イギリス経済は、第3四半期に四半期ごとに0.5%の穏やかな成長が見込まれているとNIESRが伝えていました。この予測は、サービス業と建設業の堅調な活動と、脆弱な外部条件にもかかわらず支援的な財政政策に起因しています。 NIESRは、4月と5月のマイナス成長が第3四半期の成長数字にプラスの影響を与える可能性があると指摘しています。しかし、彼らは公共財政の脆弱性が秋の予算での財政の引き締めにつながる可能性があると警告しています。

政策の不確実性の影響

この機関は、継続する政策の不確実性がイギリスの債務見通しに悪影響を及ぼし、成長見積もりにリスクをもたらす可能性があると警告しています。これは初期の予測であり、第3四半期の経済結果を変更しうる多くの変数があると強調しています。 私たちは、イギリス経済に短期的なポジティブなシグナルを見ており、第3四半期に0.5%の成長が見込まれています。これは、今後数週間でFTSE 100やポンドなどのイギリス中心の資産に対して穏やかな持ち直しの可能性を示唆しています。トレーダーは、これを慎重に楽観的なポジションのための青信号と考えることができるかもしれません。 この見通しは、労働市場の冷却が鈍化していることによって支持されています。最新の2025年6月までの3ヶ月間の数字では、失業率は4.4%で安定しています。また、4月と5月の弱さからの機械的リバウンドは、第3四半期の数字にとって技術的な追い風を提供しています。これは、UKインデックスの短期的なコールオプションやGBP/USDの短期的なロングポジションを有利にするかもしれませんが、現在は1.28前後で推移しています。 しかし、イギリスの脆弱な公共財政についての重要な警告も考慮する必要があります。政府が秋の予算で財政引き締めを発表する可能性が高いため、短期的な利益はすぐに消えてしまう可能性があります。将来の緊縮措置や増税のリスクは、この名目上はポジティブな予測に大きな影を落としています。

市場のボラティリティに対する戦略

これは難しい状況を生み出しており、イングランド銀行の手も、依然として粘り強いインフレによって縛られています。2025年7月の最新の数字では、インフレ率は根強い3.5%となっています。したがって、政策の不確実性は高く、市場のボラティリティを引き起こすことが一般的です。このことは、2022年末の財政発表に続く市場の混乱時に顕著に見られ、センチメントがどれほど迅速に変わりうるかを思い出させます。 適切な短期の成長見通しと重要な中期の政策リスクとの間の対立を考えると、賢い戦略はボラティリティ自体に注目することかもしれません。秋の予算発表が近づくにつれ、任意の方向への大きな市場の変動から利益を得る戦略を考慮する必要があります。第4四半期の末に期限があるFTSEオプションの暗示されたボラティリティは、まだ比較的安価である可能性があります。 したがって、今後数週間の焦点は、予算に関する政府の発言や今後のインフレ報告に置かれるべきです。イギリス国債の利回りに注目する必要があります。急激な上昇は、国の債務に対する市場の関心が高まっていることを示すシグナルとなります。これらが市場がどの方向に進むかの重要な指標となるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ゴールド価格は安定を維持しており、新たな動きを促す展開を待っている。利率に関する不確実性があり、9月の非農業部門雇用者数（NFP）が期待を変える可能性がある。 米国消費者物価指数（CPI）は予想通りとなり、市場には影響を及ぼさなかった。9月の利下げの可能性が強く信じられており、一部では50ベーシスポイントの動きを考慮しているが、もし強い経済データがFOMCの会議前に出れば、それは過剰かもしれない。

