米国株式市場は動的な動きを経験し、Emini S&P先物は6747を下回り、6700/6690を目指し、6680/6670で強いサポートを見つけました。 6656まで一時的に下落した後、100ポイントの上昇で6765まで回復しました。 Emini Nasdaq先物は、25050/24950で強いサポートに達し、25250/300の初期ターゲットに達する前に反発し、25228近くでクローズしました。25300/25400でのレジスタンスが重要であり、拒否されると25100/25000までの下落が考えられ、25450を超えるとさらなる上昇を示すサインとなります。

Emini ダウジョーンズ先物

Emini ダウジョーンズ先物は46500/46400の強いサポートに接近し、46574の安値を記録して買いの機会を逃しました。 レジスタンスは47150/47300にあり、47350を超えると潜在的な上昇トレンドを示します。 トレーダーは注意を怠らない必要があります。すべての投資には considerable risk が伴います。 Emini S&P先物で待ち望んでいた買いの機会を見ました。6670のサポートゾーンからの急激な100ポイントの回復です。先週の売りで25を超えたボラティリティ指数（VIX）は現在18を下回っており、即時のパニックは過ぎ去ったことを示唆しています。今のところ、6770/80でレジスタンスを見ており、6790を超えると次の上昇の確認買いのシグナルとなります。 Nasdaq先物も25000近くで安定した地盤を見つけ、これを牛が守るための重要なレベルとして確認しました。市場は現在、12月のFRBの利下げの確率を80％以上織り込んでおり、テクノロジー株や成長志向の銘柄に再び買いが入っています。重要なテストは25300/25400でのレジスタンスを克服することであり、25450を超えれば25700に向かう道がクリアされるべきです。

ダウが顕著な強さを示す

ダウは、注目していた46500/46400のサポートエリアをテストする前に強く反発したことで顕著な強さを示しました。これは、バリューおよび産業セクターが引き下げの間良好に保たれ、年末に向けて強い仕上がりが期待できることを示唆しています。主な課題は、47150/47300のゾーンでのレジスタンスを突破し、牛が完全にコントロールを取り戻したことを示すことです。 この市場の反転は、私たちが予測していた「ソフトランディング」シナリオを示す最新の経済データによって支持されています。先週の10月の消費者物価指数の報告では、インフレが前年比で2.9％に冷却されていることが示され、雇用報告では160,000件の雇用が追加され、労働市場が減速しつつも依然としてポジティブであることが確認されました。これらの数字は、連邦準備制度に緩和政策を開始するための明確な道を提供します。

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8月、オーストリアの工業生産は前年同期比で1.7%の減少を記録しました。これは前月の0.8%からの減少でした。

暗号通貨の反発

ビットコイン、イーサリアム、リップルなどの暗号通貨は、主要なサポートレベルから反発しました。これは、モメンタム指標が弱いベアトレンドを示しているため、さらなる回復の可能性を示唆しています。 私たちは、市場が連邦準備制度が12月に金利を引き下げると確信している明確な兆候を見ています。この信念は、米国の経済データの悪化によって後押しされており、最新の2025年10月の雇用報告では非農業部門の雇用がわずか95,000件増加し、期待を大きく下回りました。次回の会合での金利引き下げの確率は現在85%以上に上昇しており、これは米ドルに対して大きな圧力をかけています。 この期待は主要な通貨ペアを動かしており、今後数週間で米ドル安に賭けるオプションが魅力的になっています。例えば、トレーダーは米国とヨーロッパの金利差が縮小すると予想しているため、EUR/USDが1.1550を超えて押し上げられるのを見ることができます。このトレンドにより、通貨バスケットに対して米ドルを売ることが現在の主要な戦略となっています。

