カナダドルはセッション中、ほぼ変わらず推移しており、米ドルに対して一週間の下落の後、弱いトーンを維持していました。米国とカナダの貿易交渉に関する明確さの欠如や、迫るカナダ銀行の政策決定がカナダドルの現在の漂流に寄与しています。 米国とカナダのスプレッドは先週と比較して若干拡大しており、USDの現在の価値推定は1.3651となっています。貿易における不確実性にもかかわらず、カナダ銀行の金利調整は不可能と見なされており、現在のスワップは即時の変更を示唆していません。USDは1.3750を超え、7月中旬のピークである1.3775に近づいています。 チャートはUSDの進展の鈍化の兆候をほとんど示しておらず、短期トレンドのモメンタムは強気と見なされています。抵抗ゾーンは1.3775と1.38の間に特定され、サポートは1.3725と1.3730の間にあります。 要点 – カナダドルはトレード交渉の不透明感により弱含み、投資家は注意が必要です。 – カナダの小売売上高は0.5%の収縮を示し、経済が冷え込んでいることを示唆しています。 – USD/CADの上昇を見込んだ戦略を選択することが推奨されます。 最近のデータはこの見方を強化しており、カナダの最新の小売売上高は予測を下回る0.5%の収縮を示し、経済の冷えを示唆しています。一方、米国では予想を上回る耐久財受注が見られ、両国の経済パフォーマンスのギャップが広がっています。この乖離は、2023年初頭に見られた類似のパターンを想起させ、ペアを1.3800を超えさせました。 強気のモメンタムを考慮すると、デリバティブトレーダーはUSD/CAD為替レートの上昇から利益を得る戦略を検討すべきです。1.3800の抵抗レベル付近の行使価格のコールオプションの購入が今後数週間の実行可能なアプローチとなるでしょう。テクニカルチャートは、このポイント前での障害が少なく、抵抗の少ない道が上向きであることを示唆しています。 スワップ市場は金利変更を織り込んでいないものの、中央銀行の声明は短期的な方向性にとって重要です。もし緩和的な言葉が使われれば、経済の鈍化への懸念が高まり、米ドルの上昇にさらなる弾みを与えるでしょう。私たちは1.3725と1.3730の間のサポートをトレンドの潜在的な突破の監視ポイントとして使用しています。 リスク管理は必須であり、貿易交渉の予期しない突破がカナダ通貨を急速に強化する可能性があるため、リスクを明確に定義したオプション戦略を検討すべきです。突然の変化の可能性を考えると、いかなるポジションもリスクを十分に理解した上で取られるべきです。

