ダウ・ジョーンズ工業株平均は、金曜日に200ポイント以上の上昇を見せましたが、マーケットは不確実な週を迎えています。アメリカのドナルド・トランプ大統領による期待されていた関税の導入は、混在した反応を引き起こし、マーケットは将来の影響について不安を抱いています。 最近、記録的高値に近づいているにもかかわらず、ダウ・ジョーンズは44,000の近くで強い上昇を維持するのに苦労しています。技術的サポートレベルは43,700の上にある50日EMAで見られ、RSIは50.00の周辺で中立の状態にあります。

トランプの関税政策

トランプの関税政策は、輸入半導体マイクロチップに100%の関税を提案しており、アメリカで製造する企業には免除される可能性があります。アップルをはじめとするテクノロジー企業は、アメリカの製造への将来の投資を約束し、金曜日にはアップルの株が4.5%上昇しました。 ゴールドの価格は、輸入ゴールドバーに対する関税の可能性を受けて、1オンスあたり3,400ドルを超えました。4月から8月の間に行われた関税前の販売への影響も評価されています。 消費者物価指数（CPI）は月ごとに発表され、インフレの傾向や購買行動を反映しています。連邦準備制度は、物価の安定と完全雇用の維持を最優先事項としており、インフレ率2%を目指しています。サプライチェーンの問題はCPIの数値を数十年ぶりの高水準に押し上げ、連邦準備制度は攻撃的な措置を検討しています。

ダウ・ジョーンズの停滞とマーケットの不確実性

ダウ・ジョーンズが44,000の近くで停滞し、相対力指数（RSI）が中立の50に留まっていることで、マーケットは大きな不確実性を示しています。ボラティリティの急上昇から利益を得る戦略を考えるべきです。例えば、VIXのコールオプションを購入することです。2018年の類似の貿易摩擦の際には、VIXが1週間で40%以上急騰したことがあり、現在の状況は非常に似ています。 半導体マイクロチップに対する100%の関税提案は、テクノロジーセクターの明確な乖離を生み出します。アメリカでの大規模な製造業者の株に対してコールオプションを購入し、アジアからの輸入に大きく依存している企業に対してプットオプションを購入するペアトレーディングの機会があります。2025年第2四半期の最近の業界レポートによれば、アメリカを拠点とする製造業者の資本支出は15%増加しており、このトレンドが進行中であることを確認しています。 アップルの4.5%の株価上昇は、投資の約束に対して短期的には過度に楽観的だと見られます。このような規模のサプライチェーンの転換は数年かかるため、2024年の物流レポートから分かるように、主要製品の組み立ての90%以上は依然として中国に集中しています。この状況を利用して、アップル株に対してカバードコールを売却し、膨れ上がったプレミアムから収入を得ることができます。 ゴールドが1オンスあたり3,400ドルを超えたことは、関税への恐れと高インフレの直接的な反応です。この勢いに乗り、金先物やETFのコールオプションを購入するべきです。2025年7月の消費者信頼感調査によると、インフレが家庭の最も大きな懸念事項になっています。しかし、高いドル指数も注視する必要があります。ドルが強くなると、最終的にはゴールドの上昇を制限する可能性があります。 高いCPIは連邦準備制度に強く行動を促す圧力をかけています。2025年9月の会議で50ベーシスポイントの金利引き上げの確率は、最新のCME FedWatchツールデータによれば85%を超えました。したがって、厳しい金融政策に脆弱な不動産投資信託（REIT）や成長の高いテクノロジー株のような金利感応型セクターに対して、保護的なプットオプションを購入すべきです。

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カナダドルは金曜日に弱まった。失望的なカナダの雇用データの影響で、米ドルに対して最初に下落した。カナダは7月に40.8Kの雇用を失い、予想および前月の83.1Kの雇用増加とは大きく対照的であり、これがルーニーを圧迫した。その後、広範な市場のトレンドが少しだけ恩恵を与えることとなった。 来週は主要なカナダの経済指標が発表されないため、世界的な米ドルのトレンドが優勢になると見込まれている。カナダ銀行は雇用創出の減速を受けて金利を引き下げることが予想され、今後の米国CPIインフレデータは市場に大きな影響を与える可能性がある。

