オーストラリアドルは30ピップ上昇し、0.6521に達しました。これは先週のピークからわずか17ピップの距離です。このレベルを突破すると、AUD/USDは11月以来の最高点に達する可能性があります。 注目すべきエリアは、米中貿易交渉とそれが世界経済に与える潜在的影響です。AUD/USDは9月以来の取引レンジ内にあり、今後の展開に基づいていずれの方向にも動く可能性があります。 貿易交渉の進展は徐々に行われる可能性があり、即座の明確な結果は見込まれていません。1月以来の一貫した上昇トレンドが日足チャートに見られ、いくつかの中断があるにもかかわらず、維持されています。 上昇の勢いを支えているのは、米国および国際的な株価指数の現状であり、歴史的な高値に近づく際に抵抗があまりなく取引されています。これらの指数は好ましいレベルで取引されており、オーストラリアドルの上昇を助けています。 金融市場はオーストラリアドルの最近の強さから、よりリスクオンのセンチメントに傾いているようです。AUD/USDが昨年末以来見られないレベルをテストしていることは、市場参加者が現状の中で成長を促進する通貨に価値を見出していることを確認するものと見なされることができます。 これまでの出来事は明確です。通貨は30ベーシスポイント上昇し、先週設定された短期高値に接近しました。これにより、11月以来の最強レベルにわずかに近づきました。この期間中、為替レートは9月から比較的狭いコリドー内にとどまり、限定的な確信を持つ市場を反映しているが、外的要因が特定の方向に firm すればブレイクする可能性を秘めています。 現時点では、その方向性は上向きに傾いているが、確認は保留中です。この上昇を支えるのは単なる投機や不安定なフローだけではなく、株式市場指標が具体的な基盤として機能しています。米国の株式ベンチマークは、海外市場の同様のベンチマークと共に、大部分で数ヶ月間触れられていないオーバーヘッドレベルに押し迫っています。これらのベンチマークが大きな下押し圧力に直面することなく領域を拡大すると、商品主導の通貨は健全な世界経済、少なくとも現在は上向いている経済の認識から恩恵を受けます。 米国と中国の継続的な交渉からのメッセージは明確な突破口を示していないが、現時点では市場はそのことを罰していません。解決には時間がかかるとの認識があり、その間に口調の顕著な悪化が見られないことは通貨トレーダーによってわずかに支持されていると扱われています。この慎重なポジティブ感は、より広範なリスク資産に広がり、オーストラリアドルを定義されたレンジの上端へ押し上げています。 デリバティブ市場を見守っている私たちにとって、その影響は非常に具体的です。日足チャートの基礎的なトレンドは、年初からの控えめだが持続的な上昇バイアスを維持しており、少なくとも現在の株価の動きが建設的な限りは、いかなる戻りも懐疑的に見る理由があります。これは実際には、下方保護のためのプレミアムプライシングが通常よりもソフトな可能性があり、インプライドが実現されたベンチマークを上回る限りはショートボラティリティ戦略が引き続き注目されるかもしれないことを意味しています。 技術的な動きも無視すべきではありません。このペアが先週の高値を確実にクリアすれば、次の動きは迅速に進む可能性があり、特にボリュームがその動きを確認する場合はそうなります。この段階では、傍観する選択肢はアクティブなポジショニングと同じくらいリスクを伴うものです。なぜなら、テクニカルな敏感な領域では上昇加速が可能性として存在します。市場は確実性を待つのではなく、確認を待ちます。次のテストはそれを提供するかもしれません。

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米国の利回りは、2年物が4.001％、5年物が4.082％、10年物が4.479％、30年物が4.956％で、日中の新たな安値に達しました。今週、米国財務省は3年、10年、30年のクーポン発行に関する入札を計画しており、6月10日に3年債で580億ドル、6月11日に10年債で420億ドル、6月12日に30年債で250億ドルを発行する予定です。 10年物米国債の利回りはベンチマークとして機能し、住宅ローンや企業ローンの金利に影響を与えます。利回りが上昇することは、通常、経済成長やインフレの強さを示唆し、利回りが下がることは経済への懸念やリスク回避を反映する場合があります。本日の低い利回りは、10年物利回りが100日移動平均の4.386％を上回っている中でのものです。

