イタリアの失業率は2月に5.9%と報告され、予想の6.3%を下回りました。これにより、国の雇用市場の前向きなトレンドが示されました。 他の市場ニュースでは、EUR/USDペアは、混合したユーロ圏のインフレデータを受けて1.0800を上回っています。市場の焦点は、今後の米国の雇用データとISM PMIデータに移行しています。

GBP/USDは弱いドルの影響で上昇

GBP/USDペアも上昇し、欧州の取引で1.2900を超えました。米ドルの下落がその上昇を助けています。 金価格は新たな高値を記録し、$3,130を超えて取引され、$3,149という記録的なピークが観測されました。 一方、雇用開示および労働移動調査（JOLTS）は、2月の雇用の減少を示すことが予想されており、総数は763万人と見込まれています。新たに課される関税による米国の景気後退の可能性に対する懸念が高まっています。 イタリアの失業率の最近の低下は、期待されていた6.3%から5.9%に下がり、地元経済において労働需要が強まっていることを示唆しています。この進展は、特に地域全体の投資信頼感に関して、より広いユーロ圏のセンチメントに影響を与える可能性があります。労働市場が引き締まると、賃金に上昇圧力がかかり、最終的にはコアインフレ読みが高くなるかもしれません。

米国データを控えた投資家のポジショニング

ユーロが米ドルに対して1.0800の水準を維持していることから、投資家の慎重さが明らかになっています。トレーダーは、米国の経済アップデートの密なスケジュールの直前にポジションを保持しているようです。特に、次の非農業部門の雇用とISMサービス指数の発表は、主要通貨ペアの動きを決定する可能性があります。これは攻撃的なポジショニングには適した時期ではありません。 ポンドの1.2900以上への上昇は、単に自身の回復力だけでなく、開発市場通貨のバスケットに対するドルの弱さも反映しています。ただし、この動きは新たな英国経済に対する信心からよりも、ドルに対するロングポジションの巻き戻しによる技術的なものであるようです。 金が$3,130を超えて$3,149の高値を記録したことは、現在進行中のヘッジの度合いを示しています。この金属の上昇は偶然ではありません。インフレ懸念、地政学的不安、利下げ期待がすべて関与しています。最近の上昇の急激さは、リスク回避の流れが強固になっていることを示唆しています。 米国については、今後のJOLTS発表では、2月の利用可能な雇用の減少が763万人に達することが予想されています。この減少は特に警鐘を鳴らすものではありませんが、間もなく予想される関税措置の懸念と関連づけると、重要度が増します。雇用の減少と高い輸入コストは、ビジネス投資の減少、最終的には緩やかな労働市場につながる可能性があります。マージンへの圧力が急速に高まる可能性があり、金利先物に対する感度が高まるかもしれません。 景気後退についての話が広がる理由は明らかです。この種の関税政策は供給チェーンに影響を与える傾向があります。その際、価格の変動が増加し、収益予測が揺らぎ始めます。私たちは、初期のストレスの兆候として2年物と10年物の米国債スプレッドを注視しています。さらなる逆ざやは、短期の資金リスクが再評価されていることを確認することになります。 私たちの視点からは、これらの重要なデータ発表の近くで柔軟に対応する意味があり、特にガンマを管理するかカレンダースプレッドを行っている人にとっては重要です。市場は今後の雇用指標に重く傾いており、方向性はすぐに追随するでしょう。

