USD/CADペアは1.4050を下回り、米国連邦準備制度（Fed）のハト派の発言の影響を受けています。Fedの議長であるジェローム・パウエルは、10月にもう一度25ベーシスポイントの利下げが予想されると示唆しました。ペアは最近、Fedの公式からのコメントを受けて1.4030付近で取引されています。ボストン連邦準備銀行のスーザン・コリンズ総裁は、緩和があっても金利が維持されるシナリオがいくつか考えられると示唆しています。CMEのFedWatchツールによると、10月に利下げが行われる確率は94%、12月には93%になっています。 カナダドルは原油価格の低下により圧力を受けています。ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は約58.20ドルで取引されており、将来的な原油の供給過剰に関する懸念が浮上しています。カナダドルの価値は原油価格に影響されており、これはカナダの主要な輸出品です。この通貨は、カナダ銀行の金利政策、経済的健康、インフレ、貿易収支にも影響されます。カナダ銀行による信用条件の引き締めは一般的にCADをサポートします。GDPや雇用などの経済指標はこの通貨の方向性に影響を与え、強いデータはCADに利益をもたらします。反対に、弱いデータはカナダドルを価値を下げる可能性があります。

連邦準備制度政策の影響

連邦準備制度のハト派的なトーンは、今後数週間の市場の方向性を定めています。パウエル議長が今月にもう一度利下げを示唆したことで、市場ではすでに25ベーシスポイントの引き下げの94%の確率が織り込まれています。これにより、米ドルには即時的かつ持続的な圧力がかかっています。 この感情は、10月初旬の最新の非農業部門雇用者数（Non-Farm Payrolls）報告によって強化され、結果は85,000人と予想の150,000人を大きく下回りました。この弱い労働データは、Fedがさらなる政策緩和を進めるための明確な環境を提供しています。これにより、特定の通貨に対して米ドルをショートすることが魅力的な提案になると考えています。 しかし、カナダドルは自らの大きな逆風に直面しており、米ドルの弱さを最大限に活用できない状況です。CADの主要な推進因子である原油は、WTIが1バレルあたり58ドル付近で取引されており、地盤を維持するのに苦労しています。最近の国際エネルギー機関（IEA）の2026年に大きな供給過剰が予測されていることは、長期的なセンチメントに重くのしかかっています。 先週のエネルギー情報局（EIA）の報告は、米国の原油在庫が310万バレル増加したというサプライズを示しており、供給過剰というナラティブをさらに確認しました。このデータは、原油価格の上昇が短命である可能性を示唆しています。トレーダーにとって、これはCADの潜在的な上昇に上限があることを意味します。

歴史的な原油価格のトレンドからの教訓

私たちは、2014年から2016年の期間を思い出します。この期間、原油価格が崩壊し、USD/CADは1.10以下から1.46以上に急騰しました。現在のFedの政策は異なるものの、原油の弱さがカナダドルに対する他の要因をどれほど圧倒するかを示しています。この歴史は、CADを積極的に買うすべての人に慎重さを示唆しています。 これらの対立する力を考慮すると、オプション戦略が特に有用であると考えています。USD/CADのストラドルまたはストラングルを購入することで、これらのナラティブのいずれかが支配する場合に大きなブレイクアウトから利益を得ることができます。このペアがレンジ内にとどまると考える人にとっては、アイアンコンドルを売ることがプレミアムを得る効果的な方法になる可能性があります。 USD/CADの1.4050のレベルは、今後数週間注目すべき重要なテクニカルバリアのままです。これを明確に上回ると、原油の弱さがFedのハト派の影響を圧倒していることを示す可能性があります。また、カナダと米国の今後のCPIインフレ報告も注意深く見守っています。サプライズがあれば、中央銀行の期待が変わるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

