金先物は$3,343.8で取引されており、tradeCompassは潜在的なロングトレードのための強気ゾーンを示しています。価格が弱気閾値の$3,335.5を下回らない限り、取引は上昇を続けると予想されています。強気のターゲットは$3,349.6からオプションのスウィングで$3,407まで、弱気のターゲットは$3,329.1から$3,326.4の間にあります。 今日の市場の文脈は$3,342以上で強気の姿勢を維持し、買い手が優勢です。金は過去1年間で34.29%の増加を示していますが、先週は0.70%の減少がありました。長期的なトレンドは依然としてポジティブで、金需要の成長が支えています。需要は2025年第2四半期に1,249トンに3%増加し、78%の成長を見せた投資需要がリードしています。

市場の洞察とトレンド

VWAPとコントロールポイントは、市場の合意と潜在的なトレンドの変化の領域に関する重要な洞察を提供します。TradeCompassの推奨は、ストップロスの調整や各方向ごとの単一トレードエントリーを含む、規律あるトレード管理に焦点を当てています。最近の市場イベント、例えばアジアでの需要の増加や中央銀行の相互作用の変化などが、金の長期的なストーリーに影響を与えており、複雑な需要のダイナミクスを示唆しています。 現在のセットアップに基づいて、金先物が$3,342レベルを上回る限り、明確な強気のバイアスを見ています。トレーダーはロングエントリーを検討し、最初の利益ターゲットを$3,349.6に設定するべきです。この勢いが維持されれば、今後数週間で心理的な重要レベルの$3,400に向かう動きも十分にあり得ます。 ただし、$3,335.5を下回る持続的なブレイクは強気の見解を無効にするため、規律を維持する必要があります。もしそのレベルを下回れば、$3,329.1へ向かうショートトレードが主な戦略となります。このバイアスの急激な変化は、先週の金市場の短期的な冷却を考慮すると、リスク管理にとって重要です。 広範な市場トレンドは、上昇の軌道を強く支持しており、2025年の開始以来、金は26%以上上昇しています。この強力なブルランは、金融政策の大きな変化によって促進されています。今までに連邦準備制度は、今年に入って2回の利下げを実施しており、歴史的にドルを弱め、金価格を押し上げています。

インフレと金融政策

この強気のセンチメントをさらに追加するのは、2025年7月の最新のインフレデータで、消費者物価指数（CPI）が3.1%で推移し、実質利回りを低く抑えています。これにより、利回りのない金は、富を保持しようとする投資家にとってより魅力的な資産となっています。こうした持続的なインフレ圧力は、インフレヘッジとしての金の需要が続くことを示唆しています。 私たちはまた、2025年第2四半期の需要に関する世界金協会の報告書に注目しています。この報告書では、投資目的の購入が78%急増したことが示されています。中央銀行の購入は2024年の記録的なペースから減速しましたが、166トンの追加があり、市場に対するしっかりとした基盤を提供しています。これにより、一つの主要な駆動要素が若干緩和された一方で、別の要素が加速したことがわかります。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は$3,400のスウィングターゲットでのストライクプライスのコールオプションを購入するのに適しています。強い基盤トレンドを考慮すると、弱気閾値の$3,335.5を下回るストライクのアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを売ることも、プレミアムを集めるための実行可能な戦略となるでしょう。このアプローチにより、リスクを定義しつつ、強気のバイアスを活かすことができます。 今後、$3,342のサポートレベルに向かうディップを利用してロングポジションを追加する機会を模索するべきです。この見通しに対する主なリスクは、連邦準備制度の予想外のタカ派なシフトや、グローバルな地政学的緊張の突然の解決です。そのため、我々は連邦準備制度のコミュニケーションやマクロ経済データを注意深く監視し続けます。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
「Div ＆ 商品名 ＆ 純ボリューム」

