EUR/USDは1.160の水準近くを維持しており、株式市場の売り込みの中でユーロの流動性によって支えられています。G10通貨の損失は主に高ベータ通貨、特にAUDとNZDに影響を与えています。 EUR/USDには上昇の可能性があると見られています。短期的な公正価値と比較して過小評価されているとの報告があり、現在の過小評価は0.8%と推定されています。

EUR/USDの年末目標

EUR/USDの年末目標は1.180のままです。12月のポジティブな季節性は徐々に上昇する動きの助けになるかもしれませんが、今年初めのような一貫した強気のパターンには従わないかもしれません。 私たちはEUR/USDが1.1600の水準で安定しているのを見ており、最近のファンダメンタルズを考えると割安で取引されているようです。特に先週の10月の米国消費者物価指数報告が予想をわずかに下回った2.8%となったことで、連邦準備制度からの短期的なタカ派サプライズに対する圧力が軽減されています。

オプション戦略の考慮

上昇に向けたポジションを取ることを考えている方には、12月後半または1月初めに期限が設定されたコールオプションを購入するのがシンプルな戦略のようです。これによって、ペアが1.1800の年末目標に向かって動いた場合に潜在的な利益を得ることができます。このアプローチは、オプションに対して支払うプレミアムというリスクに制限されます。 コストを管理するためには、1.1650のストライクコールを購入し、1.1800のストライクコールを売るというブルコールスプレッドを検討することができます。これにより、取引の前払いコストが低下しますが、潜在的な利益はその1.1800の水準で制限されます。暗示的ボラティリティは最近の株式市場の神経質さと共にわずかに上昇していますが、このような戦略にとっては阻害的なレベルではありません。 この強気の見方は、過去10年間で観察された強い季節パターンによって支持されています。歴史的に見て、12月はしばしばEUR/USDにとってポジティブな月であり、ドル需要は年末に向けて緩む傾向があります。振り返ってみると、過去10年間の12月のうち7回でペアが急騰しており、上昇ケースへの自信にさらなる層を加えています。

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カナダドルの主要通貨に対するパフォーマンス

USD/CAD通貨ペアは1.4050付近で取引されており、日足チャートに見られる上昇トレンドを維持していました。このペアは9日間の指数移動平均（EMA）1.4036付近に留まり、14日間の相対力指数（RSI）が50を上回っているため、強い上昇バイアスが残っていました。 USD/CADが7ヶ月の高値1.4140を再テストする可能性があります。このマイルストーンを超えると、ペアは上昇チャネルの上限1.4190に挑戦する可能性があります。 注目すべきサポートレベルには、9日間のEMA1.4036およびチャネルの下限1.4000付近があります。50日間のEMA1.3969を下回ると、センチメントがベアにシフトし、3ヶ月の安値1.3721を再訪する可能性があります。 広い視点から見ると、ヒートマップは通貨のパーセント変化を示しており、カナダドルはオーストラリアドルに対して最も強いパフォーマンスを示していました。外国為替市場はダイナミックで、主要通貨に対する通貨の変動がトレーダーやアナリストによって密接に監視されています。

