要点:

• Nikkei225は1.0%下落し49,574で、重要な50,000の心理的サポートを切った
• 安川電機、ルネサス、信越化学などのAI関連銘柄が下落を主導した
• 今週の米国非農業部門雇用者数や日銀の政策決定を前に警戒が強まっている

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日本のNikkei225指数は火曜日に急落し、1.0%下落して49,574で終了し、11月中旬以来の最安値となった。

売りが出たのは、人工知能関連株の広範な後退の一環であり、ロボティクスや半導体、オートメーション関連銘柄が、世界的な成長不安の高まりを受けて損失を拡大した。

安川電機の株は6.1%暴落し、フジクラ（データセンターケーブル）は5.6%失った。

半導体メーカーのルネサスは3.6%下落し、シリコンウェーハ生産者の信越化学は3.9%の下落を記録した。いずれも、Nvidiaや米国のテクノロジー企業の最近の後退に伴う世界の半導体市場の弱さを反映している。

ソフトバンクグループとアドバンテストは月曜日の暴落後に若干の損失を取り戻したものの、日本のAIとテクノロジーの複合体全体で取引者の意欲は依然として脆弱である。

グローバルマクロ圧力の高まり

トレーダーは、2つの重要なマクロリスクイベントを前に防御的な姿勢に移行している。

火曜日に発表される米国の非農業部門雇用者数（NFP）は、労働市場の健全性に関する新たな手掛かりを提供し、FRBの利下げの方向性についての期待を導くことになる。

予想を下回る結果が出れば、やや緩和的な見通しが強化され、株式市場のセンチメントを支える可能性があり、逆に好結果が出れば、利上げリスクが再び強まり、リスク資産にネガティブな影響を及ぼす可能性がある。

日本銀行（BoJ）は金曜日に会合を開き、超緩和政策からの転換を示唆するとの憶測が高まっている。

ゼロ金利からの完全な撤退は依然として難しいとされるが、上田総裁の最近の発言は徐々にタカ派的なトーンに変わっており、イールドカーブコントロール（YCC）やガイダンス言語のわずかな変更でも、円や株式市場においてボラティリティを引き起こす可能性がある。

これらのイベントは、日系市場全体での“様子見姿勢”を引き起こし、トレーダーは年初からの強力な上昇に伴い利益を確定している。

テクニカル分析

Nikkei 225は49,574に後退し、強い数ヶ月の上昇の後、利益確定と警戒感が影響し500ポイント（-1.00%）以上を失った。

価格動向は52,669のピークを下回って統合しており、短期移動平均線は平坦化し始め、弱気のクロスオーバーの兆候を示している。

MACDは勢いの弱まりを示唆しており、ヒストグラムは下向きのトレンドを示し、シグナルラインも下方向に交差している。

長期的なトレンドは
36,448の6月の安値から概ね維持されているが、現在の価格動向は潜在的な調整局面を示唆している。

49,000のサポートが明確に割れると、より深いリトレースメントが47,000に向かう可能性がある。ブル派は、上昇の確信を再確立するために50,000–50,500ゾーンを取り戻す必要がある。

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日本のじぶん銀行サービスPMIは、12月に前回の53.2から52.5に低下しました。この減少はサービス部門の減速を示しており、ビジネス運営に影響を及ぼす経済的要因を反映しています。 PMIは経済健康の重要な指標であり、50を超える読取は拡張を示し、50未満は収縮を示します。経済学者や市場参加者は、日本の経済見通しや将来の金融政策への潜在的影響についての洞察を得るために、これらの数値を注意深く監視しています。