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米ドル（USD）は日本円（JPY）に対して上昇する可能性があります。注目すべき重要な抵抗レベルは149.20ですが、すぐに挑戦される可能性は低いです。最近、USDは148.57に急上昇し、148.53で3日連続で高値をつけました。USDはさらに上昇を続けるかもしれませんが、148.90での抵抗が予想されており、サポートレベルは148.25と147.95です。 今後、USDが148.25以上でしっかりと終値を付けることができれば、149.20に向かう動きが期待されます。上昇の勢いが形成されていますが、長期的な上昇には十分な安定性がありません。強いサポートレベルは146.65から147.40に調整されました。これらのレベルを監視することがさらなる進展を測る上で重要です。 提出されている情報は固有のリスクと不確実性を伴う先行きの見通しを含んでいます。これは投資アドバイスや行動に対する勧告と解釈されるべきではありません。市場が損失をもたらす可能性があるため、財務状況に関する決定を行う前に徹底的な調査を行うことが推奨されます。情報を利用することによって生じるエラー、損失、または損害については責任を負いません。 現在の日付が2025年7月29日であることを考慮すると、米ドルが円に対して上昇する可能性が見て取れます。私たちが注視している重要な抵抗レベルは149.20ですが、そのラインをテストする兆しは即座には見えません。短期的な天井は148.90付近にある可能性が高いです。 より強いドルのケースは、最近の経済データによって裏付けられています。最新の米国消費者物価指数の報告では、インフレが3.2%で推移しており、予想をわずかに上回っており、これにより連邦準備制度が金利を引き下げることをためらうかもしれません。さらに、最近の非農業部門雇用者数データでは、経済が堅実に210,000の雇用を追加しており、アメリカ経済の回復力を強化する見方が強まっています。 一方で、日本銀行は次の四半期も超低金利政策を維持する意向を示しています。この2つの国の金融政策の乖離が広がる中で、ドルは円よりも魅力的になり続けています。現在の米国と日本の10年債間の金利差は400ベーシスポイントを超えており、トレーダーにとって大きなインセンティブとなっています。 今後数週間、慎重な戦略はコールオプションの購入を含むと考えています。具体的には、ドルが上昇を続ける場合、149.00付近の行使価格を持つ2025年8月および9月のコールが価値を提供する可能性があります。これにより、トレーダーは上昇の動きを利用し、最大リスクを定義することができます。 リスクを管理するためには、148.25およびより強いサポートレベルである147.40を監視することも必要です。148.25を下回る明確なブレイクは反転を示唆する可能性があり、147.50の行使価格のプットオプションが viable ヘッジとなりえます。これは上昇の勢いが見かけ上ほど安定していない可能性に備えます。 歴史的に、150.00レベルは心理的な障壁として機能しており、しばしば日本の当局からの口頭または直接的な介入を引き起こして通貨を強化させる原因となっています。これにより、2022年末や2023年に見られたように、私たちはこの領域に近づく中でボラティリティの増加や政府の行動に備える必要があります。

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NASDAQおよびS&P指数は、今日の取引開始時に新たなインターデイ記録高を達成しました。NASDAQは0.55%上昇し、中小型株のラッセル2000も約0.55%増加しました。ダウ工業平均は、2025年の新記録なしで横ばいの状態で推移しています。

市場アップデート

市場アップデートによると、ダウ工業平均は13ポイント、つまり0.04%増加して44853となりました。S&P指数は14.12ポイント、つまり0.22%上昇し6404.10となり、NASDAQ指数は107ポイント、つまり0.51%増加して21285に達しました。中小型株ラッセル2000は11.14ポイント、つまり0.50%上昇して2268となりました。 個別株については、ノボノルディスクの株が指導方針の変更や見通しの引き下げにより20%以上下落しました。エリ・リリーの株は4%減少しました。メルクの収益不足と見通しの調整も下落の要因となり、ボーイングの株は改善した航空機の納入にもかかわらず0.79%下落しました。ユニオンパシフィックはノーフォークサザンを850億ドルで買収する計画です。Nvidiaの株は1.20%上昇し、記録的な水準で取引されています。 一方、AMDの株は2.88%上昇し、2024年10月の高値を超えました。アマゾンとアップルは木曜日に決算を報告する予定で、マイクロソフトとメタは水曜日のFOMC金利決定後に発表します。 市場は分かれており、テクノロジー中心のNASDAQとS&P500が新たな高値を更新する一方で、ダウジョーンズ工業平均は遅れをとっています。この乖離は、広範なラリーではなく、特定のセクターに焦点を当てた勢いを示唆しています。この市場の二重性を考慮した戦略が求められます。

