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地政学的緊張とアメリカの財政懸念の中で、安全資産としての魅力から銀の価値が上昇しました。
銀の価格は、政治的および経済的不確実性による安全資産への需要の高まりに伴い上昇しました。米国政府の閉鎖や高まる地政学的緊張がこの傾向に寄与しており、銀（XAG/USD）は1トロイオンスあたり約52.20ドルで取引されており、前日比で0.70%上昇しています。
進行中の米国政府の閉鎖についての懸念は経済の減速の可能性に対する不安を駆り立てており、3週目に入っています。さらに、中東の緊張と米中貿易交渉に対する不安がリスク回避を促進しています。
金融政策の期待も影響を与えており、市場の観察者たちは米国連邦準備制度理事会によるさらなる利下げを予測しています。CME FedWatchツールは10月と12月の利下げをほぼ確実視しており、無利息資産である銀がより魅力的になっています。
銀の価格に影響を与える要因には、安全資産としての地位、金融政策、および米ドルのパフォーマンスが含まれます。電子機器や太陽エネルギーにおける産業用途も需要に影響を与えます。また、銀は金と連動する傾向があり、金/銀比率の影響を受け、相対的な評価を助けます。
銀はポートフォリオの多様化のための好ましい投資手段であり、内在的価値とインフレ期のヘッジを提供します。投資は、物理的資産やグローバル市場価格を追跡するETFのような金融商品を通じて行うことができます。
銀は現在52.20ドル近くで取引されており、2011年のメジャーブル相場以来見られない水準となっています。進行中の米国政府の閉鎖は、この安全資産への需要を高め、顕著な市場の不確実性を生み出しています。ワシントンの政治的行き詰まりが続く限り、トレーダーは高いボラティリティに備えるべきです。
市場は、10月末に予定されている連邦準備制度の会合での利下げをほぼ完全に織り込んでいます。CME FedWatchツールの最近のデータは、25ベーシスポイントの利下げが94%の確率で起こることを示しており、銀のような無利息資産への圧力を緩和しています。この期待が主なドライバーであり、連邦準備制度からの驚きがあれば、銀のオプション価格が急激に再評価されるでしょう。
最近の経済データは、このハト派的な見通しを支持しています。2025年9月の最新の消費者物価指数レポートでは、インフレが3.5%に冷却したことが示されました。この傾向は以前にも見られ、インフレの緩和が連邦準備制度に利下げの根拠を与え、貴金属に直接恩恵をもたらすことがあります。そのため、デリバティブトレーダーは、次回のデータリリースを注意深く監視する必要があります。
政府の閉鎖自体は、2013年および2018-2019年の出来事を思い起こさせ、どちらも市場に急で予測できない変動を引き起こしました。閉鎖によって重要な経済報告が遅れているため、情報が少ない状況で取引しており、価格の急変に対する保護を提供するオプションの価値が高まっています。閉鎖の予期しない解決は、最近の上昇をすぐに逆転させる可能性があります。
安全資産としての需要が強い一方で、銀の産業需要の要素も考慮する必要があります。最近のグローバル製造業PMIは49.8に低下し、産業セクターのわずかな収縮を示唆しており、これは価格に対する逆風となる可能性があります。地政学的緊張が和らぐ場合、この弱いファンダメンタルが再び注目されるかもしれません。
金銀比率は現在65程度で、歴史的な平均範囲内にあります。これは、銀が金と比較して必ずしも過小評価されていないことを示唆しており、現在の上昇は相対的な価値よりも広範なマクロ経済的な恐れに関連していることを意味します。トレーダーはこの比率の変動に注意を払い、勢いの変化を示す兆しを監視するべきです。
アメリカの大統領は、貿易協定が失敗した場合、中国からの輸入に対する関税を引き上げると警告しました。
米国のドナルド・トランプ大統領は、貿易合意が早急に達成されない場合、中国製品に対する関税を引き上げるという脅威を最近発表しました。彼は、合意が成立しなければ、11月1日から155%まで関税が上昇する可能性があると述べました。
トランプは、中国が関税を通じて米国に substantial な支払いを行っており、米国に対して敬意を示していると述べました。彼は、中国の習近平国家主席との公正な取引を達成する自信を表明し、中国が交渉に戻ることに楽観的であると述べました。
