Q3の四半期決算シーズンが進行中で、約80社が報告する予定であり、その中には35のS&P 500メンバーが含まれています。特に、JPMorganやBank of Americaなどの大手銀行が今週の中心に立ち、Johnson & JohnsonやUnited Airlinesなどの他の重要なプレーヤーも同様です。 Q3の利益成長は、前年比6.1%増の5.7%と予想されています。これは、Q3の始まりであった7月の時点での4.2%の利益成長の予測とは対照的です。歴史的に見ると、実際の利益はしばしば予測を上回りますが、利益成長が5.7%のままであれば、それはQ3 2023以降で最も遅いペースとなります。

修正とトレンド

修正は16のザックスセクターのうち6つで改善が見られ、特にテクノロジー、金融、エネルギーが目立っています。対照的に、基本材料や消費財のセクターは減少しています。金融とテクノロジーからのポジティブな修正は全体的なトレンドを押し上げており、これらのセクターは総利益のかなりの部分を占めています。 ポジティブな修正トレンドは2025年第4四半期まで続き、金融、テクノロジー、エネルギーなどに影響を与えています。JPMorganとBank of Americaの今後の結果は非常に重要です。JPMorganの利益は、前年比5.2%増の10.5%の成長が予想されています。一方、Bank of Americaは利益が16.1%成長し、7%の収入増加を見込んでいます。 私たちは、アナリストが数ヶ月にわたって予測を引き上げてきたため、このQ3決算シーズンにポジティブなセットアップで臨んでいます。最近の9月のインフレ報告は、管理可能な2.8%でした。これにより、市場環境の安定がさらにサポートされ、連邦準備制度によるさらなる予想外の金利引き上げの可能性が低下します。 S&P 500の利益は5.7%の成長が期待されており、企業は歴史的にこの初期予想を上回るため、これを底と見ています。これを考慮すると、SPXのような広範な市場インデックスに対する強気の戦略を検討すべきです。CBOEボラティリティインデックス（VIX）は現在16近くで、低い恐怖感を示していますが、サプライズが予想される場合には安価な保護手段となる可能性があります。

機会と戦略

今週の焦点は大手銀行にあり、これが金融セクター全体のポジティブな見通しを裏付けることになります。JPMorganは明日報告を行い、その結果が市場のトーンを決定します。最近3ヶ月間で7%以上上昇した予想EPSのポジティブな見積もり修正を正当化できるかを注視します。 セクター間の明確な対立を見て、ペア取引の機会を探るべきです。テクノロジーや金融が強い上昇修正を見せる一方で、基本材料や消費財のセクターは大幅に遅れています。これは、XLKおよびXLFのリーダーに対するコールオプションの購入と、XLBおよびXLPのラガードに対するプットオプションの検討を示唆しています。 ポジティブな修正トレンドは四半期の終わりまで続く可能性があり、年末まで市場を支えるかもしれません。10年物の国債利回りが約4.3%にわずかに後退していることも、成長志向のセクターにとってより良い背景を提供します。企業のガイダンスを注視し、このポジティブな勢いが2026年まで続くことを確認したいと思います。

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EUR/GBPはフランスの新政府発表により0.8700以上で推移しています。ユーロは、英国の秋の予算における潜在的な増税に対する懸念が、ポンドのパフォーマンスに影響を与えているため、ポンドに対して強さを増しています。 英国の財務大臣レイチェル・リーブスは、財政目標を達成するために秋の声明で税金を引き上げることが予想されています。これが経済成長を鈍化させる可能性があります。アナリストは、これらの行動が家計の感情に影響を及ぼし、GBPに圧力をかけ、EUR/GBPの為替レートを押し上げる可能性があると警告しています。

フランス政府の安定性

フランスのエマニュエル・マクロン大統領は、セバスティアン・ルコルヌ首相との協議の後、新政府を発表しました。議会解散の計画がないことで、ユーロを支持する要因となり、ルコルヌの再保証が政治的不安の懸念を和らげました。 欧州中央銀行のクリスティーヌ・ラガルド総裁は、フランスが国際的なコミットメントを達成するために、タイムリーな予算を策定する重要性を強調しました。しかし、政治的な不確実性はユーロの地位を危険にさらす可能性があります。 ポンド・スターリングはイングランド銀行の金融政策に強く影響されており、金利が主要な手段となっています。経済指標や貿易収支の数字も通貨の強さに影響を与える要因です。 ポンド・スターリングは、世界で4番目に取引される通貨であり、主にイングランド銀行によって発行されています。GBP/USDやEUR/GBPなどの主要な通貨ペアに関与しています。

