JPMorganのストラテジストは、今年の株式市場スタイルファクターにおける群衆の三つの異なる波を観察しました。1月には、品質成長および大型AI関連株の急増が見られ、4月にはAIの過剰支出や関税による潜在的な景気後退リスクに対する懸念から、低ボラティリティ株へのシフトがありました。 現在、投機的な成長株やローボリューム株を含むハイベータ株は、極度の群衆を経験しています。これは100パーセンタイルに達しており、過去30年で最も激しい群衆を表し、わずか3ヶ月で発生したことが注目されています。ショートポジションは大幅に減少しており、市場参加者はリスクの軽減手段が限られています。

楽観主義と市場リスク

アナリストは、これを「ゴルディロックスシナリオ」に対する信念に起因するとしました。これは、堅調な成長、連邦準備制度の金利低下、および関税への関心の低下を含みます。この楽観主義にもかかわらず、彼らは、そのような自己満足がより広範な市場リスクをもたらす可能性があることに警鐘を鳴らしています。JPMorganの群衆化したハイベータ株のリストには、Palantir、Coinbase、Nvidia、Super Micro、Teslaなどの企業が含まれています。 ストラテジストは、リスク/リワードの潜在能力が高いため、低ボラティリティ株へのシフトを推奨しています。このアドバイスは、8月1日の関税期限が近づく中で、季節的なトレンドが鈍化し、市場ポジショニングがますます伸びきっていることを受けたものです。 極度の群衆化に関する分析は、デリバティブトレーダーにとっての重要な瞬間を示すと考えています。これらの投機的な銘柄への急速なシフトが100パーセンタイルに達したことは、継続よりも逆転の可能性が高いことを示唆しています。これは、市場で最もリスキーなセグメントの潜在的な下落に備えるべきだということを示しています。 この設定を考慮すると、最も群衆化したハイベータ銘柄を追跡するETFのプットオプションを購入して、急激な下落に対してヘッジをすることを検討すべきです。ショートポジションの崩壊は、下落に対するポジションを持っている者が少ないことを意味し、売却があればより深刻になる可能性があります。自己満足が高い今、保護を購入するのは賢明な動きです。

市場の不確実性へのポジショニング

現在の市場環境はこの慎重な姿勢を支持しており、CBOEボラティリティ指数（VIX）は最近13の低い水準で取引されており、その長期平均である約20を大きく下回っています。この統計は、ストラテジストの自己満足が高まりつつあるという見解を裏付けています。低い株式プット対コール比率は0.70未満で停滞しており、投資家が痛みではなくさらなる利益を求めて圧倒的にポジショニングされていることを示しています。 より資本効率的なアプローチとして、プットデビットスプレッドのようなベアリッシュバーティカルスプレッドを使用することが望ましいと考えています。これにより、群衆化しているティッカーで特定の下落をターゲットとしながら、リスクを定義し、取引の前払費用を削減できます。チームが「持続不可能な」トレンドと呼ぶものに対して賭けるための手堅い方法です。 彼らの回転に関するアドバイスを実行するためには、低ボラティリティETFのコールオプションを購入し、安全への逃避を目指します。過去の市場修正の歴史的データは、これらのタイプの株が投機的バブルが崩壊する際にアウトパフォームする傾向があることを示しています。より低価格で質を所有する意欲を表明しながらプレミアムを集めるために、これらの同じETFに対して現金確保プットを販売するのも一つの戦略です。

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アストラゼネカは、米国に500億ドルを投資する予定です。この金額は、製造および研究の拡大に向けられます。 同社は、英国スウェーデンの製薬・バイオテクノロジーの巨人です。本社は英国ケンブリッジにあります。 同社の最新のコミットメント、特にデラウェアにおける15億ドルの製造拠点の建設は、今後数年間の強い強気サインと見なされます。この巨額の資本投資は、経営陣が将来の薬のパイプラインと米国市場でのシェア拡大に対して深い自信を持っていることを示しています。デリバティブトレーダーは、これを短期的なスパイクではなく、株価の価値を支える基盤的な出来事として解釈すべきです。 投資は、主にそのブロックバスター腫瘍学および希少疾患薬の生産の促進に関連しています。このポートフォリオは、2024年第1四半期に合計収益が19%増加しました。したがって、私たちは6か月から12か月後に満了する長期コールオプションの購入を検討しています。このアプローチは、この投資が強化する持続的な成長ストーリーの恩恵を受けるのに時間をかけることができ、短期的な市場の動揺にさらされることがなくなります。 要点: – アストラゼネカは米国に500億ドルを投資 – デラウェアに15億ドルの製造拠点を設立 – 株価の価値を支える基盤的な出来事 – 生産促進に重きを置いた投資

