サウジアラビアの金価格は金曜日に上昇し、グラムあたりの価格は525.81サウジリヤル（SAR）に達し、前日のSAR 521.90から上昇しました。トラの価格も上昇し、SAR 6,133.00になりました。 異なる計量の金価格は、1グラムが525.81 SAR、10グラムが5,258.14 SAR、1トラが6,133.00 SAR、トロイオンスが16,354.67 SARです。FXStreetは、国際的な数値を現地通貨と単位に適応させてこれらの価格を計算し、正確性のために日々更新しています。

インフレーションに対するヘッジとしての金

金は、その歴史的役割による価値の保存手段として、経済の不安定性におけるインフレーションへのヘッジとして貴重な資産であり続けています。中央銀行が主な買い手であり、2022年には1,136トンを追加してその準備金を大幅に増加させました。 金の価値はしばしばアメリカドルおよびリスク資産と逆相関関係にあり、前者が減価するときに金の価格が上昇します。地政学的問題、経済的不確実性、通貨の動きなどの要因が金価格に大きな影響を与えています。 最近の金の強さを考慮すると、今後数週間でこの上昇トレンドが続くと見込まれています。価格の上昇はアメリカドルの減速によって支持されており、ドルインデックス（DXY）は2025年7月以来初めて104の重要なレベルを下回りました。この動きは、米中間で新たな貿易摩擦が生じ、投資家が安全資産に向かう中で起こっています。 連邦準備制度の最近のコメントは、特に2025年9月の非農業部門雇用者数の報告が予想よりも弱く150,000件であったため、利上げの停止が迫っていることを示唆しています。金利が低下すると、利息を生まない bullion を保持する機会費用が減少し、金はより魅力的になります。この感情が第4四半期の残りの期間金価格の強い底を提供するだろうと予測しています。

金に対する中央銀行の需要

中央銀行からの持続的な実需も見られており、2022年に観察された大規模な購買以降、このトレンドは加速しています。2025年第3四半期の最新の世界金協会の報告によれば、中央銀行はさらに250トンを準備金に追加し、中国人民銀行とインド準備銀行が購入を主導しました。この機関投資家の需要は、無視しがたい基本的な価格サポートを生み出しています。 トレーダーにとって、この環境はデリバティブを用いて強気のポジションを取るのに有利に見えます。例えば、金先物のコールオプション（12月契約GCZ5）を購入することで、リスクプレミアムを定義しながら上昇の可能性をつかむ方法があります。インプライドボラティリティの上昇に合わせて、エントリーコストを下げるためにブルコールスプレッドを検討することもできます。 2023年に見られたボラティリティを振り返ると、強気の見通しでもリスク管理が重要であることは変わりません。より直接的なロングポジションを表現するために先物契約を使用する場合は、最近の支持レベルの下に厳しいストップロスオーダーを設定することをお勧めします。次のインフレーションデータ、特に次回の消費者物価指数の発表は、短期的な価格の変動をもたらす可能性があります。 金とアメリカドルの逆相関関係は注視すべき最重要要因であり続けます。経済データがアメリカ経済の減速を示し続ける限り、ドルは圧力を受けるでしょう。これが近い将来に金価格を押し上げる主な要因として働く可能性があります。

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GBP/USDペアは、3日連続で上昇し、 tractionを得ています。1.3400台中盤で取引されており、最近の1.3250の安値から離れています。これは、米ドルが広く弱含みとなっていることから来ていますが、強力な上昇がないため、上昇は控えめなようです。 イギリスの雇用データがイングランド銀行による利下げの継続に関する憶測を引き起こす中で、ポンドには限界があります。イギリスの財政見通しに対する懸念と差し迫った秋の予算が、GBPに対する積極的な強気スタンスを抑止しており、GBP/USDのパフォーマンスに影響を与えています。

