EUの首席交渉官、マロシュ・セフチョビッチ氏は、貿易に関する議論についてコメントし、最終段階が難しいことを認めました。彼はEUの大使たちに進展について報告する予定で、合意の締切は8月1日に設定されています。 アナリストは、米国が約10％の関税を導入する可能性がある一方で、EUは重要な分野で譲歩を得ることを目指していると示唆しています。締切までに合意が達成されなければ、再度の延長がある可能性が高いです。これにより、EUは4月9日以来、維持されている既存の10％の関税を支払い続けることができます。

市場の不確実性とボラティリティ

首席交渉官からのコメントを考慮すると、今後数週間は不確実性の高まりによって特徴づけられると考えています。この市場環境は、ボラティリティとして知られる価格の変動増加から利益を得る戦略に最適です。8月1日の締切が近づくにつれて、ヨーロッパの株式市場や通貨市場での急激な動きを予測するべきです。 オプション市場においても機会が見られます。現在の価格設定は、交渉の崩壊の可能性を十分に反映していないかもしれません。ヨーロッパ市場の恐怖感を測る重要な指標であるユーロ・ストックス50ボラティリティ指数（VSTOXX）は、比較的低い15の水準を推移しており、今オプションを購入するのが安くなっています。我々は、取引が成立するかどうかにかかわらず、いずれかの方向での大幅な価格変動から利益を得るために主要指数のストラドルを購入することを検討しています。 歴史は、この種の政治的な締切に対する有用な指針を提供します。2019年5月の米中貿易戦争のピーク時、米国市場のボラティリティを測るVIX指数は、関税の脅威が高まる中で数週間で45％以上急騰しました。現在の交渉が行き詰った場合、我々はヨーロッパ市場でも類似の反応が見られると予想していますが、その反応は小さいと考えています。

セクターと通貨への影響

特定のセクターは他よりも影響を受けやすく、特に欧州自動車産業は昨年、米国に約400億ユーロ相当の車両を輸出しました。10％の関税は、主要なドイツおよびイタリアの自動車メーカーの収益に直接影響を与えます。したがって、我々はこれらの特定企業に対するプットオプションを購入し、ネガティブな結果に対してヘッジまたは利益を得る方法を探っています。 通貨市場も明確な機会を提供しています。結果はEUR/USDの為替レートに直接影響を与えます。合意が得られなければユーロはほぼ確実に弱くなるでしょう。このシナリオに備えて、ユーロが下落するにつれて価値が増すEUR/USDプットオプションを取得することができます。 もし延長が発表される場合、元の分析が示唆するように、暗示的ボラティリティは即時のリスクが延期されるため、低下する可能性が高いです。このシナリオでは、我々は蓄積してきたボラティリティを売却し、利益を得ることを目指します。これにより、次の重要な日付の前にポジションをリセットし、再評価することが可能になります。

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日本銀行は、米国の関税の影響について、次回の四半期報告書では前向きな展望を示す可能性があるが、不確実性を認めている。金利は、7月30-31日の会議では変更されない見込みである。 日本銀行は、インフレが3年間の予測の後半で2%の目標に達すると見込んでいる。現在の財政年度のインフレ予測を上方修正する可能性があり、よりハト派からタカ派への転換を示唆している。

米日貿易交渉

米国と日本の貿易交渉は、日本銀行の意思決定に影響を与えており、潜在的な金利引き上げを抑制している。与党が過半数を維持すれば、円高につながる可能性がある。 高インフレと堅調な経済データにより、貿易合意の期待が高まり、早期の金利引き上げの可能性も示唆される。 デルアモッタの報告に基づき、中央銀行は微妙に口調を変えつつあると考えられる。米国の関税の影響についてのこのあまり暗い見方は、タカ派的な傾向が近づいていることを示唆している。デリバティブ取引業者は、円高の可能性に備えるべきである。 インフレ予測の上方修正の可能性は重要であり、特に日本のコアインフレが最近、6月に2.5%という数十年ぶりの高水準に達し、2%の目標を1年以上上回っていることが挙げられる。この持続的なインフレを正式に認めることは、将来の金利引き上げの明確なシグナルとなる。このことは、円高を支持する要因となる。

