はより低いストライクレベルの周りで広がるべきです。四半期の初めに広がったスプレッドは、再度閉じるか、インプライド・ボラティリティが高いことに有利な形で再調整される可能性があります。 さらに、長期の先物ポジションは基本的なヘッジャーにとって誘惑になるかもしれませんが、防御的なエクスポージャーの理由が薄れるにつれて、その理論は弱まります。特にスポット市場での範囲が厳しくなる場合には、長期ガンマ戦略の再調整が必要かもしれません。カレンダー スプレッドに焦点を当てるトレーダーは、パウエルの中立性を取り巻く徐々な価格の変動を示す重要なマクロリリースのウィンドウにも注意を払うべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

本日のNASDAQ先物は、米中貿易交渉を控えていることから、レンジ内で推移することが予想されています。現在の価格は20,200で、潜在的なブレイクアウトまたはリバーサルを監視するための重要な逆転レベルがあります。 中央の均衡ゾーンは、発展中のVWAP（加重平均価格）20,181.5とPOC（ポイント・オブ・コントロール）20,212の間に形成されており、20,180〜20,210の間で「公正価格」を示唆しています。ショートの機会としては、20,326の上部リバーサルゾーンに注目し、20,300での重なりがあります。20,326の上で30分間に連続して2回のクローズを記録すると、ブル型のサプライズが発生し、20,570をターゲットにします。 ロングの機会は、20,075および20,060でのサポートを持つ下部リバーサルゾーンに存在します。20,025の下で30分間に連続して2回のクローズを記録すると、ベア型のサプライズが発生し、ターゲットは19,855となります。今日の市場構造は、トレンドの継続よりも平均回帰を好むことが予想されます。 トレーディング戦略は、リアルタイムの閾値とキーレベルに基づいて調整すべきです。強気派と弱気派の両方が、外側のレベルを反転ポイントとして利用することが期待されています。ブレイクアウトを確認できるまでは行動せず、警戒を怠らないことが重要です。 これまでの内容を明確にするために言うと、市場は嵐の前の静けさのように見えます。NASDAQ先物の価格動向はバランスのとれた範囲にとどまっており、取引の大半は約20,180から20,210のゾーンに密接しています。この範囲は、買い手と売り手が価値について合意していると考えられる中立的なエリアを示しています。 私たちは極端な状況で何が起こるかを注視しています。上側のゾーンである約20,300から20,326は、より強力な買いのためのラインを示しています。その価格を上回り、2回の一貫した半時間のキャンドルでクローズした場合、20,570への道が開かれます。これは、一時的な熱狂ではなく、確信の変化を示唆します。逆に、下側では20,075および20,060のエリアにサポートが見られます。それが崩れ、20,025の下でしっかりとクローズした場合は、ベアが市場を押し下げて19,855に挑戦する可能性があります。 しかし、説明された条件は、どちらの側にも緊急性の欠如を示唆しています。動きがまだコミットしていません。むしろ、私たちは平均回帰に向かうパターンを扱っています。つまり、公正価値から離れた動きはしばしばすぐに逆転し、中間ゾーンを強化します。そのため、動きがある場合でも、その後すぐに戻ることが見られます。 これらの状況下では、エントリーを計画的に行う必要があります。感情や早期のポジショニングを避けるべきです。ブレイクアウトが適切に確認されるまで待ち、先ほど強調したゾーンの上または下で2回のセッションを確保することが求められます。これらのセットアップは、予測しても報われません。確認されていないブレイクアウトで行動すると、ドローダウンやチョップに繋がることがよくあります。動きを先回りしたくなる気持ちもあるかもしれませんが、価格が手の内を見せるのを待つことが通常、こうしたセッションでは持続可能な道となります。 パウエルのコメントは、原文では直接言及されていませんが、トレーダーの注目を集めています。彼の以前の発言は市場を急速に変動させているため、その動向を注意深く監視することが賢明です。オプションの価格設定と暗示的なボラティリティレベルは、市場参加者が劇的な変化にまだ備えていないことを示唆しています。もし状況が変われば、前述の外側の範囲には再び活性が見られるかもしれません。 実際的な観点からは、バランスエリア内でポジションは小さく保つべきです。デシプリンを持ってフェードする場合を除き、フェイクムーブに引っかかるのは他の人に任せましょう。私たちのアプローチは、反応し、予測しないことを基本としています。リアルタイムレベル内で、確認と適切なリスク管理を行うことで、こうしたシナリオでより一貫性が得られます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロは北米市場に入る際に0.2％の上昇を経験しましたが、1.13のラインを下回っています。1.12への短い下落の後、強力な回復が見られました。 欧州中央銀行のコメントは依然としてハト派的であり、政策委員会のメンバーが6月の利下げの可能性を支持しています。貿易関係は緊張しており、EUは報復措置を準備している一方、ドイツの首相は米国との個別交渉に反対するよう助言しています。

要点

最近のユーロの価格行動には、欧州中央銀行（ECB）によって示される金融政策の方向性と、欧州連合と米国との間の貿易関係という2つの重要な要因が挙げられます。1.12を下回るミニダウンからの回復は、市場が金融ガイダンスに対する小さな変化にも迅速に反応することを示唆しています。特にECBのトーンをまだ消化し続けている環境においてです。ヴィレロイのハト派的立場は、ECBが6月の利率調整に向けて傾いていることを強調しており、市場がその結果に対する確率を高める場合、ユーロにさらなる圧力をかける可能性があります。 さらに、EUの貿易交渉における姿勢、特にブリュッセルが反制裁に備えていることや、ショルツのブロック全体の結束を主張することは、不確実な感情の流れを導入しています。これはデータによってではなく、政策のメカニズムによって導かれているが、通貨にとっては依然として強力な波及効果をもたらす可能性があります。特に、米大西洋のリスクアペタイトとの収束に際してです。 短期的には、ユーロは実績指標よりも先行きのコメントに敏感であるようです。米国連邦準備制度理事会がECBに対してどのように位置づけられるかによって、利率の差が調整され続けます。これは現在、日中のスクエアリングや短期的なキャリー戦略を通じて戦術的に押さえられています。ECBからの6月の利下げを織り込むディーラーは、特に5年満期の固定収入スプレッドの変動に注意すべきであり、これらは通常、市場価格を先取りします。