ポンドの回復

GBP/USDは、イギリスのGDP成長がわずかに改善し、米中貿易緊張や長引く米政府の閉鎖の中で米ドルが軟化していることから、その回復を延ばしています。ポンドの回復は2日間にわたって続き、1%以上の回復を見せています。ペアは週の初めに下落した後、1.3431で取引されています。 トレーダーは、連邦準備制度による25ベーシスポイントの利下げが2回控えていることを考慮しています。GBP/USDペアは上昇する態勢にあるものの、1.3450の50日EMA付近の新しいテクニカル抵抗やリスクオフの市場心理などの課題が、その軌道に影響を与えるかもしれません。 週末に近づく中で、GBP/USDペアはミッド1.3400台に向かって踏み込んでいるところです。この動きは主に広く弱含みの米ドルによって促されていますが、ペアは1.3450の50日移動平均付近でテクニカルな抵抗に直面しているため、確信は薄いようです。トレーダーは、以前のテストでしっかりと保持されたこの抵抗レベルに注意すべきです。 米ドルの弱さは主な要因であり、続く米政府の閉鎖は現在3週目に突入しています。経済モデルによれば、これは続くごとに第4四半期のGDP成長を約0.2%押し下げることが示唆され、市場の不安を高めています。その結果、デリバティブ市場では今月の連邦準備制度の利下げがほぼ確実視され、CME FedWatch Toolは10月29日の25ベーシスポイントの利下げの確率が90%以上であることを示しています。

ポンドの影響

しかし、イギリスのポンドには大きな上昇を制限する独自の逆風があります。国立統計局からの最近のデータでは、イギリスの失業率が予想外に4.4%に上昇しており、イングランド銀行がさらなる利下げを追求する必要があるのではないかとの憶測が加速しています。11月の予算に向けて、国家の債務対GDP比率が100%を超えたまま推移していることも、イギリスの財政状況に対する神経質さを強調しています。 要点 – GBP/USDペアは3日連続で上昇し、1.3400台中盤で取引中。 – イギリスのGDP成長や米ドルの軟化に支えられているが、テクニカルな抵抗に直面している。 – ポンドには失業率の上昇や国家債務に対する懸念が影響している。

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要点

• ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は0.97%の下落で45,526となり、連勝記録が途切れました。
• 利益確定と世界の株式市場の弱気なセンチメントが、ウォール街の最近の勢いに圧力をかけました。

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ダウ・ジョーンズ工業株30種平均は金曜日に446ポイント、0.97%の下落で45,526となり、投資家が先週の強い上昇の後に防御姿勢を強めたことで、米国の主要株価指数が全体的に下落しました。この動きは、ダウのここ一か月での最も急激な単日損失を示し、景気循環株や工業セクター全体で利益確定の広がりを反映しています。

ウォール街が高値から後退

ダウの下落は、 tradersが今週初めに47,000を超える上昇を再評価していたことに関連しています。この後退は、世界的成長リスク、原油価格の下落、米中貿易緊張に対する警戒感が再燃したために引き起こされました。

S&P 500に連動する先物は1.4%下落し、ナスダック先物も1.3%の下落を示し、テクノロジー主導の広範な後退を指摘しています。

市場参加者は、流動性が薄く、勢いが衰えていることを修正の理由として挙げており、tradersが来週の主要な収益発表を前に利益確定を始めたと指摘しています。

テクニカル分析

ダウ・ジョーンズ工業株30種平均 (DJ30)は、企業の収益に関する懸念が再燃し、長期的な金融引き締めの可能性を受けたことで、強く下落し45,526.22、0.97%の下落となりました。インデックスは最近のピーク47,090から後退しており、リスクセンチメントの変化の中で数か月のラリーが勢いを失っている可能性を示唆しています。

テクニカルな観点から見ると、ダウは短期的なサポートを試しており、5日および10日移動平均を下回っていることから、勢いが弱まっている兆候です。

次の主要サポートは45,000付近にあり、次いで44,200ゾーンが続きます。これは9月中旬の以前の統合エリアです。上方向では、46,200～47,000で抵抗が残留しており、ここで売り手が市場に再入場しました。

MACD指標は、この冷却トレンドを反映しており：ヒストグラムは負の領域に転じ、MACDラインはシグナルラインを下回り、上昇の勢いが失われたことを確認しています。

移動平均の傾きは、価格が早急に46,000を回復しない場合、さらなる修正が展開する可能性を示唆しています。

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フィリピンでは金曜日に金価格が上昇しました。FXStreetのデータによると、グラムあたりの価格は前日からPHP 8,086.72からPHP 8,147.66に上昇しました。トラの価格もPHP 94,321.95からPHP 95,033.70に上がりました。 FXStreetは、国際的な金価格（USD/PHP）を現地通貨に調整し、市場レートに基づいて毎日更新します。地元のレートは、述べられた数値とわずかに異なる場合があります。

