要点

• NZD/USDは0.50%下落し$0.5628に達し、7か月の安値付近で推移しています。
• 市場は、次回のRBNZ会合での25bpsの利下げを完全に織り込んでおり、これはこのサイクルで最後の可能性があります。

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ニュージーランドドルは水曜日に約$0.563まで弱含み、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）が来週もう一度25ベーシスポイントの利下げを実施するという期待の中、下降を続けています。

最近の経済データは、鈍い国内の勢いやインフレ圧力の緩和を示唆しており、市場はこの動きを完全に織り込んでいます。

今日の発表では生産者物価が第3四半期に予想以下の上昇を示し、政策決定者が成長を支援するために緩和的な姿勢を維持するとの期待を強めています。

ただし、アナリストは、今後の利下げが緩和サイクルの終わりを示す可能性があり、世界的な状況が急激に悪化しない限りさらなる動きは考えにくいと指摘しています。

外部要因は限られた支援を提供

外部の状況は混在しています。先週のドナルド・トランプ米大統領による200以上の食品に対する関税引き上げの撤廃の決定はニュージーランドの輸出セクターに利益をもたらす可能性がありますが、この動きはキウイに対してあまり意味のある短期的な支援を提供していません。

世界的なリスク心理は依然として低迷しており、米ドルは重要な米国経済データの発表を前に堅調に推移しており、NZD/USDペアは圧力を受けています。

テクニカル分析

NZD/USDは0.5628で取引されており、0.50%下落しています。日足チャートでは弱気のモメンタムが維持されています。価格は、今週の初めに一時的なサポートを見つけた0.5606周辺の最近の安値付近で推移しています。

短期移動平均線（5, 10, 30）は下落トレンドに整列しており、MACD指標はゼロラインの下でネガティブなモメンタムを示し続けています。即時の抵抗は0.5670にあり、その後に0.5710があります。一方、主要なサポートは0.5600および0.5560に位置しています。

慎重な予測

キウイドルは、RBNZの会合を前に弱含む可能性が高く、トレーダーは政策声明においてハト派のトーンを期待しています。利下げが確定すれば、NZD/USDが0.5600を下回る可能性があります。一方で、緩和の終了を示唆するヒントがあれば、短期的に0.5700に向かって反発することも考えられます。

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要点

• ドル指数 (USDX)は99.6近くで取引され、トレーダーがFRBの利下げ期待を再評価する中で、週間の利益を維持していました。
• 市場は現在、12月に25bpsの利下げがある確率を47%と見積もっており、1ヶ月前の90%から低下しています。

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米ドル指数は水曜日に99.6周辺でほぼ変わらず、トレーダーが重要な米国雇用データを前にFRBの政策決定者からの混合信号をつかみながら、週初めの利益を固めました。

市場は政策緩和の期待を急速に再評価し、現在は12月の利下げの可能性がそれ以下になっています。CME FedWatchによると、トレーダーは25ベーシスの利下げを47%の確率で見積もっています。これは、1ヶ月前の90%からの大幅な減少です。

最近のFRB役員からの発言はハト派的であり、持続するインフレ圧力の中で早急な緩和に対する警告がありました。

しかし、FRB理事クリストファー・ウォラーは、米国労働市場の持続的な弱さを考慮すると、さらなる利下げが適切であると主張しました。

労働市場と小売業の利得に焦点

最新の労働省のデータは、10月18日までの週の初回失業保険申請件数が232,000であり、継続的な申請件数が1.957百万件に上昇していることを示しました—8月以来の最高です。

この増加は、雇用条件のいくぶんの冷え込みを示唆し、最近の民間雇用データとも一致しました。それは雇用の増加の勢いが鈍化しつつあることを指摘しています。

トレーダーは現在、年末にかけての雇用創出と賃金成長のペースに関する手がかりを求めて、9月の非農業部門雇用者数の報告に注目しています。

テクニカル分析

ドル指数 (USDX)は99.52周辺で取引されており、 intradayで0.08%上昇しています。日足チャートでは、指標が99.50のレベル近くで統合を続けており、30日移動平均によってサポートされています。短期的なモメンタムは、最近の上昇の後に安定しています。

MACD指標はゼロライン周辺で横ばいを続けており、決断の期間を示唆しています。抵抗は99.85–100.00近くで見られ、初期のサポートは99.10、その後は98.60です。