金価格の予測

長期的には、連邦準備制度の緩和と実質利回りの低下が期待されるため、金は上昇トレンドに進むと見られている。短期的には、利下げ期待の再評価が一時的な下落を引き起こす可能性がある。 日足チャートでは、金は3,438の抵抗と3,245のサポートの範囲内で取引されている。いずれかの方向へブレイクアウトするにはさらなるカタリストが待たれている。4時間チャートでは、3,330の小さなサポートが見られ、買い手が潜在的なラリーに向けてポジションを取っている。 時間足チャートでは、小さな上昇トレンドラインが強気のモメンタムを示している。買い手はこれに依存して価格を押し上げようとしており、売り手は下方向のサポートを目指すためにブレイクダウンを目指している。今後の重要な経済報告には、米国の生産者物価指数や雇用保険申請件数があり、続いて米国小売売上高とミシガン大学の消費者信頼感の報告がある。 ゴールドはこの範囲を突破する明確なシグナルを待ちながら横ばいで取引され続けている。7月のCPI報告はインフレがわずかに2.8%に冷却したことを示しているが、これは十分な動きにはならなかった。今は連邦準備制度の9月の会議に注目が集まっている。

トレーダーの期待

私たちは来月の利下げに対して依然として強いポジションを持っており、フェッドファンズの先物は25ベーシスポイントの引き下げの80%以上の可能性を織り込んでいる。一部の攻撃的なベットは50ベーシスポイントの動きも考慮しているが、これは過度に楽観的に見える。8月の強い雇用報告はこの見通しに罰を与え、急激な価格修正を引き起こす可能性がある。 全体的な視点では、実質利回りが下向きの道を進む限り、金の上昇トレンドは維持されるべきである。2023年の多くの期間にわたり、高い利回りは金価格を抑え込んだことを思い出す。今後数週間の驚くほど強い経済データは、類似の短期的な調整を引き起こすだろう。 日足チャートでは、3,438の重要な抵抗と3,245のサポートで定義されたレンジの真ん中に位置している。決定的なブレイクが見られるまでは、トレーダーは低価格近くで買い、高価格近くで売ることを続けるだろう。この期間は、これらの重要なレベルのいずれかが崩れるまでほとんど何も起こらないだろう。 4時間チャートを見てみると、最近バイヤーが参入した3,330のレベル周辺に小さなサポートエリアが見られる。ロングポジションを考える人は、引き戻しがこのゾーンまで来ることをチャンスと見なすかもしれず、明確なリスクがその下にある。逆に、売り手はこのサポートの強固なブレイクを監視しており、主要な3,245のフロアに向けた動きを引き起こすかもしれない。 1時間チャートでは、小さな上昇トレンドラインが現在の強気のモメンタムを定義している。買い手は、このトレンドラインを利用して範囲内で価格を高めることを試みるだろう。このラインを突破すると、勢いが変わりつつあるという最初のサインとなり、3,330のサポートゾーンのテストにつながる可能性がある。 今日の生産者物価指数（PPI）と最新の週次失業保険申請件数データは、インフレと労働市場に関する次の手がかりを提供してくれる。初回申請は225,000件で、労働市場の回復力を示している。明日、私たちは7月の小売売上高の数字とミシガン大学の消費者信頼感報告の予備結果で週を締めくくる。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州の株式は、取引開始時にわずかな変動を見せました。ユーロストックス、ドイツのDAX、スペインのIBEXは0.1%上昇し、フランスのCAC 40は0.2%増加しました。イギリスのFTSEは0.2%下落し、イタリアのFTSE MIBは0.3%上昇しました。 アメリカでは、先物がわずかな pause を迎え、S&P 500先物は0.1%下落しました。株式市場は今週忙しく、火曜日のアメリカの消費者物価指数レポートに影響を受けました。生産者物価指数や週次の新規失業保険申請など、今後のアメリカの経済データも期待されています。

