アメリカ合衆国CFTCのオイルNCネットポジションは141.8Kと報告され、前回の156Kから減少しました。このデータはネットポジションの減少を示しています。 EUR/USDはわずかに回復し、1.1650の少し上で取引されていますが、注目は今後のアメリカのインフレデータに移っています。GBP/USDは、イギリス銀行の最近のタカ派的な金利調整により、イギリスポンドが強くなったため、1.3450近くでポジティブに推移しています。

金市場分析

金はトロイオンスあたり3,400ドル付近で安定しており、最近の高値からのレンジ相場のムードを反映しています。この価格は、金バーに課税するというアメリカの決定にも影響され、市場のセンチメントに影響を与える可能性があります。 ビットコインは一時的に上昇トレンドを示しましたが、わずかに減少し、約116,525ドルで取引されています。一方、イーサリアムとXRPは、再燃した市場の楽観主義に後押しされて強気の動きを維持しています。 イギリス銀行は金利を25ベーシスポイント引き下げて4%とし、持続的なインフレーションへの懸念から現在の緩和サイクルの終了を示唆しています。政策立案者は、インフレ率が目標を超えることを懸念しています。

オイル市場の見通し

大規模な投機家がオイルのロングポジションを減少させていることが見られ、これは今後数週間の間にベアリッシュなシグナルです。これは、オイル価格がしばらくの間ピークに達したと考えられる傾向を示唆しています。デリバティブトレーダーは、ロングの原油エクスポージャーのヘッジを検討するか、価格の統合やわずかな下落から利益を得る戦略を探るべきです。 EUR/USDの為替レートが1.1650近くで停滞しているため、市場は次のアメリカのインフレ番号を明らかに待っています。2025年初頭のデータを振り返ると、コンセンサスの3.5%以上のインフレ数字は、アメリカドルに大きなブーストを与え、このペアを下に押し下げる可能性があります。したがって、そのデータが公開される前に大きな方向性の賭けをすることには注意が必要です。 イギリス銀行が金利を4%に引き下げ、緩和サイクルの終了を示唆する判断は、ポンドを支持するタカ派的な動きです。これがGBP/USDの1.3450近くでの強さを説明しています。中央銀行がより緩和的な通貨に対してポンドをロングポジションを取ることは、依然として健全な戦略であると考えています。 金の価格が3,400ドルで安定していますが、新たに提案されたアメリカの金バー課税は重大な不確実性をもたらします。この課税は、投資家からの物理的な需要を減少させ、中期的には価格に下押し圧力をかける可能性があります。現時点では、カバードコールを売るなどのレンジトレーディング戦略を採用し、下方向への潜在的なブレークに備える必要があります。 クリプト市場は、2021年の強気相場で最後に見られた熟知したパターンを示しています。資本がビットコインから主要なアルトコインに回転しています。ビットコインが116,525ドルで一息入れる中、イーサリアムとXRPの強さは「アルトシーズン」が始まる可能性を示唆しています。今後数週間でビットコインを上回る可能性のあるこれらのアルトコインにロングポジションを取る機会があると見ています。

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ユーロ圏のCFTC EURネットポジションは116Kユーロに減少し、前回の123.4Kユーロから下がりました。これは市場内の取引ダイナミクスの変化を反映しています。 この数字は、ユーロに対する市場のセンチメントとポジションの変化を示しています。ネットポジションの変化は通貨の評価や経済予測に影響を与える可能性があります。 ユーロのネットロングポジションが顕著に減少しています。これは、大規模な投機家がユーロの価値が上昇することに対して自信を失っていることを示しています。この変化は、今後数週間の取引計画において我々の即時の注目を必要としています。 このセンチメントの変化は、2025年の7月末と8月初めに公表された最近の経済データと一致しています。7月のユーロ圏のインフレ率は stubborn 2.7% であり、最近のドイツの工業生産の数値は予想外の減少を示しました。この堅調なインフレと成長の鈍化の組み合わせは、欧州中央銀行に圧力をかけています。 市場は、ECBが経済にさらなる悪影響を与えないように金利引き上げのサイクルを一時停止する可能性があると予測しています。それに対して、先週発表された最新の米国の雇用統計は驚くほど強く、米国連邦準備制度が強硬な立場を維持することを示唆しています。こうした政策の違いの拡大は、一般的にユーロに対して米ドルを強くします。 要点: – ユーロのネットロングポジションの減少 – 経済データの堅調さがECBに圧力をかける要因 – 投機家の自信の低下が取引戦略に影響を与える可能性 デリバティブトレーダーにとって、この環境はユーロに対して過度に強気でいることが賢明ではないことを示唆しています。通貨の下落や横ばいの動きから利益を得る戦略を検討すべきです。これはユーロのプットオプションを購入するか、プレミアムを集めるためにアウターマネーのコールオプションを売ることを含む可能性があります。 変化が徐々に進行しているため、急激な崩壊は予想していませんが、緩やかな下落またはレンジ相場での取引が予想されます。したがって、時間の経過に応じて利益を得ることができるオプション売り戦略、例えばショートストラングルが効果的である可能性があります。近い将来にユーロが大幅に強くなることは考えにくい市場に備えることが賢明です。