WTI、すなわちウエスト・テキサス・インターミディエイトは、石油の供給過剰見通しと米中貿易緊張の高まりに起因して58.00ドル付近にとどまっています。国際エネルギー機関（IEA）は、2026年に世界的な石油の供給過剰が予想され、来年には最大400万バレル/日という供給過剰が見込まれると報告しています。 WTIの石油価格は、再燃した米中の緊張から下向きの圧力に直面しており、これが世界的な石油需要に悪影響を及ぼす可能性があります。トランプ大統領は中国の貿易政策を批判し、中国が希土類鉱物の輸出規制や高い港湾料金を課す場合、制限を課すと脅しています。

予想される連邦準備制度の利下げ

しかし、WTIの価格下落は、2025年に予想される連邦準備制度の利下げによって制限される可能性があり、これが米国の経済活動を支え、原油価格を押し上げるかもしれません。連邦準備制度のパウエル議長は金利引き下げの計画を確認しており、市場は10月に94％、12月に93％の確率で利下げが行われると予測しています。 WTI原油は、重力が低く硫黄含有量も少ない高品質の原油です。WTIの価格は、供給と需要のダイナミクス、政治的要因、米ドルの価値によって影響を受けます。OPECの決定やAPIおよびEIAからの週次の在庫データも、油価に大きな影響を及ぼします。 WTI原油が58ドル付近で推移している中、供給過剰の可能性による大きな下向き圧力が見られます。国際エネルギー機関（IEA）の最近の警告が示すように、2026年には400万バレル/日という供給過剰が予想されており、これは価格にとって主要な逆風です。これは、今後数週間の上昇が強い売り圧力に直面する可能性が高いことを示唆しています。 この弱気の見通しは、最新の在庫データによって裏付けられています。昨日発表されたエネルギー情報局（EIA）の報告によると、10月10日までの週で予想外の210万バレルの在庫増加が見られ、アナリストは小幅な減少を予想していました。2024年のこの時期のデータを振り返ると、一貫した減少が見られ、最近の在庫増加の傾向は石油牛にとってさらに懸念材料となっています。 要点: – WTI石油は58.00ドル付近にあります。 – 国際エネルギー機関は2026年に400万バレルの供給過剰を報告しています。 – 米中の貿易緊張は、石油需要に悪影響を及ぼす可能性があります。 – 2025年の利下げがWTI価格をサポートする可能性があります。 – 最新の在庫データは、陶酔的な在庫の増加を示しています。 VT Marketsのライブアカウントを作成 して 取引を開始 してください。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

8月において、韓国のマネーサプライの成長は6.4%から6.8%に増加しました。このデータは、国の金融環境の変化を示しています。 EUR/GBP通貨ペアは、フランス政府が年金改革の遅延を検討している中、0.8700に接近しました。銀価格（XAG/USD）は、$52.50へ反発し、過剰買いゾーン内に留まりました。

金の価値と円のパフォーマンス

金の価値は$4,200に近づき、上昇トレンドを継続する可能性を示しています。日本円は、弱まった米ドルに対してその利得を維持し、151.00が重要なポイントとなりました。 USD/CHFは、米ドルの下落が続く中、0.8000近くに減少しました。EUR/CADは、1.6400付近で数年ぶりの最高値を試す準備ができているように見えました。 EUR/USD通貨ペアは力強さを示し、ジェローム・パウエルの金利引き下げに関するコメントを受けて1.1600を超えました。GBP/USDも約1.3350に改善し、2025年の連邦準備制度理事会の金利引き下げへの投機が高まったことを反映しました。 金は過去最高値から反落しましたが、米中貿易緊張と連邦準備制度理事会の金利引き下げ期待の中で良好なポジションを維持しています。ビットコイン、イーサリアム、リップルの回復は、トレーダーがその潜在的なモメンタムを監視している中、重要なテクニカル障害で停滞しました。

