バンコ・デ・メキシコ（Banxico）は、金利を25ベーシスポイント引き下げて7.25%にしました。この決定は4対1の投票で行われ、副総裁のジョナサン・ヒースは金利を7.50%のままにすることを望んでいました。 理事会の声明は、現在のインフレを評価し、今後も金利引き下げが続く可能性を示唆しています。インフレ懸念の中、金利は一時停止する可能性があり、インフレは2026年第3四半期までに3%のターゲットに達する可能性があります。USD/MXNレートはこの決定を受けてわずかに下落し、技術的なレベルに依存した今後の動きが予想されます。

バンシコの使命

バンシコの使命は、3%のインフレ目標を維持し、低水準で安定したインフレを確保することです。金利は、経済を管理するための金融政策において重要な役割を果たします。高金利は借入を困難にすることでインフレを抑制し、メキシコペソを強化します。低金利は通常、通貨を弱める傾向があります。 バンシコの政策決定会議は年に8回行われ、米国連邦準備制度の決定に影響を受けます。バンシコはしばしば連邦準備制度の1週間後に会合を開き、戦略を調整し、時には先行して行動することがあります。彼らの目標はペソを安定させ、Covid-19のような出来事後に金融の不安定性を避けることであり、経済の回復力を高めるために連邦に先んじて行動します。 バンコ・デ・メキシコが金利を7.25%に引き下げたことから、要点は4対1の投票での異議と新たな慎重な言葉遣いです。これは金利引き下げサイクルの一時停止の可能性を示唆しており、メキシコペソにとって好材料であると考えられます。ドルに対するMXNの即時的なわずかな強化は、この見方を反映しています。 中央銀行の更新された予測によれば、インフレは2026年第3四半期にのみ3%の目標に達する見通しであり、これはこの一時停止の可能性に大きな理由を与えます。最近のデータもこれを裏付けており、2025年10月のメキシコのインフレはしぶとく4.1%を記録し、銀行の許容帯の上で推移しています。この持続的なインフレは、短期的なさらなる金利引き下げを難しくしています。

トレーダーのための戦略

デリバティブトレーダーにとって、メキシコとアメリカ合衆国の金利差は重要な要素となります。米国連邦準備制度が金利を5.00%に据え置いているため、225ベーシスポイントのスプレッドはキャリートレードに対してペソを魅力的にし続けています。このファンダメンタルサポートにより、バンシコの最新の引き下げがあっても、MXNの支持基盤が確保されるべきです。 私たちは、バンシコがペソを守るために2021年から先行して金利を引き上げたことを思い出します。この歴史は、彼らが通貨の安定を最優先し、特に連邦が静観している場合にペソを弱める可能性のある急激な引き下げを行わないことを示唆しています。彼らの過去の行動は、強く安定した通貨を望んでいる明確な優先順位を示しています。 この安定から強いペソの見通しを踏まえ、USD/MXNペアのアウトオブザマネーコールオプションの売却は実行可能な戦略であると考えています。このアプローチは価格変動がレンジ内であるかペアが下降することから利益を得るものであり、今後数週間の間に19.00を超える重要な急騰は考えにくいという見解を重視しています。高金利もオプションプレミアムが売り手にとって魅力的であることを意味します。 このトレンドの確認のために、技術レベルを慎重に監視する必要があります。18.46/48エリアを下回るブレイクはさらなるペソの強化を示すサインであり、年間安値18.19を目指す可能性があります。逆に、18.60レベルを超える持続的な動きは我々の見解に挑戦し、ペソの弱さが再開する可能性を示唆します。

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米ドル（USD）は、連邦政府の閉鎖に関する懸念と米国の利回りの縮小により、数日間の安値に下落しました。米ドル指数（DXY）はリスク感情の改善に伴い、2日連続で弱化しました。 要点 – 米国フラッシュU-Mich消費者信頼感指数およびニューヨーク連邦準備銀行の消費者インフレ期待調査が重要なイベントです。 – EUR/USDは1.1500を超え、GBP/USDはイングランド銀行の決定とUSDの動きにより1.3100を超えました。

