US MBAの住宅ローン申請件数は、8月22日終了週で前週比0.5%減少し、前週の1.4%減から続く結果でした。市場インデックスは277.1から275.8に低下しました。 購入インデックスは160.3から163.8に上昇し、購入活動の変化を示しました。一方、再融資インデックスは926.1から894.1に低下し、再融資活動の減少を示唆しました。

住宅ローン金利と申請トレンド

30年固定金利住宅ローン金利は6.68%から6.69%にわずかに上昇しました。一般的に、住宅ローン申請件数と住宅ローン金利は逆方向に動く傾向があります。 今週の住宅ローンデータは、注視すべき混合の様子を示しています。全体の件数はわずかに減少しましたが、購入インデックスの増加は、高金利にもかかわらず住宅需要に一定の回復力があることを示唆しています。これは、買い手が現行の約6.7%の金利環境に適応している可能性を示しています。 現在、冷却傾向のあるインフレの中でこの状況が見られています。2025年7月のCPI報告書では、コアインフレ率が3.3%から3.1%に低下しました。ただし、最近の連邦準備制度のコメントは依然として堅調であるため、この単一の住宅報告が政策変更を引き起こす可能性は低いと考えられています。したがって、近い将来の積極的な利下げを織り込んでいるデリバティブの価格設定は、過度に楽観的であるかもしれません。

住宅市場における潜在的戦略

私たちにとって、これはITBやXHBのようなハウジングビルダーETFのオプションでの潜在的なプレイを示唆しています。安定した購入需要がこれらの株に対する底を作る可能性があり、アウト・オブ・ザ・マネーのプットを売ることはプレミアムを得るための面白い戦略となるでしょう。また、連邦準備制度がホールドパターンに固定されているように見えるため、短期的に金利のボラティリティが低くなることに賭ける戦略も考慮するかもしれません。 この状況は、2023年末に見られた市場の動きに響いています。住宅ローン金利が7%を下回る一時的な低下が購入活動の急激な増加を引き起こしたことがありました。これは、金利が決定的に下落すればすぐに解放される可能性のある潜在的な需要がどれほど存在するかを示しています。これは、連邦準備制度の方針の転換の兆しがあれば、住宅関連資産に対して重大な反応を引き起こす可能性があるという見解を支持しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

要点

• S&P 500は6,474.72で取引されており、ほとんど変わらず、抵抗線の6,480.84にわずかに近づいています。
• Nvidiaの収益が市場の方向性を左右することが期待されており、オプション価格は$260Bの変動を織り込んでいます。

---

米国の株式指数先物は水曜日に横ばいで、トレーダーはNvidiaの期待される収益報告を控えて様子見の姿勢をとっていました。この発表は、ウォール街の短期的な方向性を決定づけると予想されています。

Nvidiaは4月の安値以来、株式相場の中心にあり、7月には$4兆の市場資本化を突破し、絶え間ないAI需要の背中を受けて世界最大の企業となりました。

結果は、テクノロジー部門の評価が長期平均を大きく上回っている中で出てきました。OpenAIのサム・アルトマンが潜在的な「AIバブル」の警告を発した後、過熱に対する懸念が高まっています。一方、MITの研究は、AIツールの生産性向上が企業の利益増加に直接つながらない可能性があることを示唆しています。

Nvidiaの中国市場での売上は、今年の米中貿易戦争や米国政府との物議を醸す利益分配協定の影響を受けることになります。

オプション市場は$260億の評価変動を織り込んでおり、リスクが高い状況を示しています。

Nvidia以外では、政治もセンチメントを動揺させています。トランプ大統領による連邦準備制度理事会のリサ・クック理事の解任試みは、中央銀行の独立性について疑問を呼び起こしました。

トレーダーはしかし、9月に25bpsの連邦準備金利引き下げを織り込んでおり、今日のリッチモンド連邦準備銀行のトーマス・バーキン総裁の発言がさらなる政策シグナルとして注目されています。