市場の動向

市場は今日はほとんど動きがなく、今週初めの強い上昇の後に pause しています。このラリーは、火曜日のアメリカの消費者物価指数レポートによって引き起こされ、インフレが年率2.8%に緩和したことが示され、連邦準備制度の政策変更への期待が高まりました。今日の生産者物価指数や失業保険申請データを前にしたこの静けさは、機会を提供しています。 私たちは今、今日のデータが冷却傾向を確認するかどうかを待っています。最近の数字は、生産者価格も緩和したことを示しており、初回失業保険申請は235,000件にわずかに増加し、労働市場の緩和を示唆しています。この情報の組み合わせは、中央銀行がさらなる金利引き上げを控えられるという考えを支持しています。 S&P 500やユーロストックスのような主要な株価指数がはっきりした動きを見せていない中、暗示されたボラティリティは低下しています。VIX指数は約13で推移しており、2022年と2023年のインフレの急上昇時の25を超える水準から大幅に低下しています。これにより、次の動きに備えたトレーダーにとってオプションは比較的安価になります。

取引戦略

9月の中央銀行の会議を前に市場が pause しているため、横ばいの動きから利益を得る戦略に可能性を見出しています。主要な株価指数に対してアイアンコンドルを使用してプレミアムを売却することで、今後数週間の間に株価が特定の範囲内にとどまればリターンを得られるかもしれません。トレーダーは、この静かな期間が次の経済ニュースによって突然終わる可能性があるため、警戒を怠らないべきです。 このパターンは、2023年の市場行動を思い出させます。静かな期間の後にキーとなるデータリリースへの鋭い反応がありました。したがって、この静けさを利用して、安価なプットオプションなどのダウンサイドプロテクションを購入したり、10月のブル ショットスプレッドを構築したりするのは賢明かもしれません。これにより、潜在的なブレークアウトに参加しつつ、リスクを明確に定義できるようになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

フランスの7月の消費者物価指数（CPI）は、前年同月比+1.0%で確定し、速報値と一致しました。前月の率も+1.0%でした。 調和消費者物価指数（HICP）も前年同月比で+0.9%のまま変わらず、速報値と一致しました。前回のHICPの率は6月も同様に+0.9%でした。

フランスのインフレ動向

フランスのコアインフレは6月の1.2%から7月には1.5%に上昇しました。この増加にもかかわらず、2%の閾値を下回っており、これは欧州中央銀行が監視する重要な動向です。特にスペインやドイツでの上昇が見られています。 最新のフランスのインフレデータは、2025年7月に速報値で見られた内容を確認しました。主な数値は1.0%で安定していますが、重要なのはコアインフレの1.5%への上昇です。これは、基礎的な物価圧力が徐々に高まっていることを示しています。 これはフランスだけの話ではなく、ブロック全体で同様のトレンドが見られます。ドイツのHICPは最近2.1%で印刷され、スペインは同じ期間に2.3%とさらに高い水準でした。これらの数字は、欧州中央銀行の2%の目標を超える程度に珍しく見え、広範なインフレ再燃の景色を描いています。

ECBの政策への影響

これにより、ECBの仕事はより困難になり、潜在的な利下げはさらに先に延びる可能性が高くなると考えています。デリバティブトレーダーは、現在市場は2025年末に期待されていた利下げを織り込まなくなっており、短期ドイツ国債の利回りは今月すでに15ベーシスポイント上昇しています。これは、EURIBOR先物などの手段を使用して短期金利の上昇に備えることが賢明な動きであることを示唆しています。 よりタカ派的なECBは通常ユーロを支持し、この傾向はすでに過去2週間でEUR/USDが1.08から1.10に向かって上昇していることからも見受けられます。トレーダーは、さらに強さを発揮する可能性を生かすためにユーロのコールオプションを購入することを検討するかもしれません。ユーロ通貨ペアのボラティリティが増加する可能性も強く、価格の大きな変動から利益を得る戦略がより魅力的になるでしょう。 要点 – フランスのコアインフレが1.5%に上昇。 – ドイツとスペインのHICPも2%を超える。 – ECBは利下げの見込みを後ろ倒しにする可能性が高く、ユーロに対して支持要因に。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

7月に、スイスは生産者および輸入価格が月間で0.2%減少したと、2025年8月14日に連邦統計局が報告しました。生産者価格は月間で0.3%減少し、輸入価格が0.1%上昇したことで若干の相殺効果がありました。 全体として、生産者および輸入商品の価格は前年の7月と比較して0.9%下落しており、これは主に輸入価格によるものです。生産者価格は前年同期比で安定していましたが、輸入価格は2.8%減少しました。