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ユーロは、EUと米国の貿易交渉に関する懸念の再燃と日本における選挙後の明確さを受けて、日本円に対して下落しています。EUR/JPYは172.00のサポートレベルを上回って推移していますが、強気のモメンタムは薄れています。 日本の選挙結果は一時的に円を押し上げました。石破首相の連立政権は参議院の過半数を失いましたが、彼の政府は権力を維持し、米国との貿易交渉を推進する可能性が高いです。

選挙後の明確さ

選挙後の明確さは歓迎されており、低税率の野党議題の潜在的なリスクを回避しました。日本は米国との貿易摩擦の解決を切望しており、輸出のほとんどに対する25%の相互関税を回避したいと考えています。 欧州連合は貿易リスクが高まっています。予定されている米国のEU輸入に対する関税は、特にドイツのような輸出主導の経済に影響を及ぼすと予想されています。欧州中央銀行のビジネス調査は、ユーロ圏の利益率への圧力を示しており、今後のECBの決定に対する慎重な期待を強化しています。 EUR/JPYは173.25の数年ぶりの高値から反落し、172.00のサポートゾーンの上で統合しています。モメンタムは緩やかになっており、RSIが過熱領域から抜け出すことが示されています。さらなる価格の動きは、20日間のSMAなどの重要なレベルに依存しています。 関税は、国内の生産者を保護することを目的として課されますが、価格を引き上げ、貿易戦争を引き起こす可能性があります。ドナルド・トランプの計画には、米国の生産者を支援するためにメキシコ、中国、カナダからの輸入に対する関税が含まれています。

貿易摩擦と市場の反応

EUR/JPYの強気モメンタムが薄れていることから、デリバティブトレーダーはロングポジションに慎重を期すべきだと考えます。このペアが最近の数年ぶりの高値を維持するのに苦労していることは、今のところ上昇の可能性が限られていることを示唆しています。重要なことは、172.00のサポートレベルが地政学的および経済的圧力に対抗して保持されるかどうかを見ることです。 欧州の貿易リスクは主要な懸念事項であり、最近のデータではドイツの工場受注が予想外に減少し、輸出主導の経済が苦しんでいるという見解を強化しています。欧州中央銀行のビジネス調査は既に利益率への圧力を示しており、慎重な、またはハト派の政策スタンスがより可能性が高いことを示唆しています。このことは、単一通貨に対する逆風の継続を予想させます。 一方、日本の選挙後の明確さは、その通貨にとってより安定した背景を提供します。私たちは、石破首相の政府が貿易交渉に強い関心を持っていることに注意します。アメリカ合衆国は過去の月に140億ドル以上の輸出を占めるトップの輸出先であるため、相互関税を回避するための緊急性が、円に相対的な強さを与える可能性があります。 元大統領によって示された関税計画は重要な不確実性をもたらし、歴史的に安全資産に恩恵をもたらします。私たちは、2018-2019年の貿易紛争の際の市場のボラティリティを思い出します。これはしばしば安全志向の資産に、ユーロよりも円に利益をもたらすフライトを引き起こしました。もし同様の政策が実施されれば、EUがアメリカとより大きな直接貿易黒字を持っているため、ユーロはより脆弱であると予想されます。 私たちは、EUR/JPYのプットオプションを購入して、172.00のサポートゾーンを下回る可能性がある場合に備える機会を見ています。この戦略は、リスクが明確で、貿易不安の高まりによって引き起こされる下方の動きへのエクスポージャーを提供します。これは、RSI指標が過熱領域を抜け出す中、ペアを短期的に売り込むよりも防御的な姿勢です。 今後は、20日間のSMAを短期トレンドの尺度として注視します。ユーロ圏からの今後のインフレデータやEU-US貿易交渉に関する公式声明は、価格の動きの重要な触媒となります。現在のサポートゾーンを決定的に下回ることは、ペアに対する我々の弱気の見解を確認することになるでしょう。

