トランプ大統領はEU輸入に対する50%の関税を課す決定を延期し、期限を7月9日に延長しました。このニュースはリスク感情をわずかに改善し、欧州の株式と米国の株式先物が堅調になりましたが、中国市場は現地の電気自動車株の下落により損失を示しました。 USDは軟化していますが、早期の安値を上回っています。一方、ニュージーランドドルは好調で、日本円と韓国ウォンは前夜にあまり良くないパフォーマンスを示しました。ブルームバーグのドル指数は2023年12月以来の最低点に達しました。 財務長官のベッセント氏は、この傾向はUSDの弱さよりも他の通貨の強さによるものだと指摘しました。アメリカでの祝日にもかかわらず、今日は取引量が低迷する可能性が高く、DXY指数は日内で安定するかもしれませんが、金曜日の軟調な引けはさらなる損失の可能性を示しています。 ユーロ/ドルは1.1380付近での調整局面にあり、トランプの関税決定の延期によって制約されています。ポンド/ドルは市場の感情改善のおかげで1.3550近くでポジティブな姿勢を維持しています。一方、金は1オンスあたり$3,330を上回っていますが、更なる上昇は限られています。ビットコインは$109,000に反発し、米国とEUの関税延期の恩恵を受けています。 トランプの50%のEU輸入関税判断の延期は、急なニュースに対する市場の緊張を和らげました。これにより、少しの明確性、あるいは少なくとも一時的な余裕が生まれ、欧州の株式と米国の株式先物が上昇しました。ボラティリティはわずかに緩和され、そのため防御的な需要が抑制されているようです。 他の地域では、中国の電気自動車株の弱さが地域の指標に影響を与え続けており、国内の消費パターンの鈍化や補助金の懸念に関連する基盤の動きが示唆されています。しかし注目すべきは、その圧力が商品や異資産のリスクに大きく波及していないことです。より隔離された反応が見られ、特に広範な指数よりも株式に関連した派生商品において、より狙った機会を提供することがあります。 米ドルはやや下落しましたが、セッションの最安値を上回っています。グローバルな通貨のミックスがかなりの役割を果たし、キウイは特に好パフォーマンスを示しました。ベッセント氏はまさにこれを指摘しました―USDの弱さではなく、他の通貨の相対的な上昇によるものです。NZDなどの通貨は利回り差や良好な国内データにより上昇しており、米国の祝日により静かな一日だった中で注目を集めることとなりました。 このドルの軟化は、軽い取引量の米国債と組み合わさり、DXYを興味深い局面に置いています。金曜日のわずかな引けはさらなる下落の余地を示しています。これにより、トレーダーは長期的な通貨ポジショニングの調整をまだ終えていないというシグナルが示されています。 ユーロ/ドルのような通貨ペアでは、価格動向は方向性に乏しく、1.1380周辺の調整が続いています。関税の延期が不確実性を保持し、ブレイクアウトは延期される可能性があります。現時点でボラティリティのプライシングはトレンド構築よりも反転に偏っています。ポンドは1.3550以上で高い水準を維持しています。これはリスクオンフローやデータ期待の安定に起因している可能性があります。 金は1オンスあたり$3,330以上を保持しているものの、そのフラットな基調が慎重な楽観を反映しています。上昇する道がより難しくなっているようです。上昇動向は広範なマクロの不安よりも金利の見方に大きく依存しているようです。金に対するショートガンマポジションは安定しており、短期的な上昇が制限されるという概念を強化しています。 ビットコインの$109,000への急反発は素早かったものの、乱高下はありませんでした。関税の一時停止による恩恵が暗号通貨に余裕を与え、価格帯が狭まっていた日々の後では特に顕著でした。このような迅速な反発は、しばしばレバレッジショートの巻き戻しによって引き起こされます。ただし、持続的な回復は広範なリスクの受容により依存し、特定の問題の緩和によるものではありません。 要点