慎重な予測

USDXの短期的な方向性は、今週の米国の雇用データに依存しています。強い雇用統計は政策の休止の話をreviveさせ、ドルを100.00に向けて押し上げる可能性がありますが、弱い数字は利下げ期待を強化し、指数を99.00近くまで引き戻す可能性があります。

現時点では、トレーダーは防御的にポジショニングしており、労働市場や消費者支出の指標からより明確な信号を待ちながら、さらなるポジションの調整を行う準備をしています。

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米国政府は、以前に課された懲罰的関税を引き下げ、その悪影響を認めました。この変化は、政府の予測不可能な性質を考慮すると、今後の経済政策について疑問を投げかけています。 最近の報告によると、EUの当局者は米ドルの資金供給ラインに対する代替案を検討しているとのことです。彼らは、米国以外の中央銀行が財政的ストレスの時に備えて、自国の米ドル準備をプールするよう提案しています。連邦準備制度（Fed）が現在のスワップラインを終了する可能性があり、これが危機時に米ドルの流動性に影響を及ぼすことが懸念されています。

外交政策の緊張

この状況は、米国によって引き起こされた外交政策の緊張を反映しており、他国は米ドルへの依存を再考しています。これは、米ドルの対外的な影響力の道具としての支配力を強調しています。米財務省が「強いドル政策」を約束していることは、通貨の価値を高めるのではなく、グローバルな影響力の拡大を支援しています。 提案された「米ドルプール」は、有限な資源のために危機のシナリオには不十分と見なされています。Fedのスワップラインは、無限の資金を提供できるため、米ドルの不足を管理するのに効果的です。限られた準備金は、中央銀行が米ドルの準備を使い果たす場合に潜在的な波及効果を通じて脆弱性を引き起こす可能性があります。 米国の関税の段階的な撤回は、短期的な市場の安堵を引き起こしていますが、これを安定した政策のシフトではなく予測不可能性の兆候と捉えるべきです。デリバティブ取引者にとって、これは表面的な貿易緊張が緩和されているように見えても、基本的な政治リスクが依然として高いことを意味しています。したがって、暗示的ボラティリティは依然として高いままであり、VIX指数はポジティブな見出しにもかかわらず19の周辺で頑固に推移しています。

米ドルに対する長期的な依存

他の国々も、米ドルに対する長期的な依存を積極的に問い直していることが見受けられ、これは通貨に対する構造的な逆風を生み出しています。新たなEU主導のドル準備プールについての話は現在は効果的ではないようですが、地政学的な亀裂が拡大していることを浮き彫りにしています。この感情は、IMFの2025年第3四半期の最新報告において、ドルの世界準備におけるシェアが58.4%に減少し、緩やかな減少が続いていることとして、徐々に公式データに反映されています。 これにより、即時の金融的ストレスは依然として安全と流動性のために米ドルへの逃避を引き起こす可能性が高いという逆説が生まれます。2020年の危機時には、ドルへの瞬時の駆け込みが記憶に新しく、Fedの通貨スワップラインがグローバルシステムの唯一の効果的なバックストップであったことを思い出します。この現実は、国家が代替案を求める中で、危機におけるドルの支配力を強化します。 これらの矛盾する力を考慮すると、特にドルペアにおける通貨市場でのボラティリティの増加に備えたポジショニングは論理的に思えます。ドルの避けられない安全資産としての役割と、緩やかなドル脱却の傾向の間の緊張は、複雑な取引環境を生み出します。これは、市場の崩壊から利益を得ることを目的としたストラクチャーが、特定の方向性ではなく、より適切である可能性を示唆しています。

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リスクのある米連邦準備制度金利引き下げの減少 ダウ・ジョーンズは1.18%下落し、S&P 500は0.92%、ナスダック100は0.83%下落しました。米国株式は、Nvidiaの決算を控えてAIトレードに対する楽観主義が低下したため、圧力に直面しました。また、ターゲットとウォルマートの決算報告も注目されています。 ダウ・ジョーンズ工業平均は、最も取引されている30の米国株から構成されています。これは価格加重指数であり、現在0.152で分割されており、S&P 500のようなより広範な指数に対する限られた代表性について批判されています。 DJIAは、四半期の決算、マクロ経済データ、連邦準備制度によって設定された金利、インフレに影響を受けます。チャールズ・ダウによって開発されたダウ理論は、市場分析にトレンドとボリュームを使用し、蓄積、一般参加、分配の各フェーズを含みます。 要点 DJIAは、ETFs、先物契約、オプション、ミューチュアルファンドなど、さまざまな方法で取引することができ、それぞれが指数に関与する異なる方法を提供します。 米国の指数先物が低いオープンを示しているため、市場には即時の警戒が見られています。これは昨日の下落を受けており、今週後半に発表される重要な経済データを前に、ますます不確実性が高まっています。市場の恐怖の指標と呼ばれるCBOEボラティリティ指数（VIX）は、2025年10月に見られた落ち着いた水準からの大幅な上昇で、18を超えています。 この警戒の主な要因は、金利予測の急激な変化です。わずか1週間前には、連邦準備制度による12月の金利引き下げは67%の確率と見なされていましたが、現在は50%未満に低下しています。この価格再設定は、2025年10月の最新のCPI報告がコアインフレが3.6%で抑えられていることを示し、連邦準備制度に政策を緩和する余地を減らしたことに続いています。