現在の市場動向

2025年10月13日現在、EUR/GBPのクロスは0.8700を上回ってしっかりと推移しており、明確な機会を生み出しています。このユーロの強さは、フランスにおける政治的な不安の軽減から来ており、ポンドは英国の秋の予算における増税の懸念から弱まっています。市場は明らかに、現時点ではユーロをポンドよりも優先しています。 ポンドの弱気状況は、11月下旬の予算発表を控えて高まっています。最近の国家統計局からのデータでは、英国のGDPは第3四半期にわずか0.1%成長し、インフレは3.1%で、イングランド銀行の目標を大きく上回っています。この弱い成長見通しは、政府による潜在的な税金増加がポンドにとって重要な逆風となることを示しています。 一方、フランスの政治状況は安定しているようで、ユーロにとっては安心材料となります。2024年夏の緊急立法選挙によって引き起こされた市場の混乱を振り返ると、現在の落ち着きは著しい改善です。この相対的な安定性は、ポンドの不確実な財政的未来に対して、ユーロにより強固な基盤を提供します。 要点: – EUR/GBPは0.8700以上で推移 – フランスの新政府がユーロを支持 – 英国の増税懸念がポンドを圧迫 – 政治的不安からユーロが安定 – 11月の予算声明を控えたポンドの弱気見通し

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ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油価格は月曜日に増加し、早朝の欧州セッション中に1バレル59.40ドルで取引され、前の終値57.91ドルから上昇しました。ブレント・クルードは安定しており、61.96ドル近くの位置を維持しています。 WTI原油はアメリカで供給されており、重力と硫黄含有量が低いため「軽い」かつ「スウィート」と分類され、高品質な精製オプションとなっています。アメリカのクッシング・ハブを通じて流通し、原油市場で人気のベンチマークとなっています。WTI原油の価格は供給と需要の影響を受け、世界的な成長や地政学的事件が大きな影響を与えています。

在庫レポートの影響

アメリカ石油協会（API）とエネルギー情報局（EIA）は、原油在庫に関する週次レポートを作成し、供給と需給の変動を示すことでWTI価格に影響を与えます。在庫が減少することは一般的に需要の増加を示唆し、一方で在庫が増加することは供給の増大を示し、それに応じて価格に影響を与えます。 石油輸出国機構（OPEC）およびOPEC+は、共同決定によってWTI価格に影響を与えています。彼らの生産水準の調整に関する選択は、世界的に原油価格を大きく変動させる可能性があります。 要点: – WTI原油価格は月曜日に上昇し、59.40ドルに達した。 – ブレント・クルードは61.96ドル近辺で安定している。 – WTI原油は軽質で硫黄含量が低いため、高品質な選択肢。 – アメリカのクッシング・ハブを通じて流通し、価格は需給によって影響を受ける。 – 在庫レポートがWTI価格に影響を与える。 – OPEC+が生産水準を管理し、価格を支えている。 – 地政学的リスクが原油価格に影響を与えている。 地政学的緊張は供給側の要因としても重要で、ウクライナの衝突の影響によってヨーロッパのエネルギー供給が恒久的に変化し、供給ラインは厳しい状態が続いています。中東での混乱の潜在的リスクも価格が下がるのを防いでいます。 OPEC+は重要なプレーヤーであり、価格を80ドル以上に支持するために生産を積極的に管理しています。2022年末から2023年にかけて確立された生産削減政策を維持し、過去の景気後退時のような価格崩壊を防ぐコミットメントを示しています。需要が弱まる兆候が見られれば、サウジアラビアやロシアなどの主要メンバーからの口頭介入やさらに供給削減が発表されることが予想されます。 一方で、2023年を通じてインフレに対抗するために連邦準備制度が積極的な利上げを行った結果、米ドルの強さが原油価格の上限として働いています。また、米国の原油生産は堅調で、EIAのデータによると今年初めには日産1320万バレル近くで推移しています。今後のAPIとEIAからの週次在庫レポートは、需要の減退や予期しない供給引き揚げの証拠を見るために重要です。