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ロイヤルバンクは、その利益の驚きの連続性により、ザックスの外国銀行業界で高く評価されていました。過去2四半期の平均的な利益のサプライズは7.76%でした。 最も最近の四半期では、ロイヤルバンクは1株あたり2.28ドルの利益を投稿することが期待されていましたが、2.55ドルを超え、11.84%のサプライズを記録しました。前の四半期では、予想2.17ドルに対して2.25ドルの利益が計上されており、3.69%のサプライズとなっています。 ロイヤルバンクの最近の予想は上昇傾向にあり、正の利益ESP（期待サプライズ予測）を示しています。正の利益ESPとザックスランキングの#3（ホールド）以上の株は通常、期待を上回ることが多いです。 利益ESPが+1.49%であることは、ロイヤルバンクの利益に対するアナリストの強気なセンチメントを示しています。次の利益報告は2025年5月29日に予定されています。正の利益ESPと高いザックスランキングは、再び利益を上回る可能性を示唆しています。 この文章では、ロイヤルバンクがいかに何度も利益の期待を上回ってきたかが概説されています。このような“利益の驚き”と呼ばれる現象です。過去2四半期にわたり、そのパフォーマンスはウォールストリートの予測をかなり上回り、平均で約8%のサプライズを記録しています。前回、アナリスト達はロイヤルバンクが1株あたり2.28ドルの利益を上げると予測しましたが、2.55ドルを達成し、ほぼ12%の差がありました。このような一貫性は、特にこの分野では注目を集める傾向にあります。 その前の四半期では、2.25ドルの実績が期待の2.17ドルに対して小さいながらも目立ちました。この文脈での3.69%のサプライズも意味があります。アナリストカバーが控えめな場合、期待を上回ることは一度だけでなく、2四半期連続となることが示されています。 現在、予測のシグナルは再び楽観的な方向に傾いています。この動きを追跡するのに役立つ指標の一つが利益ESPです。ロイヤルバンクは現在+1.49%のESPを示しており、最も正確な予測が平均的な期待をわずかに上回っていることを示唆しています。過去において、株が正のESPを持ち、好意的なランク（ここではザックスランキング3以上）の場合、利益発表の際によくパフォーマンスが良好であったことが確認されています。 この視点から、5月29日の発表はさらなるポジショニングの余地を示すかもしれません。ESPは何も保証しませんが、アナリストのランキングモデルと上向きに一致する場合、観察に値するパターンがあります。ネガティブESPはまだサプライズが伴うこともありますが、一般的にサプライズを予測するのは難しくなります。 私たちの側では、アナリストのセンチメントの動きを監視するのは、見出しを追うためではなく、最近の勢いが持続するかどうかを探求するためでした。予測の乖離に基づく慎重なタイミングアプローチが、結果が発表される前の選択肢を提供するかもしれません。 アナリストの展望の向上が報告時期に非常に近いことは、内部モデルの更新やマクロエクスポージャーに基づいて調整が行われていることを示唆しています。これらの修正は、些細に見えるかもしれませんが、ポジショニングに影響を与えることがあります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは人民元に対して7.1650を試す可能性があり、7.1500の主要サポートが到達する可能性は低いでした。ドルに対するバイアスは下向きであり、長期的には若干の下向きの動きがある可能性があります。 最近の取引では、米ドルは7.1720に下落し、0.46%の減少でした。この下落はすぐに安定する可能性があり、抵抗レベルは7.1870と7.1980にあり、主要なサポートレベルはあまり機能しないと思われます。

1-3週間予測

今後1-3週間の間、米ドルは7.1850から7.2450の範囲で推移する可能性があります。現時点では、7.2070のレベルが破られない限り、傾向は7.1500に向かう下向きに残ると思われます。 ドル・元のペアの最近の動向は穏やかな下落を示しており、ほぼ0.5%の低下の後、週の終わりに7.1720周辺で閉じました。いくつかの抵抗レベル、特に7.1870および7.1980付近は、反発の可能性を制限するかもしれません。売り圧力は攻撃的ではありませんが、特に7.2070が持ちこたえる限り、弱さは根強く残っています。最近のセッションでは、強さの中で売り手が戻ってきたことが示唆されており、主要なブレイクでの圧力はかかっていないため、強気のモメンタムは薄れつつあります。 今後数週間を見据えると、約7.1850と7.2450の範囲内で横ばいの動きが続くことを予想しています。上方の限界は、モメンタムが向上しない限り、急騰の兆候はありません。7.2070が明確に上抜けされるまで、上昇する場合は抵抗がある可能性があります。このレベルは、一時的な下落とより持続的な反発の間の閾値を効果的に定義しています。