市場の潜在的な反応

今後の参議院選挙は、この潜在的な変化の重要な政治的触媒となる。世論調査が示すように、与党が安定した過半数を維持すれば、貿易交渉が加速し、政策決定者は行動する自信を持つ可能性が高い。選挙後、市場は金利引き上げをより積極的に織り込むと予想される。 市場の反応の可能性については、歴史に目を向けることができる。歴史的に見ても、中央銀行からの小さなタカ派的なサプライズでも、円が急騰することがあった。2022年末のイールドカーブコントロールの調整で見られたように、現在の状況も通貨に類似の急激な動きを引き起こす可能性がある。 この見通しを考慮すると、米ドルに対して円のコールオプションを購入する価値があると考えられる。これらのオプションのインプライドボラティリティは、今後のイベントを前に比較的控えめである。これは、中央銀行の7月の会議の前に、定義されたリスクで上昇のエクスポージャーを得る機会を提供する。

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ドイツの首相は非対称合意の可能性について言及しました。この合意の具体的な内容は説明されていませんが、アメリカがより高い関税を実施することが含まれるかもしれません。 その見返りとして、欧州連合は特定の重要な分野で譲歩を受ける可能性があります。これがどの問題に重点を置くのかについての詳細は提供されていません。合意の性質と条件は未確認のままです。

貿易交渉の議論

この議論は進行中の貿易交渉を反映しています。双方が有利な条件を求めているようです。これらの話し合いの結果は、様々な産業や経済セクターに影響を与える可能性があります。 野党リーダーのコメントに基づき、ヨーロッパが戦略的な譲歩をする貿易合意を予想すべきです。これは、EUが自国の最も重要な産業の保護と引き換えに、アメリカのインフレ削減法の一部を受け入れることを意味する可能性が高いと見られます。このような合意は明確な勝者と敗者を生み出し、デリバティブプレイにとって理想的な環境を作り出します。 この不確実性が今後数週間にわたり、ヨーロッパの株式のボラティリティを増加させると考えています。主要なユーロストックス50のボラティリティの指標であるVSTOXX指数は15-18の範囲で推移していますが、交渉が激化するにつれて急激に上昇する可能性があると予想しています。これは、2018年の貿易紛争時に見られたボラティリティの急騰に似ています。DAXやユーロストックス50指数でストラドルやストラングルを購入することは、予想される価格変動から利益を得る効果的な方法であるかもしれません。

自動車産業への影響

EUにとって最も可能性の高い譲歩は、自動車産業に関連するものであると思われます。これはドイツ経済の礎となる産業です。アメリカはドイツの自動車メーカーにとってトップの輸出市場であり、昨年の自動車輸出総額の15%以上を占めているため、この産業を保護することが極めて重要です。これは、フォルクスワーゲンやメルセデス・ベンツなどの製造業者のコールオプションを購入することを検討する明確なシグナルと見ています。これらのメーカーは特定の例外措置から利益を得る可能性が高いです。 逆に、不均衡な合意は、一部のセクターがアメリカの競争にさらされることを意味します。政治的影響力を持たないヨーロッパのグリーンテックや産業製品企業は不利な状況に直面するかもしれません。これは、これらの特定のヨーロッパの産業セクターに多く曝露されているETFのプットオプションを購入する機会を提供します。 通貨市場も取引シグナルを提供し、EUR/USDペアは特に交渉のトーンに敏感です。EUにとって政治的な敗北と見なされる合意は、ユーロをすぐに下落させる可能性があります。ユーロ圏にとってネガティブな結果の重要な指標として、ドルに対する1.05のサポートレベルの突破を注視しています。

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日本の貿易交渉官である赤沢亮生氏は、米国財務長官ベセント氏と議論を行いました。会議では、いくつかの政治的に重要なトピックが議題として取り上げられました。 石破氏はベセント氏に対し、エネルギーに関する貿易協議を続けるよう要請しました。この東京での会合は、週末に大阪へ向かう旅の前触れとなります。

貿易交渉の状況

議論にもかかわらず、最近の会合からは具体的な進展が報告されていません。 我々は赤沢氏からの更新を、両国間の依然としての行き詰まりの確認とみています。米国財務長官に対する石破氏からの要請は、直ちに突破口が開かれる可能性が低いことを示唆しています。この明確な結果の欠如は、市場の不確実性を助長し、交渉に関連する資産が静止状態に保たれることになるでしょう。 この行き詰まりは、USD/JPY通貨ペアをレンジ内に留め、強い方向性の動きを期待するトレーダーを苛立たせると思われます。このペアは34年ぶりの高値近くで取引されており、最近は155から160の間で推移しており、日本の当局は自国通貨を支えるための介入を一貫して脅かしています。この明確な範囲から外側でオプションストラングルを売るなど、この定義された範囲で利益を得るデリバティブ戦略が好ましいと考えています。