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GBP/USDペアは、2日目にわたってポジティブなモメンタムを経験し、1.3300台半ばで取引されています。ダバスな連邦準備制度理事会への期待とリスクオンの環境が米ドルに圧力をかけています。ペアは1.3260から反発し、これは8月初め以来の最低値です。 トランプ大統領が中国の輸入に対する関税の脅威を撤回したことで、グローバルなセンチメントが改善しました。今年中に連邦準備制度理事会によるさらなる利下げが2回行われるとの期待と米政府の閉鎖懸念が米ドルに影響を及ぼしています。一方で、イングランド銀行は金利を維持する見込みであり、ポンドを支えています。

最近のトレンドと動き

最近数週間、GBP/USDは米ドルが主要通貨に対して強化される中で1.3300を下回りました。ペアは1.3500を超えることができず、1.3280の10週間の安値に達しました。グリーンバックは、米政府の閉鎖や連邦準備制度理事会の利下げ予測にもかかわらず、堅調を保っていました。 月曜日の早い時間帯には、GBP/USDは1.3345周辺で静かに取引されています。トランプの中国に対する関税の脅威にもかかわらず、米ドルはポンドに対して利益を上げています。北京は応じて輸出制限を擁護しましたが、新たな関税は課されませんでした。経済の不確実性と米中貿易の緊張はグリーンバックに影響を及ぼし、通貨ペアに影響を与える可能性があります。 現在、2025年10月13日であることを考慮すると、GBP/USDの状況は歴史的なテキストで説明されているものとは大きく異なります。ペアはもはや1.3300近くで取引されていませんが、代わりに1.2450前後で推移しており、過去数年間のドル強化の環境を反映しています。ドナルド・トランプの貿易関税への焦点は、英国と米国の間の持続的なインフレの差に移っています。 英国では stubbornなインフレが見られており、2025年9月の最新の数値は消費者物価指数（CPI）が2.8%で、イングランド銀行の2%のターゲットを上回っています。これにより、イングランド銀行は金利を4.75%に維持する必要があり、「より長く高い」姿勢を示しています。この金融政策はポンドを裏で支え、より大きな下落を防いでいます。

将来の戦略と予測

対照的に、米国のインフレはより効果的に冷却されており、最新のCPIはより管理しやすい2.5%です。これにより、連邦準備制度理事会はより柔軟性を持ち、市場の予測では2026年第1四半期に利下げの60%の可能性が示唆されています。中央銀行の見通しの違いが今日の通貨の動きの主な推進要因となっています。 旧報告で言及された貿易戦争 era の予測不可能なボラティリティは消え、代わりに重要な経済データの発表周辺のボラティリティに置き換えられています。振り返ると、VIX指数は2018-2019年の貿易争議中には約18の平均を示していたのに対し、現在は14の平均に安定しています。これは、トレーダーがインフレや雇用データの発表における鋭い短期的な動きを捉えるオプション戦略に焦点を当てるべきであることを示唆しています。 この点を考慮すると、トレーダーは次回の英国と米国のCPIレポートに先立ってGBP/USDのストラドルまたはストラングルを購入することを検討している可能性があります。この戦略は、データ主導のボラティリティから利益を得ることができ、方向自体に賭けることなく、いずれの方向への大きな価格変動から利益を得ることになります。1ヶ月のオプションの含みボラティリティは現在7.2%であり、歴史的に見ると中程度であり、そのような取引のための合理的なエントリーポイントを提供します。 代わりに、方向性を持った見解を持つ人々にとって、金利差は中期的にポンドの強さを支持します。ブルコールスプレッドは、GBP/USDが1.2600の抵抗レベルに向けて上昇する可能性に備えるのに効果的な方法となるでしょう。このリスク定義戦略は、イングランド銀行がタカ派のトーンを維持し、連邦準備制度理事会がよりダバスな姿勢にシフトした場合に利益を得ることができます。

