アイルランドのAIBサービスPMIは10月に56.7に達し、53.5から上昇しました。この増加はサービス業の拡大を示しています。 GBP/USDは1.3000を上回る穏やかな gainsを示し、これは柔らかい米ドルによって支えられています。潜在的な利益は、UK財務大臣が今後の予算での増税の示唆をしたことで和らげられる可能性があります。

金価格が新たな高値を更新

金価格はヨーロッパの取引中に3,950ドルを超えました。これは、米国政府の閉鎖や地政学的リスクに関連する懸念が原因で、安全資産としての需要が高まった結果です。 暗号通貨市場では、ビットコイン、イーサリアム、リップルが最近の修正後に安定しています。これらの暗号通貨は重要な支持レベルの近くで統合されており、トレーダーは次のステップを評価しています。 DeFiプラットフォームのBalancerは、1億2,000万ドルのハッキングを経験しました。このハッキングは、Balancerが一時停止できなかった古いプールに影響を与えました。

FXStreetトレーディングアドバイス

FXStreetは、リスクや不確実性を含む情報を提供しており、直接の取引行動の推奨ではありません。投資判断を下す前に十分なリサーチを行うことの重要性を強調しています。 米国政府の閉鎖が5週目に入る中、重要な安全資産への需要を生み出しており、米ドルに圧力をかけています。米ドルインデックスが100.00近くまで弱まっているのは、この長期的な政治的不安定に直接起因しています。これは、先週発表された新規失業保険申請件数が250,000に急増したデータに反映されています。今後数週間、トレーダーはドルに対して主要な通貨ペアでコールオプションを買うことを検討するべきであり、EUR/USDなどの取引を通じてさらなるドルの弱さを活用できると考えています。 安全資産への動きが金を3,950ドルを超える前例のないレベルへ押し上げています。この価格は、過去10年のソブリン債務への懸念以来見られない動きです。これは単に政府の閉鎖だけではなく、最新の米国CPI報告で示されるように、依然として高止まりしている4.1%の持続的なグローバルインフレも大きな要因となっています。これらの価格を考慮すると、金先物契約へのロングコールスプレッドを使用することは、高コストのオプションを管理しながら上昇へのエクスポージャーを得るための賢明な方法だと考えています。 米国の混乱とは対照的に、ヨーロッパはアイルランドのサービスPMIの強さで示されるように、回復の兆しを見せています。このポジティブなアイルランドのデータは、ドイツの最新のZEW経済センチメント調査が予想を上回って15.2に上昇した後に発表されました。慎重な欧州中央銀行と弱いドルは、現在1.1500近くにあるEUR/USDペアにはさらに上昇余地があることを示唆しており、プレミアムを集めるために無価値のプットオプションを売ることが採算が取れる戦略であると考えています。 英国ポンドは1.3000を超えて保持されていますが、UK財務大臣が増税の示唆をしているため、逆風が迫っていると見ています。先週の英国小売売上高の数字は0.2%の小幅な収縮を示し、消費者は新しい税負担が導入される前からすでに圧力を受けていることを示唆しています。これはGBP/USDにとって矛盾した状況を生み出し、1.3050レベルを中心にアイアンコンドルを設定するようなレンジバウンド戦略は潜在的に利益をもたらす可能性があります。

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米国大統領ドナルド・トランプはスイスの当局者と会談し、スイスの高関税率を引き下げることを目的とした貿易について話し合いました。トランプは、米国貿易代表のジャミソン・グリアとスイスの指導者との間でさらなる議論が行われると発表しました。 USD/CHFは0.05%減少し、0.8103となりました。関税とは、輸入商品にかけられる税金で、国内生産者に競争優位性を与えることを目的としています。関税と税金はどちらも収入を生み出しますが、関税は輸入者が港で支払うのに対し、税金は消費者が購入時に支払うため異なります。