投資戦略とリスク

USD/CADペアが1.4050付近で安定している中、技術的な設定は上昇チャネル内での継続的な上昇を示唆していました。相対力指数は50を上回っており、強気のモメンタムがまだ存在していることを示しています。9日間のEMA1.4036を現在のトレンドに対する第一の防衛ラインとして見るべきでした。 この強気の見通しは、米国が2025年10月の非農業部門雇用者数が予想以上の210,000件増加したと報告したという基礎的な要因によって裏付けられています。米国の労働市場の持続的な強さは、連邦準備制度が金利を引き下げるのを急ぐことはないことを示唆しています。強いドルのセンチメントにより、最近の高値1.4140のテストがますます見込まれるようになっていました。 一方で、カナダ経済は減速の兆候を示しており、2025年10月の最新のインフレデータは2.6%に低下し、カナダ銀行の目標に近づいていました。これにより、BoCがFedよりも早く緩和サイクルを開始する可能性が高まっており、USD/CADが高くなる政策の乖離を生み出しています。このパターンは、2023年後半に見られた乖離を思い出させ、ペアを高く押し上げる要因となりました。 カナダドルへの圧力をさらに高めているのは、ウエスト・テキサス・インターメディエイト（WTI）原油価格が過去2週間で5%以上下落し、現在は1バレル76ドル近くで取引されていることです。カナダの重要な輸出品である原油の弱さは、通常、ルーニーに悪影響を及ぼします。この背景を考えると、USD/CADの抵抗が最も少ない方向は上昇に見えました。 今後数週間にわたり、1.4190の上限チャネル境界に向けた上昇から利益を得る戦略を検討するべきでした。行使価格1.4150のコールオプションを購入し、2025年12月または2026年1月の満期にすることで、この期待される動きをキャッチできるでしょう。オプションの定義されたリスクは、このトレンド環境での適切なツールとなります。 一方で、より中立的から強気のバイアスを持つ人々にとっては、キーとなる1.4000の心理的サポートレベル以下でのショート・ストライクを持つプットスプレッドを販売することがプレミアムを集める効果的な方法かもしれません。この戦略は、ペアがサポートを下回らない限り、価格の上昇と時間的減価の両方の利益を得ることができます。この見通しへの主なリスクは原油価格の急激な反転または米国経済報告の予想外の弱さとなるでしょう。

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ウォルマートは安定した成長を遂げており、2025年には株価が14%上昇しました。一方、ターゲットの株価は30%下落しました。ウォルマートは第3四半期の売上が前年比4%増の1,771.4億ドルに達し、EPSも5%増の0.61ドルになると予想されています。対照的に、ターゲットの第3四半期の売上は1%減の253.6億ドル、EPSは5%減の1.76ドルと予測されています。 近年、ウォルマートはeコマースや他の高利益率ビジネスに成功裏に進出し、デジタル売上は年間1,000億ドルを超え、過去5年間で100%以上の増加を記録しました。ターゲットは、売上成長の鈍化や支出シフトに対する抵抗力が弱く、同期間中に株価が45%下落するという課題に直面しています。 ターゲットの株価は、S&P 500およびザックス小売・卸売セクターのフォワードEPSマルチプルに対してディスカウントされています。ウォルマートの株価はEPS成長に支えられたプレミアムで取引されています。両方の株はフォワード売上比率に対して2倍未満で取引されています。 要点 – ウォルマートは2025年に株価が14%上昇。 – ターゲットの株価は30%下落。 – ウォルマートの第3四半期の売上は前年比4%増。 – ターゲットの第3四半期の売上は1%減。 – ウォルマートはデジタル売上が年間1,000億ドルを超え。 – ターゲットの株価は45%下落。 – ターゲットの株価はS&P 500よりもディスカウント。 – ウォルマートはEPS成長によりプレミアムで取引。 – 両株はフォワード売上比率に対して2倍未満。 – ウォルマートは50年間配当を増加させている。

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日本の首相との会談後、日銀総裁の上田和夫氏は経済と金融政策について話し合いました。金融政策に関する決定は、さまざまなデータを見ながら行われることが期待されています。 日銀は、2%のインフレ目標を安定的に達成するために、金融支援の程度を調整することを目指しています。外国為替に関する事項も議論されましたが、この点についての詳細は提供されませんでした。安定した外国為替レートは、経済の基本を反映する上で好まれています。

市場の反応

これらの発言を受けて、USD/JPYは155.00前後で取引され、0.12%の減少を経験しました。日本銀行は中央銀行として、価格の安定を確保するために通貨と金融の管理に焦点を当てており、2%のインフレ目標を掲げています。 2013年以降、日銀は経済を刺激するために超緩和的な金融政策を採用し、量的・質的金融緩和を利用してきました。2016年には、 negative interest ratesを導入し、10年物国債利回りをコントロールすることで政策をさらに緩和しました。 2024年3月に日銀は金利を引き上げ、以前の政策から移行しました。この決定は、円安と世界的なエネルギー価格の上昇により、日本のインフレが2%の目標を超えたために下されたものです。日本における給与の上昇が、この政策変更にさらに影響を与えました。