経済の勢いが減速

12月にPMIが52.5に低下したことから、日本のサービス活動の最近の減速は、経済の勢いが減少していることを示唆しています。このデータは、日本銀行（BoJ）が新年早々に金利を引き上げるとの期待を抑えます。私たちにとって、これは金融政策の引き締めの遅れを示すシグナルです。 これを踏まえ、円に対する強気ポジションを再評価すべきです。この通貨は最近、金利引き上げの憶測により強化されていましたが、このPMIの数値がそのトレンドを逆転させる可能性が高く、USD/JPYペアを高く押し上げることが予想されます。私たちは、今年の初めに見られた160レベルに戻る動きを目指したUSD/JPYコールオプションの購入にチャンスを見出します。 一方で、より忍耐強いBoJと弱い円は、通常、日本の株式にとってはプラスとなります。この展開は、45,000マーク近くで推移している日経225に新たな追い風を提供する可能性があります。私たちは、輸出企業の利益を活かすために日経先物や関連のETFでロングポジションを考慮すべきです。

BoJの慎重なアプローチ

このサービスセクターの弱さは、わずかな経済収縮を示した失望的なQ3 GDPの数値と合わせて見ると特に顕著です。2025年11月の最新のコアインフレ率は堅調な2.8%であったものの、この成長の恐れはBoJに慎重さを維持する明確な理由を与えます。これは、2024年にネガティブ金利からの初めての動き以来、さらなる引き上げに対する彼らのためらいと一致しています。 粘着性のインフレと減速する成長との間の矛盾する信号は、市場のボラティリティを高める可能性があります。この環境では、方向に関係なく価格変動から利益を得るオプション戦略がより魅力的になります。私たちは、EUR/JPYのような通貨ペアでストラドルを購入し、今後数週間の間に現在のレンジを大きく突破することに賭けることを検討すべきです。

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12月に、オーストラリアのウエストパック消費者信頼感指数は94.5%に急上昇し、前回の12.8%から大幅に改善されました。この改善は、この期間の消費者センチメントの向上を反映していました。

投資家行動

金融市場はこれらの動向を注視しており、投資家の行動にどのように影響を与えるかを予測しています。EUR/USDが1.1750付近での利益を維持する等の為替レートの動きに関する洞察は、通貨評価の継続的なトレンドの文脈を提供します。 この金融レポートは、102,000以上のイーサリアムユニットをBitMineが取得した事例など、さまざまな経済要因のスナップショットを提供しています。さらに、複雑な非農業部門雇用者数データの見通しは、市場期待を導く上での今後のリリースの重要性を強調しています。 今月のオーストラリアの消費者信頼感の驚異的な上昇は、無視できないシグナルです。この大幅な急増は、数か月間の悲観的な状況の後に来たものであり、国内経済が市場で評価されているよりも強い可能性を示唆しています。デリバティブトレーダーは、このポジティブなローカルデータが現在グローバルイベントに影を落とされているため、オーストラリアドルのコールオプションを購入することを検討すべきです。

商品市場の乖離

この環境は商品市場に明確な乖離を生み出し、金は金利引き下げの期待で上昇し、石油は地政学的なニュースで下落しています。この乖離から利益を得るための戦略を検討すべきであり、金の先物をロングにしながら、同時に原油のプットオプションを購入するようなペア取引が効果的です。このペア取引は、市場全体の動きに対するヘッジとなり、各資産に影響を与える特定の要因を特定します。 GBP/USDやEUR/USDのようなペアでの静かな範囲内取引は、主要データリリースを前にして低い現在のボラティリティを示しています。2024年や2025年のNFPや中央銀行の発表前には、ボラティリティが一貫して急増するのを見てきました。これらの通貨ペアでストラドルを購入することは、方向にかかわらず発生しうる大きな価格変動から利益を得る効果的な手段と言えます。

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USD/JPYは155.00付近で弱含んでおり、日本円は金曜日のBoJの利上げ期待の中で強さを増していました。米国の重要な経済データ、例えば非農業部門雇用者数や小売売上高、PMIなどが本日後ほど発表される予定です。 BoJの利上げに対する新たな賭けが円を支え、USD/JPYペアに影響を与えています。ロイターの調査では、90%のエコノミストがBoJが短期金利を0.50%から0.75%に引き上げると予想しており、先月の53%から大きな上昇を示しています。

