ヨーロッパの指数は週の終わりにさまざまな結果を示しました。ドイツのDAXは0.35%下落し、フランスのCACはほぼ変わらず0.01%の上昇でした。イギリスのFTSE 100は0.22%上昇し、スペインのIbexは0.04%下落、イタリアのFTSE MIBは0.46%上昇しました。 取引週の間に、ドイツのDAXはわずかに0.14%上昇し、フランスのCACは0.08%下落しました。イギリスのFTSE 100は0.57%成長し、スペインのIbexは0.14%低下、イタリアのFTSE MIBは0.58%上昇しました。

関税調整への期待

今後、関税調整に関する8月1日の締切が期待されています。関税レベルが30%に引き上げられる可能性が重要です。一部の合意があっても、EUから関税がなければ、最低の関税は約10%になる可能性があると考えられています。関税レベルが予想よりも高くなる可能性もあります。 現在のアメリカの行政は税収を重視しているようで、他のインフレ圧力が軽減されることが期待されています。 私たちは、ヨーロッパの市場での混合パフォーマンスを、主要なカタリストを前にした優柔不断の兆候として見ています。市場は基本的に「水面を漂っている」状態で、DAXやIbexのような指数は1週間でほとんど動いていません。この確信の欠如は、しばしば重要な動きの前に現れます。

米国の関税に焦点を当てる

私たちにとっての主な焦点は増加する米国の関税の脅威であり、これが市場を目覚めさせる可能性があります。フランスの政治ニュースの影響で、VSTOXX指数が18を上回って急上昇し、欧州のボラティリティがいかに不確実性に敏感であるかを示しています。貿易戦争のエスカレーションは、この指標をさらに高く押し上げる可能性が高く、2018-2019年の貿易紛争の際に米国のVIXが関税ニュースで40%を超えたのを私たちは見ました。 元大統領の観点からは、関税収入が有益であり、他のインフレ圧力が軽減されるだろうとのことでした。実際、最近の5月の米国のインフレデータは年率3.3%に冷却しており、貿易政策においてより積極的な姿勢をとることが可能だと思われます。これは一部のトレーダーが信じる以上に、高い関税のリスクを信頼できるものにしています。 この背景を考慮し、私たちはトレーダーが株式ポートフォリオの保護を購入することが賢明であると考えています。Euro Stoxx 50やDAXのような主要な指数に対するプットオプションを購入することは、急激な下落に対する保険として機能します。この戦略は、貿易交渉が悪化した場合の潜在的な損失に対して底を設定するものです。 あるいは、予想される激動から利益を得たい方に向けて、ストラドルやストラングルのようなボラティリティ戦略を検討しています。これらのポジションは、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得るように構築されています。目標は方向に賭けることではなく、市場が水面を漂っているのをやめて急速に動き出すという単純な事実に基づいています。

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GBPUSDペアは、今週の初めに1.3360から1.3378の低いレンジ内で安定した後、今日上昇しました。このペアは、100時間移動平均線の1.3416を超えたときに買いの関心が高まり、米国市場の早い時間帯にさらに強さを増しました。 この上昇により、ペアは1.3448から1.3475の高いレンジに入り、これは5月の安値1.3464からの範囲の50%ミッドポイントと一致しました。その日の高値は1.34745で、このゾーンの上限に近かったが、突破には至りませんでした。その結果、ペアは再び下に戻り、現在はスイングエリアの低値1.3448を下回って取引されています。

