銀の価格は最近、新たな高値に達し、アジアの取引時間中に51.69ドルに達しました。この上昇は、年末までにさらなる米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性が高まっていることに関連しています。 CME FedWatchツールは、10月に25ベーシスポイントの利下げの確率が約96%と予測しており、12月にはさらに87%の確率で利下げがあるとしています。また、米中貿易緊張が銀を安全資産として強化しています。 米国の消費者信頼感は10月初旬にわずかに低下し、ミシガン大学の消費者信頼感指数が55.0に下落しました。9月の連邦公開市場委員会の議事録によると、政策立案者はさらなる利下げに傾いていると示唆されています。 トランプ大統領が次回のサミットで中国の習近平国家主席との会談を行わないことを発表した後、懸念も生じました。中国製品への関税が脅威になっています。 銀は多様化のための貴重な資産であり、インフレ時のヘッジと見なされることが多いです。銀は地政学的要因、金利、特に電子機器や太陽エネルギーセクターでの工業需要に影響されます。 銀の価格はしばしば金に追随しますが、金/銀比率は二つの金属の相対的価値に関する洞察を提供します。高い比率は銀が過小評価されている指標として考えられることもあります。 銀が新たな最高値に達したことで、市場は10月の連邦準備制度理事会による利下げをほぼ織り込んでいることが見られます。CME FedWatchツールが示す96%の確率は、この点で強気のサプライズの余地がほとんどないことを意味します。ロングポジションを持つトレーダーは、利食いを守ることを考慮すべきです。「噂で買い、事実で売る」シナリオが連邦準備制度の発表後に展開される可能性があります。 51ドルを超える記録的な水準への突破は、価格のボラティリティの大幅な増加につながるでしょう。オプショントレーダーは、銀の契約の暗黙的ボラティリティが上昇しているため、オプションのプレミアムが高くなっていることに留意すべきです。この環境は、ボラティリティから利益を得る戦略、例えばストラドルを購入することや、価格が安定することを信じてプレミアムを売る戦略にとって有利である可能性があります。 要点 – 銀は最近51.69ドルの新たな高値に達しました。 – CME FedWatchツールは10月の利下げの確率を約96%と示しています。 – 消費者信頼感はわずかに低下しました。 – 米中貿易緊張が銀の価値を高めています。 – 銀は多様化とインフレ時のヘッジ資産として重要です。 – 銀の価格は金の動向に影響されますが、金/銀比率の分析も重要です。 – ロングポジションを持つトレーダーは利食いを検討すべきです。

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GBP/USDペアは上昇トレンドを見せており、1.3300台中盤で取引されています。連邦準備制度のハト派的な期待とリスクオンの感情の安定が通貨需要に影響を与えました。市場はBoEが金利を維持することを予想しており、これは英ポンドに支持を提供しています。 米ドルの下落は、米国大統領からの関税脅威の緩和の影響を部分的に受けています。また、今年中に米国中央銀行による追加の金利引き下げの期待もあります。テクニカルな観点からは、金曜日に23.6%フィボナッチリトレースメントレベルを突破したことは、更なる上昇の可能性を示唆しており、即座の目標は38.2%フィボナッチレベルです。

