米国の株式先物は、ムーディーズが米国の信用格付けを引き下げたことにより、市場に不安をもたらし、下落しました。株価指数先物では、ESが0.7％、NQが0.9％下落しました。債券セクターでは、30年物国債先物が21ティック、10年物が7ティック下落し、投資家の懸念を反映しました。 S&P 500先物は、週末にポジティブなニュースがなかったため、大幅に下落しました。イギリスのスターマー首相は「リセット」ブレグジット取引を発表する予定であり、オーストラリアのアルバニージ首相はヨーロッパとの貿易合意にオープンです。欧州中央銀行は、米国の政策に対する不確実性によりEUR/USDの上昇を正当化しており、理事のシュナーベルは、6月の金利引き下げの可能性について慎重です。 他のニュースでは、ルーマニアの中道系大統領候補が54.3％の支持を獲得し、ユーロが押し上げられています。一方、貿易合意が達成されない場合、関税が「相互的」な水準に戻るとの脅威もありました。また、元米国大統領のジョー・バイデンが進行した前立腺癌と診断されたことも、週末のニュースを複雑にしました。 米国の株式先物における最近の動き、特にムーディーズの信用格付け引き下げによる下落は、金融市場全体にボラティリティの波を引き寄せました。株価指数先物の下落—ESが0.7％、NQが0.9％下落したことは、単なる機械的なポジショニングではなく、国家リスクの上昇に対する明確な反応を反映しています。この懸念は、キャピタルフローやセンチメントに波及し始めています。 同様の懸念が国債にも見られ、10年物および30年物の先物が急速に地面を失っています—それぞれ7ティックと21ティック下落しました。この動きは劇的ではありませんが、長期債務の持続可能性に関する問題と絡み合った金利上昇期待の物語を続けています。現時点では、市場はパニックを叫んでいるわけではありませんが、財政政策の不確実性に対してより堅固にヘッジしているようです。 株価指数でのロングポジションは、週末にリスクの囚人を支える要素がなかったため、比較的迅速に削減されました。このような反応にはリズムがあります—リスクオンのセンチメントは、不明確な期間中には最初に凍りつく傾向があります。ここでは、弱いフローや減少した夜間流動性といった一見小さな項目が、過分の影響を持ち始めます。 次の数セッションは、予測より反応的になる可能性があります。金利トレーダーにとって、ECBのシュナーベルからのコメントは過小評価されるべきではありません：慎重な調子が6月の引き下げを避ける方向に向かっており、それ自体は市場を動かすものではありませんが、FX価格の変動と同時に行われ、欧州の国債における早すぎる利回り圧縮戦法の保持を促すテキスト的な合図となっています。EUR/USDの上昇は、明確なユーロ圏のデータの強さよりも、ワシントンにおける相対的な政策不確実性に結びついているようです—マクロテーマが地域特有のファンダメンタルズを覆い隠している別の兆候です。 ダウニング街からのニュースは、貿易に関する政策のシフトを示唆しており、シドニーも同様にヨーロッパとの二国間条件の見直しに興味を持っているようです。これにより二つの警告が発されます：第一に、FX空間が貿易の見出しを中心に再調整し始めていること、これは数四半期にわたり後ろにいたのです；第二に、移行的にブレグジットの結果を再検討する国々の間での広がる関心が、システム戦略の中で新しい公式の言葉に反応することで、ポンドやユーロへのマージナルフローが加速する可能性があることです。 地政学的な発展に関しては、ルーマニアの選挙からの初期結果が指導部の継続性を示しており、ユーロにわずかな支援を与えています。大きな要因ではないですが、流動性が厳しい状況下では、小さな出来事が方向性を示すことがあります。週末における本当の異常値は、再びアメリカから来たものでした。バイデンの健康に関するニュースは、政治的な一貫性に依存するいくつかのリスクモデルの見直しを引き起こしました。このテーマは短期的な価格設定を支配するものではありませんが、選挙関連のストライク周辺でのオプションプレミアムや暗示的ボラティリティを昂揚するには十分であると考えます。 デリバティブのエクスポージャーのある市場、特に金利期待や株式ボラティリティ構造にリンクするものは、ポジショニングを再検討する必要があるかもしれません。最近のインデックスの引き下げで、ガンマエクスポージャーがマイナスに反転し、新たな触媒に独立してさらなる方向性の動く可能性が高まっています。これが続けば、ネガティブな見出しが持続する場合に下落を増幅する可能性があります。同様に、フォワードカーブの変化は資金調達コストが再評価されていることを示唆しており、単に再価格設定されているわけではありません。 私たちが機敏さを保てる理由は、理論にではなく、実際のテープアクションに応じて反応する能力です。フローは引き続き不安定であり、特にハイイールドクレジットやテクノロジー関連の成長名において神経質です。これらのいずれも危機的な状況にはありませんが、ここでのレバーはセンチメントであり、価格感性が高まっています。価格が最近の重要なピボットを再度下回り始めると、ヘッジは単なる戦略的なものではなく、必要に応じて保護的なものになる可能性があります。デルタを軽く抑え、凹凸を後ろに配置することで、不安定な期間中に柔軟性を維持する助けとなるかもしれません。 データが薄く、見出しが重い時、暗示的ボラティリティは実現された結果よりも強い力を持つことを忘れないでください。そのパターンは、今のところは維持されているようです。