要点

買い手は以前に100時間MAを取り戻し、一時的に50%ミッドポイントを超えましたが、その位置を維持したり200時間移動平均線に達したりすることはできませんでした。1.3464を超える試みが失敗したことは、売り手にとってのリスクレベルであり、コントロールを求める買い手にとってのターゲットとなります。 下方向には、1.3416の100時間MAが重要なサポートです。現在の水準1.3435付近から、このMAに向かう反転が可能です。これを下回ると、売り手が勢いを増し、1.3378から1.3360のサポートゾーンを再訪する可能性があります。 最近の1.3475の抵抗レベルでの失敗は、デリバティブトレーダーにとっての絶好の機会を示していると信じています。重要なミッドポイントを超えた利益を保持できなかったことは、根底にある弱さを示唆しており、下落や統合から利益を得る戦略が魅力的になります。したがって、我々はプットオプションの購入やベアプットスプレッドの構築を検討し、下側のサポートレベルへの潜在的な動きに備えています。 最近の経済データに支えられたこの慎重な見方は、英国のインフレが依然として根強く高いことを示唆しています。国立統計局の最新の数字は消費者物価指数（CPI）が3.9%であり、減少しているものの、イングランド銀行の目標のほぼ二倍であり、将来の金利政策の道を複雑にしています。このベイリー知事のキャンプからの不確実性は、短期的にポンドの強さに上限をかける可能性があります。

経済見通しと取引戦略

対照的に、米国経済はより強靭であり、最新の非農業部門雇用者数報告は216,000のジョブ追加を示し、予想を大きく上回りました。この強力な労働市場は、連邦準備制度理事会がインフレを完全に抑制するためにタカ派の姿勢を維持する余地を広げます。このような政策の乖離は、歴史的に米ドルに有利に働き、この通貨ペアにさらなる下押し圧力を加えます。 直接的なベアプレイとして、我々は1.3416の重要な100時間移動平均線のすぐ下でプットオプションを購入する価値を見出しています。このサポートを確実に下回ると、モメンタムの変化を示し、1.3360のスイングエリアへの下落が加速する可能性があります。歴史的なパターンでは、主要な50%リトレースメントレベルでの拒否は、前の安値の再テストにつながることがよくあります。 ただし、市場が逆転し、買い手が自信を持って1.3475のレベルを取り戻すと、我々は迅速に方針を転換する必要があります。このゾーンを超えた持続的な動きは我々のベアシナリオを無効にし、コールオプションの購入によってプレイできる可能性があります。これは、初期の売り圧力が吸収され、新たな上昇局面が始まることを示唆します。

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シカゴ連邦準備銀行のオースティン・グールスビー総裁は、7月30日のFOMC金利決定を前にした静かな期間の開始前に自らの見解を述べました。グールスビーによれば、最近の消費者物価指数（CPI）データは、関税が物価上昇に寄与していることを示しています。 また、中央銀行の独立性に関する議論について懸念を示しました。グールスビーは、金利が来年にかけて大幅に下がる可能性があると示唆しましたが、金利引き下げを直ちに実施する準備があるとは示していませんでした。

市場の解釈と見通し

グールスビーの発言は、長期的な緩和的戦略に対するグリーンライトと解釈していますが、短期的には注意が必要という信号でもあります。物価上昇に関する関税への懸念は、最新の6月の消費者物価指数が年率3.0%に緩和したにもかかわらず、短期的なリスクを生んでいます。この将来に向けた注意と最近のデータとの乖離は、取引の機会を提供する不確実性を生んでいます。 連邦準備制度の静かな期間が7月30日の決定まで続くため、オプション市場にチャンスがあると考えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は過去数年の低水準で取引されており、最近は12-13の水準に留まっており、オプションが比較的安価になっています。これは、発表後の大きな価格変動から利益を得るために主要な指数のストラドルやストラングルを購入するような戦略が有利になることを示唆しています。 デリバティブ市場はすでに将来の緩和を期待しており、金利がかなり下がるというコメントと一致しています。CME FedWatch Toolのデータは、トレーダーが9月の会合までに金利引き下げの60％超の確率を織り込んでいることを示していますが、7月の確率は依然として低いままです。したがって、今後の個人消費支出（PCE）インフレデータを非常に注意深く観察する必要があります。柔らかい数値が出れば、9月の期待が急速に前倒しされる可能性があります。

