Nvidiaは、米国政府が収益の一部を要求する場合、潜在的な訴訟の可能性があると警告しました。米国政府は、ライセンスのあるH20販売から15%の収益分配を義務付ける規制をまだ確立していませんでした。 政府関係者は、この割合を受け取ることを期待していると伝えています。収益の一部を請求する動きは、Nvidiaからの法的措置につながる可能性があります。 地政学的問題が解決されれば、Nvidiaは第3四半期に20億ドルから50億ドルのH20収益を生み出すことを期待しており、さらなる注文が見込まれています。同社は、AIインフラへの支出が急増し、2020年代の終わりまでに3兆から4兆ドルに達すると予測しています。 ライセンスされたチップ販売に関する15%の収益分配の争いは、Nvidiaにとって短期的なボラティリティを大きくもたらす可能性があります。この訴訟の脅威に起因するヘッドラインリスクは、不確実性を生み出し、デリバティブ取引者が利用できる機会を提供します。市場が明確化を待つ間、暗示的なボラティリティは来週も高止まりすることが予想されます。 トレーダーは、次の30日から60日の期限があるロングストラドルやストラングルなど、大きな価格変動から利益を上げる戦略を検討するべきです。Nasdaq 100ボラティリティ指数（VXN）は、過去1か月で15%を超えて29.5まで上昇しており、NVDAに特に深刻なセクター全体の不安を反映しています。政府がルールを正式化して下落を引き起こすか、引き下がってリリーフラリーが発生するかに関わらず、これらのポジションは利益をもたらすでしょう。 強気の見通しを持つトレーダーにとって、政治的な売り圧力は、安値の行使価格で現金担保付きプットを売る好機となるかもしれません。15%の賦課金は、高需要のH20チップからの収益に直接的な影響を与え、アナリストは成長に大きく寄与することを期待していました。過去を振り返ると、米国政府が2023年10月に輸出管理を強化した際に、同様の単一株のショックが発生し、一時的に急落したことがありました。 一方、長期的な見通しは、AIインフラの大規模な構築を指し示しており、支出は2020年代の終わりまでに数兆ドルに達すると予測されています。市場情報会社IDCからの最近のデータは、2028年までのAI関連サーバー支出の年平均成長率が28%になると予想しています。したがって、政治的な売りによる下落が、強気のトレーダーにとって低い行使価格での現金担保付きプットを売る機会となる可能性があります。 要点 – Nvidiaは米国政府が収益の一部を要求する場合、法的措置を取る可能性があると警告しました。 – 第3四半期に20億ドルから50億ドルのH20収益を期待しています。 – 15%の収益分配の争いは短期的なボラティリティをもたらします。 – トレーダーは大きな価格変動から利益を狙う戦略を検討すべきです。 – 市場は2020年代末までのAIインフラ支出の急増を予測しています。

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メキシコは、中国からの輸入品に対して関税を引き上げる意向を示している。この戦略は、2026年のメキシコ政府の予算案に含まれている。 この動きは、安価な競争による脅威から地元産業を守ることを目的としている。関税引き上げによって影響を受けるセクターには、自動車、繊維、プラスチックが含まれている。

メキシコペソへの影響

メキシコが中国製品に関税を提案していることから、メキシコペソに対して大きな不確実性が生じている。今後数週間、このことは通貨に対して弱気の見通しを示唆しており、市場は貿易の減速リスクを価格に織り込むと見られている。トレーダーは、MXNに対するプットオプションの購入を検討し、米ドルに対する潜在的な下落に対してヘッジを行うべきである。 これは、メキシコと中国との間の二国間貿易が2024年には1300億ドルを超えたことを考慮すると、重要な進展である。提案された関税は、この流れを直接脅かし、2025年上半期に20％以上の外国投資を促進してきたニアショアリングのトレンドを混乱させる可能性がある。これにより、iShares MSCI Mexico ETF（EWW）に対する先物やプットのような広範な市場指数デリバティブが、一般的な経済の落ち込みに対するヘッジのための関連ツールとなる。 この計画は、自動車、繊維、プラスチックといった特定のセクターをターゲットとしており、中国からの部品に依存する企業はマージンが圧迫されることになると考えられる。中国からの部品を輸入しているメキシコの自動車部品メーカーの株が、より高いボラティリティを見込まれることが予想される。これらの特定の企業に対する短期的な弱気ポジションは、プレミアムを得るためにコールオプションを売却することで実現可能な戦略となるかもしれない。