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ニュージーランドのビジネスNZサービス業パフォーマンス指数（PSI）は、4月の値が48.5であり、前回の49.1からわずかに低下したことを報告しました。この指数は国内のサービス部門の活動レベルを測定し、50未満の値は縮小を示しています。

正確性と責任

FXStreetと著者は、この情報に関連する潜在的な誤り、欠落、損失に対して責任を負いません。彼らは不正確さに対して責任を持たず、個別の投資アドバイスを提供するものではありません。 この記事は資産の売買に関する推奨を提供することを目的としていません。 最新のPSIの値48.5は、4月のニュージーランドのサービス活動が圧力の下にあることを確認しています。50未満の値は、月間の生産量が減少したことを示唆しています。これは、2ヶ月連続でその閾値を下回っており、3月の49.1からの変化は大きくありませんが、方向性はサービス部門における持続的な下落傾向を強化しています。これは、国内需要の減速がより明確に非財貨生産産業に影響を与えている可能性を示唆しています。

経済指標とその影響

短期金利デリバティブやニュージーランドドルに関連する通貨ペアのポジショニングにおける影響を分析する際には、潜在的な金利調整のタイミングと範囲を考慮しなければなりません。準備銀行は、特に非貿易可能な財において粘り強いインフレのために慎重な姿勢を維持していますが、サービス部門の勢いの減速は反対方向に押し出され、政策の早期変更に対する期待を刺激する傾向があります。 RBNZのウィーラー総裁とそのチームは、中期的なインフレ期待を固定することの重要性を再確認していますが、成長の衝動を完全に抑え込むことなく行う必要があります。インフレが目標を上回っている間、調査ベースの指標は徐々に軟化し始めており、雇用市場にも緩和の兆しが見え始めています。その結果、RBNZの声明された好みと市場が金利の動きを価格付けし始めている状況との間にはギャップが広がっています。 このサービス業の減少が加わります。これは、トレーダーが今後の国内データ、特にビジネス信頼感、賃金成長、インフレ調査に対してより敏感に反応する理由を与えます。実際のデータの驚きが再び重要になっており、金利の次の動きについての確信が薄れてきています。RBNZが単一のデータポイントに基づいてメッセージを調整することは期待できませんが、来月のPSIで3ヶ月連続の縮小が見られた場合、それは無視できないでしょう。特にPMIの弱さがそれを反映している場合には尚更です。 短期金利市場は、十分な指標が同時に減少すれば再評価を始める可能性があります。市場が示唆する価格付けと中央銀行のキャッシュレートの予測には現在大きなギャップがあります。その乖離が短期的な期待の落ち込みを通じて狭まれば、クロスマーケットスプレッド、特にNZD金利とAUDまたはUSDスワップの間で再調整が行われる可能性があります。 デリバティブトレーダーは、同様の収縮読みが年の中頃まで続く場合にキウイ曲線のフロントエンドでのフラッティングに注意を払う必要があります。これは、特に重要な政策会合の近くで相対的な価値戦略において機会を提供するかもしれません。また、データが現在の政策金利のピークに達したことを示唆し始める場合、2年から5年の曲線セクターでのボラティリティの増加が期待されるかもしれません。 私たちは柔軟性を保つ必要があります。今年のマクロデータは突然の動きとその後のフォローアップの喪失が頻繁に発生しており、迅速な再調整の必要性を強調しています。サービス部門での小さな変化は、拡張サイクルにおいてより大きく影響を及ぼす可能性があり、特に銀行が成長と安定性の間で針を通そうとしているときにはなおさらです。その影響は見出しの数字を超えて広がっています。