日銀の政策見通し

上田総裁のコメントは、日本銀行の慎重でデータ依存型の将来政策に対する姿勢を強化していると見られます。彼は、超緩和時代からの政策正常化のプロセスが進行中であることを示している一方で、今後の動きは遅く慎重であることを伝えています。これにより、今後のデータリリースが市場によって厳重に scrutinized される不確実性の環境が生まれています。 コアインフレが2025年10月に2.4%で推移したことから、日銀は今年初めに見られた小幅な金利引き上げの後、さらなる引き締めを検討する理由があると考えられます。しかし、2025年の春闘での賃金上昇はより穏やかな3.8%にとどまり、政策立案者に賃金価格スパイラルの持続可能性について考慮させています。この対立するデータは、総裁のためらいのトーンを説明し、12月の次回政策会議が注目されるものであることを示唆しています。 彼の外国為替についての具体的な言及は、市場への明確なシグナルとなっています。USD/JPYが155で取引されている中、これは2024年に口頭および実際の介入を促した水準です。彼が言う「基本に基づく安定した動き」は、円安のさらなる容認に対する政府の耐久力が薄れていることを警告する暗黙のメッセージと解釈されるべきです。 要点: – 日本銀行は2%のインフレ目標を達成するために金融支援を調整することを目指している。 – 超緩和政策からの正常化が進行中であり、今後の動きは遅くなるとされる。 – 円の安定性に対する政府の耐久力が薄れている可能性がある。

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WTI原油価格に影響を与える要因

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は、火曜日の欧州セッションで下落し、1バレル59.34ドルで取引されています。これは前回の59.71ドルからの下降です。同様に、ブレント原油は、前回の63.75ドルから63.38ドルに下落しました。 WTI原油は、低い比重と硫黄含有量が特徴の原油タイプであり、精製に適した高品質の原油として知られています。WTIは原油市場における価格の基準となっています。 WTI原油価格には、供給と需要の動態、政治問題、OPECの決定、米ドルの価値など、さまざまな要因が影響を与えます。アメリカ石油協会（API）やエネルギー情報局（EIA）による世界の原油在庫報告も価格に影響を及ぼします。 OPECは、12の加盟国の生産クォータを決定し、原油市場に影響を与えます。これらのクォータは供給に影響を与え、生産管理を強化または緩和することで原油価格に影響を及ぼします。 アナリストは、投資決定を下す前に十分な調査を行うことを推奨しています。市場の複雑さと関連リスクが慎重なアプローチを必要とするためです。前向きなコメントにはリスクと不確実性が伴うことを彼らは助言しています。

経済指標が原油価格に与える影響

WTI原油が60ドルを下回っているため、持続的な弱気圧力の兆候が見られます。この動きは、2026年に向けたエネルギー需要に直接影響を与える世界経済の減速に対する懸念が高まっていることを反映しています。この価格動向は、市場が重要地域からの消費の減少を織り込んでいることを示唆しています。 供給面では、アメリカの原油生産が重要な要素であり、2023年末に初めて見られた日々1320万バレルを超える記録的な高水準に近い水準で推移しています。この堅調な生産は、供給が十分な市場を作り出し、潜在的な価格上昇に自然な制約をかけています。 significant disruptionがない限り、高水準のアメリカ生産は価格に重くのしかかり続けるでしょう。 すべての目が、12月初めに予定されているOPEC+の会議に向けられています。多くの加盟国にとって損益分岐点の下で価格が推移していることを鑑みると、価格を守るためのさらなる生産削減に関する強い発言が予想されます。この会議は、今後数週間の原油市場にとって最も重要な触媒となるでしょう。 海外からの経済データの悪化が弱気な感情をさらに増幅させています。中国の最新の製造業PMIは50ポイント前後で停滞しており、顕著な拡張が見られない一方、欧州の工業生産も縮小の兆しを示しています。ドルインデックス（DXY）が105を上回る堅調な米ドルは、外国のバイヤーにとって原油をより高価にし、需要をさらに抑制しています。 今日が11月18日火曜日であるため、今日後半に予定されているアメリカ石油協会（API）在庫報告、続いて明日のエネルギー情報局（EIA）データに注意を払う必要があります。原油在庫のさらなる増加が確認されると、弱い需要のシナリオが裏付けられ、WTI価格が中盤の50ドル台に容易に押し上げられる可能性があります。ただし、在庫の驚きの減少があれば、一時的なサポートを提供するかもしれません。 OPEC+の行動と需要の基本的な悪化の不確実性を考慮すると、ボラティリティが増加することを期待しています。トレーダーは、在庫報告やOPEC+会議に先立ち、さらなる価格下落に対してヘッジまたは投機を行うためにプットオプションを購入することを検討することができます。生産削減を見込んでいる人々には、12月に反発する可能性を見越してコールオプションを利用することも別の戦略的な選択肢です。