歴史的文脈と市場戦略

2018年の米中貿易戦争中の市場の不安定性を思い出す。初期の関税発表が実施される前に急激な変動を引き起こしたことを考えると、2026年の予算案に関する政治的議論は、同様に見出し主導のボラティリティを生む可能性がある。そのため、重要なメキシコ株に対するストラドルの購入など、暗示されたボラティリティが上昇することから利益を得る戦略を評価する必要がある。 一方で、目的は低コストの競争から国内産業を保護することである。この関税が通過すれば、中国からの輸入品と直接競争するメキシコの鉄鋼およびプラスチック生産者は、市場シェアと価格設定力の増加を見る可能性がある。慎重なトレーダーは、今後の政策がより明確になる中で、これらの潜在的な国内勝者に対して長期のコールオプションを購入することを検討するかもしれない。

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2025年8月28日、アジアの経済データは、大きな市場への影響が予想されていません。これは、グローバルな発展が地元の統計よりも優先されるためです。一方で、米国がEU全商品に対して15〜20%の最低関税を求める動きや、メキシコが中国に対する関税を引き上げる計画についての議論が激化しています。 企業ニュースでは、NvidiaがEPSが予想の$1.01を上回る$1.05という決算報告を発表しました。Nvidiaの株は$181.60で取引を終え、0.09%の下落であり、取引後には$175.39にまで下がり、3.42%の減少を記録しました。

市場指数と暗号資産

S&P 500とNasdaqはそれぞれ0.2%上昇し、ダウはNvidiaの決算を受けて0.3%上昇しました。ソラナ（SOL）は8%上昇して$209に達し、ビットコインの2%の上昇を上回りました。 外国為替取引は不透明な状況が続いており、高リスクと重大な損失の可能性が指摘されています。参加者はリスク許容度を評価し、必要に応じて専門的なアドバイスを求めるように促されています。投資家は、提供された意見や分析を基に意思決定を行うことに対して慎重であるべきで、過去のパフォーマンスが未来の結果を保証しないことを認識しなければなりません。 Nvidiaが予想を上回る決算を発表したにもかかわらず、アフターハウス取引で$175近くまで下がったことから、ポジティブなニュースはすでにテクノロジーセクターに織り込まれていると考えています。2023年と2024年に見られた爆発的な決算後のラリーとは異なり、この逆転は極端な楽観主義が今や重要なリスクであることを示しています。トレーダーは、今後数週間で起こりうるテクノロジー主導の下落に対するヘッジとして、ナスダック100 ETF（QQQ）のプットオプションを購入することを検討するべきです。 EU商品に対する15-20%の関税や中国に対するメキシコの新たな関税の話が再燃しており、市場に真剣な逆風をもたらしています。このような状況は、2018-2019年の貿易紛争時にも見られました。その際、VIX指数は関税に関するニュースで20以上に頻繁に急騰し、ボラティリティ保護を購入した人々に利益をもたらしました。VIXコールオプションや先物を購入することは、これらの貿易戦争が生み出すであろう高い変動性に備えるための賢い動きとなるでしょう。