日本円の動き

USD/JPYは下落し、153.00ゾーンを下回り、日本のデータリリース（たとえば、銀行の意見要約）に焦点が当てられています。AUD/USDは0.6500を超え、オーストラリアの貿易収支の結果を待っています。 原油価格は供給と需要の要因に関する議論の中で、$60.00を下回りました。金価格は$4,000を超え、銀は$49.00に近づき、弱い米ドルと不確実性から恩恵を受けています。 その他の市場動向には、GBP/USDの回復努力や、$4,000近くの金の価格についての予想が含まれます。これらは米国政府の閉鎖や市場の反応に影響されています。カナダの雇用報告やさまざまな経済指標も新たな展開を導くための焦点となっています。 米ドルの継続的な弱さを受けて、通貨オプションの機会が見られます。現在の米国政府の閉鎖は、2018-2019年の35日記録を超えており、ドルに持続的な圧力をかけています。この環境は、EUR/USDやGBP/USDなどのペアに対するコールオプションの購入を示唆しています。 ユーロは1.1500を超え、2022年初頭以来の安定した水準を保っていません。一方、ポンドは1.3100を上回って取引されています。これらの通貨をすでにロングで保有しているトレーダーにとっては、利益を守るためにアウト・オブ・ザ・マネーのプットオプションを購入することが賢明であると考えています。この戦略は、潜在的な損失に対して明確なフロアを設定しながら、ラリーへの参加を継続することを可能にします。

市場の乖離

市場には顕著な乖離が見られ、shutdownからの安全志向がUSD/JPYを153.00未満に押し下げています。一方で、リスキーな資産が一定の強さを示しており、不確実性が高まり、暗示的なボラティリティが上昇しています。私たちは、USD/JPYにおけるロングストラングルなどのボラティリティプレイに価値を見出しています。 金の価格が$4,000を超えたことは、市場の深刻な不安を示す明確なシグナルであり、2024年に観測されたピーク価格のほぼ倍になっています。この勢いは強く、トレーダーは金先物を使用してロングエクスポージャーを維持することを検討すべきです。ただし、価格の極端さを考慮し、これらのポジションを保護するプットオプションと組み合わせるのは賢明なヘッジング戦略です。 対照的に、WTI原油は$60を下回り、米国の閉鎖が経済需要を脅かすという懸念を反映しています。この価格は2023年のほとんどで見られた$70-$90の範囲よりもかなり低く、センチメントの弱気な移行を示しています。長期的な閉鎖が価格を押し下げる可能性があるため、WTI先物のプットオプションを検討することをお勧めします。 米国フラッシュU-Mich指標やカナダの雇用報告などの重要データが予定されているため、短期的なボラティリティはほぼ確実です。特に米ドルが非常に脆弱な状態にあるため、これらのイベントに対するリスクを管理するためにデリバティブの使用をお勧めします。現在の状況は、単方向に賭けるよりも突然の変動に備えている人に報いるものです。

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バンシコは金利を7.25%に引き下げ、予想と一致しました。これは緩和サイクルの一時停止の可能性を示しています。 連邦準備制度はインフレを抑制するために厳しい政策を維持しています。一方、USD/JPYは米国政府のシャットダウンへの懸念から153.00近くに下落しました。

