EUは中国との二国間関係の強化に対するコミットメントを示し、既存の懸念に正直に取り組む姿勢を伝えました。気候変動という世界的な課題の解決は、両者にとって共有の優先事項として位置付けられています。

貿易関係と市場の懸念

中国の指導者との議論は、気候変動への取り組みを深める方法に焦点を当てました。EUはまた、貿易の歪み、不均衡、そして市場アクセスの問題を強調し、公正で相互に利益が得られる貿易関係が共有の目標であるべきだと述べました。 最近の議論は外交的な関与の兆しと見られますが、根底にある貿易摩擦は市場にとって重要な要因のままです。EUが中国との貿易赤字を昨年の€2910億に縮小させたことは、欧州理事会の議長が指摘した不均衡を示しています。この継続的な緊張は、欧州の資産にとって高い不確実性の期間を示唆しています。 これらの交渉の二元的な性質を考慮すると、ユーロ・ストックス50などの欧州指数のインプライド・ボラティリティの上昇を予想しています。トレーダーは重要な価格変動に備えてストラドルやストラングルの購入を検討するかもしれません。この戦略は、交渉が崩壊する場合や大きな進展をもたらす場合に急激な動きから利益を得ることができます。

セクターの脆弱性と戦略的ポジション

中国市場への影響が大きいセクター、特にドイツの自動車メーカーは、前述の貿易の歪みの影響を最も受けやすいと考えています。進行中のEUによる電気自動車補助金の調査は報復措置を引き起こし、これらの株にとって下方リスクを生む可能性があります。そのため、欧州自動車メーカーのインデックスに対するプットオプションの購入は、今後数週間の効果的なヘッジとなるでしょう。 一方で、高官によって強調された気候変動への共通の優先事項は、潜在的なアップサイドをもたらします。気候への取り組みの深化は、再生可能エネルギーや炭素回収セクターにおいて欧州企業に利益をもたらす可能性があります。この潜在的な長期的なポジティブなトレンドを捉えるために、関連するクリーンエネルギーETFに対する長期的なコールオプションの機会を探したいと考えています。 歴史的には、同様のEU-中国の貿易対話は市場に急激な影響を与えることがあり、10年前の太陽光パネルの争いは株式のボラティリティを引き起こしました。この前例は、トレーダーがこれらの会談からの外交的なトーンにもかかわらず、油断すべきでないという見解を裏付けています。市場の変動に備えて、機関投資家によるヘッジの増加の兆候を示すオプション価格の監視を行っています。

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欧州中央銀行（ECB）は、2025年7月の金融政策会議で主要な金利を変更しないことを決定しました。預金施設金利は2.00%のままであり、主要な再融資金利は2.15%、限界貸出金利は2.50%です。 国内の物価圧力は減少しており、賃金の成長が鈍化していることが明らかです。経済は依然として厳しいグローバルな状況の中で回復力を示しています。ECBは、金利政策のスタンスを決定する際にデータ依存型の会議ごとのアプローチを採ると述べており、特定の金利パスにはコミットしていません。

通貨ペアの安定性

言語に新たな変更はなく、ECBは柔軟なアプローチを維持し、夏の間に一時休止を目指しています。市場の反応は、EUR/USD通貨ペアが1.1755で安定していることを示しています。トレーダーは、年末までに約21ベーシスポイントの金利引き下げを予測して、落ち着いている状況です。 欧州中央銀行の決定に基づき、私たちは戦略をより忍耐強く、データ重視のアプローチに調整する明確なシグナルを確認しています。事前に決まった金利パスからの明示的な脱却は、短期的には強い方向性の賭けがリスクであることを意味します。代わりに、レンジ相場から利益を得られる戦略や急激なボラティリティのスパイクに備える必要があります。 私たちの焦点は、今後の経済指標、特にインフレと成長の報告に完全に移行しなければなりません。ユーロ圏の最新の調和消費者物価指数（HICP）が2.4%のインフレを示しているため、このトレンドから大きく逸脱する数字は、中央銀行のコメントよりも市場に大きな影響を与えるでしょう。また、S&Pグローバル総合PMIが最近51.2を記録しているため、経済的回復力が薄れているサインを注視する必要があります。