フィボナッチレベルとサポート

下においては、1.3330-1.3325のフィボナッチ領域が短期的なサポートを提供しています。1.3300を下回ると、価格が1.3260のレベルを下回ることで、1.3200に向かう下落トレンドが長引く可能性があり、さらに1.3180の領域まで進むかもしれません。一方、UKポンドは短期的なチャートのネガティブオシレーターのため、これらのテクニカルレベルを超えることに苦労しています。 経済指標はポンド・スターリングの動きに大きく影響します。GDP、製造業と雇用データはその評価に寄与します。貿易収支のpositiveなバランスは外国の買い手からの需要を増やし、通貨価値を高める一方で、negativeなバランスはそれを弱めます。 本日、2025年10月13日の時点で、GBP/USDに対する買いの興味が見られますが、全体の状況は過去とは大きく異なっています。慎重な連邦準備制度とより圧力のかかるイングランド銀行との間の政策期待の違いが現在の主要な要因です。この状況はポンドの長期的な強気を前提とするには慎重であるべきことを示唆しています。 イングランド銀行は連邦準備制度よりも厳しい状況に直面しており、これがポンドに影響を及ぼしています。最近のデータによると、UKのインフレ率はついに2.8%に落ち着きましたが、経済成長は鈍化しており、国立統計局は昨年の経済成長がわずか0.4%であったと報告しています。これにより、BoEが2026年初頭に経済を刺激するために金利を引き下げる必要があるという期待が高まっています。

投機的領域に向かう

一方で、米ドルはより回復力のある経済に支えられています。対照的に、米国は先月に195,000の雇用を新たに追加し、連邦準備制度が金利を現行の水準で長く維持する余地を与えています。この政策の違いがGBP/USDペアに下方圧力をかけており、過去の年に見られた水準を大きく下回っています。 我々は、2010年代後半にペアが1.3300台中盤を上回る肯定的なバイアスで取引されていた時期を思い出しますが、今やそのレベルは遠いテクニカルな天井のように感じられます。異なるグローバルリスクによって引き起こされたその基礎的な背景は、ここ数年で明らかに変化しています。この見通しを考慮すると、トレーダーはGBP/USDの潜在的な下落に対抗したり、それから利益を得たりする戦略を検討すべきだと考えています。ストライクプライスを1.2000の心理的レベルを対象とするプットオプションを購入することは、今後数週間の有効な戦略となるかもしれません。このアプローチは、ポンドがさらなる弱体化をすると市場がBoEの利下げを先取りする場合に利益をもたらします。

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EUR/USDは、欧州早朝のセッションで1.1620付近でわずかな損失を抱えて取引されています。この通貨ペアは、100日EMAの上でポジティブな見通しを維持していますが、42.60の弱気RSIはさらなる下落の可能性を示唆しています。強い抵抗レベルは1.1657に特定され、最初のサポートは1.1555です。 EUR/USDの強気モメンタムは、米中貿易緊張が米ドルを支えることやフランスの政治的不安定といった課題にもかかわらず続いています。さらなる上昇があれば、ペアは1.1758の抵抗ポイントに達する可能性があり、逆に下落すれば1.1403の重要なサポートまで落ちるかもしれません。

ユーロの影響

ユーロは19のEU諸国で使用され、2022年の外国為替取引の31%を占め、1日あたり2.2兆ドル以上が取引されています。ECBの金融政策とインフレデータはユーロの価値に大きな影響を与え、高金利は通常通貨を押し上げます。 GDP、PMI、貿易収支などの経済指標はユーロに影響を与える可能性があり、強いデータは通貨をサポートします。プラスの貿易収支はユーロを強化しますが、マイナスの収支はそれを弱めることがあります。 私たちはEUR/USDペアが1.1620水準で取引されている様子を見ています。この価格帯は過去に重要であったことが証明されています。ペアは重要な100日移動平均線の上に留まっていますが、市場には慎重さが感じられています。前回の分析で言及された相対力指数の弱気信号には注意が必要であり、下落リスクが消えていないことを示唆しています。

現在の市場ダイナミクス

根本的な状況は、数年前に市場が米中貿易緊張に焦点を当てていた頃から進化しています。現在、2025年10月において、欧州中央銀行は主なドライバーであり、持続的なインフレに対抗するために預金金利を3.50%に維持しています。最新のユーロ圏HICPデータからは、9月のインフレ率が依然として2.8%の粘着性を示しています。このハト派的なECBの立場はユーロに強い底堅さを提供しており、数年前の状況とは対照的です。 サポーティブな金利政策にもかかわらず、フランスの政治状況は依然として懸念事項であり、過去と同様です。2024年の選挙から生じた分裂した政府は立法の不確実性を生み出し、ユーロの上昇潜在力を制限する可能性があります。この解決されていない政治リスクが、好ましい金融政策があっても利益が制限される理由となっています。