米国における人工知能の進展
さらに、トランプは、米国の人工知能における進展について述べ、中国に対するリードを主張しました。彼は、2026年初頭に中国に招待されたことを述べ、希少土壌材料のために他の国々との協力を強調し、1年後には significant な在庫を見込んでいると語りました。 要点 11月1日の155%の関税期限が迫る中、市場のボラティリティが大幅に高まることが予想されます。大きな脅威のメッセージと、公正な取引への期待が相反することで、市場にとってはクラシックなバイナリーイベントが生まれます。この不確実性が、今後数日間の取引において重要な要素となります。 保護を買うことと、急激な動きに備えたポジショニングを考えるべきです。2019年の貿易紛争を振り返ると、同様の関税のエスカレーションで、VIX（市場の恐怖指標）が1ヶ月で40%以上も跳ね上がったことがありました。11月初旬に期限があるS&P 500オプションのインプライド・ボラティリティは、先週15%上昇しており、市場が大幅な動きを織り込んでいることを示しています。米国政府の閉鎖の影響
進行中の米国政府の閉鎖は、国内のさらなるプレッシャーを加え、経済的な悪影響を避けるための迅速な解決を促す可能性があります。これに加えて、10月3日の最新の雇用報告は、予想を下回る110,000件の雇用増加を示しました。この上での貿易戦争の激化は、深刻なダメージをもたらす可能性があります。 一方、中国経済はこの種のショックを容易に吸収できる状況にはありません。同国の2025年第3四半期のGDP成長率は3.9%と発表され、予想を下回り、成長が減速した第2四半期となりました。この経済の脆弱性は、彼らが交渉し、関税を回避するインセンティブを高めていると考えられます。 したがって、我々は中国貿易に最も影響を受けやすい特定のセクターに関連するデリバティブの機会を見ています。SOXXのような半導体ETFに対してプットオプションを保有することは、直接のヘッジとなるでしょう。また、新規関税によって直ちに影響を受ける産業および農産物先物の弱さにも注目しています。 この貿易不確実性は、安全資産への逃避を引き起こしており、金は1オンスあたり4,350ドルという記録的な高値で取引されています。取引が合意に至らなかった場合に備えて、金鉱山企業や先物のコールオプションを考えるべきです。日本円も強含む可能性があり、USD/JPYのプットオプションでの機会を生むことが期待されます。 希少土壌材料の供給源開発に関するコメントは長期的なテーマですが、11月1日の即時リスクを変えるほどのものではありません。市場は短期的な締切に焦点を当てています。我々の主な戦略は、株式、商品、通貨にわたる即時のボラティリティを利用することです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
トランプが対中の発言を和らげる中、GBP/USDは3日間の上昇を受けて安定しました。
GBP/USDは、トランプの中国に対する姿勢が緩和され、通貨市場に影響を与えている中で安定しています。ペアは1.3425で取引され、ピークは1.3442でした。ポンド・スターリングは、今週水曜日に発表される予定の英国消費者物価指数（CPI）データの影響で慎重な動きを見せています。
GBP/USDペアは、混合信号があるにもかかわらず、1.3400以上の安定した位置を維持しています。この安定性は、1.3250-1.3245の間の8月初旬以来の最安値から回復した後に見られます。
市場の不確実性
金価格は、米国政府の shutdown や連邦準備制度によるさらなる利下げの可能性などの不確実性の中で、$4,370の新高値に急騰しました。同時に、ブラックロックは英国の小売トレーダー向けにロンドン証券取引所でiShares Bitcoinの上場投資商品を導入しました。 今週、市場は米国と中国の両国からの貿易およびインフレ統計に注目しています。米中貿易問題の解決や米国政府の再開の可能性には不確実性が付きまとい、経済データはある程度の洞察を提供することが期待されています。 GBP/USDは1.3400の水準付近で統合されており、主要なインフレデータ発表を前に大きな方向性の賭けをするのはリスクが高い状況です。2022年10月に英国のインフレが11.1%に達した記憶を考えると、市場は今後の英国消費者物価指数レポートからの驚きに非常に敏感です。ペアにおいて長ストラドルなどのボラティリティプレイを行うことは、発表後の潜在的なブレークアウトに備える賢明なポジショニングとなるでしょう。ドルと金の市場動向