通貨および株式市場への影響

株式デリバティブに関しては、通貨の動きに非常に敏感な日経225指数に注目が集まります。円の長期的な弱さは、この貿易政策の停滞の副作用であり、歴史的に日本の大手輸出志向企業の利益を押し上げる要因となっています。これは、今年初めに指数が40,000を超える過去最高値に達した主な要因であり、指数に関するコールオプションが潜在的な利益を提供する可能性があることを示唆しています。 我々は、トレーダーが停滞した議論から生じる政治的リスクを価格に織り込むにつれて、暗示的ボラティリティの上昇を予想しています。週末の大阪への移動は、驚きの発表やさらなる行き詰まりの確認による急激な価格変動の特定の触媒になる可能性があります。この環境は、スタッドルを購入するなど、不確実性そのものを取引するためのロングボラティリティポジションを魅力的にしています。

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アメリカ銀行（Bank of America）はイングランド銀行（Bank of England）の金利引き下げに関する予測を修正しました。彼らは、8月と11月にさらに2回の引き下げがあると予測しており、9月の予測を撤回しました。 この修正は、ゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）やシティ（Citi）による以前の調整を受けたものです。両者も9月の金利引き下げの期待を撤回しています。アメリカ銀行は、イングランド銀行の終端金利が3.50%に収束すると予想しています。

BoFAの独自の見解

同業他社とは異なり、アメリカ銀行は次の金利引き下げが翌年の2月にのみ発生すると予想しています。11月以降のイングランド銀行からの連続的な金利引き下げはないと見込んでいます。 主要な銀行がイングランド銀行の9月の金利引き下げの予測を撤回していることがわかります。この調整は、ゴールドマン・サックスやシティのような企業でも見られる感情の変化と一致しています。コンセンサスは、今年は引き下げの回数が少なく、より間隔をあけて行われる方向にシフトしています。 この見通しの変化は、最近の経済データによって駆動されています。イギリスのサービスインフレーションは依然として高止まりしており、5月には5.7%に達し、ヘッドラインレートは2%の目標に低下しました。不屈の価格圧力に加え、年間賃金の成長率が依然として約6%であるため、政策立案者は慎重になっています。このため、迅速な連続金利引き下げの可能性は大幅に低下しています。

市場の反応と戦略

デリバティブ市場はこの新しい現実に既に反応しており、8月の金利引き下げの暗示的な確率は50%を下回り、9月の動きはほぼ完全に価格に織り込まれなくなっています。したがって、秋を通じて「長期にわたる高金利」の環境を反映するようにSONIA先物およびオプションのポジションを調整する必要があります。これらの金融商品は、11月の会合までに初めての25ベーシスポイントの金利引き下げが行われるまで、再評価されるべきです。 この背景を基に、9月の引き下げが発生した場合にのみ支払われる金利オプションの売却のように、この予想される一時停止から利益を得る戦略を考慮する必要があります。歴史的に、中央銀行は基礎となるインフレーションが予想以上に持続的であるときに「停止・再開」の緩和サイクルを行うことがよくあります。このパターンは、アメリカの銀行による11月の動きの後に来年2月まで長期の一時停止が続くという予測を支持しています。

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5月、ユーロ圏の建設生産は前月比で1.7%減少し、改訂後の前月は4.3%の増加を見ました。前年同月比では建設生産は2.9%の増加を示し、前年は調整後に4.7%の上昇を記録しました。 内訳を見ると、建設部門全体での減少が確認され、建築工事の生産は1.3%減少し、土木工事の契約は0.7%の減少、専門的な建設活動は1.7%の減少を示しました。これは4月の数字の大幅な上方修正を受けたものです。