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ニューヨーク連邦準備銀行のジョン・ウィリアムズ総裁によるホフストラ大学での演説が予定されていますが、この場からの政策発表は期待されていません。このイベントの時間はGMTで2120、米国東部時間では1720です。 アジアでは、4月の中国の経済データに注目が集まっています。小売売上高は3月と比べて減少すると予想されており、固定資産投資は横ばいが見込まれています。工業生産も減少すると期待されています。これは4月の購買担当者指数や貿易データから示唆されていることです。

アジア経済カレンダー

アジア経済カレンダーには、これらの予測と前月/四半期の結果、合意の中央値推定が詳述されています。イベントのすべての時間はGMTで記載されています。このデータのスナップショットは、地域の最近の経済動向に関する洞察を提供するForexLive経済カレンダーからのものです。 ウィリアムズの今後の発言は、短期的な金融政策の変更を示すことは期待されていませんが、市場参加者はしばしばそうした演説のトーンや微妙なニュアンスを解析し、舞台裏での考え方の変化についての手がかりを探ります。ニューヨーク連邦準備銀行での彼の立場は、明示的に述べられない場合でも、彼の言葉に重みを与えることが多いです。中央銀行当局者が発言する際、特に予定された政策決定の間の静かな時期には、将来の引き締めや緩和が前倒しまたは後倒しになる可能性についてのヒントを提供することがあります。彼がインフレリスクや労働市場の軟化により注意を向けているように見えるなら、その傾向は長期金利に対するセンチメントに影響を与えるかもしれません。 同時に、今週はアジアの動向にも注意を払う必要があります。前述の中国データは、あまり好意的ではない状況を示しています。小売売上高で測定される消費は、以前の季節的パターンに従って強く反発していません。実際、売上の軟化は家庭需要が抑制されていることを示唆しています。固定資産投資が stagnation することが予想されることも、公共および民間セクターが不確実なリターンの中で支出を増やす意欲がない可能性をほのめかしています。加えて、最近のPMI調査や貿易フローから推測される工業生産の弱さは、外部需要が近い将来の製造業を押し上げるという考えを discourages します。

経済モメンタムの反映

私たちは、これらのデータポイントを国内のモメンタムが不足している経済の反映と解釈します。地域の資産クラスに関連する先物やオプション契約を取引している私たちにとって、これらの変化は経済活動の相対的な弱さを示唆しています。それはアジアの株価インデックスや通貨のボラティリティに関するエクスポージャー戦略に影響を与える可能性があります。特に、元が政策の乖離から圧力を受けている状況ではなおさらです。 ウィリアムズの発言は単独では市場を動かすものではないかもしれませんが、中国の経済進展の遅れというより広い文脈が、私たちに太平洋両岸からの今後のインフレ関連データに注意を払う理由を与えます。センチメントを動かすのは常に主要なリリースだけではなく、先行性の修正や二次的なトレンドデータがグローバルな金利やFX市場のポジショニングシフトを引き起こすことがある、特にデフレがキャリートレードを不確実な地盤に押しやる場合にはなおさらです。 この内容は即時の反転や劇的なリバランスを示唆するものではありませんが、どのツールがグローバルなセンチメントに対してより高い感度を示すかを理解するためのフレームワークを提供します。今、決定的なポジショニングは通常よりも重要であり、中国からの経済的サプライズが年初の楽観から一貫して不足している状況では特にそうです。