連邦準備制度理事会からのシグナル

連邦準備制度理事会から、2025年に金利引き下げが更に進む可能性が高いという明確なシグナルが見られており、これが米ドルに持続的な圧力をかけています。先物市場は、年末までにさらなる引き下げの確率が85%を超えると見込んでおり、特に先週のコアPCEデータが予想を下回った後ではそうなっています。この広範なドル安は、今後数週間の当社の取引戦略の土台を築いています。 ドルの下落を考慮すると、EUR/USDやGBP/USDなどのペアでコールオプションを買うことは魅力的に見えます。行使価格はそれぞれ1.1700と1.3400以上を目指します。政策の違いは明らかで、イングランド銀行は連邦準備制度理事会とは異なり、差し迫った緩和サイクルを示唆していません。この戦略により、ドルの下落が加速する場合の上昇リスクに対するエクスポージャーを得ることができます。 金は$4,200に近づいていますが、ラリーは過剰延長の様相を呈しているため、注意が必要です。14日RSIが数週間にわたり80を超えているためです。銀に対するローテーションが見られ、コールスプレッドが金に対してキャッチアップするため、より良いリスク・リワードを提供する可能性があります。金と銀の比率はすでに85の高値から80未満に低下しており、銀にはさらなる上昇の余地があるとの見方を支持しています。 私たちは、韓国のマネーサプライ成長が8月に6.8%に加速したアジアにも注目しています。このような金融拡張と弱い米ドルの組み合わせは、歴史的に韓国株式に追い風となってきました。この地域の潜在的な強さを見込んで、KOSPI先物のコールオプションを購入することを検討すべきです。 強気のトレンドにもかかわらず、再燃した米中貿易緊張のようなリスクが存在するため、ヘッジを維持する必要があります。VIX指数は最近の高値からは下がっていますが、18を上回っており、市場の不確実性が依然として存在することを示しています。長期のボラティリティポジションを保有するか、USD/JPYのプットを購入することで、市場のセンチメントが突然変わる場合の有効なバッファーを提供できます。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

韓国の9月の貿易収支は95.3億ドルと報告され、前の数字95.6億ドルからわずかに減少しました。 通貨市場では、EUR/GBPは0.8700近くまで弱まり、USD/CHFは約0.8000に落ち込みました。金は4200ドルに近づき、銀は52.50ドルに向けて反発しています。

円と金利引き下げ

日本円は弱いUSDに対して伸びを維持しており、EUR/CADは1.6400近くのレベルを再テストする準備をしています。市場は、連邦準備制度理事会からの金利引き下げの可能性や、米中間の貿易緊張を注視しています。 ビットコイン、イーサリアム、リップルは主要なテクニカルレベルで抵抗に直面し、回復が一時停止しています。銀は取引者が金から他の貴金属へと分散する中で、注目を集めています。 一方、FOREX市場の分析は続き、さまざまな通貨ペアの予測や見解が提供されています。2025年の通貨取引において、最適なブローカーを選択するためのガイダンスが提供されています。 これらの報告の情報は、投資判断を下す前に慎重さと徹底した調査が必要であることを強調しています。市場動向を理解するためのツールとして機能するものであり、取引を行うことへの支持ではありません。 米ドルが軟化している中、デリバティブ戦略はさらなる弱点に焦点を当てるべきです。CME FedWatchツールは、先月の予想以上に冷却した米国のインフレ報告を受けて、10月30日に連邦準備制度理事会が金利を引き下げる確率を85%と価格付けしています。これは、米ドルインデックス（DXY）のプットオプションを購入するか、ドル先物を売却することが今後数週間のコアポジションになる可能性があることを示唆しています。 主要な通貨ペアの動きにおいて、EUR/USDは1.1600を超えて押し上げています。欧州中央銀行が先週金利を据え置いたため、政策の乖離が明らかになり、ユーロに有利に働いています。トレーダーは、EUR/USDのコールオプションを1.1700以上のストライクプライスで購入することを検討するかもしれません。

