今日の外国為替オプションの満期は、二つの重要なレベルに焦点を当てています。EUR/USDペアは1.1600レベルで関連性を持ち、米国とEUの貿易合意に対する否定的な反応により、5月以来の最も大きな一日での下落を経験しました。この下落は、ドルが強含んでいる状況に対して行われており、短期的なベアリッシュトレンドを示唆しており、当セッション中の価格動向が抑制される可能性があります。 一方、USD/JPYは148.00レベルに焦点を当てています。その存在はあるものの、技術的な重要性は欠けており、本日市場の動きに大きく影響を与えるとは予想されていません。これらの満期レベルを理解することで、市場のダイナミクスをナビゲートし、短期的なトレンドを予測するのに役立ちます。

重要レベルの変化

ロー氏がオプションの満期が価格の上限として機能するという元々の指摘は依然として有効ですが、重要レベルは劇的に変化しました。現在、EUR/USDの大規模な満期が1.0850周辺に集まり、以前言及された1.1600レベルから大きく減少しています。これらの現在のオプションのバリアは、短期的な上昇が限られる可能性があることを示唆しています。 彼が指摘したベアリッシュなバイアスは、新たな経済現実によって強化されています。最近のデータでは、ユーロ圏のインフレが4月に2.4%に落ち着き、欧州中央銀行が6月に金利を引き下げる可能性が高まっています。一方で、頑固な米国のインフレデータは連邦準備制度の利上げを保留させ、ドルを強化し、ペアに圧力をかけています。 USD/JPYに関しては、以前に議論された148.00レベルはもはや主な焦点ではなく、ペアは現在156.00を上回るレベルで取引されています。今後は、155.00および156.00のマーク周辺のオプションの満期を非常に注意して見守る必要があります。これらのレベルは心理的に重要であり、トレーダーが公式なアクションに対して警戒しているエリアと一致しています。

介入リスクの可能性

現在の主な要因は、日本銀行の通貨介入の可能性であり、これは満期自体よりもはるかに強力な力です。我々は2022年末の歴史的な介入を目にしており、2024年4月末にはレートが160を超えた際に再び介入が想定されました。この突然の急激な価格変動の脅威は、トレーダーにとって非常にボラタイルな環境を生み出します。 これは、トレーダーが中央銀行の決定を控えてEUR/USDのオプションを売却し、重要なレベル付近で価格が固定されることを利用することを考えるべきであることを意味します。逆に、USD/JPYにおける突然の介入のリスクは、次に続く爆発的なボラティリティから利益を得るためにオプションを購入することがより賢明な戦略であることを意味します。

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今週は、特にウォール街の主要テクノロジー企業の決算報告が注目される週でした。これらの報告は、週の間の取引決定に影響を与える可能性があります。 要点 火曜日に発表される主な企業には、ボーイング、ビザ、スターバックス、スポティファイ、ペイパル、およびユナイテッドヘルスグループが含まれます。これらの業種は航空からヘルスケアまで多岐にわたり、市場セクター全体に潜在的な影響を及ぼす可能性があります。

テクノロジーおよび自動車の報告

水曜日には、マイクロソフト、メタ、クアルコム、そしてフォードが決算を発表し、テクノロジーと自動車分野に焦点が移ります。これらの報告は、テクノロジーの進展や自動車性能を追跡している人々にとって期待されています。 木曜日には、アップル、アマゾン、マスターカードという巨人たちが注目を浴びます。これらの企業の発表は、テクノロジーと金融セクターの進展を追跡する人々にとって主な魅力となるでしょう。 エネルギーの巨人であるエクソン・モービルとシェブロンは、金曜日に報告を行います。エネルギーセクターの主要プレーヤーとして、彼らの結果は現在のエネルギー市場の状況に関する洞察を得るために精査されるでしょう。 今週の報告は、市場に大きなボラティリティをもたらすと考えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は相対的に低調で、最近では約17レベルで取引されており、オプション価格が大きな変動の可能性を十分に反映していないことを示唆しています。これは、トレーダーがどちらの方向にも予想以上の動きに備えてポジショニングする機会を提供します。