カナダドルの苦境

カナダドルは下降トレンドを逆転させるのに苦労しています。また、弱い米国雇用データを受けてEUR/USDが上昇し、連邦準備制度の利下げへの期待が高まっています。 ダウ・ジョーンズ工業平均はAI株の下落を受けて380ポイント下落しました。GBP/USDは1.3140近くに上昇し、弱い米ドルとイングランド銀行のタカ派的な姿勢から利益を得ています。 金は反発し、トロイオンスあたり$4,000のマークに近づいています。これは米ドルの下落によって助けられています。一方、イーサリアムは継続的な売り圧力と低い暗号通貨残高の影響を受けて$3,300を下回りました。 ソラナは$160を超えて上昇し、小売需要の復活と共に上昇トレンドを続けています。今週は、オーストラリアおよび英国経済の中央銀行会議に注目が集まり、市場がその方向性を期待しています。 要点 米ドルは重要な逆風に直面しており、今後数週間でデリバティブトレーダーに機会を提供しています。最新の非農業部門雇用者数レポートでは、2025年10月にわずか85,000の雇用増加があり、期待を大きく下回り、経済減速への懸念をあおっています。これにより、ドルに対する弱気なポジション、例えばUSD指数ETFのプットオプションの購入が主要な戦略として考えられます。 市場の期待は現在、連邦準備制度による利下げに大きく偏っており、2024年を通じて示された制限的政策からの大きなシフトを表しています。CME FedWatchツールは、2025年12月に利下げが行われる確率を75%と示しており、ドルにさらなる圧力をかけるでしょう。トレーダーは、オプションを利用して連邦基金先物の利下げのタイミングや規模を推測することができます。 ドルの困難を増しているのは、米国政府のシャットダウンへの持続的な恐怖であり、2025年11月15日に資金調達の期限が迫っています。この政治的不確実性は通常、市場のボラティリティを高め、影響を受けた国の通貨を弱体化させます。オプションを通じてボラティリティを購入すること、例えばUSD/JPYペアのストラドルなどは、この不安定な環境での取引において賢明な方法となるでしょう。 この文脈の中で、他の主要通貨、特にイギリスポンドとユーロの相対的な強さが見られます。イングランド銀行はタカ派的なトーンを維持しており、ポンドの1.3140レベルへの上昇を支えています。GBP/USDおよびEUR/USDに対するコールオプションの購入など、ドルの下落を利用しつつリスクを管理する方法で、強気の戦略が提供されています。 金もまた、柔らかいドルと低下する米国財務省の利回りから直接的な利益を得ており、無利子金属をより魅力的にしています。金が$4,000のマークを再び目指す中、金先物やコールオプションの購入は、ドルのさらなる弱さから利益を得る明確な方法を示しています。この動きは、連邦準備制度からの金融緩和の期待が高まる時期に金が上昇するという歴史的なパターンと一致しています。 一方、バンシコの金利を7.25%に引き下げつつ、緩和サイクルの一時停止の可能性があるという決定は、メキシコペソを魅力的にしています。これは、米ドルに対する有利な利子率差を生み出し、米ドルが利下げされると予想されています。この動態は、米ドルに対してロングのメキシコペソを持つデリバティブプレイをサポートする可能性があります。

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金価格は、米国の経済懸念、特に政府の shutdown の可能性や大規模なレイオフが影響して、4,000ドル近くで保持されています。木曜日には金は4,019ドルの高値に達しましたが、その後4,000ドルを下回り、約3,985ドルで取引され、0.10%以上の上昇が見られました。 金を支えている主な要因は、米ドルの弱体化です。米国の政府 shutdown が続く可能性があるためです。雇用に関する懸念は、10月に15万人以上のレイオフを示したチャレンジャーの報告により悪化し、その月のレイオフ数としては20年以上で最大となり、12月の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げについての予測が高まっています。

金価格への影響要因

金価格は、地政学的な不安定さや金利を含むさまざまな要因の影響を受けます。この金属は不安定な時期や金利が低い時に利益を得ることが多く、米ドルや国債との逆相関関係があります。中央銀行は重要な役割を果たし、2022年には1,136トンの金を購入し、過去最高を記録しました。これは経済の多様化と回復力を強化するためです。 金は歴史的に価値の保存手段とされており、安全資産およびインフレーションや通貨の減価に対するヘッジと見なされています。展望としては、4,000ドルの回復がその価格を押し上げる可能性があり、4,083ドル近くの20日単純移動平均線で抵抗が見られます。 市場は現在、FRBによる12月の利下げを織り込んでいます。10月の衝撃的な雇用報告への明確な反応が見られます。チャレンジャー報告の15万人のレイオフは、2000年代初頭以来、その月に見られなかった数字です。この歴史的な並行性は、金の最も抵抗が少ない道が上向きであることを示唆しており、低金利がその魅力を高めます。