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ブルームバーグの報道によると、バイナンスとクラーケンはコインベースで経験したようなハッキング攻撃の標的となった。これらの攻撃により、両社の顧客データの一部が失われた可能性があるようだ。 しかし、報告は正反対の情報を提供している。一部の情報源は、バイナンスとクラーケンが攻撃を成功裏に撃退し、顧客データが危険にさらされなかったと述べている。 現在の情報が示唆するのは、大手取引所内のセキュリティ上の欠陥を悪用しようとする試みがあったということだ。これまでの情報によれば、狙われた侵害はコインベースで見られた以前の試みと一致している。これらは小さな調査ではなく、設計されたスクリプトや誤解を招くプロンプトが、漏洩した認証情報や操作されたインターフェースチャネルを通じて機密データを収集する可能性を秘めていた。 バイナンスとクラーケンの両方は圧力を受けていた。しかし、コインベースの公認インシデントとは対照的に、両取引所の報告によれば、彼らは防御の境界を維持した。特に重要なAPIトークンや復旧プロセスの周囲で、この種の緊張が以前から見られたことがある。システムが広くアクセス可能であるが、すべてのアクセスループが中央で監視されていない場合、これはユーザーの警告を回避する攻撃手法への扉を開く。 ジャオ氏の会社とパウエル氏のチームのコメントは自信を表明している。特別な侵入コードの下でシステムが耐えた場合には評価されるべきである。一方、侵害が発生した時期のユーザー行動を調査する第三者の情報源は、不規則なログインパターンを指摘しており、これらはまだ特定のユーザーアカウントに正式に追跡されていない。このため、実際の盗まれた資金の存在ではなく、攻撃者の足跡がどれほど深くなったかについての不確実性が残る。 要点： – バイナンスとクラーケンはハッキング攻撃の標的となるも、顧客データは守られた可能性がある。 – 侵害の試みはコインベースの過去の事件と一致している。 – 緊張が高まる中、特に重要なAPIトークンや復旧プロセスに関しては注視が必要である。 – 攻撃者の目的は必ずしも盗金でなく、システムの脆弱性を探ることにある。

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日本円とユーロは、月曜日の早期外国為替取引で上昇しました。これは、市場の信頼に影響を与えた騒々しい週末のニュースの後に起こりました。 英国のスターマー首相は、Brexitの「リセット」合意を発表すると見込まれ、一方、オーストラリアのアルバニージ首相は、ヨーロッパとの自由貿易協定に対する準備ができていると表明しています。ECBのラガルド総裁は、EUR/USDの上昇が米国の政策に対する不確実性と信頼の低下に起因しているため、正当化されると示唆しています。ECBの当局者たちは、今後の利下げの可能性について慎重であり、一部は利下げが終了に近づいていると示唆しています。 重要な展開として、ムーディーズがアメリカ合衆国の信用格付けを「AAA」から「Aa1」に格下げしたことが挙げられます。この格下げは、1917年以来ムーディーズの完璧な米国信用格付けが初めて変更されたものであり、赤字と利息コストの上昇が主な理由として挙げられています。 ルーマニアでは、中道のニクショル・ダンが97%の票がカウントされた時点で54.3%の支持を得て大統領選挙でリードしています。彼はEUとNATOに賛成の立場を取っているため、これはヨーロッパにとってポジティブなニュースとされています。一方、元大統領のジョー・バイデンは「侵攻性」の前立腺癌と診断されました。現在、円とユーロはわずかに上昇しており、USD/JPYは約145.32です。 円とユーロの早期の上昇は、トレーダーが安定した環境に動揺をもたらすいくつかのイベントに直接反応していることを示唆しています。感情の変化だけでなく、政策、健康に関する開示、およびマクロ経済の再調整に根ざした動きへの反応でもあります。 今見られるのは、信頼性が認識される場所や、少なくとも国内の不安定さに対する脆弱性が少ない場所で通貨の強さが現れることです。政治的な声明に満ちた週末の後に為替レートの変動は珍しくはありませんが、これらの動向の収束が主要なドルペアでの短期的なボラティリティを高めています。ムーディーズの動きは単なる歴史的なものでなく、債券利回りや国境を越えた資本の動きに戦術的な影響をもたらします。米国の高水準の借入コストと不透明な政策の道筋が、G10通貨全体の相対的価値の再評価を促しています。 ラガルドのコメントは、短期のユーロ曲線にすでに織り込まれている内容を裏付けています。すなわち、政策立案者は今後の緩和に対しても団結していないと認識されます。これは、経済データが停滞への懸念を強化しない限り、緩和的な傾斜への急激な反応が持続的な支持を得ることはないことを示しています。そのため、フロントマンスの契約は特にドイツや周辺国からの薄いマクロリリースにも敏感でなければなりません。 ダンのルーマニアでの勝利は、欧州の投資家にとっての明確さを提供します。彼のブロック全体の目標との一致は、東欧における政治的不安定性の層を取り除きます。特に価格がまだ厳しい状態にある東側のソブリン債のスプレッドにとって、これが不安定な時期の数少ない安定のアンカーとなることを示しています。 バイデンの医療情報の開示は、あまり快適ではない不確実性をもたらします。健康に関する懸念、特に主要国の現職指導者を含む場合は、その立場を急速に変える傾向があります。トレーダーは、国家元首が生命の危険にさらされている病気を抱えている場合、一般的にヘッジに動きます。11月の契約に関するオプションのボラティリティは、その懸念から影響を受けるかもしれません。 EUR/USDの上昇は、単なるコメント以上の根拠があります。それは、相対的な政治的統一の再評価を反映しています。これは、上昇が無限に持続することを意味するわけではありませんが、今のところ、ドルのロングポジションは上昇に対する抵抗が単に技術的なものでなく、構造的なものであることを理解する必要があります。 私たちの結論は、価格設定が米国に関連するあらゆるものに対して新たなリスクプレミアムを反映し始める必要があるということです。それには、短期のボラティリティ期待を調整し、マクロ引き金による再価格設定の前にスポットポジションを保つことが含まれます。来週の流れは、特に流動性がさらに乾燥する場合、薄い市場状況を誇張する可能性があります。これらのセッションを通じて定義されたヘッジなしでエクスポージャーを保つことは、今や2週間前よりもリスクが大きくなっています。 実際、USD/JPYのインプライドボラティリティはマクロの混乱に対して依然として抑えられています。調整は一度にすべては行われませんが、行われるとしたら、秩序を欠いた形になる可能性が高いです。私たちはこの映画を以前に見たことがあります。柔軟性を保つことが唯一の合理的な解答です。