利回りの動き

この利回りは、1月14日に4.809％の高値、4月4日に3.86％の安値をつけており、4.335％の50％リトレースメントレベルを上回っています。ドルは主要通貨に対し動いており、特にNZDに対しては0.60％、CHFに対しては0.07％下落しています。利回りの方向性が変わる可能性は、特定の技術的レベルを突破するかどうかに依存します。 利回りが全体的に下滑りしている中、財務省の供給が需要とリスク許容度を試す舞台が整っています。各入札は、特に最近の利回りの引き戻しと重要な技術的閾値に対する位置を考慮し、異なる償還区分における投資家の食欲を示すリアルタイムの指標となります。 10年物債券を詳しく見ると、最近の範囲からの100日および50％リトレースメントラインを大きく上回って取引されています。これらのマーカーを超える動きは、通常、こうしたシグナルに反応するモメンタム参加者やアルゴリズムファンドの関心を引き寄せます。最近の利回りの低下と、これらの水準が維持されていることは、現時点では広範なバイアスを破らず、一時的な軟化を示唆するかもしれません。 要点 – 米国の利回りは新たな安値を記録 – 10年物利回りは経済成長の指標 – 財務省の供給が需給を試す舞台を整える – 利回りの最近の低下は一時的な軟化を示唆 市場は最近の数週間で急速に学び続けており、データリリースだけでなく、二次的な価格変動からも影響を受けています。次の供給周辺で何が起こるかは大きな意味を持つでしょう。

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アトランタ連邦準備銀行のGDPトラッカーの最新の読み取り値は3.8%で、6月5日に示された数値と一致しました。これは、米国国勢調査局および米国労働統計局からの最近のデータリリースに続くものです。 第二四半期の実質個人消費支出成長の今予測は2.6%から2.5%に減少しました。しかし、これは実質民間国内投資成長の今予測が-2.2%から-1.9%に改善されたことで部分的にバランスが取られました。 GDPトラッカーに関する次の更新は6月17日に予定されています。 これは、米国経済成長に対する期待が最近変わっていないことを示していますが、それらの期待に影響を与える要素は、少し変化しています。家庭や消費者が支出していることを示す消費はわずかに再評価され、若干低くなりました。これは、家庭が少し控えめになっている可能性があり、財務的な圧迫や季節的な支出の変化を反映しているかもしれません。一方で、投資、具体的には企業や個人が設備、不動産や在庫などの物理的資産にどれだけ再投資しているかは、以前のモデルよりもわずかに改善していますが、依然として収縮を示しています。 これらの押し引きの要素は、コア成長予測を変更せずに保っています。劇的な変化ではありませんが、要素の再調整は、金利感応市場における潜在的な動きを評価する際にいくらかの方向性を与えてくれます。 次回の6月17日の更新に注目しています。なぜなら、その間に新しいデータ（特に小売売上高、住宅着工、製造業の受注など）があれば、内部の要素が再び変動する可能性があるからです。これらのトラッカーの修正は、金利に対する期待に直線的に影響を与え、個人消費が弱まるときは、しばしばインフレへのプレッシャーが和らいでいると解釈されます。 短期金利の変動やマクロシグナルに基づくデルタヘッジのエクスポージャーを監視している私たちにとって、この消費成長の抑制は、多少なりとも需要側インフレの攻撃的な勢いが減少していることを示唆しています。それにより、連邦準備制度の次の動きに関する期待に影響を与える可能性があります。 要点: – 最近のGDPトラッカーは3.8%を示している。 – 実質個人消費支出成長はわずかに減少。 – 実質民間国内投資成長は改善された。 – 6月17日の更新を見込んでいる。

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USDCADは2024年10月以来の最低水準に達し、先週の木曜日に1.3534まで下落した後、金曜日にわずかに反発しました。下降は5月13日に1.4015から始まり、200日移動平均をテストしました。この下落は、一時的にキーのトレンドラインサポートである1.3643を下回りましたが、すぐに下方への勢いを失いました。 金曜日には、米国とカナダの雇用報告を受けて回復し、ペアは100時間移動平均を上回りましたが、週の終わりにその位置を維持するのは苦労しました。