半導体株の動向

NvidiaやAMDのような半導体株の持続的な強さは、明確なトレンドです。Nvidiaが大規模なチップ注文を獲得し、AMDが以前の高値を超えたことから、さらなる上昇を捉えるためにコールオプションを購入することを検討しています。テクノロジー中心のETFであるQQQは、リスクを制限しながら上昇を捉えるためのブルコールスプレッドに最適な候補です。 今週は、主要なテクノロジー企業の決算と水曜日のFOMC金利決定によるイベント主導のボラティリティがすべてです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は現在14近くで推移しており、歴史的に低いため、オプションの購入が比較的安価です。アマゾンやメタなどの銘柄に対してストラドルやストラングルを購入することは、決算発表後に予想される大きな価格変動に対応する賢い方法だと考えています。 ノボノルディスク、ユナイテッドヘルス、メルクの急落によって示されたヘルスケア分野の弱さは、別の機会を提供しています。私たちは、これらの個別株や広範なヘルスケアETF（XLV）に対してプットオプションを購入し、更なる下落リスクに備えることを検討しています。これまでの決算シーズンでは、ミスが厳しく罰せられ、株は翌日に平均で5.1%下落する傾向があり、これらの企業はその例を示しています。 ダウが新たな高値を確認できない中、産業株やブルーチップ名からの明確な不参加が見られます。この弱さとS&P500が歴史的に高いフォワードP/E比率23を超えて取引されていることで、保護戦略の必要性が強調されています。私たちは、潜在的な市場の引き下げから長期ポジションを保護するためのコスト効率の良いヘッジとしてSPYのプットオプションの購入を検討しています。 連邦準備制度の金利決定は今週の主要なイベントであり、すべてのセクターに影響を与える可能性があります。フェドファンズ先物は、現在70%の確率で連邦準備制度が金利を据え置くと予想しているため、声明の中でのサプライズ表現は重大な市場動向を引き起こす可能性があります。今後の政策に関する連邦準備制度のトーンに基づいてポジションを調整できるよう、柔軟に対応していくつもりです。

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USDCADの分析と予測 USDCADは、米国とカナダの間で進行中の貿易交渉の影響で、5週間ぶりの高値に達しました。交渉の焦点は、提案された35%の関税に主に関連したUSMCAの要素の見直しまたは置き換えです。 USDCADは4日連続で上昇し、先週の安値から200ピップス（+1.50%）上昇しました。この通貨ペアは7月上旬の高値を超え、50%のリトレースメントレベルをも突破し、セッションの高値で1.3780に達し、その後1.3765で落ち着きました。 1.3777を越えた持続的な動きは、6月の高値1.3797を目指す可能性があり、心理的なレベルである1.3800に達するかもしれません。一方、最近抵抗として機能した1.3749–1.3759の間にはサポートがあります。 年初来でUSDCADは4.33%下落しており、2024年初頭の急激な上昇から下降傾向にあります。1.3832の100日移動平均は依然として抵抗レベルですが、最近の取引は潜在的な整理を示唆しています。 貿易交渉の差し迫った状況 米国とカナダの貿易交渉の8月1日の締切が間近に迫る中、カナダドルのさらなる下落のリスクがはっきりと見えています。新たな関税が課される可能性が高まり、USDCADは5週間ぶりの高値に達しました。私たちは、この通貨ペアの今後数週間の抵抗が高いと考えています。 この政治的不確実性は、既存の経済的圧力を加えています。カナダ統計局から発表された最近のデータによると、6月の商品の貿易赤字は予想外にC$19億に拡大しました。これは、7月のS&Pグローバルによる製造業PMIの予備値が52.1で、引き続き拡大を示している米国の数値と対照的です。 不確実性が高まり、急な動きの可能性がある中、USDCADコールオプションの購入が賢明な戦略であると考えています。このアプローチにより、合意に至らなかった場合の潜在的な上昇を享受しつつ、下落リスクを支払ったプレミアムに制限できます。取引状況に明確さが出るまで、ボラティリティは高止まりする見込みです。 1.3800のレベルを注意深く観察しており、この心理的バリアを越えると強い買い圧力を示唆するでしょう。これらのオプション取引における私たちの初期目標は、重要な技術的抵抗点に一致する1.3833レベルのストライク周辺です。歴史的に、貿易争議は2024年初頭の1.4800近くまでの急激な上昇を引き起こしています。 この見通しへの主なリスクは、驚きの最後の瞬間の合意であり、これはUSDCADに急激な反転を引き起こす可能性があります。1.3750のエリアを下回る持続的なブレイクは、上昇の勢いが失われていることを示すでしょう。今のところ、過去の抵抗を越えた最近のブレイクを、さらなる上昇のための建設的なサインと見ています。