詳細は、以下の表をご参照ください。

上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

詳しい情報が必要な場合は、 [email protected] までお問い合わせください。

ヨーロッパセッションでは、ユーロ圏の速報CPIレポートに焦点が当たっています。CPIの前年比は2.0%から1.9%に低下する見込みで、コアCPIは2.3%から2.2%に下がると予測されています。市場の感情は利下げの可能性が減少しており、確率は現在約38%です。改善された経済データとインフレーションリスクは、政策立案者が慎重なステップを取ることを示唆しています。 アメリカセッションでは、米国のNFPレポートに注目が集まっています。予想される雇用者数は110,000で、前回の147,000からの減少が見込まれています。失業率は4.1%から4.2%に上昇すると予想されています。前年比の時間当たりの賃金は、3.7%から3.8%にわずかに増加する見込みです。月次では0.2%から0.3%に上昇することが予測されています。

連邦準備制度理事会のパウエル議長の注目点

連邦準備制度理事会のパウエル議長は、労働需要と供給のバランスに重点が置かれており、それが失業統計に結びついていると述べました。特に失業率に焦点が当てられています。また、US ISM製造業PMIレポートがNFPの発表に続いて発表され、49.0から49.5に回復すると予想されています。ただし、PMIデータに大きな偏差がない限り、注目は主にNFPおよびCPIレポートにあります。 本日の米国NFPレポートに焦点を当てているため、ボラティリティの増加に備える必要があります。110Kへの雇用成長の減速が予想されている一方で、年率賃金成長が3.8%へ加速することは連邦準備制度にとって矛盾したシグナルを生み出します。冷え込む労働市場と持続するインフレーションの間の緊張が取引機会の要素となります。 失業率には特に注目しており、Fed議長が労働市場のバランスを測る重要な指標として強調しています。2025年6月の最新の米国CPIデータでは、コアインフレーションが3.5%で横ばいであり、今日の労働データはFedの次の動きにとって非常に重要です。2023年末の市場の変動を思い出しますが、同様の混合シグナルは国債利回りの大きな変動を引き起こしました。 予想を上回る失業率、つまり4.2%を超える場合、市場は今年後半の利下げへの賭けを増大させる可能性が高いです。これによりドルが弱まり、株式が押し上げられるでしょう。逆に4.1%以下であれば、「長期的に高止まり」の見通しが強化されることでしょう。

オプションおよび戦略的ポジショニング

これに備えるため、方向性に関係なく急激な価格変動から利益を得るオプションに価値があると考えています。VIX指数は徐々に上昇しており、最近18に達したことから市場の不安が高まっています。レポートの前に主要指数のストラドルまたはストラングルを購入することは、予想されるボラティリティに対する賢明な取引方法となるでしょう。 大西洋を越えて、ユーロ圏のCPIデータも通貨市場に影響を与えます。先週、ドイツの製造業生産が予想外の上昇を見せたため、今日のCPIのわずかな冷却はECBを利下げに向かわせる可能性は低いです。これは、米国のNFPデータが弱い場合、ユーロにとって有利な政策の乖離を強化することになります。 ISM製造業PMIは二次的フォーカスですが、完全に無視することはありません。2025年第2四半期の雇用成長は約150Kに平均化しており、2024年末の200Kを下回っています。ISMの数値が49.5の予想を大きく下回ると、雇用レポートからの否定的な反応が増幅される可能性があります。

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ユーロストックス先物は、欧州の早い取引で0.7%減少しました。ドイツのDAX先物は0.9%下落し、フランスのCAC 40先物は0.6%下がり、英国のFTSE先物は0.2%減少しました。