長期的展望

長期的なトレーダーは、下向きの傾向をドルの強さに対する耐性の低下の初期信号と解釈できます。7.1500は主要なサポートとして示されていますが、現時点では価格が安定しているところからはかなりの距離があると思われます。エントリーに関しては、ボラティリティが大幅に増加しない限り、そのレベルは早計のようです。 とはいえ、抵抗レベルはサポートよりも明確に定義されているため、明確な上昇延長の確率は低いと思われます。技術的なシグナルは、現時点では強い上昇圧力を示していないとの見解を持っています。現在の範囲内での反発をポジションを再評価する機会と見なし、逆転戦略を取るべきではないと思います。 明確に定義されたレベルでポジションを軽く保つことを考慮すべきであり、できれば7.1850から7.2070の間に形成された三角形の外で行うべきです。新たな指標がない限り、大きな偏差の可能性は低く、データや政策のコメントへの反応が典型的な技術的セットアップよりも重要になる可能性があります。 要点として、モメンタムは弱まっており、価格が7.2070のレベルを convincingly 上抜けするまで、一般的な傾向は下向きに残ると思われます。我々はそれに応じてポジショニングを続けています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ドナルド・トランプは、6月1日からEU製品に50%の関税を課すと発表しましたが、これはEUとの交渉が停滞しているためで、EUの差別を主張しています。しかし、トランプと欧州委員会の大統領との議論の結果、これらの関税は交渉のための時間を与えるために7月9日まで延期されました。 90日間の相互関税の延期と、イギリスおよび中国との成功した話し合いにより、市場の懸念は和らいでいます。それにもかかわらず、貿易戦争の脅威は依然として残っており、EU製品に対するトランプの関税は以前の発表を大きく上回っています。批判されている英国-米国間の貿易協定は、潜在的なEUの結果と比較するとより好意的に見えています。 関税の締切が近づくにつれ不確実性が続いており、7月9日までに合意が成立することを期待しています。以前の関税は一時的に停止されていますが、何が解決されたのかは不透明です。交渉が続く中で、さらなる市場の動揺が予想されており、90日の停止が終了に近づいています。 トランプが関税を延期したことは一時的な安堵感をもたらしますが、リスクは排除されていません。彼が導入した50%の税率は、通常の水準からの急激な上昇だけでなく、以前の提案を大きく超えているため、驚きを呼び起こしました。この数字は、同業者が最初に予想していたよりもはるかに高く、最終的な政策位置よりも交渉戦術のように示唆しています。これは圧力をかける手段として見ることができます — 貿易だけでなく、レバレッジの問題です。 委員会の大統領との話し合いの後、7月9日までの延期は、皆に短期間の機会を与えています。 それまでに何か動きがあれば、それは本格的な解決ではなく、ポジショニングを反映する可能性が高いです。また、EUからの相互措置が90日延期されている事実は、両側がエスカレーションを警戒しつつも、交渉に完全には自信を持っていないことを示唆しています。 市場は予想通り反応しました。最初は安堵し、その後、根本的な問題が未解決であることを徐々に認識しました。この遅延を解決策ではなく、一時停止ボタンとして扱った方が良いです。再スケジュールされた日付に近づくにつれてボラティリティが強まる可能性が高いです。リスクスプレッドは、特に自動車や製造業の輸出に直接影響を受けるセクターにおける交渉に関する噂の追跡によって再び拡大するかもしれません。 中国およびイギリスとの連携は、この瞬間がより広範な市場修正を引き起こさなかった理由を説明しています。最近の合意、あるいはその進展の印象は、感情の洪水に対抗するための防波堤のように機能しています。それでも、EUとの貿易関係は異なる重みを持っています。産業間での構造的な絡み合いがあり、過去のエピソードから、そこにおける混乱の脅威はより多くの資産クラスを引き込み、割り当てに対する深い躊躇を生んでいることがわかっています。 ユーロ圏のセクターに関連するオプションや先物に関与している人々にとって、この遅延は、注文書にプレッシャーが少ない間にマージンエクスポージャーを再評価する機会と見るべきです。それでも、前進する道はヘッドラインによって歪められる可能性が高いです。いずれの側からの公式による報復の話は、無視できないレトリックです。それはしばしば迅速な価格修正を引き起こすような予兆を含んでいます。 2018年のサイクルは、名目発表がどれほど迅速に具体的な措置に変わるか、そして中央銀行からの抵抗がその後の価格歪みに完全に対応できなかったことを示しています。特に株式におけるEU-USの差異にエクスポージャーを持つ人は、当時のこれらのメカニズムがどのように機能したかを見るべきです。パターンは再び現れており、初期の数字にはより攻撃的な姿勢が見られます。 延長が柔らかいアプローチを意味するとは限らないと考えることは賢明です。この規模の関税は無視することのできないものであり、構造的な脅威です。そして、エネルギー、航空宇宙、農業ビジネスなどのセクターにおけるリスクオン信号の変動は、これらの貿易交渉の状況における微妙な変化を反映していることが多いです。 7月に近づくにつれ、関連する契約のインプライド・ボラティリティは強まる可能性があります。7月9日の前に明確なポジショニングを行うのは早すぎるかもしれませんが、今は待つのではなくヘッジ戦略を磨く時期です。見出しが点滅する際に流動性を求めて慌てるよりも、早めに保護を保持した方が良いです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは日本円に対して弱くなる可能性があると予想されており、アナリストは142.10と143.45の間のレンジの一部としてこの下落を考慮しています。アナリストは141.70で重要なレベルを特定しており、さらなる下落が可能であると示唆していますが、現在このレベルは強いサポートを提供しています。 最近の取引活動では、米ドルは142.41の安値に達し、統合が期待されていたにもかかわらず下落しました。この落ち込みにもかかわらず、下向きの勢いに大きな増加は見られず、主要なサポートを下回らない限り、現在のレベルでの安定化が可能であることを示しています。