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今週、米ドル（USD）は米中貿易交渉の中で強さを示していました。しかし、連邦公開市場委員会（FOMC）の決定や雇用データが近づくにつれ、上昇が鈍化しており、USDの今後のパフォーマンスについての不確実性が高まっています。 主要通貨に対して上昇を維持しているものの、米ドルは新たな高値を記録しておらず、米国の成長を損なう要因が早期に影響を与えているため、そのラリーには限界がある可能性を示しています。最近の米国データは混在しており、ユーロ圏やカナダからの好意外性と対照的であり、USDの最近の強さの持続可能性に疑問を投げかけています。

潜在的な圧力が迫る

FOMCで金利引き下げに対して異議を唱える投票があったり、金曜日の雇用統計が10万人に近づいた場合、米ドルはさらに圧力を受ける可能性があります。テクニカルパターンは、USDインデックスが98.50を下回ると潜在的な下落が示唆されています。これは、短期的な課題が待ち受けていることを示しています。 市場のコメントは慎重さを呼びかけており、先を見越した発言に関連するリスクや不確実性を認識することが重要です。これらの要素を理解することは、インフォームドな取引決定を行うために不可欠であり、包括的なリサーチの必要性を強調しています。 米ドルの最近のラリーは、今週の主要な経済イベントを前にして勢いを失いつつあるようです。市場は明日7月30日の連邦公開市場委員会の金利決定と金曜日の非農業部門雇用者数の報告を待っているため、疲れの兆候が見られます。この不確実性は、ドルに対する積極的な強気の賭けよりも慎重さが求められる時期であることを示唆しています。 市場の期待は、25ベーシスポイントの金利引き下げを完全に織り込んでいますが、真のリスクは中央銀行の先行きガイダンスにあります。引き下げに反対する異議があったり、委員会の議長からのドバイッシュなトーンが薄れるなどの失望が起きた場合、ドルの運命に急激な反転を引き起こす可能性があります。2023年末には、連邦準備制度のコミュニケーションが市場のドバイッシュな期待に応えられなかった際にも、類似のボラティリティの急上昇が見られました。

市場の展望と戦略

金曜日の雇用データは、合意予測が7月の新規雇用者数160,000人前後で推移しているため、もう一つの重要な障害となります。10万人近い数値が出れば、重大な経済 slowdownの恐れが確認され、通貨に対して強い下押し圧力をかける可能性があります。失業率は約3.9％で安定しているものの、弱いヘッドラインの数値はその安定を覆い隠すことになるでしょう。 これらのイベントにおけるバイナリーリスクを考慮し、オプションを通じてボラティリティを購入することが賢明な戦略だと考えています。これにより、政策会議や雇用報告の結果を正確に予測しなくても、どちらの方向にも大きな価格変動から利益を得ることができます。EUR/USDのような主要通貨ペアのインプライドボラティリティは上昇していますが、さらに高まる可能性があります。 方向性を持つトレーダーにとって、USDインデックスの98.50レベルは重要な分水嶺です。このテクニカルサポートを明確に下回ると、より深い調整の扉が開かれる可能性があります。そのようなシナリオに備えるために、ドルのプットオプションや競合通貨のコールオプションを購入することを検討するでしょう。 この見解は、国外からの驚くべき強いデータによって強化され、米国の経済例外性の物語に挑戦しています。先週の7月のユーロ圏の速報インフレは予想よりも高い2.4％で、最近のカナダの小売売上高も予測を上回りました。この乖離は、ユーロやカナダドルに対する相対的な強さを求めることを支持しています。 ドルが弱い状況では、最近統合が進んでいる金のような資産にも好影響を与えるでしょう。金のコールオプションは、この週のイベント後にドルが本格的に下落し始めた場合の上昇ポジションを提供します。ただし、ドルの決定が市場を失望させ、広範なリスク感情を悪化させる場合、Ethereumのようなリスク資産には慎重でいるべきだと考えています。