短期的な動き

今日の早い段階で、USDCADは100時間移動平均を下回りましたが、市場力が集まるにつれてすぐに戻りました。100時間移動平均は、現在短期的なピボットポイントとなっています。この水準を上回って維持することで、修正回復の始まりを示す可能性があります。 より説得力のある強気の勢いを得るためには、USDCADは200時間移動平均を上回って滞留する必要があります。この価格は5月29日と5月30日に一時的にこの水準を超えましたが、維持することができず、売り圧力が増加しました。この水準を継続的に上回ることは、近い将来の市場センチメントのシフトを示す重要なインジケーターとなります。 今見ているのは、最近、方向性の明確さとテクニカルな閾値間の引っ張り合いに苦しんでいる通貨ペアです。5月中旬からの急落は以前の強気トレンドを反転させ、長年の支持トレンドラインを押し下げました—少なくとも一時的には—それから買い手が戻り、一時的なコントロールを主張しました。 先週金曜日の雇用統計後の反発は、勢いの一時的なシフトを示しました。それは上向きの動きを生み出しましたが、持続力には疑問が残りました。セッション後半に100時間平均を維持できなかったことは、市場参加者のためらいを反映していました。ただし、今日の早い段階での回復とこの同じ水準を上回って戻ったことは、この平均が方向性に対する自信のデイリーな指標として密に注視されていることを示唆しています。

市場センチメント

トレーダーは、より深い信念の兆候を探すために、このマーカー周辺の価格活動を観察するでしょう。これまでのところ、ここを超えた拡張は持続的というより反応的でした。この種の孤立したタッチや急なブレークに多くを読み解くことはできません。先週の200時間移動平均を上回ることの繰り返しの失敗は、売り手がそのライン周辺で依然として活発であることを示しています。それは門ではなくバリアとなっています。これが今後も続くかどうかは、買いの関心が機会主義的から決意に変わるかどうかに大きく依存しています。 技術的な観点から見ると、200時間の数値は明確な閾値を示しています。この水準を超えてキャンプを設営するには、ボリュームと方向性の整合性が必要です—投機的な関心とファンダメンタルな要素が合流することが求められます。前回の試みにおいてそれは起こらなかったため、フォロースルーなしの繰り返しのテストは疑問を提起しています。これは、トレーダーがそうでないことが証明されるまでこれらの水準に対して反発する用意があることを示しています。 過去2週間の波乱のある状況を考慮すると、最近の価格動向は市場が慎重であり、予測よりも反応的であることを示しています。短期的には、価格が100時間線の上に留まれば、日内の修正動作の扉を開いたままとなります。しかし、価格が200時間の水準の上に基盤を構築しない限り、再度の下落リスクは依然として安定しています。より強固な触媒がなければ、さらなるトレンドの発展は期待できません。 要点として、これらの平均値との繰り返しの相互作用に注目しており—固定された決定因子とはしていませんが、脈拍のチェックとしてです。来週を見越しているトレーダーは、一時的な突破だけでなく持続的な突破について考えるのが賢明です。最近は急激な反応を信頼できるほどの騒音が多すぎました。これらのトリガーの上または下での持続的な存在は、点滅やスパイクよりもはるかに強力な手がかりを提供するでしょう。