戦略的懸念と防御的ポジション

株式指数が高値を更新する一方で、通貨市場は乱高下しており、トレーダーは不安定な状況を感じています。この不確実性は、米ドルの強化と相まって、私たちを慎重にさせています。ドルインデックス（DXY）が105のレベルを超えて上昇し続ければ、2024年末に苦労した閾値を越えることになり、株式やコモディティにさらなる圧力をかける可能性があります。 このような交錯する流れの中で、デリバティブ戦略は今後数週間は資本保護に重点を置くべきです。市場は地政学的リスクを無視しているように見え、トレーダーが安価に防御的ポジションを確立する機会を生み出しています。私たちは、利益を守るためのプットを購入するためにアウトオブザマネーコールを売却する「コラートレード」が、SPYのような主要な指数の保有に対する賢明な戦略であると考えています。

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Nvidiaの決算報告では、調整後のEPSが1.05ドルで、予想の1.00ドルを上回りました。収益は467.4億ドルに達し、予想の455.1億ドルを超えました。これらの結果にもかかわらず、Q3の収益予想は529億ドルから551億ドルと、予想の534.6億ドルを下回りました。合わせて、Nvidiaは600億ドルの自社株買いプログラムを発表しました。 収益の詳細では、データセンターの収益が411.8億ドルで、予想の412.9億ドルをわずかに下回りました。ゲーム収益は43億ドルで、予想の38.28億ドルを上回りました。しかし、コンピュートの収益は338.4億ドルで、予想の358.7億ドルを下回りました。

Nvidiaの見通し

特に、Nvidiaの見通しには、中国へのH20の出荷が含まれておらず、第二四半期に中国の顧客へのH20販売は記録されていませんでした。これらの要素、特に未達の収益期待が市場のセンチメントに影響を与えている可能性があります。 わずかな収益超過が、柔らかいQ3の収益予想に影を落としています。これは過去の実績と未来の期待の間の古典的な対立を生み出しています。私たちにとって、これは明確な方向性の動きよりも、価格の統合期間またはボラティリティの増加を示唆しています。 データセンターおよびコンピュート部門の収益が予想を下回り、新しい中国販売が除外された慎重な見通しが、弱気のポジションを支持する強固な根拠を提供しています。私たちは、2025年9月末に期限が迫るプットのオープンインタレストがプレマーケットで15%以上上昇しているのを見ています。これは、トレーダーが保護を購入するか、以前の夏に見られた主要なサポートレベルに向かっての下落を予測していることを示唆しています。

自社株買いと市場への影響

一方で、発表された600億ドルの自社株買いプログラムは、株価の下に重要な安全網を提供します。2024年には、決算後の弱さが素早く解消され、買い戻しが開始されたことを示す類似の状況を見ました。強いゲーム収益も、消費者向けビジネスの resiliency を示しています。 これらの矛盾する信号を考慮すると、最も直接的なプレイはボラティリティ自体かもしれません。NVDAオプションの暗示ボラティリティは、2025年第1四半期の報告以降の最高レベルに跳ね上がっており、今後数週間、ロングストラドルやストラングルといった戦略が魅力的になっています。広範な市場のVIX指数はすでに18近くで高騰しており、トレーダーは明確な動きが出るのを待ち構えていることが明確です。 数セッションの価格動向を観察して、初期の優柔不断から明確なトレンドが現れるかどうか確認することが賢明でしょう。これは、米連邦準備制度が金利の継続的な停止を示唆し、市場がNvidiaのようなテクノロジーリーダーからの成長ガイダンスに非常に敏感になっているためです。マネーアウトオブザマネーのウィークリーオプションの出来高に注意を払いましょう。それは機関投資家のポジショニングの最初のインジケーターとなるでしょう。