市場のボラティリティと戦略

この環境はしばしば短期的な暗示的ボラティリティを抑制し、私たちが短期間のオプションを売ってプレミアムを得る機会を生み出します。歴史的に、このような中央銀行の一時停止は、2023年中頃に米国連邦準備制度理事会が開始したもののように、重要な雇用および価格データに対して鋭い市場反応を引き起こしました。したがって、年末の政策変動に備えるために、長期のオプションを購入することを検討するのが賢明であると私たちは考えています。 通貨トレーダーにとって、EUR/USDペアが安定していることは、現在のスタンスがすでに市場に織り込まれていることを反映しています。今後の主なドライバーは、ユーロ圏と米国の経済データの相対的な強さになります。年末の引き下げ予想がすでに21ベーシスポイントに達しているため、賃金成長の鈍化が定着する兆候があるデータが出れば、その期待を迅速に押し上げ、通貨に下方圧力をかける可能性があります。

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米ドルはセッション全体でわずかな上昇を経験していますが、そのパフォーマンスはG10通貨間で異なります。昨夜の取引では、CNYに対して11月以来の低水準に達しました。 貿易協定の進展はリスク感情を高めますが、関税に対する懸念は残っています。米国の消費者は約20%の平均有効関税に直面しており、短期的にインフレ懸念が高まり、消費者活動を制約する可能性があります。

潜在的なインフレ懸念

一時的な米ドルの反発にもかかわらず、潜在的なインフレや連邦準備制度理事会の政策への批判などの基礎的な圧力が残っています。先物は、今後12ヶ月間で約100bpsのFRB利下げの期待を示しています。 テクニカル分析では、米ドルの継続的な弱気トレンドが示されており、7月初頭の統合後に強まるダイナミクスが見られます。ECBの政策決定や米国の経済指標、PMIデータや新規失業保険申請件数などが通貨市場に与える影響が注目されています。 我々は、デリバティブトレーダーが今後数週間の間に米ドルが弱くなる方向にポジショニングするべきだと考えています。テクニカル分析は明確な弱気トレンドを示しており、この見通しは短期的な強さが逆転の機会ではなく、販売の機会となる可能性が高いことを示唆しています。

連邦準備制度の利下げ

連邦準備制度からの大幅な利下げに対する市場の期待は、この見解の主要な要因です。先物市場は政策の緩和の高い確率を織り込んでおり、CME FedWatchツールでは来年の中頃までに利下げの80%以上の確率を示しています。この予想される金融緩和は、通貨に対して下押し圧力をかけ続ける可能性が高いです。 米国の消費者に対する高まる関税の影響は、経済をさらに弱め、その結果として通貨にも影響を及ぼす可能性があります。最近のデータでは、コンファレンスボードの消費者信頼感指数が数か月ぶりの最低水準に落ち込み、消費者活動が制約される可能性を支持しています。この経済の軟化は、中央銀行からの緩和的な政策の可能性を高めています。 私たちはドルが明確に弱さを示す主要な通貨ペアに注目しています。オフショア人民元（CNH）に対するドルの低下が7.20を下回る多ヶ月ぶりの低水準に達したことは、広範な売り圧力を強調しています。今後の欧州中央銀行の決定は重要であり、FRBのハト派スタンスからの逸脱があれば、EUR/USDペアが上昇する可能性があります。 VT Marketsアカウントを作成して 今すぐ取引を開始してください。

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UKの総合PMIは、2ヶ月ぶりの低水準である51.0に落ち込み、6月の52.0と比較されました。この下落は、サービス部門の減速が主な要因であり、PMIは6月の52.8から51.2に低下しましたが、製造業のPMIは改善し、前の47.7から6ヶ月ぶりの高水準である48.2に増加しました。 7月には、民間部門の企業が価格を引き上げたため、4月以来初めてインフレ率が再び上昇しました。一貫した基礎的インフレは、経済成長を支えるための金融緩和措置を増加することを、イングランド銀行に制約をかけています。スワップ市場は、8月7日の会合で、25bpsの利下げが95％の確率で予測されており、次の1年間で累積75bpsの緩和が期待されています。

ポンドスターリングへの課題

成長が鈍化し、高い価格圧力が続く英国経済環境は、ポンドスターリングにとって困難を呈しており、特にユーロに対してそうです。 我々は、デリバティブトレーダーがポンドスターリングのさらなる弱体化を予測すべきと考えています。UKの主力経済エンジンであるサービスPMIの低下は、イングランド銀行に手を強いる可能性のある減速を示しています。この見解は、減速の背景にある重要な要因として弱まった国内需要を指摘する最新のS&Pグローバル調査によって支持されています。 成長が鈍化しているにもかかわらず、価格圧力が再び高まっている環境は困難を生み出しています。6月の最新の公式CPIインフレ率が2.0％であった一方で、先行指標であるPMIデータは、企業が再び価格を引き上げていることを示しています。これは、基礎的なインフレが依然として固着している兆しです。この活動の鈍化と頑固な価格の間の対立は中央銀行を困難な立場に追い込みますが、成長を支える必要が優先される可能性が高いです。

