EUR/USDペアは現在、強い日中上昇により1.13近くで取引されています。この最近の動きは、欧州セッション後の回復を反映しているものの、異なる時間枠からの混合信号が存在していました。 短期指標は潜在的な押し戻しを示唆していますが、長期的な展望は強気のままです。相対力指数は中立的なモメンタムを示しており、MACDは売り圧力を示していますが、ADIは買い圧力を支持しています。 移動平均はよりポジティブな長期的視点を提供し、10日EMAおよびSMAは強気トレンドと一致しています。しかし、20日SMAは売り圧力がさらなる回復の障害となる可能性を示唆しています。 4時間チャートのアウトルックは強気であり、MACDは買いモメンタムを示しており、短期EMAおよびSMAは買い意欲を示しています。サポートは約1.1230に位置しており、抵抗は1.1280近くに出現する可能性があります。 広範なフィボナッチレベルは1.0400から1.0900の間にサポートを置き、抵抗は1.1500以上にまで延びる可能性があります。これらの詳細は、マーケット内での潜在的なブレイクアウトシナリオの文脈を提供しています。 EUR/USDペアは現在、日中セッション中に上昇した後、1.13近くで利得を固めており、これは重要なテクニカルゾーン周辺での新たな需要によって引き起こされた可能性が高いです。その明らかな強みにもかかわらず、短期ではいくつかのためらいを反映し始めており、特に日中のツールがスローダウンし、疲弊を示唆しています。 特に、モメンタムを測定する相対力指数は、最新の動きを確認しませんでした。広く中立的な状態を維持し、価格が上昇しているにもかかわらず、市場参加者の間での根底にある確信は広がっていない可能性を示唆しています。一方、トレンド方向とモメンタムの変化を追跡するMACDは、売りサイドの示唆を印刷し始めました。これは、少なくとも短期的には、ズームアウトしたときに見えるより明確なトレンドと矛盾しています。ここで、平均的方向性指数のデータは、さらなる上昇圧力を支持しています。 移動平均を通じて方向性の手がかりを評価すると、いくつかのことが際立ちます。10日間の指数移動平均と単純移動平均の両方が上昇の継続を支持しています。しかし、20日間の単純移動平均は価格の下で抵抗のように機能し続けており、最近のラリーのフォローが強い需要ボリュームなしでは維持しにくいことを示す初期の兆候です。高い時間枠の指標は調整に時間がかかることが多いですが、低いチャートで不確実性が高まったときに、より信頼性の高いトレンド方向を提供できます。 4時間の時間枠を見てみると、意図がより明確であるように見えます。MACDは強気のモメンタムを再度示し、両方のEMAおよびSMAが上向きに転じ、最近のサポート上の買い圧力を強化しています。そのサポートは約1.1230に位置し、市場が尊重している重要なレベルとなっています。また、抵抗のクラスターが1.1280近くに形成され始めています。このレベルが突破されると、モメンタムは摩擦なく前進する可能性があります、少なくとも短期的には。 広範なフィボナッチ範囲は、1.0400から1.0900の間に歴史的なゾーンを示しており、多くの蓄積と反応が以前に起こった場所です。これらのレベルはしばしばアンカーポイントとして機能し、幅広い構造を評価するために信頼できるものになります。反対に、1.1500以上の抵抗は技術的に有効なままであり、現在のラリーが即時の障害を超えて急所なく進む場合、そこに到達するまでには時間がかかるかもしれません。 私たちの視点から、この中から長期のテクニカルシグナルと短期のためらいの一致を観察することは、ポジショニングを管理するフレームワークを提供します。私たちは、モメンタムがより大きな構造と一致するセットアップ、特にサポートゾーン周辺での押し目買い戦略を引き続き支持しています。動きの構造が維持される限り、すべての上昇または下降のレッグに確認を待つことは、音に基づいてすべての動きをタイミングするよりも役立ちます。時間枠間で信号が対立しているため、特定のレベルへの反応が今後のセッションで主要なガイドとなるでしょう。