要点

経済学者は関税について異なる見解を持っています。一部は関税を保護的と見なし、他の一部は貿易緊張を助長する可能性があると考えています。トランプの2024年の関税計画は、メキシコ、中国、カナダに焦点を当てており、米国経済を支援するために、米国の主要な輸入を占めています。彼はこの収入を用いて個人所得税を引き下げる計画です。 他の金融市場は混合した動きを報告しました。安全資産としての需要が高まり、銀価格は上昇し、金も同様に上昇しました。政府の shutdown が続いているため、米ドル指数は減少しました。さまざまな通貨ペアや暗号通貨はわずかな変動を見ました。 米国ドル指数は、政府の shutdown が長引く中で100.00レベル近くで軟化しており、この不確実性に市場がすでに備えていることがわかります。0.8103という非常に低いUSD/CHFレートは、2010年代初頭以来ほとんど持続されたことのない水準であり、現在のドルの弱さを強調しています。トレーダーは、特に主要なパートナーに対するさらなる関税発言がこのトレンドを加速させる可能性があるため、ドル安を予測した選択肢がますます重要になることを想定すべきです。

要点

2018-2019年の期間を振り返ると、中国に対する関税の導入は市場のボラティリティに大きな影響を与え、国際的なサプライチェーンに依存するセクターに打撃を与えました。現在、メキシコ、中国、カナダは毎年130兆円以上の輸入を米国にもたらしているため、勝負は一層重要です。したがって、デリバティブを使用して株価指数の混乱が増加するリスクに備えてポジショニングを考えるべきです。 この環境は明確な安全志向を促進しており、金と銀の価格上昇がそれを裏付けています。現在の安全資産としての需要は強く、貿易紛争のエスカレーションはこれをさらに強化する可能性があります。デリバティブトレーダーは、商品やボラティリティ自体に対してエクスポージャーを得る機会としてこれを利用し、主要な貿易政策の変化に続く市場の変動に備えることができるでしょう。

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NZD/USDペアは、水曜日のアジア時間の初めに0.5640近くまで下落し、4月以来の最安値となりました。この下落は、ニュージーランドの失業率が第3四半期に5.3%に上昇し、9年ぶりの高水準となることと一致しています。ニュージーランド統計局は、雇用が変わらず、予想の0.1%の増加を下回ったと報告しました。 ニュージーランド準備銀行（RBNZ）は、昨年8月以来、政策金利を300ベーシスポイント引き下げ、現在は2.5%となっています。次の会議での25ベーシスポイントのさらなる引き下げが予想されています。米中貿易交渉の進展がある一方で、長引く米国政府の shutdown が経済に与える影響は、NZDに対する米ドルの強さに影響を及ぼすかもしれません。

ニュージーランドドルへの影響

ニュージーランドドルの価値は、国の経済状態と中央銀行の政策に影響されています。中国経済の動向と乳製品価格は、NZDに大きな影響を与えます。中国はニュージーランドの主要貿易相手国であり、乳製品の輸出は重要です。高い成長、低い失業率、強い信頼を示すマクロ経済データはNZDを支えますが、リスク感情はそのパフォーマンスに影響を与え、NZDはリスクオンの時期に強くなります。 NZD/USDが0.5650を下回ったことで、我々の注目は弱いニュージーランドの労働市場に移っています。失業率が5.3%になることは重要な進展であり、2024年に低い4%台の金利だった頃からの悪化傾向を確認するものです。この弱い国内データは、キウイにさらなる下落を期待する強い理由を提供し、プットオプションが魅力的な戦略となります。 ニュージーランド準備銀行のダウィッシュな姿勢が、我々が注視すべき次の主要な要因です。11月26日に予想される金利引き下げにより、米国連邦準備制度との政策の乖離が拡大する見込みです。デリバティブ市場では、この引き下げに対する80%以上の確率がすでに織り込まれており、キウイに対するショートポジションは合意された取引となりつつあります。