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EUR/JPYは、米中の貿易懸念が緩和され、安全資産への需要が減少したため、176.50付近での位置を維持しています。トランプ大統領は、中国の経済が影響を受けないと表明し、中国を害するのではなく支援する意向を強調しました。 EUR/JPYは以前の損失から回復し、アジアの取引時間帯に176.50付近で取引されています。米中関係の改善により、日本円への需要の減少が影響を及ぼしています。トランプのソーシャルメディアでの発言には、中国製品への100%の関税をかける脅しが含まれており、中国は報復措置を警告しました。

円に影響を及ぼす政治的要因

日本円は、次期首相である高市早苗氏が高い財政支出を追求し、緩和的な金融政策を維持するとの期待により、潜在的な圧力にさらされています。日本の公明党の与党からの離脱は、高市氏の指導力に挑戦をもたらし、与党の力を弱めています。 フランスの政治的安定はユーロを支援しており、マクロン大統領はセバスチャン・ルコルヌ氏の辞任を受け、新たな首相を任命する計画を立てています。欧州中央銀行の会議では、現行の政策スタンスが2%のインフレ目標と整合しているという自信が確認され、金利はインフレリスクを管理するには十分であるとされています。 ユーロは主要通貨に対して強化されており、ニュージーランドドルに対して著しい上昇を見せています。ヒートマップはこれらのパーセンテージ変化を示しており、ユーロの強い位置を浮き彫りにしています。 EUR/JPYの動きは177.10付近で上昇トレンドを維持していることが確認され、今月初めからのセンチメントを基にしています。安全資産である円への需要の減少が主な要因であり、米中間の貿易交渉が市場の不安を和らげているようです。この穏やかな地政学的環境は、リスクの高い資産をより魅力的にしています。

トレーダーへの示唆

日本銀行の政策が他の中央銀行と乖離していることが、円安の最も重要な要因となっています。2025年第3四半期の日本のコアインフレは2.3%と頑固に推移しており、日本銀行の超緩和的な金融政策への継続的なコミットメントは円に持続的な下圧力をかけています。これは2022年の世界的なインフレ急上昇以降、繰り返し見られているパターンです。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はEUR/JPYのコールオプションを購入することが有利な戦略であることを示唆しています。2025年11月または12月の満期日で、行使価格が178.00または179.00のオプションは、上昇を続ける動きから利益を得ることができます。日本銀行の明確な政策の道筋は、こうした強気の見通しに対する強い根拠を提供しています。 通貨ペアの反対側で、ユーロは安定した地盤を見出しています。欧州中央銀行はその立場を維持しており、最近のデータでは2025年9月のユーロ圏コアインフレ率が2.1%で目標に非常に近いことが示されています。この安定性は、円安政策の意図的な運営と対照的です。 過去を振り返ると、2023年と2024年の間に見られた急速な円安は、この政策の乖離によってほぼ完全に推進されていました。現在の市場設定もそのテーマの継続であり、ECBと日本銀行の間の金利差が主要な要因となっています。この歴史的な前例は、今後もその傾向が続く可能性が高いという自信を与えてくれます。

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サウジアラビアにおける金価格は月曜日に上昇し、1グラムあたり489.36サウジリヤル（SAR）、1トラの価格は5,707.77SARに達しました。この上昇は、金曜日の484.58SAR/グラム、5,652.02SAR/トラの価格からのものです。 FXStreetは金価格を国際的なレートに基づいており、発表時の市場レートに基づいて現地通貨に調整しています。これらは参考価格であり、地方の市場条件により変動が生じることがあります。