トレーダーの戦略

トレーダーは、スワップ市場で現在予測されているように、8月の利下げの高い確率に備えたポジションを取るべきです。歴史的に、緩和サイクルの開始は通常通貨を弱める傾向があります。特に他の中央銀行が同じように迅速に動かざるを得ない場合、ポンドスターリングに対する売りが最も直接的な取引であるようです。英国のスタグフレーション的な環境は、最近のデータが柔らかいとはいえ、成長が鈍化する中で同レベルの急性の価格圧力を示さないユーロ圏とは対照的です。この政策の乖離はユーロに有利に働き、EUR/GBPコールオプションのようなデリバティブを使ってこの見解を表現する魅力的な方法となるでしょう。

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EURUSDは最近のピークをわずかに下回って取引されています。欧州中央銀行は政策決定を発表する準備を進めています。同銀行の資金調達金利は8回の会合を経て4.5%から2.15%に引き下げられました。GBPUSDはサービスPMIデータが期待を下回ったため下落しましたが、製造業PMIは予測をわずかに上回りました。USDJPYはアジアセッションでの下落の後に上昇し、50%の中間点での買い手によって支えられています。 要点 – 最近の貿易発展には米国と日本の取引が含まれ、米国の関心は再び中国とEUに向けられています。トランプ大統領は多くの国に対して15%から50%の関税を課す計画を立てており、米国企業への市場開放を求め、様々な貿易問題に関する中国やEUとの協議が続いています。EUは米国との交渉に従事しており、8月1日までに対抗措置を導入せずに解決を目指しています。 – オーストラリア準備銀行は金利を3.85%で据え置いており、25ベーシスポイントの引き下げの可能性もあります。理事会はインフレが減少したというさらなる証拠を待つ姿勢を示し、米国の関税による外部リスクを指摘しています。オーストラリア準備銀行の総裁は、さらなる金利引き下げを決定する前により多くのデータが必要だと述べており、最近のインフレデータにもかかわらずバランスの取れた労働市場を強調しています。 – 欧州のPMIデータはさまざまな結果を示しており、製造業とサービス部門の間での違いが明らかです。フランスとドイツの両国は予測に近い動きを見せた一方、ユーロ圏は期待を上回りました。英国では製造業PMIが予測を上回ったものの、サービスPMIは大幅に予想を下回りました。アジアでは、日本のPMIデータが安定したサービスセクターと製造業の収縮を示しています。オーストラリアのデータはすべてのPMIで改善を反映しています。 – 金融市場では、米国株は様々な動きを見せダウが下落しましたが、NASDAQとS&Pは上昇しています。欧州では混合のインデックスが見られ、スペインのIbexは上昇している一方で、イタリアのFTSE MIBは下落しています。米国の利回りは全体的に上昇し、すべての国債利回りが増加しました。商品市場では、原油価格が上昇し、金は下落し、ビットコインは安定しています。 – 欧州中央銀行が金利を据え置くと予想されるため、EURUSDの最近の強さは脆弱であり、売りの機会を提供する可能性があると考えています。混合のPMIデータの中で、ドイツの製造業は依然として弱いことが続きの上昇の強固な基盤を提供していません。ボラティリティに備え、ECBの前向きなガイダンスが弱気であれば、弱気のポジションを考慮する必要があります。 – 前大統領の広範な関税に関する発言は、グローバルな貿易の不確実性の中で米ドルを安全資産として支える可能性が高いです。最近の報道によると、米国の官僚はまだ3000億ドル以上の中国製品に対する関税を精査しており、リスク回避を高めています。この背景は、経済的逆風が強い通貨に対してドルのロングポジションを保有することを優先します。 – 英ポンドは、サービスPMIデータの重大なmissにより特に脆弱であると見ています。これは英国経済にとって重要なセクターです。この根本的な弱さは、最新の国家統計局の報告によっても強調されており、月間小売売上高が予想外に0.5%減少しました。その結果、GBPUSDペアのショートまたはプットオプションを買う機会を探るべきです。 – オーストラリア準備銀行が金利を据え置く決定は、ブルック総裁の慎重な発言によって支持され、オーストラリアドルは力強く見えます。オーストラリアの最新の四半期インフレデータは3.8%で、中央銀行の目標を大きく上回り、タカ派的な姿勢と強い地元PMIを正当化しています。これは、ポンドのようにファンダメンタルズが弱まっている通貨に対してAUDを好ましい通貨に見せています。 – 日本の製造業セクターが収縮に戻ったことで、円はドルに対して圧力を受け続けると予想しています。USDJPYペアは重要なテクニカルレベルから反発しており、買い手が下落を防ぎ、上昇を支えていることを示しています。これは為替レートが上昇することから利益を得られる戦略を実施する絶好の機会だと考えています。 – 米国の国債利回りの上昇はドルを魅力的にし、同時に無利子資産に圧力をかけています。金の急落はこのダイナミクスを直接反映しており、ドル高と金利の上昇により金の保有がより高価になっています。この環境は、今後数週間の貴金属の強気派にとって挑戦的なものになると予想しています。