米ドルの動きは、進行中の政府の shutdownにより曇っていますが、歴史的には2018年から2019年のshutdownの際にも市場に短期的なボラティリティをもたらしました。それでも、ダウィッシュな連邦準備制度の期待がドルの上昇にブレーキをかけており、トレンドフォローの環境を難しくしています。トレーダーは、ドルインデックスオプションのプレミアムを売る機会を見出し、これらの対立する要因が今のところグリーンバックを抑えておくと予想しています。 金は1オンスあたり記録的な$4,350近くで取引されており、安全への逃避が否定できず、2020年のパンデミック不安時に見られた以前の高値をはるかに上回っています。基調のトレンドは強いものの、これらの水準では急な反落のリスクが高まっています。金先物やETFに対して保護的なプットオプションを購入することは、長期ポジションを持つ人々にとって賢明なヘッジとなるでしょう。 英国での小売ビットコインETPの導入は、さらなる主流の採用を示しており、2024年初頭に米国が類似製品を承認した後の大規模な資金流入を反映しています。これは、暗号市場にさらなる資本を引き寄せる可能性がある一方で、小売のセンチメントがより大きなドライバーとなるため、ボラティリティを高めるでしょう。議論されている過激な価格目標を考慮すると、オプションを使用してリスクを定義すること、例えばコールスプレッドの購入は、この非常に投機的な市場で上昇の可能性を捉えつつ、潜在的な損失を制限するのに役立ちます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
米中間の貿易感情の改善により、AUD/USDは0.35%の上昇がありました。
オーストラリアドルは、米中間の貿易期待の改善によって米ドルに対してわずかに上昇しました。10月に連邦準備制度理事会の金利引き下げの見込みが、この進展をさらに強化しています。
AUD/USDは0.35%上昇し、約0.6520で取引されており、ワシントンと北京間の貿易摩擦の緩和に対する楽観主義が後押ししています。米国のドナルド・トランプ大統領が持続不可能な高関税についてコメントしたことで、妥協の希望が復活し、米中指導者間の計画された会談は緊張緩和を約束しています。
オーストラリア経済の中国依存
オーストラリア経済は、これらのダイナミクスから恩恵を受けており、中国への重要な商品輸出のおかげです。しかし、中国のGDP成長率は第3四半期に前年比4.8%に鈍化しており、オーストラリアの経済見通しに影響を与えています。 米国では、政府の長期的な shutdown により9月のCPI報告が遅れ、連邦準備制度理事会の金利引き下げの期待が高まっています。市場はCME FedWatchツールを利用して、10月に25ベーシスポイントの引き下げが予測されており、年末までにもう1回の引き下げが予想されています。これにより、グローバルな貿易進展の中でオーストラリアドルが支えられています。 オーストラリアドルは他の主要通貨に対しても動きを示しており、特に英国ポンドに対して最も強いです。通貨ヒートマップでは、AUDがさまざまなペアで顕著な上昇を示しています。連邦準備制度の期待の変化
しかし、連邦準備制度の金利引き下げが差し迫ったものだという考えは、2025年10月の現在の環境では誤りのようです。2023年を通じてインフレ対策のために行った積極的な金利引き上げの後、連邦準備制度は現在データ依存型であり、CME FedWatchツールは現在、今月金利が据え置かれる確率が80%以上であることを示しています。主要なインフレデータを遅らせる政府のshutdownは、この不確実性をさらに高めており、サプライズでの金利引き下げは非常に可能性が低いです。 中国経済に対する懸念は妥当であり、初期の関税紛争の時期から悪化していると考えられています。2025年第3四半期の中国の最新のGDPは4.5%で、市場予想を下回り、不動産セクターの継続的な問題を際立たせています。これがオーストラリアドルの潜在的な強さの重要な制約として作用し続けており、オーストラリアの輸出量に直接影響しています。 要点: – オーストラリアドルは米ドルに対して上昇 – 中国経済の成長鈍化がオーストラリアに影響 – 連邦準備制度の金利引き下げ期待が市場に強い影響を与えているトレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