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メキシコペソは、ムーディーズによる米国の信用格付けをAA1に引き下げたにもかかわらず、米ドルに対して安定しています。ペソは米ドルの弱さから恩恵を受けていますが、リスクオフのセンチメントによりユーロ、ポンド、オーストラリアドルに対しては弱含んでいます。 貿易緊張と財政見通しに対する懸念が米ドルに影を落とし、通常の安全資産としての魅力を相殺しています。米国の債務増加や鈍化する成長期待といった構造的課題が、金利見通しを制限しています。

為替レートと財政の影響

USD/MXNペアは19.373付近で取引されており、0.48%下落しています。かつてのサポートであった19.40は現在レジスタンスとして機能しています。この文脈は、メキシコペソなどの新興通貨に対する米ドルのパフォーマンスに対する財政要因の影響を強調しています。 ムーディーズの格下げにより、米国債利回りが上昇し、DXY米ドル指数が低下しました。高い利回りは米ドルを支える可能性がありますが、財政の不確実性は米ドルに対して課題を提示しています。 FRBの関係者は、財政の懸念により慎重な姿勢を示しており、米ドルのパフォーマンスに影響を与えています。米国との貿易緊張が続いているため、米国市場に依存するメキシコにとってペソには下押しリスクが残っています。 USD/MXNはサポートゾーンを下回り、20日単純移動平均線および重要なフィボナッチレベルの下で取引されています。RSIはモメンタムの弱まりを示しており、レジスタンスが19.46に留まる限り、更なる下落の可能性があります。 要点: – メキシコペソは米ドルに対して安定しているが、他の主要通貨に対しては弱い。 – 財政の不安定性が米ドルのパフォーマンスに影響を与えている。 – 市場は米ドルの回復を期待しているが、外部リスクにも注意が必要。

財政の懸念と市場の反応

利回りは確かに格下げ後に上昇しましたが、そのラリーはそれが持つ財政的メッセージに削がれています。上昇する利回りは資本を引き付けるはずですが、この構造では、信用品への懸念が高まる中での組み合わせであり、投資家の意見が分かれています。財政の懸念が感情を引っ張り続ける限り、利率の動きにかかわらず米ドルへの需要は抑制される可能性があります。 政策立案者、特にジェファーソンとバーキンは、最近のコミュニケーションにおいて異常に慎重でした。彼らは懸念を隠すことなく、金融政策を形作る上での財政問題の負担を指摘しています。彼らの口調は、FRBがさらなる引き締めに急ぐつもりはないことを示唆しており、米ドルの強さをある程度抑えています。インフレと財政の不透明感が中期的にどのように相互作用するかに関する不確実性は、物事をさらに混乱させます。 メキシコの状況もまた、リスクがないわけではありません。ペソの相対的な出遅れにもかかわらず、米国への輸出依存はそれを脆弱にし、貿易問題や地政学的交渉が背景にあるためです。国境での緊張の高まりや関税に関連する問題は、感情を急速に揺らす可能性があります。両国間の貿易量の大きさを考えれば、小さな混乱でも流れを大きく変えることがあります。 私たちの視点から、今後のセッションで注目しているのは、米ドルが堅実なデータやFRBの見通しの修正を通じてその足場を回復できるかどうかです。同時に、急激に流れを変えることができる外的リスクイベントを考慮する必要があります。ペソがサポートを維持し、大きな貿易の見出しを避け続ける限り、現在の技術的なブレイクは深まる可能性があります。現時点では、19.46のレジスタンスとRSIの弱さが短期的な下落期待のウィンドウを提供していますが、それは市場参加者が米国の債務の軌道を広範な金利期待とどのように解釈するかに依存しています。