テクニカル分析

S&P 500 (SPX)は、4月の低値4,802からの回復を強く拡大し、6,480近くの新たな高値に達した後、若干の調整で6,474に下がっています。

価格動向はしっかりと30日移動平均線の上にあり、5日および10日移動平均線も上昇を続けており、強いブル市場の勢いを確認しています。

MACDは依然としてポジティブですが、そのヒストグラムは平坦になっており、長期間の上昇相場の後に上昇の勢いが鈍化していることを示唆しています。

主要な抵抗帯は約6,480～6,500の範囲にあり、ここで価格が最近停滞しています。このゾーンを突破すると、6,600に向けてもう一段の上昇が開かれる可能性があります。

下落面では、第1サポートは約6,350にあり、さらに売りが深まると6,200が続く可能性があります。広範なトレンドは強気ですが、トレーダーは急上昇後の短期的な調整や利益確定に注意する必要があります。

慎重な予測

Nvidiaが素晴らしい四半期の結果を示せば、S&P 500は6,500～6,550に向けて上昇する可能性があります。しかし、失望の報告が出た場合、テクノロジー全体で利益確定が引き起こされるリスクがあり、短期的には6,400に戻る可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

原油はパウエルのダビスタンスから若干の支持を得たが、主要な抵抗レベルを突破できず、以前の利益を失いました。市場の注目は、金利に対する期待や連邦準備制度（FRB）の立場に影響を与える可能性がある今後のNFPレポートに移っています。 強いNFPデータは、タカ派の再調整が成長予測に影響を与えるため、短期的な圧力をかける可能性があります。逆に、ダビ派のFRBは、原油を新たな高値へ押し上げ、需要の増加が期待される70.00ドル付近に達する可能性があります。弱いデータは市場を初めて妨げるかもしれませんが、ダビ派の期待が高まるにつれて最終的には支持につながる可能性があります。

日足チャートの概要

日足チャートでは、原油が一時64.00ドルの抵抗ゾーンを超えましたが、再び下落し、主要な下降トレンドラインに沿っています。売り手は59.77ドルまでの下落を目指すかもしれませんが、買い手はトレンドラインを突破し70.00ドルのレベルを狙います。4時間足チャートは限られた洞察を提供しており、1時間足チャートでの詳細な検討が必要です。 1時間足チャートでは、弱気の動きを示唆する小さな下降トレンドラインが明らかです。売り手は引き続き価格の下押しを試み、買い手はブレイクアウトラリーを求めています。今後のカタリストには、米国の失業保険申請数と米国のPCE価格指数が含まれており、いずれも市場に影響を与える可能性があります。 原油は、連邦準備制度がよりダビ派的な政策に傾いている兆候があるにもかかわらず、上昇に苦しんでいました。価格は重要な64ドルの抵抗レベルを突破できず、その後下落しました。市場の注目は、金利に関する明確な方向性を得るために今後の米国の雇用データに強く向いています。 先週発表された最新のエネルギー情報局（EIA）レポートは、この慎重な感情をさらに強め、予想される在庫減少に対して150万バレルの予想外の在庫増を示しました。これは、需要が期待ほど強くない可能性を示唆しており、売り手に現在の価格レベルの周辺での自信を与えています。この根本的な圧力は、主要な下降トレンドラインを上に突破する技術的な試みが維持されなかった理由を説明するのに役立ちます。

今後の週

来る週には、非農業部門雇用者数（NFP）のレポートを非常に注意深く見守るべきです。それは主要なカタリストとなるでしょう。強い雇用数はより強力な経済を示すかもしれませんが、潜在的な金利引き下げを遅らせる可能性もあり、その結果、原油価格は59.77ドルの支持レベルに向かって下落するかもしれません。このシナリオでは、短期的なプットオプションを購入するか、ベアプットスプレッドを開始することが論理的なポジショニングとなるでしょう。 一方で、弱い雇用レポートはリセッションへの懸念から初期の売りを引き起こす可能性がありますが、我々はこれを潜在的な買いの機会と見なします。2023年の終わりに似たようなパターンを目にしました。このとき、経済データの悪化がダビ派のFRBの転換を促進し、最終的に資産価格を押し上げました。したがって、弱いレポートによって引き起こされた下落は、70ドルを目指すコールオプションを購入するチャンスかもしれません。 データリリースを前にした不確実性を考慮し、我々は原油オプションの暗示的ボラティリティが上昇することを予想しており、これにより価格が高くなるでしょう。この対策として、垂直スプレッドを使用することが方向性の見解を表現する費用対効果の高い戦略となります。これにより、リスクを明確に定義し、明確な価格動向を狙うことができるため、アウトライトのロングコールやプットの高いプレミアムを支払わずに済みます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イギリスの小売セクターは8月に再び減退し、CBIの報告による販売実績は-32となりました。これは11ヶ月連続の落ち込みであり、小売業者にとって継続的な課題を示しています。 弱い需要の中で、企業は困難に直面しており、投資や雇用計画に影響を及ぼしています。特に、平均販売価格の指標は8月に+65に上昇し、2023年11月以来の最も急速なペースとなりました。