緩和された貿易緊張の中、ユーロは圧力に直面し、米ドルは1.1650近くで安定していました。
EUR/USDは1.1650近くで推移し、米ドルは米中貿易協議の楽観的な見通しによって強含んでいます。米国と中国の公式は、最近の関税のエスカレーションを受けて、交渉を続けるためにマレーシアで会合を予定しています。
ユーロは米ドルに対してやや圧力を受けており、EUR/USDは1.1650を上回って取引されていて、米ドル指数は最近の上昇を受けて98.50です。ECBのイザベル・シュナーベルは、米国と比較してユーロ圏がデジタル領域や生産性で遅れを取っていることを警告し、エネルギーコストの増加と輸出市場の縮小を挙げています。
潜在的な米中貿易交渉の結果
米中貿易交渉は短期的な市場の懸念を和らげるかもしれませんが、米国大統領ドナルド・トランプが合意が成立しなければ11月1日までに155%の関税を課すことを警告しているため、不確実性は依然として残っています。一方で、ドルの潜在的な上昇は、ハト派的な連邦準備制度と進行中の政府閉鎖によって制約されています。 米国の政府閉鎖は三週間続いており、議会は短期資金法案の通過を目指しています。ドルは主要通貨に対して混合したパフォーマンスを示しており、カナダドルは0.34%下落するという最も大きな動きを見せています。 米中貿易交渉に伴う高い不確実性を考慮すると、トレーダーは11月1日の締切前にボラティリティの購入を検討するべきだと考えます。EUR/USDのストラドルのようなオプション戦略は、いずれかの方向に大きな価格変動から利益を得ることができるため、効果的である可能性があります。2018年から2020年の貿易紛争中の市場の急激な揺れを思い出し、この状況も同様に予測不可能に感じます。トレーダーのための戦略的考慮事項
ECBの競争力への懸念が強調されていることから、ユーロの根本的な弱さが示唆されており、ベアバイアスが存在します。この見解は、ユーロ圏のフラッシュ製造PMIが48.5を下回る収縮領域に一年以上とどまっているという最近のデータによって支持されています。したがって、EUR/USDのプットオプションを購入することや、コストを下げるためにプットスプレッドを構築することは、潜在的な下振れに備えるための賢明な方法となるでしょう。 しかし、ハト派的な連邦準備制度の見通しと進行中の政府閉鎖のため、シンプルなロング米ドルポジションはリスクを伴います。これは、2024年に終了した積極的な利上げサイクルと対照的であり、以前はドルを支えていました。これらの国内的な逆風は、貿易合意が成立してもドルの大幅な上昇を抑える可能性があります。 現在のEUR/USDのインプライド・ボラティリティは比較的低く、オプションは過去の緊張期間に比べて安価になっています。歴史的に、2019年の類似の関税エスカレーション中、通貨のボラティリティインデックスは数日で25%以上急上昇しました。今回の合意が不成立に終わると、同様の、あるいはそれ以上のボラティリティの急上昇を引き起こす可能性が高いです。 米ドル指数がすでに98.50近くに高止まりしていることを考えると、トレーダーは急激な反転に対してヘッジを行うことができます。ロングプットポジションに対してOTMのEUR/USDコールオプションを売却することでリスクリバーサルを構築でき、ユーロの下振れ保護コストを安くし、サプライズの貿易合意が発生した場合のリスクを定義します。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
トランプが中国へのスタンスを和らげる中、GBP/USDは米ドルの若干の回復に伴い安定しました。
GBP/USDは、トランプ氏が中国に対する姿勢を軟化させたことに伴い、米ドルが強くなる中で、北米セッション中に安定を維持しつつも軽微な下落をしています。ペアは1.3425で取引されており、1.3442の高値に達した後、金曜日の米国消費者物価指数（CPI）データの発表を市場が待っています。
米国の経済活動の欠如と連邦準備制度のブラックアウト期間が、市場参加者をトランプ氏のソーシャルメディアの動向に注目させています。報告によると、トランプ氏は中国に対してレアアース、フェンタニル、大豆の件で圧力をかけており、米中の公式会談は微妙な貿易休戦の下、マレーシアで待機中です。