貴金属とボラティリティ

貴金属へのフライトは続いていますが、ダイナミクスは金から銀に移行しています。金先物は4200ドル近くで過去最高値に達していますが、14日間のRSIは78を超え、短期的な押し戻しを促す可能性のある過熱状態を示唆しています。その一方で、今月銀は金を6%以上アウトパフォームしており、銀がキャッチアップする中で、長期的なコールスプレッドがより多くの上昇をキャッチできる可能性があります。 市場全体のボラティリティは上昇しており、これは全ての戦略の重要な考慮事項となるべきです。CBOEボラティリティ指数（VIX）は22を超え、2024年初頭の地域銀行のストレス以来、継続的に見られていない水準に達しています。VIXのコールオプションを購入するか、SPYのような広範な市場ETFのオプションを使用することは、予想外の市場の揺れに対する有用なヘッジとなる可能性があります。 日本円は顕著な強さを示しており、USD/JPYクロスは151.00のレベルを維持するのに苦労しています。連邦準備制度がさらなる緩和を示唆する場合、この心理的サポートの下に持続的にブレイクする可能性が高いと考えています。149.00レベルへの移動をターゲットとしたUSD/JPYのプットオプションは、有利なリスク対リターンのプロファイルを提供するかもしれません。 暗号通貨の分野では、ビットコインとイーサリアムの主要なテクニカルレベルでの回復が停滞しています。この一時停止は不確実性を示唆しており、方向性を持ったベットは危険です。その代わりに、トレーダーは市場が現在の範囲を超えて突破した際の急激な価格変動から利益を得るために、ロングストラドルやストラングルなどのボラティリティプレイを考えるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

NZD/USDは0.5700以上で好調に取引されており、水曜日のアジア市場では約0.5720に達しました。中国の消費者物価指数（CPI）は9月に前年同月比で0.3%下降し、予想を上回る結果となりました。一方、製造者物価指数（PPI）は2.3%減少しました。 中国のデフレーションの緩和は、ニュージーランドの最大の貿易パートナーである中国のため、NZDにとってプラスの影響を与えます。ただし、米中間の貿易緊張がNZDの上昇を制限する可能性があります。

米国の連邦政府シャットダウンの影響

米国の連邦政府のシャットダウンは米ドルに悪影響を及ぼし、NZD/USDに潜在的な利点をもたらす可能性があります。シャットダウンを終了するための法案を進められない上院の失敗は、通貨の動態にさらに影響を与えます。 ニュージーランドドルはニュージーランドの経済状態と中央銀行の政策に基づいて動いています。高い乳製品価格と強い中国経済が輸出関係によりNZDにプラスの影響を与えています。 ニュージーランド準備銀行（RBNZ）はインフレを維持するために金利を規制しており、これが投資家の興味を通じてNZDに影響を及ぼします。高金利はNZDの魅力を高め、低金利はそれを弱める可能性があります。 経済データはNZDに大きな影響を与え、成長が強く失業率が低いと、金利が上昇する可能性があります。リスク感情も重要な役割を果たしており、リスクが低い環境ではNZDが価値を上げ、経済の不確実性の中では価値を下げる傾向があります。