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EUR/USDは1.160の水準近くを維持しており、株式市場の売り込みの中でユーロの流動性によって支えられています。G10通貨の損失は主に高ベータ通貨、特にAUDとNZDに影響を与えています。 EUR/USDには上昇の可能性があると見られています。短期的な公正価値と比較して過小評価されているとの報告があり、現在の過小評価は0.8%と推定されています。

EUR/USDの年末目標

EUR/USDの年末目標は1.180のままです。12月のポジティブな季節性は徐々に上昇する動きの助けになるかもしれませんが、今年初めのような一貫した強気のパターンには従わないかもしれません。 私たちはEUR/USDが1.1600の水準で安定しているのを見ており、最近のファンダメンタルズを考えると割安で取引されているようです。特に先週の10月の米国消費者物価指数報告が予想をわずかに下回った2.8%となったことで、連邦準備制度からの短期的なタカ派サプライズに対する圧力が軽減されています。

オプション戦略の考慮

上昇に向けたポジションを取ることを考えている方には、12月後半または1月初めに期限が設定されたコールオプションを購入するのがシンプルな戦略のようです。これによって、ペアが1.1800の年末目標に向かって動いた場合に潜在的な利益を得ることができます。このアプローチは、オプションに対して支払うプレミアムというリスクに制限されます。 コストを管理するためには、1.1650のストライクコールを購入し、1.1800のストライクコールを売るというブルコールスプレッドを検討することができます。これにより、取引の前払いコストが低下しますが、潜在的な利益はその1.1800の水準で制限されます。暗示的ボラティリティは最近の株式市場の神経質さと共にわずかに上昇していますが、このような戦略にとっては阻害的なレベルではありません。 この強気の見方は、過去10年間で観察された強い季節パターンによって支持されています。歴史的に見て、12月はしばしばEUR/USDにとってポジティブな月であり、ドル需要は年末に向けて緩む傾向があります。振り返ってみると、過去10年間の12月のうち7回でペアが急騰しており、上昇ケースへの自信にさらなる層を加えています。

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カナダドルの主要通貨に対するパフォーマンス

USD/CAD通貨ペアは1.4050付近で取引されており、日足チャートに見られる上昇トレンドを維持していました。このペアは9日間の指数移動平均（EMA）1.4036付近に留まり、14日間の相対力指数（RSI）が50を上回っているため、強い上昇バイアスが残っていました。 USD/CADが7ヶ月の高値1.4140を再テストする可能性があります。このマイルストーンを超えると、ペアは上昇チャネルの上限1.4190に挑戦する可能性があります。 注目すべきサポートレベルには、9日間のEMA1.4036およびチャネルの下限1.4000付近があります。50日間のEMA1.3969を下回ると、センチメントがベアにシフトし、3ヶ月の安値1.3721を再訪する可能性があります。 広い視点から見ると、ヒートマップは通貨のパーセント変化を示しており、カナダドルはオーストラリアドルに対して最も強いパフォーマンスを示していました。外国為替市場はダイナミックで、主要通貨に対する通貨の変動がトレーダーやアナリストによって密接に監視されています。