英国のインフレと市場の反応
英国のサービスインフレは、イングランド銀行の期待を下回る可能性があり、これが英国のスワップカーブのハト派的な転換に影響を与える可能性があります。過去の英国の雇用データはポンドに対する懸念を高めており、金利引き下げの予測は2026年3月まで期待されていないにもかかわらず、イングランド銀行はハト派的な姿勢に傾いています。 GBP/USDは1.3400から1.3443の間で取引されると予想されており、50日単純移動平均は1.3472、20日単純移動平均でのサポートは1.3411です。追加のサポートレベルは1.3309および1.3248です。主要通貨に対する英国ポンドのパフォーマンスは変動の割合を示しており、ポンドはカナダドルに対して最も強い状況です。 要点として、GBP/USDが約1.2550で取引されていた場合、我々の即時の焦点は次の米国消費者物価指数（CPI）報告です。この発表の前は市場は静かであり、連邦準備制度の次の動きの重要なシグナルとなります。高インフレの数字が出た場合、米ドルが強くなり、ポンドに圧力をかける可能性があります。 我々は、米国において粘着性のあるインフレの兆候が見られ、2025年8月の最後の読み取りで年率3.6%と、連邦準備制度の目標を大きく上回っていることに注目しています。今週の9月のデータがこのトレンドを確認する場合、オプション取引者はさらなるドル強化に備えてポジションを取ることを考えるかもしれません。これは、連邦準備制度がその制限的な政策スタンスを長く維持する必要があると予測して、USDコールまたはGBPプットを購入することを含む可能性があります。潜在的な市場戦略
ペアの反対側では、英国経済が減速の兆しを示している一方で、インフレは我々の最後の更新時点で4.3%と頑固に高いままです。これはイングランド銀行を困難な立場に置き、さらなる金利引き上げは潜在的な不況を悪化させる可能性があります。ここでの不確実性は、ポンドのボラティリティが増加することを示唆しており、大きな価格変動に対処するためにストラドル戦略が潜在的な選択肢となるかもしれません。 我々は、トランプ政権下での米中貿易に関するレトリックによって引き起こされた急激な市場の動きのことを思い出します。現在の見出しは異なりますが、技術供給チェーンを巡る地政学的緊張は依然としてリスクとして存在しています。予期しないエスカレーションは、安全な資産への逃避を引き起こし、通常は米ドルに利益をもたらし、既存のポジションに挑戦する可能性のある突然の動きを生むことがあります。 ペアは1.2500と1.2600の間で取引されているようで、これはしばしば重要なブレイクアウトの前の統合を示します。この範囲外でのオプション売却はプレミアムを獲得するための実行可能な戦略かもしれませんが、迫るCPIデータを考えると高リスクを伴います。1.2500のサポートレベルを下回ると、今年初めに見られた1.2430付近の低水準に向けて速やかに下落する可能性があります。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
スイスの経済減速に対する懸念がUSD/CHFの下落を引き起こし、フランが強さを増す結果となりました
スイスフランは、スイス国内の経済懸念により圧力を受けています。SECOは2025年の成長予測を1.3%に維持しましたが、2026年の予測は0.9%に引き下げられました。この経済的不確実性は、USD/CHFが約0.7910に下落し、当日0.30%減少する要因となりました。
州経済事務局は、スイスのGDPが今年1.3%成長すると報告しましたが、これは歴史的な平均を下回ります。2025年後半には勢いの低下が予想され、投資家の信頼に影響を与えるとされています。この発表は、スイスの貿易収支データの発表前に行われました。
ドルは圧力に直面しています