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現在の株式市場では、テクノロジー部門が強いパフォーマンスを示している一方で、金融部門は課題に直面しています。重要なトレンドや影響力のあるプレイヤーが取引活動を形成しています。 Nvidiaは1.84%の上昇を見せ、テクノロジー部門での利益を牽引しました。Oracleは2.60%の増加を記録し、テクノロジーインフラへの投資家の関心を高めました。Advanced Micro DevicesとIntelはそれぞれ5.07%と4.09%の上昇を示し、半導体への楽観的な見方を示しています。 金融セクターは困難に直面し、Visaは1.39%下落し、MasterCardは1.27%の減少を見せました。しかし、Bank of Americaは0.62%の増加を記録し、多角的な銀行業界への好意的な感情を示唆しています。 全体的な市場は多様なパフォーマンスを提示しており、テクノロジーにおける楽観主義は、この分野でのイノベーションと需要への信頼を反映しています。金融部門の低下は、経済的懸念や規制の問題による可能性があります。金融や不動産に課題がある中で、テクノロジーの良好な見通しは堅実なリターンへの希望をもたらしています。 この文章は、株式市場の二大セクターがどのように動いているかを示しています。テクノロジーは上昇している一方で、金融企業は軟調に推移しています。大手テクノロジー名の価格の上昇は、特にハードウェアやインフラに関連するビジネスへの信頼が高まっていることを反映しています。対照的に、クレジットサービスの株価の下落は、消費者支出や金利からの圧力に対する懸念にリンクしている可能性があります。しかし、伝統的な銀行業務での散発的な利益は、金融のすべての領域が圧力にさらされているわけではないことを示唆しています。取引の決定は、一般的な市場の方向ではなく、セクター特有のトレンドに密接に注意を払う必要があります。 最近のセッションでは、資金の回転がどのように行われているかを注視してきました。強いモメンタムがテクノロジーに流れ込み続けており、これはAI、クラウド成長、およびチップ効率の向上に対する熱狂と一致しています。関連する複数の企業が一緒に動くとき、私たちはそれを持続的な確信として見ています。それは単なるノイズや一時的な反発ではありません。デリバティブトレーダーは、これらのセクター特有のミニトレンドを追跡し、提供されるより明確な方向指示を利用することを考慮すべきです。 タイミングは依然として重要です。半導体が大きな動きを示しているため、短期のコールオプションは今がチャンスかもしれません。特に製品の発売や決算発表の前にはボラティリティが増加する可能性があります。ボリュームの変化やオープンインタレストのパターンに注意を払い、特にコール/プットの比率が変化しているところを注意深く見るべきです。先週の抵抗突破は、マクロデータが広範なトーンを揺るがさなければ、さらなる上昇を促すかもしれません。 一方で、我々は金融契約を厳格に管理する必要があります。カードサービスからフルサービスの銀行へと移行することは、混在した状況を生み出しています。一部の金融株オプションには価値が残っていますが、期間には注意が必要です。このセクターのスプレッドは拡大しており、満期後にポジションを保持するリスクが増加します。トレーダーは、金利に敏感な商品や回転信用にアクセスしている商品には特に警戒するべきです。一般的なインデックスに依存するのではなく、セクター特有の要因に応じてエクスポージャーを管理するのが最善です。 次の2週間に予定されている経済報告は、再び価格に影響を与える可能性があります。インフレの印刷や消費者の更新が、テクノロジーよりも金融にとってより鋭い影響を持つかもしれません。それぞれのデータポイントは将来の利回りに影響を与え、その結果、支払いシステムや資本バッファについての仮定を変更します。政策見通しが急速に変わらない限り、テクノロジーのポジションは安定しているかもしれません。トレーダーは、これらのカレンダーマーカー周辺でのボリュームやボラティリティの急騰に備えるべきです。 成長重視のセグメント内での広がりが改善しているのが見られます。短期的な調整はモメンタムを disrupted していません。対照的に、金融はフォロースルーが弱く、回復のボリュームが限られています。それは、トレーダーがどこで新しい資本を投入しているかを示しています。オプションの流れは、テクノロジーでの上昇買いに対する好みと金融でのヘッジを広げています。このような極端な状況では、戦略がエクスポージャーよりも重要になります。現在の段階では、広範な株式コールの根拠はほとんどありません。我々の活動はよりセクターに焦点を当て続けるでしょう。

