7月、米国のADP雇用変化は予想を上回り、78,000の予測に対し104,000の雇用増加を示しました。このデータは米ドルの強化に寄与し、さまざまな通貨ペアや商品に影響を与えました。 EUR/USDは米国の経済データが強かったため1.1500を大きく下回り、GBP/USDは1.3300を下回る2ヶ月ぶりの安値に達しました。金価格も下押し圧力を受け、米国の国債利回りが連邦準備制度の発表を前に上昇したため、3,300ドル近くで取引されています。

連邦準備制度の金利期待

連邦準備制度は、7月の会議で金利を変更せずに維持すると予想され、前回の利下げから5回連続での据え置きを迎えます。労働市場の変動の中で、FRBが金利を調整するまでに待ちすぎているのではないかとの憶測が続いています。 私たちは、7月のADP雇用者数が予想以上に良好であったことを確認しています。この結果は104,000の雇用を追加し、米ドルを強化しました。これは、労働市場の堅調さを示すトレンドを確認し、他の主要通貨に圧力をかけています。今注目されているのは、今日の連邦準備制度の金利決定です。 これに応じて、EUR/USDは1.1500のレベルを保持するのに苦労しており、強い米国データによって大幅な下落を見せています。同様に、GBP/USDは1.3300を下回り、2025年5月以来の最低点に達しました。このドルの強さは、今後数週間取引する際の重要なテーマとなります。

金価格への影響

連邦準備制度は、今日で5回連続して金利を据え置くと広く予想されていますが、会話は変わりつつあります。CME FedWatchツールは、9月の利上げの確率が50%以上に達したことを示しており、先週から大きな上昇を示しています。これは、2022-2023年の高インフレを覚えているFRBが、早急に行動を余儀なくされるかもしれないという信念の高まりを反映しています。 この影響で金も取引されており、現在は1オンスあたり3,300ドル近くで推移しています。10年物米国債利回りが4.75%に近づく中、米国の金利が上昇しており、利息を生まない金は投資家にとって魅力が薄れることとなります。この金への圧力は、強い経済データが続く限り続く可能性が高いです。 トレーダーにとって、この環境は特に米国データの発表、例えば次回の非農業部門雇用者数レポートの周辺で短期的なボラティリティが増加することを示唆しています。私たちは、USDのコールオプションやEUR/USDのプットオプションなど、強いドルから利益を得る戦略を考慮すべきです。最近の価格動向は、ドルに対してポジショニングすることが損失続きであることを確認しています。 急激な市場の動きが見られる中、私たちの取引インフラを確固たるものにする良い時期です。競争力のあるスプレッドや信頼性の高い実行を提供するブローカーが必要であり、このボラティリティの増加に対応できる必要があります。ユーロのような1.1500の重要なレベルが試されているときには、市場への迅速なアクセスが重要です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

カナダ銀行は、米国の関税による世界貿易の不確実性の中で、オーバーナイト金利を2.75%に維持することを決定しました。この決定は、市場が金利引き下げの56%の確率を予想していた中でのものでした。 米ドルとカナダドルの為替レートは、決定の直前に1.3810の高値近くにあり、次のターゲットは1.3827および1.3833でした。世界の成長は、2025年末までに約2.5%に鈍化し、2027年までに現在の関税条件の下で約3%に回復することが予測されています。

カナダの経済見通し

カナダの経済は、輸出の減少と貿易の混乱により2025年第2四半期に1.5%のGDP縮小を経験しました。供給過剰、失業率の6.9%への上昇、賃金成長の緩和が見られます。 現在の関税シナリオでは、GDP成長は年内に1%に回復できる可能性があります。6月のインフレ率は1.9%で、上向きおよび下向きの圧力が互いに相殺する可能性があります。 今後の政策行動は、経済およびインフレ圧力を考慮します。銀行は、グローバルな不確実性と貿易の課題の中で経済成長をサポートしつつ、物価安定を維持することに重点を置いていると強調しました。 カナダ銀行は金利を2.75%に維持していますが、付随する声明は今後の引き下げの強い可能性を示唆しています。このハト派の転換は、現在金利を安定させているにもかかわらず、短期的にはカナダドルの弱体化を示唆しています。私たちはこれを、通貨価値の低下に備える機会と考えています。