金の歴史的価値

金は価値の保存手段および交換手段としての歴史的役割に価値が置かれています。これは不安定な時期の安全資産投資として機能し、インフレや通貨の減価に対するヘッジとしても役立ちます。 中央銀行は最も多くの金を保有しており、2022年には約700億ドル相当の1,136トンを購入し、過去最高の年間購入を記録しました。中国、インド、トルコなどの新興経済国は急速に準備金を増やしています。 金は米ドルや国債と逆相関しています。ドルが減価すると、金の価値は通常上昇します。また、株式市場の好調により金価格が下がるリスク資産と逆相関しています。 地政学的な不安定性やリセッションへの懸念は金価格を引き上げる可能性があります。金は通常、金利が低いと上昇し、強い米ドルはその価格を抑えます。

金価格のグローバルトレンド

最近の金価格の上昇はPHP 8,147を超え、我々が注視しているより広範なグローバルトレンドを反映しています。これは単なる現地通貨の影響ではなく、金の国際的な強さに結びついています。市場の不確実性の中で貴金属が再び安全資産としての地位を確立しているシグナルと見ています。 米連邦準備制度の2025年9月の会合からのシグナルは、利上げの継続的な停止を示唆しており、これは無利息資産である金にとって通常は強気です。2025年9月の米国のインフレデータは依然として3.1%で、投資家はヘッジを求めています。この環境では、通貨の減価から保護する資産を保有することがより魅力的になります。 金は米ドルとの逆相関関係を維持しており、これはトレーダーが注視する主要な要素です。ドル指数（DXY）は最近数週間で104未満に軟化しており、市場は連邦準備制度からのより緩和的な金融政策を期待しています。ドルが弱くなることで、他の通貨を保有する者にとって金が安くなり、需要が高まる可能性があります。 この強さの根底には中央銀行からの継続的な買いがあり、ワールドゴールドカウンシルのデータによれば、2025年第3四半期までに全世界で800トン以上が追加されています。先月には金に連動するETFへの大規模な流入も見られ、投資家の信念が深まっています。この機関投資家の需要は価格の強い基盤を提供しており、2022年の記録的な購入から続くトレンドです。 今後数週間で、金先物やETFのコールオプションを購入することが好ましいリスク対報酬のプロファイルを提供すると思われます。トレーダーは短期的なボラティリティに対して近い期日のコールを検討するか、初期コストを下げるためにブルコールスプレッドを見ることができます。現金担保のプットを売ることは強気で、低価格で基礎資産を取得する意欲がある人にとって別の戦略です。

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USD/CHFペアは、弱い米ドルが続く中で4日連続の下落を示し、0.7900付近の2週間ぶりの安値に達しました。米ドル指数は、連邦準備制度理事会の利下げが予想されていることや、長引く米国政府の閉鎖から圧力を受けており、10月と12月にさらに2回の利下げが完全に織り込まれています。 米中間の貿易緊張の高まりと地政学的リスクが、安全資産としてのCHFを支えています。トランプ米大統領が中国製品への高関税を脅かし、中国がレアアース輸出を制限する中、両国は互いに港湾料金を課しています。これらの要因が株式市場に影響を与え、CHFを強化し、USD/CHFを最近の0.8075の高値から押し下げています。

米ドルの主要通貨に対するポジション

表は、米ドルが主要通貨に対して失速していることを示しており、ユーロに対しては0.79%、スイスフランに対しては1.37%の著しい下落を記録しています。ドルは日本円に対してのみ0.33%上昇しています。ヒートマップはこれらの変化を反映しており、スイスフランが広範囲にわたり強くなっています。データは、地政学的および経済的不確実性に対する市場の反応を示しており、今週の通貨パフォーマンスに変化をもたらしています。 要点： – USD/CHFペアは4日連続で下落し、0.7900付近の2週間ぶりの安値をつけました。 – 米ドル指数は、連邦準備制度の利下げ期待や政府閉鎖から圧力を受けています。 – 米中間の貿易緊張の高まりが安全資産としてのCHFを支えています。 VT Marketsアカウントを作成して今すぐ取引を始めてください。