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アメリカの商品先物取引委員会（CFTC）は、S&P 500 NCのネットポジションが$-163.2Kから$-139.6Kに改善したと報告しました。これは、前の期間と比較して市場のセンチメントが変化していることを示しています。 外国為替市場では、EUR/USDが1.1650を上回って反発し、GBP/USDは1.3450の水準に向かって進展しました。金価格は、最近のアメリカの金課税政策の影響もあり、1トロイオンスあたり約$3,400のままで安定しています。

暗号通貨市場の最新情報

暗号通貨セクターでは、ビットコインが$118,000のレベルで抵抗に直面しましたが、約$116,525まで後退しました。それにもかかわらず、イーサリアムやXRPなどの他の暗号通貨がその地位を維持しているため、全体的なセンチメントは楽観的です。 イギリス銀行は、インフレリスクの懸念から金利を4%に引き下げることを発表しました。継続的なインフレ率が目標を超えていることを考慮すると、さらなる警戒が必要であるとコメントされています。 私たちは、S&P 500に対する投資家のネガティブな見方が減少しているのを目にしています。これは、ネットショートポジションの数が減少したことを示しています。強い弱気ムードが変わり始める可能性があります。過去を振り返ると、2023年末にショートベッドが減少していたのを見た後、市場は安定した上昇を始めましたので、自分自身のショートポジションには注意が必要です。 アメリカドルは全体的に弱まっているようで、ユーロは1.1650を上回り、ポンドは1.3450に向かっています。このドルの弱さが主な要因と思われ、イギリス銀行の最近の利下げさえも覆い隠しています。先月のアメリカの雇用データが失望的で、予想の190,000に対し150,000の雇用しか増加しなかったことを考えると、さらなるドルの下落に備える必要があるかもしれません。

金市場の安定性

金価格が1オンスあたり$3,400の高値で安定していることは、トレーダーがまだ安全を求めていることを示しています。この価格は、2022年の世界的なインフレ高騰以来直面している持続的なインフレ懸念を反映しており、新しいアメリカの税制に対する不確実性によって支えられている可能性があります。他の市場のボラティリティに対するヘッジとして、長期の金ポジションを保持することを検討する必要があります。 暗号通貨市場では、ビットコインが$118,000を突破できなかったことは短期的な setback ですが、パニックの原因ではありません。広範な市場センチメントは依然としてポジティブで、データによると、2025年の上半期における暗号資産への機関投資はほぼ15%増加しました。これは、さらなる下落をビットコインやイーサリアムの先物契約の購入機会と捉えるべきであることを示唆しています。 イギリス銀行が金利を4%に引き下げた一方で、インフレが問題であることは重要な発展です。これは、彼らがインフレよりも景気後退をより心配していることを示しており、1970年代後半以来見られない古典的なスタグフレーションのジレンマです。この環境は、いずれの方向にも急激な動きから利益を得るトレード、特にロングボラティリティオプション戦略を必要とします。

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商品先物取引委員会（CFTC）は、アメリカの金のネットポジションが223,600ドルから237,100ドルに増加したと報告しました。この調整は、市場における金取引ポジションへの関心の高まりを反映しています。 EUR/USDは1.1650を超えて上昇し、市場参加者が今後のアメリカのインフレデータに目を向ける中で若干の回復を見せました。イギリス・ポンドは1.3450付近で反発し、主にイングランド銀行（BoE）からのハト派的な動きに影響を受けました。