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ポンド・スターリング（GBP）は慎重な取引を示しており、過去1週間にわたりパフォーマンスが悪化しています。この低下は、労働市場の冷え込みと持続的なインフレによって引き起こされており、これによりイングランド銀行（BoE）が来週の慎重な政策決定を余儀なくされるかもしれません。 イギリスの小売売上高は、7月に10ヶ月連続で減少しました。それでも、6月の-46から-34に落ちたことで、減少の程度が改善されたことを示唆しています。労働コストの上昇と経済的不確実性が家計の需要や販売量に影響を与えています。

イングランド銀行の政策期待

BoEが8月に金利を引き下げる可能性に対する信頼が高まっています。GBPは米ドルに対して最も弱く、約1.3350の2ヶ月ぶりの安値近くで取引されています。これは、米国とEUの間の好意的な貿易協定が米ドルの魅力を高めたことによるものです。 米中間の高レベルの貿易交渉に目が移り、関税の休戦が延長されるとの期待があります。GBP/USDペアは、今後発表予定の米国のJOLTS職業開放データや連邦準備制度の金融政策発表の影響を受けており、金利の安定が予測されています。 GBP/USDの技術的見通しは引き続き弱気であり、20日EMAやRSIが40.0未満で取引されています。サポートは1.3140付近で見られ、レジスタンスは1.3790周辺です。

貿易と関税の影響

関税は地元産業を支援する保護主義の一環として機能しています。関税は税金とは異なりますが、どちらも政府収入を生み出すことを目的としています。関税の効果に関する議論では、一部の経済学者は保護的だと見なす一方で、他の者は長期的な悪影響と潜在的な貿易戦争を警告しています。ドナルド・トランプの2024年のキャンペーンは、トップの輸入先であるメキシコ、中国、カナダを重視し、米国経済を強化するために関税を強調しています。 ポンド・スターリングは月末が近づくにつれ弱含みを示しており、ここ1週間でパフォーマンスが悪化しています。この慎重な雰囲気は、冷え始めたイギリスの労働市場と持続的なインフレによって引き起こされています。これらの要因がイングランド銀行に圧力をかけており、来週の重要な政策決定を前にしています。 私たちは消費者支出への影響を目にしています。小売売上高は7月中に10ヶ月連続で減少し、労働コストの上昇と一般的な経済の不確実性が家計の予算にのしかかっています。最近の統計では、失業率は4.4%に上昇し賃金の成長は6.0%近くと高止まりしていることが確認されています。 中央銀行が8月の会議でついに金利を引き下げるとの信頼が高まっており、これは現在通貨に下押し圧力をかけています。ポンドは米ドルに対して最も弱く、約1.3350という2ヶ月ぶりの安値近くで取引されています。米ドルの魅力は最近、米国とEUの間の好意的な貿易協定によって高まりました。 私たちの注目は、米中間の高レベルの貿易交渉のようなグローバルな要因に移っています。ここでは、現在の関税休戦の延長が予想されます。また、過去数年の低水準で推移している米国のJOLTS職業開放データや連邦準備制度の政策発表にも注目しています。連邦準備制度は、今のところ金利を据え置くと広く予想されています。 技術的観点から見ると、GBP/USDペアの見通しは依然として弱気であり、主要な移動平均線を下回って取引され、相対力指数は40未満です。これらの状況とファンダメンタルな圧力を考慮し、今後の下振れに備えたデリバティブを使用したポジショニングに機会を見出しています。プットオプションを購入することは、1.3140のサポートレベルを下回る潜在的な動きから利益を得るための賢明な戦略となるでしょう。

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国際通貨基金は、2025年の世界成長予測を2.8%から3.0%に、2026年の予測を3.0%から3.1%に引き上げました。この成長は、内的な経済の強さよりも関税に関連する歪みに起因するとされています。 2025年のグローバルインフレは4.2%に、2026年にはさらに3.6%に減少すると予測されています。しかし、高関税、地政学的緊張、財政赤字といったリスクは依然として懸念材料です。