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GBP/JPYは上昇しており、現在193.60付近で取引されています。これは192.78への短期間の下落から回復しており、3日間の損失から回復しています。新たな英EU合意により政治的なセンチメントが改善し、BoEとBoJの異なる金融戦略が通貨の動きに影響を与えています。 英国とEUは、防衛および経済セクターに関する協力に合意しており、これはブレグジット後のリセットとして見られています。この合意により、英国企業がEUの1500億ユーロのSAFE防衛基金にアクセスできる可能性があり、経済的な結びつきを強化し、ポンドを支えることになります。 BoEは慎重な利下げを実施し、緩和を徐々に進める一方で、インフレを管理するために政策が依然として制限的であることを維持しています。一方、BoJは、負の金利の段階解除後も高い金利を維持し、世界的な貿易の不確実性や関税の影響に適応することに焦点を当てています。 GBP/JPYは、英国と日本の両方からのCPIデータが影響を与える可能性があり、インフレや中央銀行の戦略が注目されています。現在、この通貨ペアは、英国の政治的緊張の緩和とBoJの慎重な姿勢から恩恵を受けています。 英国ポンドは主要通貨に対して様々なパフォーマンスを示しており、今日の対米ドルでは最も強いという状況でした。ポンドの他の通貨に対する変動は、最近の地政学的および経済的な動向を反映しています。 GBP/JPYが193.60近辺の最近のレンジの上限に向かって反発していることは、政治的な不確実性が続いた後の安心感を反映しています。この反発は単なるセンチメントによるものだけでなく、英EU関係の実質的な改善によって促進されているようです。この通貨ペアのトレーダーは、外交的緊張が緩和される中でファンダメンタルズに再び目を向け始めています。 英国とEUの間の協力の更新—特に経済統合や共同防衛イニシアティブの分野において—は、大規模な資本流入を解放するかもしれません。英国企業がSAFE防衛基金にアクセスできる可能性は、国境を越えた資本移動に対する長期的な期待を変えます。その資本が動き始めると、ポンドは特にGBPに有利な比較的な金融政策のペアで、より持続的な支援を受ける可能性があります。慎重な日本の回復に重しをかけられている円は、地政学的な楽観主義にはあまり反応しないかもしれません。 Baileyおよびそのチームは借り入れコストの引き下げを開始しましたが、その言葉には成長を積極的に刺激する意図は示されていません。トレーダーにとって重要なのは利下げそのものではなく、その先の言葉でした。イングランド銀行が条件が依然として厳しいことを主張することで、名目金利が低下してもポンドが支えられる余地を生み出しています。これは、特により受動的なフォワードガイダンスを持つ通貨に対してGBPのリスクを制限します。 一方、BoJの立場は、負の金利の終了後の余震を消化している状況で、国内需要の柔らかいパッチの管理と海外との貿易摩擦からのリスクの評価を中心にしています。上田チームは脆弱な労働市場とコストに敏感な輸入をナビゲートする際に独特の課題に直面しており、明白な引き締めはなさそうです。これは、日本が政策においてより慣性を持ちやすい立場にあることを示し、外部要因がない限り、限られた通貨の動きに繋がることが多いです。 要点: – GBP/JPYは一時的な下落から回復 – 英EU合意が政治的センチメントを改善 – BoEは慎重な利下げを実施 – BoJは高金利を維持 – 新たなCPIデータが影響を与える可能性 – ポンドは対米ドルで最強 最終的に、この物語は単なる1つの通貨ペアの回復力に関するものではなく、異なる政策の実行、改善された外交的アクセス、およびマクロデータのタイミングが、どのようにしてデリバティブ構造において優位を生み出すかに基づいています。