Usd/Cad戦略への影響

USDCADペアは、100日移動平均を含む1.3830レベル付近の重要な抵抗に挑戦しています。金利引き下げの可能性が高まっていることを考慮すると、今後数ヶ月で期限が切れるUSDCADコールオプションの購入を検討すべきです。この戦略により、潜在的な上昇ブレイクから利益を得ながら、下方リスクを制限することができます。 最近のデータは、この慎重な見通しと緩和の必要性を強化しています。最新の7月雇用報告では失業率が7.1%に上昇し、6月の6.9%からの弱体化トレンドが続いています。さらに、7月の最新のCPIデータは1.7%となり、中央銀行の2%の目標をさらに下回りました。 市場はすでにこの先行指針に反応しており、会議前に価格形成されていた年末の金利引き下げの56%の確率を超えて動いています。オーバーナイトインデックススワップは、9月の銀行の次回会議での25ベーシスポイントの引き下げの確率が75%以上に急増していることを示唆しています。これは、緩和が差し迫っているという強い確信を示しています。 私たちはこのパターンを以前にも見たことがあります。例えば、2018年末から2019年初頭の米国連邦準備制度理事会のケースです。FRBは金利引き上げを一時中断しシフトを示唆し、その数ヶ月後に実際の金利引き下げが行われました。この歴史的前例は、カナダ銀行の現在の言葉が次の動きの信頼できる指標であることを示唆しています。 主な要因はUSの貿易政策であり、これがカナダの輸出やビジネス投資に大きな不確実性を生み出しています。今後数週間の関税や貿易交渉に関するネガティブなニュースは、カナダドルの下落を加速させる可能性があります。この状況は、中央銀行が挙げる主要なリスク要因として注意深く見守る必要があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

米ドルは、予想を上回るADP雇用データと第2四半期のGDPが年率3.0％の増加を記録したことにより、上昇しました。この成長は貿易や在庫の好転から来ており、民間国内購入者への最終販売はわずか1.2％の増加でした。ADPの民間雇用者数は104Kの増加を報告しており、予想の75Kを上回りましたが、BLSの非農業部門雇用者数との違いが予測の限界を示しています。 通貨の動きに関しては、EURUSDは複数のスイングエリアを下回り、次のターゲットは5月から7月高値までの動きの50％中間点です。USDJPYは新たな高値に達しており、次のターゲットは最近の高低動きの50％中間点です。カナダ銀行（BoC）は、米国の関税や潜在的な取引に関する不透明感の中で、金利を2.75％に据え置く見込みです。

BoCの金利動向

BoCの金利は2.25–3.25％の中立範囲にあり、市場は年末までに金利引き下げの56％の確率を見込んでいます。強い労働市場データにもかかわらず、貿易不確実性によりリスクは下方向に傾いています。USDCADは上昇しており、50％の中間点や他の重要なテクニカルレベルを超えて、将来的なターゲットは高いリトレースメントレベルや移動平均線の近くにあります。 今朝の強い米国データに基づいて、ドルは主要通貨に対して引き続き上昇を続けると見ています。3.0％の第2四半期のGDP数字は表面的には良好ですが、民間販売のわずか1.2％の増加という消費者需要の根本的な弱さは、この強さが持続しない可能性を示唆しています。ADPの雇用者数は予想を上回りましたが、公式のBLS雇用報告書が今週後半に発表されることを考えると、大きな乖離があることを経験から知っています。 現時点では、EURUSDが1.1500レベルを下回るテクニカルなブレイクダウンは、私たちにとって重要なシグナルです。価格が現在1.1447の中間点を目指しているため、トレーダーはさらなる下振れや反発の上限から利益を得る戦略を考慮すべきです。1.1500の抵抗付近での反発を売ることや、短期のプットオプションを購入することは、100日移動平均線のテストに向けてポジショニングする方法となる可能性があります。 同様に、USDJPYは148.72の抵抗エリアを上回っており、重要な149.036レベルを目指しています。このレベルは今月すでに価格の上昇を2回拒否していますので、持続的な動きが上昇的モメンタムを確認するために必要です。コールオプションを購入することは、149.53の200日移動平均線に向けたブレイクアウトに対するレバレッジをかけた賭けを提供する可能性があります。