デフレ傾向

生産者および輸入価格の下落は、2025年を通じて注視しているデフレ傾向を確認するものです。このデータは、特に0.9%の前年同期比の下落が、スイス国立銀行（SNB）が緩和的な姿勢を維持するという見方に重みを加えています。9月のSNB会議は今や重要であり、低インフレに対抗する行動を求める圧力が高まっています。 この生産者価格の弱さは、消費者価格にとって強い先行指標であり、最新の2025年7月のデータでは消費者インフレは1.1%と穏やかでした。インフレが中央銀行の2%目標を頑なに下回っているため、今年後半の利下げの可能性がますます現実味を帯びています。現時点では、デリバティブ市場は、近い将来の利上げの極めて低い可能性を織り込むべきです。 要点は、輸入価格が年間で2.8%減少していることであり、これはフランの持続的な強さが原因と考えられます。EUR/CHFの為替レートが過去四半期にわたり0.95レベル付近で推移しているため、輸入商品が安くなり、全体のインフレを抑制しています。これにより、SNBが通貨を弱めるために言葉や直接的な介入を行う可能性が高まっています。

マーケットの機会

これを踏まえ、オプション市場での弱いフランに対するポジショニングに価値を見出しています。EUR/CHFやUSD/CHFのコールオプションを購入することは、フランの強さを抑えるためのSNBの行動から利益を得るためのリスクを明確にした方法です。これらのペアの暗示的なボラティリティは比較的抑えられているため、9月の会議に向けてこれらのポジションに合理的なコストで参入する機会を提供しています。 トレーダーは、スイス・アベレージ・レート・オーバーナイト（SARON）に関連する金利デリバティブにも注目すべきです。持続的なデフレーションの信号は、スイスの金利が現行水準を維持するか、さらには低下することを示唆しています。「長期間低金利」の環境を反映するためにSARNON先物でポジショニングを行うことは、今後数ヶ月の間に賢明な戦略となるでしょう。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

欧州セッションでは、ユーロ圏の第2四半期GDPの二次推計が発表されます。このデータはタイムリーではありますが、ECBが緩和サイクルを完了したため、市場にとってはほとんど関連性がありません。大きな変化がない限り、金利引き上げは2026年の方が可能性が高いです。 アメリカのセッションでは、米国のPPIと失業保険申請データに注目が集まります。米国のコアPPI年率は2.9%が予想され、前回の2.6%から上昇すると期待されています。一方、前月比は0.2%が予測されており、前の0.0%から改善が見込まれています。PCE計算に寄与する要素は市場の関心を引き、コアPCEの前月比は0.3%、年率は3.0%の上昇が期待されています。

米国失業保険申請の概要

米国の初回失業保険申請件数は228Kが予測されており、前回の226Kよりもわずかに増加する見込みです。一方、継続的申請件数は1974Kから1964Kに減少する可能性があります。申請数はタイムリーな労働市場のインサイトを提供し、「低い解雇、低い雇用」傾向を反映しています。9月のNFPに向けて、失業保険申請、ADPデータ、ISMレポートの雇用指数など、さまざまな労働データに注目が集まります。 今後の米国生産者物価指数には非常に注目しています。これは持続的なインフレを示唆しています。データは、FRBが注視するコア個人消費支出指数が年間3.0%の増加を追走していることを示しています。これにより、近い将来に連邦準備制度の金利引き下げは非常に可能性が低いと言えます。 これは、2024年の大部分で見られた冷却傾向からの顕著な変化です。コアPCEが前年比で2.6%にまで低下した時期がありました。現在の再加速は、インフレが市場が期待したよりも頑固であることを示唆しています。デリバティブトレーダーは、FRBが金利を据え置くと予想し、さらにはハト派的な発言をする可能性があると考えるべきです。 安定した失業保険申請データは均衡の取れた労働市場を確認しており、初回申請件数は約230,000件で、過去1年間の数字と一致しています。この「低い解雇、低い雇用」状態は、労働市場がFRBに金利を引き下げるほど弱くないことを意味しています。これにより、当局はインフレとの戦いに専念するための明確な道を持つことができます。