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EUR/CHFは0.94ゾーン付近で取引されており、わずかな上昇を示し、混合信号を維持しつつ中立的なトーンを保っています。重要なサポートは0.9370の下にあり、抵抗は0.9400付近に見られ、市場は最近のレンジ内に留まっています。 日足チャートでは、テクニカル指標は混合の見通しを示しています。RSIは50台で、中立性を示していますが、MACDは若干の買いモメンタムを示唆しています。しかし、Awesome OscillatorとUltimate Oscillatorはゼロ付近で推移しており、中立的な姿勢を強化しています。移動平均線は混合しており、20日SMAは弱気信号に対抗する買いバイアスをサポートしていますが、100日と200日SMAは弱気信号を発しています。 4時間足のタイムフレームでは、見通しはやや強気に見えます。4時間MACDはプラスで、10期間EMAとSMAは上昇バイアスに整合しています。ただし、20期間の4時間SMAは売り信号を出しており、Bull Bear PowerとUltimate Oscillatorからは中立的な信号が示されています。 即時のサポートレベルは0.9368、0.9366、0.9364であり、抵抗は0.9373、0.9390、0.9407で見られます。広範なフィボナッチクラスターは、0.9000から0.9200にかけての深いサポートと、0.9600から0.9800にかけての抵抗を示しています。 EUR/CHFが0.94をわずかに上回っているにもかかわらず、価格の動きは制約を受けており、最近の取引レンジを反映しているようです。買い手は抵抗レベルを決定的に超える力を持たず、売り手も権威を持って下限を取り戻してはいない様子が見られます。 移動平均線の分岐は、さらなるためらいの要素を加えています。20日単純移動平均は上昇しており、ブルの圧力を示していますが、100日と200日移動平均は逆方向に引っ張っており、通常は長期的な強さに対するためらいを反映しています。この乖離は無視されることは稀であり、中期から長期のポジショニングを観察している人々のセンチメントに影響を与える可能性があります。 4時間のウィンドウに移ると、トーンが微妙に変化し始めます。そこで短期的なモメンタムが若干改善しています。MACDはまだプラスで、持続的な買い圧力に傾くリズムを示しています。10期間の指数移動平均と単純移動平均が同じ上昇方向に整合しており、短期の上昇傾向をサポートします。ただし、これは確固たる買い信号ではありません。同じチャートの20期間SMAは現在の価格アクションの少し下に位置しており、これはクリーントレンドではないことを警告しています。Bull Bear PowerとUltimate Oscillatorからの中立的な姿勢にも追加のためらいが見られ、トレーダーが方向性を解決していないことを示唆しています。 レベルの観点から見れば、即時のサポートは0.9368から0.9364の間に狭く積み重なっており、この圧力が増加すれば深いサポートを提供することは考えにくいです。抵抗ポイント、特に0.9390と0.9407も比較的近くにあり、最近このレンジを通過するボリュームが不足していることを考えると、これらのレベルはクリーンに突破されるのではなく、争点となると予想されます。