金に注目

金は注目の対象であり、1オンスあたり4,100ドル近くで取引されており、世界的な成長の懸念と米国の金利引き下げの見通しの両方から利益を得ています。この価格は2023-2024年のインフレーション期間中に見られた過去の高値を大きく上回っており、安全資産への強い逃避を示しています。トレーダーは金に対してロングポジションやコールオプションを検討すべきであり、確認された連邦準備制度の政策転換はさらに高騰させる可能性があります。 しかし、欧州経済については注意が必要です。これは米国市場の楽観主義とは対照的に、実際の弱さを示す兆候が見られます。オーストリアの工業生産は前年同期比で-1.7%に落ち込み、これは孤立した出来事ではなく、ドイツの製造業PMIも5ヶ月連続で収縮領域にとどまっています。これはユーロがドルに対して上昇する可能性がある一方で、他の通貨に対しては弱いかもしれないことを示唆しています。 市場のムードは安価なお金の可能性から楽観的に感じられますが、バックグラウンドにはリスクが残っています。一部の人々は、AI主導の株式ラリーはバブルであり、経済データが著しく悪化した場合、その安定性は不確かだと考えています。ビットコインのようなリスク資産も回復しており、これは現在のリスクへの食欲を確認しますが、連邦準備制度が皆が期待する金利引き下げを行わなければ急速に反転する可能性があります。

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EUR/JPYペアは178.82の過去最高値に近づく準備が整っています。相対力指数（RSI）は50を上回っており、強気な見通しを支えています。初期サポートは178.00に設定されており、ペアは9日EMAの上で取引されています。 現在178.10付近で、EUR/JPYは月曜日の早いヨーロッパの取引時間に0.25％以上上昇しています。178.82を超えると、ペアは心理的レベルの180.00をターゲットにする可能性があります。下方向では、即時サポートは178.00であり、次に9日EMAの177.33があります。

重要レベルを下回るブレイク

9日EMAを下回ると、176.40の上昇トレンドラインや175.39の50日EMAをテストする可能性があります。このゾーンを下回ると、EUR/JPYは9月9日に記録された172.14の2か月安値に向かう弱気圧力が生じるかもしれません。 ユーロは日本円に対して最大の上昇を見せ、0.39％のプラス変動を示しました。米ドルのような他の通貨はユーロに対してわずかに動きが見られる一方、ニュージーランドドルはユーロに対して0.10％上昇し、スイスフランは0.07％下落しました。

強い上昇モメンタム

EUR/JPYのクロスは強い上昇モメンタムを示しており、先月の2025年10月に設定された178.82の過去最高値に挑戦する位置にあります。この強さは、欧州中央銀行と日本銀行との政策ギャップによって主に推進されています。10月のユーロ圏のインフレデータは2.8％であり、ECBはタカ派の姿勢を維持し、一方でBoJは刺激策の継続にコミットしています。 RSIが50以上に維持されているなどの強気のテクニカル指標を考慮すると、トレーダーは180.00の心理的な障壁に向けて動く準備をしていると見られます。2025年12月または2026年1月の満期において、179.00または180.00の行使価格でコールオプションを購入することは、期待される上昇を直接的にプレイする方法かもしれません。この戦略は、過去最高値を超える上昇を活用することを可能にします。 ただし、178.00レベルの即時サポートを非常に注意深く見守る必要があります。177.33の9日EMAを下回ると、モメンタムの潜在的な喪失を示すシグナルとなり、保護戦略のトリガーとなる可能性があります。これは、急激な逆転に対する既存のロングポジションをヘッジするために、約177.00の行使価格でプットオプションを購入することを含むかもしれません。 現在の水準は重要であり、2008年に最後に見たピークをついに超えたことを思い出すことが重要です。この10年以上の後のブレイクアウトは、強力な新しいトレンドが形成されていることを示唆しています。円の継続的な弱さは、日本の第3四半期のGDPが0.2％縮小したという最近のデータによっても支持され、基本的な乖離を強化しています。 ペアが過去最高値で取引される中で、ボラティリティが増加することが予想され、これによりオプションが高くなると考えられます。これらの高コストを管理するために、トレーダーはブルコールスプレッドの利用を検討するかもしれません。これは、低い行使価格でコールを購入し、高い行使価格で1つ売ることを伴い、潜在的な利益を制限する一方で、支払った初期プレミアムを大幅に削減します。