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ヨーロッパのセッションに入ると、日本円は控えめな回復を示し、USD/JPYペアは2月以来の最高水準から引き離されました。日本の財務大臣による言葉による介入とリスクオフムードが円をサポートし、USD/JPYペアは155.00の心理的な水準近くに留まっています。 日本の首相は消費を促進するための減税を計画しており、財政の健康に対する懸念が高まっています。第3四半期のGDPデータが弱いため、日本銀行による金利引き上げが遅れる可能性があり、円に影響を及ぼすでしょう。一方、よりタカ派的ではない連邦準備制度の方針への期待は米ドルをサポートしています。トレーダーはFOMCの議事録や遅れた米非農業部門雇用者数の発表を前に慎重です。

外国為替のボラティリティに対する懸念

日本の財務大臣は外国為替市場のボラティリティに関する懸念を表明し、介入の可能性に言及しました。連邦準備制度の緩和に関する慎重さが12月の金利引き下げの期待に影響を与え、米ドルに利益をもたらしています。トレーダーはFOMCの議事録や米非農業部門雇用者数の発表を待ちつつ、FOMCメンバーのスピーチに集中しています。 技術的には、USD/JPYが155.00を上回っていることは上昇の道筋を示唆しています。155.60のハードルを超える強い動きがあれば、156.00まで押し上げられる可能性があります。一方、下方向では154.50-154.45の地域がサポートを提供しています。この水準を下回るとペアは153.60-153.50に向かって減少する可能性があります。 現在、円はさまざまな通貨の変動の中でオーストラリアドルに対して特に強さを示しています。 USD/JPYペアを推進している主な要因は、米連邦準備制度と日本銀行（BoJ）が設定する金利の間の大きなギャップです。フェッドファンド金利が5.25%を上回り、BoJの金利がほぼ0.1%であるため、ドルを保持することは円を保持することよりもはるかに収益性が高いです。この基本的な違いは通貨ペアに対する上昇圧力を維持し続けています。

トレーダーの戦略的選択肢

現在、日本の公式からの深刻な言葉による警告が聞かれ、これは歴史的に市場介入の前触れとなることが多いです。この正確なパターンは2022年と2024年にも見られ、当局がドルが150や158の重要なレベルを超えた後、円を買い、円の下落を止めることがありました。この歴史は、155の水準周辺での現在の脅威をトレーダーにとって非常に現実的に感じさせています。 突然の急変のリスクは暗示的ボラティリティを増大させ、オプションを価値あるツールにしています。介入が差し迫っていると考えるトレーダーは、下落から利益を得るためにUSD/JPYプットオプションを買うことで最大損失を制限できます。これにより、政府の予測不可能な行動を乗り越えるための明確な戦略が提供されます。 一方、米国経済は依然として強さを示しており、米ドルをサポートしています。最近の雇用データは、米国が210,000以上の雇用を追加したことを示しており、コアインフレも約3.6%で持続しています。これらの数値は、連邦準備制度がすぐに金利を引き下げる可能性を減少させ、USD/JPYに強い追い風を与えています。 金利の利点が介入の懸念を上回ると賭けるトレーダーにとって、USD/JPYコールオプションの購入は156.00への動きを狙う手段となるかもしれません。オプションスプレッドを使用することで、このポジションのコストを下げることができ、これは高いボラティリティを考慮すると慎重です。ペアが154.50のサポートレベルを保持している限り、技術的な見通しはこの見解をサポートしています。 今後数週間、市場はFOMC議事録と遅れた米国非農業部門雇用者数の報告に強く焦点を当てることになるでしょう。これらのデータポイントは、連邦準備制度の次の動きについての期待を形作るために重要です。したがって、これらの対立する基本的な要因が展開される中での急激な価格の変動に備える必要があります。