価値の保存としての金

金は長い間、価値の保存手段および交換手段として使用されてきました。発行者や政府から独立しているため、安全資産と見なされ、インフレーションや通貨の下落に対するヘッジを提供します。 中央銀行は金の主要な保有者であり、経済を支援し通貨の信頼性を高めるために金を購入しています。2022年には、1,136トン、約700億ドル相当を取得し、特に中国、インド、トルコのような新興経済国において、記録的な購入を達成しました。 金は通常、米ドルや米国債券と逆相関関係にあります。ドル安は金を押し上げることが多く、株式市場の回復は金価格に影響を与えることがあります。地政学的な問題や不況の懸念も金に影響を与える可能性があり、金利が動きを左右します。 金の最近の強さを考えると、さらなる上昇に向けた典型的なセッティングが見られます。2024年の大半で104以上で取引されていた米ドル指数（DXY）は大幅に軟化し、現在は98レベルに近づいています。このドルの継続的な弱さは、金のような通貨建て資産にとって大きな追い風となっています。

金利の期待と市場の投機

利子を生まない資産として、金は金利の期待に非常に敏感であり、市場は現在、潜在的な連邦準備制度の政策転換を織り込んでいます。2023年を通じてインフレーションと戦うために見られた積極的な金利引き上げサイクルの後、経済データの軟化が2026年前半における金利引き下げの投機を助長しています。デリバティブ取引者は、この貨幣政策の潜在的な変化を利用するために、長期的なコールオプションの検討が必要です。 また、2022年に購入された1,136トン以降、記録的なペースを維持している中央銀行からの需要により、しっかりとしたサポートの床が存在しています。世界金協会は、特に新興市場からの中央銀行が2024年と2025年を通じてネットバイヤーであり、市場において重要な下落を吸収していることを確認しました。この一貫した購入は、強気な先物ポジションの潜在的な下落リスクを減少させます。 さらに、金はインフレーションや不安定性に対するヘッジとしての役割が重要であり、ポートフォリオ構築において不可欠です。最近の米国のCPIデータは、インフレーションが3%を越えて頑固に持続していることを示しており、ホルムズ海峡での地政学的緊張の高まりにより、安全資産としての魅力が増しています。この環境下では、広範な市場指数に対するプットオプションの購入と金のロングポジションを構築する戦略を検討する必要があります。 現在の不確実性は、ボラティリティを利用する理想的な環境を生み出しています。金オプションの含みボラティリティは、連邦準備制度が予想より早く政策変更を示唆した場合の急激な価格変動の可能性を完全には反映していないかもしれません。トレーダーは、今後数ヶ月の間に大きな価格の突破から利益を得るためにストラドルやストラングルの購入を検討することができます。

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フィリピンの金価格は月曜日に上昇しました。FXStreetによると、1グラムあたりの価格は7,591.94フィリピンペソ（PHP）に上昇し、前の7,521.25 PHPから上昇しました。1トラロールの金価格も88,550.84 PHPから87,726.40 PHPに増加しました。価格は毎日更新され、地元のレートによって若干の変動がある場合があります。 金は貴重な投資手段として機能し、困難な時期には安全資産と見なされ、インフレ対策としても用いられます。中央銀行は金の最大の保有者であり、金の備蓄を増やすことで準備金を多様化します。2022年、中央銀行は約700億ドル相当の1,136トンの金を追加しました。

金価格の影響要因

金は、アメリカドルやアメリカ国債と逆相関で動くことが多く、これらはともに重要な安全資産です。ドルが下落すると、金はその結果として上昇する傾向があります。金価格は地政学的な不安定性や経済要因にも反応します。金利が低下すると価格は上昇しますが、コストが高いときは苦しむことになります。アメリカドルの変動は金の価格設定に影響を与え、ドルが強いと価格が抑制され、ドルが弱いと価格が上昇します。 最近の金価格の上昇は、困難な時期における安全資産としての役割を反映しています。私たちは、世界経済の減速の兆しを見ており、2025年9月のアメリカの非農業部門雇用者数報告は、予想を下回って150,000の雇用増加を示しています。これにより、株のようなリスクの高い資産から安全資産への逃避が促進されています。 金の強さは最近軟化したアメリカドルと逆相関しています。市場は現在、将来の金利引き下げを織り込んでおり、CME FedWatchツールは2026年3月までに連邦準備制度が金利を引き下げる確率を65%と示しています。ドルが弱くなると、外国の買い手にとって金が安くなり、その魅力が増します。