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欧州連合（EU）は、取引合意が近いように見えても、米国に対する報復措置を実施する準備が整っていると報じられています。これは、米国がEU製品に対する関税を引き上げる可能性に対する対応です。

EUによる報復措置

EUは、米国に対して迅速に展開できる報復措置を策定しました。これらの措置は、加盟国間での長期的な議論を必要とせず、すぐに発効する可能性があります。この合意により、930億ユーロ相当の米国製品に対して最大30%の関税が課される可能性があり、8月7日から開始される可能性があります。 報告によると、米国との取引が8月1日までに合意されれば、これらの反措置は保留されるとのことです。この戦略は、EUと米国の交渉が失敗した場合に迅速に対応できる体制を確保することを目指しています。 私たちは、8月1日の締切が市場のボラティリティの明確な触媒になると考えています。この状況は、合意が成立すれば安心感による反発を引き起こし、交渉が失敗すれば急激なネガティブ反応をもたらすという二元的な結果を生み出します。この設定により、今後数週間にわたって長いボラティリティポジションを持つことが魅力的な戦略となります。 市場が現在穏やかであり、CBOEボラティリティインデックス（VIX）が最近15ポイントを下回って取引されていることを考えると、オプションは比較的安価です。これは、重要な地政学的リスクに対して楽観視されていることを意味しています。VIXやその欧州版であるVSTOXXのコールオプションを購入することは、報告にある迅速な報復シナリオが展開する場合に直接利益を得る方法を提供します。

ボラティリティに備えたポジショニング

私たちは、インデックスオプションを使用して株式市場の可能な下落に備えています。930億ユーロ相当の製品に対する関税の言及は、企業の利益に直接影響を及ぼすため、S&P 500やユーロ・ストックス50に対するプットオプションを正当化します。これは、外交関係者のコメントにおける関税リスクに対する直接的なヘッジとなります。 歴史的に、市場はそのようなエスカレーションに対して悪い反応を示すことが多く、2018年の米中貿易戦争の際には、数回の急落が発生しました。市場の記憶は短く、ネガティブサプライズの可能性を過少評価していると考えています。長時間の議論なしに反措置を迅速に進める合意は、突然の市場ショックの可能性を高めます。 通貨市場、特にEUR/USDペアもこの締切には敏感になるでしょう。合意の失敗は、ブロックの経済的損害を考慮する投資家によってユーロに重くのしかかる可能性があります。私たちは、EUR/USDの為替レートの下落から利益を得ることができるオプション戦略を検討しています。 最後に、特定の業界向けデリバティブにも注目しています。欧州の自動車メーカーと米国の農産物やスピリッツの輸出業者は、過去の紛争でも標的となった可能性があります。このような脆弱なセクターを代表するETFに対するプットオプションを購入することは、結果に基づいて取引するためのより的を絞った方法を提供することができるでしょう。

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ヨーロッパの市場動向は主要通貨において最小限の変化を示しており、ドルは貿易話し合いの背景の中で安定を維持していました。金は抵抗に直面し、0.7%下落して$3,363となりました。欧州連合のメンバーは、米国製品に対する€93億の対抗関税に支持を表明しています。