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The Progressive Corporationの株式オプションにおけるインプライドボラティリティが急上昇しており、特に2025年11月21日の$155コールオプションに注目が集まっています。高いインプライドボラティリティは、株価の大きな動きが予想されることを示唆しており、これは近々発生するかもしれないイベントが原因で、ラリーや売却を引き起こす可能性があります。 インプライドボラティリティは予想される市場の動きを評価する助けになりますが、オプション取引戦略の一要素に過ぎません。現在、The Progressive Corporationは、保険 – 財产および損害業界においてザックスのランク #3（ホールド）を保持しており、ザックス業界ランクの上位18%に位置しています。過去60日間で、4人のアナリストが現在の四半期の利益予想を引き上げ、コンセンサスを$4.18から$4.43に引き上げました。 高いインプライドボラティリティは、The Progressive Corporationの株式にとって取引機会を示唆する可能性があります。トレーダーは、高いインプライドボラティリティを持つオプションを売却し、時間的減価を捉えることを考えるかもしれません。オプションの満期までに株価の動きが予想よりも小さくなることを期待しています。 The Progressive Corporationオプションのインプライドボラティリティの顕著な急増が見られており、特に2025年11月21日の$155コールに集中しています。これは、市場が今後11日間以内に大きな価格変動を予想していることを示しています。このような高いボラティリティは、重要なニュースイベントやデータリリースの前にしばしば発生します。 このボラティリティの急増のタイミングは偶然ではなく、Progressiveが2025年10月の運営結果を非常に近くに発表することを予想しています。振り返ってみると、2025年9月のメトリックの発表は、株価に一日で4%の変動を引き起こしました。市場は今回も同様かそれ以上の反応の可能性を価格に織り込んでいることが明らかです。 基本的な状況は改善しており、アナリストは最近、現在の四半期の利益予想を$4.18から$4.43に引き上げました。このポジティブな感情は、先月の報告を受けてのもので、年次ベースで書かれた純保険料が14%増加したことを確認しています。トレーダーは、今後の請求データにおける潜在的なサプライズとのバランスを考慮する必要があります。 市場の予測が過剰だと考えるトレーダーにとって、この膨れ上がったプレミアムを売却することは機会を提供します。ショートコールやクレジットスプレッドのような戦略は、今後11日間の迅速な時間的減価を利用することができるでしょう。目標は、株価がオプション市場が現在恐れているほど劇的に動かないことです。

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市場の反応

デ・ギンドスの発言に対する市場の反応は鈍かったが、EUR/USDは1.1557付近で安定して取引されていました。QEは、ECBが資産を購入して流動性を注入することを含み、これは大規模な金融危機やCOVIDパンデミックのような危機で使用されました。対照的に、QTは流動性を減少させ、通常はインフレが増加したときに債券購入と再投資を停止することで実施されます。これらの手段はともに金融政策戦略において重要な役割を果たしています。 欧州中央銀行は安定した手を示しており、現在の金利水準が今のところ適切であることを示唆しています。このことは、新たなデータが変化を強いる場合を除き、政策立案者からの安定した期間を期待すべきであることを示しています。デリバティブ取引者にとって、これは今後数週間の低ボラティリティに利益をもたらす戦略を示唆しています。 私たちは、2025年10月の最新のユーロ圏インフレ率が2.2%であり、物価圧力が2%の目標に近づいているという見解を支持することを見てきました。ECBの主要預金金利が1年以上4.00%で維持されているため、このインフレデータは銀行の様子見アプローチを強化しています。この安定した政策環境は、短期的に大きなサプライズの可能性を制限しています。