投資戦略とリスク

USD/CADペアが1.4050付近で安定している中、技術的な設定は上昇チャネル内での継続的な上昇を示唆していました。相対力指数は50を上回っており、強気のモメンタムがまだ存在していることを示しています。9日間のEMA1.4036を現在のトレンドに対する第一の防衛ラインとして見るべきでした。 この強気の見通しは、米国が2025年10月の非農業部門雇用者数が予想以上の210,000件増加したと報告したという基礎的な要因によって裏付けられています。米国の労働市場の持続的な強さは、連邦準備制度が金利を引き下げるのを急ぐことはないことを示唆しています。強いドルのセンチメントにより、最近の高値1.4140のテストがますます見込まれるようになっていました。 一方で、カナダ経済は減速の兆候を示しており、2025年10月の最新のインフレデータは2.6%に低下し、カナダ銀行の目標に近づいていました。これにより、BoCがFedよりも早く緩和サイクルを開始する可能性が高まっており、USD/CADが高くなる政策の乖離を生み出しています。このパターンは、2023年後半に見られた乖離を思い出させ、ペアを高く押し上げる要因となりました。 カナダドルへの圧力をさらに高めているのは、ウエスト・テキサス・インターメディエイト（WTI）原油価格が過去2週間で5%以上下落し、現在は1バレル76ドル近くで取引されていることです。カナダの重要な輸出品である原油の弱さは、通常、ルーニーに悪影響を及ぼします。この背景を考えると、USD/CADの抵抗が最も少ない方向は上昇に見えました。 今後数週間にわたり、1.4190の上限チャネル境界に向けた上昇から利益を得る戦略を検討するべきでした。行使価格1.4150のコールオプションを購入し、2025年12月または2026年1月の満期にすることで、この期待される動きをキャッチできるでしょう。オプションの定義されたリスクは、このトレンド環境での適切なツールとなります。 一方で、より中立的から強気のバイアスを持つ人々にとっては、キーとなる1.4000の心理的サポートレベル以下でのショート・ストライクを持つプットスプレッドを販売することがプレミアムを集める効果的な方法かもしれません。この戦略は、ペアがサポートを下回らない限り、価格の上昇と時間的減価の両方の利益を得ることができます。この見通しへの主なリスクは原油価格の急激な反転または米国経済報告の予想外の弱さとなるでしょう。

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ウォルマートは安定した成長を遂げており、2025年には株価が14%上昇しました。一方、ターゲットの株価は30%下落しました。ウォルマートは第3四半期の売上が前年比4%増の1,771.4億ドルに達し、EPSも5%増の0.61ドルになると予想されています。対照的に、ターゲットの第3四半期の売上は1%減の253.6億ドル、EPSは5%減の1.76ドルと予測されています。 近年、ウォルマートはeコマースや他の高利益率ビジネスに成功裏に進出し、デジタル売上は年間1,000億ドルを超え、過去5年間で100%以上の増加を記録しました。ターゲットは、売上成長の鈍化や支出シフトに対する抵抗力が弱く、同期間中に株価が45%下落するという課題に直面しています。 ターゲットの株価は、S&P 500およびザックス小売・卸売セクターのフォワードEPSマルチプルに対してディスカウントされています。ウォルマートの株価はEPS成長に支えられたプレミアムで取引されています。両方の株はフォワード売上比率に対して2倍未満で取引されています。 要点 – ウォルマートは2025年に株価が14%上昇。 – ターゲットの株価は30%下落。 – ウォルマートの第3四半期の売上は前年比4%増。 – ターゲットの第3四半期の売上は1%減。 – ウォルマートはデジタル売上が年間1,000億ドルを超え。 – ターゲットの株価は45%下落。 – ターゲットの株価はS&P 500よりもディスカウント。 – ウォルマートはEPS成長によりプレミアムで取引。 – 両株はフォワード売上比率に対して2倍未満。 – ウォルマートは50年間配当を増加させている。

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日本の首相との会談後、日銀総裁の上田和夫氏は経済と金融政策について話し合いました。金融政策に関する決定は、さまざまなデータを見ながら行われることが期待されています。 日銀は、2%のインフレ目標を安定的に達成するために、金融支援の程度を調整することを目指しています。外国為替に関する事項も議論されましたが、この点についての詳細は提供されませんでした。安定した外国為替レートは、経済の基本を反映する上で好まれています。

市場の反応

これらの発言を受けて、USD/JPYは155.00前後で取引され、0.12%の減少を経験しました。日本銀行は中央銀行として、価格の安定を確保するために通貨と金融の管理に焦点を当てており、2%のインフレ目標を掲げています。 2013年以降、日銀は経済を刺激するために超緩和的な金融政策を採用し、量的・質的金融緩和を利用してきました。2016年には、 negative interest ratesを導入し、10年物国債利回りをコントロールすることで政策をさらに緩和しました。 2024年3月に日銀は金利を引き上げ、以前の政策から移行しました。この決定は、円安と世界的なエネルギー価格の上昇により、日本のインフレが2%の目標を超えたために下されたものです。日本における給与の上昇が、この政策変更にさらに影響を与えました。