中央銀行の購入とインフレ対策

中央銀行からの持続的な購入も考慮すべきであり、これは強力な価格の下支えとなります。2022年に見られた記録的な購入の後、2025年の第3四半期の初期データは、特に新興市場の中央銀行がさらに250トンを準備金に追加したことを示しています。この傾向は、ドル建て資産からの戦略的なシフトを示しています。 このような背景を踏まえ、CBOE金ボラティリティ指数がすでに18に上昇しているため、今後数週間でのボラティリティの増加が予想されます。デリバティブトレーダーにとって、この環境は潜在的な上昇を捉えながらリスクを管理するための長期的なコールオプションを魅力的な戦略にする可能性があります。この感情は最近の市場活動にも反映されており、金に裏付けられたETFへの流入は過去5週間で20億ドルを超えています。 貴金属はまた、依然として懸念される執拗なインフレに対するヘッジとして見られています。2025年9月のコアCPIはわずかに3.1%に緩和しましたが、中央銀行の目標を大きく上回っています。金は利子を生まない資産であるため、実質利回り（インフレを差し引いた金利）が低下することが予想されると、その魅力が増します。

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要点

• EUR/USDは$1.16付近で取引されており、先週の2か月間の安値$1.154に近い状況です。
• 市場はフランスの暫定予算案を待っていますが、政治的不確実性が再び高まっています。

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ユーロは月曜日に$1.16近くで推移しており、トレーダーはフランスの新たな政治動向や米中貿易関係の微妙な変化を注視している中、2か月以上ぶりの安値に近い水準にあります。

フランスの予算案の試練

フランスでは、先週にセバスチャン・ルコルヌ首相が辞任した後、金曜日にすぐに再任されるという政治的な不安定さが続いています。

ルコルヌは本日、暫定予算案を提出し、安定を保つことが重要な厳しい議会情勢を乗り越えなければならないという大きな試練に直面しています。

ルコルヌは、予算を通過させるために社会党と中道右派の共和党の双方から十分な棄権または条件付き支持を得るように努めています。幸いにも、ほとんどの議員が議会の解散には反対の意向を示しており、予算承認への道筋が示唆されています。

米中のダイナミクス

一方で、地政学的なセンチメントは、米国のドナルド・トランプ大統領が中国に対してより和解的なトーンを採用した後、わずかに改善しました。この数日間のうちに、中国製品に対して100％の関税を課す」と脅迫したばかりでした。

柔らかいトーンは、北京がレアアース鉱物の輸出規制を強化した決定に続くものであり、これにより一時的に貿易緊張が高まりました。

ユーロは、トレーダーが安全資産である米ドルを好む中で若干の圧力を受けており、米国の経済成長見通しが相対的に強いことが要因です。市場参加者は、インフレリスクと活動の鈍化の兆候をバランスさせて注意深い姿勢を維持している欧州中央銀行（ECB）からの手がかりにも注目しています。

テクニカル分析

EUR/USDペアは1.16046付近で取引されており、ユーロは持続的なドルの強さと混合のユーロ圏データの中で最近の安値近くに留まっています。ペアは控えめな売り圧力にさらされ続けており、トレーダーはECBの慎重な姿勢と連邦準備制度の金利を長期的に高く維持するというコミットメントを天秤にかけています。

テクニカルな観点から見ると、EUR/USDはやや弱気な姿勢にシフトしています。ペアは5日および10日移動平均線を下回っており、30日移動平均線も平坦化し始めており、強気のモメンタムの潜在的な喪失を示唆しています。