米国経済の展望

長引く米国政府のshutdownは米ドルに若干の不確実性をもたらしますが、我々は実際の経済データにより焦点を当てています。今後発表される米国ISMサービスPMIは、昨年の大半にわたって52を上回る推移を示しており、米国経済の優位性を強化する可能性があります。強い数字は、shutdownに関連する騒音を打ち消し、NZD/USDペアにさらなる重みを加えるでしょう。 米国と中国の貿易に関するポジティブなニュースは一因ですが、キウイを支える能力は限られていると我々は考えています。これは、ダウィッシュなRBNZが一般的なリスク感情を凌駕してきた過去の期間を思い出させます。金利引き下げの直接的な影響は、貿易関係の改善による間接的な利益よりも通貨のより強力なドライバーとなるでしょう。

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アメリカでは、10月のADP雇用者数の変化の数値が水曜日に発表される予定でした。これらの数字は公式データセットとの相関が悪いことが多いですが、アメリカ政府の shutdown の影響でデータの発表が遅れているため、注目を集めることになります。

ポンド・スターリングとその影響

ポンド・スターリングはイギリスの公式通貨で、外国為替市場で主要なプレイヤーです。これは、取引量が世界の取引の12%を占め、1日あたり6300億ドルの平均取引を持つ、4番目に取引される通貨として位置付けられています。その価値は主にイングランド銀行の金融政策に影響され、2%のインフレ率の維持に焦点を当てています。 GDP、PMI、雇用統計などの経済指標はポンドの価値に影響を及ぼすことがあります。強い経済は投資を引き寄せ、金利の引き上げを促す可能性があり、ポンドを押し上げます。対照的に、弱いデータは通貨を弱める可能性があります。貿易収支も重要な役割を果たし、プラスの収支は通貨に利益をもたらします。 1.3100を大きく下回ったことを考慮すると、GBP/USDの即時のモメンタムは明らかにベアです。私たちは3週連続の下落を目撃しており、この傾向は売り手がコントロールしていることを示唆しています。トレーダーは短期的なラリーを新たなショートポジションを開始するための潜在的な機会と見なすべきです。 今週木曜日のイングランド銀行の会議は次の主要なリスクイベントですが、金利を据え置くと予想しています。2025年10月の最新のインフレデータは頑固な3.5%で、2%の目標を大きく上回っているため、BoEが金利を引き下げる理由はありません。これにより、ポンドは中央銀行からの主要なサポート源を失っています。

トレーダーへの影響

アメリカ側では、昨日のADP雇用報告が予想を上回る215,000 Jobsの追加を示し、さらなるドルの強さを後押ししました。進行中のアメリカ政府のshutdownが公式の雇用統計データの発表を阻んでいるため、このADPの数値は通常よりも重要です。この経済データの乖離は、より弱いGBP/USDの根拠を強化します。 デリバティブトレーダーにとって、この環境はさらなる下落やボラティリティの増加から利益を得る戦略を指し示しています。GBP/USDのプットオプションを購入することは、1.2900レベルに向けての継続的な下落を予測する直接的な方法となります。BoEの発表後に急激な動きを期待するトレーダーは、ボラティリティスパイクを利用するためにロングストラングルを検討することができます。 私たちは2022-2023年の期間を振り返るだけで、高インフレが中央銀行の手を強いる様子を見ることができますが、今の状況は異なります。その当時とは異なり、最近のイギリスの経済成長は非常に鈍く、2025年第3四半期のGDPはわずか0.1%の伸びでした。この停滞はBoEが為替を防衛するために金利を引き上げることを妨げ、ポンドを脆弱にしています。 イギリスの基本的な経済状況もポンドに影を落とし、最近の貿易収支の数値に表れています。2025年9月のデータは貿易赤字が拡大していることを示しており、国が輸出から得るよりも輸入に多くを使っていることを意味します。この基礎的な弱さは、ポンドの重要な回復に対して持続的な長期の逆風を提供します。