日銀の政策見通し

上田総裁のコメントは、日本銀行の慎重でデータ依存型の将来政策に対する姿勢を強化していると見られます。彼は、超緩和時代からの政策正常化のプロセスが進行中であることを示している一方で、今後の動きは遅く慎重であることを伝えています。これにより、今後のデータリリースが市場によって厳重に scrutinized される不確実性の環境が生まれています。 コアインフレが2025年10月に2.4%で推移したことから、日銀は今年初めに見られた小幅な金利引き上げの後、さらなる引き締めを検討する理由があると考えられます。しかし、2025年の春闘での賃金上昇はより穏やかな3.8%にとどまり、政策立案者に賃金価格スパイラルの持続可能性について考慮させています。この対立するデータは、総裁のためらいのトーンを説明し、12月の次回政策会議が注目されるものであることを示唆しています。 彼の外国為替についての具体的な言及は、市場への明確なシグナルとなっています。USD/JPYが155で取引されている中、これは2024年に口頭および実際の介入を促した水準です。彼が言う「基本に基づく安定した動き」は、円安のさらなる容認に対する政府の耐久力が薄れていることを警告する暗黙のメッセージと解釈されるべきです。 要点: – 日本銀行は2%のインフレ目標を達成するために金融支援を調整することを目指している。 – 超緩和政策からの正常化が進行中であり、今後の動きは遅くなるとされる。 – 円の安定性に対する政府の耐久力が薄れている可能性がある。

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WTI原油価格に影響を与える要因

ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は、火曜日の欧州セッションで下落し、1バレル59.34ドルで取引されています。これは前回の59.71ドルからの下降です。同様に、ブレント原油は、前回の63.75ドルから63.38ドルに下落しました。 WTI原油は、低い比重と硫黄含有量が特徴の原油タイプであり、精製に適した高品質の原油として知られています。WTIは原油市場における価格の基準となっています。 WTI原油価格には、供給と需要の動態、政治問題、OPECの決定、米ドルの価値など、さまざまな要因が影響を与えます。アメリカ石油協会（API）やエネルギー情報局（EIA）による世界の原油在庫報告も価格に影響を及ぼします。 OPECは、12の加盟国の生産クォータを決定し、原油市場に影響を与えます。これらのクォータは供給に影響を与え、生産管理を強化または緩和することで原油価格に影響を及ぼします。 アナリストは、投資決定を下す前に十分な調査を行うことを推奨しています。市場の複雑さと関連リスクが慎重なアプローチを必要とするためです。前向きなコメントにはリスクと不確実性が伴うことを彼らは助言しています。

経済指標が原油価格に与える影響

WTI原油が60ドルを下回っているため、持続的な弱気圧力の兆候が見られます。この動きは、2026年に向けたエネルギー需要に直接影響を与える世界経済の減速に対する懸念が高まっていることを反映しています。この価格動向は、市場が重要地域からの消費の減少を織り込んでいることを示唆しています。 供給面では、アメリカの原油生産が重要な要素であり、2023年末に初めて見られた日々1320万バレルを超える記録的な高水準に近い水準で推移しています。この堅調な生産は、供給が十分な市場を作り出し、潜在的な価格上昇に自然な制約をかけています。 significant disruptionがない限り、高水準のアメリカ生産は価格に重くのしかかり続けるでしょう。 すべての目が、12月初めに予定されているOPEC+の会議に向けられています。多くの加盟国にとって損益分岐点の下で価格が推移していることを鑑みると、価格を守るためのさらなる生産削減に関する強い発言が予想されます。この会議は、今後数週間の原油市場にとって最も重要な触媒となるでしょう。 海外からの経済データの悪化が弱気な感情をさらに増幅させています。中国の最新の製造業PMIは50ポイント前後で停滞しており、顕著な拡張が見られない一方、欧州の工業生産も縮小の兆しを示しています。ドルインデックス（DXY）が105を上回る堅調な米ドルは、外国のバイヤーにとって原油をより高価にし、需要をさらに抑制しています。 今日が11月18日火曜日であるため、今日後半に予定されているアメリカ石油協会（API）在庫報告、続いて明日のエネルギー情報局（EIA）データに注意を払う必要があります。原油在庫のさらなる増加が確認されると、弱い需要のシナリオが裏付けられ、WTI価格が中盤の50ドル台に容易に押し上げられる可能性があります。ただし、在庫の驚きの減少があれば、一時的なサポートを提供するかもしれません。 OPEC+の行動と需要の基本的な悪化の不確実性を考慮すると、ボラティリティが増加することを期待しています。トレーダーは、在庫報告やOPEC+会議に先立ち、さらなる価格下落に対してヘッジまたは投機を行うためにプットオプションを購入することを検討することができます。生産削減を見込んでいる人々には、12月に反発する可能性を見越してコールオプションを利用することも別の戦略的な選択肢です。