市場における価格圧力の高まり

これは市場における価格圧力の高まりを示唆しています。 最新のイギリスの小売データは消費者が厳しい状況にあることを確認しており、販売の継続的な減少がほぼ1年にわたって続いています。私たちが目にしているのは、経済需要の弱まりの明確な信号であり、これは企業に圧力をかけています。しかし、際立った数字は、販売価格の急激な上昇であり、インフレーションが再び加熱していることを示唆しています。 この報告は公式データを反映しており、最新の国家統計局の発表では、2025年7月のイギリスの小売売上高は0.7%減少しました。最終的な公式インフレーションの数値が既に2023年7月に2.8%と頑固に維持されている中で、この新たな圧力は状況を複雑にしています。これはイングランド銀行にとって典型的なスタグフレーションの課題を提示し、インフレーションに対処するか、減速する経済を刺激するかを選択することを余儀なくしています。

市場のボラティリティと経済的影響

金利デリバティブを取引する場合、今後の道筋ははるかに不透明です。市場は2026年初頭の金利引き下げの可能性を織り込んでいましたが、この再度のインフレーションの脅威により、その見通しは不確実になっています。市場が金利を高く保つ必要がある可能性を消化するため、SONIA先物においてボラティリティが増加することが予想されます。 この環境はポンドにとって負の影響を与えます。通常、インフレーション期待の上昇は通貨を押し上げるかもしれませんが、消費者セクターの深刻な弱さがそれを上回る可能性が高いです。トレーダーはおそらく、景気後退の懸念が高まる中でGBP/USDのプットオプションを買うことによって、より弱いポンドにポジショニングを取ることを考えるでしょう。 イギリスの株式、特にFTSE 250の消費者関連企業は、このデータによってリスクにさらされています。2022-2023年の期間における高インフレーションが消費支出や企業収益を圧迫した際にも似たような状況が見られました。したがって、市場のボラティリティの上昇が予想され、VFTSEインデックスのオプション購入など、価格変動から利益を上げる戦略が今後数週間にわたってより魅力的になると考えられます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ドルは、ジャクソンホールイベント後の下落から上昇しています。市場は、連邦準備制度理事会議長のハト派的な姿勢に適応し、9月の利下げを期待しています。 フェドファンド先物は、来月の利下げの確率が87%であることを示しています。現在の焦点は、9月5日の米国雇用報告にあり、トレーダーは以前の熱狂と比べて慎重な姿勢を示しています。

債券市場とイールドカーブ

債券市場は重要であり、イールドカーブの急勾配は注目に値します。現在、トレーダーは今年2回の25bpsの利下げを予想しており、アナリストの期待と一致しています。 トレーダーが9月から12月までの連続的な利下げを期待しない限り、ハト派的な期待は限界に達しています。この上限は、ドルの回復に寄与し、既に織り込まれたハト派的な姿勢がさらなる下落を制限しています。 EUR/USDは0.4%減少し、最近の上昇を打ち消して3週間の安値に迫っています。フランスの政治問題や米EU貿易の不確実性もユーロに影響を与えています。 他の市場では、ドルはジャクソンホール後の不安定な反応から安定した改善を示しています。USD/JPYは0.3%上昇し、GBP/USDは0.3%下落しており、月末の要因が重要な経済指標の前に通貨の動向に影響を与えることになります。