地域別経済調整

アメリカの実効関税率は、24.4%から17.3%に下方修正されました。関税が2025年後半のアメリカのインフレに影響を及ぼすと見込まれています。税制改革と支出法案により、財政赤字は1.5ポイント増加すると予測され、関税収入がこの増加の約半分を補うことになります。 経済予測は修正され、アメリカは2025年に1.9%、2026年に2.0%の成長が期待されています。中国の成長は2025年に4.8%、2026年に4.2%に修正されました。ユーロ圏の2025年の成長は1.0%に、そして新興市場経済は2025年に4.1%の成長が見込まれています。全球貿易成長は2025年に2.6%に上昇し、2026年には1.9%に減速する見通しです。 IMFは中央銀行からの透明性のあるコミュニケーションの重要性を強調し、その信頼性を損なう行動に対して警告しています。これがインフレへの懸念と財政的な不確実性を引き起こす可能性があります。

市場への影響と投資機会

このアップデートされた見通しに基づき、今後数週間の市場には複雑な道筋が見えると考えています。グローバル成長予測の上方修正はポジティブな信号ですが、真の経済の強さではなく関税の歪みに起因しているようにも見えるため、慎重に捉えています。これは、リスク資産が短期的に恩恵を受ける可能性がある一方で、基盤が見た目ほど安定していないことを示唆しています。 私たちの即時の焦点は、2025年後半にリスクとして指摘されているアメリカのインフレ上昇のリスクです。7月29日である今日、この期間に入っており、最近のデータはすでに価格圧力を示しています。最近のコア個人消費支出（PCE）価格指数は2.8%でした。近い将来のインフレとボラティリティを織り込んだデリバティブ価格が、VIX指数のオプションのようにより魅力的になると予測しています。 中国の成長予測が4.8%に大幅に引き上げられたことで、関連資産に対してより強気になっています。私たちは、最近1ポンドあたり約4.50ドルで取引された銅のような工業商品へのロングポジションを検討しており、中国の需要に関連する株式も注視しています。この楽観的な見通しは、最近発表された中国の製造業PMIが50ポイント以上を維持し、拡大を示していることでも裏付けられています。 通貨市場では、アメリカドルがユーロに対して強くなると予測しています。アメリカは高いインフレ圧力と大きな財政赤字に直面しており、連邦準備制度は警戒を続けると考えています。一方、ユーロ圏の1.0%という低い成長見通しは、より慎重な欧州中央銀行を示唆しています。この乖離は、ユーロに対してドルをロングにする戦略を支持しています。 世界貿易成長が2025年に2.6%に上昇した後、2026年に急激に落ち込むという予測は、特定のタイミングでの機会を示しています。私たちは、この短期的な活動のラッシュから利益を得る可能性のあるグローバル物流および海運会社のポジションを検討します。しかし、予測される2026年の減速が近づくにつれて、今年後半にはこれらの取引を退出する準備を整えます。

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USの月間住宅価格は5月に0.2%減少したとFHFAのデータが示していました。前の月は新築住宅販売が0.4%から0.3%の減少に修正されていました。 前年同月比での月間住宅価格の増加は2.8%で、前の月は3.2%でした。月間住宅価格指数は、前月の435.1から434.4にわずかに低下しました。