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イギリスポンド（GBP）は、米ドル（USD）に対して若干の回復を示しており、GBP/USDの取引は約1.3480で行われていました。この動きは、米国財務省の利回り低下と貿易交渉および連邦準備制度（FRB）の政策に関する不確実性の中で弱まった米ドルによって支えられています。 英国の金利期待は不確実であり、混合経済データが複雑さを加えています。イングランド銀行（BoE）の今後の政策決定が8月に予定されており、市場はほぼ25ベーシスポイントの利下げを予想しています。

米ドル指数のパフォーマンス

米ドル指数（DXY）は弱まり、貿易緊張やFRB関係者からの混合信号により98.10付近で取引されています。10年物米国財務省利回りが4.40%に低下し、米ドルの需要に影響を与えています。一般的に強い米国経済データにもかかわらず、ハト派のFRBの発言や新たな関税懸念がドルに重くのしかかっています。 ポンドに関しては、BoEの利下げがほぼ予測されており、銀行金利は4.00%に引き下げられる見込みです。英国の経済データは政策見通しを複雑にし、インフレは高いままですが、雇用が減少する中で失業率は4.7%に上昇しています。S&PグローバルPMIや小売売上高など、今後のUK経済報告は短期的な金利期待に影響を与え、ポンドの動向に影響を及ぼす可能性があります。 相反する信号を考えると、明確な方向性を持つ賭けよりもボラティリティの機会が見られます。英国中央銀行からの利下げへの期待とインフレの頑固さが衝突し、ポンドには緊張感が生まれています。この期待と経済の現実の乖離は、緩やかな移動よりも急激な価格変動が起こる可能性を示唆しています。

8月の政策決定に注目

トレーダーは、金融政策委員会の来たる8月の政策決定に注目すべきだと考えています。英国の失業率が国家統計局によると4.4%に上昇している一方で、インフレは目標を上回っているため、今後の道筋は本当に不確実です。GBP/USDのコールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドルのようなデリバティブ戦略は、発表後のいずれかの方向における大幅な動きから利益を得る可能性があります。 通貨ペアの反対側では、最近の強さにもかかわらず、ドルの方向性も同様に不透明であり、関連する指数は105.5に向かっています。10年物国債利回りは約4.25%に低下しており、米国中央銀行が以前の指導よりも早く利下げを余儀なくされるという賭けを反映しています。今後の米国のインフレや雇用データは、ドルの価格再評価を引き起こす可能性のある重要なイベントです。 歴史的に、これら二つの中央銀行間の政策の乖離や不確実性の期間、例えば2008年の金融危機後の数年間には、高い通貨ボラティリティの持続的な期間が見られました。現在、我々は似たような環境の初期段階を目にしており、市場の価格設定は繊細です。したがって、今はオプションを購入することが慎重な戦略となるかもしれません。

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米ドルは全ての主要通貨に対して下落し、特に日本円に対して1%の顕著な下落を記録しました。これは、週末の選挙で与党が過半数を失った後、首相が引き続き指導する姿勢を示したことに続くものでした。 焦点は現在、連邦準備制度が異なる方向に向かう可能性がある中で、銀行の日本の潜在的なタカ派政策に移っています。先週、USDJPYは149.18の年間高値に達した後、重要な移動平均を下回りました。147.72の200時間移動平均の下に留まる場合、売り圧力が維持される可能性があります。

ユーロとポンドのダイナミクス

EURUSDペアでは、為替レートが1.1655の200時間移動平均を超え、7月の下落の中央値の周辺に浮いていました。ユーロの短期的な見通しはよりポジティブに見えますが、価格は先週の高値の直下で一時停止しました。一方、GBPUSDは200時間移動平均を上回り、よりポジティブな方向を示しましたが、抵抗ゾーンで停止しました。 USDCHFはスイングエリアの下にシフトし、4時間チャートの100バー移動平均で減速を経験しました。株式は記録的なクローズを達成し、S&Pとナスダックは上昇しましたが、ダウとラッセル2000は下落しました。米国の債務利回りは低下し、2年物は3.863%、5年物は3.920%、10年物は4.381%、30年物は4.947%でした。 ドルの広範な下落に基づき、デリバティブのトレーダーはUSDの持続的な弱さに備えるべきだと考えています。与党が過半数を失った日本の政治的変動は、円をサポートするために銀行の日本がよりタカ派の姿勢を採用する力をもたらす可能性があります。この政策の相違の可能性は、連邦準備制度が緩和する可能性があることを考えると、今後数週間の明確な取引テーマを生み出します。 USDJPYが200時間移動平均を下回る技術的なブレイクダウンは、重要なベアサインとなります。歴史的に、BOJの引き締めのヒントでさえ、2022年12月のサプライズ的なイールドカーブコントロールの調整のように、円が急騰する原因となってきました。USDJPYのプットを購入するか、146.70付近の初期のリトレースメントレベルを目指してベアリッシュコールスプレッドを確立することを検討します。