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米ドル指数（DXY）は現在約100.30で推移しており、連邦準備制度理事会（FRB）の発言者が表明した不確実性の中で圧力を反映しています。最近、米国の信用格付けが「AAA」から「AA1」に引き下げられたことは、財政指標の低下を浮き彫りにしましたが、国には依然として経済的な強みがあります。 いくつかのFRB発言者のコメントが注目されています。ラファエル・ボスティック氏は、信用の格下げが経済に影響を与える可能性があることを示唆し、明確になるまでに3〜6ヶ月の待機期間を推奨しました。フィリップ・ジェファーソン氏は、FRBが物価安定性や雇用に関連するリスクに直面していると指摘しました。 格下げおよび進行中の不確実性に対する市場の反応は、リスクを取る姿勢の低下を反映しています。債券市場の利回りが上昇しており、米国債の魅力が低下する可能性があります。CME FedWatchツールは、6月の利下げの可能性が8.3%、7月の会合では36.8%に上昇していることを示しています。 テクニカル分析によると、DXYは100.22のサポートを維持するのに苦労しており、101.90近くにレジスタンスがあります。「リスクオフ」の環境では、USD、JPY、CHFのような通貨が好まれています。米ドルに対する課題は、経済の不確実性を浮き彫りにし、投資家は経済指標やFRBからのより明確なシグナルを待っている状況です。 ボスティック氏のコメントから、政策立案者は悪化する信用指標にもかかわらず、金利を調整することに急いでいないことがわかります。労働市場やインフレの発展がより明確になるのを待つため、3〜6ヶ月の一時停止が推奨されています。一方、ジェファーソン氏は、FRBが現在直面している成長とインフレのリスクのバランスを取る必要があることを指摘しています。これは、政策がすぐにより支援的になる可能性が低いことを示し、金利の投機がより脆弱であることを意味します。 米国債の利回り動向がこの慎重さを反映し始めているのは興味深いです。通常、高い利回りは価格の観点から債券を保有する魅力が低下することを意味しますが、収益の流れがより良好に見える場合でもそうです。これは、理論的には安全資産としての米ドルの魅力が強い時期において、米ドルに不利に働きます。このような環境でドルが躊躇していることは、自信が徐々に削がれていることを示しています。確信はありません。 将来の金利予想は静かに、しかし顕著に変化しています。6月には変化が早すぎるように見えますが、7月の利下げの可能性が増加していることは、CME FedWatchツールのデータによると37%に近づいています。これは、市場がこれからマクロ経済データが弱まるとますます期待していることを示唆しています。それが起これば、利回り曲線はさらに急勾配になり、金利感応度の高い資産は再調整される可能性があります。そのプロセスはスムーズではないでしょう。 チャートパターンも同様のストーリーを伝えています。サポートが100.22に留まる中で、下回ると急激な下落が起こる可能性があり、102未満のレジスタンスは、しっかりした経済指標やFRBからの明確な言葉がない限り、反発試みを制限する可能性があります。リスクオフの瞬間では、投資家がボラティリティを避けるため、円やスイスフランのような通貨が好まれます。しかし、その期間におけるドルの通常の強さは同じ力で現れません。この反応の欠如は、何らかの直接的な動き以上に重要なことを示しています。 私たちの視点から見ると、ボラティリティが表面下で動き、ドルがしっかりした基盤を得るのに苦労している現状では、ポジションの変化や暗示的なボラティリティ水準を注意深く追跡することが適切です。外国為替ペアだけでなく、金利先物や利回りスプレッド全体にわたってです。DXYがサポートバンドとの関係を保ちながら広範なセンチメントが慎重であり続ける場合、特に短期から中期の金利デリバティブにおいて非対称なセッティングを生み出す可能性があります。 今後数日にわたる実質利回りとFRBの発言の小さな変化が、特にデータが予想外の方向に向かう場合、大きな影響を及ぼす可能性があります。市場と中央銀行の反応関数は、もはや主導的ではなく、高く反応的なものとなっているのです。明確なシグナルが到着するまで、価格発見は敏感であり、場合によっては不規則になり得ます。それは機会をもたらしますが、タイミングが正確であり、エクスポージャーが適切に管理されているかどうかに依存します。

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米中貿易合意への楽観

欧州の取引時間中に、さらなる貿易合意の発表が予想されているが、正確なパートナーは未公開である。連邦準備制度は、雇用よりもインフレリスクを制御することに重点を置いており、早期の利下げを行う計画はない。 EUR/USDの週初めの強さは、EU-UK間の貿易発表の可能性によって後押しされている。欧州中央銀行は成長とインフレの懸念から、利下げを行う可能性が高い。米EU間の貿易協議が設定されており、EUは貿易赤字を減らすために米国の商品を購入する提案を行っている。

大西洋を横断した貿易調整

欧州の視点から見ると、ユーロの強さはドルの弱さだけでなく、地域の発展にも関係している。新たなEU-UK貿易措置の議論があり、これは投資家のセンチメントを高める可能性がある。同時に、ECBは成長鈍化や悪化するインフレ指標に対応するため、以前より早く利下げを行うことが期待されている。このような連邦準備制度との政策の乖離は、少なくとも一時的にユーロに優位性を与えることができる。 また、ワシントンからの楽観的な貿易交渉の信号、特にトランプの中国との新たな対話に関する発言からドルが得たわずかなサポートも見逃せない。しかし、これだけでは財政や金利の懸念の広範な重みを打ち消すには不十分であった。さらなる詳細が欧州のセッション中に明らかになることが期待されているが、どの国が次に関与するかは不明である。 背景には、米EU間の正式な貿易調整に向けた準備が進んでおり、これは重要な関心事の一つである。EUは、新たな関税争議を回避しつつ、米国の輸出品の購入を含む提案を行っている。これらの展開はリアルタイムで追跡する価値があり、その他は金利主導の市場において短期間のボラティリティを生む可能性がある。 要点として、これは通貨トレーダーにとっては明確である：金利差が主な焦点であり、短期的な政治リスクと並行して重要である。米国で利回り曲線が急勾配を描く一方、欧州で政策緩和の議論が行われているため、スプレッド取引はより魅力的になっている。中央銀行のシグナルや財政ニュースの流れを踏まえてポジションを再評価する努力が必要であり、経済データの発表を厳密に注視する必要がある。このような環境においては、ポジショニングは迅速であるべきであり、ヘッドラインの感受性だけでなく、基礎的な利回りの反応も反映しており、これは即時かつ強力であることが証明されている。