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アメリカの財務長官ベッセントはCNNで、貿易協定が達成されない場合、関税が「相互的」な水準に上昇すると述べました。彼は、トランプが外国に対して誠実に交渉しなければ、関税が4月2日の水準に戻る可能性があると警告したと述べました。 ベッセントは、18の貿易相手国との取引が進行中であるが、これらの合意に関する具体的な時期は提供しなかったと述べました。最初はトランプの関税が4月9日に設定されており、30%、40%、50%もの高い税率に対して広範な懸念が引き起こされました。 市場の下落に伴い、トランプは交渉の余地を与えるために関税を90日間停止しました。この停止は、交渉を進める機会を提供し、予定されていた関税の引き上げを回避する可能性をもたらしました。 デリバティブ市場に関与している人々にとって、ベッセントの発言は単なる論理ではなく、直接的であれ間接的であれ、タイムテーブルを設定しています。4月2日の関税に戻ることが言及され、30%から50%のレートは国際商品のコストに関する明確な範囲を示しています。ベッセントの言葉によれば、これらは進行中の交渉が失敗した場合に発生するものであり、輸入に依存したセクターに関連する資産の将来のボラティリティに構造を提供しています。 18のパートナーとの議論が進んでいると報じられていますが、具体的な日程はありませんので、裏を読めばタイムラインが流動的であることがわかります。この具体的なスケジューリングの欠如は無為という意味ではなく、むしろトレーダーは政治的なカレンダーによって推進される段階的な進展に備える必要があることを示唆しています。固定された締切がないため、同時に発表されることを仮定することはできません。 初期市場圧力の後に関税を停止するというトランプの決定は、予防的ではなく応答的な政策が基本であることを示しています。トレーディング行動において急激な反応があった後、90日間のバッファーが与えられたのを見てきました。そのウィンドウは今やマーカーとして機能しています。今後、同様の猶予を期待することは短視眼的であると言えるでしょう。 私たちにとって、これは特に産業の投入物、消費者電子機器、高ボリューム小売商品にオープンなヘッジがあるセクターでのモメンタムシフトを注意深く監視する必要があることを示唆しています。政策の逆転を予測するのではなく、財政的調整がメディア報道に付随して起こる現実を価格に組み込む必要があります。市場は前回物語を語りました。彼らは今、同じことをしなければなりません。 国際運送インデックス、貨物運送業者、アジア太平洋の輸出業者にリンクされたデリバティブは特に危険にさらされています。低デルタのポジショニングを主張する人もいるかもしれませんが、そのような立場はこの新しい警告の中に埋め込まれた方向性の手がかりを無視することになるでしょう。外交の足踏みが公に警告されるときには、ある程度フォローアップする前例が存在します。 ベッセントが言及しなかったことの方が重要であるかもしれません。彼は具体的な日付や季節にコミットしないことを選んだため、予測不可能性の余地を残しています。それは、価格ウィンドウに日々または週単位で露出している誰もが広い変動をモデル化することを強いることになります。ポジション管理は適応しなければなりません。イベントが十分な密度で伝えられているため、それを無視することはコストがかかります。