歴史的類似点と未来の期待

この環境は、2019年中頃のFedのピボットを思い起こさせます。当時、公式たちは将来の金利引き下げを示唆しましたが、実際に行動に移す前に数ヶ月分のデータを待ちました。この期間中、市場は主要な経済報告ごとにボラティリティが増加しました。今後数週間にわたって雇用やインフレデータに対する市場の反応を取引するためにポジションを取ることを期待しています。

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今日、テクノロジーセクターは圧力を受けており、マイクロソフトが0.17%下落、オラクルが0.72%の下落、そしてNvidiaが0.38%の減少を示しています。金利の上昇とサプライチェーンの問題が、この慎重なセンチメントに寄与しています。 対照的に、テスラは2.43%の増加を経験しており、自動車セクターのポジティブなシフトと電気自動車に対する楽観的な見通しを示しています。これはこの市場における戦略の進展を示唆しています。

金融セクターのパフォーマンス

金融セクターは混合したパフォーマンスを見せており、JPモルガン・チェースはわずかに0.05%上昇したが、アメリカン・エキスプレスは3.95%下落しました。これは安定しているものの変動性が存在する見通しを示しています。 エンターテインメントセクターは課題に直面しており、Netflixは5.12%急落しました。これは加入者の成長や競争に対する懸念から来ている可能性があります。これはストリーミングサービスセグメント内の継続的な苦闘を反映しています。 株式市場は、テクノロジーの下落が自動車および一部の金融株の上昇でバランスが取れている中、慎重さと機会の混合を示しています。投資家は、エリ・リリーやアボット・ラボラトリーズが堅調さを示しているエネルギーやヘルスケアなどの安定したセクターに分散投資を検討するかもしれません。テクノロジーの変動性を考慮し、出現するニュースや潜在的な混乱の監視が推奨されます。 テクノロジーセクターの負担を考慮し、広範なテクノロジーETFへの保護的プットオプションの購入は賢明な選択であると考えています。現在、取り上げられたような大手企業はわずかな下落を示すだけですが、半導体業界は下半期に潜在的な在庫過剰に備えており、これは急激な修正を引き起こす可能性があります。この戦略は、慎重な環境の中での予期しない下落に対するヘッジを許可します。

自動車セクターの見解

急成長する自動車株については、その勢いが強く、強気の戦略を取る価値があるように思われます。リスクを制限しつつさらなる上昇を収益化するためにブルコールスプレッドを検討しています。株式の暗示的なボラティリティは歴史的に高いままです。このアプローチは、競争が激化する中でも、そのEV分野における市場シェアが前四半期に成長したという最近のデータによって裏付けられています。 クレジットカード会社の急落は、特定のターゲット機会を提示しています。最近の消費者信用データは全国的に延滞が増加していることを示しており、消費者の健康に敏感な貸し手に対する弱気の見通しを支持しています。この名前に対してプットを購入し、最新の決算報告および将来のガイダンスに関する懸念が価格を下げると推測しています。 エンターテインメントセグメントについては、ストリーミングサービスの大幅な下落が投資家の不安の明確なサインです。会社が最新の決算報告で1310万人の加入者を追加したと報告した後でも、激しい競争と高いコンテンツ費用が逆風を生んでいます。これにより、今後数週間でさらなる下落やレンジバウンドの動きを取引するための魅力的な方法としてベアプットスプレッドが選ばれています。 全体の市場のムードは、全体の市場というよりも特定のセクターに焦点を当てたボラティリティを示唆しており、CBOEボラティリティ指数（VIX）は15を下回っており、比較的落ち着いた水準を維持しています。私たちは、特にヘルスケア企業に対するロングコールオプションを考慮し、問われる堅調なセクターの機会を見ています。たとえば、触れられた製薬会社は成功した薬の試験を背景に現在までに株価が30%以上上昇しており、変動の激しいテクノロジーのスペース以外での成長に対するエクスポージャーを提供しています。