貿易協議と市場のボラティリティ

今後数週間の主要なイベントは、カナダ銀行と進行中の米国の貿易協議です。BoCは予想どおり2.75％で金利を据え置いており、堅実な国内データと米国の関税の大きなリスクの間で挟まれています。最近の統計は彼らの無策を支持しており、6月のコアインフレは2.8％で堅調を保ち、労働市場も回復力を示しています。 しかし、新しい貿易協定のための8月1日の期限は、ホライズンでの最大のカタリストです。カーニー首相のコメントは、その時点までに合意が成立する可能性は低いことを確認しており、市場はすでに年末までにBoCの金利引き下げの56％の確率を織り込んでおり、トレーダーの神経質さを示しています。2018-2019の鋼鉄およびアルミニウムに関する貿易紛争中の市場の振動を覚えており、今も同様のボラティリティを予想しています。 この不確実性により、USDCADはデリバティブで取引する最も興味深い通貨ペアとなっています。ペアは1.3800レベルをクリアし、現在は1.38277の100日移動平均線周辺の重要な抵抗を目指しています。貿易協議が失敗し、関税が増加するリスクは、ペアにとって明確な強気の根拠を生み出します。 迫る締切を考えると、USDCADオプションのインプライド・ボラティリティは大きく上昇する可能性があります。現在コールオプションを購入することは、相対的に安価である場合が多いため、貿易状況が悪化した場合の急激な上昇に向けてポジショニングする効果的な方法となるかもしれません。この戦略は、リスクを定義しつつ、爆発的な動きに対する上振れのエクスポージャーを提供します。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロは、EUと米国間の貿易協定に関する懸念から、1か月の低水準付近で取引されていました。ユーロ圏のGDPは、第2四半期に予想外の成長を示しました。EUR/USDの為替レートは下落傾向にあり、12月以来初めての月間減少を迎える見込みでした。 米国連邦準備制度理事会の決定を前に、ユーロは回復を試みているものの、1.1575の下で苦戦しています。月曜日以降、2％以上下落していました。一方で、米国のGDPは、前回の縮小に続いて第2四半期に年率2.4％の成長を示すと予想されています。 水曜日の重要なイベントは、米国連邦準備制度理事会の金利決定であり、ジェローム・パウエル議長の発言が注視されています。それに先立って、米国では求人件数が減少し、消費者信頼感が上昇したものの、関税に対する警戒があったとされています。 ユーロは、長引く米中貿易交渉の中で高い米ドルにも圧力を受けていました。ヨーロッパでは、GDPの数値がわずかな拡張を示し、ドイツの小売売上高とフランスのGDPが予想を上回る結果を示しました。EUR/USDは弱気で、テクニカル指標は売られすぎの水準にあり、1.1450のサポートレベルの試験に備えている状況でした。 今日の観点から、2018年中旬の市場状況は貴重な教訓を提供していると考えています。その当時、EUR/USDは貿易協定に対する不安から1.1500付近で圧力を受けていました。現在は異なる状況が見られ、ペアは1.0750付近で取引されており、金融政策の変化が長期的な影響を与えていることを示しています。 当時は、強い米ドルと、金融引き締めを行う米国連邦準備制度理事会に焦点が当てられていました。今日の状況はより複雑であり、欧州中央銀行がインフレ対策としてより積極的な姿勢を示すのを見守っています。最近のデータによれば、ユーロ圏ではインフレ率が2.8％で頑固に維持されています。これは、2025年7月初旬の最新の雇用報告が雇用の急激な減速を示した米国経済とは対照的です。 当時の貿易問題は関税を中心に展開されていましたが、デジタルサービス税や規制の相違に関する新たな摩擦へと進化しています。これはユーロに影響を与え続けているものの、ダイナミクスはもはや一方的ではありません。過去のように、貿易ニュースだけでドルが急騰するという前提には警戒すべきだと考えています。 最近の米国のデータが弱腰であることを考えると、2018年に見られた攻撃的な弱気センチメントが今は適切な戦略ではないと考えています。市場は、ECBの引き締めサイクルよりも先にFedが引き締めを一時停止する可能性が高いと見込んでいます。そのため、ユーロに対して単純な方向性の投資を行うのではなく、ボラティリティから利益を得るオプション戦略を考えています。 テクニカル指標は、以前の下落期間ほど売られすぎではありません。EUR/USDは、来月の中央銀行シンポジウムを前にして、タイトなレンジで調整を行っていました。私たちは、中央銀行がより明確な指針を示すときに、いずれの方向にも大きな動きが起こることを見越して、EUR/USDのストラドルを購入するチャンスを見ています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