欧州中央銀行の政策見通し

その間、ヨーロッパからの大きな政策変更を期待する理由はほとんどありません。欧州中央銀行は、2024年の金利引き下げを含む緩和サイクルを終了し、現在は金利を据え置いています。金利引き上げが別の引き下げよりも2026年の方が可能性が高いことから、米国とヨーロッパの政策の乖離が広がっています。 この乖離は、今後数週間でユーロに対してより強い米ドルを予想させます。トレーダーは、たとえばEUR/USDペアのオプションを利用してポジションを取ることができ、プットを買ったり、弱気のスプレッドを構築することが考えられます。よりタカ派的なFRBは株式市場のボラティリティを増加させる可能性があり、VIX指数に対するロングポジションは急激な動きに対する潜在的なヘッジとなるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

ユーロストックス先物は、最近の上昇を受けて0.2%下落しており、欧州の早朝取引で一時的な停滞を示唆しています。同様に、ドイツのDAX先物も0.2%下落していますが、イギリスのFTSE先物はわずかに0.1%上昇しています。

米国先物のパフォーマンス

この混合した動きは、米国先物の強いパフォーマンスに続いています。ダウは1.0%上昇しましたが、ナスダックはわずか0.1%の増加を報告しています。 S&P 500先物は、次の取引セッションを前に約0.2%減少しています。市場参加者は、今日発表される生産者物価指数や新規失業保険申請などの米国経済データを期待しています。 朝の市場では一時的な停滞を観察しておりますが、これは今週の堅調な上昇を受けての正常な現象です。この保留状態は、今日の生産者物価指数（PPI）や新規失業保険申請についての重要なデータを待っている間に見られます。これらの数字は、連邦準備制度の次の金利政策を決定する重要なシグナルとなるでしょう。 現在の市場動向は、頑固なインフレによって大きく影響を受けています。最近の2025年7月のデータでは、前年同月比で3.1%と依然として高い水準でした。これにより、ダウスタイルのバリュー株に対する最近の回転が説明されます。もし今日のPPIの数字が予想を上回る場合、この傾向が加速することが予想されます。

ボラティリティと保護

VIX指数で測定された市場のボラティリティが比較的落ち着いた14付近にとどまる中、保護オプションはあまり高価ではありません。この環境は、下向きの保護を購入することを考えるのに賢明なタイミングとなります。主要指数に対するプットオプションを使用することは、今後数週間での潜在的な下落に対してロングポートフォリオをヘッジするためのコスト効果の高い方法です。 ヨーロッパを見渡すと、経済状況は弱く、2025年6月のドイツの最近の産業データは減速を示しています。これにより、欧州中央銀行は連邦準備制度よりも先に金利を引き下げる可能性があり、ユーロストックスとS&P 500の間での取引機会が生まれるかもしれません。この政策の乖離が拡大することに注意を払うべきです。 このような市場のためらいは、2023年に見られたものに似ています。その時、マーケットは強く上昇し、その後新しいインフレデータを待つために一時停止し、次の方角を決定しました。その期間中、連邦準備制度の道筋が明確になるにつれて、ボラティリティはしばしば静かな期間の後に続くことが多く見られました。歴史は、今回の静かな時期の後に市場の動きが同様に増加することに備えておくべきであることを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

過去6時間で、NASDAQ先物は二つの明確なフェーズを経験しました。最初は、買い手が価格を下落から押し上げましたが、その上昇の勢いは売り手が現れると逆転し、市場はセッションのVWAPとコントロールポイントを下回りました。これは、以前の上昇が持続的な増加ではなく、一時的な回復であった可能性を示唆しています。