米国市場の展望

米国の先物もセッションの開始時に下落を経験しています。特に最近の関税発表後の貿易緊張が市場の懸念材料となっています。 アップルやアマゾンのような主要企業が、関税の影響について懸念を表明した決算報告を発表しました。S&P 500、ナスダック、ダウの先物はいずれも現在0.3%下落しています。 2025年8月を迎えるにあたり、貿易戦争への懸念が再燃し、明らかなリスクオフのトーンが見受けられます。CBOEボラティリティ指数（VIX）は、この週に15%以上上昇し、21.5近くで取引されており、これは過去3か月での最高水準です。これにより、トレーダーはさらなる下落に対抗する保護を積極的に購入していることが示唆されています。 特にドイツの産業に対する圧力を考慮すると、トレーダーはユーロストックス50のプットオプションを購入することを検討すべきです。今週のドイツIFOビジネス気候指数は88.1に低下し、今年の最低水準を記録しました。これは製造業の感情が既に弱いことを示しています。これらのプットは、欧州の自動車および工業製品に対する関税の脅威によって引き起こされる下落に対する直接的なヘッジとして機能する可能性があります。

ボラティリティの中の機会

この状況は、2018-2019年の貿易紛争中に経験した市場のボラティリティに非常に似ています。当時は、不確実性が数か月続き、ボラティリティそのものを取引する機会を生み出しました。VIX先物やVIXコールオプションのロングポジションは、今後数週間で予想される市場の変動増加から利益を得る賢明な方法かもしれません。 トレーダーは、アップルのような国際的なサプライチェーンに大きく依存している特定の企業にも注目すべきです。同行の最新の決算発表では、新しい関税が利益率に圧力をかける可能性があると警告しており、これはすでに価格に反映されています。影響を受けやすいテクノロジーおよび小売銘柄のプットを購入することは、ナスダック100のような広範なインデックスをショートするよりも、このテーマに対するより的を絞ったアプローチを提供するかもしれません。 関税の話は、米ドルを安全資産として強化し、ユーロに圧力をかけています。EUR/USDの為替レートは、すでに5週間の安値である1.0750まで滑り落ちています。デリバティブトレーダーは、今年初めに見られた1.06のレベルに向けてのさらなる下落を予測するために、EUR/USDのプットオプションに注目することができるでしょう。

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8月1日には、注目すべきFXオプションの満期が1件あります。これはEUR/USDの1.1460レベルに関連しています。 このオプションの満期は、強いテクニカルマーカーとはあまり一致しないため、市場の動きに対する影響は限定的であると考えられます。それでも、現在のトレンドが売り手を支持しているため、価格動向を抑制する手助けとなるかもしれません。

要点 移動平均

注目すべきは、1.1361に位置する100日移動平均です。また、迫っている米国の雇用報告にも注目が集まっています。 EUR/USDの1.1460でのオプション満期は、今日の強力な上値抵抗として機能する可能性があり、ペアに対する現在の下押し圧力を強化していると考えられます。このレベルは重大なテクニカルバリアではないため、私たちの注目は、本日後半に発表される米国の雇用報告というより重要な市場のドライバーにシフトしています。市場は、データが堅調な米国経済を示す場合、売り手がコントロールを維持する方向に位置しています。 弱気センチメントは中央銀行の方針の違いに根ざしています。最近の米国のコアPCEデータは約2.7%で安定しており、連邦準備制度が慎重に対応する一方で、ユーロ圏のHICPインフレは最新の数値で2.1%に冷却しました。この根本的な違いはドルを強く支持し、ユーロが持続的に上昇するのを困難にしています。 私たちの即時の注目は、1.1361にある100日移動平均で、これが注視している主要なサポートレベルです。特に強い米国の雇用数の後に、このレベルを決定的に下回ることはさらなる下落を示唆し、したがって、私たちは1.1300または1.1250付近の行使価格のプットオプションを8月下旬の満期に向けて購入することを検討しています。

政策の分岐による市場への影響

2022年と2023年の連邦準備制度の利上げサイクル中の急激な動きを振り返ると、政策の分岐が通貨にどれほど早く影響を与えるかを思い出させます。現在の環境はそれほど攻撃的ではありませんが、このテーマは馴染みのあるものであり、EUR/USDの1か月のインプライド・ボラティリティが過去数週間で6.5%から7.2%に上昇したことが分かります。これは市場がより大きな動きを織り込んでいることを示しています。 今後数週間、私たちは今日の出来事を超えて、この持続的な下押し圧力から利益を得る戦略を考える必要があります。1.1500の心理的レベル以上の行使価格のアウト・オブ・ザ・マネー・コールスプレッドを売ることは、プレミアムを集めるための賢明な方法かもしれません。このアプローチは、ペアの下落と時間の経過の両方から利益を得るものであり、現在の市場の見解とよく一致しています。