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株式市場のパフォーマンス

2025年8月27日の北米の取引セッションでは、外国為替市場で混合の動きが見られました。米ドルはユーロに対してわずかな上昇(+0.09%)を示しましたが、円に対しては横ばい、ポンド(-0.12%)、フラン(-0.10%)、ニュージーランドドル(-0.02%)に対しては若干の下落を記録しました。商品通貨では大きな動きがあり、ドルはカナダドルに対して0.33%下落し、オーストラリアドルに対しては0.25%下落しました。米国債の利回りは早い段階で上昇しましたが、その後反転し、イールドカーブが急激に steepened しました。 米国債市場では、500億ドルの5年物ノートの入札が最大利回り3.724%で、入札倍率は2.36倍と強い国内需要が示されましたが、国際的な関心は弱いものでした。原油在庫は大幅に減少し、原油は64.15ドルで取引を終え、0.90ドルの増加となりました。原油価格は100時間移動平均線を上回って反発し、テクニカルな水準からボラティリティの高い取引環境が示唆されました。 株式市場では、米国の指数が上昇し、S&Pが今年19回目の新記録を達成しました。Nvidiaの収益報告では強い収益成長が示されましたが、1.08ドルの利益は予想を下回り、株価は4.5%下落しました。一方、ビットコインは215ドル上昇し、重要なテクニカル抵抗水準を下回っています。 要点として、記録的な株価と通貨市場の基盤の不安定さの間に明確な乖離を見ています。ドルは方向性に苦しんでおり、これはトレーダーの不確実性を示しており、S&P 500が新高値を記録したにもかかわらず、その状況は続いています。このような乖離はボラティリティの増加を予告することが多いため、この株式ラリーを追いかけることには慎重であるべきです。 連邦準備制度への政治的圧力の高まりがこの緊張を生んでおり、今後数週間で市場の動きに影響を与えることが予想されます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在14.5近くにあり、政治的な気候を考慮すると低い水準にあるため、保護を買うことが安価に思えます。レイバーデイ以降の連邦準備制度に関連するニュースへの急激な市場反応に対するヘッジとして、VIXコールオプションやアウトオブザマネーのプットを購入することを検討すべきです。

イールドカーブと商品市場

イールドカーブが2022年初頭以来最も広がっていることは、私たちにとってもう一つの重要な指標です。これは、債券市場がより高い長期的インフレまたは成長を織り込んでいることを示唆しており、このトレンドは2021年に見られました。イールドカーブスプレッド先物を使用して、長期金利と短期金利の差がさらに広がるようにポジショニングすることで、これを直接取引することができます。 Nvidiaの決算発表後の大幅な収益ミスは、我々がすぐに行動を起こす触媒となります。市場のリーダーとして、同社の悪い結果はテクノロジーセクター全体に恐怖を広げ、マーケットの強気のセンチメントを打ち砕く可能性があります。QQQ指数に対するプットでロングポジションをヘッジすることは、現在の状況において賢明な動きです。 商品面では、原油は短期的な強さを示しており、在庫の減少によるサポートを受けて重要なテクニカル水準から反発しています。WTI原油は約64ドルで取引されており、2022年に見られたピークからははるかに低い価格で、短期コールオプションは68〜70ドル範囲へのさらなる反発を狙う低コストの手段を提供します。これは、現在のモメンタムに基づく戦略的な取引です。 金が1オンス約3,400ドル近くで取引されていることは、投資家がインフレと政治的不確実性からの安全を求めている明確なサインです。これは、ロングボラティリティポジションを補完するコアのヘッジです。ドル安や突然の安全資産への逃避から保護するために、GLDコールや金先物を通じてロングポジションを維持または追加すべきです。 ドルがカナダドルやオーストラリアドルに対して弱いのは、最近の原油の強さと直接関連しています。このトレンドは、原油がさらに上昇を続ける場合は継続すると考えられます。この見解を、FXCのような通貨ETFのコールを買うか、単純にUSD/CADペアをショートすることで表現できます。

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ヨーロッパの株式指数は上昇し、主要な米国の指数はわずかな変動を経験しました。ダウジョーンズ工業株平均は146.98ポイント、0.32%の増加で、45,565.05で取引を終えました。一方、S&P 500は今年19回目の新記録で閉じ、15.46ポイント、0.24%上昇して6,481.40になりました。NASDAQ指数も上昇し、45.87ポイント、0.21%の増加で21,590.14になりました。 Nvidiaの決算発表は東部標準時午後4時20分に予定されており、株価は$181.51で$0.26、-0.14%減少しました。予想される1株当たりの利益は$1で、昨年の$0.68と比較して47%の増加を示しています。予想される収益は$46.05億で、昨年の$30.04億から53%の増加を反映しています。今年の株価は35.17%上昇していますが、成長のスピードについての懸念があります。