金に注目

金は、一トロイオンスあたり約3,400ドルの範囲内にあり、以前の最高値を超えた3,410ドルを触れています。アメリカは1キロおよび100オンスの金の地金に課税を発表し、貴金属を取り巻くダイナミクスに影響を与えています。 要点: – CFTCによると、金のネットポジションが増加した。 – EUR/USDが1.1650を超え、若干回復した。 – BoEが金利を25ベーシスポイント引き下げた。

投機的トレンド

金に対する投機的な関心が高まっており、ネットロングポジションは237.1億ドルに達しています。金が3,400ドル近くで安定している中、1キロおよび100オンスの地金に対する新たなアメリカの税金が需要を小さな商品や先物契約にシフトさせる可能性があるため、注視する必要があります。2025年7月のアメリカのインフレ率は3.8%と持続的であり、連邦準備制度が金利の現状維持を続ける限り、金のヘッジとしての役割は強いままです。 EUR/USDは1.1650レベルをテストしていますが、この小さな回復は次のアメリカのインフレ報告に向けて脆弱であると考えています。欧州中央銀行は、ユーロ圏のインフレが2.5%に冷え込んでいるため、よりハト派的なスタンスを示しています。したがって、アメリカのインフレ率が予想を上回ると、最近の通貨ペアの利益がすぐに消失する可能性があります。 イギリス・ポンドは、イングランド銀行の最近の動きに続いて1.3450から反発しました。BoEが金利を4%に引き下げたことは、英国のインフレが4.5%で高止まりしているため、「ハト派的な利下げ」と解釈されています。2022-2023年の高インフレ時期を振り返ると、行動が遅れた中央銀行は後により攻撃的な手段を取らざるを得なかったため、このリスクをポンドの将来に考慮に入れなければなりません。 要点: – 金に対する投機的な関心が高まっている。 – EUR/USDは次のインフレ報告前に脆弱。 – イギリス・ポンドはBoEの動きを受けて反発した。

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ダウ・ジョーンズ工業株平均は、金曜日に200ポイント以上の上昇を見せましたが、マーケットは不確実な週を迎えています。アメリカのドナルド・トランプ大統領による期待されていた関税の導入は、混在した反応を引き起こし、マーケットは将来の影響について不安を抱いています。 最近、記録的高値に近づいているにもかかわらず、ダウ・ジョーンズは44,000の近くで強い上昇を維持するのに苦労しています。技術的サポートレベルは43,700の上にある50日EMAで見られ、RSIは50.00の周辺で中立の状態にあります。

トランプの関税政策

トランプの関税政策は、輸入半導体マイクロチップに100%の関税を提案しており、アメリカで製造する企業には免除される可能性があります。アップルをはじめとするテクノロジー企業は、アメリカの製造への将来の投資を約束し、金曜日にはアップルの株が4.5%上昇しました。 ゴールドの価格は、輸入ゴールドバーに対する関税の可能性を受けて、1オンスあたり3,400ドルを超えました。4月から8月の間に行われた関税前の販売への影響も評価されています。 消費者物価指数（CPI）は月ごとに発表され、インフレの傾向や購買行動を反映しています。連邦準備制度は、物価の安定と完全雇用の維持を最優先事項としており、インフレ率2%を目指しています。サプライチェーンの問題はCPIの数値を数十年ぶりの高水準に押し上げ、連邦準備制度は攻撃的な措置を検討しています。