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市場感情と安定性 週末のニュースは、市場の信頼にとって楽観的とは言えないものでした。イギリスの首相スターマーは新しいブレグジット合意を発表することが期待されています。一方、オーストラリアの首相アルバニージは、ヨーロッパとの自由貿易に関する合意の準備が整ったと表明しました。欧州中央銀行（ECB）は活発に動いており、ラガルド総裁からのコメントでは、米国政策に対する不確実性がEUR/USDの上昇を正当化していると述べられています。ECB理事会メンバーのシュナーベルは、6月の金利引き下げに対して慎重である一方、カザクス氏は今後の金利引き下げについて言及していますが、不確実な見通しを指摘しています。 金曜日の重要な出来事は、ムーディーズが米国の信用格付けを引き下げたことでした。この情報は市場感情に影響を与え、特に米ドルに関連する通貨市場でその影響が見られます。 市場のボラティリティと流動性 この記事は、金融市場が月曜日の早い時間帯にどのように動くかを強調しています。多くのアジアの金融センターが完全に開いていないため、取引は薄くなる傾向があり、これは通常よりも価格変動が鋭くなる可能性があることを意味します。これらの変動は、方向性の意図があるかのような誤った感覚を与える可能性があるため、トレーダーは日 early の初めに警戒を怠らない方がよいです。 通貨ペアは、金曜日の終値と比較してわずかな変動しか見せていません。これは、週末中に大きな衝撃がなかったことを示唆していますが、物事が静かであることを意味するわけではありません。EUR/USDは1.1186近くで推移し、USD/JPYは145レベルを少し上回っており、注意を払うべき要素がいくつかあります。ポンドは強い側にあり、1.3280前後で取引されています。一方、USD/CHFペアは0.8367で、ドルの圧力を反映し続けています。商品関連通貨であるAUDやNZDはわずかに低下しており、両ペアとも過去の平均を下回っており、投資家の間で慎重な姿勢が続いていることを示しています。 政治的な動向は、世界の両側で活発に進行しています。イギリスでは、スターマーの期待されるブレグジットのイニシアティブが早期の議論を喚起し、新たな不確実性をもたらしています。彼の提案はまだ正式に発表されていませんが、貿易関係における変化を示唆するものかもしれません。即時の影響はないとしても、こうした変化はポンドの安定性とヨーロッパとの政策調整に対する長期的な期待に影響を与えます。 世界の反対側では、アルバニージがヨーロッパのブロックとの貿易合意を最終化する意向を確認したことで、オーストラリア資産に対するリスク感情が支えられています。現時点では口頭のコミットメントに過ぎませんが、その意図だけでも、流動性の低い期間中のAUDペアの下値を和らげる助けになるかもしれません。しかし、実際の影響を与えるには、タイムラインや詳細が出てくる必要があります。 ユーロ圏では、ECBからのメッセージは堅実ですが、やや分断されています。ラガルドはユーロの上昇を米国に関する明確さの低下に起因するとしていますが、シュナーベルの慎重さにはより注目が必要です。彼女の6月の政策緩和に対するコミットメントへの躊躇は、理事会が分かれていることを示しており、今後数週間でより多くの理事が自らの見解を明らかにするにつれてボラティリティが増す可能性があります。カザクス氏は金利引き下げの概念を認めつつも、それが確信に欠けるデータに結びついていることを明記し、トレーダーはタイムラインではなく、マクロ経済のリリースからの漸進的な兆候に基づくべきであることを明らかにしています。 要点: – 週末のニュースは市場の信頼に影響を与えている – ボラティリティが高まる可能性があるため、トレーダーは警戒を怠らないべき – 政治的な不確実性が市場感情に影響を与えている – ECBの政策についての見解は分かれており、今後の展開に注意が必要