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カナダは今年、防衛支出をGDPの2%に増加させることを発表し、NATOの目標を達成しました。この投資は、新しい潜水艦、航空機、艦船、武装車両、砲兵、レーダーシステムの資金に充てられます。マーク・カーニー首相は、この増加が予定より5年早いものであり、将来的なさらなる増加も計画されていると述べました。 貿易ニュースでは、カナダと米国が合意に近づいているようで、カナダ・米国大使によって確認されました。一部の報告によると、6月15日のG7会合までに合意を finalized することを目指しているようです。軍事支出の増加は、米国からの以前の要求に対処するものです。

貿易の動態

最近、カナダは鉄鋼関税に対して報復を控え、アルバータ州で米国の酒類販売を許可しました。これは貿易協定の基盤を固めた可能性があります。この協定は、自動車、関税、鋼材に関する明確さを提供することが期待されています。 カーニーは、カナダが米国に依存しすぎることはリスクを伴う可能性があるため、防衛パートナーシップの多様化が必要であると強調しました。彼は、米国経由の防衛支出を75%未満に減少させることを言及しました。 ここで見られるのは非常に直接的な政策のシフトであり、単なる数字以上の意味を持ちます—それは国境を越えたビジネスや資本の流れが近い将来どのように動くかを形成します。防衛支出の増加に関する発表は、将来の約束ではなく、予定より5年早く行動として取られた長年のNATO基準を満たすものです。これは単なる見出しではなく、外交のトーンや財政的意図に新たな方向性が加わっています。これらの変化は抽象的ではなく、将来のカーブ、価格モデル、オプションのボラティリティに織り込まれた期待を変えることがあります。 要点 – カナダは防衛支出をGDPの2%に増加 – 新たな装備品への投資 – 貿易協定への動きが加速中 – 米国との依存関係のリスクへの配慮

市場の反応

オタワとワシントン間の議論が貿易の取り決めに迅速に向かっているという事実はさらなる圧力を加えています。6月15日のG7に関するタイミングは重要な詳細です。この日付は今やカレンダーの取引を形作っています。取引デスクはすでにポジションの調整を行っている可能性が高く、特にオプション市場では時間の経過やイベント駆動のボラティリティが測定可能な影響を与えます。この日付の近さは、重要な発表を巡る大きな変動の可能性を高めます。 カナダが過去の関税に対する報復を控えたため、ある程度の対応の兆しが見られました。米国の酒類に対する制限緩和は、意図的な温度の冷却を示唆していました。このアプローチは、より協力的な態度を促進しているように見えます。この貿易協定が実現すれば、フルスケールの条約（USMCAのような）でなくても、自動車輸出、鋼材価格、関税ベースのヘッジに影響を与える不確実性の層が取り除かれます。 リスクの観点からは、すべてが一方向的な効率ではありません。カーニーの発言には注意深いトーンがあります。彼は、米国の枠組みを通じての防衛投資の割合を減少させることを明確に望んでおり、それによりカナダが特定のパートナーから圧力を受けにくくすることを目指しています。戦略的自律性は定量化可能な目標となり、地政学的な言葉だけではなくなりました。資本の流れの構造を観察している私たちにとって、これは調達パターンの可能な変化—より国内の調達、または欧州やアジアの供給者への拡大があるかもしれません。そうした方向転換は、輸入/輸出比率に波及し、通貨ペアの再調整やヘッジ戦略に影響を及ぼすことが確実です。 取引を行う我々は、この規模のインフラ発表が単なる財政イベントではなく、商品、通貨期待、流動性パターンに影響を与えることを忘れてはなりません。軍事機器の各部品は構築、輸送、サポートされる必要があります。予算の増額に伴う工業需要は、すでに供給が厳しい市場において、鋼材、ニッケル、レアアースの需要を引き上げる可能性があります。貿易の正常化と同時に行われる場合、我々の予想される相関関係に関するモデルは急速にアップグレードされ始めます。 このような確固たる信号—予算の増加、二国間の手の握り、調達の多様化—は解釈の余地がありません。これらは特に相対価値や短期ボラティリティのポジショニングにおいて、直接的な反応を要求します。このカレンダーは見逃せないものです。次の月にスプレッドが前の月と同じように振る舞うとは期待しないでください。