戦略と市場指標

水曜日と木曜日に報告する主要テクノロジー企業については、AI投資やクラウドコンピューティングの成長に関するコメントに注目しています。オプション市場は現在、決算後の大きな動きを織り込んでおり、ソーシャルメディア企業に対してはほぼ9％の動きを示唆しています。2月の決算後に株価が20％以上急騰したことを考慮すると、方向性に関わらず大きな値動きから利益を得るストラドルのような戦略を検討しています。 火曜日と木曜日の決済処理業者とEコマースリーダーの結果は、消費者の健康を示す重要な指標となるでしょう。最近の政府のデータが米国の小売売上高の成長が鈍化していることを示しているため、取引量に注目しています。この不確実性は、支出見通しが下方修正される場合、プットオプションにおいて機会を生む可能性があります。 航空機メーカーの火曜日の報告は、生産および安全調査の更新に関して細かく吟味され、大きな下振れリスクを伴うシナリオを作ります。金曜日には、2つのエネルギーの巨人が、地政学的緊張によって1バレルあたり80ドルから90ドルの間で変動している原油価格の中で報告を行います。彼らのデリバティブ契約は、特定の産業の逆風と追い風に基づいて取引する方法を提供すると考えています。

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アメリカ財務省は、今年の第3四半期に1.007兆ドルを借り入れる計画を立てており、これは4月の予測である5540億ドルから大幅に増加したものです。この増加は、以前の債務上限の問題が解決され、制限が拡大され、支出が増加したことに続いています。 現金準備を管理するために、財務省はより多くの短期証券（例：Tビル）を発行しており、最近では現金のストックが3000億ドルに減少しています。彼らは、この数字を第4四半期までに8500億ドルに増やし、その期間に5900億ドルを借り入れることを目指しています。

金融市場の観察

金融市場は、アメリカ財務省が増加する予算赤字の中で一貫した発行レベルを維持できるかどうかを観察しています。最近の立法変更に続いて、アメリカの財政赤字は今後10年間で2.8兆ドルに達する可能性があります。 財務省は、間もなく3年もの、10年もの国債、30年もの国債の入札サイズと新発行を発表する予定であり、既存の財務計画に対する調整はないと予想されています。短期債務（例：Tビル）の継続的な発行は、マネーマーケットがTビルの発行増加を処理できる限り、債券市場に混乱を引き起こさないと見込まれています。状況は、今後の経済および財政状況の発展によって変わる可能性があります。 財務省が第3四半期に1兆ドルを超える借入れを計画していることから、短期金利に圧力がかかることが予想されます。この大規模な新しいTビルの供給は、政府の現金口座を迅速に再充填することを目的としています。デリバティブ戦略は、市場がこの債務を吸収するために機能する中で、短期の利回りが上昇するという期待を中心に構築されるべきです。 注目すべき重要な動態は、連邦準備制度の逆レポファシリティ（RRP）からこれらの新しい証券への現金の流出です。このプロセスが進行する中、2023年5月には21兆ドルを超えていたRRP残高が、2024年2月には4500億ドル未満に減少したことをすでに確認しています。この流動性の排出は、金融システム内に流動している現金が減少することを意味し、条件が厳しくなる可能性があります。

期待とリスク

これにより、重い発行が短期に焦点を当てている間、長期債の入札は変わらないと予想されているため、イールドカーブが急勾配になると考えられます。これにより、2年ものと10年ものの利回りの差が広がることで利益を得る取引が魅力的になる可能性があります。このTビルへの焦点は、現時点での長期債務市場への影響を避ける意図的な試みです。 しかし、市場がこの債務を吸収する能力が過大評価されるリスクがあります。特に、この債務が長期的な赤字予測に加わるためです。このため、資金市場におけるボラティリティの急増に備えてポジショニングを検討する必要があると思われます。短期金利先物のオプションは、金融条件が秩序無く引き締まるリスクに対してヘッジするための慎重な方法となる可能性があります。 この状況には歴史的な響きがあります。特に2019年の第4四半期におけるレポ市場の混乱が挙げられます。その当時、財務省の大規模な発行と連邦準備制度のバランスシートの縮小が組み合わさり、突然の現金不足と翌日貸出金利の急上昇を引き起こしました。今後数週間で、似たような（ただし、以前よりも軽度の）流動性イベントに備えておく必要があります。 最終的に、この流動性の撤退は、株式のようなリスクの高い資産に逆風を生じさせます。安全で短期の政府債務の利回りが魅力的になることで、資本が株式市場から流出します。この環境は、マーケットがこの発行の波を完全に消化するまで、より防御的な姿勢が必要であることを示唆しています。