ダウ・ジョーンズの停滞とマーケットの不確実性

ダウ・ジョーンズが44,000の近くで停滞し、相対力指数（RSI）が中立の50に留まっていることで、マーケットは大きな不確実性を示しています。ボラティリティの急上昇から利益を得る戦略を考えるべきです。例えば、VIXのコールオプションを購入することです。2018年の類似の貿易摩擦の際には、VIXが1週間で40%以上急騰したことがあり、現在の状況は非常に似ています。 半導体マイクロチップに対する100%の関税提案は、テクノロジーセクターの明確な乖離を生み出します。アメリカでの大規模な製造業者の株に対してコールオプションを購入し、アジアからの輸入に大きく依存している企業に対してプットオプションを購入するペアトレーディングの機会があります。2025年第2四半期の最近の業界レポートによれば、アメリカを拠点とする製造業者の資本支出は15%増加しており、このトレンドが進行中であることを確認しています。 アップルの4.5%の株価上昇は、投資の約束に対して短期的には過度に楽観的だと見られます。このような規模のサプライチェーンの転換は数年かかるため、2024年の物流レポートから分かるように、主要製品の組み立ての90%以上は依然として中国に集中しています。この状況を利用して、アップル株に対してカバードコールを売却し、膨れ上がったプレミアムから収入を得ることができます。 ゴールドが1オンスあたり3,400ドルを超えたことは、関税への恐れと高インフレの直接的な反応です。この勢いに乗り、金先物やETFのコールオプションを購入するべきです。2025年7月の消費者信頼感調査によると、インフレが家庭の最も大きな懸念事項になっています。しかし、高いドル指数も注視する必要があります。ドルが強くなると、最終的にはゴールドの上昇を制限する可能性があります。 高いCPIは連邦準備制度に強く行動を促す圧力をかけています。2025年9月の会議で50ベーシスポイントの金利引き上げの確率は、最新のCME FedWatchツールデータによれば85%を超えました。したがって、厳しい金融政策に脆弱な不動産投資信託（REIT）や成長の高いテクノロジー株のような金利感応型セクターに対して、保護的なプットオプションを購入すべきです。

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カナダドルは金曜日に弱まった。失望的なカナダの雇用データの影響で、米ドルに対して最初に下落した。カナダは7月に40.8Kの雇用を失い、予想および前月の83.1Kの雇用増加とは大きく対照的であり、これがルーニーを圧迫した。その後、広範な市場のトレンドが少しだけ恩恵を与えることとなった。 来週は主要なカナダの経済指標が発表されないため、世界的な米ドルのトレンドが優勢になると見込まれている。カナダ銀行は雇用創出の減速を受けて金利を引き下げることが予想され、今後の米国CPIインフレデータは市場に大きな影響を与える可能性がある。

USD/CADの週間パフォーマンス

USD/CADは1.3750の水準の周辺で推移しており、技術的なサポートは1.3700にある。今週、CADは米ドルに対してわずか0.26%の小幅な上昇に留まり、実質的な上向きの勢いを欠いていた。 CADに影響を与える要因には、カナダ銀行の金利、原油価格、カナダの経済状態、インフレ、および貿易収支が含まれる。市場のセンチメントや米国経済の変化も大きな役割を果たす。ボクはインフレを管理するために金利を調整し、これがCADの価値に影響を与えることがある。 原油価格はカナダの主な輸出品であり、CADのパフォーマンスに影響を与える。価格が上昇するとCADを押し上げる傾向があり、マクロ経済データが通貨の強さの変動をもたらす。 2025年7月の弱いカナダの雇用報告を考慮すると、失業率は6.4%に上昇し、40.8Kの雇用減少が見られる中でカナダドルには明確な弱気トレンドが見られる。市場は、カナダ銀行が9月初めの次回会議で金利を引き下げる可能性を75%以上織り込んでいる。これにより、ルーニーの抵抗の最も少ない道は下方向であるとの見方が強化されている。

今後の米国CPIデータに注目

来週の主要なカナダの経済報告がないため、私たちは全ての注意を今後の米国消費者物価指数（CPI）データに移すべきである。市場のコンセンサスは、前年比3.5%のコアCPIとなっており、これを上回る数字はほぼ確実に米ドルをさらに強化することになる。このため、発表に向けてUSD/CADのロングポジションが特に魅力的となる。 デリバティブの観点からは、現在の1.3750の水準を上回るストライク価格でのUSD/CADのコールオプションの購入を検討するべきである。この戦略は、米国データが強い場合にペアが1.3850の抵抗エリアに向かう際の上昇のエクスポージャーを提供する。オプションプレミアムのリスクが限られていることは、今後のデータリリースの二元的な性質を考慮すれば賢明である。 USD/CADの期待されるインプライドボラティリティは、米国のインフレ報告に近づくにつれて増加する見込みである。これを利用して、 significantな価格変動が予測される場合にはストラドルなどのロングボラティリティ戦略を考慮することが適切である。この戦略は、ペアが上昇するか急反転するかにかかわらず利益を得ることができる。 私たちはまた、ウェストテキサス・インターメディエイト（WTI）原油価格を監視しており、現在82ドルの水準を維持している。この価格水準は通常ルーニーを支えるはずであるが、現在の否定的な国内経済の見通しは遥かに強力な力となっている。原油が80ドルを下回ると、カナダドルにはかなりの下方圧力が加わることになる。 この環境は、2023年後半にカナダの労働市場が冷え込んだ際に観察された市場状況を思い起こさせる。この歴史的なパターンは、現在のカナダドルの弱さが短期的な反応ではなく、より持続的なトレンドの始まりであることを示唆している。したがって、今後数週間にわたってUSD/CADペアの継続的な強さを見越してポジショニングすべきである。