今後の集中分析

ドルは今週強含みですが、9月の連邦準備制度理事会の利下げは既に市場に大きく織り込まれているため、過剰な期待を抱くべきではありません。フェドファンド先物は、25ベーシスポイントの利下げの可能性が約87%であることを示しており、さらなるハト派的なサプライズの余地はほとんどありません。これは、新しいデータが出るまでドルの最も抵抗の少ない道が横ばいまたはわずかに上昇することを意味します。 すべての目は9月5日に発表される米国雇用報告に向けられており、これが連邦準備制度理事会の次の動きの決定要因となります。市場のコンセンサスは、8月に約180,000の新しい雇用が追加されることを予想して形成されており、これは2025年7月に見られた209,000の増加からわずかな減速を示しています。この予想を大きく下回る数字が出れば、9月の利下げの根拠が強化されドルが弱くなる可能性がありますが、強い数字が出れば現在の市場価格に挑戦することになります。 オプショントレーダーにとって、これはドルに対する単純な方向性の賭けではなく、古典的なボラティリティのプレイを設定します。利下げへの期待が非常に高いため、ドルペアのインプライドボラティリティは雇用数の発表を前に過小評価されている可能性があります。EUR/USDのような主要ペアに対してストラドルやストラングルを購入することは、予想以上の市場の動きから利益を得るコスト効率の良い方法かもしれません。 債券市場の動向にも注意が必要であり、イールドカーブが急勾配になっています。歴史的に、イールドカーブの急勾配は将来の経済成長やインフレの期待を示すことがあり、これは利下げに向けて準備を進める連邦準備制度理事会とは矛盾しているようです。この乖離は、債券トレーダーが短期的な減速を越えて注意を向けていることを示唆しており、通貨市場に複雑な状況を作り出しています。 EUR/USDペアは特に脆弱で、1.1600レベルを下回り、ジャクソンホール以降のすべての利益を打ち消しています。フランスのEUとの予算赤字交渉やデジタルサービス税に関する米EU間の貿易摩擦への懸念がユーロにのしかかっています。1か月先物データは、プットに対するバイアスが高まっているリスクリバーサルを示しており、トレーダーはユーロのさらなる下落に対して保護するために高いプレミアムを支払っています。 他の通貨も含めドルの動きはより抑制されています。GBP/USDは下落しましたが、1.3433近くの100日移動平均を上回っています。これは、2025年8月初めの英国のインフレデータが依然として3%を上回っているためです。一方、USD/JPYは米国債の金利の動きに敏感であり、来週の雇用報告の結果に直接的に関わっています。 月末が近づくにつれ、ポートフォリオ再調整の流れが一時的な変動や誤解を招く価格変動を生む可能性があります。この短期のノイズを超えて、非農業部門の雇用統計の発表に向けたポジショニングに焦点を当てることが賢明です。これらの月末調整は、根本的なトレンドとはほとんど関係がないことが多いのです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州連合は、米国の工業製品に対するすべての関税を撤廃する方向に進んでいると報じられており、トランプ前大統領の要求に応えるために迅速に立法を通過させることを目指しています。この立法プロセスは、今週末までに最終化される見込みです。EUの行動は、米国に対してEU自動車に現在課されている27.5％の関税を再考するよう促すことを目的としています。 さらに、EUは特定の海産物および農産物に対する優遇関税率を提供することを検討しています。この措置は、既存の自動車関税の引き下げを主に求める貿易関係の改善を促進するためのインセンティブとして機能します。報告によると、EUが月末までに立法提案を最終化した場合、8月1日に遡って15％の自動車関税率が適用される可能性があります。

市場センチメントの変化

欧州連合が米国の工業製品に対する関税を早急に撤廃する可能性があるとの報道を受けて、市場センチメントの大きな変化に備えてポジションを構築しています。この貿易摩擦の緩和の可能性は、2025年前半の緊張した状況を受けており、VDAの最新の数字によれば、ドイツの自動車輸出は米国向けに前年比で8％以上減少しました。重要なのは、減税された15％の自動車関税が8月1日に遡って適用される可能性で、これは主要自動車メーカーの第3四半期の収益に即時のブーストを提供することになるでしょう。 トレーダーにとって、これは欧州の自動車セクターおよびドイツDAX指数に対する強気の見通しを示唆しています。DAX指数は、年初来でS&P 500に対してほぼ4％の下落を見せています。フォルクスワーゲンやメルセデス・ベンツなどの銘柄に対して短期のコールオプションを購入することを検討すべきです。これらの株価は米国の関税ニュースに最も敏感です。また、DAX指数先物の動きも、このニュースに基づく広範なヨーロッパの回復を狙った直接的な手段となります。 通貨市場では、この取引が進展すればユーロが米ドルに対して強含むと予想されており、夏の初めに見られた弱さの一部を逆転させることになるでしょう。EUR/USDオプションの暗示的ボラティリティはすでに8.2％に上昇しており、3か月平均を上回っています。これがチャンスを提供します。EUR/USDプットオプションを売ることで、ユーロに対する強気の見解を表現し、高まったプレミアムを利用することができます。