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RBA総裁のブロック氏は、インフレーション目標の達成に対する信頼は保たれているが、完全ではないと述べました。現在のアプローチは、インフレーションが予測と一致することを確実にするために、さらにデータを待つことです。 ブロック氏は、中央の予測が比較的うまく達成されていることを示しましたが、将来のインフレーショントレンドに関する不確実性は残っています。RBAは金利の引き下げを続けることに慎重であり、これはトランプ関税からの潜在的な影響を考慮に入れた際に、多くの主要中央銀行と共有している懸念です。 このブロック氏の発言は、インフレーションを目標に近づけるための進展がある一方で、リスクが見通しを変える可能性があると考えていることを示唆しています。少なくとも現時点では、インフレーションは予測に沿った動きが見受けられます。しかし、目標が完全に達成されたとは言えず、その理由はグローバル市場に影響を与える外部要因が存在するためです。 金利引き下げを控えることに関する彼女の慎重さは、特有のものではありません。他の金融当局も同様に躊躇しているようです。ここで際立っているのは、米国の政治サイクルに関連する関税について言及していることです。これはオーストラリアの直接的なコントロールの外にある決定が再び価格を押し上げる可能性があるという広範な認識を反映しています。 今後数週間で、短期金利に関連するデリバティブは通常以上に敏感に反応する可能性があります。もしより多くのデータが価格圧力が着実に緩和されていることを確認すれば、期待は金利引き下げよりも政策変更の長期的な休止に方向転換するかもしれません。イールドカーブはわずかにフラット化する可能性があり、暗示的なボラティリティは新たな触媒が現れない限り、上昇が限定されるかもしれません。もちろん、これらは今後の発表が現在の見解を支持できるかどうかに依存します。 フォワードガイダンス自体は大きく変わっていないですが、驚きの数値が1つか2つ出た後に感情が急速に変わることは以前にも見られました。数字だけでなく、それが以前に確立された軌道にどのように適合するかも重要です。ブロック氏がさらなる情報を待っていると言うとき、彼女が意味しているのは、インフレーションが十分に安定したとは確信できていないということです。 金利見通しに対する価格の動きは、次の動きのタイミングに関する投機が高まれば、より不安定になるかもしれません。タームストラクチャースワップを観察することで、確信が高まる時期についての手がかりを得ることができるでしょう。現時点では、柔らかいサプライズに反応したリプライシングの可能性が高いようです。このため、政策金利の即時正常化に基づいたポジショニングは逆風に直面する可能性があります。 ボラティリティが短いポジションを取っている人は、特に初期の重要なインフレーションおよび賃金データの発表前に再評価を考えるべきです。曲線全体で再プライシングを誘発することに少しの偏差があれば十分です。リスクプレミアムに対する需要は中程度ですが、海外の財政発展や商品投入の変化に応じて、それが急速に変わる準備をしておくべきです。 これらの微妙な指標は有用なガイドとなります。オプションやスワップに影響を及ぼす効果を見越すために、フォワードパスで大きな修正を必要としません。時には、トーンの変化や成長と価格安定性に関する重点のわずかな違いが必要なこともあります。長期の先物市場の強気相場は、コスト圧力が持続する兆候があれば慎重になるかもしれません。一方、外国の関税が貿易敏感なセクターに影響を与え始めれば、ハト派の投資は急激に解消される可能性があります。RBAはこれらの動向を注意深く見守っています。私たちもそうすべきです。