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主要なGOPハウス中国委員会のメンバーは、米国商務長官ハワード・ラトニックへの書簡で、Nvidia H20チップの中国への出荷再開に反対を表明しました。Nvidiaの株は今週、174.25ドルの新しい史上最高値を記録しましたが、現在172.37ドルで取引されています。 今週、Nvidiaの株は4.54%急上昇し、年間で28.29%増加しています。Nvidiaの価格は4月から上昇し続けており、50時間移動平均線167.69ドルを上回り、100時間移動平均線162.56ドルがサポートを提供しています。

Nvidiaの移動平均線

6月、価格が50時間移動平均線を下回ると、100時間移動平均線でサポートを見つけました。これらの移動平均線は、Nvidiaの株のサポートレベルを定義する上で重要であり、潜在的な方向転換を示しています。 トレーダーは、今後の市場の動きの兆候を探るためにこれらのサポートレベルを注意深く監視しています。AIへの投資が強いことがNvidiaを支える要因ですが、トレーダーは価格の修正の可能性に警戒を怠りません。価格がこの重要なサポートレベルを下回ると、他の修正ターゲットに焦点が移るでしょう。 要点 – Washingtonのチップ販売に関する姿勢と市場のAI需要への楽観主義との間に緊張があることを認識しています。このハウス委員会のメンバーであるマイケル・マコール議員の反対は、短期的な価格変動を引き起こすヘッドラインリスクをもたらします。この環境では、オプションの価格設定や暗示的ボラティリティが、チップ輸出に関するニュースに対してより敏感になります。

取引戦略

強力な上昇トレンドを考えると、サポートに向かうダウンの際にコールオプションを買ったり、プットクレジットスプレッドを売ったりすることが有効な戦略だと考えています。価格が50時間移動平均線を上回る限り、抵抗なく上昇する道が残されています。最近のデータはこれを裏付けており、マイクロソフトやグーグルなどの主要クラウドプロバイダーが2024年の資本支出が2千億ドルを超えると共同で予測しており、その大部分はAIハードウェアに充てられています。 逆に、株価がほぼ記録的な高値に達し、議員からの手紙がベア市場の機会を提供しています。価格が100時間移動平均線162.56ドルを明確に下回った場合、プットオプションの購入を検討します。これは、歴史的に重要なサポートゾーンであるためです。現在30日間の暗示的ボラティリティが48%近くに高まっているため、穏やかな下落でもプットオプションに対して significant なリターンを得ることができる可能性があります。 次の直近の方向性に不安があるが大きな動きを期待している人には、ロングボラティリティ戦略に有意義な面があると考えています。コールオプションとプットオプションを同じ行使価格と満期で購入するロングストラドルは、効果的である可能性があります。このポジションは、強いファンダメンタルトレンドと予測不可能な地政学的リスクの間の緊張による大きな価格変動から利益を得ます。 私たちは過去にこのパターンを見たことがあり、2023年10月の高性能チップ販売に対する制限が一時的な売りを引き起こした後に上昇トレンドが再開されたことを示しています。歴史は、政治的なヘッドラインが短期的な下落を引き起こすと同時に、市場がAIインフラストラクチャに対する圧倒的な長期需要を常に優先していることを示唆しています。そのため、技術的な状況がそれ以外を証明するまで、主要な移動平均線に対する政治的な弱さを潜在的な購入機会として扱います。

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IMFは、貿易緊張から生じるグローバル経済の課題を報告し、さまざまなセクターに影響を与えています。この期間には、関税引き上げに先立ち、活動の前倒しが見られ、貿易パターンに影響を及ぼし、貿易の迂回を引き起こしています。