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週末は、ムーディーズが米国の信用格付けを引き下げたことから始まり、金融市場にとって困難なトーンを設定しました。この格付けの引き下げは、特に米国の財政動向を強調していたスコット・ベッセントからの反応が混在していますが、彼は今やこの引き下げの重要性を軽視しています。 ベッセントは、GDP成長が債務対GDP比を減少させると主張していますが、赤字がGDPの7%以上になると予測されており、上層部では赤字懸念が無視されています。さらに、ベッセントはウォルマートが一部の関税を吸収することを指摘し、これは企業の収益性に影響を与える可能性があります。ウォルマートは、昨年6481億ドルの世界販売と155億ドルの利益を記録し、2.4%の利益率を示していますが、低マージン商品に対する関税があるために課題に直面しています。その多くは中国で製造されています。 ベッセントは、複数の国に対して解放デー関税を復活させることを発表しました。最近、日本は7月の選挙後まで関税交渉を停滞させており、他国との取引も未達成のまま報告されています。報道によれば、米国とEUの交渉は進展が見られるものの、米国が10%の関税底辺を維持することが報復なしでできるかどうかには懐疑的であり、貿易戦争は単に一時停止しているにすぎないことを示しています。 この記事では、金融マーケットで特にオプションや先物市場に関与する人々にとって、表面上のヘッドラインを超えて伝わるいくつかの重要な動向を概説します。米国の信用格付けの引き下げは、世界最大の経済のリスク評価が変わる可能性があることを特に示しており、政策対応は従来の道筋を取ることは考えにくいです。最初の反応は対立しており、これは市場が格付け機関に対して鈍感になっていることを示唆するかもしれません。しかし、長期的な資金配分者の行動は、今後数週間で異なる物語を語るかもしれません。 要点: – ベッセントは、成長が債務を上回ることができるとの自信を示しており、これは金融政策が急激に引き締められないとの前提に重く依存しています。 – 関税は保護主義メカニズムへの回帰を示唆しており、他の大国からの反発や行動の不在は、貿易交渉の力のバランスが均一ではないことを物語っています。 – 政治的タイミング、選挙戦略、マージン管理の組み合わせが進行中であり、これによりボラティリティのスマイルを予測することがさらに難しくなります。 遅延、特に財政や貿易の調整においては解決を意味しないことに留意する必要があります。タイムラインが延長されると、不確実性が静かに忍び寄ります。

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AUD/NZDペアは1.0900付近で小幅な損失を抱えながら取引されており、混合信号にもかかわらず一般的に強気の見通しを維持しています。主要なサポートは1.0880の下にあり、抵抗は1.0920付近に見られます。 このペアは軽い売り圧力にさらされていますが、その広範な技術的見通しは建設的であり、いくつかの指標が上昇傾向を支持しています。しかし、短期的な混合信号は、トレーダーが変動する圧力に対処する中でさらなる上昇が課題に直面する可能性を示唆しています。 強気の構造は短期移動平均によって強化されています。20日SMA、10日EMA、10日SMAはすべて上昇モメンタムを示しています。ただし、100日SMAと200日SMAは売りに傾いており、モメンタムが弱まる場合の潜在的な押し戻しを示唆しています。 モメンタム指標は分かれた見通しを示しており、RSIは約50で中立的な条件を示しています。MACDは買いを支持していますが、ストキャスティクス%KとストキャスティクスRSIファストは買われ過ぎの条件を示唆しています。即時のサポートは1.0871付近で予想され、抵抗は1.0914、1.0923、1.0945であり、回復努力が制限される可能性があります。 要点 – AUD/NZDペアは1.0900で小幅な損失を抱え、一般的に強気の見通しを維持 – 主要なサポートは1.0880の下、抵抗は1.0920付近 – 短期移動平均は上昇モメンタムを示すが、長期移動平均は売りを示唆 – モメンタム指標は分かれており、RSIは中立、MACDは買いを支持 – サポートは1.0871付近、抵抗は1.0914、1.0923、1.0945で回復努力を制限する可能性 全体の見通しは維持されていますが、条件なしには成り立ちません。今後のセッションで価格構造とモメンタムの読みをさらに注意深く観察し、整合性が支持される場合にのみセットアップに進むことにします。

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AUD/USDペアは、オーストラリア準備銀行の金利決定を期待するトレーダーたちによって、欧州時間に0.6400付近で取引されています。米ドル指数は101.00近くで安定しており、様々な米国の経済データに伴い僅かに上昇していますが、オーストラリアドルは貿易とリスク感情の問題から圧力を受けています。 米ドルは、米国の新しい経済シグナルを受けて、限られた動きを示しています。ミシガン大学の消費者信頼感指数は、4月の52.2から5月に50.8に低下し、インフレ期待が高まる中で低い消費者信頼感を浮き彫りにしています。1年予測は7.3%に、5年予測は4.6%に上昇しています。