レジスタンスレベル

144.00で強いレジスタンスレベルが観察されており、これは以前の145.05から上昇したものです。これを突破すれば、ドルの現在の弱さが安定化するかもしれませんが、全体の見通しは依然として潜在的な下振れリスクに傾いています。深く売られすぎた状況は一時的な統合を促すかもしれませんが、今後の予測のためには継続的な状況の監視が必要です。 現在見られているのは、ドルが円に対して予想以上に軟化し、以前統合局面が進行中であったことを示唆したレベルを下回っている状況です。142.41への以前の移動は期待には逆らったものの、主要な売却圧力の増加には至っておらず、短期的な下向きの勢いは現在抑えられていることを示しています。 141.70でのサポートは無意味ではありません。以前にテストされ、保持されたものであり、より広い重要性はチャート上だけでなく、歴史的にポジショニングのリセットを引き寄せるようなレベルに合致しています。しかし、その数値が崩れた場合、トレーダーは再調整を行うべきです。まだ大規模な流出を示唆する合計の流れは見られませんが、そのしきい値を下回るドルのさらなる弱体化に応じて急変する可能性があります。 要点 レジスタンスは144.00付近でやや強まり、このベースアウトストーリーが続くのであればテストされる可能性があります。以前に述べた145.05ゾーンは現在の構造では実質的に手の届かない範囲にあり、これは重要です。144.00を回復することが勢いが反転したことを保証するわけではありませんが、弱いポジションが排出されつつあることを示唆しています。その場合、特に時間単位のクローズで方向性のバイアスを持った統合の到来に鋭く注目する必要があります。 私たちの視点からも、USDJPYがこの短期チャンネルの端でどのように振る舞い、また通常このような条件下で機能するボリューム加重平均の周りでどのように動くかにも注意を払う必要があります。一度のしっかりとしたブレイクと増加したボリューム、先物市場からの確認があれば、ポジショニングを素早く変えることができます。 その点まで、方向性の確実性が欠如している間は、すべての上昇を中立から慎重な姿勢で扱い、すべての下落を短期的な性質として扱うことが賢明です。141.70のフロアが説得力のある高ボリュームの方法で侵害されない限り、反応に基づいてタイミングの決定を導くべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは下降チャネル内で0.8225の抵抗レベルを突破するのに苦労しており、これが売り手の支配を示していて、0.8200のサポートに焦点が当たっています。欧州の関税の一時停止を受けてリスク感情が支持的であるにもかかわらず、米国の財政に関する懸念から、スイスフランに対してドルは苦戦しています。 現在、米ドルは主要通貨に対してばらつきのある強さを示しており、日本円に対しては最も強くなっています。他の通貨に対しては、EURに対して-0.12%、GBPに対して-0.23%、CADに対しては0.27%の変動を示しています。 USD/CHFの技術的な見通しでは、連続して高値と安値が下がり続けており、弱気なトレンドを反映しています。4時間のRSIが50未満であることから、ブルは2度にわたって0.8225の抵抗を突破できず、0.8200のサポートを再テストする可能性を示唆しています。これを下回ると、0.8170や161.8%のリトレースメントである0.8150へと圧力がかかる可能性があります。もしブルが0.8225を突破すれば、0.8270に焦点が移るかもしれません。 米ドルは現在の下降チャネル内で下向きの圧力に直面し続けており、回復を試みるも、売り手は一貫してその支配力を強めています。0.8225のマークを越えようとする試みはすべて失敗しており、このペアにおける価格上昇への欲望はほとんどないと再確認させられています。この抵抗レベルは非常に防御が固くなっており、繰り返されるブルの試みはあまり抵抗もなく退けられています。 技術的な観点から見ても、その構造は非常に示唆に富んでいます。明らかな高値と安値のパターンが観察されており、これは通常、下向きの動きがまだ終わっていないことを示しています。RSIが50を下回っていることは、一般的にモメンタムを測る指標として、買い手が支配を取り戻している兆候ではないことを支持しています。 0.8200付近で再び下向きのモメンタムが集まりつつあります。このエリアが崩れると、次の自然な安定ポイントは0.8170あたりに見られ、その後さらに圧力が0.8150に向かう可能性があります。161.8%のフィボナッチ拡張は単なる任意のラインではなく、歴史的にこういったレベルは中期の目標を提供し、利益確定や強い反応が発生するゾーンを定義するのに寄与しています。 この弱さは全体的にリスクムードがポジティブな中でも持続しているようで、第一印象では奇妙に思えます。欧州の関税が一時保留されたことで、市場は広くその感情を歓迎しましたが、これはこのペアにおけるドルへの支持には繋がっていません。この softness は、特に租税政策の方向性に関連して、米国の政治における財政的な議論から生じる懸念を強調しています。上院での継続的な議論は、一部の投資家に不安を抱かせており、特にワシントンが安定と自制を持って進む能力を見守っている人々にとってです。 ドルの強さは均一ではなく、現在日本円に対して最も良好ですが、これは現在の利回りのギャップと日本銀行の持続的なハト派的姿勢を考えると驚くべきことではありません。しかし他の通貨では、少しずつ数値を失っており、それは小さな変動ですが重要です。ユーロに対して-0.12%やGBP/USDに対して-0.23%の下落は、日々の中では驚きを引き起こさないかもしれませんが、モメンタムの観点では、それらの下落は支援の浸食を示唆しています。カナダドルに対しては小さな上昇(+0.27%)が見られますが、これは市場全体の強さを示すものではなく、主に原油市場や相対的な成長期待の影響によるもののようです。 ポジションの計画やエクスポージャーの管理に従事している方々にとって、トレンドの方向が重要です。現在の構成からは、0.8225が突破されて保持されない限り、強い反転の可能性を示すものはほとんどありません。そうでない場合、リスクは下向きに位置しており、特に0.8200が崩れると、より下方のエクステンションゾーンに向けた重いポジショニングが引き起こされる可能性があります。このシナリオは特に注意が必要であり、流動性が低い時期には動きが通常よりも伸びることがあります。 こういった動きを解釈する際は、ドル自身の指標だけでなく、より広範なリスク感情と同様に価格の発展を見ていくことが理にかなっています。最近の関税に関するニュースと実際のFXの動きとの間にある不調和は、もっと深く根ざした何かを示唆しています。おそらく政策の不透明さや予算の明確さが、短命の発展よりも大きな影響力を持っているのかもしれません。いずれにせよ、価格の動きは現在の信念がどこにあるのかを示しており、今のところこのペアにおいてドルには味方していない状況です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ドナルド・トランプは、主要な米国のテクノロジー企業からのスマートフォンに対して、国内市場向けで米国内で製造されない限り、25％の関税を課す可能性を発表しました。これは、特定の企業をターゲットにした脅しであり、業界や地域を対象とした以前の措置からの逸脱を示しています。発表後、その企業の株価は下落しました。 要点： – アナリストは、関税が生産コストを引き上げ、企業に米国への移転を強いる可能性があると予測しています。高コストを消費者に転嫁できない場合、企業は利益率を切り詰める必要があります。その結果、株価や利益率の低下が配当や株式買戻しに影響を及ぼす可能性があります。