Nvidiaの市場への影響

Nvidiaの発表を前にした時間外取引において、Snowflakeは2026年第2四半期の結果を発表し、1株当たりの利益が$0.35で、予想の$0.27を上回りました。収益は$11億に達し、予想の$10.8億を超え、株価は12.48%上昇しました。CrowdStrikeの2025年第2四半期の結果は、1株当たりの利益が$0.93で予想の$0.83を上回り、収益は$11.7億で$11.5億の予想に対して強い結果を示しました。しかし、株価は時間外取引で7.9%下落しました。 S&P 500が2025年の19回目の新記録を打ち立てる中で、市場は明らかに強気の上昇傾向にあります。しかし、CBOEボラティリティ指数（VIX）は14前後で推移しており、投資家の強い自信を示しています。新記録と低い恐怖感の組み合わせは、ポートフォリオが突然のショックに対して脆弱である可能性を示唆しています。 Nvidiaの決算には全ての目が向けられています。収益が2024年同四半期から50%以上の増加が見込まれており、非常に高いハードルが設定されています。今年Nvidiaの株価はすでに35%上昇しているため、単なる利益の上振れでは投資家を満足させるには不十分であると考えています。 要点 – NvidiaはS&P 500の6%以上を代表しており、ネガティブなサプライズが全体の指数に大きな影響を与える可能性がある。 – SPYまたはQQQの短期的なプットを購入することを検討すべきである。この戦略は、今後数週間以内のテクノロジー主導の市場の下落に対する比較的安価なヘッジとして機能するであろう。

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EURUSD通貨ペアは顕著な変動を経験しました。アメリカの早朝取引中に1.1581～1.15885のレンジを下回りましたが、すぐに回復しました。この典型的な夏の取引パターンは、価格が上昇するにつれて反転を引き起こしました。 反発は7月のレンジの50％中間点を超え、1.16098に達しました。その後、1.16415の100時間移動平均線に接近し、売り手が出現し、後退を引き起こしました。100時間MAは現在の抵抗レベルであり、これを超えると1.16531の200時間移動平均線に注目が移るでしょう。

現在の取引ダイナミクス

1.16098の50％中間点を下回ると、売り手が活発になり、EURUSDが以前の安値に戻る可能性があります。現在、通貨は不規則で不確実な取引パターンを示しており、夏の終わりの活動に特有です。この状況では、市場の変化に柔軟に適応し、注意を払うことが重要です。 EURUSDは1.1641近くの100時間移動平均線に対して苦戦しており、市場の現在の優柔不断なトーンを確認しています。急激な反転は、9月の市場復帰を前に流動性が薄くなる中で、8月末の取引に典型的です。トレーダーは、今後短期的にこの不安定な価格の動きが続くことを予想するべきです。 この価格の動きは、矛盾する経済信号を消化している中で発生しています。2025年8月初旬の最新のアメリカの雇用レポートでは、19万人の雇用が改善されましたが、特別なものでなく、連邦準備制度が緩和策の停止の余地を持たせています。一方、2025年7月のユーロ圏のコアインフレは、目標値を上回る3.1％で、欧州中央銀行は難しい立場に置かれています。