NZD/USDペアのサポート

NZD/USDペアは0.5700以上でサポートを見出しており、これは2023年末の類似の状況を思い出させます。当時、中国からのデフレーション圧力が大きな懸念事項であり、キウイに重くのしかかっていました。しかし、2025年9月の最近のデータでは、中国のCPIが前年同月比で+0.6%と安定しており、経済基盤がよりしっかりしていることを示唆しています。 米国側では、2023年に見られた政府シャットダウンの恐れとはかなり異なる動態が見られます。米ドルは現在、ハト派的な連邦準備制度に支えられており、2025年9月の米国のインフレ率は頑固な3.9%でありました。これにより市場の連邦準備制度の金利引き下げ予想は2026年半ばまで延びており、ドルの魅力を保っています。 一方、ニュージーランド準備銀行はニュージーランドの2025年第3四半期のインフレが3.5%に冷却し、目標範囲にさらに近づいていることを示すより鷹派的な姿勢を示しています。これは連邦準備制度の立場と対照的であり、NZD/USDの為替レートに自然な上限を設定しています。現在、米国が200ベーシスポイント以上有利な金利差は、注視している重要な要素です。 これらの相反するシグナルを鑑みると、回復しつつある中国と強い米ドルを対比しながら、ペアは今後数週間、比較的狭いレンジで取引されると予想しています。 要点: – NZD/USDは0.5700以上で安定中 – 中国のCPIが減少し、NZDにプラスの影響を与える – 米国の連邦政府シャットダウンが米ドルに悪影響を及ぼす可能性 – ニュージーランドのインフレが冷却し、金利差が米国に有利 – NZDはリスク感情に敏感であり、地政学的緊張が影響を及ぼす可能性

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

中国の消費者物価指数（CPI）は、9月に前年同月比で0.3%減少し、8月の0.4%の減少から改善しました。この期間の市場予測は-0.1%でした。前月比では、CPIのインフレ率がわずかに0.1%上昇しましたが、予想の0.2%には届きませんでした。 生産者物価指数（PPI）は、9月に前年同月比で2.3%減少し、8月の2.9%の減少から改善し、市場の予測と一致しました。このデータは、中国と米国の間の貿易緊張の高まりの中で発表され、これらの数字がさまざまな市場に影響を与える可能性があります。

豪ドルへの影響

報告時点で、AUD/USDペアは0.25%上昇し、0.6502で取引されていました。豪ドルは、特にニュージーランドドルに対して、いくつかの主要通貨に対して強さを示しました。中国の経済の変動は、豪ドルに影響を及ぼすことが多く、オーストラリアの経済指標にも影響を与えます。 オーストラリア準備銀行の金利、鉄鉱石価格、中国の経済状況は、豪ドルに影響を与える重要な要素です。オーストラリアの貿易収支も通貨の価値に影響を与えることがあります。一般的に、貿易収支が良好または鉄鉱石価格が上昇すると豪ドルが上昇し、逆に貿易収支が悪化または価格が下落すると豪ドルが下落します。 最近発表された中国のインフレデータでは、前年同月比で-0.3%の減少が示されており、今後数週間にわたる明確な警告サインとなっています。このデフレ圧力は予想以上に厳しく、中国における国内需要の弱さが予想以上に深刻であることを示しています。これにより、中国の成長に関連する資産への弱気戦略がより魅力的であることが確認されました。 豪ドルは、中国との強い経済的結びつきから特に脆弱です。2025年8月のオーストラリアの最新の貿易データでは、中国への輸出が5%の急落を示し、貿易黒字が大幅に縮小しています。したがって、AUD/USDのプットオプションを購入したり、AUD先物契約のショートポジションを建立したりすることは、さらなる下落に備えるための賢明な方法である可能性があります。

商品市場への影響

この弱さは、特にオーストラリアの最大の輸出品である鉄鉱石を含む主要商品に直接的な影響を及ぼしています。中国の生産者価格も下落しており、工業需要が明らかに減少していることから、最近、ダリアン取引所の鉄鉱石先物が2025年初頭以来初めてトンあたり100ドルの重要な水準を下回るのを見ました。この傾向は、今後数週間の商品価格の低下を予測するポジションを支持しています。 2025年の過去数ヶ月のデータを振り返ると、これは孤立した出来事ではなく、成長鈍化のより広範なパターンの一部です。中国の公式な2025年第3四半期のGDP成長率は4.2%で、アナリストの予測を下回り、新築住宅価格は5か月連続で下落しています。この持続的な経済的な鈍化は、迅速かつ力強い回復がますます不可能であることを示しています。 オーストラリア準備銀行は、この環境でさらなる金利引き上げを正当化することが難しくなり、AUDの魅力をさらに損なうことになります。実際、金利スワップ市場では、2025年末までにもう一度RBAが金利を引き上げる可能性はわずか15%と見込まれており、1か月前の50%以上から大幅に低下しています。これは、米国連邦準備制度の政策との間に潜在的な乖離を生み出し、AUD/USDペアにさらなる下押し圧力を加える可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