アメリカでは、ドルが政府閉鎖や連邦準備制度の利下げ期待によって圧力を受けています。ワシントンでの行き詰まりは成長見通しに影響を与え、次回の会議で利下げがほぼ100%の確率で行われると予想されています。一部のFRBの関係者は、労働市場のリスクが高まればさらなる緩和が行われる可能性があると示唆しています。 アメリカと中国の間の貿易緊張の緩和の兆候は、USDの損失を制限する助けとなるかもしれません。トランプ大統領は、潜在的な関税の引き下げを示唆し、リスク嗜好のわずかな改善を支持しました。これは、スイスフランの安全資産としての需要を減少させる可能性があります。 現在の環境は、弱まる米ドルと経済見通しが悪いスイスフランとの間の対立を示しています。現時点では、アメリカ政府の閉鎖からの即時の圧力と期待される連邦準備制度の利下げが主な要因です。これは、USD/CHFが近い将来にわたり下方向に進む可能性が高いことを示唆しており、0.7850の水準を試す可能性があります。戦略と市場の見通し
2018年後半に経験したような長期的な政府閉鎖は、大きな不確実性を生み出し、ドルに重くのしかかることがあることを私たちは見てきました。市場は今月の連邦準備制度の利下げがほぼ確実であり、12月にも別の利下げが行われることを織り込んでいるため、ドルにとって最も抵抗が少ない道は下落のように見えます。予算の行き詰まりが解決されるまでのさらなる遅延は、この弱気の感情を強化する可能性があります。 しかし、スイスフランの強さは根本的に支持されていないことに注意しなければなりません。スイス自身の成長予測は2026年のために0.9%に引き下げられ、火曜日の貿易収支データがこの減速を反映すると予想しています。スイス国立銀行は、自国の通貨が輸出を脅かす場合に介入する長い歴史があり、フラン高が進むたびにリスクが高まります。 これらの対抗する力を考慮すると、USD/CHFのプットオプションを購入することは、今後数週間の合理的な戦略となります。このアプローチは、アメリカの弱さによって引き起こされるさらなる下落を利用できる一方で、アメリカの予算案の合意やスイス国立銀行の行動など、突然の出来事が発生する場合のリスクを定義することができます。ベアプットスプレッドを使用すれば、継続的な下落に向けたポジショニングの先行投資コストを下げることができます。 ワシントンにおいては、資金の行き詰まりにおける突破の兆候にすべての目を向けるべきであり、これはドルの急騰を引き起こす最も即効性のある触媒です。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
ラボバンクの経済学者によると、部分的なアメリカ政府の shutdown は多くの必要不可欠な労働者の給与に影響を与えるでした。
アメリカ合衆国連邦政府は約3週間にわたって部分的な閉鎖状態にあります。非必須の公務員は無給休暇に入り、必須の従業員は給料を受け取れない可能性があり、場合によっては未払い賃金にも直面しています。
トランプ政権は軍の給与を優先し、連邦裁判官は恒久的な解雇を一時的に停止しました。議会は対立の状態にあり、再開は11月まで期待できない状況です。
政治的対立と市場の反応
民主党はACA（医療保険制度改革法）の給付延長を要求している一方、共和党は政府閉鎖を終わらせるためのつなぎ予算案に対する民主党の支持を必要としています。連邦公開市場委員会（FOMC）は、10月の会議前に9月のCPI報告書を確認する予定です。 ただし、正式な雇用報告書が間に合わない可能性があります。10月の利下げは可能性が高いように見え、これを止めたり大幅に引き下げたりする証拠が不足しています。FOMCは現在の方針を進める準備が整っているようです。 10月1日の予算期限が過ぎた今、私たちはワシントンでの慣れ親しんだ政治的行き詰まりを注意深く見守っています。現在の対立は、2018年末から2019年初頭にかけて経験した長期にわたる政府閉鎖を思い起こさせるものです。市場は、取引成立が近くないことを示唆する見出しにますます敏感になっています。 2018-2019年の35日間の閉鎖は軽視できるものではなく、議会予算局によればGDPを約110億ドル削減したとされています。現在の長期的な対立が続くと、最近のデータがGDP成長が1.8%に鈍化していることを示す中、同様の経済的負担をもたらす可能性があります。この歴史的な前例は、1週間以上にわたる政治的行き詰まりは経済予測や企業業績の指針に悪影響を及ぼすことを示唆しています。市場のボラティリティと保護戦略