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元日本銀行副総裁の中曽宏氏は、金利の引き上げが、経済とインフレを期待されるプロジェクションに合わせるために再開される可能性があることを示しています。それにもかかわらず、日本銀行は、食品価格の上昇がインフレ期待を押し上げる可能性があるため、インフレに対する上向きのリスクについて慎重でなければならないとのことです。 ドルが主要な世界通貨としての地位を維持する可能性はありますが、他の通貨への多様化の兆しも見られます。このシフトは、関税などの外部要因が世界経済のダイナミクスに影響を与え始めているために起こっています。

金利引き上げの可能性

私たちは、元副総裁のコメントが日本銀行が再度の金利引き上げに向けて市場を準備させることを強く示唆していると考えています。この行動は、円を強化し、経済に対するコントロールを示すことを目的としています。デリバティブトレーダーにとって、これはUSD/JPYペアのプットオプションを検討する機会を意味し、円が強くなることに賭けることを示しています。 彼のインフレ上昇に対する懸念は、最新の数字によって裏付けられています。日本のコアインフレは、新鮮な食品を除外すると、2024年5月に2.5％に加速し、日本銀行の2％のターゲットを26か月連続で上回っています。この持続的な圧力は、7月または9月の会合での金利引き上げの非常に現実的な可能性を生み、USD/JPYの弱気スタンスに信頼性を加えています。 ドルの優位性にひびが入っているという点は、私たちが注視している広範なトレンドと一致しています。米ドル指数（DXY）は強く、最近106の高値に達しましたが、世界の中央銀行は過去数年にわたり、他の資産を優先してドル準備を徐々に減少させています。この長期的な多様化は、ドルの強さに上限を設け、より強い円を実現可能にするかもしれません。

市場のボラティリティと戦略的アプローチ

しかし、私たちは「トランプ関税」シナリオも考慮する必要があります。これは大きな不確実性をもたらします。提案された広範な関税は、ドルを安全資産としての防御的な急増を引き起こし、一時的にUSD/JPYを押し上げ、取引に逆風をもたらす可能性があります。この対立した見通しは高いボラティリティを示唆し、通貨ペアでのオプションストラドルのような戦略が、一方向の大きな動きを活用するために賢明であることを示しています。 3月の最後の金利引き上げを振り返ると、貴重な教訓が得られます。その発表後に円は弱くなりましたが、中央銀行のフォワードガイダンスはあまりにも穏やかで寛容であると見なされました。今回、強い円のポジションが成功するためには、トレーダーは金利引き上げだけでなく、同時に堅実でハト派的な言葉を求める必要があります。

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クレディ・アグリコルは、FXリバランシングモデルに基づいて、月末にUSDの広範な穏やかな売りを予測しています。最も強い売り信号はEURに対して期待されています。 同社の企業FXフローモデルは、この期間中にEURを買い、GBPを売ることを示唆しています。これらの洞察に基づき、クレディ・アグリコルは、1600 GMTの7月31日まで市場条件が早期退出を強いない限り、USDとGBPのバスケットに対してEURを買う予定です。具体的なエントリーやストップレベルは提供されていません。

弱い米ドルに向けたポジショニング

同社のリバランシングモデルに基づいて、7月末に向けて弱い米ドルへのポジショニングを行っています。これは、EUR/USDのコールオプションを購入するなど、下落するドルから恩恵を受けるデリバティブ取引を検討することを示唆しています。シグナルは穏やかな売りを示しているので、大きな動きを期待すべきではありません。 この見解は、今月の米国株式の強いパフォーマンスによって強化されています。S&P 500が7月に3.5%以上上昇しているため、世界のファンドマネージャーはポートフォリオをリバランスするためにドルを売る可能性が高いです。これは、取引月の最終日にはドルにプレッシャーをかける予測可能なフローと見なされます。 企業フローモデルは、ユーロを優先しながら英ポンドの売却を予想するダイバージェンスのシグナルも示しています。これは、EUR/GBPクロスレートのオプションが興味深いプレイになる可能性があり、上昇をターゲットにしたコールを購入することを示唆しています。一つの通貨を加重バスケットに対して購入する戦略と一致しています。

タイトなストップでポジションを管理する

歴史的に、これらの月末フローは保証されておらず、主要なデータリリースによって影響を受ける可能性があります。今週は重要なインフレ報告と中央銀行の声明も控えていることを忘れないようにしなければなりません。したがって、ポジションはタイトなストップで管理する必要があります。