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金曜日にUAEの金価格は上昇したとFXStreetが報じました。1グラムあたりの価格はAED 515.12で、AED 511.04から上昇し、トラの価格はAED 6,008.22からAED 5,960.70に上昇しました。 市場の混乱、例えば米中貿易緊張や米国政府の閉鎖が金の価値を押し上げています。米国連邦準備制度の金利引き下げの可能性は、米ドルにさらなる圧力をかけ、安全資産としての金の魅力を高めています。

UAEの金価格

UAEの金価格は、現地通貨と単位で調整された国際価格を反映しています。特定の政府発行資産ではない金は、インフレと通貨の下落に対するヘッジを提供します。特に不安定な時期に求められる資産です。 中央銀行は、主要な金保有者として経済を支えるために準備金の多様化を目指しています。2022年には、特に新興経済国の銀行が記録的な1,136トンを追加しました。金の価格は通常、米ドルと米国債券と逆相関の関係にあります。 地政学的な不安定性や経済の恐れが金価格を押し上げることがあり、その安全資産特性が影響しています。低金利は金価格をさらに押し上げ、一方で強い米ドルは金価格を抑える傾向にあります。

連邦準備制度のハト派スタンス

連邦準備制度のハト派スタンスが主な要因であり、市場は今後の10月および12月の会合での利下げを完全に織り込んでいます。最近の経済データはこの見解を支持しており、9月の非農業部門雇用者数は予想を下回る85,000件の増加を示し、労働市場の冷却を示唆しています。これにより、連邦準備制度が金融政策を緩和する十分な理由があることが示されています。 地政学的な緊張は安全資産にとって強い追い風を与えています。過去には、例えば2022年の初期の紛争の高まりの際に、ウクライナでの出来事が安全な避難先への逃避を引き起こすことが分かっています。また、米中貿易摩擦の再燃は、金保有を支持するもう一つの不確実性の層を生み出しています。 この見通しは、金と逆相関の関係にある米ドルに対して顕著な圧力をかけています。米ドル指数（DXY）は既に103の水準を下回っており、連邦準備制度の金融緩和サイクルを見越しています。このドルの弱さは、外国の購入者にとって金を安くし、金そのものの強気なケースを強化します。 この全体の流れを支えているのは、中央銀行からの継続的で積極的な購入です。2022年および2023年に見られた記録的な購入に続き、2025年の最新の世界金協会の数字では、世界の中央銀行は年初以来すでに800トン以上の保有量を追加しています。この一貫した需要は、堅固な価格の底を形成し、重要な下落は短命である可能性が高いことを示唆しています。

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ゴールド価格要因 金曜日にパキスタンの金価格は上昇し、グラムあたり39,537.74パキスタン・ルピー（PKR）となり、木曜日の39,220.21 PKRから上昇しました。トラ量の価格は461,159.90 PKRまで上昇し、以前の457,456.90 PKRと比較されます。 金は、経済リスクや金利引き下げの憶測が続く中、避難資産として見なされていました。最近の状況では、米中貿易緊張や米国政府の長期的なShutdownが需給を高めています。さらに、東ウクライナの地政学的緊張も上昇に寄与しています。 FRBのジェローム・パウエル議長は金利に対してハト派の姿勢を示し、今後の会議で金利引き下げの可能性が予想されています。これにより、米ドルに対する下方圧力がかかり、金の魅力がさらに高まりました。市場の状況を反映するために、FXStreetは国際的な金利を現地基準に調整してパキスタンの金価格を更新します。 金は不確実性の中で価値のある投資として位置づけられ、インフレに対するヘッジとしてしばしば使用されました。中央銀行は主要な保有者であり、2022年には1,136トンを追加し、過去最大の年間購入を記録しました。金の価格は地政学的要因、金利、通貨の変動に影響を受け、しばしば米ドルと逆相関で動きます。 市場の展望 FRBは確かに緩和サイクルを開始しましたが、最近のデータは今後数週間の見通しを複雑にしています。最新の2025年9月の雇用報告は、15万人の雇用増にとどまり、労働市場が冷却していることを示していますが、コアインフレ率は3.1%と依然として高止まりしているため、FRBの次の動きは不確実です。この不確実性は、実質金利の上昇を制限するため、金を支える要因となっています。 地政学的リスクは変化したものの、消えてはいないため、金価格の底を提供し続けています。ウクライナの主要な紛争は2024年の合意後に緊張が解消されましたが、現在は南シナ海での海軍の緊張が高まっています。この避難資産の持続的な需要は、戦略的な買い手が金に関心を持ち続ける要因です。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は保護を購入するか、さらなる上昇を予想することが引き続き有効な戦略であることを示唆しています。我々は、2025年12月の金の先物に対するコールオプションのオープンインタレストが最近15%増加したことに注目しており、市場における強気な感情を示しています。ブル・コール・スプレッドのような戦略を使用することで、トレーダーはリスクを定義しながら潜在的な利益を得ることが可能です。 米ドルは重要な要因であり、その最近の動きは市場の優柔不断さを反映しています。ドル指数（DXY）は103の周辺で狭い範囲で取引されており、経済が鈍化している中での弱さが、頑固なインフレによって相殺されています。ドルが明確にブレイクする場合、金に大きな動きが生じる可能性が高く、金のポジションヘッジのための通貨デリバティブは監視する重要なエリアです。