USD/CADの週間パフォーマンス

USD/CADは1.3750の水準の周辺で推移しており、技術的なサポートは1.3700にある。今週、CADは米ドルに対してわずか0.26%の小幅な上昇に留まり、実質的な上向きの勢いを欠いていた。 CADに影響を与える要因には、カナダ銀行の金利、原油価格、カナダの経済状態、インフレ、および貿易収支が含まれる。市場のセンチメントや米国経済の変化も大きな役割を果たす。ボクはインフレを管理するために金利を調整し、これがCADの価値に影響を与えることがある。 原油価格はカナダの主な輸出品であり、CADのパフォーマンスに影響を与える。価格が上昇するとCADを押し上げる傾向があり、マクロ経済データが通貨の強さの変動をもたらす。 2025年7月の弱いカナダの雇用報告を考慮すると、失業率は6.4%に上昇し、40.8Kの雇用減少が見られる中でカナダドルには明確な弱気トレンドが見られる。市場は、カナダ銀行が9月初めの次回会議で金利を引き下げる可能性を75%以上織り込んでいる。これにより、ルーニーの抵抗の最も少ない道は下方向であるとの見方が強化されている。

今後の米国CPIデータに注目

来週の主要なカナダの経済報告がないため、私たちは全ての注意を今後の米国消費者物価指数（CPI）データに移すべきである。市場のコンセンサスは、前年比3.5%のコアCPIとなっており、これを上回る数字はほぼ確実に米ドルをさらに強化することになる。このため、発表に向けてUSD/CADのロングポジションが特に魅力的となる。 デリバティブの観点からは、現在の1.3750の水準を上回るストライク価格でのUSD/CADのコールオプションの購入を検討するべきである。この戦略は、米国データが強い場合にペアが1.3850の抵抗エリアに向かう際の上昇のエクスポージャーを提供する。オプションプレミアムのリスクが限られていることは、今後のデータリリースの二元的な性質を考慮すれば賢明である。 USD/CADの期待されるインプライドボラティリティは、米国のインフレ報告に近づくにつれて増加する見込みである。これを利用して、 significantな価格変動が予測される場合にはストラドルなどのロングボラティリティ戦略を考慮することが適切である。この戦略は、ペアが上昇するか急反転するかにかかわらず利益を得ることができる。 私たちはまた、ウェストテキサス・インターメディエイト（WTI）原油価格を監視しており、現在82ドルの水準を維持している。この価格水準は通常ルーニーを支えるはずであるが、現在の否定的な国内経済の見通しは遥かに強力な力となっている。原油が80ドルを下回ると、カナダドルにはかなりの下方圧力が加わることになる。 この環境は、2023年後半にカナダの労働市場が冷え込んだ際に観察された市場状況を思い起こさせる。この歴史的なパターンは、現在のカナダドルの弱さが短期的な反応ではなく、より持続的なトレンドの始まりであることを示唆している。したがって、今後数週間にわたってUSD/CADペアの継続的な強さを見越してポジショニングすべきである。

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アルゼンチンの工業生産は前年比で5.8%から6月には9.3%に増加した。この変化は、その期間における工業セクターのパフォーマンスの上昇傾向を示している。 金融市場では、EUR/USDは1.1650付近で取引されており、参加者は米国のインフレ指標に関する最新の更新を期待している。一方、GBP/USDは、イングランド銀行の最近の決定を受けて英国ポンドが強くなり、1.3450に近づいている。