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USDは米国の早朝取引で上昇しています。利回りは変動を示し、2年物は1.7ベーシスポイント減少して4.024%、10年物は変わらず4.509%、そして30年物は2ベーシスポイント上昇して4.983%です。 米国と中国の代表者はロンドンにおいて、米国の製造業者向けにレアアースの供給を増やすことを目的とした議論を行っています。一方、米国の株価指数はわずかに上昇しています。プレマーケット取引では、ダウが34ポイント上昇し、ナスダックが15ポイント、S&Pが7.5ポイント上昇しています。 EURUSDは、ヨーロッパでのピーク1.1439の後、下落傾向を続けています。米国の取引セッションでは、100時間移動平均1.14094を下回り、200時間移動平均1.13814を目指しており、これは弱気の変化を示唆しています。現在の価格は1.1394で安定しています。 GBPUSDは100時間移動平均を下回っており、当日ではわずか0.08%の上昇にとどまっています。100時間移動平均は1.35459で、200時間移動平均は次の下落目標として1.3518になっています。 USDCADは100時間移動平均1.36868を上回ろうとしており、これは5月26日以来の重要なレベルに近いです。このレベルを維持することで、金曜日の高値1.37032やその後の200時間移動平均1.37315を狙う可能性があります。 この更新は、ニューヨークの取引が始まる中での米ドルの穏やかな強化を示しています。利率の動向は満期ごとに混在しています：2年物利回りによって示されるフロントエンドはわずかに低下し、即時の利上げ期待が和らいでいることを示しています。10年物は変わらず、これはしばしば市場が中期的なインフレと金融政策を評価するために一時停止していることを示唆しています。長期の30年物は上昇しており、長期的な成長期待や政府の借入コストが上昇している可能性があります。 これらの動きに合わせて、米国の株式指数は開場前にわずかな上昇の勢いを示しています。利益はわずかにですが一貫しており、大型株、テクノロジー重視、広範囲な市場ベンチマークがすべて徐々に上昇しています。これらの控えめな利益は、株式からの慎重な楽観を示しており、グローバル貿易交渉や将来の収益に眼を向けている可能性があります。 要点： – 米ドルが早い時間に上昇を示しています。 – 米国と中国の間でレアアース供給に関する議論が行われています。 – 株価指数のわずかな上昇は、株式市場の慎重な楽観を示しています。 – EURUSDやGBPUSDなどは下落傾向を見せています。

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USDCHFペアは先週、0.8155から0.8249の範囲内で限られた値動きを示しました。市場は100時間移動平均線と200時間移動平均線の間でクローズし、市場の方向性を示すテクニカルピボットゾーンを形成しました。このゾーンの上での取引は強気であり、下での取引は弱気を示します。 本日のセッションでは、価格が最初に上昇し、0.8221付近の200時間移動平均線で停止した後、下落しました。価格は最近数週間の重要なレベルである0.8191–0.8210近辺のサポートをテストしました。100時間移動平均線と200時間移動平均線の下に留まることは、下降トレンドを示唆しています。 0.8221を上抜ける価格動向は、より強気の見通しをもたらし、0.8257や0.8286の抵抗に達する可能性があります。短期的なコントロールを巡る戦いは、この移動平均ゾーンに焦点を当てるでしょう。重要なレベルには、0.8221と0.8257の抵抗、及び0.8191–0.8210の間にあるサポートが含まれ、100時間移動平均線と200時間移動平均線が方向性のバロメーターとなります。 我々はペアが不快なほど狭い範囲内で維持されているのを見てきましたが、ポジショニングやトレーダーのセンチメントの観点からは示唆に富んでいます。両方の重要な短期平均線—100時間線と200時間線—内でのクローズは、ためらいを反映しています。まだどちらの方向にも確固たるトレンドを示す準備は整っていませんが、次の動きに対して明らかに準備が整っています。 先週の動きをさらに解読するためには、0.8221のレベルを単なる数字以上のものとして捉えるべきです—これは二度にわたって蓋の役目を果たし、目的を持って押し出されない限り壊れにくいものです。売り手はそこから鋭く反応しており、その自信は無視できません。これは momentumの変化が介入しない限り、強固な天井を形成します。 一方、下側では、0.8191と0.8210の間のクッションは、少なくとも今のところ保持されています。これは需要を引き寄せるエリアであり、買い手がそこに入る理由は明らかです—それはレンジの底であり、彼らはバウンスゲームを行っています。しかし、自信が明らかに試されています。ここに降りるたびに、サポートの強さから何かが奪われています。 このすべての下に、移動平均線はバランスビームのように位置しています。その下に留まることは慎重なリスク嗜好、または疑念の持続を示しています。そして、価格が0.8221を上回り、維持されない限り、そのムードは説得力を持って変わらないのです。0.8257を超えると、それは全く別の話になり、下位にポジショニングされている人々にリスクの再評価を強いることになります。 この構造が設定されたことで、次に何が起こるかは反応にかかっています—予測ではありません。価格がコミットするのを待つ余裕があります。0.8221を超えるフォローアップか、0.8191を下抜ける明確なブレイクか、各結果にはそれぞれの戦略的な反応が求められます。推測する必要はありません。 先週の限られた動きは慣性ではなく、圧力が高まっていたのです。我々は抵抗とサポートの用語を予測としてではなく、関心のある作業ゾーンとして扱います。ペアがどちらかの方向に脱出すれば、それは見逃されることはありません。我々は移動平均線の周りのエンゲージメントに焦点を当て続けます—ここがトーンが設定される場所です。