不確実性は市場のボラティリティを高める可能性が高く、それはすでにVIXに価格に反映されています。現在、VIXは約19で取引されています。2018年12月の行き詰まりの際にVIXは30を超え、大きなボラティリティに備えるための大きな機会を生み出しました。VIXや関連するETFに対するコールオプションの購入は、今後数週間の政治的機能不全に対する適切なヘッジとなることでしょう。 FOMCも当時データ依存だったように、現在の閉鎖は雇用報告書のような重要なリリースの遅延によって経済の状況を不明瞭にする可能性があります。最新のCPI印刷値は3.2%で安定しており、連邦準備制度は難しい立場にありますが、閉鎖は金融の安定を確保するためのハト派の転換を強いるかもしれません。フェドファンド先物は、年末までに利下げの可能性を20%から45%に引き上げています。 株式ポートフォリオにとっては、パニックに陥ることなく保護戦略を考慮する重要な時期となっています。SPXのような主要な指数に対するプットオプションの購入は、急激な政治的要因による市場の下落に対する効果的な保険ポリシーを提供することができます。暗示されたボラティリティがまだ劇的に急騰していないことを考えると、現在のところこの保護のコストは比較的リーズナブルなままです。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
カナダの企業における改善された感情は、米国の関税による継続的な成長の課題に影を潜めていました。
カナダ銀行の最新のセンチメント調査は、カナダのビジネス感情の改善を示していますが、成長期待は穏やかです。多くの企業が米国の関税を貿易の障壁と見なし、それが成長に影響を与えています。
Q3ビジネスアウトルック調査は微妙な改善を示していますが、全体的な意図は控えめなままです。ビジネスサービス指標はQ2の-2.40から-2.28に変化し、将来の販売バランスは-6.0から0.0に改善しました。
ビジネスと消費者の期待
過去1年間に27%の企業が売上の減少を報告し、これはQ2の24%から増加しています。また、33%の企業が景気後退を予想しており、これは28%からの増加です。一方、18%は今後2年間に3%を超えるインフレを予想しており、これは23%からの減少です。 コストに関しては、35%の企業が労働コストの削減を予想しており、14%が増加を予想しています。Q3の消費者調査によると、64.1%のカナダ人が景気後退を予想しており、これは64.4%からのわずかな減少です。 消費者の5年間のインフレ期待は、Q2の3.45%から3.67%に増加しています。この調査は、既存の貿易および経済の課題の中でのビジネスと消費者の現在の経済感情を示しています。 最新のカナダ銀行の調査は、分断された経済の様子を描き出しており、これがデリバティブ市場の機会を生み出しています。ビジネス感情は改善の兆しを示していますが、3分の1の企業が今後1年以内に景気後退を予想しており、消費者の不安は高いままです。これは中央銀行を難しい立場に置き、しばらくは金利を据え置く可能性が高いです。ポジショニングと戦略
私たちはインフレデータを、今後数週間のボラティリティを促す重要な緊張のポイントと見ています。次の5年間における消費者のインフレ期待は3.67%に達しており、カナダ銀行はこれを無視できません。これは、2025年9月の最新のカナダ統計局の報告とも一致しており、年間CPI率は粘り強く3.4%、目標の2%を大きく上回っています。 この頑固なインフレと軟調な売上成長が混在する環境は、カナダドルにとって逆風です。米国の貿易関税が依然として輸出見通しに影響を与えているため、カナダの雇用データが弱さを示す場合、CADは困難を抱えることが予想されます。2023年後半から2024年初頭にかけての期間を振り返ると、同様の状況がカナダドルの米ドルに対する長期的な低迷を引き起こしました。 ポジショニングとしては、CAD/JPYペアのプットオプションを購入することをお勧めします。リスクオフの感情が円を強くし、カナダの経済不安がカナダドルに圧力をかける可能性が高いです。また、USD/CADのアウトオブザマネーコールオプションを売却し、ペアが大きく下がることは難しいという見方でプレミアムを収集することも理にかなっています。この戦略により、通貨ペアの期待されるレンジ内でのわずかな上昇から利益を得られます。 金利市場では、相反するデータがカナダ銀行の次の動きに不確実性をもたらしています。次の政策会議に向けて、カナダ2年物国債利回りの先物にストラドルを購入することでこの機会を利用できます。このポジションは、銀行がインフレによるハト派の維持や景気後退の懸念によるダブ政策で驚かす場合、利益を上げることができます。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