最近の1.1918の抵抗レベルからの拒絶は短期的な高値の形成を示し、価格の動きは今、1.1550～1.1580の重要なサポートエリアを試しています。このゾーンを明確に下回ると、1.1450への道が開かれ、これは2025年の夏中頃に最後に見られたレベルです。

MACDは弱気に転じており、シグナルラインがMACDラインを上回り、ヒストグラムは負の領域に入っています。

このモメンタムシフトは、ペアが現在の水準で新たな買いの興味を見出さない限り、短期的にさらなる下押し圧力が続く可能性を強化しています。

一方で、ユーロはブロック全体での製造業および工業生産データの弱さと、フランスやイタリアにおける政治的緊張により、投資家の信頼を損なう中で圧迫されています。

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金価格はアラブ首長国連邦で上昇し、1グラム当たり479.05 AEDに達しました。トラの金は5,587.58 AEDに上昇しました。 世界的なリスク感情が悪化し、米国のドナルド・トランプ大統領は中国の輸出に対して100％の関税を課すと脅しました。この状況は緊張を高め、中国は反措置の可能性で応じました。

政治的不確実性による金価格の上昇

トランプは態度を和らげようと試み、経済的苦痛を避けたいとの思いをTruth Socialに投稿しました。この発言は、トランプと中国の習近平主席との会談についての不確実性を生じさせ、金価格を押し上げました。 米国政府の shutdown は第三週に突入する可能性があり、超党派の協力が欠けています。トランプは連邦職員への shutdown の影響を民主党に帰しました。 トランプは、ロシアがすぐに紛争を終わらせない場合、トマホークミサイルをウクライナに送る可能性にも言及しました。地政学的リスクは金の安全資産としての魅力を高めました。 CME FedWatch ツールは、10月と12月に連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げの可能性が高いことを示しました。このシナリオは金の上昇を支持します。 アラブ首長国連邦における金価格は、国際価格を現地通貨に適応させて計算され、毎日更新されます。中央銀行は2022年に1,136トンの金を準備金に追加し、記録的な年次購入を達成しました。

2025年10月の金市場動向

2025年10月を迎えるにあたり、金価格は地政学的リスクと緩やかな金融政策の期待により、過去最高値を更新しています。12月の金先物は現在、1オンス4,000ドルを上回る価格で取引されており、トレーダーは今後数週間での大きなボラティリティに備えるべきです。この環境は投資家の安全志向を示唆しています。 中国との貿易に関する高まる言葉の応酬は主な懸念事項であり、100％関税の可能性や新たな輸出規制の期限が11月1日に迫っています。これに加え、ロシア・ウクライナ紛争に新しい長距離ミサイルを導入する脅威が地政学的緊張を維持しています。これらの要因は金のような安全資産への需要を高めています。 国内では、米国政府の長期的なshutdown がドルを弱めており、市場は連邦準備制度によるほぼ確実な利下げを織り込んでいます。CME FedWatch ツールのデータは、今月の利下げの確率を96％と示しており、2025年9月のコアインフレが予想以上に鈍化したという最近の労働統計局のデータによって支持されています。低金利は金の保有における機会コストを減少させ、金がより魅力的になります。 市場のポジショニングはこの強気の見通しを明確に反映しています。CFTC の最新の Commitment of Traders (COT) レポートは、マネージドマネーファンドが金先物のネットロングポジションを5週連続で増加させたことを明らかにしました。この大口投機家による蓄積は、価格がさらに上昇し続けるという強い確信を示しています。 振り返ると、中央銀行の購入は金価格に強固な底を提供しており、世界金評議会の2025年第3四半期レポートは、新興市場の銀行が準備金に重要なトン数を追加し続けていることを確認しています。この機関としての需要は、金属を支える強力な長期トレンドです。従って、デリバティブ取引業者は、さらなる価格上昇と高いボラティリティから利益を得る戦略を考慮すべきです。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
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