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ギリシャのS&Pグローバル製造業PMIは、2025年3月に52.6から55に上昇しました。この増加は、製造セクターの拡大を示しています。 ジョブオープニングと労働移動調査（JOLTS）は、2月の求人件数が763万件に減少することが予想されています。新しい関税が4月2日に導入されることに伴い、潜在的な景気後退に対する懸念が高まっています。 外国為替証拠金取引はリスクが高く、すべてのトレーダーに適しているわけではありません。個人は、そのような活動に参加する前に、自分の投資目標とリスク耐性を十分に考慮する必要があります。 ギリシャのS&Pグローバル製造業PMIの予想以上の改善は、52.6から55に上昇し、国内の需要のレジリエンスを示唆しています。これは、新規受注の持続的な流入によって支えられています。この結果は、1年以上で最も速い拡張を示しており、輸出の成長と雇用の勢いは企業の信頼感の向上を示しています。価格のプレッシャーは、エネルギーの投入が不安定であっても、コスト管理のためのやや容易な環境を支えています。 一方、今週の出来事すべてが同じような楽観をもたらすわけではありません。JOLTSデータはまだ発表されていませんが、2月の求人件数が763万件に減少することが予想されています。確認されれば、これは2021年初頭以来最低の水準となり、労働市場の緩やかな側面に対するタイト感を助長することになります。求人の減少は、人事担当者がより選択的になっているか、場合によっては完全に控えていることを示唆しています。このような状況では、賃金の加速が継続するという主張は難しくなり、広範な応用も鈍化しています。 これらの変化は、4月2日に実施される追加関税に関連する幅広い懸念とともに発生しています。理論的には、これらの貿易制限は国内のセクターを保護するために設計されていますが、ほとんどの人が理解しているように、これらは価格の上昇を引き起こし、需要の歪みをもたらすことがよくあります。もしこの政策が維持され、更に強化されれば、国内の製造業が健全である様子と対照的に、一部の輸出指向産業が生産を削減する可能性があります。 これらすべては、デリバティブ市場の短期的なボラティリティを評価する方法に影響します。株式市場が不安定で、労働報告書や中央銀行のコメントにリスクが集中している中で、デルタプロファイルを検討し、構造の整ったヘッジ比率の外でレバレッジを減らす必要があります。オプショントレーダーは、ネットエクスポージャーに応じて雇用やインフレに関する高プレミアムのストラングルや低コストのバタフライを探るかもしれません。これは、大きな方向性の投資をすることではなく、マクロトレンドが一時的に切り離される中で、より短いホライズンに適応し、スキューと暗示的ボラティリティの明確な調整を行うことです。 スポットFXやスワップを介した合成構成に関与している参加者は、貿易緊張が近い将来の金利期待にどのような不確実性を注入するかに注意する必要があります。特に、デフレ的な貿易の波及に関連する場合です。高ベータクロスの規律ある利益確定は、マクロリリースの前に流動性が薄くなる中で取引を強制するのではなく、将来的により良いエントリーポイントを提供するかもしれません。 レバレッジ商品のリスクは、急激な利益と大きな損失の両方をもたらし得ることを強調する価値があります。マージンプロファイルは、エントリー時だけでなく、基盤が変動する際にも注意深く監視する必要があります。確信を持つことと、状況が変わった際に保持することには違いがあります。実行レベルに近く、注文タイプを適応させ、選択的であることは、もはやオプションではなく基本的な必要条件です。

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本日の主な焦点はUSD/JPYペア、特に150.00-05のあたりであるでした。昨日は反発が見られましたが、100時間移動平均の150.21によって上昇は制限され、近短期的な重要な抵抗レベルとなっているでした。 さらに、期限切れのイベントは取引戦略に複雑さを追加することが期待されるでした。全体としては、今後の重要なイベントに注意が移る中、他に大きな動向はあまり期待されないでした。

Usd Jpyの技術的抵抗に直面

これまでのところ、USD/JPYの粘り強い押し上げが見られるものの、モメンタムは制限されているように感じられるでした。150.00〜150.05の地域は維持され、価格は上昇するものの100時間移動平均で停止している状況であるでした。現在、150.21あたりでとどまっており、技術的な上限として堅実であるでした。 このラウンドナンバー付近の混雑は大きな意味を持つでした。ペアは、ポジショニング、オプション圧力、およびマクロ経済の不確実性といった対立する力に直面しているでした。前回のセッションで見られた反発は、一時的なスイングを反映しており、方向転換というよりも反応であると言えるでした。この範囲に対して、またはその外に賭ける場合は、期限のサイズやこの範囲周辺の暗示的ボラティリティを考慮し、慎重に計算すべきであるでした。 林氏の最近の発言は、積極的なロングを持つことへの reluctance の一層の層を追加したでした。市場参加者は、投機的な高値からすぐに引き戻されている状況であり、これは東京時間を通じて低調なボリュームと組み合わさることで明らかになっているでした。明白なカタリストが全面的な後退を引き起こしたわけではないものの、構造はバイヤーとセラーの両方からの増大するためらいを示唆しているでした。