最新の建設データ分析

私たちは、最新の建設データをユーロ圏経済における大きな変化の信号ではなくノイズとして捉えています。4月の生産量の大幅な上方修正は、失望の5月の数字をほぼ相殺しています。このリリースは、建設が遅行指標であり、私たちの即時の取引決定のドライバーではないという見解を確認しています。 より広範な経済状況は、この単一のデータポイントが示すよりも堅調であります。S&Pグローバルユーロ圏総合PMIは、最近52.2という数字を記録し、ビジネス活動が4ヶ月連続で拡大していることを示しています。これは、サービス部門が建設のような孤立した領域での弱さを相殺していることを示しています。 私たちの焦点は、インフレと中央銀行の政策に明確に置かれています。ユーロ圏のインフレが5月に2.6%にとどまる中で、欧州中央銀行はすでに利下げサイクルを開始しており、市場の先物は今年中にもう1回の利下げを織り込んでいます。これらの行動は、この建設報告書よりも資産価格に対してはるかに大きな影響を持つでしょう。

取引機会と金融戦略

デリバティブ取引者にとって、これはこのニュースに基づく市場のボラティリティの急上昇を機会として捉えるべきことを意味します。市場はこの報告を迅速に過去のものとして見なすため、ユーロストックス50のようなインデックスの短期ボラティリティを売り込むことを検討します。底堅い経済の強さとハト派的な中央銀行の政策は、持続的な恐怖の抑制に寄与するでしょう。 この環境は、特にSTOXX 600インデックスにおけるコールオプションを通じた欧州株式のロングポジションを保持することを支持します。借入コストの低下は企業の収益を押し上げます。一方で、アメリカとの間で金利差が拡大することでユーロに圧力がかかる可能性があります。EUR/USDのプットオプションを購入することは、この乖離に対する賢明なヘッジであると考えています。 歴史的に、建設セクターは高金利環境から回復するのが最も遅い部門の一つであり、2008年の金融危機後の年々それが見られました。現在の弱さは過去の利上げに対する遅延反応であり、将来の経済の低下の兆しではないと思われます。私たちはより重要な先行指標に基づいて取引を続けるつもりです。

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金融市場は連邦準備制度の行動の影響を反映しています。中央銀行の独立性を確保することは保護手段となります。 独立性は安定したインフレーション期待を維持するのに役立ちます。これがなければ、長期金利が上昇する可能性があります。

独立性の弱体化の潜在的影響

米ドルが弱くなり、株式市場がベアマーケットに突入する可能性があります。金融市場の安定性は、この独立性を維持することに依存しています。 我々は政策立案者のコメントが市場にとって重大な、過小評価されたリスクを浮き彫りにしていると考えています。連邦準備制度に関する政治的な言説、特に選挙の年においては、不確実性を生み出し、トレーダーはそれに対応しなければならなくなります。これは単なるノイズではなく、大きな市場のシフトを引き起こす可能性のある触媒です。 この干渉の可能性がある背景を考えると、今後数週間でボラティリティの増加がほぼ確実であると見ています。CBOEボラティリティインデックス（VIX）が今年の大部分で比較的低い12-15の範囲にとどまっている現在、保護を購入するのは安価です。急激な下落に対抗するために、S&P 500のプットオプションやVIX自身のコールオプションを購入することを検討すべきです。

市場反応への準備

独立性が脅かされる場合、長期金利が急上昇する可能性が高いと我々は同意しています。これに備えるために、長期債ETFのプットオプションを購入することは、債券価格の下落に直接的に賭ける方法です。これは、インフレーション期待を維持する機関の能力への信頼の喪失に対する市場の反応を取引する方法です。 米ドルが下落するシナリオも、機関の信頼性の喪失から来る大きな懸念です。ユーロや日本円などの他の主要通貨のコールオプションを取得することで、これに対処できます。このような戦略により、米国の金融政策の安定性に疑問を持つ全球的な資本が動き始めた場合に、弱まるドルから直接利益を得ることができるのです。 我々は2022年9月の英国の「ミニ予算」危機を歴史的な対比として見る必要があります。経済政策への政治的介入の認識が英国の債券利回りを急上昇させ、英ポンドがドルに対して過去最低の水準にまで急落させました。この最近の出来事は、金融市場が政策立案者に対する信頼を失うときに何が起こるかについての明確な警告を提供しています。