金と暗号通貨市場

金はトロイオンスあたり$3,400付近で安定しているが、以前の高い水準に達した後にいくつかの変動を経験した。この安定性は、特定の金の延べ棒サイズに関する新しい米国の税制措置の中で見られる。 暗号通貨セクターでは、ビットコインが$118,000の抵抗レベルに近づきながらも、少し後退して$116,525となっている。デジタル通貨全体のムードは非常に楽観的であり、大規模および個別のトレーダーからの新たな関心によって推進されている。 イングランド銀行は利率を25ベーシスポイント引き下げて4%にしたが、持続的なインフレ率に対する懸念が今後の決定に影響を与えている。この政策措置は、当局が短期的にさらなる利下げに対して慎重である可能性を示唆している。 最近の市場の動きに鑑み、今後数週間のデリバティブ戦略を調整する必要がある。トレーダーが期待していた米国のインフレの更新は発表され、7月の消費者物価指数は3.8%となり、予想の3.7%をわずかに上回った。このわずかなサプライズはドルを強化し、EUR/USDのプットオプション購入を検討すべきであり、1.1600のサポートレベルを下回る可能性があると予想される。

通貨先物における機会

イングランド銀行の利下げ4%に続いて、英国の小売売上高が7月に予想外に0.5%減少したという弱い経済データが続いている。これにより、経済を刺激するためのさらなる利下げの可能性が高まっており、ポンドが弱くなる可能性がある。我々はこれをGBP/USD先物のショートポジションを開始する機会と見なし、1.3300レベルへの回帰を目指す。 $3,400のオンスあたりの金の安定性は、米国の国債利回りの上昇により試練を受けており、10年物の利回りは今週4.75%に戻った。この価格は2024年のほとんどの間に見られた$2,300の範囲とはかけ離れており、市場はすでに非常に強気であることを示唆している。高い利回りが非利子の金の魅力を減少させているため、我々は潜在的な価格上限を利用するためにコールオプションの売却を検討している。 ビットコインが$118,000の抵抗レベルを突破できなかったのは重要であり、最近のオンチェーンデータは過去7日間における大口ウォレットの流入の減速を示している。2024年の半減期後の環境によって推進された楽観主義は、今のところ一時停止しているようだ。これは、方向性を選ぶことなく期待されるボラティリティを取引するために、ストラドルまたはストラングルのような戦略が魅力的であることを示唆している。 強力なアルゼンチンの工業数字は、新興市場にとって励みになったが、我々にとっての主なドライバーは中央銀行の政策である。慎重なイングランド銀行とデータ依存型の米国連邦準備制度との間の乖離は、ボラティリティを生み出す可能性が高い。我々はインフレと成長に関する期待の変化に反応するために準備を整えておく必要がある。

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USD/CHFは0.8100以下で取引されており、慎重な市場の雰囲気の中で狭いレンジを経験しています。最近の米国によるスイスの金塊に対する輸入関税の導入がスイスフランに影響を及ぼし、米ドルに対して抑制的な状況が続いています。 スイスの金産業は、主にスイスで精製される標準金塊に対する米国の関税の影響を受けており、これはスイスの経済に圧力をかけています。スイスは年間約615億ドルの金を米国に輸出しており、米国の税関・国境保護局の7月の決定によって、これらの金塊はより高い輸入関税の下に再分類され、世界の金市場に懸念を引き起こしています。