貿易緊張と経済シグナル

米国のトランプ大統領からの最近の関税に関する示唆は、不確実性を加え、世界的な貿易に深刻な影響を及ぼすリスクがあるとされています。アトランタ連邦準備銀行のラファエル・ボスティック総裁は、米国の成長が鈍化する可能性があると示唆していますが、リセッションには至らないとしています。 技術的には、AUD/USDは0.6399付近のサポートを試し、0.6414付近に抵抗があり、混在したモメンタムシグナルによって制約を受けています。RSIやMACDなどのインディケーターは、ニュートラルから軽い売りトレンドを示しており、短期的なボラティリティが予想されています。RBAの金利決定は、現在の抵抗を突破するかどうかに応じて、ペアの動向に影響を与える可能性があります。 AUD/USDは0.6400付近で推移しており、オーストラリアの国内圧力と米国からの大きな経済のシグナルという2つの異なる流れによって推進される転換点にいます。オーストラリア準備銀行の金融政策のスタンスはまもなく明らかにされる予定であり、ペアが取引している狭い範囲に対して、いずれかの側に初めて大きな影響を与えるかもしれません。オーストラリアドルへの最近の下振れ圧力は、商品や貿易に関する弱いセンチメントによって引き起こされ、さらに中国の輸入需要の減速が影を落としています。RBAがタカ派のトーンで驚かせば、ショートポジションは速やかに圧迫されるかもしれません。しかし、もし彼らが現状を維持するか、さらなる忍耐を示すのであれば、現在の水準から通貨が大きく上昇することはないかもしれません。 米国側では、市場は慎重さを保っています。ドル指数は徐々に上昇していますが、その動きには本当のモメンタムが得られていません。ミシガン大学からの経済センチメント指標は、消費者の不安を再度示しました。特にインフレ期待の増加に照らして注目されるべきです。これらは軽微な変化ではなく、1年先の期待が7.3%に急跳上昇し、長期の展望も4.6%に上昇したことは無視できません。インフレはもはや理論的なリスクではなく、消費者がリアルタイムで警戒している何かであり、そのセンチメントは市場にも影響を与えます。

テクニカル分析と経済リスク

ボスティックからの発言は多くを語っています。明白なリセッションを逃れる米国の経済成長は、通常、レンジバウンドのドル行動と一致し、特に利回りが強い動きを見せない場合にそうなります。トレーダーは、ハードなインフレデータやこのトーンと矛盾する政策シグナルが見えない限り、積極的にポジションを見直す動機を見つけないかもしれません。今後の米国のCPIデータがいずれかの方向に傾くなら、USDペアには乱高下が予想されます。それまでは、米ドルはトレンドを作るのではなく、漂流するかもしれません。 技術的には、AUD/USDペアは短期間のサポートと抵抗の間に圧縮されており、厳しい領域を歩んでいます。技術的なマーカーの間には僅か15ピップスしかありません。インディケーターは決定を示していません。モメンタムは明確に偏っておらず、これはこのチャートの動きに一致します。ほぼフラットなRSIと明確な傾きを欠いたMACDが伴っており、通常はこれがデイリーのアクションを乱雑にします。過去において、RSIが落ち着いた状態で横ばいのMACDと組み合わされている場合、ブレイクアウトは急速に起こる傾向があります。これにより、より良いストップを伴わずにいずれかの方向に過剰に賭けることは特にリスクが高くなります。 リスクは経済データに限定されません。トランプからの最近の関税に関する言及は、新たな地政学的緊張を混ぜ合わせ、以前のサイクルの貿易戦争の不快感を反響させます。市場は完全には反応していませんが、選挙運動の姿勢を仮定しているのかもしれません。しかし、政治サイクルの初期にこれらの道具が言及されること自体が、追加の注意を促すに足ります。これらの発言リスクは、行動によって裏付けられていないものであり、薄くヘッジされたポジションを驚かせることがよくあります。 今後のセッションでは、AUDが0.6395–0.6415の範囲でどのように一貫して動作するかを注意深く観察する必要があります。この範囲は両方向からの圧力を吸収しています。もしブレイクが発生すれば、迷走することはないでしょう。トレーディングの観点から、今週は中央銀行の言葉だけでなく、ペアがその既存の構造内でどのように先を見通した指針を消化するかも重要です。低ボラティリティの先を見越して見られる現象です。突然の方向性の確信は、思ったよりも近いです。

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