ユーロとポンドペアの機会

これは単なる円の話ではなく、EURUSDとGBPUSDもそれぞれの重要な移動平均を上回ることで強さを示しています。ヨーロッパのインフレが持続的であるため、欧州中央銀行はアメリカの対抗馬よりも利下げが遅れる可能性があり、ユーロをサポートするでしょう。トレーダーは、これらのペアにコールオプションを使用して、リスクを厳格に定義しながら上昇へのエクスポージャーを得ることができます。 米国の財務省の利回りが同時に低下し、10年物利回りが4.40%を下回る中、我々の攻撃的でないFRBの見解を強化しています。CME FedWatch Toolによると、デリバティブ市場は来年半ばまでに少なくとも1回の利下げの確率が60%を超えると見積もっています。この利回り差の低下はドルを保有する魅力を減少させ、逆風として作用するべきです。 我々は、これらの中央銀行のナラティブが固まるにつれて、通貨のボラティリティが上昇すると見込んでいます。Cboe Volatility Index (VIX)は比較的落ち着いていますが、通貨特有のボラティリティは現在の低水準から増加する可能性が高いです。これは、大きな動きを予想するが即時の方向に不安を持つトレーダーにとって、主要なペアにおけるロングストラドルのような戦略を魅力的にします。

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IRAは、アメリカ合衆国における退職計画の重要な要素です。401(k)プランとは異なり、ほとんど誰でも始めることができます。 主なタイプは2つです：伝統的IRAとロスIRA。伝統的IRAは、控除可能な拠出金を認め、利益に対しては課税が繰延べられます。一方、ロスIRAは、退職時に非課税の引き出しを提供します。

IRAの開設

IRAを開設するための2つのステップは、適切なタイプを選択することと、正しいプロバイダーを選ぶことです。選択肢にはオンラインブローカー、ロボアドバイザー、銀行があります。 IRAを設定するには、個人および財務の詳細と受取人が必要です。IRAの資金調達オプションには、銀行振込や他のプランからのロールオーバーが含まれます。 IRA内の投資判断は、自分のリスク許容度に合わせるべきです。選択肢は、初心者向けのインデックスファンドから、アクティブトレーダー向けの株式までさまざまです。 IRAは単なる貯蓄手段ではなく、複利の恩恵も受けられます。早期かつ頻繁に拠出することで、時間をかけて成長を最大化できます。 要点として、IRAに関するよくある質問は、税制上の利点、金への投資、401(k)プランとの比較などに触れています。2025年の拠出限度は、年間$7,000で、50歳以上は$8,000に増加します。

市場の変動

市場の変動はIRAの価値に影響を与えますが、リスク軽減には分散投資が重要な戦略です。 長期投資家が退職口座の市場の変動を考慮する必要があるように、私たちも短期戦略のために同じ信号を解釈しなければなりません。最近の消費者物価指数の3.5%の読み取りは、安定したインフレが依然として市場の主要なドライバーであることを示しています。この環境では、長期的な貯蓄者に推奨される単純な分散投資以上の積極的な対応が求められます。 このデータに対する連邦準備制度の反応は、今後数週間の私たちのポジショニングにとって極めて重要です。パウエル議長は慎重な姿勢を維持しており、政策の変更を直接経済指標に結びつけています。このことは、市場のオッズにも反映されており、CME FedWatchツールでは、先物トレーダーが今年はわずか1、2回の利下げを織り込んでいることが示されています。 この不確実性はまだ市場のボラティリティには反映されておらず、私たちにとって潜在的な機会を作り出しています。VIXは、予想される市場の動揺を示す重要な指標であり、約13という比較的低い水準で取引されています。歴史的に見ても、持続的な低ボラティリティの期間は、急激で予期しない市場の変動を前触れとしていることがあります。 私たちにとって、今が市場の過信により誤って価格設定されたヘッジ戦略を考える時期であることを示唆しています。退職投資家が数十年にわたってリスクを軽減するために分散投資を使用する一方で、私たちは今後数週間の急な下落から守るためにオプションを使用できます。保護的プットやVIXコールオプションを購入することは、ボラティリティの急上昇に備えるためのコスト効果の高い方法であると考えています。 また、インフレのナラティブを管理しようとしているパウエルが直面する強い労働市場にも注視する必要があります。前回の報告で272,000件の雇用が追加されたことは、インフレを持続的に高く保つ可能性のある基本的な経済の強さを示唆しています。これは、いかなる市場の下落も浅い可能性が高く、持続的な崩壊よりも範囲内取引から利益を得る戦略を優先することを示唆しています。 IRA投資家が2025年の拠出限度である$7,000に注目している一方で、私たちの関心は現在市場を動かしている日々の経済データにあります。退職口座にわずかな波紋を生み出す要因は、私たちが乗り越えようとしている波そのものであるため、常に戦術的であり、新しい情報が得られ次第ポジションを調整する準備を整えておくべきです。