オプションの影響と戦略計画

一方で、150.00の周辺に位置する大きなオプションの満了が、日中の行動を引き続き操っているでした。契約が現在のスポットレベル付近に駐留しているため、ペアを押さえつけ、どちら側のモメンタムも抑制している状況であるでした。オプションに関連するフローは、ヘッジやその他の要因として、貿易を狭い回廊に閉じ込める目に見えない障壁のように機能しているでした。 今後の経済データのセットを考慮する際には、タイミングがこれらの満了とどのように一致するかを調べる価値があるでした。この重なった期間は、驚きの印刷物や政策声明に対する反応を増幅させることができるでした。その流れに先んじて、流動性が枯渇する前やスキューが強まる前に適切にポジショニングする必要があるでした。 このペアを超えた一般的な方向性の欠如は欠点ではなく、むしろ指示であるでした。このような瞬間では、リスク管理が大きな役割を果たさなければならないでした。カタリストではなく仮定に基づいて構築された取引は、あまりの地盤を持たないことになるでした。実際の確信は、特にパウエル氏の今後のコメントが金利の期待を再び動かす場合、米国の金利との相関において現れる可能性があるでした。 私たちは、市場時間だけでなく、感情を揺るがす可能性のあるすべてのデータ、政策のノイズ、および地政学的リスクに対するカウントダウンを見ているでした。そのシフトが到来するまで、最適なセットアップは技術的な要因を尊重しつつ、ファンダメンタルな驚きを受け入れる余地を残すものであるでした。 オプショントレーダーは、150.25以上のガンマポケットやスポットが進むまたは停滞する際のデルタヘッジの変動に注意を払うべきであるでした。これは心理的ではなく技術的なゾーンであるでした。初期の反応はこれを確認しており、ポジショニングはタイトで、価格反応時間は通常よりも早い状況であるでした。 私たちは機敏でなければならないでした。反応的ではなく、予測的であるべきであるでした。インプライドボラティリティが穏やかな場合、タイトなスプレッドと定義されたリスクの境界は任意ではないでした。この市場は無料で何かを提供することはないでした。

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ポンド・スターリング（GBP）は、米国からの関税の可能性に対する緊張が高まる中、米ドル（USD）に対して約1.2900で取引されています。トランプ大統領は、貿易黒字が大きい国に影響を与える関税を発表する見込みであり、これが世界の貿易ダイナミクスに影響を及ぼす可能性があります。 これらの関税は、中国やユーロ圏を含む主要な貿易相手国に影響を及ぼし、経済成長に悪影響を与える貿易戦争に繋がる恐れがあります。市場の注目は、米国の経済データの発表にも移り、それが連邦準備制度の金融政策の決定に影響を与えるでしょう。

英国は経済的影響に備えている

英国では、政府がこれらの関税による影響に備えており、最大で経済成長を1%減少させる可能性があるとの懸念が高まっています。この気候の中で、経済を刺激するために英国の金利を調整する必要があるかもしれません。 投資家は、改訂されたS&P Global/CIPS製造業PMIデータに注目しており、これは44.6という予備的な推定値と一致することが予想されています。現在の取引では、ポンドは一定の範囲内で変動しており、1.2890のサポートと1.3100のレジスタンスが示されています。 GDPや雇用統計のような経済健康指標もポンドの価値に影響を与える要因となるでしょう。貿易黒字があると通貨は強化される傾向があり、逆に赤字があると価値が下落する可能性があります。 市場参加者が最近の動向を消化する中で、ポンドの1.2900付近での位置は、保護主義的な政策の変化に対する懸念の高まりに対して敏感さを示しています。新たな米国の関税が間もなく発表されるとの期待は、特にワシントンが広範な貿易黒字を持つ経済に注目しているため、価格設定にも影響を及ぼしています。これは直接的な標的とは言えませんが、影響は広範囲に感じられる可能性があります—特に輸出依存が高い地域間で。 関税の憶測は新しいものではありませんが、今回はその潜在的な範囲が単なる修辞を超えて広がっているようです。これらの政策が厳しい形で実現し、中国や主要な欧州経済からの報復措置を引き起こすようであれば、世界的な貿易条件の引き締まりが現在の成長見通しに対して抑制的になるかもしれません。論理的には、慎重さがスポットとフォワード価格の両方に組み込まれることになります。