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Nvidiaは、中国からの強い需要に応じて、TSMCに30万台のH20チップセットの注文を出したとされています。これは、Nvidiaが既存の在庫を使用するという当初の戦略からの変更を示しています。 H20チップを出荷するために、Nvidiaは米国政府からの輸出ライセンスを必要とします。7月中旬に当局から迅速な処理についての保証を受けたにもかかわらず、米国商務省はまだこれらのライセンスを承認していないと報告されています。

要点

我々は、H20チップの輸出ライセンスの取得が、今後数週間における株式にとって最も重要な触媒であると考えています。米国商務省からの不確実性は、トレーダーにとって二つの結果を生むイベントを作り出します。この環境は、暗示的なボラティリティを高く保つべきであり、オプションの価格付けはニュースに対して敏感であると考えられます。 政治的な背景は、承認が確実ではないことを示唆しており、米国は中国への技術輸出に関する規制を徐々に厳しくしてきました。歴史的に、新しい規制の発表は株価に即座に急激な下落を引き起こしています。拒否されれば、中国は以前25%のデータセンター売上を占めていたため、重要な収益源が危うくなります。 一方、TSMCからの30万台の報告された注文は、強力な基礎的需要を強調しています。承認されれば、米国のルールの下で中国市場にサービスを提供するという企業の戦略が正当化され、株価は急騰する可能性が高いです。7月に企業が受けた保証は、この強気の見通しの基盤となります。

取引戦略とタイミング

これらの相反する結果を考慮して、我々は慎重な対応としてボラティリティを購入することを推奨します。コールオプションとプットオプションの両方を含む戦略は、方向に関係なく大きな価格移動から利益を得ることを可能にします。これにより、政府の最終決定を正確に予測することから取引を切り離すことができます。 これらのポジションのタイミングは極めて重要です。我々は、潜在的な決定のタイムラインに合わせて、今後1～2か月以内に期限が切れるオプション契約に焦点を当てるべきです。決定がさらに遅れる場合、必要以上にポジションを保持すると、時間価値の減少による損失リスクがあります。

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アジア市場は、最小限のニュースやデータリリースで穏やかなセッションを経験しました。外国為替市場では、USD/JPYがセッションの終わりにかけてわずかに下落しましたが、明確な理由はありませんでした。 アメリカの商務長官は、ストックホルムでの米中貿易協議が90日間の貿易休戦の延長につながる可能性があると述べました。この交渉は月曜日に始まり、翌日も続行されました。 トランプ大統領の外交的な動きは、台湾の大統領が中米への途中にニューヨークでの立ち寄りを拒否しました。この決定は、トランプの中国との生産的な関係を維持する意向を示しており、貿易や地政学的安定に焦点を当てています。 アメリカでは、ニューヨーク市で悲劇的な事件が発生し、大規模な銃乱射事件が起こりました。銃撃犯はマンハッタンのオフィスタワーで4人を致命傷を負わせた後、自殺しました。 アジア太平洋株式指数はわずかな下落を示しました：オーストラリアのS&P/ASX 200は0.25%下落し、香港のハンセン指数は1.1%減少し、日本のNikkei 225は0.9%下がり、上海総合指数は0.1%のわずかな減少でした。 Lutnickのコメントに基づくと、最も即時の反応はボラティリティ市場に現れると考えられています。90日間の貿易休戦は、主要な不確実性の源を取り除き、株式指数全体で暗示されるボラティリティが減少すると思われます。これにより、オプションを売ることやクレジットスプレッド戦略を実施することが短期的に利益をもたらす可能性があります。 歴史的に、良好な米中貿易ニュースによりCBOEボラティリティ指数（VIX）が急落するのを見てきました。例えば、2019年末の「フェーズ1」合意交渉中、VIXは20を超える値から低いティーンに向かって着実に下落しました。正式に延長が発表されれば、同様の、ただしより慎重な、鎮静効果が期待されます。 大統領からの台湾に関する外交的な前向きの動きは、安定を求める意向を更に示しており、慎重に強気の姿勢を強化します。2022年の米国と中国との商品およびサービスの貿易総額が7584億ドルと推定されることから、摩擦の減少は市場にとって重要なプラス要因です。したがって、S&P 500やハンセン指数のロングコールオプションは、リリーフラリーの恩恵を受ける可能性があります。 特に香港でのアジア株式の弱さは、ストックホルムからのニュースの前に戦術的な機会を提供するかもしれません。現在の悲観論は、オプションプレミアムが休戦の可能性を十分に価格に反映していないことを意味します。これは、センチメントが変わり、ボラティリティが低下する前にポジションを取得するチャンスと見ています。 ニューヨークでの悲劇的な事件は厳粛な展開ですが、市場全体のデリバティブ戦略の主要なドライバーになる可能性は低いと考えています。私たちの焦点は、低い市場の混乱が続く期間のポジショニングを示す地政学的シグナルに留めるべきです。静かなセッション自体は、カタリストを待つ市場を示しており、私たちはそれがポジティブなものであると考えています。