戦略と市場ポジショニング

戦略ポジショニングにおいて、ユーロへの方向性エクスポージャーは、特に利率期待が流動的である現在、ECBの日程やコメントのウィンドウ周辺でのアクティブな管理から利益を得ることができることが分かりました。主要なストライクゾーン周辺の暗示的なボラティリティの一部は、範囲が明確なトレンドではなく、依然として争われていることを示しています。これは柔軟な展開を必要とし、コールバックやフラットナー・スプレッドは、単純な方向性ベットよりもエクストリンジックをより良く捉える可能性があります。 1.13以上のユーロロングのリスク・リワードは、Fedからの予期しない引き締めやフランクフルトからのハト派的シグナルの減速が見られるまでは正当化されないかもしれません。それまでは、1.12に近づくガンマにステップインするか、オーダーを休ませる方が構造的に安全であるように思われます。下落後の回復は、現時点でそのレベルが広く防御されているという心理的サポートを証明していますが、ECBが会合を開く前にその決意が再度試される可能性があります。 現在はエッジをナビゲートすることがより重要であり、正確に言えば、モメンタムが独立した動きを維持できるほど強くないためです。ブントと周辺スプレッドを見ることで、市場の信頼が柔らかいECBのレトリックと一致するか、今後のインフレ指標がその仮説を崩すかを特定するのに役立ちます。短期金利の差を取引する人は、出来事が期間の仮定をどれだけ速く再価格設定するかに注意すべきです。 ユーロは比較的狭い構造で取引されているが、ガイダンスの変化に鋭く反応しているため、私たちの焦点は大きなベースポジションを構築することではなく、戦術的なレイヤリングに残っています。この環境は自惚れを好まず、反応性を報います。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ニューヨーク連邦準備銀行のウィリアムズ総裁は、現在の時期が不確実性と変革に満ちていることを指摘しました。中央銀行の独立性は、より良い結果をもたらすことにつながります。 具体的な金融政策や経済予測に関する詳細は提供されていませんでした。

中央銀行の役割と不確実性

ウィリアムズが基本的に伝えたのは、私たちが市場や経済が通常よりも変化している時期にあり、中央銀行の役割が政治の干渉なしに政策を決定できることが、一般的にインフレや雇用のためにより良い結果をもたらすということです。しかし、金利やインフレの予測に関する前向きな発言がないため、我々は行間を読む必要があります。 このことから、政策担当者は慎重であり、今後のデータからより明確な情報が得られるまで、方向性をコミットしないことを選んでいると考えられます。そのため、政策のガイダンスに一時的な停滞が見られ、これは官僚間でのより広い内部討論を反映している可能性が高いです。感情は、クレジットを過度に制約するリスクと、インフレがさらに緩和しない場合に迅速に行動しないリスクとのバランスを取ろうとしているようです。 今月初めのパウエルのコメントは、デフレーションプロセスが遅れていることを示唆しており、それは年内の利下げを除外するものではありませんが、短期的には利下げの可能性を排除するものと考えられます。今週の発言の詳細が不足していることは、そのことを裏付けています。両サイドで何か積極的なものを見込むことにはリスクが伴うため、より明確なシグナルが資金市場の再価格付けを引き起こすまで、ポジションを軽く保つことをお勧めします。 私たちの観点からは、トレーダーは利率の変化速度やカーブを急にすることに関して、徐々にポジションを取ることを検討するかもしれません。想定されたボラティリティは上昇しており、その動きには根拠があります—オプションは、一つの主導的な方向ではなく、両サイドのリスクに対するポジショニングを示唆しています。それは、私たちが見てきたことに一致します：FRBは、金利を変更せずに時間が経つのを許容しているようです。

反応的意思決定と市場戦略

このコメントは、私たちが事前に設定した道筋ではなく、入ってくる消費者および労働データによって主導される反応的意思決定の時期に入る可能性があることを示唆しています。ウォラーは先週、「良いデータが数ヶ月必要」と述べ、調整を行う前に感情を測るために6月の会議がより重要になる可能性を示唆しました。この論理に従うと、FRBの政策に関連する短期契約は明確な方向性なしに漂う可能性があります。 私たちは、特に3か月および6か月の期間において、柔軟性を保つことにますます価値を見いだしています。それらは期待の変化に敏感であり、FRBの言葉が一方向にしっかりと動いた際に迅速に反応してきました。しかし、新たなシグナルがない限り、広い取引範囲が近い将来に支配する可能性があります。 私たちはまた、委員会内でのトーンの変化を確認するために演説を注視しています。それまでは、相関取引や条件付き戦略が明確な誤りに対するエクスポージャーを減少させつつ、上昇の可能性を残すのに役立つかもしれません。特に米国とEUのスプレッドを越えてそのようなアプローチは、乖離がより明確になる場合にうまく展開する可能性があります。 現時点では、テクニカル指標は中立的に見えます。特にSOFR先物およびスワップにおいて、ポジションは控えめであり、方向性の動きの前に見られるような攻撃的なポジショニングの再調整はまだ見られていません。今はタイミングと忍耐が重要であり、次回の定期的なアップデート前にCPIとPCEのリリースに注視しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設