米ドルへの影響

この潜在的な動きは、米国国債や国の借金に対する懸念の中で、米ドルを強化することはあまり期待できません。企業は、将来の生産がより高コストになる場合、価格を引き上げることができないとした場合に直面する課題があるかもしれません。市場のセンチメントや通貨価値は、継続中の関税の議論や政府の政策により変動しています。 トランプの関税提案は、特定の著名なテクノロジー会社を名指しすることで、一般的な国や広いセクターに基づいて関税を課す通常のアプローチを破っています。一般的な産業カテゴリーの代わりに、このより具体的な戦術は、個々の企業レベルで圧力をかけ、現在の生産体制を超えた戦略的決定に影響を及ぼします。企業がアメリカの土壌でデバイスの組立てを始めるか、厳しい輸入ペナルティに直面するかは明白ですが、その影響は重いものです。市場はすぐに反応し、その企業の株は下降しました。これは、将来の見通しに対する投資家の神経質さと、同様の立場にある他の企業に対する関心の広がりを示唆しています。 私たちがここで目にしているのは、単なる電話や製造ラインの問題ではありません。現在のグローバルな供給ネットワークに基づいた利益の仮定が持続できるかどうかに関わっています。輸入後の価格に25％が課せられる可能性があるため、企業が信頼していた予測可能性が崩れる恐れがあります。米国への生産移転は簡単なことではありません。より高い賃金、設置コスト、規制遵守、および複雑な物流の変更を含みます。これらの追加費用を小売価格の引き上げで相殺できない場合、企業は利益を圧迫されることになります。その結果、株主への報酬能力に影響し、配当は見直されるかもしれず、株式買戻しプログラムは縮小または一時停止される可能性があります。