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NZD/USDは、欧州の初めのセッション中に0.5655近くまで弱含みました。ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、次回の会合で正式な金利を25ベーシスポイント引き下げて2.25％にすることが予想されています。 この期待は、RBNZが2025年第2四半期のGDPが0.9％減少したことを受けて、50ベーシスポイントの引き下げを行ったことに由来しています。この金利引き下げは予想以上に大きく、経済の減速に対処することを目指しています。

貿易関係の変化

トランプ米大統領は、年間22億NZドル相当の牛肉を含むニュージーランドの輸出に対する関税を引き上げました。これにより、NZDのUSDに対する下落が制限される可能性があります。 9月の米国非農業部門雇用者数の報告は木曜日に発表され、5万人の雇用増加が予想されています。失業率は4.3％のまま維持されると考えられ、データが弱ければUSDに圧力をかける可能性があります。 キウイとして知られるNZDは、ニュージーランドの経済と中央銀行の政策に依存しています。主要な要素には、中国経済のパフォーマンスや乳製品価格が含まれ、これは輸出に影響を与えます。 RBNZの決定はNZDの価値に大きな影響を及ぼし、高い金利は外国投資家にとって魅力的です。リスクオンの期間中はNZDが強含む一方で、市場の不安定性はその値を下げる可能性があります。 現在の状況を踏まえ、私たちはニュージーランドドルが0.5655付近で取引されており、市場が次週のニュージーランド準備銀行の金利決定を予想して弱含んでいると見ています。主要な要因は、さらに25ベーシスポイントの金利引き下げが期待されていることから、正式な金利が2.25％となることであります。この動きは、経済が縮小した後の10月に見られた予想以上の50ベーシスポイントの引き下げに続くものです。 市場での価格設定は、この動きに対して高い確実性を反映しており、オーバーナイトインデックススワップはカットの85％を超える確率を示しています。この大きなポジショニングは、RBNZの前向きなガイダンスが予想以上に積極的でない限り、発表後の初動が限定的であることを示唆しています。したがって、2026年初頭までのさらなるカットの可能性についての手がかりを探す必要があります。

市場感情に影響を与える要因

キウイに対する弱気のケースを強める最近のデータは、RBNZが停止する理由を示していません。11月4日の最新のグローバル乳製品取引オークションでは、価格指数が1.8％低下し、ニュージーランドの主要な輸出セクターの弱さを示しています。これはさらなる金融刺激が必要な経済の減速というストーリーを強化します。 対照的に、米ドルの強さは重要な要因であり、米国のインフレは依然として持続しています。最新の10月のコアCPIデータは、月次で0.3％増加し、年率は4.1％で、連邦準備制度の目標を大きく上回っています。これは、連邦準備制度が金利を維持し、ニュージーランドとの政策の乖離を広げ、グリーンバックを支持するという見解を強化します。 デリバティブトレーダーにとって、これはNZDに対して明確な方向性のバイアスを設定します。来週のRBNZ会議後に満期となるNZD/USDプットオプションを購入することは、続く下落トレンドを利用するための効果的な戦略となるでしょう。これにより、特にRBNZが金融緩和のサイクルを延長する兆候を示す場合には、ペアがさらに下落することで利益を得ることができます。