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QuantumScapeは、電気自動車を向上させるために固体電池リチウム金属バッテリーを開発しています。2010年に設立され、フォルクスワーゲンと提携して生産を拡大しています。同社は、充電速度の向上とエネルギー貯蔵能力の向上のために、グラファイトの代わりにリチウム金属を使用しています。そのセラミックセパレーターは、直接リチウムプレーティングを促進し、バッテリーの安全性と耐久性を高めます。 QuantumScapeは、600件以上の特許を有し、2026年までに商業生産を開始する予定です。約8億6000万ドルの現金を保有し、負債は報告していないため、2028年まで運営資金を確保しています。四半期ごとの損失が約1億1400万ドルに達しているにもかかわらず、同社はR&Dおよび製造への投資を優先しています。市場価値は51億ドルを超え、その見通しに対する強い信頼を支えています。 QuantumScapeの株は大きな調整を経験し、Wave IIフェーズを3.40の安値で終えたことで、上昇トレンドの始まりを示唆しています。株価は9.52と13.86を超えて上昇し、強気の動きを示しています。現在、Wave (1)と呼ばれる潜在的なインパルス構造を形成していますが、その終点は不明です。3、7、または11のスイングでの修正が予想され、次の上昇トレンドに向けてWave (2)を完了する見込みであり、価格が3.40の安値を上回る限り有効性が維持されます。 要点 – QuantumScapeは固体電池リチウム金属バッテリーの開発を行う。 – フォルクスワーゲンとの提携により生産を拡大。 – 600件以上の特許を保有し、2026年に商業生産を予定。 – 約8億6000万ドルの現金を保有し、負債はなし。 – 市場価値は51億ドルを超える。 – 株は3.40の安値から上昇トレンドへ移行中。 – Wave (2)の完了後、さらなる上昇に期待。 デリバティブトレーダーには、今後数週間は忍耐強いアプローチをすることをお勧めします。現在のラリーを追いかけるのではなく、予測される修正 dipを待って強気のポジションを構築することの方が重要です。この調整は、強力な次の上昇波を目指すコールオプションを購入するための魅力的なエントリーポイントを提供します。 オプションの購入は高い暗示的ボラティリティを持つ株にとって高価になる場合があります。予想される dipの際の別の戦略は、現金確保プットを売ることであり、プレミアムを受け取りつつ、株を保有するためのより低い価格を定義することができます。このアプローチは高いボラティリティから直接利益を得ることができ、価格が一定の水準を下回らないという見解と一致します。 また、株の重要なショートインタレスト、最近では公募株式の約19％に達していることを考慮する必要があります。この大量の弱気の賭けは「ショートスクイーズ」を引き起こし、ポジティブなモメンタムが構築されれば、次の上昇を急速に加速させる可能性があります。2020年末の大規模なラリー中に株が爆発的な利益を得る可能性を見ました。 このようなボラティリティの高い、まだ収益を生んでいない企業のデリバティブ取引は重要なリスクを伴うため、いかなる戦略もキーとなるテクニカルレベルを尊重する必要があります。強気の見通しは、価格が最近の安値を上回る限り有効です。ポジションサイズの注意深い管理が不可欠です。