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7月、英国の住宅価格は0.6%上昇し、予想の0.3%の上昇を上回りました。平均住宅価格は£272,664に達し、スタンプ duty ホリデー終了後に活動が安定している状況でした。 英国の住宅の手の届きやすさは徐々に改善しています。これは、強い収入の成長、低下した住宅価格の上昇、そしてわずかな金利の引き下げによるものです。典型的な住宅価格は現在、平均収入の5.75倍であり、2022年の6.9の過去最高から減少しています。この比率は10年以上で最も低く、買い手のための頭金の制約が緩和され、高いローン対価値比率の住宅ローンの利用が向上しています。

経済の強靭性と金利見通し

7月の住宅価格データの予期しない強さは、英国経済が急速に冷却しているという見方に挑戦しています。この+0.6%の上昇は+0.3%の予測に対し、消費者の強靭性が我々の予想よりも良好に保たれていることを示唆しています。これは、イングランド銀行の金利引き下げが近いという賭けを再評価する必要があることを意味しています。 市場は、今年の金利引き下げの可能性を迅速に取り除く動きを見せており、これはSONIA先物の売り圧力に反映されています。6月のCPIが2.8%で依然として粘着的であることを考慮すると、今回の住宅データはイングランド銀行が7月の会合でのタカ派的姿勢を維持するさらに別の理由を提供しています。トレーダーは、英国の金利が以前考えられていたよりも長く高いままであることを考慮すべきです。

通貨と株式市場への影響

この金利期待のシフトは、ポンドに追い風を与えています。特に中央銀行がよりハト派的な道筋を示している通貨に対して、GBPを購入する機会を探るべきです。GBP/USDのコールオプションは、今後数週間でのこの潜在的な上昇を狙う効果的な方法となるでしょう。 株式面では、英国の住宅建設業者や主要な住宅ローン貸し手に対するコールオプションに目を向けています。2023-2024年の住宅スランプの間に直面した困難な時期の後、改善された手の届きやすさと取引量は重要なポジティブな触媒です。価格対収入比が10年以上で最も低いことを示すデータは、これらの株式の持続的な回復を支持しています。

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最近の貿易の発展が市場に大きな影響を与えています。アメリカが重要な締切に近づいている中、マレーシア、タイ、インドネシア、カンボジアに対する関税は19%に設定されています。台湾は20%の関税で一時的な救済を交渉しました。ベトナムも最近のアメリカの貿易措置において20%の関税に直面しています。 ヨーロッパでは、スイスが39%の関税に直面しており、スイスフランに影響を与えています。欧州セッションでは、USD/CHFが0.2%上昇し0.8137となりました。カナダでは、関税が25%から35%に引き上げられ、アメリカはメキシコの貿易期限を90日延長しました。

中国との交渉が進行中

中国は依然として焦点であり、延長の可能性についての交渉が進行中です。北京は遅延に同意しましたが、アメリカ政府は不確実性が残っていると示唆しています。トランプ大統領はまだ延長に同意しておらず、現在の締切は8月12日です。 要点: – 最近の貿易発表により市場に深刻な不確実性がもたらされています。資産クラス全体での暗示的なボラティリティの大幅な上昇が期待され、2018-2019年の貿易紛争の際のような状況が予想されます。 – スイスに対する39%の関税は大きな打撃となり、スイスフランがドルに対して大幅に下落する可能性があります。 – カナダにとっては、35%への関税引き上げがカナダドルにとって厄介な事態を意味します。 – マレーシア、タイ、その他の東南アジア諸国に対する新しい関税は、通貨や株式市場に重荷をかけるでしょう。 – このようなグローバルな貿易摩擦は、安全資産への逃避を促進する傾向があります。金が上昇する勢いを増し、2022年のインフレの恐怖以来の高値を試す可能性があります。