スイスの関税影響を緩和するための努力

スイス当局は、増大する貿易摩擦に対応するため、米国と積極的に対話を行っています。しかし、これまでのところ、外交的努力は関税の引き下げには至っていません。スイスフランの下落幅は制限されているようで、連邦準備制度の利下げの憶測が米ドルの上昇を制限する可能性があります。 来週発表される重要な米国の経済データには、消費者物価指数、生産者物価指数、小売売上高、ミシガン大学消費者信頼感指数が含まれており、これはインフレ動向や消費者信頼感についての洞察を提供することが期待されています。スイスの経済は、高い生活水準と重要なサービス部門によって特徴づけられていますが、これらの関税変更などの外的影響には警戒を怠りません。 我々は、スイス金に対する新たな米国の関税と連邦準備制度の利下げに関する憶測の間の緊張を密接に注視しています。この対立により、USD/CHFペアは0.8100以下の狭いレンジに留まっています。現時点では、市場はどの要素がより大きな影響を与えるかについて明確なシグナルを待っています。 来週の主要な米国経済データの発表が予定されていることを考慮すると、ボラティリティが急激に増加する可能性が高いと考えています。ATMオプションを使用したロングストラドルなど、大きな価格変動から利益を得るデリバティブ戦略が効果的であり、このアプローチにより我々はブレイクアウトを活用することが可能です。

市場の期待と取引戦略

我々の分析によると、2025年第2四半期の米国のコアCPIデータは依然として2.8％前後に留まっており、FRBの今後の決定を非常に困難にしています。CME FedWatchツールに反映された現在の市場価格は、9月の会議での利下げの可能性が60％であることを示しています。来週のインフレ報告は、この見通しに影響を与える重要なデータとなるでしょう。 スイス側では、関税が大きな逆風をもたらしており、特に2024年にスイスが米国に約615億ドルの金を輸出していることを考えると重要です。過去の貿易紛争、特に2000年代初頭のスイスの時計に関連するものを振り返ると、外的圧力がフランの長期的な弱さを引き起こす様子が見られました。この歴史的な前例は、スイス通貨に対する弱気な見方を支持しています。 価格レベル0.8100付近は、2024年第4四半期を通じて保持されていた重要なテクニカルサポートゾーンです。オプション市場のインプライドボラティリティはすでに3ヶ月の高水準に達しています。これは、他のトレーダーも決定的な動きを予想しており、オプション契約に対してより高いプレミアムを支払っていることを示しています。 方向性にバイアスを持つトレーダーにとって、今後の米国データが予想以上に強い場合、USD/CHFのコールオプションを購入することで米ドルの強化に備えることができます。逆に、データが弱くて利下げの必要性を強化する場合は、ペアの潜在的な下落から利益を得るためにプットオプションを購入するのが適切な戦略となります。

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金先物は、アメリカ合衆国が金属の輸入に関税を導入するとの発表を受けて、$3,534のピークに達しました。現物金は$3,397付近で安定しており、市場はアメリカの経済データに反応し、今後のインフレ指標を予想しています。 金先物と現物価格の差は、アメリカの1キロの金塊に対する関税の導入により、$100以上拡大しました。現物価格は$3,400付近で安定しており、連邦準備制度の9月の会合での利下げの可能性が憶測されています。

失業率と経済指標

最近のデータは、失業手当の請求が228Kに増加していることから、労働市場に潜在的な亀裂があることを強調しています。さらに、ISMサービスPMIの「支払価格」サブコンポーネントが上昇しており、金融の洞察は9月の会合での利下げが可能であると示唆しています。 スイス金協会は、アメリカの関税がアメリカへの金の輸出に対する潜在的な障害であると認識しています。アメリカドル指数はわずかに上昇しており、金の進展を制限しています。市場参加者は連邦準備制度の今後の行動について憶測し、現在の経済指標に反応しています。 中央銀行は著しく金の準備を増やしており、2022年には1,136トンが追加され、これは記録的な増加です。金の安全資産としての地位は、地政学的不安定や金融市場の動きの中で依然として普及しています。