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市場の状況 Emini Nasdaqは約24,850の二ヶ月間の逆三肩パターンのネックラインを突破しました。このレベルの確認されたブレイクは50％以上の可能性があると見なされ、中期的な売り信号となります。 追加で24,600を下回ると、さらなる売り信号が発生し、24,200/24,000での買い機会をもたらす可能性があります。ロングポジションは23,850以下でストップを設定し、ショートポジションは25,100以上でストップを設定する必要があります。24,850/24,950の強い抵抗を考慮すると、これは重要です。 市場のセンチメントと経済データ 株式は2025年の最終週に向けて大幅な下落にセットされているようです。Emini Nasdaqは24850付近の重要なサポートレベルを下回っており、2ヶ月間形成されてきた弱気パターンが完了しました。これはさらなる下落が予想される重要な中期的な売り信号です。 このテクニカルな崩壊は、悪化する経済データによって支えられており、先週の10月のCPI報告は、予想よりも高い3.9％で来ており、インフレ懸念が再燃しました。最新の米国の失業保険申請件数も245,000に達し、過去3ヶ月で最も高いレベルとなり、労働市場がようやく冷え込み始めていることを示唆しています。この頑固なインフレと成長の鈍化の組み合わせは、投資家のセンチメントに重くのしかかっています。 2023年の秋には、同様のテクニカルなセットアップが市場に見られ、その後の月にNasdaqが10％の急落を経験しました。その歴史的な前例は、主要なサポートレベルが破られると、モメンタムが迅速に下落に加速する可能性があることを示唆しています。トレーダーは今後数週間のボラティリティの増加に備えるべきです。 デリバティブを取引している場合、プットオプションを購入するか、ショート先物ポジションを確立することを考慮するサインです。24,600を下回る決定的な動きがさらなる確認となり、私たちのターゲットゾーンである24,200/24,000へのスライドの扉を開くことになります。24850/24950のエリアへのリバウンドを、新しいショートポジションを開始するための潜在的な機会と見なしています。 リスク管理はこの環境で最も重要です。ショートポジションを持つ場合は、急激な反転に対する対策として25,100以上にストップを設定することを考慮する必要があります。ロングを試みるトレーダーは、23,850以下に厳密なストップロスを設定する必要があり、そのレベルを維持できない場合は、より深刻な下落を引き起こす可能性があります。

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市場のセンチメントは、米国のデータの遅れと12月の連邦準備制度理事会の利下げに対する期待の低下により慎重なものとなりました。安全資産への流れが優先され、米ドルは月曜日にほぼ0.3%上昇しました。これに伴い、S&P 500やナスダック総合指数などの主要米国株価指数は下落しました。 表は米ドルのパフォーマンスを示しており、オーストラリアドルに対して最も強く、オーストラリアドルは0.86%下落しました。一方、USD/JPYはアジアセッション中のピークの後、155.00近辺で推移しました。オーストラリア準備銀行の11月の会合の議事録は、データが異なることを示さない限り政策金利を据え置くことを示しました。

カナダのインフレ動向

カナダの年次インフレは10月に2.2%に冷却し、USD/CADは狭い範囲に移動しました。ヨーロッパではEUR/USDが0.3%下落し、金は連続した下落トレンドを経験し、4,100ドルを下回りました。 連邦準備制度理事会の米国経済に対する影響の役割が探求され、金利調整、量的緩和（QE）、および量的引き締め（QT）を通じて米ドルに対する影響が説明されました。FRBは年に8回の政策会合を開き、経済状況に焦点を当てており、QEとQTは米ドルの価値に対して逆の影響を持ちます。 市場の雰囲気は悪化しており、安全資産への流れが主流となっています。これは、10月のインフレレポートが予想よりも高い3.5%となり、驚くべき強さの210,000の新規雇用が示されたデータによって引き起こされたようです。CME FedWatchツールによると、12月の利下げの確率は35%未満に落ちており、わずか2週間前の60%を上回っていました。 米ドル指数が99.50近辺で堅調に推移しているため、今後数週間の続くドル高から利益を得る戦略を考慮することが重要です。オーストラリアドルのようなハト派的な中央銀行を持つ通貨に対してUSDのコールオプションを購入することが理にかなっています。オーストラリア準備銀行の最近の議事録は、さらなる緩和の扉を開いており、FRBとの強い政策の乖離を生んでいます。

株式市場の反応

リスク回避のトーンは株式に影響を及ぼしており、米国株の先物は高金利の見通しを消化しながらさらなる損失を示唆しています。市場の恐怖の重要な指標であるCBOEボラティリティ指数（VIX）は22を超え、先月の低い10代から大きく上昇しました。私たちは、既存のロングポジションをヘッジしたり、さらなる下落を予想したりするためにS&P 500またはナスダック100のプットオプションを購入することを検討すべきです。 この環境は2022年の市場がより攻撃的なFRBを急速に再評価し、その結果、重要かつ持続的なドルラリーを引き起こした時期を思い起こさせます。FRBの政策担当者からの今後の演説は重要です。彼らからのタカ派的なコメントは、ドルをさらに押し上げて株を下げる次の触媒として機能する可能性があります。 金は強いドルと長期的な金利の上昇の見通しによって苦しんでおり、現在4,000ドルレベルに向かって下落しています。このダイナミクスは、無利息の金属を保有する機会コストを高めています。私たちは金先物のプットを購入したり、明確な弱さを活かすためにベアプットスプレッドを確立することを検討することができます。 通貨市場では、USD/JPYが155.00レベルをテストしています。日本の経済刺激策が円をさらに弱める可能性がある一方で、これらの高値での日本当局からの口頭または物理的な介入の可能性にも注意が必要です。ブルコールスプレッドのようなオプション戦略を使用することで、さらなる上昇から利益を得る一方で、急な反転によるリスクを制限することができます。