米国経済データの影響

政府のshutdownのため、重要な米国データが本日後ほど発表される予定で、10月と11月の雇用報告が含まれています。これらの報告は、連邦準備制度の1月の会合に対する期待に影響を与える可能性があり、強い雇用指標はUSDを強化する要因となる可能性があります。 日本円は、BoJの政策、日本と米国の債券利回りの差、トレーダーのリスク感情などの要因に影響を受け続けています。伝統的に安全資産通貨と見なされる円は、不安定な市場状況では価値を高めることが多いです。 BoJの過去の超緩和的な金融政策は円安を引き起こしましたが、最近の政策転換は支持を提供しています。米日間の債券利回り差の変化も円の価値に影響を与えています。

トレーダー向けの潜在的戦略

USD/JPYペアは155.10付近で弱含んでおり、金曜日にBoJが利上げを行う可能性があると予想されています。重要な雇用報告を含む遅延した米国の経済データも本日後ほど発表される予定であり、これらのイベントの組み合わせは大きな不確実性を生み出し、短期的には円が強くなるバイアスをもたらす可能性があります。 市場はBoJの0.75%への利上げをほぼ完全に織り込んでいると見ています。この動きは最近の国内データによって支持されています。例えば、日本の全国的なコアインフレは、最新の11月報告で前年比2.7%を記録し、中央銀行の2%の目標を20ヶ月連続で上回っています。この持続的なインフレは、BoJにさらなる金融政策の引き締めを行う明確な理由を与えています。 ペアの反対側では、10月と11月の米国の雇用報告が重要になります。2025年後半には米国の労働市場の一般的な軟化が見られ、第三四半期の月間雇用創出は約165,000件で、年初の230,000件を下回っています。今日の数値がこの冷却傾向を確認すれば、2026年第一四半期の連邦準備制度の利下げへの賭けが高まり、ドルにさらなる圧力をかけることになります。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はUSD/JPY為替レートの低下にポジショニングすることを示唆しています。154.00未満の行使価格でのプットオプションを、今後数週間の満期で購入することは賢明な戦略であると考えています。このアプローチにより、トレーダーは高インパクトのデータ発表前にリスクを管理しながら、潜在的な下落に乗じることができます。

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オーストラリアのS&Pグローバル製造業PMIは12月に51.6から52.2へと上昇しました。50を超える読みは製造業の拡大を示唆します。 結果はオーストラリアの経済状況の改善を示唆しています。これは将来の金融政策に関する予測に影響を与える可能性があり、データは経済の評価に影響を与えるかもしれません。

経済の拡大と政策

最近のオーストラリアの製造業PMIは12月に52.2と示し、経済の拡大が続いています。オーストラリアの2025年第3四半期のインフレ率が3.1%に緩和されたことと相まって、オーストラリア準備銀行は現在のところ金利を据え置く可能性が高いです。これは他の中央銀行が緩和政策を採る中での明確な政策の違いを生み出します。 この乖離を考慮すると、特に米ドルに対してオーストラリアドルの強さに備える必要があります。今月初めの米連邦準備制度理事会の25ベーシスポイントの金利引き下げは、2025年第3四半期のGDP成長率が1.2%に鈍化したことへの直接的な反応でした。2026年1月末または2月の期限のAUD/USDペアに対してコールオプションを購入することは、このトレンドを活かすためのリスクが明確な方法を提供します。 今後の米国の非農業部門雇用者数報告は、私たちが注目している次の主要な触媒です。予想よりも弱い雇用数は、FRBのハト派的な立場を強化し、米ドルの下落を加速させる可能性が高いです。現在の為替オプションにおける暗示ボラティリティは、リリース後に市場が大きな動きを期待していることを示唆しています。 この動向は米ドルで価格付けされた資産を支えるもので、これが金が1オンスあたり4,300ドル以上で安定している理由を説明しています。これは、トレーダーがさらなるドルの弱さに対してヘッジをし、価値を確保している信号と見ています。この広範な市場のセンチメントは、オーストラリアドルのロングポジションにとって追い風となるべきです。 振り返ると、2009年以降の回復期に類似のパターンが展開され、米ドルの弱体化と世界的なコモディティ需要の高まりがオーストラリアドルの数年にわたる上昇を促しました。この歴史的な前例を参照して、今後数週間の戦略に役立てるべきです。条件は再現のために整っています。