通貨市場の課題

通貨市場はあまり救済を提供しないでしょう。貿易政策の積極性にもかかわらず、米ドルは投資家の債務発行や財政規律に対する不安感によって抑制されています。債券の利回りは、伝統的にドルをサポートするリスクに見合ったものではありません。このシナリオでは、通貨が弱ければ、特に既存の契約に基づいて依然として海外から調達されている高い輸入原材料コストの影響を和らげることはできません。安定したコスト基盤を前提とし、長期的なヘッジをしていた企業は、調整が予想以上に早く進む可能性があることを認識するかもしれません。 私たちは、FXデリバティブの価格曲線にこの政策リスクが組み込まれ始めている初期の兆候も見ていますが、まだ完全には価格付けされていません。これは、単に見出しに基づいた反応的なポジショニングではなく、最小限の直接的な干渉が続いた数年間で育まれた仮定の再調整です。週次および月次のボラティリティを価格付けする人は、単に過去の関税行動を追うべきではありません。これは中国や広範なEUセクターとのエスカレーションではなく、内向きのピボットです。 関税が一方的に適用されれば、インセンティブ構造が変わります。投資決定、とりわけ工場建設や人材拡大の資本支出は、それ自体が投機的なものとなります。その不確実性は、先物やオプションにまで浸透し、評価モデルは政策がどれほど早く実行されるか、または逆転するかに応じて、より広範な利益の結果を割り引く必要があるかもしれません。 私たちは、リアルタイムのサプライチェーンデータからの更新を注視しています。注文の転換、契約の再交渉、そしてジャスト・イン・タイムの在庫の変更は、今後のマージン圧縮や、ペナルティが発動する前に生産を前倒しする試みを示す可能性があります。これは生産者のガイダンスで、次に四半期ごとの利益に現れるでしょう。今のところ、一部の取引量の多いテクノロジー名に関連するデリバティブ商品でのスプレッドは、すでに市場が調整していることを示唆していますが、均一ではありません。 したがって、短期オプションにおいてボラティリティが依然として高いままですが、さらなる新しい関税や報復措置に対する価格反応を見守るディーラーによってデルタヘッジの要件が増加するかもしれません。安定したボラティリティに依存した戦略は、再評価が必要です。少なくとも、ガンマポジショニングは、政策のレトリックの次の数サイクルを通じてよりアクティブに管理することを要求するでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USD/JPYは関税の脅威の中で下降を続けており、JPY、CHF、金といった安全資産への需要が高まっています。現在、通貨ペアは約142.85で取引されており、リスクは主にさらなる下落に傾いています。 要点として、USD/JPYのサポートレベルは142、141.60、139.90であることが強調されています。抵抗レベルは144.40/60と145.70であり、これらはそれぞれ21日移動平均線と50日移動平均線に影響を受けています。 市場全体に関する声明には、将来の見通しに関連するリスクや不確実性に関する警告が含まれています。提供された情報は情報提供のみを目的としており、言及された資産への取引や投資を推奨するものではありません。 市場の観察者は、投資判断を行う前に個人的な調査を行うことが推奨されています。情報の正確性、完全性、適合性に関する保証は提供されておらず、読者は自身の投資結果に責任を負います。 取引のリスク、特に投資の全額損失の可能性に関する警告が発表されています。外国為替取引について不確実な点がある場合は、独立した金融アドバイスを受けることが推奨されています。述べられた意見は公式な政策とは異なる場合があり、事実の正確性が確認されていません。 USD/JPYが関税に関する懸念から低下している中、ドルへの圧力が続いており、投資家は安全を求めていることが確認されています。市場は明らかにリスクオフの姿勢に移行しており、現在ほとんどの主要資産クラスで慎重な様相が見られています。円は、スイスフランや貴金属といった従来の安全資産の流入が増加しています。グローバルな貿易緊張が高まると、市場参加者は資本保全を優先し、ボラティリティの少ない資産に移行する傾向があることが観察されています。 技術的な設定もこの動きを支持しています。通貨ペアは142.85付近で推移しており、すでに142の以前に特定されたサポートに近づいています。もしそのレベルが決定的に突破されれば、最近の値動きはドルの強さに対する信念が低下していることを示唆しており、141.60に向かって進む可能性があり、最終的には139.90のエリアで試験されることが予想されます。これらのゾーンは過去に円の買いが広がった際の転換点として機能していたため、今後の取引セッションでは注視されるでしょう。 上にある抵抗レベルも無視できません。21日移動平均線は144.40–144.60付近で抵抗として機能しており、その後は50日移動平均線が145.70付近にあります。これらの移動平均線は中期的なポジショニングでよく参照されるため、これらのポイント付近での反応はテクニカルな買いまたは売りを引き起こす可能性があります。現時点では、USD/JPYを上昇させるための勢いは少ないでしょう。これは、外部の要因が方向を変えない限り、弱気派がよりコントロールを持っていることを示唆しています。 私たちの視点では、タイミングがこれまで以上に重要であると考えています。モメンタム戦略は、地政学的なトリガーが残っていることを踏まえて見直されるべきです。特に円を含む通貨ペアでボラティリティが再び上昇しているため、リスク管理は一層の注意が必要です。