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お客様各位

下記の商品につきまして、配当金が調整される予定ですのでご案内いたします。インデックス配当は、お客様の取引口座に対して残高明細を通じて個別に実行されます。コメント欄には以下の形式で記載されます：
「Div ＆ 商品名 ＆ 純ボリューム」

詳細は、以下の表をご参照ください。

上記のデータは参考用となります。正確な情報につきましては、MT4/MT5ソフトウェアをご参照ください。

詳しい情報が必要な場合は、 [email protected] までお問い合わせください。

米ドル指数（DXY）は、米国政府の長期 shut down、米国の金利引き下げの可能性、そして米中貿易緊張の高まりという要因により、98.20付近で損失を拡大しています。政府の shutdown は来週まで延長され、政策決定に必要な重要な経済データの発表が延期されており、米国上院は資金拡張案を十回も通過させることができませんでした。 米国連邦準備制度理事会のガバナーであるクリストファー・ウォラー氏は、次回の政策会議でのさらなる金利引き下げを支持しています。連邦準備制度の新しいガバナーであるスティーブン・ミラン氏は、2025年までにより攻撃的な金利引き下げの軌道を支持しています。ベージブックは経済的な緊張を示しており、解雇が増加し、中・低所得家庭の支出が弱まりつつあることを示しています。

米中緊張の影響

米国の当局者は、中国のレアアース輸出を制限する計画を「経済的強制」と「グローバルサプライチェーンの権力掌握」と非難しています。中国が発表した輸出管理を実施するかどうかには不透明感がありますが、全球的なデカップリングの潜在的なリスクが警告されています。世界で最も取引されている通貨としての米ドル（USD）は、主に連邦準備制度の金利決定に影響を受け、米国の金融政策の変化に対して敏感です。 量的緩和（QE）は、深刻な経済状況で使用され、連邦がより多くのドルを印刷することで信用の流れを増やします。このプロセスは通常、USDを弱める一方、量的引き締めはその逆で、通常はUSDを強化します。 米ドル指数が98.00に向かって下落している中、今後数週間に向けてドルの弱さが続く明確な兆候を見ています。政府の shutdown と連邦準備制度からのハト派の信号の組み合わせは強力な逆風を生み出しています。市場は現在、次回の会議での25ベーシスポイントの金利引き下げの確率を92%と見積もっており、感情の重大な変化を反映しています。 この環境は、米ドル指数先物に対するプットオプションの購入がリスクを定義した上でのさらなる下落への直接的なポジショニング方法であることを示唆しています。あるいは、EUR/USDなどの主要通貨ペアに対するコールオプションを購入することでこの見解を表現することも可能であり、EUR/USDは1.1700のレベルを再び超えました。これらの戦略は、ドルが他の通貨に対して引き続き下落する中で価値を増します。