市場機会と戦略

新しいアメリカの関税の影響で、金先物と現物価格の間に$100以上の大きなギャップが見られます。これはトレーダーにとって潜在的なアービトラージの機会を提供します。高額な金先物を売り、安価な現物金を買うベース貿易は、このスプレッドを捕らえるために考慮されるかもしれません。 連邦準備制度の9月の会合が近づき、経済信号が対立している中で、価格の揺れが増加することを予想しています。この不確実性は、ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばロングストラドルやストラングルを特に魅力的にしています。振り返ると、2023年末のような主要なFOMC政策変更の直前の期間は、これらのポジションに報いる急激な動きをしばしば生み出しました。 連邦準備制度の利下げが期待されることで、金に対して強気でいる理由は十分です。商品先物取引委員会（CFTC）の最近のデータは、マネーマネージャーがネットロングポジションを増やしていることを示しており、機関投資家の信頼が高まっていることを示唆しています。したがって、$3,500以上の行使価格のコールオプションを購入することは、この上向きの勢いに対するレバレッジをかけた賭けとなるかもしれません。 しかし、最近106.50近くの3週間の高値を記録した強いアメリカドル指数を考慮する必要があります。この指数は金にとって向かい風となっています。金を保有しているトレーダーは、連邦準備制度が利下げを躊躇する場合の価格下落に備えてプットオプションを購入することを検討するかもしれません。2025年第1四半期に220トン以上を追加した中央銀行からの継続的な購入は、しっかりとした価格の底を提供するはずです。

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ゴールド先物は関税懸念の中で急騰 米国の関税は、主にスイスで精製された1kgおよび100オンスの金の延べ棒に適用され、米国の輸出に影響を与えています。米ドル指数は98.00を超え、10年国債の利回りは4.25%、30年利回りは4.82%です。 米国の雇用データは、初回失業保険申請件数が226K、非農業部門の雇用者数が73K件といった状況で、連邦準備制度の金利引き下げの可能性を示唆しています。連邦準備制度の見解やトランプ氏の指名は不確実性を加え、ラファエル・ボスティックは利下げの余地があると見ていますが、次の決定まではさらなるデータを待っています。 世界的に見ても株式は週ごとの上昇に向かっており、STOXX 50は3.3%上昇し、FTSE 100も上向きで終わる可能性があります。米国株も上昇し、ダウ平均は1%上昇、ナスダックは3%の上昇を見ています。金の価格は地政学的な出来事や米ドルの強さ、金利に影響を受けており、中央銀行の大規模な購入がその需要を支えています。 連邦準備制度の焦点 金は米ドルおよび国債との逆相関関係を維持しており、地政学的な不安定性や景気後退の懸念が価格を押し上げる可能性があります。投資家はインフレや通貨の価値下落に対するヘッジとしてそれに依存しています。 金は重要な心理的レベルである$3,400を維持しようと奮闘しています。市場は、新たな米国の関税や弱い雇用データといったポジティブな要因と、強いドルや株式市場の上昇といったネガティブな要因の間に挟まれています。この引き合いは、短期的には価格の動きが不安定になることを示唆しています。 連邦準備制度は主な焦点となっており、2025年7月に追加された非常に少ない73Kの雇用が利下げへの圧力を高めています。市場データはこれを裏付けており、CME FedWatchツールからの価格設定は、2025年9月の会議での利下げの確率が72%に達していることを示しています。この期待は、その決定まで金の大規模な売りを防ぐでしょう。 今後数週間、オプショントレーダーは上昇するボラティリティから利益を得る戦略を検討すべきだと思われます。ゴールドボラティリティインデックス（GVZ）が18.5に上昇しているため、ストラドルやストラングルを購入することで、連邦準備制度の次の動きに関する不確実性をトレードできる方法となるでしょう。これらのポジションは、金がどちらかの方向に大きく動いた場合に利益を得ますので、それが起こる可能性が高いようです。 強気の見通しを持つ方には、9月の連邦準備制度の会議後に満期を迎えるコールオプションを購入することが良い選択かもしれません。私たちは、成長の減速に関する懸念が利下げに繋がった2019年の連邦準備制度の政策変更時に金が強く反発したのを思い出します。中央銀行からの継続的な支援もあり、2025年第2四半期の世界金協会のデータによれば、彼らはさらに250メトリックトンを準備金に追加しました。 要点 – 米国の関税が金の輸出に影響 – 雇用データ情報は連邦準備制度の金利引き下げの可能性を示唆 – 株式市場は上昇傾向 – 金は不安定な市場環境でのヘッジとして重要 – 今後のオプション取引戦略に注目