経済データと市場の反応

経済データによれば、フランスのサービスPMIは49.7、ドイツの製造PMIは49.2、ユーロ圏のサービスPMIは51.2に上昇しました。英国のサービスPMIは51.2に低下し、CBIトレンド総注文は予想を下回る-30となりました。市場は混合した反応を示しており、オーストラリアドルが先行する一方、英ポンドは遅れをとり、欧州株式は大部分が上昇し、S&P 500先物は0.1%上昇しました。 他のセクターでは、アルファベットやNvidiaなどのテクノロジー株が利益を見込まれており、ダウ先物が下落しているにもかかわらず、ポジティブな感情を支えています。暗号通貨は高水準を維持しており、ビットコインは0.6%上昇して$118,721、イーサリアムは$3,600以上の安定を求めています。米国の10年債利回りは2.2ベーシスポイント上昇して4.409%、WTI原油は0.9%上昇して$65.88となり、現在の市場環境における複雑な取引ダイナミクスに寄与しています。 要点として、テクノロジーセクターと広範な産業市場の間に見られる分岐に明確な機会があると考えています。この分裂は、テクノロジー先物がプラスである一方、ダウ先物がマイナスであるという状況を反映しており、AI関連株が二段階の市場を生み出した2024年のトレンドを示しています。トレーダーは、ナスダック100指数のコールオプションを購入しながら、同時にダウジョーンズ工業平均のプットオプションを購入することを検討すべきであると信じています。

貿易環境と市場のボラティリティ

緊張した貿易環境、特に€93億の対抗関税は、市場のボラティリティが過小評価されていることを示唆しています。2018-2019年の関税争いなどの歴史的な前例は、そのような見出しが急激で予期しない市場の変動を引き起こす可能性があることを示しています。最近、CBOEボラティリティ指数（VIX）が比較的穏やかな13-15範囲で取引されている中、VIXコールオプションまたはアウト・オブ・ザ・マネー・プットを広範な市場ETFに購入することは、突然の下落に対する安価なヘッジを提供します。 通貨市場では、今後の欧州中央銀行の会議が主なイベントリスクであり、EUR/USDペアに対してロングストラングル戦略を取ることが賢明です。これは、政策発表後にいずれかの方向で大きな価格変動から利益を得るために、コールオプションとプットオプションの両方を購入することを含みます。期待に比べて重要なミスとなった英国の初期PMIデータは、英ポンドに対するベアリッシュポジションをプットオプションで開始することを支持しています。 金の価格行動は、主要な抵抗を突破できなかった後、明確なベアシグナルを示しています。この弱さを利用するために、金先物のプットを購入するか、$3,435レベル以上の行使価格でコールクレジットスプレッドを売却することを検討すべきです。この戦略は、買い手の食欲がないことと、今後数週間にわたって価格の統合または下落が予想されることから利益を得ます。

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日本の首相、石破茂氏は、米国との貿易協定の迅速な実施を確保することを誓った。彼は、企業からの懸念に対応することを確認し、貿易協定の中で日本と米国の間において米と防衛装備に関する違いはないと述べた。 ただし、石破氏の政治的未来についての憶測がある。彼は公の立場を強く保っているが、自身の地位から彼を排除するために日本の与党LDP内部で支持が高まっているという噂がある。内部の党会議が来週に行われる予定である。

政治リスクに対する市場の認識

私たちは、首相の声明を重大な政治リスクを覆い隠す仮面と見ている。市場は、来週の与党の内部会議を前に不安定さを織り込んでいる。彼のビジネス懸念を和らげる努力は、自身の立場が非常に脆弱であるため、あまり効果がないと考えられる。 重要なのは、不確実性そのものを取引することであり、特定の方向性ではない。我々は、日本通貨のボラティリティを購入するのが最良の反応だと信じている。USD/JPYの1週間のインプライド・ボラティリティはすでに約7%から9.5%以上に上昇しており、トレーダーは政治的影響に備えている。 この戦略は、混乱した排除で円が強くなる場合でも、弱くなる場合でも、大きな価格変動から利益を得るものである。過去の例を見ると、2020年の前首相の突然の辞任により、日経225は intraday で2%以上下落した。私たちは、同様またはそれ以上の動きを予想しており、インデックスのプットオプションを魅力的なヘッジまたは投機的なポジションと見なしている。

金融政策への影響

政治的混乱は、特にコアインフレが2.5%近くで推移している中で、日銀の進路を複雑にする。指導力の空白は、決定的な金融政策の変更を少なくし、これが通貨に対する長期的な圧力を加える可能性がある。したがって、我々は今後数日内に鋭く予測できない動きを見越してポジションを取っている。