住宅市場の勢い

住宅市場が勢いを失いつつある明確な兆候が見られます。5月の月間価格の下落は注目に値しますが、より重要な数値は年次成長率の減速で、2.8%に低下しました。この傾向は、高水準の金利がついに住宅需要と手頃な価格に大きく影響を及ぼしていることを示唆しています。 これは孤立した報告ではなく、最近のデータがこの見解を強化しています。先週発表された6月のケース・シラー住宅価格指数は、大都市圏での同様の減速を示しました。最新のCPI報告ではコアインフレが2.5%に落ち着いており、連邦準備制度が次回の会議に向けてよりハト派の姿勢に転換する可能性が高まっています。 その結果、トレーダーは利下げから利益を得るポジションを検討すべきです。市場は年内に金利が引き下げられる可能性が高まっているため、12月のSOFR先物を注視しています。歴史的に、住宅とインフレのデータが同時に軟化すると、中央銀行は行動する傾向があり、私たちは同様の政策の変化を予測しています。 したがって、住宅建設業者や関連産業の継続的な弱さを期待しています。秋の月に期限があるXHB住宅建設業者ETFのプットオプションを購入することは、この見通しを取引する直接的な方法となる可能性があります。最新の雇用報告は、建設セクターでの雇用のペースが5,000件の新しい仕事に減速したことを示し、このポジションを裏付けるさらなる証拠を提供しています。

市場のボラティリティと戦略

FRBの転換時期に関する不確実性の高まりは、市場全体のボラティリティを増加させる可能性があります。私たちは、VIXコールオプションを購入することが、今後数週間の急激な市場の変動に対するヘッジとして賢明な戦略であると考えています。これにより、市場が矛盾する経済信号を消化する中で、私たちは変動から利益を得ることができます。 2006-2007年の期間を振り返ると、住宅価格の小さくても一貫した月間減少は、より大規模な下落の早期警告でした。現在の状況は異なりますが、この歴史的先例が、特に消費者裁量支出セクターに対する私たちの慎重なアプローチを導いています。これは、住宅からの富の効果が逆転し始めているとの見解に影響を与えています。

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USD/CADペアはほぼ1.3755に上昇し、4日連続で上昇トレンドを延長しました。カナダドルの上昇は、週末に米国とEUの間で関税合意が成立し、米ドルが強化されたことによるものです。 米ドル指数は99.00近くまで上昇し、1か月ぶりの高水準を記録しました。この上昇は、予想よりも軽減された相互関税のため、米国・EUの合意の後に米ドルを押し上げました。 市場参加者は、水曜日に予定されている連邦準備制度理事会とカナダ銀行の金融政策発表を待っています。両銀行は現行の金利を維持する見込みです。 今日の焦点は、6月の米国JOLTS求人開放データで、予測では755万件の求人が示される見込みで、5月の777万件から減少するとされています。このデータは、米国の雇用市場の状況を評価する上で重要です。 カナダ銀行は年間最大8回金利決定を発表し、カナダへの外国投資の流入に影響を与える可能性があります。次の発表は2025年7月30日に予定されており、コンセンサス金利は2.75％と、前回の金利から変更はありません。 USD/CADの為替レートが1.3755に近づく中、米ドルの強さが続いています。この勢いは、米国とEUの間で最も厳しい関税シナリオを回避する取引合意の後に来ています。米ドル指数は月間高値の99.00レベルに押し上げられました。 連邦準備制度理事会とカナダ銀行は、この水曜日に金融政策の決定を発表する準備が整っており、コンセンサスでは両者が金利を維持することになると考えられています。ただし、最近のデータは、米国の通貨を強く支持する経済の健康状況の乖離を示唆しています。米国のコアインフレは3％を越えて持続的な一方で、最近のカナダの数値はインフレが2.6％に冷却していることを示しています。 今日の焦点は米国JOLTS求人開放レポートで、労働市場におけるわずかな冷却を示すことが期待されています。期待される数値は755万件に落ち込むとされていますが、その数値でも歴史的には非常にタイトな労働市場を示しており、2021年以前の水準よりもはるかに強いです。この基底的な強さは、第2四半期の成長が下方修正されたカナダ経済の鈍化の兆候と対照的です。 この上昇の勢いと好ましい経済データを背景に、デリバティブトレーダーは通貨ペアのさらなる利益を得るためにポジションを取るべきだと考えています。ストライク価格が1.3800周辺の8月または9月のコールオプションを購入することは、潜在的な上昇を活かすための戦略的な方法となるでしょう。このアプローチは、トレーダーが上昇に参加しながら、最大リスクを定義することを可能にします。 主要なリスクは、今週の中央銀行の会議からの驚きです。オタワの当局からの予想外にハト派的なトーンや、ワシントンからの予想外にタカ派的なメッセージは、現在のトレンドを急速に逆転させる可能性があります。歴史的に、1.3800-1.3850ゾーンは、過去2年間においてペアにとって重要な抵抗帯として機能してきました。 政策発表後にその歴史的な上限を明確に超える場合、新たな買いの波が発生する可能性があります。そのようなブレイクアウトは、今後数週間のうちに1.3900レベルに向かう動きを開くことになります。中央銀行のレトリックのトーンの変化を注意深く見守る必要があります。