メキシコの国内総生産（GDP）は、第二四半期に前年比0.7%成長し、0.1%の縮小を予想した期待を上回りました。このパフォーマンスは、この期間中の経済活動が予想よりも強いことを示唆しています。 GDPは、特定の時間枠内に生産された財とサービスの総価値を示し、経済健康の重要な指標です。プラスのGDP成長率は経済が拡大していることを示唆し、マイナスの率は縮小を示す可能性があります。 この予想外の第二四半期の0.7%の成長は、私たちのメキシコに対する最近の慎重な見解を挑戦するものです。市場はわずかな縮小を見込んでいたため、このプラスのサプライズは、メキシコ資産の迅速な再評価を促す可能性が高いです。我々は、この新たに見出された経済的な弾力性を反映するよう戦略を調整しなければなりません。 メキシコペソが、今月初めにリセッションの懸念から1ドルあたり約18.50まで軟化していたことを考慮すると、ペソの反発を予想しています。この強いGDP数字は、今年初めに見られた17.80のレベルに戻す可能性があります。トレーダーは、MXN先物のロングポジションを検討したり、ペソ追跡ETFのコールオプションを購入することを考えるかもしれません。 IPC指数は54,000ポイント近くで推移しており、上昇へのブレイクを見込めるかもしれません。このデータの予想外さは、インプライドボラティリティの急騰を引き起こす可能性が高くなり、オプション戦略をさらに面白くすることが期待されます。我々は、潜在的な短期的利益を捉えるためにインデックスのコールオプションを購入することを検討しています。 この予想以上の経済成長は、8月のバンヒコ（Banxico）の次回政策会議の状況を複雑にします。6月のインフレ率が5.5%で堅調であったため、この成長データは中央銀行が11.75%の政策金利をすぐに引き下げる理由を減少させます。これは不確実性を生み出し、金利に敏感な株式でのストラドルやストラングルを通じて取引することが可能です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

US GDPのQ2は3.0%増加し、2.4%の予想を上回りました。しかし、成長の内訳はあまり好ましくなく、輸入の急激な減少が上昇に寄与しました。実質的な最終販売は1.2%と穏やかで、2022年第4四半期以来の最低水準でした。 消費者支出は1.4%とわずかな増加を見せ、前四半期の0.5%から上昇しました。コアPCEは2.3%から2.5%にわずかに上昇しました。PCE価格は2.1%で、2.9%の予想よりも低かったです。食品、エネルギー、住宅を除くと、PCE率は3.5%から2.2%に減少しました。エネルギーと住宅を除いたPCEサービスは、前四半期の4.3%に対して2.3%でした。