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Baker Hughesの米国石油リグ数は411に達し、予想の410を若干上回りました。この情報は純粋に情報提供を目的としており、投資助言を意図したものではありませんでした。 市場の動きや資産の発展はリスクや不確実性の影響を受けるため、読者は投資に関する決定を下す前に自身の調査を行うことが推奨されます。

通貨市場の動向

EUR/USD通貨ペアは、米ドルの穏やかな回復を受けて1.1650付近で取引されています。GBP/USDペアも、イングランド銀行の最近の政策決定によるサポートを受け、1.3450ゾーン付近で良好に推移しています。 金は、以前の高値からの若干の下落後、1オンスあたり3,400ドル付近で安定しています。特定の金のバーに対する米国の課税決定が、現在の安定化に寄与しています。 暗号通貨市場は強気の兆しを示しており、ビットコインは最近118,000ドル付近に達した後、116,525ドル付近で落ち着いています。これは、機関投資家と小売参加者の両方からの広範なポジティブな市場心理の中での出来事でした。 イングランド銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げて4%とし、持続的なインフレーションに対する懸念が伴っています。この引き下げは、現在の緩和サイクルが終了に近づいていることを示唆しています。

イングランド銀行の金利決定と市場への影響

イングランド銀行が金利を4%に引き下げたことにより、ポンドにとって複雑な状況が見受けられます。この動きは通常通貨を弱めるものの、緩和サイクルが終わりに近づいているというシグナルに市場が反応しており、GBP/USDは1.3450付近でのサポートを受けています。我々は、持続的なインフレーションが銀行に金利を維持または逆転させるよう強いるかどうかの不確実性が残っているため、予想されるボラティリティに基づいてオプションを使用して取引することを検討するかもしれません。 米国の石油リグ数411は、週ごとの小さな変化ではありますが、2024年初頭に約500のリグが稼働していたことを考えると、低い掘削活動の広範な傾向を確認しています。この供給の持続的なひっ迫は、WTI原油価格をサポートしており、今夏は1バレル95ドルを上回っています。これにより、我々は強気の見通しを持ち続け、原油先物のロングポジションを保持するか、価格の安定を活かすためにコールオプションを使用するのが良いかもしれません。 通貨市場では、EUR/USDペアが1.1650を中心に推移し、ドルが強化されています。これは、先週の7月の米国の雇用報告が25万人以上の雇用を追加したことに続くもので、ヨーロッパの中央銀行の慎重な姿勢とは対照的です。この乖離は、さらなるドルの強さの道筋を示唆し、ユーロに対するショートポジションが魅力的な戦略となる可能性があります。 金の安定性は1オンスあたり3,400ドル近くにあり、特定の金のバーに対する新しい米国の課税とともに特筆すべきことです。この税金は、トレーダーが物理的な金を扱うことなくエクスポージャーを得るために先物やオプションを使用することで、デリバティブの活動を増加させる可能性があります。最新の消費者物価指数データが米国のインフレ率を3.5%に留まらせていることを示しているため、金を保持する根本的な理由はしっかりと確保されています。 暗号通貨に関して、ビットコインの最近の116,525ドル近くへの下落は、118,000ドル近くでのピーク後の統合のように思われます。ポジティブなセンチメントは、2024年に承認されたスポットビットコインETFが7月にもう一つの強力な純流入の月を報告したことにより実際の機関マネーによって支えられています。これは、「ディップを買う」機会と見なされ、110,000ドル未満のストライク価格でプットオプションを売却してプレミアムを集めることを考慮するかもしれません。