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ポンド・スターリングは、ロンドンでのEU-UK貿易サミット前の週の始まりに上昇しました。可能な貿易協定は、ブレグジット以降の関係を強化し、防衛、農業、エネルギーなどのUK産業に利益をもたらす可能性があります。 UKの武器供給業者は、防衛協定により1500億ユーロ相当のビジネスにアクセスできる可能性があります。最近のデータによると、UK経済は第1四半期に0.7%成長し、通貨を押し上げました。 水曜日に発表されるUKの消費者物価指数データは、イングランド銀行の政策見通しに影響を与える可能性があります。コアCPIは、前回の報告から3.4%から3.6%に上昇すると予想されています。 ポンドは、米ドルに対して1.3400近くまで上昇し、ムーディーズによる米国のソブリン信用格付けの引き下げを受けて米ドルは下落しました。引き下げにもかかわらず、米国の枠組みに対する信頼は安定しています。 米ドル指数は100.40まで減少しています。米中貿易合意の可能性は、トランプ大統領が習近平国家主席との直接対話のために中国を訪れる計画から促進されています。 連邦準備制度の金融政策はドルの価値に影響を与え、関税によるインフレーション期待の上昇が見られます。消費者インフレーション期待は6.5%から7.3%に増加し、利下げを抑制する可能性があります。 ポンドは、短期的なテクニカル指標に引きづられ、強気なトレンドで取引されています。1.3445を超える突破があれば抵抗に直面し、1.3000が重要なサポートとして機能するでしょう。 ポンド・スターリングの上昇は短期的な強さのシグナルを提供しますが、こうした動きの背景にある要因はレバレッジを考慮する投資家にとって慎重に検討されるべきです。今後のEU-UK貿易サミットは、ブレグジット後のより密接な結びつきへの期待に基づいた投機的な勢いを加えています。防衛や農業に関する部分的な合意が得られれば、関連するUKセクター全体で既存のリスクモデルが再調整される可能性があります。 たとえば、英国の防衛供給業者が1500億ユーロ相当の機会にアクセスできる可能性は、単なる雑音ではなく、外交的 friction によって以前は制約を受けていた大規模契約者に実質的な利益をもたらす政策パスを示しています。この動きは関連する株式に波及し、航空宇宙および安全ポートフォリオに影響を受ける指数への資金流入を促進します。これらのサブセットへのエントリータイミングは、政策発表前に有利である可能性があります。 テクニカルには、ポンドは短期的に強気な特徴を示し、モメンタムシグナルによってサポートされています。しかし、1.3445の抵抗天井は、さらなるカタリストがない限り保持されるでしょう。1.3000レベルは心理的なものではなく、安定した需要がある領域と見なされます。モメンタムトレーダーは1.3450以上の突破試行でのエントリーを楽しむかもしれませんが、特に水曜日のCPIが迫っているため、偽のブレイクに警戒するべきです。ガンマエクスポージャーレベルを注意深く監視しており、オプション市場が近くの期間で片寄りになるとデルタヘッジフローを引き起こす可能性があります。 ここでの広範な戦略は、政策、マクロデータ、センチメントが並行から収束にシフトするタイミングを認識することです。これらが一致する際には、そのようなアラインメントの前にポジションを取ることは通常、非常に大きなリターンをもたらします。しかし、リスクパラメータが連動して調整される場合に限ります。