不確実性の中での取引戦略

現在17日目を迎えている政府の shutdown による不確実性も、通貨市場のインプライドボラティリティを押し上げています。CBOEユーロ通貨ボラティリティ指数はすでに10月に15%上昇しており、トレーダーはより大きな価格変動に備えています。このため、GBP/USDに対するストラドルの購入などのロングボラティリティ戦略は、特定の方向性を選ぶことなく期待される混乱を取引する魅力的な方法となっています。 2018-2019年の長期 shutdown を思い起こす必要があり、それは記録的な35日間続きました。この行き詰まりがさらに延長される可能性を考慮しなければなりません。非農業部門雇用者数やインフレ報告書といった重要なデータの発表の遅延は、我々がファンダメンタルズよりも感情に基づいて取引を行わざるを得なくなります。この情報の真空状態は、見出しや連邦準備制度のコメントに対する市場の反応をより顕著にすることがよくあります。 中国とのレアアース鉱物に関する緊張を考えると、安全通貨が需要を集める可能性が高いです。日本円が強まる可能性があり、USD/JPY ペアを低下させるでしょう。USD/JPYに対するプットオプションの購入は、広範な米ドルの弱さと安全性への需要の増加の両方を生かす方法を提供します。

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ベル前に、物語が始まる

ウォール街のトレーダーがデスクに着く前に、市場はすでに先物を通じて語りかけている。ダウ・ジョーンズ工業株平均は、企業アメリカのバロメーターと見なされており、先物市場で24時間取引されることで、その日のリスクアペタイトに関する最初の手掛かりを提供している。

ダウ・ジョーンズの先物が夜間に上昇すると、楽観がアジアとヨーロッパに広がる傾向がある。一方で、下落する場合は、トレーダーは乱高下に備える。

これらの動きは、前市場の騒音以上のものとなる。オープニングベルのかなり前に、データリリース、利益予想、そして世界的なヘッドラインに対する市場の解釈を捉えるのである。多くの人々にとって、ダウ・ジョーンズの先物は市場のムードをリアルタイムで最も純粋に反映させている。

見出しごとに変わるセンチメント

最近の数週間、ダウ・ジョーンズの先物は穏やかな楽観と防御的な慎重さの間で揺れ動いている。強力な米国の消費者データと堅調な雇用数が、経済が依然として強靭であるという見方を後押ししている。

それでも、持続的なインフレへの懸念と連邦準備制度の期待の変化が、熱意を抑え込んでいる。

今や、各経済指標の印象が先物をほぼ即座に動かす。生産者物価指数や小売売上高のサプライズは、トレーダーが利下げの期待を再調整するきっかけとなる。

先物市場は、政策が進みすぎているのか、または不十分であるのかに関する市場のライブコメントを実質的に提供している。

ダウのより広い反映

テクノロジー重視のNASDAQとは異なり、ダウ・ジョーンズは産業、金融、消費財の巨人に根ざしている。そのため、ダウの先物は実体経済をより広く映し出す。

ダウの先物がテク系のベンチマークを上回る場合、それは防御的なポジショニングへのシフトを示すことが多い。逆に、ダウの先物が遅れを取る場合、成長や革新への新たな欲求を反映している。

ダウの先物とNASDAQ 100の乖離は今月拡大しており、投資家がテクノロジーへのエクスポージャーをヘッジしながら、バリュー株に入れ替えていることを示唆している。このローテーションパターンは先物スプレッドで直接追跡可能であり、トレーダーに資本流入トレンドの早期洞察を提供している。

トレーダーがシグナルを読み取る方法

アクティブなトレーダーにとって、ダウ・ジョーンズの先物は3つの実用的な目的を果たす。それは、夜間のセンチメントを示し、ボラティリティの閾値を強調し、ドルインデックスや米国債利回りなどの主要なインストゥルメントとの相関を明らかにする。

ダウの先物が上昇しているときにドルが弱まる場合、それは短期的なリスクオンムードを示すことが多い。両方が同時に下落するなら、それは全球的なリスク回避を示唆する。

経済データに対する先物の反応をリリースの最初の数分で観察することも、現金セッションの前にモメンタムの強さを測るのに役立つ。

流動性は通常、欧州と米国の取引時間のオーバーラップで深まるため、日中戦略にとってよりクリーンな価格アクションを提供する。

今後の注目点

トレーダーは、これから数週間の新しいインフレの読み取り、企業の収益、そしてワシントンからの新たな関税に関する言説を注視することになる。それぞれがダウ・ジョーンズの先物に迅速なシフトを引き起こす可能性があり、39,000近くのサポートレベルや40,500へのレジスタンスを試すことになる。

レジスタンスを持続的に上回ることができれば、ソフトランディングシナリオへの信頼感を示唆する。最近の上昇を維持できない場合は、特に債券利回りが再び上昇したり、選挙サイクルを前に財政的議論が激化したりする場合に、疲労感を示す可能性がある。

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