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金価格は、EUと米国間の貿易紛争の予備的な解決に伴って下落しました。米ドルが上昇し、金の価値が先週の約3,440ドルから100ドル以上下がりました。 米国は、EU、日本、中国と一緒にさらなる経済のエスカレーションを防ぐための暫定的合意を達成しました。米国が関税衝突を引き起こしたものの、その経済は広範な関税の影響を受けた可能性があります。 米国とEUの協議の失敗に関する市場の懸念は和らいでおり、関税関連の不確実性は残っています。この不確実性は、米国経済やインフレ水準に影響を与える可能性があり、今後の連邦準備制度理事会の決定にも影響されるかもしれません。 連邦準備制度理事会が会議での金利引き下げの兆候を示す場合、金価格は上昇の兆しを見せるかもしれません。先を見越した発言には固有のリスクがあり、投資決定を行う前に十分な調査が推奨されます。 金価格は、EUと米国の間の暫定的な貿易協定が市場の緊張を和らげた後に後退しています。先週の約3,440ドルからの下落は、米ドルの強化によって増幅されました。この最近の価格動向は、デリバティブを利用するトレーダーにとって新たな機会を呈しています。 地政学的リスクの低下は、想定されるボラティリティの低下を引き起こし、オプション契約が安価になっています。CBOEゴールドボラティリティインデックス（GVZ）は、先週のピーク22.5から15.8に後退し、市場が落ち着いたことを反映しています。この環境は、反発へのポジションを取るためにコールオプションを購入するのにより有利になっています。 金の弱さに影響を与える重要な要因は、米ドルの強さです。米ドル指数（DXY）は最近107.5に達し、2024年第4四半期以来の最高水準に達しました。このトレンドが続く場合、トレーダーは通貨先物のオプションを利用してさらなるドル強のヘッジを行うことができると考えられます。また、金価格を圧迫する可能性があるため、SPDRゴールドシェアーズ（GLD）ETFのプットを購入するような弱気の金戦略も考慮することができるかもしれません。 すべての目は、2025年8月12日に予定されている連邦公開市場委員会の会議に向けられています。市場の期待は金利の引き下げに傾いていますが、最近の消費者物価指数の報告はコアインフレがしぶとく3.1％を保持していることを示しました。この分岐は、発表後の価格の大きな変動から利益を得ることができるロングストラドルのようなデリバティブ戦略にとって非常に大きなイベントリスクを生み出しています。 もし中央銀行がインフレにもかかわらず金利引き下げの兆候を示すなら、金に急激な上昇を引き起こす可能性があります。2018年末に政策立案者のピボットが貴金属の数年にわたる上昇を促した際と同様のセットアップを見ていました。この結果を予想する人々にとって、金先物の長期コールオプションを購入することは、潜在的な上昇を捉えるための非常にレバレッジの効いた方法を提供します。 連邦準備制度の決定に向けた数週間の間、私たちは統合と不確実性の期間を予測しています。ボラティリティが年初の低水準から依然として上昇しているため、金関連の株式に対してアイアンコンドルやカバードコールなどの戦略を通じてプレミアムを販売することが収益を得る効果的な方法になる可能性があります。このアプローチは、より明確な市場の方向性を待ちながら時間の経過による価値の減少を活用することを可能にします。

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