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USD/CHFペアは0.5％の下落で取引され、米ドルが広範囲にかけて弱まる中、0.8330付近に達しました。この下落は、ムーディーズによるアメリカ合衆国のソブリン信用格付けがAaaからAa1に引き下げられ、36兆ドルの債務増加が原因です。 米ドル指数（DXY）は約100.30に下落しており、これは通貨に対する圧力を反映しています。格付けの引き下げに応じて、10年物米国債利回りは約4.52％に上昇し、前回の終値から1.8％の増加を示しています。

ホワイトハウスからの貿易楽観主義

ホワイトハウスからの貿易楽観主義は、米ドルにとって潜在的な利益を示唆しています。経済顧問のケビン・ハセット氏は、さらなる貿易協定を予測しています。米中貿易協定に対する信頼が高まり、トランプ大統領は習近平国家主席との直接対話への意欲を示しています。 スイスでは、貿易戦争のリスクによりスイス国立銀行によるさらなる金利の引き下げが期待されています。米ドルはグローバル通貨として、世界の取引の88％以上を占めています。 連邦準備制度は金融政策を使用し、金利の調整や量的措置を含めて、USDの価値に影響を与えます。量的緩和はドルを弱めることがありますが、量的引き締めはドルを強化する傾向があります。 モーニングがクレジット格付けを引き下げた後、米ドルは圧力を受けており、通貨ペア全体での広範な価値減少が見られます。特にスイスフランに対しては、USD/CHFは0.8330周辺に0.5％下落しており、これは見出しへの反応だけでなく、36兆ドルの債務が本当に意味するものを市場が消化する中での評価の再調整です。絶対的な数字は抽象的に見えるかもしれませんが、機関投資家に送る信号は明確です：ドル建て資産を保持することは、特に政府の信用に対する信頼が侵食し始める場合、リスクが高くなる可能性があります。 米ドル指数（DXY）が100.30近くに留まっていることは、下向きの勢いを強調しています。さらに言えば、利回り市場がどのように反応しているかは、非常に示唆に富んでいます。10年物国債利回りが4.52％に上昇するのは、楽観主義ではなく、リスクに対する補償として動いていることを示しています。債務の格付け引き下げは借入コストに浸透する傾向があり、債券市場は株式よりも迅速に調整することが多いです。 戦略的な観点から見ると、USD建てのデリバティブに曝露されている誰にとっても、意味は明確です。この背景を踏まえ、ボラティリティ指標や暗示金利の調整が期待されます。長期のFXオプションにおける実現ボラティリティの上昇をすでに観察しています。短い期間の暗示ボラティリティも最初は抑えられていましたが、金利の期待値の変動が増加するにつれて反応の兆しを示しています。 VTマーケットのライブアカウントを作成 し、 今すぐ取引を開始してください。

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銀価格はわずかに上昇し、月曜日には$32.00を超えて取引され、米ドルの弱含みが寄与しました。この動きは、ムーディーズによる米国のソブリン信用格付けの引き下げに続くものであり、財政の持続可能性に関する懸念が高まっています。 現在、銀は約$32.30で評価されており、日中0.05%上昇しています。50日単純移動平均線の$32.75を超えようとしています。市場は、ムーディーズの格付け引き下げによって米国の債務レベルや経済成長の見通しに関する懸念が強まっているため、慎重な姿勢を維持しています。 米ドル指数は再度圧力を受けており、世界市場における米ドルの状態に影響を与えています。その結果、地政学的緊張や貿易問題が市場に不確実性をもたらし、銀の魅力が高まっています。 技術的分析によれば、銀は狭い範囲で取引されており、抵抗線は$33.23付近、サポートは$31.96付近に位置しています。相対力指数は中立のままであり、アナリストたちは銀の動向に影響を与える可能性のある市場の変化を注視しています。 要点としては、銀価格に影響を与える要素は様々であり、地政学的不安定性、産業需要、米ドルのパフォーマンスが含まれます。金との比較も重要であり、金/銀比率は相対的な評価の指標となります。 技術的サポートは$31.96付近に堅実に存在しており、これを下回る決定的なブレイクは、リスク選好が戻る場合や米ドルの強さが回復する場合には、より広範な修正を示す可能性があります。一方で、$33.23の抵抗を超えるブレイクアウトは、ストップ注文やトレンドフォロー戦略からの新たな関心を引き起こす可能性があります。 現在の環境は、財政政策の動向や米国のマクロデータに敏感であり、この金属の短期的な動向に影響を与え続けるでしょう。相対的な動きを測定するトレーダーは、米国のインフレ印刷、中央銀行のコメント、および新しい財務発行予想を注意深く監視する必要があります。これらすべてが短期的なポジショニングのトーンを設定します。