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銀の価格は最近、新たな高値に達し、アジアの取引時間中に51.69ドルに達しました。この上昇は、年末までにさらなる米連邦準備制度理事会（FRB）の利下げの可能性が高まっていることに関連しています。 CME FedWatchツールは、10月に25ベーシスポイントの利下げの確率が約96%と予測しており、12月にはさらに87%の確率で利下げがあるとしています。また、米中貿易緊張が銀を安全資産として強化しています。 米国の消費者信頼感は10月初旬にわずかに低下し、ミシガン大学の消費者信頼感指数が55.0に下落しました。9月の連邦公開市場委員会の議事録によると、政策立案者はさらなる利下げに傾いていると示唆されています。 トランプ大統領が次回のサミットで中国の習近平国家主席との会談を行わないことを発表した後、懸念も生じました。中国製品への関税が脅威になっています。 銀は多様化のための貴重な資産であり、インフレ時のヘッジと見なされることが多いです。銀は地政学的要因、金利、特に電子機器や太陽エネルギーセクターでの工業需要に影響されます。 銀の価格はしばしば金に追随しますが、金/銀比率は二つの金属の相対的価値に関する洞察を提供します。高い比率は銀が過小評価されている指標として考えられることもあります。 銀が新たな最高値に達したことで、市場は10月の連邦準備制度理事会による利下げをほぼ織り込んでいることが見られます。CME FedWatchツールが示す96%の確率は、この点で強気のサプライズの余地がほとんどないことを意味します。ロングポジションを持つトレーダーは、利食いを守ることを考慮すべきです。「噂で買い、事実で売る」シナリオが連邦準備制度の発表後に展開される可能性があります。 51ドルを超える記録的な水準への突破は、価格のボラティリティの大幅な増加につながるでしょう。オプショントレーダーは、銀の契約の暗黙的ボラティリティが上昇しているため、オプションのプレミアムが高くなっていることに留意すべきです。この環境は、ボラティリティから利益を得る戦略、例えばストラドルを購入することや、価格が安定することを信じてプレミアムを売る戦略にとって有利である可能性があります。 要点 – 銀は最近51.69ドルの新たな高値に達しました。 – CME FedWatchツールは10月の利下げの確率を約96%と示しています。 – 消費者信頼感はわずかに低下しました。 – 米中貿易緊張が銀の価値を高めています。 – 銀は多様化とインフレ時のヘッジ資産として重要です。 – 銀の価格は金の動向に影響されますが、金/銀比率の分析も重要です。 – ロングポジションを持つトレーダーは利食いを検討すべきです。

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GBP/USDペアは上昇トレンドを見せており、1.3300台中盤で取引されています。連邦準備制度のハト派的な期待とリスクオンの感情の安定が通貨需要に影響を与えました。市場はBoEが金利を維持することを予想しており、これは英ポンドに支持を提供しています。 米ドルの下落は、米国大統領からの関税脅威の緩和の影響を部分的に受けています。また、今年中に米国中央銀行による追加の金利引き下げの期待もあります。テクニカルな観点からは、金曜日に23.6%フィボナッチリトレースメントレベルを突破したことは、更なる上昇の可能性を示唆しており、即座の目標は38.2%フィボナッチレベルです。

フィボナッチレベルとサポート

下においては、1.3330-1.3325のフィボナッチ領域が短期的なサポートを提供しています。1.3300を下回ると、価格が1.3260のレベルを下回ることで、1.3200に向かう下落トレンドが長引く可能性があり、さらに1.3180の領域まで進むかもしれません。一方、UKポンドは短期的なチャートのネガティブオシレーターのため、これらのテクニカルレベルを超えることに苦労しています。 経済指標はポンド・スターリングの動きに大きく影響します。GDP、製造業と雇用データはその評価に寄与します。貿易収支のpositiveなバランスは外国の買い手からの需要を増やし、通貨価値を高める一方で、negativeなバランスはそれを弱めます。 本日、2025年10月13日の時点で、GBP/USDに対する買いの興味が見られますが、全体の状況は過去とは大きく異なっています。慎重な連邦準備制度とより圧力のかかるイングランド銀行との間の政策期待の違いが現在の主要な要因です。この状況はポンドの長期的な強気を前提とするには慎重であるべきことを示唆しています。 イングランド銀行は連邦準備制度よりも厳しい状況に直面しており、これがポンドに影響を及ぼしています。最近のデータによると、UKのインフレ率はついに2.8%に落ち着きましたが、経済成長は鈍化しており、国立統計局は昨年の経済成長がわずか0.4%であったと報告しています。これにより、BoEが2026年初頭に経済を刺激するために金利を引き下げる必要があるという期待が高まっています。

投機的領域に向かう

一方で、米ドルはより回復力のある経済に支えられています。対照的に、米国は先月に195,000の雇用を新たに追加し、連邦準備制度が金利を現行の水準で長く維持する余地を与えています。この政策の違いがGBP/USDペアに下方圧力をかけており、過去の年に見られた水準を大きく下回っています。 我々は、2010年代後半にペアが1.3300台中盤を上回る肯定的なバイアスで取引されていた時期を思い出しますが、今やそのレベルは遠いテクニカルな天井のように感じられます。異なるグローバルリスクによって引き起こされたその基礎的な背景は、ここ数年で明らかに変化しています。この見通しを考慮すると、トレーダーはGBP/USDの潜在的な下落に対抗したり、それから利益を得たりする戦略を検討すべきだと考えています。ストライクプライスを1.2000の心理的レベルを対象とするプットオプションを購入することは、今後数週間の有効な戦略となるかもしれません。このアプローチは、ポンドがさらなる弱体化をすると市場がBoEの利下げを先取りする場合に利益をもたらします。