GDP成長の見積もりと貿易の影響

アトランタ連邦準備銀行のGDP成長見積もりは最近2.4%から2.9%に増加しました。貿易はGDPに0.5%を加え、在庫の解消は成長を妨げました。民間国内需要は年率1.2%に減速し、Q1の1.9%からの減少となりました。住宅投資は約10%減少しましたが、技術および知的財産への投資が部分的に相殺しました。 全体として、経済成長は年が進むにつれて包括的な国内の強さではなく、一時的な貿易の改善に起因しているように見えます。 第2四半期のGDP成長3.0%の初期ヘッドラインは、私たちの戦略にとって誤解を招くものでした。私たちは、国内の民間購入者への実質最終販売がわずか1.2%に減速したことを確認しています。これは2022年第4四半期以来最も弱い数値であり、国内需要がかなり弱まっていることを示唆しています。 報告内のインフレデータは、より慎重な見通しを支持しています。コアPCEが2.5%でわずかに高かった一方、エネルギーと住宅を除くPCEサービスなどの他の主要分野のトレンドは、前四半期の4.3%から2.3%に急激に低下しました。この冷却されたインフレは、連邦準備制度理事会が今後数ヶ月間によりハト派的になる正当化を与えます。

経済指標と戦略

この弱い国内の状況は、私たちが追跡している他の最近のデータポイントと一致しています。2025年6月の雇用報告では、非農業部門の雇用がわずか150,000件追加され、失業率は4.1%に上昇しました。消費者信頼感も過去3ヶ月間にわたり減少傾向にあり、消費者が失速していることを示しています。 今後数週間、ヘッドライン数値を超えて市場が注目するにつれて、ボラティリティが増加する可能性があると考えています。CBOEボラティリティ指数（VIX）は13付近の数年ぶりの低水準で推移していますが、この報告の根底にある弱さがそれを押し上げる可能性があります。市場の上昇に制限をかけるか、潜在的な下落から利益を得る戦略を考慮すべきです。 2023年後半を振り返ると、成長期待の減速が、FRBが金利を据え置きながらも債券市場に大きなラリーを引き起こした状況を見ました。潜在的な引き戻しに対するヘッジとして、SPYのような広範な市場指数のプットオプションやプットスプレッドの購入を検討すべきです。さらに、もし市場が予想より早く利下げを織り込む場合、TLTのような国債ETFのコールオプションが好調になる可能性があります。 要点としては、成長は一時的な輸入の減少によって大きく支えられており、持続可能な推進要因ではないことです。2025年8月に向かう中で、経済の弱体化する国内コアに焦点を当てる必要があります。雇用とインフレに関するその後のデータが、この減速するモメンタムを確認することを期待しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USDは混合的な動きを示しており、米連邦準備制度とカナダ銀行が本日金利決定を発表する準備を進めている。市場は特に米連邦準備制度に注目しており、将来の利下げの潜在的な指標が現れる可能性がある。 欧州では、EURUSDやGBPUSDなどの通貨ペアが変動している。EURUSDは最近、貿易協定により下落したが、いくつかの回復を示している。一方、GBPUSDは初期の下落後にわずかに上昇している。USDJPYは、以前の下落からプラス圏に回復した。