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GBP/USDは北米セッション中に安定しており、米ドルがやや強含んでいます。ペアは1.3437で取引されており、イングランド銀行の利下げが2025年の最後になるとの予測に伴い、ほとんど変化が見られません。 ポンドは米ドルに対して1.3450付近で三日間の上昇を示しています。この安定は、連邦準備制度理事会（FRB）の9月における利下げの可能性に関する予測がドルに影響を与えているためです。

アジアの取引時間の更新

GBP/USDは金曜日のアジア取引時間において1.3440付近でわずかな損失を示しています。米ドルは、FRB理事のクリストファー・ウォラーがFRB議長のジェローム・パウエルに代わる可能性があるとの噂を受けて強含んでいます。 イングランド銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げ、4%にしました。これにより、緩和サイクルの可能な終了が示唆されています。政策立案者はインフレの管理に対する懸念を抱えており、ヘッドライン数値は目標を超えています。 GBP/USDペアは1.3440付近で安定を保っているのが見受けられます。この静けさは、イングランド銀行が金利を4.0%に引き下げた直後に起きており、一時的な停止を示唆しています。市場は今後、連邦準備制度が来月何をするかに注目しています。 イングランド銀行の躊躇は最近の統計を考えると理解できます。2025年7月の最新のインフレ報告では、英国のCPIが依然として高く3.1%に達し、2%の目標を大きく上回っています。これは、物価をコントロールすることに焦点を当てているため、今年中のさらなる利下げが非常に難しいことを意味しています。

市場への影響と戦略

一方、米国の状況は異なり、ドルに圧力をかけています。FRBが重視しているインフレ指標であるコアPCEは、最近のデータで2.5%に低下し、彼らの快適ゾーンに近づいています。この動向は、9月の会合での利下げに対する広範な期待を引き起こしています。 この政策の違いは、GBP/USDコールオプションの購入を検討すべきことを示唆しています。これらのオプションは、ペアが上昇する場合に利益をもたらします。オプションを使用することで、連邦準備制度がサプライズを与えた場合でもリスクを制限することができます。 現在、通貨市場のボラティリティは数か月間で最も低い水準にあり、オプションは相対的に安価に購入できます。私たちは、9月のFRB会合前にこれらのポジションを設定することが重要であると考えています。潜在的な動きを捉えるために、9月下旬または10月の満期日を持つオプションを検討しています。 2022年および2023年の攻撃的な利上げを思い出します。これは中央銀行がインフレをどれほど真剣に捉えているかを示しました。イングランド銀行は、現在のFRBよりもその教訓をより心に留めているように見受けられます。この政策の違いが、今後数週間の私たちの取引ビジョンの主要な要因となっています。

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Trade Deskの株価はCFOの退任発表後、約40%下落しました。会社のQ2収益は予測を800万ドル上回り、694百万ドルに達し、調整後EPSは期待に応え0.41となりました。 収益が予想を上回ったにもかかわらず、株価は53.75ドルに下落し、午前の取引で39%の下落を示しました。DJIAやNASDAQなどの広範な市場指数は上昇傾向を示す中で、Trade Deskは逆の軌道を描いていました。

CFOの退任と市場への影響

退任するCFOのローラ・シェンケインは、後任のアレックス・カイヤルの移行を支援するために年末まで留任する予定です。CEOのジェフリー・グリーンは、Connected TV部門の堅調なパフォーマンスとKokaiやOpenPathなどのプラットフォームを通じた顧客との関係強化を報告しました。 シェンケインは、Q3の収益が717百万ドル、前年同期比で14%の増加になると予測しました。さらに、調整後EBITDAは277百万ドルとなり、Q2の数字からわずかな成長を示すと予測しています。 アナリストのジェシカ・リーフ・エールリックは、Trade Desk株の目標価格を130ドルから55ドルに58%引き下げ、評価をバイからニュートラルに変更しました。株価は重要なSMAを下回り、43ドルから47ドルの範囲での潜在的なサポートが確認されました。さらなる分析では、反発を試みる前にさらなる統合が必要であることを示唆しています。 要点: – Trade DeskのCFO退任発表後に株価が約40%下落した。 – Q2収益は694百万ドルで予測を800万ドル上回ったが、株価は午前の取引で39%下落。 – シェンケインはQ3収益を717百万ドル、調整後EBITDAを277百万ドルと予想。 – アナリストは目標価格を130ドルから55ドルに引き下げ、評価をニュートラルに変更。 – 株価は43ドルから47ドルに潜在的なサポートを見込む。