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S&P 500は最近範囲内で推移しており、強気の勢いは減速しているものの、弱気の影響がないことからサポートされています。米国のインフレデータは一部関税の影響を示しましたが、予想を下回り、市場に支持を提供しています。 トランプが連邦準備制度理事会のパウエル議長を解雇する可能性に関するニュースの後、一時的に下落がありましたが、トランプがそれが起こる可能性は低いと述べたため、反転しました。小売売上高、失業保険申請件数、フィラデルフィア連銀指数などの経済データは予想を上回り、健全な経済ペースを示しています。

連邦準備制度金利予測

連邦準備制度は金利を据え置くか引き下げることが予想されており、市場が引き続き上昇する可能性があります。短期的には、強硬な金利の再評価や関税のエスカレーションによるリスクが生じるかもしれません。 1時間足チャートでは、トランプがパウエルを解雇する可能性に関するニュースが下落を引き起こしましたが、サポートが強く維持され、状況は投機的なものでした。強い米国データを受けて、買い手は強気のベットを増やし、ブレイクアウトが発生しました。プルバックが発生した場合、買い手は前回のレジスタンスである6,333付近で再度参入する可能性があり、価格がこのレベルを下回ると売り手は6,246に向けたより深いプルバックを狙うかもしれません。 市場の上昇ブレイクを考慮し、デリバティブトレーダーはコールオプションの購入や強気のコールスプレッドの実施といった戦略を選好すべきだと考えています。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は12付近で取引されており、これは数年ぶりの低水準であり、これによりアップサイドポジションを確立するコストが比較的安くなっています。これにより、リスクを明確に定義しつつ、ラリーに参加することができます。 私たちの見解は、今年後半に連邦準備制度の金利引き下げの高い確率によって強化されています。CME FedWatchツールは現在、9月の会議までに引き下げが60％以上の確率で起こると示しています。この政策見通しに加え、経済が暴走するインフレなしで成長しているというデータは、株式市場に強力な追い風を提供しています。トランプのような個人や中央銀行を巡る政治的ドラマは常に短命の気を散らすものでした。

市場の動向とリスク

歴史的に、このセットアップは2019年を思い起こさせます。パウエルから緩和への政策転換が行われた際、経済データが安定しているにも関わらず、大規模な市場ラリーを引き起こしました。厳しい不況が持ち上がらない限り、市場の抵抗が最も少ない道は上方向であるようです。年初来14％以上上昇している最近のS&P 500のパフォーマンスは、この勢いの証拠だと考えています。 短期的リスクに対処するために、トレーダーは安価なアウトオブザマネーのプットオプションをヘッジとして購入することを検討できます。これは、予期しないタカ派のシフトや突発的な貿易戦争のエスカレーションに対する保険の一形態を提供します。6,246のサポートレベルを大きく下回る急激なブレイクは、そのようなリスクが現実のものとなる合図です。 戦略的には、6,333のブレイクアウトゾーンへのプルバックは買いの機会と考えています。このレベルまたはそれ以下でキャッシュセキュアプットを売ることは効果的な戦略になるかもしれません。これにより、市場がサポートを見つけた際にプレミアムを得るか、より魅力的なエントリーポイントで市場をロングにすることができます。

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要点

• 日経225は0.2％下落し、39,819で取引を終了。テクノロジー株と政治的不安が影響
• 米国向け輸出データのがっかり感が、8月の締切を前に貿易懸念をかき立てる
• 緩やかなインフレが、日銀に金利を据え置く余裕を与え、下振れを緩和

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日経225は金曜日に圧力を受け、セッションの初めに40,133.65近くの抵抗を試した後、39,819で取引を終了しました。木曜日の上昇を延ばそうとする穏やかな試みは、マクロの不透明感、選挙への不安、失望の貿易データにより、すぐに慎重な売りへと変わりました。

トピックスも同様に動き、2,834まで0.2％下落しました。市場参加者は今週末の日本の参議院選挙を前にリスクを減らす選択をしました。

貿易の緊張がテクノロジー株に影響

大きな影響を与えたのは、日本の高成長の電子機器および半導体関連株で、米国との貿易関係が悪化する恐れがあり、急落しました。

ディスコ（Disco Corp）は8.8％急落し、アドバンテスト（Advantest）は4.4％、ソニーグループ（Sony Group）は2.2％下落。キーエンス（Keyence Corp）は0.6％の下落を見せました。6月の貿易データも助けにならず、米国への出荷が急減し、8月の重要な貿易締切を数週間前に控えて警告信号を発信しました。