安全な避難所としての需要が高まる中、金は回復後に約4,350ドルで取引され、記録的な高値に近づいていました。
金は記録的高値に近い水準まで上昇し、地政学的および経済的不確実性が続いています。この金属は、米国のドナルド・トランプ大統領の米中貿易関係に関する発言が市場の緊張を和らげた後、下落から回復しました。金は約4,350ドルで取引されており、先週の安値から2.0%以上上昇しています。
世界的な緊張は続いており、ガザでの新たな対立や延長された米国政府の閉鎖が市場に影響を与えています。米国財務長官スコット・ベッセントと中国の李克強副首相との間で重要な会議が予定されています。米国の関税は、世界の企業に350億ドル以上の損失をもたらし、2025年には210億〜229億ドルの影響が予想されています。
市場の懸念とデータの待機
金曜日のCPIとPMIデータは、市場の懸念の中で非常に期待されています。金は、ハト派の連邦準備制度の見通し、地政学的緊張、および中央銀行の需要に支えられています。現在20日目を迎える米国政府の閉鎖は、経済的不確実性をさらに加え、マーケットは新しいデータのリリースを待っています。 金の技術的な見通しは、4,250ドル以上の安定性を示しており、最近の買いの関心が限定的な下振れリスクを示唆しています。4,200ドル周辺にはサポートが存在し、4,300ドルでのレジスタンスは過去最高値の再テストにつながる可能性があります。相対力指数は50を上回る継続的な統合を支持しており、強気のトレンドを維持しています。 金は不安定な時期に安全な避難先と見なされており、インフレと通貨の減価に対するヘッジを提供します。中央銀行は引き続き主要な買い手であり、2022年には1,136トンの購入がありました。金は米ドルおよび米国債と逆相関しており、ドルが弱体化し金利が低い時に上昇します。 金は過去最高値の4,380ドル近くで取引されており、ボラティリティが高まっており、デリバティブトレーダーにとっての機会を生み出しています。最近、金オプションの暗黙的ボラティリティは20％を超え、90日平均を大きく上回っています。これは、今後数週間で大きな価格変動が予想されていることを示しています。このため、不確実な環境をナビゲートするためにオプション戦略が特に重要とされます。トレーダーの戦略
4,380ドル以上の強気のブレイクアウトを予期するトレーダーは、米中の会談の失敗や10月30日のFOMCからのハト派のサプライズが引き金になる可能性があるため、コールオプションの購入を検討するかもしれません。4,400ドルのストライク価格のアウト・オブ・ザ・マネーコールは、限られたリスクで強力な上昇を利用する方法を提供します。2023年末のハト派的な連邦準備制度の転換が金の上昇に大きな追い風となったことは既に見てきました。 逆に、最近の下落がより大きな修正の始まりに過ぎないと考える人は、下落に対してヘッジまたは投機するためにプットオプションを検討するべきです。金曜日の良好な貿易発言に対して急激な売りがあったことは、センチメントがどれほど迅速に変化するかを示しており、4,200ドルのサポートレベルを下回るストライクのプットオプションは魅力的なポジションとなります。米国政府の閉鎖の解決やマレーシアでの成功した貿易交渉が、このような動きを引き起こす可能性もあります。 CPIデータおよびFOMC会議からの主要なイベントリスクを考慮すると、ロングストラドル戦略が効果的かもしれません。これは、同じストライク価格でコールとプットオプションの両方を購入し、触媒に関係なくいずれかの方向での大きな価格変動から利益を得るものです。このアプローチは、結果が不確実だが影響が大きいと予測される高ボラティリティのイベント向けに調整されています。 強気の見通しを支えるのは、中央銀行からの持続的な需要と金に関連するETFへの強い資金流入です。これは2022年および2023年に見られたパターンで、中央銀行の純購入は年間1,000トンを超え、市場にしっかりとした底を形成しました。この基本的なサポートは、主要な技術レベルの下でプットクレジットスプレッドを売ることがプレミアムを集める有効な戦略であることを示唆しています。トレーディングを始めましょう – ここをクリックしてVT Markets口座を開設