市場レベルの重要性

OrderFlow Intelは、ライブの注文フローデータと市場構造レベルを組み合わせて、市場を誰が制御しているかに関する洞察を提供します。この手法は、チャートだけに依存せず、実際の取引を分析することで、将来の動きの可能性に対する洞察を提供します。価格がVWAPを下回っている限り、売り手に有利な弱気の感情が際立っています。 トレーダーは、23,862、23,796、および23,750のレベルに注目しています。これらのポイントは、価格の動きを引き寄せる可能性が高く、買い注文の保留により反対の動きを引き起こすかもしれません。すでにショートポジションを持っているトレーダーは、これらのレベル付近で部分的な利益を考慮するかもしれません。もし価格が23,960でVWAPを取り戻すなら、感情の変化が起こり、市場の見通しが迅速に変わる可能性があります。 今日、2025年8月14日時点の注文フローに基づくと、NASDAQが23,960を下回っている限り、売り手が明らかに優位に立っています。以前の上昇は勢いを失ったようで、新たな上昇トレンドではなく、一時的なリリーフバウンスであったことを示唆しています。これは、市場の下落に備えたトレーダーにとっての機会と見なされます。 この弱気の感情は、過去2週間で展開されたマクロ経済の状況によって強化されています。2025年7月のCPIレポートは、予想よりもやや高い3.4%で発表され、連邦準備制度理事会のインフレとの戦いが終わっていないという懸念を再燃させました。この統計は、現在成長に敏感なテクノロジー株で観察されている売り圧力の強い理由となっています。 さらに、8月初旬の最新の雇用レポートは、雇用の伸びが鈍化してきていることを示しており、経済の強さに対する懸念が生じています。我々は、この粘着性のあるインフレと成長の弱さの組み合わせが、9月の連邦準備制度理事会の会議を前に市場を神経質にさせていると考えています。これは、市場のボラティリティが高まる典型的な状況です。

弱気市場における取引戦略

このような夏の終わりの弱さは以前にも見られ、トレーダーはこの期間にリスクを抑えることが多いです。2023年の第3四半期を振り返ると、NASDAQは年の前半が非常に強かった後、10%を超える著しい修正を経験しました。現在の市場アクションは似ているように感じられ、トレーダーは慎重であるべきです。 デリバティブを取引している人々にとっては、下落や横ばいの動きから利益を得る戦略を検討する時期です。NASDAQ 100の追跡ETFに対してプットオプションを購入することは、23,862や23,750のサポートレベルを試す場合に下落保護と利益の可能性を提供することができます。これは現在の弱気の見方に基づいた明確な行動方法です。 もう一つのアプローチは、アウトオブ・ザ・マネーのコールスプレッドを売ることで、一定のポイントを超えてNASDAQが上昇しないと賭けながらプレミアムを得ることができます。先物トレーダーにとっては、ショートポジションが好まれますが、23,960レベルには注意が必要です。市場がその価格を取り戻す場合、直近の弱気のシナリオが無効化されることになります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イギリスの6月のGDPは0.4%増加し、0.1%の予想を上回ったと、2025年8月14日に発表されたONSのデータが示しました。以前はGDPが0.1%減少していました。 サービス部門では、生産量が0.3%増加し、予想の0.2%を上回りました。前回は0.1%の増加がありました。産業生産は0.7%の増加を見せ、予想の0.2%を上回り、前回の数値は-0.9%から-1.3%に修正されました。

製造業と建設業のパフォーマンス

製造業の生産は期待通り、1.0%の減少から0.5%の増加を見せました。建設業は0.3%増加し、変化なしという予想を上回り、前回の数値は-0.6%から-0.5%に修正されました。 この成長の数字は、様々な部門での強いパフォーマンスを反映しており、全体的なGDPの増加に寄与しています。サービス部門は約0.25%、生産は0.08%、建設は0.02%をGDP成長に寄与しています。このパフォーマンスは、Q2の終わりに向けてイギリスの経済的強靭性が向上していることを示し、イングランド銀行により多くの金融政策の柔軟性を提供しています。 今朝発表された予想外に強いイギリスの成長データを基に、イングランド銀行の次の動きを再考する必要があります。経済は市場で予想されていたよりも強さを示しており、政策立案者は金利を長期間高く保つ余地があります。これにより、近い将来の金利カットの可能性が減少します。