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ニュージーランドのANZ商品価格指数は10月に-0.3%に上昇し、前月の-1.1%から改善しました。この改善は、その期間中の商品価格の変動を反映しています。 米ドル指数は、米国の政府閉鎖が続いているため、100.00近くまで弱まりました。一方、金はアジアで$3,950近くで取引されており、火曜日に経験した1.80%の下落から回復しています。

オーストラリアドルが強化

オーストラリアドルは、中国が11月10日から米国の農産物に対する関税を撤廃することを発表したことで強化しました。USD/INRは、インドの祝日による低い取引量の中で88.50以上の水準を維持しています。 ビットコインは$100,000を下回り、総液化により$20億の損失を引き起こしました。同時に、ZKsyncやインターネットコンピュータのようなプラットフォームは、市場全体の修正にもかかわらず、安定を保っています。 DeFiプラットフォームBalancerは$120百万のハッキング被害を受け、古いプールに対する影響により、その実施を停止できませんでした。暗号通貨市場は、分散型金融の台頭にもかかわらず、セキュリティの課題に対処し続けています。 長期的な米国政府の閉鎖を考慮すると、米ドルの著しい弱さが見られます。この状況は2018-2019年に見られた35日間の閉鎖と類似しており、経済や通貨にも影響を及ぼしました。このため、トレーダーは金のような安全資産のコールオプションを購入するなど、ソフトドルから利益を得る戦略を考慮するべきです。

金が重要な水準に接近

金は$4,000に向けて上昇しており、安全資産への逃避と弱いドルに押されています。この上昇は、中央銀行による購入の数年間のトレンドに支えられています。データによると、中央銀行は2022年に過去最高の1,078トンの金を購入し、2024年まで強い純購入を続けています。この基礎的な需要は、金の価格が下がれば、デリバティブトレーダーにとって購入の機会となる可能性を示しています。 商品通貨の分野では、明確な乖離が見られます。カナダドルはWTI原油価格がバレルあたり$60を下回ったために弱まっており、USD/CADは過去7か月間の高値に押し上げられています。それに対して、オーストラリアドルは中国の一部農産物関税の撤廃決定から支えられ、地域のリスク感情が改善しています。 これは、AUD/CADのロングポジションを持つなど、ペアトレーディングの機会を生み出します。ニュージーランドの商品の価格指数はわずかに改善されたものの、依然としてマイナス圏にあるため、キウイはオーストラリアドルの回復に遅れる可能性があります。したがって、オーストラリアドルに対してその商品仲間に対してロングポジションを取ることは有利に見えます。 イギリスポンドは急激な下落を経験しており、米ドルに対する幅広い市場の焦点から完全に切り離されています。最近の月の英国のインフレ統計が依然として4%近くに留まっており、これはイングランド銀行の目標の2倍であるため、スタグフレーションへの恐れが通貨を圧迫しています。これは、GBP/USDのプットオプションがさらなるポンドの弱さに対する効果的なヘッジとなる可能性があることを示唆しています。 全体的なリスク感情は明らかにネガティブであり、ビットコインが$100,000の重要な水準を下回ったことからも明らかです。この投機的資産からの避ける動きは、資本保全の現在の市場テーマを強化しています。トレーダーは注意を払うべきであり、米国の政治状況が今後数週間で市場のボラティリティを高める可能性が高いです。

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日本銀行（BoJ）の理事会メンバーは、9月の会議で金融政策の見通しについて議論しました。メンバーは、貿易政策の動向とその世界経済への影響について高い不確実性があることを認識しました。これらの要因が国内および海外の経済状況と物価にどのように影響するかを注意深く監視することを約束しました。一部のメンバーは、米国の関税の影響を考慮して、BoJが金融政策を通じて経済を支援するべきだと提案しました。 特定のメンバーは、利上げの検討が徐々に明確になってきていると表明しましたが、市場の驚きを避けるために慎重さを求める意見もありました。あるメンバーは、利上げを再開する良い時期かもしれないと示唆しましたが、米国経済の減速に関する明確さが欠けていることを指摘しました。将来の政策方向を把握するために賃金動向の予測に重点を置くことが強調されました。理事会はまた、日本の長期的なデフレを考慮して利上げに踏み切る前に待つことのコストと利益を天秤にかけることについて検討しました。