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オーストラリアドルは、オーストラリア準備銀行 (RBA) の慎重な政策姿勢と堅調な国内雇用データを受けて損失が縮小しました。RBAの会議議事録は、データが強いままであれば、キャッシュレートは変更されない可能性があることを示しました。雇用統計は強く、10月の失業率は以前の4.5％から4.3％に低下しました。 米ドルはわずかに下落し、99.50付近で取引されています。市場は米国のデータと連邦準備制度理事会の利下げを予想しています。CME FedWatchツールは、12月の会議での25ベーシスポイントの利下げの可能性が62％から43％に低下したことを示しました。関係者は労働市場の脆弱性を指摘し、利下げに対して慎重な姿勢を強調しました。

オーストラリアドル/米ドルペア

AUD/USDペアは0.6490付近にとどまり、横ばいの動きを示しました。9日間のEMAを下回り、主要なサポートは0.6470、レジスタンスは0.6514です。オーストラリアドルの動きは、RBAの金利、中国経済の健康状態、鉄鉱石の価格など、いくつかの要因に影響を受けています。 オーストラリアドルはスイスフランに対して弱いことが表れています。AUDを動かすさまざまな要因には、金利、輸出価格、貿易収支などがあり、これらはしばしば中国経済に結びついています。 現在の市場のダイナミクスに基づくと、オーストラリア準備銀行と米国連邦準備制度理事会の政策パスの間に差が広がっていることがわかります。RBAは驚くほど強い国内経済に支えられ、金利を据え置いています。この様子は、米国労働市場が冷却しているため、連邦準備制度がより利下げに意欲的であることを示しており、対照的です。

リスク敏感通貨のグローバル環境

この見解を支持するために、最近のデータはオーストラリアの第3四半期のインフレが予想を上回る3.1％で、RBAの目標帯を超えていることを示しました。さらに、オーストラリアドルの主要な推進要因である鉄鉱石の価格は、最近の中国からの安定した需要を背景に、トンあたり約125ドルで取引されるなど、堅調に推移しています。これらの要因は、RBAが利下げを2026年まで遅らせる理由を強化します。 一方、米国経済は明確な減速の兆候を示しています。2025年11月初旬に発表された最新の非農業部門雇用者数報告では、10月に85,000件の雇用しか増加せず、予測を大幅に下回り、他の労働報告書で見られる弱さを確認しました。これは、米国のコアCPIが2.8％に落ち、連邦準備制度がインフレを再燃させることなく政策を緩和する余地を増やしたことを受けています。 デリバティブトレーダーにとって、この状況は今後数週間でAUD/USDの強さに備えることを示唆しています。ペアは現在、約0.6470と0.6630の範囲で統合されており、2026年1月期限のコールオプションを購入する機会を提供する可能性があります。この戦略は、潜在的な上昇突破から利益を得つつ、初期リスクを制限します。 また、この突破が発生しないリスクも管理する必要があります。0.6470のレベルは重要なサポートとして機能し、このレベルを持続的に下回ると、当社の強気な見方が挑戦されます。トレーダーは、ロングポジションのストップロスを設定するためにこのレベルを使用するか、予期しないオーストラリアドルの弱さに対するヘッジとしてプットオプションを購入することを検討できます。 リスクに敏感な通貨にとって、広範なグローバル環境も好ましくなっているようです。感謝祭までに米国と中国の間で希土類元素協定が最終合意されることが期待されると、グローバル貿易のセンチメントが向上する可能性があります。このようなリスク選好が実現すれば、オーストラリアドルにとってさらなる追い風となるでしょう。

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