欧州のGDPデータと市場見通し

欧州のGDPデータは混合的な見通しを示しており、フランスのような国は予想を上回り、イタリアは予想を下回っている。欧州およびスイスの消費者行動とセンチメントは一般的に改善した。オーストラリアでは、小売売上高が予想を上回る一方で、建設許可は減少した。 クラフト・ハインツ、オートマティック・データ・プロセッシング、ハーシーを含むいくつかの大手企業が予想を上回る収益を報告した。市場閉鎖後、エレクトロニック・アーツとビザは予想を上回る収益を発表したが、シーゲイト・テクノロジーは予想を上回る収益にもかかわらず株価が下落した。 米国のトランプ大統領は、8月1日の関税期限を再確認した。これはインドに対する罰金関税を伴い、高い既存の関税と貿易慣行を理由にしている。米国のGDP数値が予想されており、2.4%に達するとの期待がある。現在の株式および債券市場はいくつかの利益を示しており、債務市場の利回りにもわずかな上昇が見られる。ADP雇用報告は、予想された75Kに対して104Kという予想以上の結果を明らかにした。 今日の市場要因に基づくと、米連邦準備制度の政策において重要な変化に備えるべきである。焦点は完全に連邦準備制度の声明と、パウエル議長がボウマンとウォラーの理事からのハト派の信号にどのように傾くかにある。9月の利下げの可能性が確認されれば、米ドルの最近の弱さが加速する可能性が高い。

連邦準備制度の可能な利下げの影響

利下げの期待は根拠のないものではなく、コアPCEインフレが3ヶ月連続で冷却してきたことが見えている。最新の2025年6月のデータでは2.6%の低下が見られる。この傾向は連邦準備制度に政策緩和を開始するカバーを与える。デリバティブトレーダーは、SOFR先物のオプション価格を注視すべきであり、9月からより積極的な利下げサイクルが始まることで急速な価格修正が見られる可能性がある。 弱いドルの可能性を考えると、EURUSDにチャンスを見出す。ペアは現在安値を試しているが、フランスとドイツからの驚くほど回復力のある経済データにより、連邦準備制度の転換が急激な反発を引き起こす可能性がある。この潜在的な中央銀行政策の乖離に対してユーロの近くのコールオプションの購入を検討すべきである。 また、米国のインフレが冷却している一方で、スペインのCPIは予想を上回り、欧州中央銀行が利下げの余地が少ないことを思い起こさせている。ユーロ圏のヘッドラインインフレはECBの目標を上回り続け、最近の印刷物で約2.5%を維持している。この政策の乖離は、今後数週間でユーロをドルに対抗させる強い基盤要因となる。 ホワイトハウスからの地政学的リスクにも対策を講じる必要がある。インドに対する8月1日の関税期限は予期しないボラティリティを引き起こすワイルドカードとなる。この状況は2018-2019年の貿易紛争を想起させ、急激で予測不可能な市場の変動を引き起こしたため、VIXコールオプションを通じて保護を購入することは賢明と思われる。 株式市場では、ビザやシーゲイトのような企業からの強い収益が売り圧力に直面し、高い期待がすでに織り込まれていることを示唆している。これは、収益の上振れによる個別株の購入時に慎重になるべきことを示唆している。代わりに、S&P 500のインデックスオプションを使用して広範な市場の動きに取り組むか、ペア取引を利用して単一株の暴落を緩和することができる。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

メキシコの国内総生産（GDP）は、第2四半期に0.7%の成長を記録し、予想の0.4%を上回りました。この成長は、この期間における国の経済パフォーマンスの向上を示しています。 通貨市場では、EUR/USDは米国からの好調な経済データを受けて1.1500を下回りました。同様に、GBP/USDは米国の強い経済指標と投資家が今後の連邦準備制度の決定に注目している影響で1.3300を下回る2か月間の安値を記録しました。

金価格と市場期待

金価格も米国の経済動向に反応し、米国債利回りが上昇する中、$3,300近くで取引されています。市場は連邦準備制度が5回連続で金利を unchanged に保つことを高く期待しています。 連邦準備制度は、金利調整の遅れに関するプレッシャーが高まっています。関税の不確実性が残る中、堅調な経済がこれまで金利変更の一時停止を正当化してきました。しかし、労働市場における潜在的な問題についての懸念が浮上しています。 連邦準備制度が金利を据え置くと高く予想されていることから、短期的にはボラティリティの低下期を予測する必要があります。CME FedWatch Toolのようなインストゥルメントが反映する現在の市場価格設定は、金利変更の可能性が90%以上ないことを示しており、連邦準備制度の伴う声明が注目すべきメインイベントとなります。今後の政策についての言語の変化を注視する必要があります。