ボラティリティとリスク管理

公式に取引が週末までに発表されれば、ボラティリティが急激に低下することを予想すべきです。DAXのボラティリティ指数であるVDAX-NEWは現在高く、この貿易問題に関する不確実性を反映しています。インデックス上でストラドルを売ることは、有利に働く可能性があります。これは、ボラティリティが崩壊し、市場が良いニュースが価格に織り込まれた後に新たな高い取引範囲を見つけることに賭けるものです。 しかし、この提案が失敗するリスクも考慮する必要があります。2024年末に見られた交渉の一時的な崩壊のように。EU内で政治的な反発の兆しがあれば、取引が頓挫する可能性があり、急激な反転が生じることもあります。したがって、今後数週間の負のサプライズに対するヘッジとして、安価でプレミアムの低いDAXプットオプションを保持することは慎重な措置となります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ビットコインは、連邦準備制度理事会のパウエル議長が緩和政策の姿勢を示した際に強いラリーを経験し、9月の金利引き下げの可能性が84%に達しました。しかし、その後数日間でビットコインの価格は下落し、これは技術的要因によるものかもしれません。

米国非農業部門雇用者数報告の予想

現在、注目は今後発表される米国非農業部門雇用者数報告に移り、これが金利期待に大きく影響する可能性があります。堅調なデータは金利引き下げの確率を変動させ、9月の可能性を減少させることで、ビットコインに短期的な圧力をかけることになるでしょう。逆に、弱いデータは緩和的な金融政策に対する賭けを強め、暗号通貨を支える可能性があります。 ビットコインは現在、重要なサポートレベルである111,900ドルを下回って取引されています。売り手は100,000ドルへの下落を目指すと予想され、一方で買い手は価格が111,900ドルを上回ることを必要とし、123,000ドルへのラリーを引き起こすことが求められています。短期的な時間枠では、下降と上昇のトレンドラインが明らかに見られ、売り手は弱気なトレンドに依存し、買い手は上昇の勢いを狙っています。 今後の米国経済データの発表、名目失業保険申請件数やPCE価格指数を含め、市場の方向性にとって重要な役割を果たします。これらの報告は、市場がさらなる強気または弱気トレンドを支持するかどうかを決定する助けとなるでしょう。 ビットコインの最近の下落は困惑を招いており、8月22日金曜日に連邦準備制度からの緩和の信号を受けた後のことです。CMEのFedWatchツールでは、9月の金利引き下げの確率が84%であることが示されていますが、価格はその利益を維持することができず、重要なサポートを破った状態です。この乖離は、市場の焦点が単に金融政策から離れていることを示唆しています。

ビットコイン先物と市場動向

価格は現在、重要な111,900ドルのレベルを下回って取引されており、これは現在レジスタンスとして機能しています。Deribitなどの取引所では、100,000ドルの行使価格の契約に対するプットオプションのボリュームが著しく増加しています。これは、トレーダーがその心理的サポートに向けてさらなる下落に備えて積極的にヘッジやポジショニングを行っていることを示しています。 弱気の見通しを持つトレーダーにとって、4時間チャート上の下降トレンドラインは、引き続き弱さを監視するための明確なエリアを提供しています。戦略的には、111,900ドルのレジスタンス上にリスクを設定したショートポジションが考えられます。この売り圧力は、過去1週間でビットコイン先物のオープンインタレストが12%減少したデータにより強化されており、一部のロングポジションが閉じられたことを示唆しています。 一方、強気のトレーダーは111,900ドルの上を確実に突破し、維持することを見なければなりません。そうすることで、市場を再び掌握し、ショートスクイーズを引き起こし、123,000ドルのターゲットへの道を開くことができるかもしれません。買い手は、1時間チャート上に見えるマイナーな上昇トレンドラインを短期的な反発のためのエントリーエリアとして利用する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