経済指標と貿易紛争

4月以降の経済指標は、進行中の貿易紛争の影響を受けた多面的な状況を示しています。インフレは需要の減少やエネルギー価格の低下によって影響を受けています。グローバルな金融状況は改善の兆しを見せており、いくつかの貿易協定が平均関税を引き下げ、金融の圧力を和らげています。 グローバル経済の予測は7月末の更新が予定されていますが、下振れリスクが依然として支配的なままです。高い不確実性が続いており、グローバル経済の安定性に対する懸念が残っています。 報告書の高い不確実性の強調は、ボラティリティ取引への直接的な信号として見られます。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は15を下回って取引されており、説明されている地政学的な状況を考えると低いようです。これは、主要指数のVIXコールオプションやロングストラドルを購入することが、上記の下振れリスクに対するヘッジの手段として過小評価されている可能性を示唆しています。 発表された米国の中国製品に対する関税は8月に設定されており、電気自動車や半導体など特定のセクターに直接影響を与えるでしょう。このターゲットを絞った貿易摩擦に対する見解を表現するために、セクター特化型のETFのオプションを使用することを検討すべきです。歴史的に、2018-2019年の貿易紛争の際には、産業および技術セクターは関税ニュースに関連して大きな価格変動を示しました。

輸送とロジスティクスへの影響

前倒し活動の強い証拠は、今後数週間で輸送およびロジスティクスのボリュームが急激に減少する可能性を示唆しています。ドリューリー世界コンテナ指数は、低迷から回復したものの、新規注文に敏感であり、関税施行後には減少する可能性が高いです。この予想される逆転を活用するために、大手輸送会社のプットオプションを購入することを考えていると信じています。 需要の冷却とエネルギー価格の低下は、最近の米国消費者物価指数の3.3%の読み取りを支えており、これは予想よりも柔らかい結果となりました。この環境は、今年後半に連邦準備制度の金利引き下げの可能性を高めており、CMEグループのFedWatchツールは9月までに60%を超える引き下げの確率を示しています。中央銀行のセンチメントの変化を注視するつもりです。 選択された取引が金融条件を改善しているものの、これは脆弱であり、新たな貿易の escalations に伴い逆転する可能性があると見ています。米国とヨーロッパ間の相対的な経済力と金利差は、米ドルを強く保つ可能性があります。この見解は、インベスコDB米ドルインデックスブルファンド（UUP）の通貨ETFのオプションを通して表現できます。

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EUR/USDは1.1667の200時間移動平均線に達しました。また、1.1663から1.1691の範囲のスイングエリアの下限にも達しました。 このスイングエリアは、6月末から7月にかけてサポートとして機能しました。また、2021年の4月から11月にかけても重要な地域でした。

要点

我々は、技術的なサポートが重要な歴史的価格動向と一致する重要な反転ポイントで通貨ペアを観察しています。このゾーンでの市場の動きは極めて重要であり、維持できなければより広範な下落トレンドの継続を示す可能性があります。一方で、明確な反発があれば、短期的な底が形成されている可能性が示唆されるでしょう。 ファンダメンタルズの状況は強いドルを支持しており、この通貨ペアには逆風となっています。最近のデータでは、ユーロ圏のインフレが8月に記録的な9.1%に達しましたが、ラガルドが表明したように、欧州中央銀行はリセッションの懸念から制約を受けています。対照的に、最新の米国の雇用報告では、31万5000件の雇用が追加され、パウエルには攻撃的な金利引き上げの余地がより大きくなりました。 この乖離を考慮すると、トレーダーは1.1663レベルの下方ブレイクを見越してプットオプションを購入することを検討するべきです。この戦略は、特に同じエリアが2021年末にサポートとして機能しなかったため、潜在的な下落から利益を得るためのリスクが明確に定義されたアプローチを提供します。ここでのブレイクは、その時期の1.1200近くの安値を試す扉を開く可能性があります。

ボラティリティ戦略によるポジショニング

急激な動きを予想するが方向性に不安がある場合、ストラドルのようなロングボラティリティ戦略を通じてポジショニングすることが理にかないます。両地域からの重要なインフレおよび成長データが控えているため、価格変動の急増が非常に高い可能性があります。これによりトレーダーは、ユーロにとって驚くほどポジティブまたはネガティブな触媒が何であれ、現在のコンソリデーションのブレイクアウトから利益を得ることができます。