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GBP/USDペアは1.3437で安定しており、米ドルはわずかな回復を見せています。イングランド銀行の25ベーシスポイントの利下げ決定は慎重であると考えられ、市場の見通しでは9月に金利が維持される可能性が87%と示唆されています。 米国連邦準備制度の指導部に関する憶測があり、クリストファー・ウォラーが2026年にジェローム・パウエルの後任になるとの噂があります。セントルイス連邦準備銀行のアルベルト・ムサレム総裁は、安定した経済活動と目標から外れたインフレについてコメントし、経済情勢を強調しています。

現在の市場センチメント

GBP/USDペアは、BoEの利下げ後に勢いを増しておらず、9月の会合で金利が4%のままである可能性は87%とされています。BoEのヒュー・ピルは、今後数年間にわたるデフレ及びインフレリスクの増加について言及しています。 英国からの今後の経済データには、小売売上高、雇用データ、GDPの数値が含まれています。米国では、CPI、小売売上高、PPI、ミシガン大学消費者信頼感指数などの重要なリリースが期待されています。GBP/USDの技術的見通しは中立から上昇傾向であり、抵抗線とサポート線はそれぞれ1.3500と1.3400に設定されています。 イングランド銀行の最近の狭い決定による利下げを考えると、市場は不確実性で満ちています。5-4の票割れは、委員会が経済への対応方法について深く分かれていることを示しています。この分裂は、将来の政策の動きが非常に予測困難であることを示唆しており、市場は9月の金利維持の87%の可能性を織り込んでいます。 米国側では、連邦準備制度はより決定的なデータを待ちつつ、様子見の状態にあるようです。先月公表された7月の米国のインフレデータは3.2%であり、依然として連邦準備制度の2%目標を上回っており、その慎重な姿勢を正当化しています。CME FedWatchツールによると、市場は連邦準備制度が9月の会合で金利を変更せずに保持する可能性が90%以上であると見込んでいます。

取引戦略と経済見通し

現時点で、GBP/USDペアは狭いレンジにとどまり、1.3400近くでサポートを見つけ、1.3500手前で抵抗に遭っています。この横ばいの動きは、主要な経済ニュースを待ちながらの市場の典型的な動きです。今後の英国の雇用報告および米国のインフレ報告は、ペアがこのチャネルから抜け出すための触媒となるでしょう。 現在の低いボラティリティながら高いイベントリスクの環境は、オプションを購入するのに最適です。来週の重要なデータリリースを前にして、大きな価格変動から利益を得るストラングルまたはストラドルを購入することは、理にかなった戦略であると信じています。一週間のインプライドボラティリティは比較的低く、潜在的な価格の急上昇前にこれらのオプションを安価に取得することができます。 振り返ると、BoEのこの慎重な利下げは、2021年末に始まった攻撃的な引き締めサイクルの重要な転換点であり、これは明確なハト派のシグナルとして位置付けられますが、票割れがあったため、急速な利下げのトレンドが始まると仮定すべきではありません。英国の最近の7月のCPIは2.1%であり、目標をわずかに上回っているため、委員会の分裂した決定を理解する手助けとなります。 私たちの注意は、米国の消費者物価指数および英国の小売売上高の数字に向けられなければなりません。これらの報告は両中央銀行、ひいてはGBP/USDペアが待っていた方向性を示すでしょう。このデータから期待を大きく超える偏差があれば、次の大きな動きがほぼ確実に引き起こされるでしょう。

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