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アルゼンチンの工業生産は前年比で5.8%から6月には9.3%に増加した。この変化は、その期間における工業セクターのパフォーマンスの上昇傾向を示している。 金融市場では、EUR/USDは1.1650付近で取引されており、参加者は米国のインフレ指標に関する最新の更新を期待している。一方、GBP/USDは、イングランド銀行の最近の決定を受けて英国ポンドが強くなり、1.3450に近づいている。

金と暗号通貨市場

金はトロイオンスあたり$3,400付近で安定しているが、以前の高い水準に達した後にいくつかの変動を経験した。この安定性は、特定の金の延べ棒サイズに関する新しい米国の税制措置の中で見られる。 暗号通貨セクターでは、ビットコインが$118,000の抵抗レベルに近づきながらも、少し後退して$116,525となっている。デジタル通貨全体のムードは非常に楽観的であり、大規模および個別のトレーダーからの新たな関心によって推進されている。 イングランド銀行は利率を25ベーシスポイント引き下げて4%にしたが、持続的なインフレ率に対する懸念が今後の決定に影響を与えている。この政策措置は、当局が短期的にさらなる利下げに対して慎重である可能性を示唆している。 最近の市場の動きに鑑み、今後数週間のデリバティブ戦略を調整する必要がある。トレーダーが期待していた米国のインフレの更新は発表され、7月の消費者物価指数は3.8%となり、予想の3.7%をわずかに上回った。このわずかなサプライズはドルを強化し、EUR/USDのプットオプション購入を検討すべきであり、1.1600のサポートレベルを下回る可能性があると予想される。

通貨先物における機会

イングランド銀行の利下げ4%に続いて、英国の小売売上高が7月に予想外に0.5%減少したという弱い経済データが続いている。これにより、経済を刺激するためのさらなる利下げの可能性が高まっており、ポンドが弱くなる可能性がある。我々はこれをGBP/USD先物のショートポジションを開始する機会と見なし、1.3300レベルへの回帰を目指す。 $3,400のオンスあたりの金の安定性は、米国の国債利回りの上昇により試練を受けており、10年物の利回りは今週4.75%に戻った。この価格は2024年のほとんどの間に見られた$2,300の範囲とはかけ離れており、市場はすでに非常に強気であることを示唆している。高い利回りが非利子の金の魅力を減少させているため、我々は潜在的な価格上限を利用するためにコールオプションの売却を検討している。 ビットコインが$118,000の抵抗レベルを突破できなかったのは重要であり、最近のオンチェーンデータは過去7日間における大口ウォレットの流入の減速を示している。2024年の半減期後の環境によって推進された楽観主義は、今のところ一時停止しているようだ。これは、方向性を選ぶことなく期待されるボラティリティを取引するために、ストラドルまたはストラングルのような戦略が魅力的であることを示唆している。 強力なアルゼンチンの工業数字は、新興市場にとって励みになったが、我々にとっての主なドライバーは中央銀行の政策である。慎重なイングランド銀行とデータ依存型の米国連邦準備制度との間の乖離は、ボラティリティを生み出す可能性が高い。我々はインフレと成長に関する期待の変化に反応するために準備を整えておく必要がある。

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USD/CHFは0.8100以下で取引されており、慎重な市場の雰囲気の中で狭いレンジを経験しています。最近の米国によるスイスの金塊に対する輸入関税の導入がスイスフランに影響を及ぼし、米ドルに対して抑制的な状況が続いています。 スイスの金産業は、主にスイスで精製される標準金塊に対する米国の関税の影響を受けており、これはスイスの経済に圧力をかけています。スイスは年間約615億ドルの金を米国に輸出しており、米国の税関・国境保護局の7月の決定によって、これらの金塊はより高い輸入関税の下に再分類され、世界の金市場に懸念を引き起こしています。