米国政府shutdownの影響

進行中の米国政府のshutdownおよび貿易関税に関する不確実性は、安全資産への強力な追い風を生み出しています。2018-2019年の35日間の長期shutdownの際にも、質への逃避が見られ、市場の動揺を引き起こし、その時も金を支持しました。このような環境を考慮すると、トレーダーは金のさらなる上昇に向けてポジションを取ることを検討すべきです。 この状況を利用するシンプルな方法は、コールオプションを通じてリスクを制限し、金が4,000ドルを明確に超えた場合に潜在的な利益を得ることです。たとえば、行使価格が4,100ドル前後の1月のコールオプションは、20日移動平均に向かう動きから利益を得ることができます。暗示的なボラティリティは高く、市場の神経質さを反映しており、これらのオプションを価値あるものにしています。 収入を生み出したいと考え、サポートレベルが保持されると信じる人々にとっては、ブルプットスプレッドを売ることが効果的かもしれません。短いストライクを最近の低値である3,886ドルよりも低く設定することで、高ボラティリティプレミアムを利用することができます。この戦略は、金がその重要なレベルを維持する間、利益を上げることができます。 主なドライバーは米ドルの弱体化であり、FRBが利下げに転じる場合にはこの傾向は続く可能性があります。また、中央銀行からの持続的かつ大規模な買いも考慮する必要があります。これは数年間にわたる構造的な支援となっています。2022年に見られた記録的な1,136トンの購入の後、中央銀行は毎年数百トンを一貫して吸収し、供給と需要のバランスを根本的に変えています。

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EUR/USD通貨ペアは、米ドルの弱体化に伴い、5日間の高値に上昇しました。ユーロは米ドルの下落を受けて強さを増し、EUR/USDは3ヵ月の安値をつけた後、約1.1543で取引されました。 米ドルインデックスは、ドルを6つの主要通貨と比較して測定し、99.75に下落しました。この下落は、米政府の長期的な閉鎖に対する懸念によって影響を受けており、記録的な長さを更新しました。

経済データと報告

この閉鎖により重要な経済データの発表が延期されており、代わりに民間部門の報告に依存しています。さらに、チャレンジャーの雇用削減報告は、10月に153,074件の雇用削減を示しており、労働市場のストレスを示しています。 トレーダーは、最近の金利引き下げを受けて連邦準備制度の金融政策を再考しています。インフレは2%を上回っていますが、混合した労働データはより積極的な引き下げへの期待を抑えています。 12月のさらなる金利引き下げの確率は70%です。ユーロ圏の小売売上高データは9月に0.1%減少を示しましたが、ユーロはこれらの数値に影響されていませんでした。

戦略と市場の動き

米ドルは明らかに後退しており、短期的にユーロを重視する即時の機会を生み出しています。現在40日を超えて続いている米政府の閉鎖は、このドルの弱さの主な要因です。この長期的な政治的行き詰まりは、主要通貨に対してドルをショートすることを強いており、特にユーロと日本円に対してです。 不確実性は市場のボラティリティを急上昇させており、これはオプショントレーダーにとっての重要なシグナルです。10月の非農業部門雇用者数報告などの公式データが無期限に延期されたため、相反する民間セクターの報告に依存せざるを得なくなり、市場が急激に動く可能性が高まっています。そのため、私たちはEUR/USDのストラドルを購入することを検討しており、これはいずれかの方向への大きな価格変動から利益を得る戦略であり、予測困難な環境に適しています。 連邦準備制度の進む道も明確ではなくなっており、ボラティリティに基づいた戦略をさらに支援しています。パウエル議長は慎重でしたが、2003年以来最も高い失業者数を示す最新の雇用削減データは、12月の金利引き下げに対する市場の期待を70%に押し上げました。私たちは、12月の連邦準備制度の会合後に満期を迎えるEUR/USDのコールオプションを購入することが、持続的なドルの減価に対する有効なポジションを形成する方法であると考えています。 振り返れば、2018-2019年の35日間の閉鎖中のドルのパフォーマンスは波乱がありましたが、長期的な崩壊には至りませんでした。これはいくつかの注意を促します。したがって、ドルの弱さに備える一方で、米ドルインデックス（DXY）に対してプットオプションを使用して、残存するドルのロングポジションをヘッジしています。これは、ワシントンでの突然の解決や連邦準備制度のタカ派的な驚きに対する必要な保護層を提供します。

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USD/CHFは0.8070に0.35%下落しました。これは、スイスフランのような安全資産への需要が増加したためです。この傾向は、米国の政治的不確実性や、ジョンソン議長が政府 shutdown の解決に関してあまり楽観的でない見通しを示したことに起因しています。 ポジティブな米国経済データにもかかわらず、市場の焦点は世界の不確実性と慎重な連邦準備制度の発言に残っています。クリーブランド連邦準備銀行のベス・ハマック総裁は、2%のインフレ目標を達成するには2〜3年かかる可能性があり、そのためには引き続き穏やかに制限的な政策が必要であると指摘しました。