中央銀行の乖離

この中央銀行の乖離は、ペアを主要なテクニカルレベルの間でタイトにレンジ内に保っています。デリバティブトレーダーにとって、これは非常に短期的にボラティリティを売る戦略が有効であることを示唆しています。トレーダーは、ペアが今後1～2週間の間におおよそ1.1550から1.1700の間に留まることに賭けるためにアイアンコンドルを使用しています。 逆に、このようなタイトな統合は、重要なブレイクアウトの前兆であることがよくあります。EURUSDの1か月のインプライドボラティリティは現在8.5％前後であり、高いですが極端ではなく、ロングボラティリティのポジションを魅力的にしています。ストラドルやストラングルを購入することが利益をもたらす可能性があると考えています。これは休日の取引が終わり、機関の取引量が戻るときに sharp move に対してトレーダーが利益を得ることを位置づけるからです。 過去の同様の市場状況を振り返ると、2023年の低ボリュームの夏の取引を思い出します。これも方向性のある動きが秋に向かう前にレンジ内の活動が長期間続いた年でした。今のところ、1.16098の50％レベルを重要なピボットとして使用しています。このレベルを持続的に下回ると、弱気ポジションを追加する自信が持て、一方で1.16531の200時間移動平均線を超える堅固な動きを示すと、ブルがついに主導権を握ったことを示すでしょう。

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WTI原油の価格は$64.15に落ち着き、$0.90または1.42%の上昇を反映しました。日中、価格は$64.23の高値と$62.95の安値に達し、ピーク近くでクローズしました。 日中の早い段階で、価格は200時間移動平均を下回り、8月21日以来の初めてのことでした。しかし、$63.74の100時間移動平均の上に落ち着きました。上昇要因には、予想の186.3万バレルよりも大きい240万バレルという在庫の大幅な減少が含まれています。ガソリン在庫も123.6万バレルの減少を報告しました。

在庫の減少からの強気信号

価格の強さと予想以上の在庫の減少を考慮して、今日の動きを強気信号と見ています。市場は予想以上の速度で供給を吸収しており、基盤となる需要が堅固であることを示唆しています。このことは、近い将来の価格上昇を支持する環境を作り出しています。 このポジティブな感情は、最近のマクロ経済データや季節的リスクによってさらに強まっています。8月の米国サービスPMIが54.1という期待を上回ったことや、メキシコ湾で形成されているトロピカルストーム・レオに注目が集まっていることから、需要の強さと供給の混乱の可能性が高まっています。これらの要因は、9月に向けてのボラティリティの増加や価格上昇の圧力を引き起こすことがよくあります。 要点 したがって、今後数週間での上昇の可能性から利益を得る戦略を検討しています。リスクを定義しながら上昇に参加する方法として、10月の$67.50契約のアウト・オブ・ザ・マネー・コールオプションを購入することを提案しています。私たちは、$63.74の100時間移動平均を重要なサポートレベルとして、ポジションを監視しています。

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AUDUSDは以前の下落を逆転させ、4時間チャートの200バー移動平均を0.65056で上回りました。また、今週の初めのスイングハイ0.6504も超えました。これらのレベルを維持できれば、更なる上昇が期待できるでしょう。 パターンは予測不可能で、大きな変動があります。以前、この通貨ペアは0.6471付近にある100日移動平均を下回りましたが、その位置を維持できず、売りから買いに切り替わりました。このシナリオは再度発生する可能性があります。

要点

現在、0.6504–0.6500の領域は重要です。このエリアを上回ることでプラスのトレンドを示唆しますが、0.6500を下回ると、売りへの急速なシフトを引き起こす可能性があります。これは最近の取引のレンジ相場の性質を強調します。 むずかしい二方向の価格動向を考慮すると、オプションを使用したレンジトレーディング戦略の機会と見なしています。0.6500レベルは明確なピボットとなるため、最近の0.6470-0.6530範囲の外にブレークイーブンポイントを持つストラングルまたはアイアンコンドルを売ることが効果的かもしれません。このアプローチは、価格が一定範囲内に留まることと、今後数週間の時間の減価から利益を得ます。 このパターンは以前にも見られました。特に中央銀行のシグナルが混在しているときです。オーストラリア準備銀行の2025年8月5日の会合では金利は据え置かれましたが、将来の利上げを示唆しました。一方、先週のFRBの議事録は政策の方向性について意見が分かれることを示していました。この根本的な不確実性は、ペアが持続的なトレンドを築くのに苦労している主要な理由であり、2023年後半に観察された横ばいの市場と同じような状況です。