現在の金融条件

現在の緩和的な金融条件は、インフレ期待が不十分であることを考えると適切と見なされました。米国の関税の影響は予想よりも小さいとされ、日本の経済を不安定にする可能性は低いとのことでした。会議後、USD/JPYは0.43%下落し153.53となりました。 日本銀行の9月の議事録は明確な分裂を示していますが、全体的な感情はさらなる利上げに傾いています。世界的な貿易の不確実性から慎重さを求めるメンバーもいる一方で、待つことのコストが増大していると感じるメンバーもいます。この内部の議論は、今後の政策決定が新しい経済データに対して非常に敏感になることを示唆しています。 要点の観点から、2025年11月5日現在、最近のデータは早期の政策引き締めの必要性を支持しています。2025年10月の全国コアCPIは2.5%で、2%の目標を1年以上超えたままでした。さらに、2025年の「春闘」賃上げ交渉の最終結果は平均4.5%の賃金増加を確認し、持続可能な賃金-物価スパイラルが形成されつつあることへの自信を与えました。

米国の経済減速に対する懸念

議事録はまた、米国の経済減速に対する懸念も強調しました。これは2025年第3四半期の米国GDP成長率がわずか1.5%に鈍化したことからも明らかになっています。これにより、円を圧迫していた金利差が減少します。この国内のインフレ圧力と米国の見通しの緩和が円高の強力な追い風を生んでいます。 デリバティブトレーダーにとって、この環境は今後数週間で円高と高ボラティリティを見越したポジショニングを示唆しています。日本円のコールオプションやUSD/JPYのプットオプションを購入することは慎重な戦略だと考えています。これは、BoJが12月の会議で利上げを示唆した場合に円が急激に動く可能性を活用するためです。 財務省からの直接介入のリスクも大きく、特にUSD/JPYが153.53で取引されている今、注意が必要です。2024年には通貨が155の水準を下回った際に複数回の介入があったことが見られ、ペアに対して厳しい上限を形成しました。この政府のバックストップは、相場がこれ以上上昇しないと賭けながら、アウト・オブ・ザ・マネーのUSD/JPYコールオプションを売ることを魅力的な方法としています。 BoJが市場を驚かせないことを望んでいるため、利上げは実施する前にシグナルが発信される可能性があり、その結果、実際のイベントが2026年初頭に押し上げられることが考えられます。したがって、2026年1月または3月の満期のオプションを利用することは、最終的な政策シフトを捉えるためのより良い方法かもしれません。このアプローチは、トレードが展開するのに十分な時間を与えつつ、BoJが12月にもう一度安定を維持するリスクを管理することができます。

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日本の貨幣供給量は、10月に前年比-7.8%に減少し、前回の-6.2%から悪化しました。これは、経済全体の貨幣供給量が進行中の減少を示しています。 財務省は、中国が11月10日から米国の農産物に対する一部の関税を撤廃することを発表しました。一方、米国政府の閉鎖が歴史上最長の期間に近づく中、金価格は上昇しています。

USD 為替レートの動向

USD/INR 為替レートは、インドの銀行休業の影響で取引活動が減少する中でも88.50を上回っています。USD/CADは、原油価格の下落に影響され、1.4100以上で7ヶ月ぶりの高値に達しています。 WTI原油は引き続き下落し、米国の在庫が増加する中で1バレルあたり$60.00に近づいています。中国の李克強首相は、保護主義的措置が世界経済秩序に深刻な影響を与えていると述べました。 暗号通貨市場では、ZKsync と Internet Computer は価値を維持していますが、ビットコインは$100,000を下回り、合計$20億の清算が発生しています。分散型金融プラットフォームは、バランサーという老舗の分散型取引所での1億2,000万ドルのハッキングに続き、厳しい目にさらされています。 要点には、EUR/USDが上昇を維持し、GBP/USDが低迷している一方で、金は最近の下落から反発しています。来週はリスク感情を試す可能性があり、ドル、オージー、ポンドに影響を与えるでしょう。