スイス国立銀行の姿勢

スイスでは、スイス国立銀行がインフレの安定性に自信を示しました。議長のマーチン・シュレーゲルは、今後数四半期で価格がわずかに上昇する可能性がある一方で、金利は安定していると述べました。これは、世界の不確実性の中でスイスフランの安全資産としての地位を強化します。 これらの要因の中で、USD/CHFは下落を続け、11週間ぶりの高値を記録した後に0.8100を下回りました。スイスフランは他の主要通貨と比較してニュージーランドドルに対して最も強いパフォーマンスを示しました。 米国の政治的不確実性がドルにプレッシャーをかける中、私たちは低いUSD/CHF為替レートから利益を得る戦略を考慮する必要があります。政府 shutdown のリスクは、クラシックな安全志向のシナリオを生み出し、スイスフランをより魅力的にしています。現在の0.8070の水準を下回る行使価格のプットオプションを購入することは、今後数週間の現実的なアプローチかもしれません。 この状況は、2023年秋に見られた政治的行き詰まりと似ており、ドルが一時的に弱含みましたが、最後の瞬間で合意が達成されました。現在、ドルオプションのインプライド・ボラティリティは9.5%に上昇しており、先月の7.8%の平均から上昇しています。これは、トレーダーがより多くの混乱を織り込んでいることを示唆しています。この環境は、フランのような安定した通貨に対するショートドルポジションを好むでしょう。

トレーダーの戦略と市場の反応

スイスフランの魅力は単なる投機ではなく、最近のCFTCデータは、大手トレーダーが3週間連続で純ロングポジションを増加させていることを示しています。スイス国立銀行の金利に関する安定した姿勢は、FRBを取り巻く不確実性と対照的です。この安定性は、スイスの失業率が2ヶ月連続で3%に留まっている時に特に価値があります。 来週の米国のCPIデータに注目が集まります。予想を上回るインフレ数値が出ると、連邦準備制度の見通しが複雑化し、市場の不安を増加させる可能性があります。0.8100の水準は、今やペアにとって堅固な天井のように見えます。現在のリスク回避の気持ちが続けば、0.8050を下回ると、今年初めに見られた0.7900のサポートレベルをテストする機会が開かれるかもしれません。

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金融状況

金融状況は非常に緩和的で、経済は来年に向けてペースを上げると予想されています。米ドルは主要通貨に対してさまざまな変動を示し、ニュージーランドドルに対して最も強いパフォーマンスを発揮しました。 米ドルのパーセンテージ変動が記録されており、ニュージーランドドルに対して-0.41%の変動があり、他の通貨に対してもさまざまな数字が見られました。ヒートマップは選択した基準通貨と見積もり通貨に基づくパーセンテージ変動を示しています。 インフレが今後2〜3年間高止まりするとの見解に基づき、現在の市場の連邦準備制度理事会（FRB）の利下げに対する賭けを懐疑的に見るべきです。最近の雇用データの弱さは緩和への期待を高めましたが、これは長期的なトレンドに対する短期的な反応に過ぎないと思われます。FRBの姿勢は、金融政策が引き締めを維持し、市場の価格設定と中央銀行の意図との間にミスマッチを生じさせることを示唆しています。 これは、金利が市場が予想しているよりも長い期間高いままであるようにポジショニングすることを示唆しています。FRBファンドの先物を見てみると、市場は2026年末までに少なくとも2回の利下げを価格に織り込んでおり、持続的なインフレの予測を考えると過度に楽観的なように思われます。2023年に見られたパターンと似たような状況が見られ、トレーダーたちはFRBの方針転換を前倒ししようとしましたが、金利は高いままでした。