それでも、下落にも関わらず、底堅さが見られます。週全体では、日経は依然として0.4％の上昇を達成し、先週の損失から回復しました。これにより、日本の最新のインフレデータが予想よりも低かったことが大きく寄与しました。

インフレ圧力が和らぐ中、日銀は金利を据え置く可能性が高まり、株式市場に短期的な余裕を与えています。

テクニカル分析

日経225はセッションの初めに40,133.65のピークからの急落を見せ、39,725の周辺でサポートを見つけました。以降、価格は安定していますが、30期間の移動平均線のすぐ下で取引されており、反発が完全に中和されていないことを示唆しています。

短期的な移動平均（5および10）は圧縮され、30-MAの下にあり、注意を促しています。しかし、MACDは初期のブルクロスの兆候を示しており、バーが緑色に変わり、ラインが上向きにカールしています—回復の試みの兆しです。それに対して、39,800を超えるブレイクが上昇モメンタムを取り戻すために必要とされます。それが実現しない場合、価格は39,700エリアでの統合または再テストを行う可能性があります。

強気の継続を確認するためには、30-MAを超える動きを注視してください。

今後は、日経225が多くの潜在的なきっかけに直面しています。週末の選挙の結果、日米貿易の行方、日銀の次の動きに関するシグナルは、すぐに変わる可能性があります。

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アメリカドルは、最近の連邦準備制度理事会（Fed）理事ウォーラーのコメントの影響を受け、欧州の朝の取引で下落しています。ウォーラーは、7月のFOMC（連邦公開市場委員会）会合で25ベーシスポイントの利下げを提案し、長期的なフェドファンド金利についての不確実性がある中、これが3%と推定されています。 これらの発言は、明日から始まるFOMCのブラックアウト期間の前に行われたもので、来週のパウエル議長の予定されたスピーチを除きます。ウォーラーのコメントを受けて、ドルは圧力を受けており、特にEUR/USDペアに影響を及ぼし、重要な近短期レベルを試しています。

EUR/USDペアのリスク

このペアは100時間移動平均線での位置を維持していますが、今やこれを下回るリスクにさらされているかもしれません。現在の重要なレベルは1.1632であり、これを維持できない場合、見通しはより中立的なものに変わる可能性があります。 1.1650での大きなオプションの期限切れは、セッションの上昇を抑える可能性があります。そうでなければ、価格の動きは200時間移動平均線、現在1.1670に進む可能性があります。最近の技術的信号は、最近数週間のドルのモメンタムが減少していることを示しており、週が終わるにつれて潜在的な考慮事項を提示しています。 ウォーラーからのハト派的な方針に基づき、トレーダーは近い将来弱いドルにポジショニングすべきだと考えています。CME FedWatchツールは、今月の利下げの確率が85％を超えていることを示しており、この感情への強力な統計的裏付けを提供しています。これらの確率は、ドルの下落から利益を得るデリバティブ戦略がより実行可能であることを示唆しています。

コールオプション購入の機会

EUR/USDペアに注目しているトレーダーには、1.1650の重要なレベルを超えるストライク価格のコールオプション購入に価値があると考えています。この領域を持続的に突破し、200時間移動平均線の1.1670に向かうことができれば、ドルの最近の強さが本当に逆転したことを示すシグナルとなります。これは、技術的に強調されているモメンタムの減少に対する直接的なプレイです。 この見通しは言葉だけに基づいているわけではなく、最近のファンダメンタルデータとも一致しています。最新の消費者物価指数（CPI）報告は、コアインフレが予想以上に緩和されていることを示しており、連邦準備制度が制約的な政策を維持する緊急性を減少させます。この経済的現実は、中央銀行の会合に向けた弱気なドルスタンスに信頼性を加えます。 歴史的に、アメリカドルは緩和サイクルの最初の利下げの前後にしばしば下落します。この正確なウィンドウに入っている可能性が高く、ドルの弱さの傾向は数週間を超える可能性があります。このパターンは、晩夏に利益を上げる可能性のあるデリバティブポジションの構築を支持しています。 来週のパウエルの発言前には油断せずにいる必要があります。発言が通常のブラックアウト期間の外で行われるため、驚くほどの firm tone がドルの急激で一時的な反発を引き起こす可能性があります。そのため、トレーダーはこのイベントリスクに対するヘッジとして、EUR/USDの短期的なプットオプションを購入することを検討するかもしれません。

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