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ユーロは、欧州中央銀行が最近の上昇について懸念を示しても、その上昇トレンドを維持する可能性がありました。ECBのコメントは一時的にユーロの上昇を鈍化させるかもしれませんが、長期的な下落を引き起こすとは考えられていませんでした。 アナリストは、市場がECBが今年さらに金利を引き下げることはないと考えていると示唆しています。強いユーロはインフレに下押し圧力をかけるかもしれませんが、これにより追加の利下げ期待が生じることはありませんでした。 新たな米国の関税の導入の可能性は、さらなる利下げのための市場価格に影響を与えるには十分ではありませんでした。経済的不確実性にもかかわらず、ユーロは現在の軌道において強さを保っているようです。 見通しに基づき、デリバティブトレーダーはユーロに対して強気のポジションを構築することを考慮すべきだと信じています。直接的な戦略の1つは、EUR/USD通貨ペアのコールオプションを購入することですが、これはユーロが強化し続ける場合に上昇露出を提供します。この考えは、通貨の上昇モメンタムが短期的な障害を克服するという期待と一致しています。 欧州中央銀行からのコメントによる一時的な弱さは、戦略的なエントリーポイントとして捉えるべき였습니다。会議後の下落を利用して、アウターマネーのプットオプションを売却するつもりでした。このアプローチにより、トレーダーはプレミアムを収集しつつ、通貨が短期的な下落から反発することを見越してポジションを取ることができます。 この視点は、2024年5月にユーロ圏のインフレが予想外に2.6%に上昇した最近の統計によって支持されており、さらなる利下げの道筋を複雑にしています。並行して、CFTCの最新のトレーダーの約束報告書からのデータは、投機家がユーロのネットロングポジションを増加させていることを示しており、その強さに対する共通の合意が高まっていることを示しています。歴史的に、市場が期待される利下げを織り込むことを止めると、基礎となる通貨は強固な支援を見出す傾向がありました。

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S&P 500 indexは最近、6,315.61の新高値に達した後、わずか0.01%下回って閉じました。小さな変動があったものの、指標は過去最高水準に近いままで、テスラやアルファベットなどの主要テクノロジー企業からの今後の決算報告が期待されています。 ナスダック100もわずかに低下しましたが、NvidiaやMicrosoftの記録によって23,153.21の史上最高に達しました。一方、ボラティリティ指数は16.28にまで低下し、マーケットの恐れが減少していることを示していますが、高いボラティリティが市場の急落や上昇を引き起こす可能性もあります。

先物取引水準

現在、S&P 500の先物は6,350付近で取引されています。市場の観察者は、6,360付近で抵抗があると指摘しており、6,300から6,320の間に支持が見られます。市場水準の変動は地政学的な展開によって影響を受け、短期的なボラティリティが生じる可能性があります。 対照的に、原油価格は0.3%下落し、68〜70ドル未満となっています。ロシアに対するEUの制裁や米国とEUの貿易交渉などの要因が市場を形成し続けています。最近原油価格は反発しましたが、依然として需給に対する懸念から変動が激しい状況です。 要点として、S&P 500はわずかに高い状態でオープンすることを目指しており、企業の決算が中心にあります。強気な感情は続いているものの、更なる上昇には新たなポジティブな触媒が必要かもしれません。 市場の強さは少数のテクノロジー株に非常に集中しており、これらは現在S&P 500の総価値の34%以上を占めています。今後の決算報告は重要であり、全体の指標の方向性はこれら特定の企業のパフォーマンスとガイダンスにかかっています。これは、デリバティブベースの戦略が単純に方向性をかけるよりもより賢明であるという二項イベントを設定します。