スイスの関税影響を緩和するための努力

スイス当局は、増大する貿易摩擦に対応するため、米国と積極的に対話を行っています。しかし、これまでのところ、外交的努力は関税の引き下げには至っていません。スイスフランの下落幅は制限されているようで、連邦準備制度の利下げの憶測が米ドルの上昇を制限する可能性があります。 来週発表される重要な米国の経済データには、消費者物価指数、生産者物価指数、小売売上高、ミシガン大学消費者信頼感指数が含まれており、これはインフレ動向や消費者信頼感についての洞察を提供することが期待されています。スイスの経済は、高い生活水準と重要なサービス部門によって特徴づけられていますが、これらの関税変更などの外的影響には警戒を怠りません。 我々は、スイス金に対する新たな米国の関税と連邦準備制度の利下げに関する憶測の間の緊張を密接に注視しています。この対立により、USD/CHFペアは0.8100以下の狭いレンジに留まっています。現時点では、市場はどの要素がより大きな影響を与えるかについて明確なシグナルを待っています。 来週の主要な米国経済データの発表が予定されていることを考慮すると、ボラティリティが急激に増加する可能性が高いと考えています。ATMオプションを使用したロングストラドルなど、大きな価格変動から利益を得るデリバティブ戦略が効果的であり、このアプローチにより我々はブレイクアウトを活用することが可能です。

市場の期待と取引戦略

我々の分析によると、2025年第2四半期の米国のコアCPIデータは依然として2.8％前後に留まっており、FRBの今後の決定を非常に困難にしています。CME FedWatchツールに反映された現在の市場価格は、9月の会議での利下げの可能性が60％であることを示しています。来週のインフレ報告は、この見通しに影響を与える重要なデータとなるでしょう。 スイス側では、関税が大きな逆風をもたらしており、特に2024年にスイスが米国に約615億ドルの金を輸出していることを考えると重要です。過去の貿易紛争、特に2000年代初頭のスイスの時計に関連するものを振り返ると、外的圧力がフランの長期的な弱さを引き起こす様子が見られました。この歴史的な前例は、スイス通貨に対する弱気な見方を支持しています。 価格レベル0.8100付近は、2024年第4四半期を通じて保持されていた重要なテクニカルサポートゾーンです。オプション市場のインプライドボラティリティはすでに3ヶ月の高水準に達しています。これは、他のトレーダーも決定的な動きを予想しており、オプション契約に対してより高いプレミアムを支払っていることを示しています。 方向性にバイアスを持つトレーダーにとって、今後の米国データが予想以上に強い場合、USD/CHFのコールオプションを購入することで米ドルの強化に備えることができます。逆に、データが弱くて利下げの必要性を強化する場合は、ペアの潜在的な下落から利益を得るためにプットオプションを購入するのが適切な戦略となります。

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金先物は、アメリカ合衆国が金属の輸入に関税を導入するとの発表を受けて、$3,534のピークに達しました。現物金は$3,397付近で安定しており、市場はアメリカの経済データに反応し、今後のインフレ指標を予想しています。 金先物と現物価格の差は、アメリカの1キロの金塊に対する関税の導入により、$100以上拡大しました。現物価格は$3,400付近で安定しており、連邦準備制度の9月の会合での利下げの可能性が憶測されています。

失業率と経済指標

最近のデータは、失業手当の請求が228Kに増加していることから、労働市場に潜在的な亀裂があることを強調しています。さらに、ISMサービスPMIの「支払価格」サブコンポーネントが上昇しており、金融の洞察は9月の会合での利下げが可能であると示唆しています。 スイス金協会は、アメリカの関税がアメリカへの金の輸出に対する潜在的な障害であると認識しています。アメリカドル指数はわずかに上昇しており、金の進展を制限しています。市場参加者は連邦準備制度の今後の行動について憶測し、現在の経済指標に反応しています。 中央銀行は著しく金の準備を増やしており、2022年には1,136トンが追加され、これは記録的な増加です。金の安全資産としての地位は、地政学的不安定や金融市場の動きの中で依然として普及しています。