政策反応と市場の見通し

大西洋を挟んだ政策の観点から、次に何が起こるかは、今後のマクロ経済指標の結果によって決まるでしょう。インフレのトレンド、労働市場の強さ、消費活動は、連邦準備制度のチェックリストの上位に位置しています。データが軟化すれば、引き締めに関する議論が滞る可能性があります。このような理由から、トレーダーは、現在の停止または利下げの確率に基づいて、短期金利の先物およびオプションのボラティリティの仮定を調整していると考えられます。ポンドに対する波及効果は主に間接的ですが、特にクロースレートにおいて非常に現実的です。 国内では、英国政府が二次的な影響に備えている様子が見受けられます。すなわち、輸出の制約、ビジネス信頼の低下、そしておそらく外国からの投資の減少です。出力への1%の潜在的な打撃を示す内部予測が議論に入りましたが、これがすでに価格に組み込まれているかどうかは、主に今後の数値によります。 金融政策側にはさらなる柔軟性の余地があります。外部需要の状況がさらに悪化すれば、慎重な利下げを通じて政策反応がより現実味を帯びるかもしれません。しかし、どのような変化も中期的なインフレリスクとバランスを取る必要があります。私たちにとって、前進の道は日ごとにより条件付きになりつつあり、短期的なポンド契約は、GDPの悪化とイングランド銀行の緩和に対する慎重な姿勢との間での綱引きをさらに反映するかもしれません。 現在、注目されるのは、英国の製造業がどのように耐えているかです。最終的な製造業PMIが今にも発表される予定であり、早期の推定値は44.6とされており、どのように解釈されても縮小を示す数字です。市場の期待は設定されていますが、どちらかのサプライズがあれば、ポンドは現在の1.2890から1.3100までの範囲から移動する可能性があります。テクニカルトレーダーは、特に他の場所での明確な指針が薄い中で、これらのレベルを短期的なレンジ取引の枠組みに使用することになるでしょう。 より広範な経済指標、すなわちヘッドラインGDP、雇用創出、実質賃金の成長は、ポンドの中期から長期的な評価に影響を与え続けます。ポジティブな貿易収支は、通貨への内需が高まることでポンドを支える追い風を提供します。逆に、赤字が拡大することは、特にビジネス活動の減少と組み合わされると、歴史的に価値の下方調整に関連しています。 この文脈において、先行するボラティリティ指標は、特に国際貿易摩擦が escalates する場合に、短期イベントリスクを過小評価する可能性があります。イールドカーブ、特に中間での価格設定は、スレッドニードル・ストリートからの公式なトーンシフトの前に調整されるかもしれません。 全体として、私たちは機会を見極め、1.2890–1.3100 のコリドール外での明確な動きを行動可能なものと考えています。

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Hong Kong, 1 April 2025 – VT Markets, a global multi-asset broker renowned for its fintech innovation and client-centric approach, proudly participated in the 2025 Wiki Finance Expo Hong Kong, one of Asia’s premier fintech events held at Sky100. With the theme “The Future of Fintech”, the annual expo brought together global financial institutions and technology pioneers to foster cross-border collaboration and spotlight cutting-edge advancements in trading technology.

Recognized as one of the largest and most influential industry events in Asia, this year’s expo welcomed over 230 exhibitors, 180 industry leaders, and more than 3,000 professional attendees. The event spotlighted frontier sectors such as forex, cryptocurrencies, and blockchain, featuring over ten in-depth thematic talks decoding the latest industry trends.