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Berkshire HathawayはVeriSignの持ち株を減少させ、430万株を12.3億ドルで売却しました。株価は1株あたり285ドルでした。この取引により、Berkshireの所有割合は14.2％から9.6％に減少し、10％の規制閾値を下回りました。 VeriSignはこの売却による収益を受け取ることはありませんでしたが、Berkshireが需要を満たすためにさらに515,000株を売却する可能性があります。今年の初めに持ち株を増やしたにもかかわらず、Berkshireは保有株を削減しました。このポジションは2012年以来保持されています。

キャッシュリザーブと売却トレンド

3月末時点で、Berkshireのキャッシュリザーブは3,477億ドルであり、10四半期連続で株式を純売却しています。この情報はReutersからのものでした。 オマハを拠点とする企業による長期保有していたテクノロジー株の売却は、特定の成長志向のセクターに対する弱気な見方を示しています。これは、類似の高評価テクノロジー株におけるロングポジションを再評価するきっかけと見るべきです。この行動は、今後は他の場所でより良い価値が見つかるか、あるいは下方リスクが増加していることを示唆しています。 VeriSignに関しては、285ドルでの取引は明確な抵抗レベルを形成し、さらなる株式売却の可能性は株価を抑制する可能性が高いです。したがって、プットオプションを購入したり、基盤となる証券に対するベアコールスプレッドを構築することが魅力的な戦略となります。この規模の売り手によるオーバーハングは、強気なトレーダーにとって大きな逆風となります。 バッフェット氏の会社は6四半期連続で株式を純売却しており、2024年3月31日時点で1890億ドルの記録的なキャッシュを蓄積しています。歴史的に見て、この投資家からの防御的な姿勢は市場の下落を前兆するものであり、全体の市場評価が高すぎるという信念を示しています。この増加するキャッシュは、現在の価格で魅力的な投資機会が不足していることを示唆しています。

市場指標とリスク評価

主要な市場参加者からのこれらの警告サインにもかかわらず、CBOEボラティリティ指数（VIX）は依然として比較的低く、最近12-15の範囲で取引されています。これは、低コストでS&P 500のような幅広い指数に対する保護オプションを購入する機会を提供します。市場は、この戦略的売却が示すリスクを過小評価している可能性があります。 10％の所有割合を下回るように意図的に持ち株を減らすことは、今後の売却が同じレベルの公表を必要としないことを意味します。この透明性の欠如は、証券に対する潜在的なリスクを増加させ、デリバティブトレーダーはこの要素をモデルに価格付けするべきです。私たちは、さらなる売却活動の潜在的な手がかりとして、インプライドボラティリティの異常なスパイクを監視する必要があります。

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要点:

• EUR/USDは前回のセッションで1.3%下落し、2ヶ月間で最も急激な下落となり、現在の取引価格は1.1594ドルである。
• フランスとドイツは、深刻な経済リスクと輸出への悪影響を理由に、米国との貿易協定を批判している。

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ユーロは今週再度圧力を受けており、月曜日に1.3%下落した後、意義のある回復が見られなかった。EUR/USDペアは最後に1.1594ドルで取引され、わずか0.07%上昇している。トレーダーは、新たに署名された米国とEUの貿易協定の広範な影響を再評価し始めた。

政治的には、協定はブロック全体で反発を引き起こした。フランスは合意を「ヨーロッパにとっての暗黒の日」と呼び、ドイツのメルツ首相はEUの輸出に対する15%のベースタリフがドイツの輸出業者に「重大な」損害をもたらすと警告した。

欧州債券の利回りが下落する中、ユーロはドルに対してさらに失墜し、ドルインデックス（USDX）は夜間に1%上昇し98.67となった。ドルの強さはポンドを2ヶ月ぶりの低水準である1.3349ドルに押し下げ、USD/JPYは148.49まで上昇した。

ユーロ圏以外では、米ドルの優位性はグローバルな同盟国との再接続の兆しによってさらに強化されている。マッコーリーのティエリー・ウィズマンは、ドルの上昇は貿易の利益だけを反映しているのではなく、米国政府の「より広い再接続戦略」を示していると提案した。