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株式市場の反応

アメリカの早朝取引において、株式はわずかに上昇しました。ダウ工業株平均は約65ポイント上昇し、NASDAQ指数は20ポイント上昇、広範なS&P指数は10ポイント上昇しました。 この記事では、ロンドンで行われている高レベルのアメリカと中国の官僚間の貿易に関する議論の初期の展開が示されています。何らかの形で協力の枠組みを達成しようと両政府が重視していることを示すために、ハイレベルの副首相である何が直接関与しています。前向きな合意期待が形成されており、国家経済会議のハセットはCNBCで、口頭のコミットメントが重要な商品の流れを再開させるのに十分であるかもしれないと示唆しています。この場合、希土類元素が該当します。 金融市場が反応を示したことは既に見られますが、それは初期の段階で控えめなものでした。特に、株式は穏やかに楽観的なトーンを織り込んでいるようです。ニューヨークのオープン時にダウ、NASDAQ、S&Pの指数はすべて上昇し、これらの交渉が短期的なモメンタムや安定性を生むかもしれないという投資家のセンチメントを反映しています。

FX市場と貿易に関する議論

デリバティブを注視している私たちにとって、そのオープニング反応は有用なベンチマークを設定したかもしれません。進展が妨げられずに続く場合、短期のインプライドボラティリティはさらに低下すると考えられ、VIXはより控えめなものが期待されます。とはいえ、オプションのフローは公式発表が行われるまでやや上向きに偏ったままになる可能性があります。その時点で、トーンの変化が参加者の行動やデルタヘッジングを迅速にシフトさせるかもしれません。 広範な市場に関連する先物のボリュームは、5日平均をわずかに上回る動きが見られています。そこでの価格設定は、スムーズな前進を期待していることを反映していますが、拡張していないため、トレーダーは慎重で確認を重視していることを示唆しています。 ブックの両側のイン・トレードスキューを調査する価値があります。コール保護への微妙な傾斜が浮上していますが、積極的ではなく、まだ完全な確信なしに上昇参加の欲望を指し示しています。 また、関税や貿易協定に敏感なセクターへの新たな関心を示唆する、産業および素材関連の単一株オプションのポジショニングもあります。重要な中間報告ウィンドウに整列した満期シリーズでのオープンインタレストの増加が追跡されており、一部の参加者がこれを単なるヘッドライン主導の動き以上のものと見ていることを示すサインです。