9月、中国の生産者物価指数（PPI）は前年同月比2.3%の減少を記録し、予測通りの結果となりました。このパフォーマンスは、国内の工業投入コストに対する市場の期待が安定していることを示唆しています。 通貨市場では、EUR/USDペアは1.1600を超えて上昇し、連邦準備制度（Fed）の利下げの可能性に反応しました。同様に、GBP/USDペアも連邦準備制度による将来の金利調整に関する憶測から、約1.3350まで回復しました。

金と暗号通貨市場の動き

商品市場においては、金の価格は米国と中国との最近の緊張にもかかわらず、強さを示し続けています。一方で、ビットコイン、イーサリアム、リップルなどの暗号通貨は、主要なテクニカルレベルで抵抗に直面しており、投資家のセンチメントは依然として不確かです。 銀は政治的および金融的不確実性の中で注目のエリアとして浮上しており、金の前例のない上昇を影にしています。トレーダーは金の利益確定の機会と銀への潜在的な投資を考慮し、市場ダイナミクスが変化しています。 将来の取引に関する洞察を得るためには、適切なブローカーを選ぶことが極めて重要です。2025年に向けたさまざまな取引戦略、地域、および条件に対する最適なブローカーを概説したガイドが入手可能であり、トレーダーは外国為替市場やCFD市場を効果的にナビゲートするための重要な情報を得ることができます。 連邦準備制度がさらなる利下げを示唆しているため、米ドルは大きな圧力を受けています。CME FedWatchツールは、年末までのもう1回の利下げの可能性を85%以上で織り込んでおり、このトレンドを引き続き助長することが期待されます。これにより、EUR/USDやGBP/USDのペアは最近の高値に向かって押し上げられると見られています。

市場の変動における戦略

このような環境で、ドルに対するロングポジションは引き続き好ましいと考えています。市場のボラティリティが最近低下し、VIX指数が15を下回ったことで、オプション戦略がトレーダーにとってより手頃になっています。ユーロや英ポンドに対するブルコールスプレッドを使用して、上昇を捉えながらリスクを定義することを検討してください。 しかし、中国での継続的なデフレーションには注意が必要であり、生産者物価指数は12か月連続で減少しています。この持続的な工場ゲート価格の下落は、2015-2016年の産業の減速以来見られなかったもので、世界的な需要の弱さを示しています。これにより、米ドルが弱含んでいるにもかかわらず、豪ドルなどの商品関連通貨にとって逆風となる可能性があります。 貴金属市場は、低金利期待と弱いドルの影響を直接受けて利益を得ています。金は記録的な高値の後、コンソリデーションを行っており、下落時の購入は依然として有効な戦略となっています。テクニカル的に過剰買い状態であるため、コールバイアスを購入するためにオプションを使用することで、リスクを制限しつつ参加する手段を提供できるかもしれません。 銀は、現時点でより魅力的な取引のように思われます。金と銀の比率は85近くで高止まりしており、その歴史的平均の約65を大きく上回っています。これは、銀が金に対して過小評価されていることを示唆しており、今後数週間で強力なキャッチアップムーブが見られる可能性があります。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

9月、中国の消費者物価指数（CPI）は前月比0.1%上昇し、予想の0.2%を下回りました。これは、中国経済内の課題を反映したインフレ圧力の減速を示しています。 CPIはインフレの指標として機能し、中国人民銀行の金融政策の決定に影響を与える可能性があります。弱いCPIは、経済成長を促進するための緩和策についての議論を引き起こすかもしれません。