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オーストラリアのS&Pグローバル製造業PMIは、12月に51.6から52.2に増加しました。しかし、S&PグローバルサービスPMIは52.8から51.0に低下し、総合PMIは52.6から51.1に減少しました。 同時に、AUD/USDペアは0.20%減少し、0.6638で取引されています。オーストラリアドルに影響を与える要因には、オーストラリア準備銀行が設定する金利、鉄鉱石の価格、中国経済の健康、オーストラリアの貿易収支が含まれます。

オーストラリア準備銀行の影響

オーストラリア準備銀行は、安定したインフレを維持するために金利を設定することでオーストラリアドルに影響を与えています。 他の中央銀行に対して高い金利はAUDをサポートしますが、量的緩和は一般的にAUDに対して悪影響を及ぼします。 中国の経済状況はオーストラリアの最大の貿易相手国であるため、オーストラリアドルに影響を与えます。中国の経済パフォーマンスが良好であれば、オーストラリアの輸出需要が増加し、AUDにプラスの影響を与えます。 鉄鉱石の価格は、オーストラリアの主要な輸出品であるため、オーストラリアドルの価値を押し上げる役割を果たします。高い鉄鉱石の価格は、通常、貿易収支の向上とAUDの価値の上昇をもたらします。プラスの貿易収支は、オーストラリアの輸出に対する需要の過剰を示し、AUDを押し上げます。 2025年12月の新しいデータは、製造業は回復している一方で、大規模なサービス業が減速しており、オーストラリア経済には混合の状況を示しています。この全体的な勢いの低下が、オーストラリアドルが今日弱く取引されている理由である可能性が高いです。このことから、トレーダーはAUDに対するロングポジションに慎重であるべきです。 私たちはこの成長の鈍化傾向をオーストラリア準備銀行にとっての重要な要因と見ています。公式な現金金利が2023年中頃から4.10%で維持されていることから、この新しいデータはさらなる金利引き上げの可能性が非常に低いことを示しています。市場は2026年半ばに金利引き下げの可能性が高まることを価格に織り込む可能性が高く、これが通貨に下方圧力をかけることになります。 要点 – オーストラリアの製造業PMIは回復したが、サービス業PMIは低下した – AUD/USDペアは0.20%減少し、主要な影響要因には金利、鉄鉱石の価格、中国経済の健康がある – オーストラリア準備銀行の金利政策がAUDに与える影響 – 中国経済のパフォーマンスがAUDへの影響 – 鉄鉱石価格の変動がAUDの価値に影響を与える – 経済データは成長鈍化を示し、AUDの弱含みが続く可能性がある

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EUR/USDは1.1700以上で推移し、現在1.1739で取引されています。これは、米ドルが非農業雇用者数（Nonfarm Payrolls）レポートの発表前に弱含んでいるためです。米ドル指数（DXY）は0.10%の減少を示しており、6つの通貨バスケットに対して強さが減少していることを反映しています。雇用状況が悪化する場合、98.00まで下落する可能性があります。 連邦準備制度理事会の関係者は様々な発言をしており、ボストン連銀のサスフ・コリンズ総裁は中立的なコメントを出している一方で、ニューヨーク連銀のジョン・ウィリアムズ総裁は政策がより中立的な姿勢に移行することを示唆しています。11月の非農業雇用者数と小売売上高の発表が火曜日に予定されており、市場にさらなる影響を及ぼす可能性があります。

欧州中央銀行の金利見通し

ユーロ圏では、経済学者たちは欧州中央銀行（ECB）が2026年まで金利を据え置くと予測しており、インフレは低水準のままであると見込まれています。ECBは12月18日の次回会議で現在の金利を維持することが予想されています。 ユーロは今月、米ドルに対して1.32%の上昇を示し、主要通貨に対して強いパフォーマンスを発揮しています。米国の11月の非農業雇用者数に対する期待は、雇用増加が40,000とされ、失業率は4.4%で安定しています。 要点として、テクニカル分析はEUR/USDに中立から強気の見通しを示しており、1.1700以上での動きの余地があり、12月11日の高値1.1762を突破し1.1800を目指す可能性があります。もし為替が1.1700を下回ると、1.1645付近でのサポートが見込まれ、さらなるサポートは1.1600にあります。