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欧州連合は、米国との間で関税問題を交渉を通じて解決するために積極的に取り組んでいます。先手を打つアプローチは、解決が可能であることを示唆していますが、8月1日まで新たな対抗措置は計画されていません。しかし、すべての潜在的な結果に備える準備は進行中です。

進行中の議論に対する市場の反応

この話し合いが市場にいくらかの楽観主義をもたらしているにもかかわらず、長引く議論は熱意を冷やす可能性があります。欧州の株式は初めて上昇を見せましたが、わずかに後退しています。たとえば、フランスのCAC 40指数は平坦になっており、8月1日の期限が近づく中で慎重な市場反応を反映しています。 私たちは、Lowの記事が強調するように、関税に関する進行中の取り組みを注意深く見守っています。近づく8月1日の期限は、市場の動きの主要な触媒として働いています。これにより、デリバティブトレーダーがポジションを取ることができる二元イベントが生まれています。 CAC 40のような指数の反落は、楽観的な話があるにもかかわらず、基盤に市場の緊張があることを示唆しています。これは、最近19レベル近くで推移している欧州の主要なボラティリティ指標であるVSTOXXに反映されています。このことは、交渉の結果に関わらずボラティリティの急上昇を狙うために、ストラドルやストラングルのようなオプションを購入することが賢明な戦略となる可能性を示唆しています。

特定セクターにおける機会

私たちは、特定のセクターが非常に脆弱であり、ターゲットを絞った取引の機会を生み出すと考えています。この問題は17年間にわたる航空機助成金に起因し、エアバスのような巨人に影響を与え、その株は貿易ニュースに対してしばしば鋭く反応しますので、航空宇宙および防衛ETFのオプションを用いて投機することができます。歴史的に見ても、関税の脅威さえも、関連する欧州のラグジュアリー商品や農業株に急激な短期的下落を引き起こしてきました。このパターンは再び繰り返されると予想しています。 すべてのシナリオに備えているという声明は見逃されるべきではなく、実際の失敗のリスクを示唆しています。元のWTO承認関税が約110億ドルを超える大西洋貿易に影響を与えるため、リスクは大きいです。そのため、ネガティブなサプライズに対するコスト効果の高いヘッジとして、広範な欧州指数のアウト・オブ・ザ・マネー・プットオプションの購入に価値があると考えています。

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イギリスの製造業は減速を経験しています。7月のCBI総受注額は-30で、予想の-28や前回の-33と比べて悪化しています。 わずかな改善が見られるものの、このセクターの見通しは依然として脆弱な状態です。企業は依然として投資を削減し、困難な状況に直面しているため、雇用を減少させています。

セクターが直面する課題

高い投入コストと労働力不足が続いており、マージンに影響を与えています。世界的なサプライチェーンの混乱が生産能力にも影響を与えています。 企業は抑制された予測不可能な需要を報告しており、これが市場の不確実性を助長しています。この状況は2025年後半が近づくなかで注意深く監視する必要があります。 最近のリリースに基づき、私たちはイギリス国内資産の見通しが悪化していると考えています。ヘッドラインの数字のわずかな改善は、企業が積極的に投資と人員を削減している状況においては誤解を招くものです。これは経済回復に対する信頼の欠如を示しています。 私たちは、FTSE 250インデックスを通じてイギリスの国内経済に対する弱気のポジションを増やす明確なシグナルだと見ています。より国際的なFTSE 100とは異なり、このインデックスは地元の製造業と消費者需要の健康に非常に敏感です。期待される弱さを生かすためにFTSE 250 ETFのプットオプションの購入を検討しています。

通貨と市場戦略への影響

このデータは、明らかな産業の減速に伴いイングランド銀行がタカ派の姿勢を維持するのに苦労するため、ポンドにさらなる圧力をかけます。最近のSONIA先物価格は、市場がさらなる利上げへの賭けをすでに減少させていることを示しており、来年の第一四半期までに利下げの可能性が45%と示唆されています。私たちは、より回復力のある経済背景から利益を得るために、GBPをUSDに対してショートすることを好みます。 この報告書での、高い投入コストと弱い需要の言及は、スタグフレーション的な環境を生み出し、不確実性を高めています。ポンドオプションのインプライド・ボラティリティは3ヶ月契約で8.2%に上昇しましたが、経済の矛盾したシグナルを考慮すると、まだ低すぎると感じています。GBP/USDでのストラドルを購入するなど、長期ボラティリティ戦略を、急激な動きの可能性を取引する効果的な方法と見ています。

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