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ミシガン大学の2025年7月の消費者感情指数は、61.8にわずかに上昇し、61.5の予想を上回り、6月の60.7よりも高かったです。この成長にもかかわらず、2024年12月と比べると16%低いままでした。 期待指数は55.0の推定から58.6に上昇し、先月は58.1でした。現状指数は66.8に改善し、63.9の予想を上回り、前月の64.8から上昇しました。

インフレーション期待

1年先のインフレーション期待は、先月の5.0%から4.4%に大幅に減少しました。5年先のインフレーション期待も4.0%から3.6%に緩和され、いずれも2025年2月以来の最低水準になりました。 インフレーション期待が改善したにもかかわらず、依然として2024年12月の水準を上回っており、インフレーションリスクに対する消費者の懸念が続いていることを示しています。短期的なビジネス環境は8%改善しましたが、期待される個人の財務状況は4%減少し、消費者の認識には混合した結果が反映されています。 全体として、インフレーションへの懸念が消費者感情に影響を与え続けており、恐れはまだ完全に収まっていません。最近の政策決定、例えば税金と支出に関する法案は、感情の変化に対して最小限の影響しか与えていませんでした。 インフレーション期待の低下を受けて、連邦準備制度は今後数ヶ月の間に積極的に行動する圧力が少なくなると考えられています。この変化は、驚きの利上げのテールリスクを減少させ、株式や債券に対して追い風を提供します。デリバティブトレーダーは、金融政策に対する恐れが少ない市場に合わせて調整する必要があります。

市場戦略

我々は、主要な指数の小規模なラリーやレンジバウンドの価格動向に対応する機会と見ています。依然として不透明感が残る中で高価なコールオプションを買うのではなく、S&P 500に対してアウトオブザマネーのプットを売るか、ブルプットスプレッドを実施することがプレミアムを得る方法を提供します。先月のCPI報告に対する市場の反応は、コアインフレーションが3.8%の2年ぶりの低水準にあることを示しており、インフレーションの低下が株式の底を形成しているという見解を支持しています。 Hsuのコメントは、消費者の信頼が依然として脆弱であり、爆発的な上昇を抑制し、ボラティリティの崩壊を防ぐ要因となるべきだと強調しています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、感情が依然として歴史的な基準を下回っているため、歴史的な平均19未満に戻る可能性は低いです。これにより、価格変動が抑制されることで利益を得るためのアイアンコンドルなどの戦略が魅力的になっています。 利率商品に関しては、来年のインフレーション期待の大幅な低下が主なシグナルとなります。我々は、2年物の国債の利回りが下向きの圧力にさらされ、将来の利上げが織り込まれない市場が反映されると考えています。2023年の歴史的なパターンに基づくと、インフレーション期待が急激に下がり始めた際には、株式が追いつく前に債券価格が大幅に上昇しました。 データは励みになりますが、個人の財務期待における根本的な弱さや報告に記載された関税に関する懸念は重要なリスクです。これは、あらゆるロングポジションは、ポートフォリオの保険として安価な遠いアウトオブザマネーのプットを購入することでヘッジされるべきことを示唆しています。市場は恐れの高い状態から慎重な楽観主義の状態へと移行しており、戦略はこの徐々の変化を反映するべきでした。

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アトランタ連銀のGDPNowモデルは、2025年第2四半期の実質GDP成長率を2.4%と見積もっています。この数値は、7月17日の後に丸めた結果、変わっていません。米国国勢調査局の住宅着工統計の発表を受けて、第2四半期の実質住宅投資成長率の予想が-6.4%から-7.0%に減少しました。