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ヨーロッパのセッションに入ると、日本円は控えめな回復を示し、USD/JPYペアは2月以来の最高水準から引き離されました。日本の財務大臣による言葉による介入とリスクオフムードが円をサポートし、USD/JPYペアは155.00の心理的な水準近くに留まっています。 日本の首相は消費を促進するための減税を計画しており、財政の健康に対する懸念が高まっています。第3四半期のGDPデータが弱いため、日本銀行による金利引き上げが遅れる可能性があり、円に影響を及ぼすでしょう。一方、よりタカ派的ではない連邦準備制度の方針への期待は米ドルをサポートしています。トレーダーはFOMCの議事録や遅れた米非農業部門雇用者数の発表を前に慎重です。

外国為替のボラティリティに対する懸念

日本の財務大臣は外国為替市場のボラティリティに関する懸念を表明し、介入の可能性に言及しました。連邦準備制度の緩和に関する慎重さが12月の金利引き下げの期待に影響を与え、米ドルに利益をもたらしています。トレーダーはFOMCの議事録や米非農業部門雇用者数の発表を待ちつつ、FOMCメンバーのスピーチに集中しています。 技術的には、USD/JPYが155.00を上回っていることは上昇の道筋を示唆しています。155.60のハードルを超える強い動きがあれば、156.00まで押し上げられる可能性があります。一方、下方向では154.50-154.45の地域がサポートを提供しています。この水準を下回るとペアは153.60-153.50に向かって減少する可能性があります。 現在、円はさまざまな通貨の変動の中でオーストラリアドルに対して特に強さを示しています。 USD/JPYペアを推進している主な要因は、米連邦準備制度と日本銀行（BoJ）が設定する金利の間の大きなギャップです。フェッドファンド金利が5.25%を上回り、BoJの金利がほぼ0.1%であるため、ドルを保持することは円を保持することよりもはるかに収益性が高いです。この基本的な違いは通貨ペアに対する上昇圧力を維持し続けています。

トレーダーの戦略的選択肢

現在、日本の公式からの深刻な言葉による警告が聞かれ、これは歴史的に市場介入の前触れとなることが多いです。この正確なパターンは2022年と2024年にも見られ、当局がドルが150や158の重要なレベルを超えた後、円を買い、円の下落を止めることがありました。この歴史は、155の水準周辺での現在の脅威をトレーダーにとって非常に現実的に感じさせています。 突然の急変のリスクは暗示的ボラティリティを増大させ、オプションを価値あるツールにしています。介入が差し迫っていると考えるトレーダーは、下落から利益を得るためにUSD/JPYプットオプションを買うことで最大損失を制限できます。これにより、政府の予測不可能な行動を乗り越えるための明確な戦略が提供されます。 一方、米国経済は依然として強さを示しており、米ドルをサポートしています。最近の雇用データは、米国が210,000以上の雇用を追加したことを示しており、コアインフレも約3.6%で持続しています。これらの数値は、連邦準備制度がすぐに金利を引き下げる可能性を減少させ、USD/JPYに強い追い風を与えています。 金利の利点が介入の懸念を上回ると賭けるトレーダーにとって、USD/JPYコールオプションの購入は156.00への動きを狙う手段となるかもしれません。オプションスプレッドを使用することで、このポジションのコストを下げることができ、これは高いボラティリティを考慮すると慎重です。ペアが154.50のサポートレベルを保持している限り、技術的な見通しはこの見解をサポートしています。 今後数週間、市場はFOMC議事録と遅れた米国非農業部門雇用者数の報告に強く焦点を当てることになるでしょう。これらのデータポイントは、連邦準備制度の次の動きについての期待を形作るために重要です。したがって、これらの対立する基本的な要因が展開される中での急激な価格の変動に備える必要があります。

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