ボラティリティにおける機会

ボラティリティ指数は現在13の低水準近くで取引されており、オプションのプレミアムが比較的安価です。これは、発表の前にナスダック100や個別のテクノロジーリーダーに対してストラドルやストラングルのような戦略を購入する機会と見ています。このアプローチは、いずれかの方向に大きな価格変動があった場合に利益を得るものであり、決算コールの結果を正確に予測する必要がありません。 強気だが慎重なトレーダーには、定義されたリスク戦略の使用を推奨します。例えば、ブルコールスプレッドは、市場が下落した場合の最大損失を制限しつつ、潜在的な上昇に参加することを可能にします。これは、地政学的不確実性が残る中で、S&P 500先物が5,500付近での抵抗を試す中で関与し続けるのに理にかなった方法です。 また、特定された支持レベルを使用して保護的ポジションを構築することをお勧めします。5,400から5,420の範囲以下のストライク価格のプットオプションを購入することで、長期ポートフォリオに対する貴重な保険となります。FactSetはQ2の健全な9.0%の利益成長を予測していますが、ネガティブなサプライズが発生すると、そうしたヘッジが防御する可能性を持って急激な売りを引き起こすことがあります。 エネルギー市場では、需要懸念の中で原油が80ドルを超える反発を示し、独自の機会を提供しています。制裁や貿易の議論によって形成されたボラティリティが続く中、ロング原油先物に対してカバードコールを販売することが魅力的な戦略となります。これにより、商品が統合される間に収入を生み出し、価格が下落するリスクを軽減することができます。

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NZD/USDは、ニュージーランドのインフレデータとEUと米国の間の貿易緊張の高まりを市場が評価している中で安定したままでした。予想よりも低いCPIの数値にもかかわらず、米ドルの弱さがニュージーランドドルを助けました。 ニュージーランドの第二四半期のインフレ率は0.5%で、予想の0.6%を下回り、前回の0.9%から減少しました。年率インフレ率は2.7%で、予測の2.8%以下でありながら、昨年の2.5%よりは高かったです。

準備銀行の反応

ニュージーランド準備銀行は経済の減速指標に注視し、デフレ傾向が続けば金利の引き下げを検討しています。ビジネス投資、家庭の支出、労働市場などの分野での経済の勢いが弱まってきていることが、クリスチャン・ホークスビー準備銀行副総裁によって示唆されました。 米ドルの下落は、米国とEU間の貿易緊張によって引き起こされており、米国がEUからの輸入に対する関税の引き上げを提案しました。このような緊張はNZDを支えるかもしれず、これらの展開によりさらなる損失を回避しました。 テクニカル分析では、NZD/USDがサポートラインの上で安定しており、弱気相場の兆候を示す「ハンギングマン」パターンの可能性が示されています。0.6000を上回る明確な動きがあれば、ブル派に有利になり、0.5951を下回るとさらなる下降につながるかもしれません。

市場の変動性の可能性

現在の通貨ペアの安定性は、潜在的にボラティリティの高い期間の前の一時的な静けさであると見ています。予想よりも低いインフレデータは、ニュージーランド経済の基盤的な弱さを示しています。これは、中央銀行からの潜在的な減速についての慎重なトーンを強化します。 ホークスビーからのコメントは重要です。データが引き続き悪化すれば、金利の引き下げの余地が広がっていることを示しています。これは2019年の緩和サイクルでも見られたことであり、中央銀行は勢いの弱さの兆候に迅速に対応しました。最新のANZビジネスアウトルック調査では、ビジネス信頼感が6月に-14.7に落ち込んだことが示されており、投資や雇用が引き続き冷え込む可能性を示唆しています。 一方で、米ドルの動向はキウイに対するバッファを提供しています。最近の米国のインフレデータも控えめな冷却を示しており、年率CPIが5月に3.3%に低下しました。これにより、連邦準備制度理事会の金利引き下げの憶測が高まっています。このため、米ドル指数（DXY）は上昇を阻まれ、NZD/USDに対して間接的な支えを提供しています。 「ハンギングマン」パターンのテクニカルな状況は無視できず、買い圧力の減少を示しています。相反する基本的な要因がある中、ブレイクアウトが迫っていると考えています。市場は緩和的な国内見通しと国際的な対立の間で膠着しています。 このような環境では、強い方向性の見通しを持つことは避け、価格の動きが増加する準備をするべきです。トレーダーはオプションを利用してボラティリティを購入することを検討すべきであり、ロングストラドルの戦略は、どちらの方向でも重要な価格の動きから利益を得ることができます。この戦略は、現在の0.5951から0.6000の範囲でのブレイクアウトが予想されるが、方向性が不確実な場合に理想的です。 中央銀行からの下振れリスクを懸念する場合は、主要なサポートレベルを下回るストライクプライスのプットオプションを購入することが堅実なヘッジとなります。これは、驚きの利下げや世界的なリスク感情の急激な悪化に対する保険の役割を果たします。トレーダーは資本を保護しつつ、米ドルの弱含みが続く場合に利益を得られるようにすることができます。

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