通貨の機会

通貨トレーダーにとって、特にユーロやポンドに対する米ドルの最近の下落は、買いの機会を提供するかもしれません。FRBが制約を維持し、他の中央銀行が緩和を始めている中で、米ドルは中期的に基本的に強気です。現在の豪ドルおよびニュージーランドドルに対する米ドルの強さは、この乖離を反映しており、このトレンドは続く可能性が高いです。 FRBの見通しと市場の反応との間の不一致は、今後数週間でボラティリティを増加させるでしょう。最近15を下回ったCBOEボラティリティ指数（VIX）は、FRBが次回の会合でハト派的な驚きをもたらすリスクを過小評価しているように見えます。主要なインデックスや通貨ペアに対するロングストラドルなど、価格変動から利益を得るオプション戦略が有益かもしれません。 インフレが数年間にわたり目標を超えると予想される中、インフレヘッジとして機能する資産を保有することは引き続き重要です。高金利にもかかわらず、金が1オンスあたり$4,000近くで堅調に推移していることは、購買力の低下に対する深い懸念を示しています。1971年から1981年までの高インフレの10年間の間、金は平均年間リターン30%以上を提供し、そのような環境における価値の保存手段としての役割を強調しています。

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ポンド・スターリング（GBP）は、イングランド銀行（BoE）が金利を4%に据え置く決定を発表した後の木曜日に、売り圧力が高まりました。金融政策委員会（MPC）による現行金利維持への支持は、予想よりも少なく、主要通貨に対する通貨のパフォーマンスに影響を与えました。 それにもかかわらず、GBP/USDペアは木曜日のアジアセッション中に1.3060周辺で取引され、上向きの勢いを続けました。これは、BoEの期待される政策決定の前に発生し、ソフトなインフレと賃金データが将来的な金利引き下げにつながる可能性についての憶測が高まっていました。

通貨の回復と市場の動き

GBP/USDペアは最終的に北米セッションの終わりまでに1.3140近くの新しい日中高値に回復しました。この回復は、米ドルの強さの低下とBoEからの支持的な姿勢によって影響を受けました。ポンド・スターリングのパフォーマンスの改善は、イーサリアムが$3,300を下回る下落や、ソラナの価格が約$160で安定しているなど、広範な市場の動きとともに発生しました。 イングランド銀行の11月6日のハト派の据え置きを考慮すると、トレーダーは12月の会議後に満了するGBP/USDプットオプションの購入を検討する必要があると思われます。最新のデータによると、10月の英国のインフレは3.9%に減少しており、市場の価格設定は来月の金利引き下げの可能性が60%以上であることを示唆しています。2023年末の中央銀行の動向に類似した状況が見られ、これはこの取引の歴史的な指針となる可能性があります。

取引戦略と市場予測

しかし、米国の雇用データの弱さも連邦準備制度の金利引き下げへの賭けを後押ししており、これはドルを弱体化させ、ポンドに対するシンプルなショートポジションを複雑にする可能性があります。このため、コールオプションとプットオプションの両方を購入するロングストラドル戦略が、大きな価格変動から利益を得るために効果的かもしれません。GBP/USDの1ヶ月間のインプライドボラティリティは8.5%に上昇しており、これは過去3ヶ月での最高レベルであり、市場はすでに大きな動きに備えていることを示しています。 両中央銀行の間の停滞が続くと考えるトレーダーにとって、ポンドが主要な1.3100レベルを突破できないことは重要な兆候です。この技術的抵抗は、過去1ヶ月で何度もテストされており、ペアがレンジ内に留まる可能性が示唆されています。したがって、アイアンコンドルのような戦略を通じてオプションプレミアムを売却することは、横ばいの価格動向を活用する賢明な方法かもしれません。

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アメリカ合衆国の4週間の国庫短期証券の入札は、3.875%の利回りを示しており、前回の3.91%からわずかに低下しました。通貨市場では、弱いアメリカの雇用データによりEUR/USDが上昇し、連邦準備制度の利下げへの期待を高めています。 GBP/USDは1.3140付近で新たな高値をつけ、金は$4,000を目指して反発しています。一方で、Ethereumは市場全体のキャピトレーションの中で$3,300を下回っています。