通貨および商品市場での機会

米ドルの強さは、ドルインデックス（DXY）を108.50近くの水準に押し上げており、明確なトレンドを示しています。ドルに対してコールオプションを購入するか、EUR/USDやGBP/USDのペアに対してプットオプションを使用して、ドルの優位性が続くと賭ける機会が見られます。この戦略は、今年一貫して上方向への驚きをもたらしている堅調な米国経済データに支持されています。 金に関しては、米国債利回りが上昇している中で$3,300近くで取引されることが、この金属にとって挑戦的な環境を示唆しています。歴史的に、2023年末に連邦準備制度が金利を一時Pauseした際など、実質利回りがプラスで上昇する中で金は苦戦しています。今後数週間で金が大幅に上昇しないと賭けて、アウトオブザマネーのコールオプションを売ることを検討すべきです。 主要経済国とは対照的に、メキシコの予期せぬ0.7%のGDP成長はユニークな分散投資機会を提供しています。メキシコペソに対して強気のポジションを探るか、EWWのようなメキシコに特化したETFのコールオプションを検討することができます。このポジティブな国内のストーリーは、米国のナラティブに突然の弱さに対する潜在的なヘッジを提供します。 しかし、最近の新規失業保険申請件数が250,000件に向かって増加しているため、米国労働市場の新たな弱点については注意を払う必要があります。これは現行の市場コンセンサスに対する主なリスクであり、トレンドが悪化した場合には、ドルや利回りの急激な逆転を引き起こす可能性があります。この特定のリスクに対するヘッジとして、主要な米国インデックスにいくつかの保護的なプットオプションを保持すべきです。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

金は現在、米ドルに対して修正的な回復を見せており、$3,345および$3,360で抵抗に直面しています。強い米国GDP予測とハト派的な連邦準備制度に対する期待が、ドルを高値近くに留めています。XAU/USDは、$3,245を目指すベアリッシュフラッグパターンを形成しています。 XAU/USDは、上昇チャネルを下回るブレイクにより、強まるベアリッシュモメンタムを示しています。ドルが軟化しているため、米国GDPおよび連邦準備制度の決定を前にしてUSDのロングポジションが削減される中、金は回復を試みています。最近の回復は、過剰売り水準からの修正と見なされています。

金価格の抵抗およびサポートレベル

抵抗は$3,345および$3,360で予想されており、これらを超える必要があることでベアリッシュな見通しから脱却することができます。サポートは$3,295で見つかる可能性があり、さらなる減少が$3,245に達する可能性があると、ベアリッシュフラッグのターゲットが示唆しています。 金の歴史的な価値保管手段としての役割は続いており、インフレーションや通貨の減価に対するヘッジとしても機能しています。中央銀行は重要な保有者であり、2022年に1,136トンの購入を行いました。地政学的な不安定さや経済への懸念は金に多大な影響を与え、金は米ドルおよびリスク資産と逆相関があります。ドルが弱いときは金価格が上昇し、ドルが強いときは金価格が抑制される傾向があります。 現在の金の回復は、大きなベアリッシュトレンドの中の一時的な修正と見ています。チャート上のベアリッシュフラッグの形成は、$3,245レベルに向かう潜在的な動きを示唆しています。今後発表される米国の国内総生産（GDP）データおよび連邦準備制度の金利決定が、この感情を駆動する主なイベントです。 明日の第2四半期のGDPデータに対する期待は、年間2.5％の堅実な成長に集中しており、ドルの強さを強化しています。さらに、フェドファンズ先物は、来週の会議での追加の利上げの可能性を80％以上で織り込んでいます。このハト派的な見通しは、最近の6月の消費者物価指数（CPI）報告によっても強化されており、インフレーションが依然として高く3.8％であることが示されています。