Transforming the Trading Experience

Trusted by over 3 million traders across 160+ countries, VT Markets continues to set the standard in user-focused innovation. At the VT Markets booth, the fusion of modern aesthetics and fintech functionality attracted steady foot traffic. Live showcases of the VTrade copy trading system impressed attendees with its one-click strategy replicate feature—enabling users to automatically follow the trades of top-performing accounts without constant screen time. Whether trading on MT5, MT4, or the VT Markets mobile app, users benefit from seamless execution, smart tools, and real-time synchronization—even during market volatility.
On-site engagement peaked as visitors downloaded the VT Markets app and experienced firsthand lightning-fast execution, rich analytical tools, and user-friendly design tailored for modern traders.

Mastering Investment Waves

During the keynote session, special guest analyst Eyad broke down the cost disparities in crypto trading tools. Compared with spot holdings, CFDs (Contracts for Difference) offer leveraged strategies that not only lower the entry threshold but also hold significant cost advantages. For example, trading a single Bitcoin using traditional tools may cost $66 in open-close fees, whereas with CFDs, it’s just $14—a 78% reduction. While others are still struggling with transaction costs, CFD traders are already using that saved $52 to seize the next market move.

In the panel discussion, Eyad dived into the core pain points of traders, bluntly addressing the root causes of trading losses and advocating for leveraging volatility to generate profits. He also emphasized the importance of forming trading alliances and using smart tools—such as VT Markets’ VTrade copy trading system—to share strategies and profits. This approach allows even everyday investors to easily access and participate in the financial markets.

Beyond the Expo: A Continued Commitment to the Region

VT Markets’ presence at the expo is just the beginning. From March to June, the company will roll out a series of interactive seminars and workshops in Hong Kong, aimed at building closer ties with local traders and equipping them with the latest insights on global markets and trading strategy.

As part of its mission, VT Markets aims to break down barriers in financial services through technological innovation, enabling every participant to share in the value of tech-powered finance and smoothly achieve their financial goals.

About VT Markets

VT Markets is a regulated multi-asset broker with a presence in over 160 countries as of today. It has earned numerous international accolades including Best Online Trading and Fastest Growing Broker. In line with its mission to make trading accessible to all, VT Markets offers comprehensive access to over 1,000 financial instruments and clients benefit from a seamless trading experience via its award-winning mobile application. 

For more information, please visit the official VT Markets website or email us at [email protected]. Alternatively, follow VT Markets on Facebook, Instagram, or LinkedIn. 

For media enquiries and sponsorship opportunities, please email [email protected], or contact: 

Dandelyn Koh 

Global Brand & PR Lead 

[email protected]  

  

Brenda Wong 

Assistant Manager, Global PR & Communications 

[email protected] 