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Rithm Capital Corp.の株は、2025年第1四半期の収益を4月25日に発表して以来、12.2%上昇しました。調整後の1株当たり利益は52セントで、予想を15.6%上回り、前年からは8.3%の増加となりました。 四半期の収益は約7億6840万ドルで、前年から39%減少し、予想を31.8%下回りました。ネットサービス収益は2890万ドルに減少し、MSRポートフォリオ公正価値の変化の影響で予測を大きく下回りましたが、金利収入は前年比1.5%の成長を記録しました。

税引前利益とセグメントのパフォーマンス

税引前利益は、前年の3億809万ドルから5680万ドルに減少しました。セグメント別には、投資ポートフォリオ収益が1億510万ドルに減少し、税引前利益は1800万ドルに減少しました。資産管理収益は9710万ドルに増加しましたが、税引前損失が1980万ドルになりました。 Rithm Capitalは第1四半期を15億ドルの現金を持って終了し、2024年末から2.4%増加しました。総資産は453億ドルで、2024年末以来、株主資本は約79億ドルを維持し、132.5百万ドルの配当を分配しましたが、自社株買いは行いませんでした。 最近数週間の株価の動きは、収益が予想を上回ったために説明できます。何が見られるかというと、特定のエリアでの収入の改善指標と、他の業務での圧力が強くなっている状況の間でのつばぜり合いです。 Rithmの4月下旬以降の12.2%の株価上昇は、純粋な収益のサプライズによって推進されました。調整後EPSは15%以上上昇し、前年と比較しても8%以上成長しています。これは、トップラインの数字が急激に下落する中でも、より強い運用効率や利益の増加を示唆しています。全体の収益ラインが予想を約32%下回っていることは、パフォーマンスの観点からではなく、スケーラビリティに関する弱い全体像を描いています。

市場の信頼と今後の影響

市場は、39%の総収益の減少を見過ごしながら収益の好調を評価していました。これは重要です。管理戦略に対するある程度の信頼や、マージンの回復への期待を示唆しています。しかし、トレーダーは慎重に行動する必要があります。前年の約3億8100万ドルから5700万ドルを下回った税引前利益の減少は、持続的な構造的課題を示しています。 セグメントレベルでは、投資に直接関連する収益が減少したことが示されています。このユニットは依然として利益を上げているものの、税引前利益はわずか1800万ドルでした。一方で、資産管理収益は増加しましたが、利益には繋がらず、ほぼ2000万ドルの税引前損失で四半期を閉じました。これは、フィー主導型ビジネスのスケーリングにおける継続的な苦痛を示していると読み取れます。収益の成長と運用コストの規律との間にはいまだミスマッチがあります。 サービスユニットのネット収益は急落し、モーゲージサービス権の評価の変動によって大きな影響を受けました。金利収入はやや成長を示したものの、限られた収益では、金利が予想通りに進まない場合にはクッションを構築するのに役立ちません。また、これはMSRブックのデュレーションシフトの際に再バランス保護が乏しいことを示唆しています。 静的な株主資本と現金準備金のわずかな上昇は、流動性に脅威はないものの、アクティブな資本の配分が不足していることを示しています。132.5百万ドルの配当支払いは、自社株買いもないことから、成長攻撃よりも保守的な傾向を示しています。この不作為は、すぐにはセンチメントを傷つけないものの、今後の四半期での資本分配の正当性を示す必要があります。

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