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カナダの首相、マーク・カーニーは、アメリカがカナダの輸出に対して関税を35%に引き上げる決定を下したことに失望を表明しました。この引き上げは、USMCA協定に含まれない木材、鉄鋼、アルミニウム、自動車などの分野に適用されます。 アメリカはさらなる交渉の可能性を示唆していますが、関税は8月1日の期限後に複数の国に対して引き上げられ、カナダも含まれます。以前は関税率は25%でしたが、トランプ大統領が署名した命令により10%引き上げられました。

市場のボラティリティ予測

今日の35%の関税のニュースを受けて、市場のボラティリティが大きく高まることを予想しています。シカゴ・ボード・オプション取引所のボラティリティ指数（VIX）は、2010年代後半の貿易紛争中に同様の跳ね上がりを見せ、トレーダーは再びその準備をする必要があります。ボラティリティETFのコールオプションを購入することは、今後の不確実性に対する直接的なポジショニング方法かもしれません。 カナダドルは最も即座の影響を受けるものであり、アメリカドルに対して弱くなると見ています。カナダの輸出の約4分の3がアメリカ向けであることを考えると、この関税は経済の中心を直撃します。ルーニーのプットオプションを購入するか、USD/CAD先物でロングポジションを持ち、今後数週間の下降に賭けることを検討しています。 S&P/TSX総合指数は特に材料および産業セクターに対して大きな圧力を受けると予想しています。鉄鋼、アルミニウム、自動車部品の企業は、主要市場に対して深刻な打撃を受けています。トレーダーは、カナダのインデックスETF（例：XIU）に対してプットオプションを購入し、ポートフォリオをヘッジしたり、下落を予測したりすることを検討すべきです。

金利見通し

この貿易紛争は、カナダ銀行が経済を支えるために金利を引き下げる可能性を大幅に高めます。2024年中頃に、国内状況に対処するためにカナダ銀行がアメリカの連邦準備制度より先に行動したことを見ており、明確な前例を設定しています。トレーダーは、カナダ政府債券の先物契約を検討し、利回りが低下する中で価格が上昇することを予想しています。

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台湾は、アメリカとの貿易交渉が「最終段階」に達したことを受けて、20%の「一時的」関税を課すことを発表しました。正式な合意が達成されると、この関税率はさらに引き下げられることが期待されています。 台湾に課せられた一時的な関税は、以前のものよりも低く、交渉中の他の主要貿易相手国の関税よりもかなり少ないです。台湾の進展は、アメリカとの合意が近く締結されることを示唆しています。

市場の発展における重要性

アメリカと台湾の貿易交渉が最終段階にあるという現在のニュースは、市場にとって重要な発展です。これにより、全面的な貿易戦争の即時のリスクが減少し、これは大きな不確実性の要因でした。これは、台湾経済に密接に関連する資産のリリーフラリーに位置づける明確なシグナルと見ています。 台湾証券取引所加重指数（TAIEX）は、2025年6月の24,150の高値を下回って神経質に取引されていますが、今やブレイクアウトのための触媒を持っています。アメリカと台湾間の二国間取引が年間2000億ドルに近づいており、半導体が主な輸出品であることから、強気のデリバティブ戦略に目を向けています。TSMCのような主要なテクノロジー輸出企業のコールオプションは、関税に関連するリスクプレミアムが消えるため、良好なパフォーマンスが期待されます。 我々は、新台湾ドル（TWD）がアメリカドルに対してかなり強化されると見込んでいます。先月、交渉の緊張の中で通貨が1ドル32.5に弱体化しましたが、今年初めに見られた31.0の強い水準に戻る可能性が高くなっています。トレーダーは、USD/TWD為替レートが下落することから利益を得る戦略を考慮するべきです。 台湾株式のインプライドボラティリティは、今後数週間で急激に低下することが予想されています。この関税の蓄積が取り除かれることで、予期しない急な下落が less probableとなり、ボラティリティの価格付けが圧迫されます。この環境は、台湾市場を追跡するETFのプットオプションを売ることやブルコールスプレッドを構築することに有利です。