11月の非農業雇用者数レポートに即座に注目

2025年12月16日の市場を見ていると、即座の焦点は本日発表される11月の非農業雇用者数レポートです。米ドルは連邦準備制度理事会がすでに今年に3回利下げを行ったため、弱含む傾向にあり、EUR/USDペアが1.1700を超えているのです。このデータによって大きな動きが生じる可能性があります。 新たに40,000の雇用が予想されるのは非常に低い数値であり、2024年初頭から月間の雇用増が150,000を超えていたのに対し、減速が見られています。このような弱い数字は、米国経済の減速を確認し、ドルを下落させ、EUR/USDを1.1762の次の抵抗レベルに押し上げるかもしれません。しかし、失業率が4.4%で安定しているため、雇用創出における予想外の上振れは急激な逆転を引き起こす可能性があります。 現在、ユーロを支持する中央銀行間の政策の明確な違いがあります。連邦準備制度理事会は減速する経済を支えるために利下げを行っている一方、欧州中央銀行は2026年まで金利を据え置くと予想されており、最近の調査でも確認されています。この政策の乖離が主要な要因となっており、2024年にはユーロ圏のインフレが米国よりも早く下落したため、ECBには待機する余裕があります。 今日のNFP発表に関する不確実性を考慮し、予想されるボラティリティを取引するためにオプションを利用することは賢明なアプローチです。トレーダーはEUR/USDの短期ストラドルやストラングルを購入することを検討でき、大きな価格変動から利益を得ることができます。この戦略は、雇用数が大きく失望する場合や強い結果となる場合に市場の反応を活かすことができます。 今後の方向性を持つ人々は、テクニカルレベルが明確です。弱い雇用トレンドが続くと信じるならば、最近の高値1.1762を超えるブレイクを目指したロングポジションが有利でしょう。これは今月見られたより広範な勢いとも一致しており、ユーロはドルに対して最も強いパフォーマンスを示しています。 逆に、予想以上に強い雇用レポートがリリースされるリスクがあり、これは米国経済の弱体化のナラティブに挑戦することになります。この場合、米ドルは急激に上昇する可能性があります。トレーダーは1.1700のレベルに注意を払い、これを下回ると1.1645付近の100日移動平均に対する急激な下落が引き起こされる可能性があります。

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オーストラリアのS&Pグローバル総合PMIは12月に51.1に低下し、前月の52.6から減少しました。この減少は、オーストラリア経済の拡大ペースが遅くなっていることを示しています。 このような傾向は、オーストラリア準備銀行の金融政策に関する決定に影響を与える可能性があります。データは、経済見通しを評価する際のインフレや雇用率に関連する考慮事項に影響を及ぼす可能性があります。

オーストラリア経済の成長

S&Pグローバル総合PMIが51.1に低下したという最新のデータは、オーストラリア経済の成長が鈍化していることを示唆しています。依然として拡張領域にあるものの、この鈍化は我々の戦略に考慮すべき顕著な変化です。この数値は、2024年を通じてオーストラリア準備銀行が実施した金利引き上げの遅れた影響を受けていることがわかります。 経済が冷却する中で、2026年初頭のRBAのさらなる金利引き上げに対する市場の期待は薄れている状況です。現金金利は3か月間4.60%で安定しており、最新の四半期インフレ率が3.5%に緩和されたことから、このPMIデータはRBAの次の動きが引き下げの可能性が高いことを裏付けています。よりハト派の中央銀行見通しを反映させるために、金利先物にポジションを考えるべきです。 オーストラリアドルにとって、この経済の軟化は弱気のシグナルとなります。米連邦準備制度に対するRBAの姿勢が穏やかであれば、AUD/USDペアには下押し圧力がかかり、0.6800以上を維持するのが難しくなる可能性があります。AUDに対してプットオプションを購入することは、今後数週間で通貨が下落する可能性に対してヘッジまたは利益を得るための明確な方法を提供します。