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EUR/USDは、欧州早朝のセッションで1.1620付近でわずかな損失を抱えて取引されています。この通貨ペアは、100日EMAの上でポジティブな見通しを維持していますが、42.60の弱気RSIはさらなる下落の可能性を示唆しています。強い抵抗レベルは1.1657に特定され、最初のサポートは1.1555です。 EUR/USDの強気モメンタムは、米中貿易緊張が米ドルを支えることやフランスの政治的不安定といった課題にもかかわらず続いています。さらなる上昇があれば、ペアは1.1758の抵抗ポイントに達する可能性があり、逆に下落すれば1.1403の重要なサポートまで落ちるかもしれません。

ユーロの影響

ユーロは19のEU諸国で使用され、2022年の外国為替取引の31%を占め、1日あたり2.2兆ドル以上が取引されています。ECBの金融政策とインフレデータはユーロの価値に大きな影響を与え、高金利は通常通貨を押し上げます。 GDP、PMI、貿易収支などの経済指標はユーロに影響を与える可能性があり、強いデータは通貨をサポートします。プラスの貿易収支はユーロを強化しますが、マイナスの収支はそれを弱めることがあります。 私たちはEUR/USDペアが1.1620水準で取引されている様子を見ています。この価格帯は過去に重要であったことが証明されています。ペアは重要な100日移動平均線の上に留まっていますが、市場には慎重さが感じられています。前回の分析で言及された相対力指数の弱気信号には注意が必要であり、下落リスクが消えていないことを示唆しています。

現在の市場ダイナミクス

根本的な状況は、数年前に市場が米中貿易緊張に焦点を当てていた頃から進化しています。現在、2025年10月において、欧州中央銀行は主なドライバーであり、持続的なインフレに対抗するために預金金利を3.50%に維持しています。最新のユーロ圏HICPデータからは、9月のインフレ率が依然として2.8%の粘着性を示しています。このハト派的なECBの立場はユーロに強い底堅さを提供しており、数年前の状況とは対照的です。 サポーティブな金利政策にもかかわらず、フランスの政治状況は依然として懸念事項であり、過去と同様です。2024年の選挙から生じた分裂した政府は立法の不確実性を生み出し、ユーロの上昇潜在力を制限する可能性があります。この解決されていない政治リスクが、好ましい金融政策があっても利益が制限される理由となっています。

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EUR/JPYは、米中の貿易懸念が緩和され、安全資産への需要が減少したため、176.50付近での位置を維持しています。トランプ大統領は、中国の経済が影響を受けないと表明し、中国を害するのではなく支援する意向を強調しました。 EUR/JPYは以前の損失から回復し、アジアの取引時間帯に176.50付近で取引されています。米中関係の改善により、日本円への需要の減少が影響を及ぼしています。トランプのソーシャルメディアでの発言には、中国製品への100%の関税をかける脅しが含まれており、中国は報復措置を警告しました。

円に影響を及ぼす政治的要因

日本円は、次期首相である高市早苗氏が高い財政支出を追求し、緩和的な金融政策を維持するとの期待により、潜在的な圧力にさらされています。日本の公明党の与党からの離脱は、高市氏の指導力に挑戦をもたらし、与党の力を弱めています。 フランスの政治的安定はユーロを支援しており、マクロン大統領はセバスチャン・ルコルヌ氏の辞任を受け、新たな首相を任命する計画を立てています。欧州中央銀行の会議では、現行の政策スタンスが2%のインフレ目標と整合しているという自信が確認され、金利はインフレリスクを管理するには十分であるとされています。 ユーロは主要通貨に対して強化されており、ニュージーランドドルに対して著しい上昇を見せています。ヒートマップはこれらのパーセンテージ変化を示しており、ユーロの強い位置を浮き彫りにしています。 EUR/JPYの動きは177.10付近で上昇トレンドを維持していることが確認され、今月初めからのセンチメントを基にしています。安全資産である円への需要の減少が主な要因であり、米中間の貿易交渉が市場の不安を和らげているようです。この穏やかな地政学的環境は、リスクの高い資産をより魅力的にしています。