金融政策と政治的影響

日本の貨幣供給量の縮小は、今私たちにとって主要な信号です。私たちは、日本銀行がバランスシートの縮小を加速し、-7.8%に達するのを目の当たりにしています。これは、数十年の緩和政策からの著しい移行です。この基本的な引き締めは、日本円にとって強力な追い風となります。 同時に、米国は歴史上最も長い政府閉鎖に近づいています。振り返ってみると、2018-2019年の35日間の閉鎖は、議会予算局によってGDPが110億ドル減少したと推定されています。この政治的な行き詰まりは、米ドルにとって明確な逆風を生じさせ、経済の安定性に疑問を投げかけます。 日本の引き締めと麻痺した米国政府のこの鋭い対比は、USD/JPYペアをショートする戦略を魅力的にします。私たちは、この根本的な乖離が今後数週間でペアを下押しすると期待しています。USD/JPYのプットオプションを購入することは、この予想される下落に対する有効なポジショニング方法かもしれません。 円の強さは、特に自国に問題を抱える通貨に対して広範囲にわたる可能性があります。たとえば、イギリスのポンドは、過去12セッションのほとんどで急激な下落を見せており、GBP/JPYのようなペアでショートポジションが特に魅力的に見えます。 中国が一部の農産物関税を撤廃することは一般的なセンチメントには良いかもしれませんが、主要中央銀行や政治の変化に比べると小さな要因です。米国の閉鎖とタカ派の日本銀行の組み合わせは、通貨市場における高いボラティリティのレシピとなります。市場の急変から利益を得る戦略、例えばロングストラドルがうまく機能する可能性があると考えています。 金が1オンスあたり$3,950近くで取引されている背景は、根深いインフレへの恐れが依然として存在することを示しています。これは、日本銀行の政策引き締めへのコミットメントをさらに重要なものとしています。これは、短期的な成長を犠牲にしてでも、価格安定を維持するための真剣なグローバルな努力を示しています。

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要点

• 日経225は3.47%の49,380.65に下落し、火曜日の記録的な高値からの損失を拡大させました。
• ソフトバンクグループはテクノロジー株の影響で10%下落し、ナスダックが2%下落したことが影響しました。
• バリュエーションが「持続不可能」かもしれないと提言したウォール街のCEOたちの警告を受けて、警戒感が高まりました。
• USD/JPYは153.16に下落し、ブレント原油は0.6%の$64.05に下落しました。

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アジア市場は、水曜日にトレーダーがウォール街でのテクノロジー主導の急落を受けてリスク資産から逃げたため、大きく下落しました。日本の日経225は3.47%下落し、火曜日の記録的な高値からほぼ7%後退しました。一方、韓国のKOSPIは半導体やAI関連株に強い売りが出たため6.2%下落しました。

この急落は、モルガン・スタンレー、ゴールドマン・サックス、及びJPモルガン・チェースのCEOを含むウォール街の大物たちが株式の評価が持続可能ではない可能性があると警告したことから引き起こされたものです。

「市場全体に赤が広がっている」とペッパーストーンのクリス・ウェストン氏は語り、トレーダーたちは11月19日のNvidiaの決算前にディップを買うことに消極的なようです。

広範な市場の動き

MSCIアジア ex-Japan インデックスは2.3%下落し、米国の関税引き上げが市場を動揺させた4月初旬以来の最悪の日となりました。ソフトバンクグループは10%下落し、他のテクノロジー重視の銘柄も、夜間のナスダック総合指数のほぼ2%の下落に続きました。

通貨市場では、米ドルは0.3%下落して153.16円になり、慎重な日本銀行の議事録の発表を受けて下落しました。ドルインデックス（USDX）は一時五ヶ月ぶりの高値である100.25に達した後、後退しました。