2025年のブローカー推奨

さまざまなブローカーの2025年の推奨が、主要な取引市場とプラットフォームを強調しています。これには、特定の通貨、地域、高レバレッジやイスラム口座などの取引条件に最適なブローカーに関するガイドが含まれています。 投資判断を下す前に自身でリサーチを行うよう、読者に促されています。提供された情報には先見的な声明やリスクが含まれています。FXStreetは情報の正確性やタイムリーさを保証せず、関連するエラーや損失に対して責任を負いません。 弱いアメリカの雇用データから、連邦準備制度が利下げの準備をしている明確な信号が見えます。先日の非農業部門雇用者数報告では、経済が先月にたった95,000の雇用を追加したことが示されており、170,000のコンセンサスを大きく下回っており、この見解を裏付けています。今後数週間でさらにドル安が進むことを考慮し、EUR/USDとGBP/USDのコールオプションを購入することを検討すべきです。

ポンドの強さ

ポンドは特に強さを示し、イングランド銀行が金利を据え置いている中で1.3140付近を突破しています。これはFedとの政策の乖離を生み出しています。この状況は、2023年末に見られた乖離を思い起こさせ、ケーブルを押し上げました。トレーダーは、プレミアムの支払いを制限しつつ上昇を取り込むためにGBP/USDに対してブルコールスプレッドを実行することができるでしょう。 金の$4,000に向けた急騰は、米国の利回りの低下とドルの弱体化に直接結びついており、利回りのない資産を保持する機会コストを減少させます。中央銀行による買いが依然として大きな要因であり、世界金協会からの公式データによれば、2024年に800トン以上が世界の準備金に追加されたことが示されており、強固な価格の底を提供しています。$4,000および$4,050の行使価格のコールオプションを購入することは良好なリスク・リワードプロファイルを提供すると考えています。 暗号資産の分野では、資本の明確なローテーションが見られます。Ethereumが$3,300を下回るキャピトレーションは、Solanaの反発と対比されています。これは、トレーダーが新しいストラテジーを持った資産、例えば新しいスポットSolana ETFを好んでいることを示唆しています。このダイナミックは、2024年にスポットビットコインETFの導入が巨額の流入を引き起こしたことを思い起こさせます。SOL先物をロングしETH先物をショートするペア取引は、広範な市場の下落に対するヘッジとして機能しつつ、この相対的な強さをキャプチャすることができるでしょう。

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WTI原油在庫の増加 米国エネルギー情報局は、10月31日終了の週に米国の原油在庫が520万バレル増加したと報告しました。これは、世界的な需要の不確実性の中で過剰供給に対する懸念を強めています。 主要経済国からの経済データは依然として不安定です。米国の製造業PMIは48.7と収縮しており、中国のPMIは49に低下し、ユーロ圏のPMIは50をわずかに上回っており、依然として弱い産業需要を示しています。 地政学的緊張が高まっているにもかかわらず、ロシアのボルゴグラード石油精製所へのドローン攻撃があっても、ロシアの原油輸出は日量356万バレルで影響を受けていません。OPEC+は小幅な生産増加を発表しましたが、過剰供給を避けるために2026年までさらなる増加を見合わせる計画です。 米国の生産は1365万バレル/日近くに達しており、経済の減速懸念がWTIにさらなる圧力をかけています。重要な変化がない限り、原油価格は今後も抑制される可能性があります。 要点 – 原油在庫の予想外の520万バレル増加は、無視できない重要な弱気の信号です。過去を振り返ると、2023年末に同様の傾向が見られ、一連の大規模在庫の増加がその四半期に20％以上の急激な価格下落に寄与しました。 – 米国製造業PMIが48.7、中国が49の状況は、今後のエネルギー消費の減少を示しています。2023年を通じて、世界的な製造業データの持続的な弱さが原油の早期の上昇を大きく相殺しました。 – OPEC+が2026年第一四半期に生産増加を見合わせる決定は、主要生産国も過剰供給の懸念を抱えていることを示しています。これにより、価格の急騰を期待することには慎重であるべきです。 – 市場がロシアの精製所攻撃を完全に無視していることは、根深い弱気の感情を浮き彫りにしています。これは短期的な弱気取引を支持する一方で、ロシアの輸出に対するより深刻な混乱が起こるリスクも存在します。 – トレーディングの観点から、59.50ドルのレベルを下回るブレイクは、売り手が支配していることを確認します。この状況では、57ドルまたは58ドル近くの権利行使価格を持つプットオプションを購入することが、2025年10月の55.97ドルの安値に向かう可能性を利用する魅力的な戦略となります。

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