トレーダーへの示唆

日本銀行の政策が他の中央銀行と乖離していることが、円安の最も重要な要因となっています。2025年第3四半期の日本のコアインフレは2.3%と頑固に推移しており、日本銀行の超緩和的な金融政策への継続的なコミットメントは円に持続的な下圧力をかけています。これは2022年の世界的なインフレ急上昇以降、繰り返し見られているパターンです。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はEUR/JPYのコールオプションを購入することが有利な戦略であることを示唆しています。2025年11月または12月の満期日で、行使価格が178.00または179.00のオプションは、上昇を続ける動きから利益を得ることができます。日本銀行の明確な政策の道筋は、こうした強気の見通しに対する強い根拠を提供しています。 通貨ペアの反対側で、ユーロは安定した地盤を見出しています。欧州中央銀行はその立場を維持しており、最近のデータでは2025年9月のユーロ圏コアインフレ率が2.1%で目標に非常に近いことが示されています。この安定性は、円安政策の意図的な運営と対照的です。 過去を振り返ると、2023年と2024年の間に見られた急速な円安は、この政策の乖離によってほぼ完全に推進されていました。現在の市場設定もそのテーマの継続であり、ECBと日本銀行の間の金利差が主要な要因となっています。この歴史的な前例は、今後もその傾向が続く可能性が高いという自信を与えてくれます。

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サウジアラビアにおける金価格は月曜日に上昇し、1グラムあたり489.36サウジリヤル（SAR）、1トラの価格は5,707.77SARに達しました。この上昇は、金曜日の484.58SAR/グラム、5,652.02SAR/トラの価格からのものです。 FXStreetは金価格を国際的なレートに基づいており、発表時の市場レートに基づいて現地通貨に調整しています。これらは参考価格であり、地方の市場条件により変動が生じることがあります。

価値の保存としての金

金は長い間、価値の保存手段および交換手段として使用されてきました。発行者や政府から独立しているため、安全資産と見なされ、インフレーションや通貨の下落に対するヘッジを提供します。 中央銀行は金の主要な保有者であり、経済を支援し通貨の信頼性を高めるために金を購入しています。2022年には、1,136トン、約700億ドル相当を取得し、特に中国、インド、トルコのような新興経済国において、記録的な購入を達成しました。 金は通常、米ドルや米国債券と逆相関関係にあります。ドル安は金を押し上げることが多く、株式市場の回復は金価格に影響を与えることがあります。地政学的な問題や不況の懸念も金に影響を与える可能性があり、金利が動きを左右します。 金の最近の強さを考えると、さらなる上昇に向けた典型的なセッティングが見られます。2024年の大半で104以上で取引されていた米ドル指数（DXY）は大幅に軟化し、現在は98レベルに近づいています。このドルの継続的な弱さは、金のような通貨建て資産にとって大きな追い風となっています。

金利の期待と市場の投機

利子を生まない資産として、金は金利の期待に非常に敏感であり、市場は現在、潜在的な連邦準備制度の政策転換を織り込んでいます。2023年を通じてインフレーションと戦うために見られた積極的な金利引き上げサイクルの後、経済データの軟化が2026年前半における金利引き下げの投機を助長しています。デリバティブ取引者は、この貨幣政策の潜在的な変化を利用するために、長期的なコールオプションの検討が必要です。 また、2022年に購入された1,136トン以降、記録的なペースを維持している中央銀行からの需要により、しっかりとしたサポートの床が存在しています。世界金協会は、特に新興市場からの中央銀行が2024年と2025年を通じてネットバイヤーであり、市場において重要な下落を吸収していることを確認しました。この一貫した購入は、強気な先物ポジションの潜在的な下落リスクを減少させます。 さらに、金はインフレーションや不安定性に対するヘッジとしての役割が重要であり、ポートフォリオ構築において不可欠です。最近の米国のCPIデータは、インフレーションが3%を越えて頑固に持続していることを示しており、ホルムズ海峡での地政学的緊張の高まりにより、安全資産としての魅力が増しています。この環境下では、広範な市場指数に対するプットオプションの購入と金のロングポジションを構築する戦略を検討する必要があります。 現在の不確実性は、ボラティリティを利用する理想的な環境を生み出しています。金オプションの含みボラティリティは、連邦準備制度が予想より早く政策変更を示唆した場合の急激な価格変動の可能性を完全には反映していないかもしれません。トレーダーは、今後数ヶ月の間に大きな価格の突破から利益を得るためにストラドルやストラングルの購入を検討することができます。

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