要点

中国の経済指標は、今後数週間の間に注目を集めることになります。 9月の中国からの予想を下回るインフレデータは、消費者需要が依然として低迷していることを示唆しています。これは、世界第2位の経済が依然として勢いを得られていないことを示す明確な信号として見られています。その結果、中国人民銀行が成長を刺激するためにさらに緩和策を導入する可能性が高まっています。 この単一のCPI数値は孤立した出来事ではなく、今月発表された他の最近のデータポイントと一致しています。例えば、9月の生産者物価指数（PPI）も前年同月比1.5%の減少を示し、同月の正式な製造業PMIは49.8に低下し、縮小を示しています。これらの数字は、我々の広範な経済的弱さに対する見解を強化しています。

投資戦略

通貨トレーダーにとって、中国元およびその成長に関連する通貨（オーストラリアドルなど）に下方圧力がかかると予想しています。AUD/USDペアのプットオプションを買うか、USD/CNHのコールオプションを購入し、元の下落に備える戦略が考えられます。この戦略は、景気減速の継続や北京からのより攻撃的な政策反応に対するヘッジとなります。 中国の産業部門の弱さは、主要な原材料の需要の低下を示しています。中国は世界最大の消費国であるため、産業用金属に対してベアポジションを考えるべきです。銅先物のプットオプションを購入したり、鉄鉱石をショートすることは、今後数週間の賢明な選択肢となるかもしれません。 株式市場においては、状況はより複雑であり、金融刺激策が一時的にハンセン指数のような中国の指数を押し上げる可能性があります。しかし、根本的な弱成長は、中国に大きく依存するグローバル企業にとって主要な逆風となります。特に贅沢品や素材セクターで顕著です。関連ETFに対するオプションを通じてボラティリティを買う機会があると考えています。価格の大きな変動を予想しています。 このパターンは、2023年から2024年にかけて中国経済を悩ませたデフレ懸念を振り返るときにも見られました。その期間、同様の弱いインフレデータは、市場の大きなボラティリティと政策介入の前に現れました。この歴史的文脈は、今、私たちが同様の反応に備えるべきであることを示唆しています。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

中国の消費者物価指数（CPI）は9月に前年比0.3%減少し、0.1%の予想を下回りました。この継続的な下落傾向は、国内需要と経済成長に対する懸念を引き起こし、今後の中国人民銀行の政策に影響を与える可能性があります。 通貨市場では、安全資産への需要が高まる中、EUR/JPYが175.50近くまで下落しました。一方、FRBのパウエル議長が金利引き下げの可能性を示唆したことで、EUR/USDは1.1600を超えて上昇しました。

金価格と暗号通貨の停滞

金価格は変動していますが、引き続き米中貿易緊張や可能なFRBの利下げによって影響を受けています。米ドルの弱さは、日々のチャートで金が上昇チャネルの上端に近づく要因となりました。 ビットコイン、イーサリアム、リップルの回復努力は、重要なテクニカル抵抗レベルで一時停止しています。トレーダーたちは、これらの暗号通貨が回復を維持できるか、再び売り圧力に直面するかを注視しています。 銀は、政策の不透明感から金からシフトしてきたトレーダーたちの注目を集めています。金は最近4,000ドルを超えましたが、この上昇からの利益は今や銀の投資に移っています。 21Sharesのアナリスト、カリム・アブデルマウラは、暗号市場のブル相場がさらに6〜12ヶ月延長される可能性があり、市場の関心とデジタル資産への投資の継続を反映していると示唆しています。