アメリカのテクノロジー企業への影響

この状況は、2019年にMSCA貿易協定が締結されたときのことを思い起こさせます。この協定により、北米市場に対する大きな不安が取り除かれました。その合意後、メキシコペソと関連株が持続的に上昇し、不確実性が消えました。この合意が正式に署名されると、台湾資産に対しても同様にポジティブな市場反応が期待されます。 これは、台湾のサプライチェーンに大きく依存しているアメリカの主要テクノロジー企業にも良いニュースです。AppleやNVIDIAのような企業は、より安定的で予測可能な部品コストを期待でき、これが彼らの株価に反映されるはずです。通貨やサプライチェーンのヘッジが減少することで、直接的な利益が得られることになります。

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AppleとAmazonは力強い収益を報告し、どちらも売上高と利益の予想を上回りました。Appleは複数の製品で2桁成長を達成し、サービス部門は274億ドルに達し、同社の記録を更新しました。Amazonの収益は1,677億ドルに達し、予想の1,621億ドルを超え、AWSの収益は前年同期比で17%以上増加しました。 これらのポジティブな数字にもかかわらず、関税に対する懸念が両社に影を落としています。Appleは、2025年第2四半期における8億ドルの関税コストに続き、今四半期に11億ドルのコスト増加を見込んでいます。そのため、これらの圧力は同社にとって依然として重荷となり、今年の株価パフォーマンスに影響を及ぼしています。

Amazonの営業利益ガイダンス

Amazonは現在の四半期の営業利益のガイダンスを広範囲に示し、2025年第3四半期の範囲を155億ドルから205億ドルの間と見込んでいます。この広い範囲は、関税の影響を示唆しており、予想は194億ドル程度でした。CEOのアンディ・ジャシーは、コストの吸収方法や需要への影響について不確実性を抱えていると述べました。 両社は、一部の競合と比べて関税の影響を緩和するための実質的なAIバッファーが不足しています。このAIの進展に依存できないことが、AppleとAmazonを関税の影響に対してより脆弱にする可能性があります。 要点に基づいて、2025年8月1日に市場の反応を見てみると、AppleとAmazonが予想を上回ったにもかかわらず、実際のポイントは関税への懸念が高まっていることです。両社のガイダンスは、次の四半期に重大な逆風が迫っていることを示唆しています。これは市場の2大プレーヤーにとって不確実性の明確なシグナルとなります。

市場の不確実性と推奨事項

Appleにとって、今四半期の関税による11億ドルのコスト予測は具体的なネガティブなカタリストです。これは、2025年第2四半期に見られた8億ドルの影響からの急増です。今年の株の sluggishなパフォーマンスを考慮すると、9月や10月のプットオプションを購入することは、さらなる弱さに対してヘッジまたは利益を得るための賢明な方法であると考えています。 Amazonの第3四半期の営業利益ガイダンスは、私たちにとって特に示唆に富んでいます。中点の25%以上にわたる予測範囲は、大きな不確実性の直接的な認識であり、おそらく関税に関連しています。これは、暗示的なボラティリティが上昇する可能性があることを示唆しており、関税の影響が明確になった際に大きな価格変動を予測するトレーダーにとって、ロングストラドルのような戦略が魅力的になるかもしれません。 この状況は一人では起こっていません。先週、米国貿易代表部は3000億ドル以上の中国製品に関する既存の関税の見直しを発表し、市場に緊張感を与えています。最近、CBOEボラティリティ指数（VIX）が18に近づいており、数ヶ月間見られなかった水準であり、恐怖感の上昇を示しています。この状況は2019年の貿易のエスカレーションに似ており、その時に市場全体のボラティリティが著しく上昇しました。

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