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米ドルは現在、ユーロ、円、ポンドに対して弱くなっています。USDJPYは最も大きく下落し、0.39%の減少を記録しました。ドルはGBPに対して0.30%、EURに対して0.19%の下落です。 今週の経済カレンダーには、水曜日の米国CPIと木曜日の英国GDPなどの重要な指標があります。期待は様々で、英国GDPは-0.1%が予想され、米国CPIの前年同期比は2.5%とされています。 中国の5月のCPIは前年同期比で0.1%減少しました。月間ではCPIが0.2%下落し、PPIは前年同期比で3.3%の減少となっています。欧州中央銀行は、インフレに対する注意が必要であることを理由に、金融緩和サイクルを終了する可能性があると示唆しています。 米国株先物は好調で、ダウが64ポイント上昇、S&Pが9ポイント上昇、ナスダックが13.5ポイント上昇しています。先週の市場ではナスダックが2.18%上昇しました。 米国債の利回りは安定しており、わずかな変動が見られます。原油、金、ビットコインはいずれも現在の取引価値で上昇しています。ビットコインは$1940上昇し、$107,729で取引されています。 これまでに見られたことは、特に円が急激に変化している中で、米ドルが地盤を失っていることを示しています。USDJPYの0.39%の下落は、特にこの局面では円が優位に立っていることを示しています。一方、ポンドとユーロも堅調で、GBPUSDは0.30%上昇、EURUSDは0.19%上昇しています。これらは個別に見ると大きな動きではないかもしれませんが、全体としては取引業者が金融政策やインフレの状況の変化を予測していることを示唆しています。 今後のデータの観点から見ると、水曜日と木曜日が重要であることが明らかです。週の中頃に米国CPIが発表されるため、市場はインフレが冷却していることの確認だけでなく、いずれかの方向に動く可能性を示唆する何かを待っています。予想される2.5%の前年同期比の数字は大胆ではありませんが、短期的な政策行動に対する自信を試すには十分です。木曜日には英国のGDPが発表されますが、-0.1%のマイナス予測が現在の見通しです。これはわずかな収縮を示し、リセッションを叫ぶものではないにしても、成長とも言えないものです。 他方、中国からの最新の価格読み出しは、デフレが依然としてテーブルに残っていることを思い出させます。消費者物価が前年同期比で0.1%下落し、生産者物価も3.3%の減少があり、私たちが見守ってきた広範な減速を反映しています。月間CPIの0.2%の減少は、内需が軟調であることをさらに示しており、これにより商品や関連資産クラスの世界的な需要と供給のバランスが歪むことになります。 ラガルド総裁と彼女の同僚たちは、さらなる利下げに躊躇があることを示唆しています。インフレは消えたわけではありませんが、以前ほどは不快ではないと感じているようです。私たちにとって、それは政策立案者の視点からリスクのバランスが、より積極的な行動を取るのではなく、現状維持に傾いていることを示しています。これは現状維持ではなく、「様子を見る」ということです。 株式市場について言えば、雰囲気は明るいです。ナスダックは先週2.18%上昇し、このラリーを引き続き拡大しており、先物は再び北向きです。S&Pとダウはそれほど劇的な変化はありませんが、方向は明確です。このトレンドは無関係に起こっているわけではなく、金利は安定していてポジションに驚きはなく、広範なセンチメントも強固に保たれています。 ビットコインは歴史的なノルムに逆らい続けています。$107,729で、これは単なる勢いに基づく投機的なラリーではなく、ファンド、トレーダー、場合によっては機関のポートフォリオによる広範な受け入れの一部です。それを踏まえると、セッションでの$1,940の上昇は、リスクウエイト戦略における重要な要素として十分なボラティリティを提供しています。金と原油もまた緩やかな上昇を続けており、商品という資産クラスが依然として関連性があり、応答していることを示しています。 私たちの観点から見ると、これは静止している市場ではありません。CPIに対する反応だけでもペアポジショニングを揺り動かす可能性があり、特に金利のボラティリティが戻ってくる場合はなおさらです。ポンドと英国のGDPデータが依然として影響を及ぼす中、短期的な方向性は保証されていません。背景は、完全なポジションとスプレッドポジションの両方に潜在的な機会を提供する形になりますが、迫り来るマクロデータとの整合性は、すべてのセットアップを通過させるフィルターであり続けなければなりません。

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