短期取引に関わる方々は、通常よりも水準を厳しく監視することが望ましいでしょう。 この感触は孤立して起きているわけではありません。グローバル市場は相関ストレスの初期兆候を示しており、FXペアと商品間での急激な日内変動で見られ、金はしばしば利回り期待やリスク志向とは逆に動いています。この不安を反映する形で、円の最近の強さは単なるテクニカルな要因だけでなく、感情に駆り立てられているのです。 USD建てのクロスレートの安定性に関する仮定は再評価が必要です。オフピーク時間中は流動性が薄く、その結果、通常よりも急激な動きがあるかもしれません。サポートレベルが破られると、レンジ取引戦略はパフォーマンスが悪化する可能性があります、特にUSDが他の主要通貨に対しても弱含む場合はなおさらです。 明確な実行計画を持ち、特にボラティリティバッファを考慮したストップ配置は、この種の状況での驚きを軽減するのに役立つかもしれません。価格が劇的な売りではなく、ゆっくりと下がる場合、一時的な戻りが逆転と誤解されることもあります。このような瞬間においては、忍耐強く規律を保つことが私たちの経験上うまく機能してきました、特に市場の感情が長期間一方向にある場合には。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ニュージーランドドル（NZD）は、米ドル（USD）に対して成長の可能性があるかもしれませんが、現在の買われすぎの状況が0.6030に達する上昇を制限する可能性があります。持続的な上昇のためには、NZDが0.6030を突破し、その位置を維持することが必要であると考えられました。 短期的にはレンジトレーディングが期待されていましたが、NZDは注目すべき急騰を経験しました。さらなる上昇があるかもしれませんが、現在のところ、主要な抵抗レベルである0.6030は手の届かないところにあるように見え、別の抵抗レベルである0.6010があります。サポートレベルは0.5970に見られ、0.5950を下回ると潜在的な停滞を示すことになります。 1〜3週間の期間における以前の評価では、0.5865と0.5985の間のレンジが予測されていました。最近の増加は、0.5989でピークに達し、0.5986で強くクローズしました。これは1.50%の上昇です。勢いを維持するためには、0.6030の抵抗を突破することが重要であり、サポートが0.5920のまま安定していれば、この障壁を越える可能性が高まります。 現在のデータが反映しているのは、短期的な熱意と中期的な構造的障害との間の緊張です。ニュージーランドドルは最近急激に上昇し、以前は rallies が制限されていたゾーンに入っています。その急騰は、多くの人々を驚かせました。特に横ばいのトレーディングが予想されていたことを考慮すると、熱意は非常に測定可能な面で抵抗に直面しています—特に0.6010周辺と、さらに重要な0.6030の上限線です。 モメンタムシグナルや重要レベルでの価格反応を注視している我々にとって、0.5950周辺のサポートが維持されるかどうかを観察することに価値があります。通貨が0.5950を決定的に下回った場合、少なくとも短期的にはトーンが抑えられる可能性があります。テクニカルセットアップは新たなサポートが0.5920以上で維持されない限り、買いの強さを支持しないでしょう。ここでの失敗は、広範なトレンドに再び停滞をもたらし、ペアを最近の予測の低い端に近づけることになります。 チャートリーダーは、最近の高値0.5989が、期待されたキャップである0.5985の以前の境界を延ばしていることを認識するでしょう。これが現在テストされ、短期間で超過されたことで、バイアスを再評価するスペースが生まれました。しかし、確認は価格が0.6030以上で統合できる場合にのみ得られます。その突破がなければ、強気の継続の余地は限られ、短命の買い興味が抑えられることになります。 きれいな1.50%の上昇は強い日中の需要を示していますが、0.5986でのクローズが重要です。それは単に抵抗に対してフラートしたわけではなく、押し込んだのです。それは表面下でポジショニングの変化を明らかにすることができます。我々は単一のインパルスを過剰に解釈しないよう慎重であるべきですが、移動の速度とスケールは、誰かが期待を調整したことを示唆しています。 ボラティリティの観点で見守っている者は、レンジパラメータをツールキットに保持する必要があります。0.6030を超えるすべてのものは、上昇リスクを再定義し、過去の抵抗レベルに頼っていた者にプレッシャーをかける可能性があります。同時に、0.5970以上を1セッションまたは2セッション以上維持できない場合、自動的に焦点は南に戻り、0.5920ゾーンへの新たな関心を引き寄せます。 要点として、0.6030のマーカーを単なる数字以上のものとして扱う必要があります。それはどちらの側が確信を持つかを定義する行動エリアです。それまでの間、インプライドボラティリティ指標やオプションを介したポジショニングなどのツールは、確実性よりもためらいを示唆しているかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ポンド・スターリング（GBP）は、過去3年以上にわたる最高値に達し、最新の取引レートは1.3565に設定されています。この上昇は、予想を上回る経済活動、インフレ、およびPMIサービスデータの結果によるものです。 GBPの強さは、最近のポジティブな経済データに部分的に起因しており、強い成長のモメンタムを示しています。また、米国と英国の貿易協定からの不確実性の軽減や、イングランド銀行からのよりハト派的な発言の減少にも影響されています。