一方、ビットコインは6月以来初めて$100,000を下回り、その後わずかに反発しました。また、金は三回の損失後に0.2%の$3,938.54に回復しました。

テクニカル分析

日経225は約3.5%下落し、49,380.65に達し、最近の gainsの一部を失い、心理的な50,000マークを再び下回りました。この急激な動きは持続的なラリーの後に起こり、短期的なトレンドに対する警告を引き起こしました。

テクニカル的に、この下落は最近のサポートレベルを突破し、短期移動平均よりも下に推移しました。MACDヒストグラムは下方に広がり、ネガティブなモメンタムが増加していることを示しています。

ファンダメンタルの観点から、下落は、半導体やAIセクターなどの主要な米国の銀行の「伸びきったバリュエーション」についての警告に続くアジアのテクノロジー売却に関連しています。

日本では、輸出企業はテクの下落とともに強い円と慎重な世界的需要環境によって二重の打撃を受け、日経を押し上げていた強気のモメンタムが損なわれました。

今後注目すべき重要な点は、インデックスが次のサポートラインである48,000を維持できれば反発の試みがあるかもしれません。しかし、そのレベルを大きく下回れば、さらに46,000〜45,000への深い修正が考えられます。

反転のためには、日経が50,000を再び強く越え、MACDのスプレッドが引き締まる必要があります。理想的には、改善された決算や好材料の貿易ニュースなどによって駆動される必要があります。

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USD/JPYは、米国政府の閉鎖に対する懸念から、アジア市場の早い時間帯に約153.65に下落しました。上院が資金調達法案を通過させなかったことは、米国の歴史において最も長い連邦資金の欠如となる恐れがあります。 対立は、共和党が支援する一時的な法案が上院で14回目の失敗を見た結果、発生しています。追加の投票は計画されておらず、米ドルが短期的に弱くなる恐れのある長期の閉鎖について懸念が高まっています。

日本の当局と金融政策

日本の当局による介入の可能性は円を強化するかもしれず、日本の財務大臣が安定した通貨の動きの重要性を強調しています。一方で、日銀の次の利上げに対する不確実性が円の上昇を制限しています。 市場参加者は、ADP雇用変化や10月の米国ISMサービスPMIなどの今後のデータに注目しています。また、トレーダーは日本の新しい首相の経済戦略にも期待しています。 日本円のパフォーマンスは、日銀の政策、米国との国債利回りの違い、および全体的なリスク感情によって影響を受けます。円は安全資産通貨としてしばしば見られ、市場のストレス時に強さを増します。 USD/JPYが153.50付近で推移している中、主要な要因は進行中の米国政府の閉鎖だと考えられます。この状況は米ドルに大きな不確実性をもたらし、短期的に通貨に対する弱気な見通しを示唆しています。派生商品トレーダーは、ワシントンの政治的行き詰まりが続く限り、高まるボラティリティに備えたポジションを取るべきです。 歴史的な前例を考慮すると、2018年末から2019年初頭の35日間の閉鎖では、米ドル指数（DXY）が1%以上下落しました。現在の閉鎖が記録上最長になる可能性があることを考えると、ドルに対する類似または更なる売り圧力が見られるかもしれません。これにより、USD/JPYのプットオプションを購入する戦略は、ドルのさらなる弱体化に対するヘッジや投機として魅力的になります。