投資およびヘッジ戦略

この環境では、プットオプションを購入することが、下落に対するヘッジまたは投機を行うための賢明な戦略であることが示唆されています。$3,345および$3,360の抵抗レベルを注意深く見守っており、これを突破できない場合はベアリッシュな支配を確認することになります。これらのレベルは、プットオプションやベアコールスプレッドを開始するための魅力的なストライク価格として機能する可能性があります。 私たちは、2022年および2023年の攻撃的な引き締めサイクルを振り返れば、このダイナミクスの最近の例を見つけることができます。その期間中、持続的な連邦準備制度の利上げは、インフレが高いにもかかわらず金にとって大きな逆風を生み出しました。その歴史的前例は、強力な中央銀行が金の価格を長期間抑えることができるという見方を支持しています。 短期的な見通しはベアリッシュですが、中央銀行からの強力な基盤サポートを認めています。2025年第二四半期の最近の世界ゴールド評議会のデータは、主権的な購入が数年前の記録的なペースからわずかに減速したものの、全体で220トン以上の堅調な追加があったことを示しています。この長期的な需要は、価格の底を提供し、$3,245のターゲットへの減少のスピードを緩和する可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

USの雇用データは、ADPによると、7月に104,000件の雇用の増加があり、予想の75,000件を上回りました。前の数値は33,000件の減少でした。 生産財関連の仕事は31,000件増加し、修正された推定値の32,000件にはわずかに及びませんでしたが、サービス生産関連の仕事は74,000件増加し、以前の66,000件の減少とは対照的でした。賃金データによると、現在の雇用者の賃金成長は4.4%で、過去の数値と一致しています。

転職者の賃金成長

転職者の賃金上昇は現在7.0%で、以前の6.8%から増加しました。これらの結果は、失業保険申請や非農業部門の雇用報告書の傾向と一致し、米国の労働市場が堅調であり、最小限の弱体化を示しています。 データは、経済が安定していることを示唆しており、雇用主は消費者の回復力に対して一層の信頼を示しています。 予想以上の7月のADP数値は、米国の労働市場が鈍化していないことを示唆しています。この報告は104,000件の雇用増加を示しており、経済が堅調であるという考えに重みを加えています。このことから、連邦準備制度理事会が近い将来に金利を引き下げる可能性を低下させることになりそうです。

連邦準備制度理事会への影響

2025年6月の最近の政府データでは、コアインフレーションが依然として約3.5%に留まっているため、健全な雇用市場は連邦準備制度理事会に政策を緩和する理由をほとんど与えません。2022年から2023年の期間を振り返ると、緊縮した労働市場が中央銀行を予想以上にハト派的な姿勢を維持させたことがわかります。9月の利下げの市場の見通しは現在25%未満に低下しており、これはわずか1週間前からの大幅な減少です。 この経済の強さを考えると、今後数週間の株式市場での暗示的ボラティリティは比較的低く維持されると予想されます。CBOEボラティリティ指数、またはVIXは、7月のほとんどの期間中15未満で安定して取引されており、この報告は経済的ショックの到来を示唆するものではありません。この環境では、主要指数のオプションプレミアムを売却する戦略が有利になるかもしれません。 堅調な雇用成長と賃金の上昇は、米ドルにとってポジティブなシグナルです。その結果、金利を引き下げる可能性が高い通貨に対してロングポジションを保持する機会を探っています。債券トレーダーも、短期国債の利回りが高止まりする可能性があるため、債券先物に対する弱気のプレイが魅力的になることに留意すべきです。 最も注目すべき詳細は、転職者の賃金成長が7.0%に達したことです。この傾向が続く場合、年後半にインフレーションの懸念が再燃する可能性があります。そのため、8月の静けさを見込む一方で、最終四半期に向けて市場ボラティリティの上昇に備える準備をしておくのが賢明です。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設