デフレ圧力と米ドルの弱さ

中国からの持続的なデフレ圧力が見られ、9月のCPIは再び-0.3%となりました。この傾向は、2023年末から2024年初頭にかけて主要な懸念として浮上した、世界的な需要の弱さを示し続けています。デリバティブトレーダーは、中国製造業に大きく依存する指数のプットオプションを購入してさらなる減速に備えることを検討すべきです。 米ドルの弱さは主要な出来事であり、DXYは99.00を下回っており、FRBがより多くの利下げが可能であることを示唆した後苦戦しています。これは、2022-2023年のタカ派的な姿勢からの大きな反転であり、指数は114を超えてピークに達しました。今後数週間、EUR/USDやGBP/USDのコールオプションを購入してこの明確なモメンタムに乗ることを考慮すべきです。 金が4,000ドルに向かって急上昇するのは、弱いドルと世界の不確実性の直接的な結果です。この金属がこれほど高いため、牛のコールスプレッドを使ってさらなる上昇を狙いながら急激な戻りのリスクから保護するのは賢明かもしれません。銀も入札を受けており、銀先物やコールオプションを購入することは、同じテーマに対してよりボラティリティの高い方法を提供します。 ビットコインETFが2024年1月に承認された後に大きな勢いを得た暗号通貨のラリーは、一時的に息切れしているようです。長期的なセンチメントはポジティブですが、次の数週間では重要なテクニカル障壁をテストする中で、大きな価格の変動が見られる可能性があります。BTCやETHでストラドルのようなオプション戦略を使用することで、大きな価格変動から利益を得るのが効果的かもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設

中国人民銀行（PBOC）は、次回の取引セッションにおいてUSD/CNYの基準レートを7.0995に設定しました。これは、前日のレート7.1021およびロイターの予想値7.1281からのわずかな調整です。

金融政策ツール

PBOCは、物価の安定、特に為替レートの安定を維持し、金融改革を通じて経済成長を促進する責任を負っています。これは中華人民共和国の国有企業であり、中国共産党がその運営に影響を与えています。 PBOCは、7日物リバースレポ金利、中期貸出制度、預金準備率など、さまざまな金融政策ツールを使用しています。貸出基準金利（Loan Prime Rate）も、貸出、住宅ローン、貯蓄金利に影響を与え、人民元の為替レートにも影響を及ぼします。 中国には、WeBankやMYbankのようなデジタル貸金業者を含む19の民間銀行があり、これらはテクノロジー企業のテンセントやアントグループによって支えられています。2014年以降、民間の資金が主に国営のセクターにおいて完全資本化された国内の貸金業者を設立することが許可されています。 中国人民銀行は、人民元の基準レートを期待以上に強く設定しました（7.0995）。これは、中国の第3四半期GDP成長率が4.8％に鈍化し、製造業の活動が停滞しているという最近のデータにも関わらず行われています。これは、経済的な逆風に直面して通貨がさらに弱体化するのを防ぐための意図的な努力を示唆しています。

為替レートの安定性

私たちにとって、これは中央銀行の主要な目標が為替レートの安定であるとの見解を強化するものです。これは、2023年および2024年の経済減速時にも観察したパターンです。PBOCは、強い日々の固定値のようなツールを用いて、人民元の過度な下落に対して効果的に線を引いています。経済データがさらに失望させる場合でも、中央銀行が通貨の急速な下落を許可することはないと取引者は期待すべきではありません。 この強力な公式のガイダンスは、USD/CNYの短期的なボラティリティが抑制される可能性を示唆しています。デリバティブ取引者は、短期オプションのストラングルやストラドルを売るなど、レンジバウンドの動きから利益を得る戦略を検討することができるかもしれません。大きな経済ショックがPBOCにこの政策を放棄させるリスクはありますが、現時点では彼らの決意に逆らうことは賢明ではないように思われます。 今後数週間では、貸出基準金利（LPR）や預金準備率（RRR）などの重要な政策金利の変更を注視していきます。米国連邦準備制度理事会が持続的な3.1％のインフレにより金利を維持するとの最近の声明は、強いドルを支持し、PBOCの立場に圧力を加えています。中国での驚きの利下げは、安定した人民元に対する中央銀行のコミットメントを試すことになるかもしれません。

トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設