ASX 200のボラティリティ

この混合信号はASX 200に不確実性をもたらし、ボラティリティは取引する魅力的な資産となります。成長の鈍化は企業の利益に悪影響を与える可能性がありますが、安定または低金利の見通しは株式価値を支える要因となります。市場がこの相反する情報を消化する中で、XJOインデックスに対してオプションストラドルを使用して、いずれの方向にも大きな価格移動を見越したポジションを取ることができます。 振り返れば、2023年末にも、積極的なグローバル政策の引き締めの時期を経て、鈍化の初期の兆候が現れ始めた際に類似のダイナミクスを見たことがあります。現在の状況はその期間を反映しており、経済データが市場の方向性を導く上でますます重要になることを示唆しています。このため、明確な方向性の動きや上昇ボラティリティから利益を得るデリバティブが特に関連性を持つ状況にあります。 要点 – S&Pグローバル総合PMIが51.1に低下し、経済の成長が鈍化中であることを示唆 – 経済の冷却によりRBAの金利引き上げの期待が薄れる – AUDの下落リスクに対してプットオプションの購入を検討 – ASX 200におけるボラティリティが取引において魅力的な要素となる

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オーストラリアのS&PグローバルサービスPMIは12月に52.8から51に低下しました。この減少は、サービス部門の減速を示しており、経済成長の鈍化の可能性を示唆しています。 サービスPMIは、ビジネス活動、雇用、新規注文などの側面を測定し、経済の健康状態を示す指標となっています。50未満の数値は一般に収縮を示し、パンデミック後の回復のペースに懸念を引き起こします。

潜在的な金融政策への影響

アナリストは、金融政策や連邦準備制度の行動への潜在的な影響を考慮するために、このデータを注意深く分析することが予想されます。今後の経済指標が、オーストラリアの経済回復の方向性をさらに明確にするでしょう。 経済や市場のパフォーマンスは引き続き注視される見込みであり、特に中央銀行が成長とインフレに対する懸念に対処する中で注目されます。このデータは、通貨の評価やより広範な市場条件に影響を与える可能性があります。 今後の経済報告、例えば米国の非農業部門雇用者数は、発表時に市場の変化に影響を与える可能性があります。現在のS&PグローバルサービスPMIの低下は、今後の経済会話や市場戦略を形作るかもしれません。 オーストラリアのサービス部門における減速の明確な信号を確認しており、PMIが51に低下しました。この数値は依然として成長を示しているものの、オーストラリア準備銀行がさらなる利上げを考慮する圧力を大幅に軽減します。私たちにとって、これは現在のキャッシュレートがこのサイクルのピークである可能性を示唆しています。

オーストラリア資産に対する市場のボラティリティ

これは、昨四半期のインフレ指標などの広範なデータと一致しています。ここでは、RBAが最近の会議でキャッシュレートを4.35%に据え置いたことを確認しており、このPMIデータはその休止の妥当性を裏付けています。次の政策変更は利下げの可能性が高いことを強化します。 デリバティブトレーダーにとって、これはオーストラリア資産の市場のボラティリティが今後数週間にわたって増加する可能性を示唆しています。この状況を活用する戦略、例えばAUD/USD通貨ペアに対するプットオプションの購入を考慮する必要があります。この環境では、オプション価格設定、特にインプライドボラティリティが注視すべき重要な指標となります。 私たちは、2025年末の現在の視点から、2019年に観察した減速など、過去の経済サイクルにおける類似のパターンを思い出すことができます。歴史的に、PMIのような活動指標の持続的な軟化は、RBAからのハト派的な転換の前にしばしば見られました。この歴史的文脈は、今後1～2四半期以内にAUDの弱さに備えてポジショニングする必要があることを示唆しています。 私たちはまた、オーストラリア準備銀行の決定がアメリカ連邦準備制度の影響を大きく受けることを忘れてはなりません。最近の連邦準備制度からのシグナルも、来年の利下げの可能性を伴う休止を示しているため、RBAにはより緩やかなスタンスを取る余地があります。このグローバルな金融政策の整合性は、AUDの急激な下落を和らげる可能性がありますが、全体的な弱気の感情を強化します。