市場機会と戦略

新しいアメリカの関税の影響で、金先物と現物価格の間に$100以上の大きなギャップが見られます。これはトレーダーにとって潜在的なアービトラージの機会を提供します。高額な金先物を売り、安価な現物金を買うベース貿易は、このスプレッドを捕らえるために考慮されるかもしれません。 連邦準備制度の9月の会合が近づき、経済信号が対立している中で、価格の揺れが増加することを予想しています。この不確実性は、ボラティリティから利益を得るオプション戦略、例えばロングストラドルやストラングルを特に魅力的にしています。振り返ると、2023年末のような主要なFOMC政策変更の直前の期間は、これらのポジションに報いる急激な動きをしばしば生み出しました。 連邦準備制度の利下げが期待されることで、金に対して強気でいる理由は十分です。商品先物取引委員会（CFTC）の最近のデータは、マネーマネージャーがネットロングポジションを増やしていることを示しており、機関投資家の信頼が高まっていることを示唆しています。したがって、$3,500以上の行使価格のコールオプションを購入することは、この上向きの勢いに対するレバレッジをかけた賭けとなるかもしれません。 しかし、最近106.50近くの3週間の高値を記録した強いアメリカドル指数を考慮する必要があります。この指数は金にとって向かい風となっています。金を保有しているトレーダーは、連邦準備制度が利下げを躊躇する場合の価格下落に備えてプットオプションを購入することを検討するかもしれません。2025年第1四半期に220トン以上を追加した中央銀行からの継続的な購入は、しっかりとした価格の底を提供するはずです。

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ゴールド先物は関税懸念の中で急騰 米国の関税は、主にスイスで精製された1kgおよび100オンスの金の延べ棒に適用され、米国の輸出に影響を与えています。米ドル指数は98.00を超え、10年国債の利回りは4.25%、30年利回りは4.82%です。 米国の雇用データは、初回失業保険申請件数が226K、非農業部門の雇用者数が73K件といった状況で、連邦準備制度の金利引き下げの可能性を示唆しています。連邦準備制度の見解やトランプ氏の指名は不確実性を加え、ラファエル・ボスティックは利下げの余地があると見ていますが、次の決定まではさらなるデータを待っています。 世界的に見ても株式は週ごとの上昇に向かっており、STOXX 50は3.3%上昇し、FTSE 100も上向きで終わる可能性があります。米国株も上昇し、ダウ平均は1%上昇、ナスダックは3%の上昇を見ています。金の価格は地政学的な出来事や米ドルの強さ、金利に影響を受けており、中央銀行の大規模な購入がその需要を支えています。 連邦準備制度の焦点 金は米ドルおよび国債との逆相関関係を維持しており、地政学的な不安定性や景気後退の懸念が価格を押し上げる可能性があります。投資家はインフレや通貨の価値下落に対するヘッジとしてそれに依存しています。 金は重要な心理的レベルである$3,400を維持しようと奮闘しています。市場は、新たな米国の関税や弱い雇用データといったポジティブな要因と、強いドルや株式市場の上昇といったネガティブな要因の間に挟まれています。この引き合いは、短期的には価格の動きが不安定になることを示唆しています。 連邦準備制度は主な焦点となっており、2025年7月に追加された非常に少ない73Kの雇用が利下げへの圧力を高めています。市場データはこれを裏付けており、CME FedWatchツールからの価格設定は、2025年9月の会議での利下げの確率が72%に達していることを示しています。この期待は、その決定まで金の大規模な売りを防ぐでしょう。 今後数週間、オプショントレーダーは上昇するボラティリティから利益を得る戦略を検討すべきだと思われます。ゴールドボラティリティインデックス（GVZ）が18.5に上昇しているため、ストラドルやストラングルを購入することで、連邦準備制度の次の動きに関する不確実性をトレードできる方法となるでしょう。これらのポジションは、金がどちらかの方向に大きく動いた場合に利益を得ますので、それが起こる可能性が高いようです。 強気の見通しを持つ方には、9月の連邦準備制度の会議後に満期を迎えるコールオプションを購入することが良い選択かもしれません。私たちは、成長の減速に関する懸念が利下げに繋がった2019年の連邦準備制度の政策変更時に金が強く反発したのを思い出します。中央銀行からの継続的な支援もあり、2025年第2四半期の世界金協会のデータによれば、彼らはさらに250メトリックトンを準備金に追加しました。 要点 – 米国の関税が金の輸出に影響 – 雇用データ情報は連邦準備制度の金利引き下げの可能性を示唆 – 株式市場は上昇傾向 – 金は不安定な市場環境でのヘッジとして重要 – 今後のオプション取引戦略に注目

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