弱いUSDのトレンド

一方で、弱いUSDのトレンドがGBPの上昇に寄与しています。通貨の次の抵抗レベルは1.3660および1.3750と予想され、サポートは1.3450および1.3330に残っています。 ここで見られるのは、好意的なセンチメント以上の要因に支えられて通貨がゆっくりと上昇していることです。現在1.3565で取引されているポンドのラリーは、予想を上回る経済データの連続が背景にあります—活動レベル、持続的な国内需要を示唆するインフレ傾向、サービス部門の堅調な数字などです。これらを総合すると、英経済には潜在的なレジリエンスがあり、短中期的にポンドを支える可能性があります。 経済指標が回復を示しているため、市場参加者はハト派的な金融政策の期待を縮小しています。ベイリーの最近のトーンは、明白にタカ派的ではないものの、市場には中央銀行がすぐに金利を引き下げる予定はないとの示唆として解釈されています。この期待の変化は、GBP建て資産に対する信頼を強化し、それによって通貨にも寄与しています。 当然、もう一つの追い風があります。広く弱いドルが役割を果たしています。米国の財務省債券利回りが低下し、米国データが勢いのあるものではなくなるにつれて、ドルへの需要が緩和され、主要通貨ペアでは後れを取っています。これにより、ポンドは他の通貨からの抵抗が少ない状態で上昇を続けることができました。 次の潜在的な障壁として1.3660および1.3750のレベルが設定されているため、トレーダーは注意が必要です。これらのラインに近づくと、利益確定がより顕著になる可能性があり、1.3450および1.3330は反発が安定する可能性のある近辺のエリアです。これらのゾーンにおけるリスク・リワード設定は、以前よりもシャープなエントリーが必要となるでしょう。

ポジショニングとリスク

ポジショニングがややロングに傾いているため、発表されたヘッドラインデータの予期しない下落や、パウエルによる長期的な高金利の再推進は、そのストレッチされたレベルを露呈させる可能性があります。週間内のカタリスト—CPIのサプライズやタカ派的な連邦公開市場委員会の議事録など—は、無視すべきでない両建ての機会を提供するかもしれません。 G10 FX全体でボラティリティが圧縮される中、ブレイクアウト動向は徐々にではなく急激になる可能性があります。このような環境では、フルサイズのエクスポージャーを一度に行うよりも、レイヤードエントリーが効果的です。ここでは機敏さが重要で、動きが国内データだけでなく、世界的な金利期待の再調整にも駆動されているとき、特にその傾向があります。 MPCからのコミュニケーションも重要です—新しい何かが直接言われていなくても、どのように言われるかが問題となります。トレーダーは、賃金の成長やサービスインフレに関する言葉を注意深く聞くでしょう。どちらも粘り強く、中央銀行のスタンスに影響を与える傾向があります。 要点として、1.3750のようなレベルが手の届く範囲にあり、ファンダメンタルズが上昇トレンドを部分的にしか支えない際には、バランスの取れた視点が望ましいです。攻めすぎると、既に大きく動いた動きを追いかける危険があり、待ちすぎるとサポートに近い機会を逃す可能性があります。圧力が高まり続けています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設