オーストラリアRBA商品インデックスSDRの前年比は、3月に-8.2%から-6.5%に変化しました。この調整は、商品価格のわずかな回復を反映しています。 EUR/USDは、EUインフレデータを前に1.0800の水準で苦戦していました。一方、GBP/USDは米ドルの上昇の中で1.2900を上回ったままであり、トレーダーは重要な米国のデータリリースを待っていました。 金価格は過去最高に達した後、わずかに緩んでおり、市場参加者は米国の関税に関する発表を予想しています。潜在的なリセッションに対する懸念が高まっており、エコノミストたちは予測を修正しています。 PEPEメモコインは主要な抵抗レベルに近づいており、突破すれば潜在的な強気の動きを示唆しています。 オーストラリアRBA商品インデックスSDRは、3月に-8.2%から-6.5%への年次の下落が少なくなったことを示しています。これは商品価格が底を打つか、下降ペースが鈍化していることを示唆しています。世界的な商品流通がインフレ予測からリスク感情に至るまで、すべてに影響を与えるため、この微妙な変化を無視するのは合理的ではありません。ここでの安定化を織り込むことが、関係する通貨や商品に敏感な資産の感情を変える可能性があります。 外国為替市場では、ある種の行き詰まりが見られます。ユーロは1.0800の水準でうろうろしており、ユーロ圏からのインフレ数値を前に躊躇しています。この躊躇は意味があります。市場はインフレが現在の金利予測を正当化するかどうかに自信がないことを示唆しています。データがより温度が高い場合、トレーダーは急激なポジション調整を行うかもしれず、ペアを上方向に押し上げる可能性があります。逆に、データが冷たければ、特にドルが安全資産へのフローで支えられた場合、圧力が反対方向に傾く可能性があります。いずれにせよ、この迷いはボラティリティ駆動型のアプローチを呼び寄せます。 一方、ポンドは1.2900の閾値のすぐ上にしがみついています。急激な上昇ではありませんが、ドルの強まりにもかかわらず安定しています。これは注目すべき点であり、ドルの強さにもかかわらずポンドに対する根強い需要が存在することを示唆しています。政策の期待ギャップや適度な国内経済の楽観主義がポンドにゆとりを与えているのかもしれません。今後の労働データやインフレ発表に対する反応を観察することで、短期的な動きを定義するのに役立つでしょう。 金は史上最高値に達した後、少し一息ついています。金属は、ワシントンの貿易方針、特に新たな関税に関する発表の前にポジションを調整する投資家たちによってわずかに緩みました。リセッションの可能性についての緊張感も、雰囲気に影響を与えました。成長期待が下向きにシフトし、ソフトランディングが実現可能かどうかが疑問視される声が増えてきています。 私たちにとって、その下流の流れは無視されるべきではありません。下方リスクがさらに増す場合、金はすでに高水準から新たな需要を見つける可能性があります。政策立案者と市場のどちらが先に譲るかがますます重要になっています。 デジタル資産の宇宙における異例の存在はPEPEトークンです。このトークンは確立された抵抗に達しており、通常は短期的な戦略的トレーダーを引き込むものです。これらのテクニカルゾーン周辺のパターンは、安堵感か拒否かを増幅させがちです。このレベルが適度なボリュームで突破されれば、モメンタムプレイヤーが迅速に飛び込んで価格を短期間で押し上げる可能性があります。ただし、決定的に失敗する場合、利益を持つ者たちは待っていてはくれません。いずれの結果も、厳格なリスク管理を伴う慎重なエントリーをもたらします。 全体として、私たちはリスクを最も早く再評価する可能性の高い場所に焦点を当てるべきであり、伸びすぎたナラティブを追いかけるべきではありません。インフレや成長期待の変化がテクニカルブレイクアウトゾーンに出会う場所は、短期的により注目に値します。

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RBAはキャッシュレートを4.10%に維持し、予想通りの結果となりました。銀行は基礎的なインフレが穏やかに減少していることを指摘しましたが、経済の見通しに関しては慎重さを表明しました。 RBAはインフレ目標に向けた持続可能な進捗を確保することに注力しており、継続する地政学的な不確実性も考慮に入れています。金融政策は引き締め的であり、今後の決定にはデータに基づく依存が確認されています。