一方、トランプ大統領は別の取引を結ばない貿易パートナーに対して、4月に設定された基準の10%を超える15%から20%の関税が課される可能性があることを示唆した。

これは、米国と中国が対話を続ける中で、グローバル貿易の不確実性を高めている。高官たちはストックホルムで会合を持ち、これまでの休戦をさらに3ヶ月延長することを決定した。

今週はFRBとBOJの金利決定も注視されている。どちらの中央銀行も金利を変更することはないと予想されているが、トレーダーは第3四半期への政策期待を形成しうる指針に注目している。

テクニカル分析

EUR/USDは1.1770付近でピークに達して以来、持続的な下降トレンドにあり、過去2セッションにわたり一貫して高値の低下と安値の低下が形成されている。移動平均線は急激に下方を向いており、強い下落圧力を確認している。価格は5期間と10期間の移動平均線をわずかに下回っており、継続的な売り圧力を強化している。

MACDは依然としてネガティブであるが、ヒストグラムバーは短くなり始めており、下向きの勢いが若干鈍化する可能性を示唆している。

それでも、強気のクロスオーバーはまだ見られない。1.1580が維持できない場合、次の注目レベルは1.1530付近にある。1.1620を越えるには、下降トレンドラインに挑む必要があり、バイアスの変更を考慮する必要がある。

慎重な予測

EUR/USDが自信を持って1.1620ゾーンを回復しない限り、下落圧力は1.1550に向けて深まる可能性がある。ここで一時的な底が形成される可能性もあるが、センチメントは依然として脆弱である。

トレーダーは、FRBの指針と貿易協定からの経済的影響に対するECBの反応を注意深く観察するべきである。

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EU-日本貿易フレームワーク協定は、様々な反応を引き起こしました。 ユーロ圏の成長への影響について懸念が浮上しました。この合意はフランスから批判を受け、ドイツのメルツ首相のような他の人々の間でも、輸出業者や経済成長への悪影響についての懸念が高まっています。

通貨の動きと米国の影響

ユーロの認識された弱さが米ドルの強さによるものかについて議論があります。米ドルはユーロだけでなく、様々な主要通貨に対して強化されています。 一部では、この通貨の動きが合意が米国を優遇しているとの認識を反映していると示唆されています。また、米国がEUやその同盟国と再接続しているという信念がドルの強さに影響を与え、通貨のダイナミクスにも影響を与えている可能性があります。 市場の混合反応を重要な取引シグナルと捉え、ユーロの弱さとドルの強さの核心的な問題が未解決であると認識しています。この基本的な不確実性こそが、我々が機会として見出すところです。これはまだ方向を選ぶことではなく、動きに対するポジショニングについてのものです。 我々はアトリルの視点に傾いており、ユーロには重要な逆風があると見ています。最近のデータ、例えばドイツのIfoビジネス気候指数が87.3に低下したことは、輸出主導のセンチメントが悪化していることを確認しています。これは、貿易協定がブロック内の根底にある経済の脆弱性を即座に相殺できないことを示唆しています。

広範なドルの再接続と取引戦略

同時に、広範なドルの再接続についてウィズマンが指摘した点を認識しています。米国ドル指数（DXY）は106を超えて取引されており、欧州の通貨だけでなく通貨バスケットに対して強さを反映しています。これは、第二四半期のGDP成長が堅固な2.1%であることに裏打ちされています。 この乖離を考慮し、EUR/USDの暗黙のボラティリティが最も魅力的な取引であると信じています。我々はトレーダーに対し、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得るストラドルやストラングルを購入することを検討するようアドバイスしています。この戦略は、特定の結果に賭けることなく市場の迷いを利用します。 過去には、2014年から2016年のように米国連邦準備制度（Fed）と欧州中央銀行（ECB）間の重要な金融政策の乖離が持続的な方向性トレンドと高いボラティリティをもたらしました。ECBが利下げをほのめかす一方で、Fedが慎重さを保っているため、同様のダイナミクスが再出現する可能性があると予測しています。これにより、より大規模な動きを捉えるために長期的なオプションが魅力的になります。 記事が指摘するように、ヨーロッパ内での政治的な反発は、急激で予測不能な価格ギャップを生む潜在的なリスクをもたらします。したがって、既存のショート・ユーロまたはロング・ドルのスポットポジションをヘッジするためにオプションを利用することもお勧めします。これは、政治的な発言によって引き起こされる急激なセンチメントの逆転から資本を保護します。

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