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米ドル指数（DXY）は、連邦準備制度理事会の政策発表を受けて下落し、3週連続でマイナスで終わりました。月曜日の遅くには、若干の損失を反転させ、98.40付近で取引されていました。 米ドルは主要通貨に対して様々なパフォーマンスを示し、特にニュージーランドドルに対しては最も強い状況でした。他の通貨の対するパーセンテージ変化は、EURが-0.02%、GBPが0.01%、JPYが0.33%となっています。

潜在的な連邦準備制度理事会議長の任命

ケビン・ハセットの連邦準備制度理事会議長への任命の可能性には、トランプ大統領に近いと考えられているため、反発があります。一方で、ケビン・ウォーシュが有力候補として浮上し、注目と支持を集めています。 今週の重要な経済イベントには、米国CPI、NFP、および各種中央銀行の活動が含まれています。米国労働統計局は、11月および10月の一部のCPIデータを火曜日に発表します。 USD/CADは1.3780を上回って取引されており、カナダのCPIは2.2%で安定しています。EUR/USDは1.1740付近で統合状態にあり、USD/JPYは155.30近くで若干回復しています。金は4310ドル近くで強気なトーンを維持し、GBP/USDは1.3360付近で低迷しています。 米国の金融政策は連邦準備制度によって管理されており、価格安定と雇用の維持を図るために金利変更を使用しています。連邦準備制度は、年に8回の会合を開いて金融政策を設定し、米ドルの価値に影響を与えるために量的緩和や量的引き締めなどの手段を講じています。

米ドルの弱さと今後の見通し

米ドルは後退しており、連邦準備制度が先週水曜日により慎重な姿勢を示した後、3週連続で下落しています。この弱さは、11月の非農業部門雇用者数が11万人増にとどまり、期待の18万人を大きく下回ったことで、今日、12月16日に加速しました。この背景を踏まえると、ドルの強さは一時的な反発と見なすべきであり、さらなる下落に備える機会と考えるべきです。 次期FRB議長に関する不確実性は、今後数週間のドルのボラティリティの可能性を高めています。低金利を支持すると見られているケビン・ハセットへの反発は、政策の先行きにとって厳しい道のりを示唆しています。デリバティブトレーダーは、指名プロセスに関するニュースに関連した突然の動きから保護するためにオプションを購入することを考慮すべきです。 EUR/USDについては、木曜日の欧州中央銀行の会合を注視しています。ユーロ圏のインフレ率が11月に3.1%で維持されているため、ECBはFRBほどハト派である必要性が少なく、これがペアを現在の1.1740の統合レンジを上回る可能性があります。私たちは、さらなる上昇を見越してコールオプションを考慮するか、安値で購入すべきです。 155.30近くの高いUSD/JPYのレベルは弱い局面にあり、ドルの広範な弱さと特に関連しています。この価格は、FRBがはるかに攻撃的であった時期を反映しており、2022年と2023年を通じて見られた政策です。金が4310ドル近くで強く取引されていることは、安全を求める動きを示しており、トレーダーはJPYを安全資産として購入することを検討するかもしれません。これにより、このペアには下向きの圧力がかかるでしょう。 カナダのインフレ率が緩やかであるため、USD/CADは1.3780以上で一定の支持を受けていますが、米国の経済データが悪化し続ければ、この支持は長続きしないかもしれません。米国の雇用統計の弱さは、現時点で市場にとってカナダ国内のCPIよりも強力なドライバーです。このペアに対してあまり強気になりすぎず、米国のデータがさらに失望を招いた場合に崩壊を警戒する必要があります。 主要中央銀行の決定や重要なインフレデータが今週発表されるため、暗示的ボラティリティは全体的に上昇する可能性が高いです。私たちは、ドルにとって最も抵抗が少ない道は下向きであり、DXYに対するプットオプション購入のような戦略が魅力的であると考えています。これにより、下落を継続する際に利益を得ることができ、関連する最大のリスクを明確に定義できます。

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