今後の経済イベント

次回のGDPNowの更新は7月25日に予定されています。2025年第2四半期の実質GDPの速報値は、7月30日午前8時30分（ET）に発表される予定であり、これは米国連邦準備制度の金利決定と一致します。同じ週には米国の雇用報告が発表され、新たな関税の導入も行われます。 数社、例えばボーイング、プロクター・アンド・ギャンブル、ユナイテッドヘルスグループ、スターバックス、ビザ、ARMホールディングス、フォードなどは、その週に決算報告を発表する見込みです。メタプラットフォームズ、マイクロソフト、ブリストル・マイヤーズ・スクイブ、マスターカード、アマゾン、アップル、マイクロストラテジー、シェブロン、エクソンモービルなどの他の企業も、収益を開示することが期待されます。 第2四半期の成長見積もりが安定した2.4パーセントで推移する中、市場の感度が高まる期間を予想しています。実質住宅投資成長率の予想がわずかに減少したことは、基礎的な弱さを示唆しており、トレーダーにとって複雑な状況を生み出しています。今後の経済報告は、市場の次の大きな動きを決定する上で重要になります。 月末が近づく中、GDPの速報値が中央銀行の金利決定と重なることに注目しています。CME FedWatchツールに反映された現在の市場価格は、金利が変更されない確率が90%を超えており、前方指針に重みを持たせています。この期待からの逸脱は、金利に敏感なデリバティブに大きなボラティリティをもたらすことになります。

市場への影響と戦略

今後の米国の雇用報告は、労働市場の冷え込みの兆候があるかどうかを注意深く見守っています。最近、ボラティリティ指数（VIX）は12から14の比較的低いレンジにとどまっており、このイベントの重なりのリスクを市場が過小評価している可能性を示唆しています。この状況は、オプションを通じてボラティリティを購入する機会を提供していると考えています。 企業の決算報告の波は、マスターカードで見られる消費支出からメタでの企業需要まで、経済の詳細な視点を提供します。これらの先行指標企業からの前向きなガイダンスは、過去の結果よりも影響力が高くなるでしょう。広範な経済シフトを示す可能性のある見通しの修正にも注目しています。 新関税の実施は、更なる不確実性をもたらし、シェブロンのような企業のインフレやコストに影響を与える可能性があります。イベントカレンダーが詰まっているため、主要な指数に対してストラドルやストラングルのような戦略を検討しています。このアプローチは、特定の市場方向に賭けることなく、予想されるボラティリティの増加を利用することができます。

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市場のボラティリティの機会

私たちは、2つの主要な指数が新たなピークに達していることから、幅広い市場の強さを基盤とする強気のモメンタムの兆候と見ていました。しかし、史上最高値での取引は通常、市場のボラティリティの増加を前兆とし、オプション売り手にとっての機会を生み出します。最近のCBOEボラティリティ指数（VIX）が約13で取引されていることから、これは過去の平均値である約20を大幅に下回っており、プレミアム売り戦略は魅力的であると考えています。 ストリーミング大手の株価の急落は、重要なテクニカルサポートレベルを下回る典型的な決算後の現実チェックです。私たちは、今後の決算発表を控えた他の高評価の成長株でも類似のパターンが見られると予想しています。これは、急騰した銘柄に対してプットを購入またはベアリッシュプットスプレッドを設定することが、失望に対する利益を上げるためのヘッジになる可能性を示唆しています。 強い指数と特定の主要構成要素の弱さとの間の乖離を考慮し、単一の株に集中した賭けには慎重になっています。賢明な戦略は、SPXやQQQなどの指数に対する定義されたリスクポジションを使用すること、例えばリスクを制限した上昇参加のためのコールスプレッドです。最近の市場の幅広さに関する統計によると、この上昇は大型株の狭いグループによって推進されており、個別株選びよりも幅広い指数へのエクスポージャーの魅力を強化しています。

市場の動きに対する戦略

歴史的に、米国の大統領選挙年の夏の月は、市場の乱高下やセクターのローテーションを引き起こすことがあります。私たちは、主要な指数に対するアイアンコンドルのような時間経過と範囲に基づく動きから利益を得る戦略を好むことによって、これに備えています。これにより、強い方向性のトレンドが停滞し、市場が最近の利益を統合した場合に利益を得ることができます。

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