方向性バイアス戦略

方向性バイアスを持つ方にとって、0.6500エリアはエントリーのトリガーです。このレベルを持続的に上回る場合、より高い抵抗を目指すコールスプレッドの購入が適切で、今週の初めのように市場が突然反転した場合のリスクを制限します。オーストラリアの失業率は、8月中旬に発表されたデータで4.0%に下がったことが注目され、ドルが弱くなれば強気の要素となります。 逆に、0.6500を明確に下回ると売り手が再びコントロールを取り戻していることを示します。その場合、プットオプションを購入するか、プットスプレッドを開始することで、0.6471付近の100日移動平均の再テストを狙うリスクを定義した方法が提供されます。今月10%以上変動した鉄鉱石の価格や、中国の製造業データが弱いことが、この慎重な見通しを支持しています。

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米国財務省は、5年物国債の700億ドルの入札を、高利回り3.724%で実施しました。この時の入札のWIレベルは3.717%で、0.7ベーシスポイントのテールが発生し、6ヶ月平均の-0.1ベーシスポイントと比較されました。 入札のカバー比率は2.36で、6ヶ月平均の2.37をわずかに下回りました。国内の買い手は30.74%を占め、6ヶ月平均の19.4%よりも著しく高い結果となりました。一方、国際的な買い手の参加は60.5%に減少し、平均の69.3%を下回りました。

ディーラーと国内の参加

ディーラーは発行の8.8%を占め、6ヶ月平均の11.2%よりも低い結果となりました。入札はB-と評価され、テールのサイズはあまり好ましくないとされました。しかし、国内の参加レベルは通常よりも著しく高いことが指摘されました。 最近の5年物国債の入札は、マーケットが予想したよりも高い利回り3.724%でクリアされ、いくつかの弱さを示しました。これは、財務省が取引を成立させるためにより良い価格を提示する必要があったことを示唆しており、短期的に利回りがさらに上昇する可能性があることを警告しています。これにより、債券先物を保有する人々には注意が必要です。 入札からの要点は、米国の債務を誰が買っているかについての大きなシフトでした。外国投資家からの需要が著しく低下したものの、国内の買い手が大幅に増加したことでバランスが取れました。これは、米国ベースのファンドが現行の利回りを魅力的と考え、債券価格のフロアを形成し、利回りのさらなる上昇を制限する可能性を示唆しているかもしれません。 このことは、2025年夏を通じて見られてきたストーリーと合致しています。連邦準備制度理事会（FRB）の次の動きについての不透明感が市場を緊張させています。2025年7月の公式報告では、コアインフレが依然として高い3.5%であったため、FRBが近くに利下げを示唆する可能性は低いと考えられます。したがって、持続的に高い短期金利から利益を得る取引について検討する必要があります。

米ドルと取引戦略への影響

債券に対する外国需要の減少は、米ドルに圧力をかける可能性もあります。国際的な買い手が米国債を購入するために必要なドルが減少すると、通貨が弱くなる可能性があります。トレーダーは、ユーロに対するドルの潜在的な下落に備えて、通貨ETFのオプションを検討するかもしれません。特に、欧州中央銀行が自身のインフレ対策についてより攻撃的な姿勢を示し続けているためです。 株式デリバティブトレーダーにとっては、持続的に高い利回りが懸念事項です。これは、2022年から2023年にかけて見られた、金利上昇が株式評価に影響を与えた期間と似ています。この環境では、ナスダック100指数のプットオプションを購入するなど、保護的な戦略を考慮する必要があります。特に、テクノロジーやその他の成長志向のセクターは、高い借入コストに非常に敏感です。 この入札からの混合信号は、全体的な需要が弱い一方で国内のサポートが強いことから、価格変動が揺れ動く可能性があります。これは、ボラティリティ自体が最も取引すべきものであることを示唆しています。金利先物のストラドルやストラングルを設定することが、今後数週間の価格変動から利益を得る効果的な方法となると信じています。

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