要点

• Nvidiaは$181.83で取引中、0.52%上昇し、強い抵抗線$183.91付近に留まっている。
• オプショントレーダーは、中国ビジネスに注目しながら、業績に対する$260Bの市場価値の変動を見込んでいる。

---

水曜日にアジアの株式はNvidiaの業績を待ちながら横ばいとなり、これは短期的なリスク選好の方向性を決定する要因と期待されている。

データは、オプション市場がNvidiaの業績に関連して$260 billionの市場価値の変動を見込んでいることを示しており、AIリーダーが世界的なセンチメントにおいていかに重要な存在になっているかを強調している。

業績発表は複雑な背景の中で行われる。フランスの政争は、首相フランソワ・バイローの負債削減の賭けが裏目に出たことで、欧州のトレーダーを動揺させている。一方、米国市場はドナルド・トランプ大統領と連邦準備制度との間の衝突に焦点を当てている。

リリースの間、2年物国債の利回りは大きく変動し、5月以来の最低水準となる3.654%に達した後、わずかに上昇した。

市場は依然として緩和に大きく傾いており、トレーダーは9月の連邦準備制度の利下げの84%の確率を見込んでおり、2026年6月までに100bps以上の累積の引き下げが予想されている。

米ドルはアジアでわずかに回復し、ユーロは1.1618に弱まり、円は米ドルに対して147.87に下落した。

Nvidiaにとって、焦点は中国ビジネスに集まる。関税の緊張とトランプ政権との利益分配契約が影響する。

テクニカル分析

Nvidia (NVDA)は4月の86.59から力強い回復を遂げ、最近の最高値である183.91に達するまでに価値が2倍以上に増加した。

この株は5日および10日の移動平均を一貫して上昇し続けており、強い買いの勢いとAI主導の成長ストーリーへの信頼感を反映している。

現在、NVDAは181.83の最近の高値のすぐ下で取引されているが、全体的なトレンドは依然として維持されている。

ただし、MACDはロールオーバーを始めており、強気の勢いが冷却していることを示しており、調整が進行中かもしれない。

主要な抵抗線は183.91にあり、それを超えると190–200に向かう道が開ける。下向きには、支持が175付近、30日移動平均と一致する160付近に深いフロアがある。

Nvidiaのチャートは長期的な上昇トレンドに強さを示唆しているが、勢いが弱まるにつれて短期的な調整に注意が必要である。

慎重な予測

Nvidiaが予想を上回る業績を発表した場合、株価は$185を突破し、$190に向かって拡大する可能性がある。一方、中国の販売に関して失望があった場合は、$172–$175に戻る危険があり、その際、広範なテクノロジーのセンチメントが低下する可能性がある。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ナスダックは、パウエル連邦準備制度理事会議長のコメントがよりハト派的な姿勢へのシフトを示唆した後、強い反発を見せました。9月の金利引き下げの期待は約84%で、年末までに54ベーシスポイントの緩和が見込まれています。今後の米国の非農業雇用者数（Non-Farm Payrolls）報告は、金利期待に大きな影響を与えると予想されています。 日足チャートでは、パウエルのコメントを受けてナスダックは主要トレンドラインの上に反発しました。4時間チャートは、23,375のサポートと23,650のレジスタンスの間の価格レンジを示しており、バイヤーとセラーがそれぞれのポジションを取っています。1時間チャートでは、バイヤーが価格を押し上げるために頼る可能性のある小さな上昇トレンドラインが示されています。

要点

重要な展開には、Nvidiaの収益発表や米国の失業保険申請件数の数字が含まれ、週の終わりに米国のPCE物価指数で締めくくられます。これらのイベントは、今後の市場の動きに影響を与える可能性が高いです。 最近の連邦準備制度からのコメントは、ナスダックにとって支持的な環境を作り出し、来月の金利引き下げの84%の確率が市場に織り込まれています。これは短期のデリバティブ戦略を導く主要な要因であるべきです。 すべての目は今後の非農業雇用者数報告に注がれており、これは重要な転換点になるでしょう。7月の予想外に強い報告が215,000の雇用増加を示した後、経済学者たちは今月の数値を160,000と予測しています。この予測を大きく上回るか下回る数値が出れば、急激な動きが起こり、QQQ ETFのストラドルのような長期的なボラティリティ戦略が面白い考慮事項になるでしょう。