日本の介入の脅威

日本の当局者による介入の脅威は、この通貨ペアに下方向の圧力を加える別の要素です。私たちは、2022年の9月と10月に発生した介入を覚えており、これらは現在私たちが取引している水準を下回るものでした。現在、153.00を上回るペアで、円を強化するために当局が介入するリスクは非常に高く、弱気ポジションの支持を強化しています。 ただし、日銀の慎重な金融政策も考慮する必要があります。これは円の強さを制限する可能性があります。最新の2025年9月の読みでは、日本のコアインフレーションは前年比2.8%でしたが、これにより中央銀行からのタカ派的な転換はまだ引き起こされていません。日銀からのこの不確実性は、閉鎖の物語とは対立しており、方向性の賭けはリスクを伴います。 これらの対立する力を考慮すると、今後数週間の主なテーマはボラティリティです。私たちは、一方向に滑らかなトレンドよりも鋭く予測不可能な動きを予期しています。この環境を活用するためには、大きな価格変動で利益を上げるオプション戦略、例えばロングストラドルやストラングルを検討するべきです。 直近の短期においては、ISMサービスPMIなどの米国のデータが重要になります。弱い報告は閉鎖の経済的影響に対する懸念を高め、USD/JPYを下押しする可能性があります。対照的に、驚くほど強い数値は一時的な圧迫を生じる可能性があり、いずれの方向にも対応できる戦略の必要性を強調しています。 あなたのVTマーケットのアカウントを作成し、今すぐ取引を開始してください。

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ニュージーランドの失業率は、前四半期の5.2%からQ3で5.3%に増加し、市場の期待に一致しました。雇用の変化は0%で停滞し、Q2では0.1%の減少が見られました。一方、参加率は70.5%から70.3%に低下しました。 雇用データに応じて、NZD/USDペアは1.09%下落し、0.5648で取引されました。労働市場の状況は通貨の価値に影響を及ぼし、消費者支出や経済成長を左右し、それが通貨の価値を駆動します。

賃金成長と金融政策

賃金成長は経済政策において重要な役割を果たし、消費者支出やインフレーションに影響を与えます。中央銀行は賃金成長を分析して金融政策の決定を行います。持続的な賃金の上昇は基礎的なインフレーションに寄与します。 異なる中央銀行は、目標に基づいて雇用水準に重きを置く程度が異なります。労働市場の状況は経済の健康の重要な指標であり、特定の使命に関係なくインフレーションに影響を与えます。 2025年11月5日に発表されたQ3の失業データは、ニュージーランドの労働市場が冷却しているという私たちの見解を確認しています。失業率は5.3%で期待を満たしましたが、雇用の成長が0%であったことは予想よりも弱い結果でした。これは、高金利環境が経済に明らかに影響を及ぼしていることを示しています。 このデータは、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）がよりハト派な立場を考慮するための根拠を与えます。私たちは、市場が2026年上半期に金利引き下げの可能性を高めていくと考えています。これは、インフレーションを抑制するための2024年の agresiveな利上げサイクルを考えると、重要なシフトです。

最近のトレンドと取引機会

最近の統計は、この弱化トレンドを支持しており、ベアリッシュポジションがより信頼できるものとなっています。先月のCPIデータでは年次インフレーションが3.1%に低下し、ピークから急激に落ち込み、RBNZのターゲットバンドに近づいています。さらに、2025年10月のANZビジネスアウトルック調査では、企業の信頼感が1年ぶりの最低点にまで急落し、企業が減速に備えていることが示されています。 デリバティブトレーダーにとって、この展望はさらなるNZD/USDの弱さにポジショニングすることを示唆しています。ペアはすでに今日0.5650を下回っています。NZD/USDのプットオプションを購入して、継続的な下落から利益を得ることを検討すべきです。NZD/USDの先物をショートすることは、0.5500レベル近くの2024年の安値への移動を狙うより直接的な手段です。 通貨クロスにも機会が見られ、特にNZD/AUDのショートポジションに注目しています。オーストラリアの2025年10月の最後の雇用報告では、失業率が4.1%で横ばいになっており、ニュージーランドとの政策の乖離が際立っています。この取引は、キウイ経済における特定の弱点を浮き彫りにします。 振り返ってみると、このパターンは2017年の経済減速に似ており、弱まった労働市場がRBNZの政策変更に伴うNZDの持続的なアンダーパフォーマンスの前触れでした。今後数週間で市場が今日のデータを完全に消化するにつれて、同様のトレンドが展開されると予想します。これは、ニュージーランドドルに対するベアリッシュバイアスを維持する理由を強化します。

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