市場の反応と予測

最新の2025年7月のインフレ率は依然としてしぶとく3.1%を示しており、この成長報告は銀行に価格上昇に対する戦いを続ける力を与えています。彼らは、行動しながら経済をリセッションに陥れないことをそれほど心配する必要はなくなりました。この状況は、2023年に見られたものであり、堅調な経済データが市場の政策転換予想を一貫して遅らせました。 金利取引者にとって、これはSONIA先物曲線が今後数日で急激に再評価されることを期待すべきことを意味します。市場は2025年11月までに25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいましたが、それは非常に可能性が低いようです。慎重な動きは、金利が下がるという予想を修正し、短期金利が高水準に留まり続ける、またはわずかに上昇する準備をすることです。 この金利期待の変化はポンドに追い風を提供するはずです。よりタカ派的なBOEの政策を織り込む動きを予想し、ポンドを保持することがより魅力的になると期待しています。トレーダーはGBP/USDのコールオプションの購入を検討し、2025年初頭に最終的に見られた1.30レベルに向かう可能性を見越すべきです。 しかし、強さは見出しが示すほど圧倒的ではなく、サービスが主にその重責を担っていることを指摘しなければなりません。生産と建設からの寄与はポジティブでしたが、最小限でした。これは回復が依然として狭いものであり、このペースを維持できない可能性があることを示しています。 FTSE 100を取引する人々にとって、状況は今やより複雑です。強い経済は企業の利益に良い影響を与えますが、持続的な高金利の見通しは株式評価に対する直接的な逆風です。価格の変動から利益を得る戦略、例えばストラドルの購入が、今後数週間で役立つ可能性が高いと予想されます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

イギリスのQ2の暫定GDPは0.3%増加し、四半期ごとの予想の0.1%成長を上回りました。前の四半期は0.7%の成長を見ましたが、年間GDP成長率は予想の1.0%に対し1.2%に達しました。 6月のすべてのセクターでの強いパフォーマンスがこの経済成長を支えましたが、4月と5月には活動が鈍化していました。この改善にもかかわらず、事業投資はQ1から4%減少し、顕著な減少を記録しました。

イングランド銀行の柔軟性

本日の予想を上回る成長データにより、イングランド銀行はより柔軟性を持つことになりました。このため、9月の会合での金利引き下げがほぼ考えられなくなったと感じています。市場は引き下げの大きな可能性を見積もっていましたが、この報告により銀行はさらなるインフレデータを待つことが可能になりました。 金利トレーダーにとって、これはイギリスの金利がしばらく高いままであることを前提にしたポジショニングを示唆しています。市場は、9月の引き下げの可能性を約50%から約20%に迅速に引き下げました。これは、目先のSONIA先物を売却することを伴いますが、2025年末に向けて引き下げが来るとまだ予想しています。 しかし、報告には経済に対する重大な警告が含まれています。事業投資の四半期での4%の減少は、2020年のパンデミックのロックダウン以来、最も厳しいものです。これは、ビジネスコミュニティの未来の経済見通しに対する深刻な自信の欠如を示しています。

ポンド・スターリングへの影響

この根底にある弱さは、ポンド・スターリングの強さを制限するはずです。ヘッドラインの数字に続くGBPの初期の急増は、将来の下落に備えるための機会と見なされるかもしれません。今後数週間で、悪化した投資データは注目を集め、通貨に対する圧力を生む可能性があります。 この混合データは、FTSE 100にとって厄介な環境を示唆しています。成長が良好であれば支援になりますが、長期の高金利の見通しと崩壊する事業投資は企業利益に逆風をもたらします。これにより、株式市場のボラティリティは比較的抑制され、範囲内の価格変動から利益を得る戦略が好まれると考えています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設