テクニカル分析の考慮事項

テクニカル面では、ナスダック100指数のための重要なサポートエリアとして23,375のレベルを注視しています。このレベル付近またはそれ以下の行使価格でのアウトオブザマネーのプットオプションを売ることは、緩和バイアスが続いている間、プレミアムを集めるための実行可能な戦略となるかもしれません。市場が23,650のレジスタンスに向かって反発し続ける場合、いくらかの利食いがあることも覚悟しておくべきです。 ナスダックのボラティリティ指数、VXNは、2025年初頭に見た水準と比較して低い14.5まで下がりました。現在、保護的なプットを購入することや、投機的なコールオプションを購入することは比較的安いと考えられます。2024年春にセンチメントがどれほど急速に変化したかを考えると、現在の強気なムードでもいくつかのダウンサイド保護を維持することは賢明です。 本日後半に予定されているNvidiaの収益報告は、全てのテクノロジーセクターにとって重要なイベントリスクとなります。今週満期を迎えるNvidiaオプションの暗示ボラティリティは90%を超え、大きな価格変動への市場の期待を反映しています。トレーダーは、ポジティブなサプライズやネガティブなサプライズがNvidiaだけでなく、明日のオープン時にナスダック100指数全体をギャップアップさせる可能性があることを考慮すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

スイスの投資家センチメントは8月に急激に減少し、UBSセンチメントインデックスは前の2.4から-53.8に落ち込みました。この減少は、月初めに米国がスイスの輸出に39%の関税を課したことを受けたものです。 UBSとCFA Society Switzerlandの報告によると、10人中9人のアナリストが今後6か月間でスイスの輸出モメンタムが悪化すると予想しています。輸出に関するサブインデックスは、最新の数値で-35.1から-89.8に急落しました。

スイス資産の弱気信号

スイスの投資家センチメントが急落する中で、スイス資産に対する明確な弱気信号を見ています。これは、スイスフラン（CHF）や主な株式指数であるSMIの下落から利益を得る戦略を示しています。今後数週間、このネガティブな見通しは米国の関税の影響を市場が消化するにつれて強まる可能性が高いです。 最も直接的な取引は通貨に関するものです。スイスの輸出需要が消失する中で、CHFに対する米ドルのプットオプションを購入することを考えることができます。2010年代後半の貿易緊張を振り返ると、関税発表が急激で持続的な通貨変動を引き起こす様子を見ました。このため、スイス国立銀行が下落するフランを支援するために介入する可能性は低いです。 スイス市場指数（SMI）はネスレ、ロシュ、リシャモンなどの多国籍輸出企業に大きく偏っています。これらの新しい米国関税の影響を最も受けるため、SMIを追跡するETFのプットオプションを購入するか、SMIの先物をショートすることがこのネガティブなセンチメントをトレードする直接的な方法となります。2020年代初頭にはスイスから米国への輸出は年間600億フランを超え、医薬品や時計が主要カテゴリとなっており、これらの上場企業の重要なエクスポージャーを浮き彫りにしています。

市場のボラティリティと機会

このセンチメントの大幅な低下は、不確実性と市場ボラティリティの急増が差し迫っていることを示唆しています。経済ショックの類似の状況で歴史的に跳ね上がってきたスイスボラティリティインデックス（VSMI）に注目すべきです。VSMIのコールオプションを購入するか、影響を受ける輸出指向の株にオプションストラドルを使用することで、予想される大きな価格変動から利益を得ることができるでしょう。 この状況は、スイス資産とそれらのヨーロッパの対策との相対的な価値機会も生み出します。資本が安定を求めてスイスから流出する可能性が高いため、EUR/CHF為替レートが大幅に上昇する可能性があります。幅広いヨーロッパの指数をロングにしつつSMIをショートするペア取引により、広範な市場リスクに対してヘッジしながら、スイス経済に特有の損害を分離できます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設