市場の反応と分析

トレーダーは発表前にレートが変更されない確率を約93%と推定していました。決定後、AUD/USDの為替レートは0.6256で報告され、最小限の変動が見られました。 これまでのところ、かなりシンプルな情報があります：中央銀行はキャッシュレートを維持し、4.10%のままとしました。市場参加者がこの動きを広く予測していたため、驚きはありませんでした。利率先物の暗示確率が約93%であったため、特に目立った動きは見られませんでした。より有益な情報は、声明のトーンであり、いつもより詳しく検討されるべき点です。 ローの発言は、基礎的なインフレが和らいでいるように見える一方で、その減速は物品やサービスのすべてのカテゴリーで急激または広範囲にわたるものではないと認めました。つまり、いくつかの粘着性のあるセクターで依然として価格は上昇しており、年後半の消費者物価指数の動向の予測にとって課題となっています。 同時に、地政学的リスクへの懸念が続いています。声明では、現在のコモディティ価格に影響を与えているグローバルな不確実性に明確に言及しました。これは、リスク感情に対する資本の流れがどのように反応するかを形成しています。この指摘は、国内の需要や賃金の成長を超えた、オーストラリア経済がグローバルなショックに対してより広範に敏感であることを示しています。 政策の観点から、RBAは現在のキャッシュレートがすでに経済に対して下方圧力をかけていると考えています。つまり、彼らの見積もりでは、レートは活動を冷やすには十分に高いということです。「データ依存」というフレーズは、今後の会議での決定がインフレの動向、労働市場の指標、そして小売消費のデータに対して同等に重視されることを示唆しています。単一の指標を支配的と考えることは正確ではありません。

通貨市場への影響

デリバティブ市場のトレーダーにとって、オーストラリアドルの反応は再解釈に関してほとんど意味を持ちませんでした。AUD/USDペアはほとんど動かず、0.6256前後で維持されました。この抑制された反応は、ポジショニングが結果に適切に合わせられており、会議前にフロントマンスオプションのボラティリティが大きく低下していたことを強調しています。 RBAの将来の動きに関する明確なメッセージを考慮すると、高頻度のデータリリースのカレンダーの視点がより重要になります。つまり、CPIの更新、雇用統計、経済センチメント調査により多くの注意を払う必要があるかもしれません。実際の結果だけでなく、コンセンサス予測からの逸脱が、スワップや先物における確率に必然的に影響を与えることになります。 他の主要通貨における金利期待の変化にも注意を払うべきです。FRBとECBがそれぞれ異なる金利に関するインフレを考慮しているため、通貨のスプレッドに動きがあり、キャリートレードのロジックに影響を与える可能性があります。これは、特にガンマに敏感な部分での短期金利ポジションを持つ者にとってリスクを加えるかもしれません。 より大きな懸念は、RBAの一時停止が新たな四半期に延びるのか、トーンの変化が金利の引き上げの再開を示唆するのかということです。声明には時間枠が示されていませんが、歴史は、RBAがスタンスを緩和するために少なくとも2回の連続したインフレリリースで予想外の下振れを要求することを示唆しています。それまでは、暗示されたボラティリティは圧縮される可能性があるものの、マクロリリースに対して敏感であるかもしれません。 この時点で、データは政策言語よりも重要な役割を果たします。

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“`html RBA総裁ミシェル・ブロックは記者会見で、4月の会合後に金利を4.1%に維持する決定について説明しました。この選択は全会一致で行われ、金利の引き下げについては議論されませんでした。 ブロックは、インフレのリスクが両側に存在していることを示し、さらなる決定を下す前により多くのデータが必要であると強調しました。理事会は不確実な世界経済の状況の中で慎重なアプローチが必要と感じています。

政策維持に対するオーストラリアドルの反応

オーストラリアドルはRBAの決定に対してプラスの反応を示し、米ドルに対して0.24%上昇しました。経済予測ではインフレが緩和されることが示されていますが、依然としてリスクが残っています。 RBAは経済状況とインフレデータを評価しながら、公式の現金金利を安定させています。金利の将来の動きはGDP成長や今後のインフレ報告に依存します。 要点: – RBAは4.1%の金利を維持する決定を全会一致で行った。 – インフレリスクが両側に存在しているが、さらなるデータが必要。 – オーストラリアドルは米ドルに対して上昇し、経済予測ではインフレが緩和されると見られている。 – 将来の金利動向はGDP成長とインフレ報告に依存する。 “`

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Dear Client,

Please note that the dividends of the following products will be adjusted accordingly. Index dividends will be executed separately through a balance statement directly to your trading account, and the comment will be in the following format “Div & Product Name & Net Volume”.

Please refer to the table below for more details:

The above data is for reference only, please refer to the MT4/MT5 software for specific data.

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