経済的背景

経済の鈍化は、このコインの裏側であり、2025年第3四半期のGDP成長率がわずか0.2%であることが確認されました。この弱い成長により、ECBがさらなる金利引き上げを検討する可能性は非常に低く、事実上ユーロの潜在能力に上限を設けています。このダイナミクスは、EUR/USDペアを制限し、1.1557付近の狭い取引範囲での動きを示しています。 振り返ると、この静かな時期は2022年と2023年の間に見られた агрессивний金利引き上げサイクルとは対照的です。現在、ECBが完全に傍観者となったことで、ユーロベースのオプションの暗示ボラティリティは下降する可能性が高いです。EUR/USDのような通貨ペアでストラングルやストラドルを売却することは、この期待される動きの不足からプレミアムを集める現実的な戦略となるでしょう。 この安定性は、インフレが予測された道筋を維持することに完全に依存していることに注意する必要があります。今後の11月のインフレデータにおいて予想外の上昇があったり、12月のECB会議でのトーンの変化があった場合、これらの低ボラティリティの期待は急速に崩れる可能性があります。したがって、トレーダーは現在の範囲からのブレイクアウトの潜在的な触媒として、これらの重要なデータポイントに注意を払うべきです。

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インドのルピーは、週の始まりに対米ドルで安定しており、約88.80を維持していました。米上院は、約40日間続いた米政府閉鎖を終わらせるための法案を承認し、暫定予算案が1月までの資金を確保しました。 米ドル指数は、主要通貨に対するドルの価値を示し、約99.65で推移しています。米国の法案の通過により新たな財政不安定性が回避され、インドのルピーは米国での最近の動向に影響されていませんでした。

外国機関投資家の洞察

インド市場では、外国機関投資家（FII）が購入活動を行い、先週の金曜日に45,813.4百万ルピー相当の株式を購入しました。この海外投資の流入により、インドのルピーは主要通貨に対して上昇しました。 インドの10月の消費者物価指数（CPI）が発表される予定で、成長率は0.48%に鈍化するとの期待があります。アナリストは、食品価格の下落によりこの緩やかな成長が予想され、インド準備銀行による潜在的な金融政策の緩和に影響を与えると考えています。 USD/INRのペアは約88.80で推移しており、20日EMAである88.63を上回っています。14日RSIにも注目が集まり、60.00を超える動きがあれば新たな強気の勢いを引き起こす可能性があります。サポートは87.07に見られ、抵抗は89.12の高値です。 米政府の閉鎖が終了したことで、米ドルにとっての主要な不確実性が取り除かれました。2018-2019年の長期の閉鎖時にも同様の状況が見られ、ドルは最初に下落した後、安定を見いだしました。現時点では、USD/INRペアは88.80を堅持しており、市場は今後の動向を見守っている状況です。

インドの経済見通し

今後数日間で最も重要なイベントは、インドのインフレーションデータです。市場は、CPIの読みがわずか0.48%であると予想しており、これは劇的に低い数字になるでしょう。特に2023年と2024年初頭に5-7%の持続的なインフレ率と格闘していたことを考えると、この価格圧力の sharp drop は今週の取引決定に大きな影響を与えることになります。 このように低いインフレ数値は、インド準備銀行に経済刺激のために再度金利を引き下げる明確な青信号を与えることになります。RBIは2025年に政策金利を100ベーシスポイント引き下げ、5.5%にしました。さらに金利が引き下げられれば、ルピーに下方圧力をかけ、USD/INRペアを押し上げることになるでしょう。 デリバティブ取引者は、ストライク価格が89.12の史上最高値に近づくUSD/INRコールオプションの購入を検討すべきです。これらのオプションは、インフレ報告が弱い場合にルピーが弱まった時に利益を得る手段を提供し、潜在的な損失を抑えることができます。データ発表周辺でのボラティリティの急上昇も、ストラドルのような戦略を魅力的にする可能性があります。 外国機関投資家の動向も注視する必要があります。彼らは先週予想外にネットバイヤーに転じました。2023年にはFIIがインド株式に210億ドルを超えて流入し、ルピーに強い底を提供したことを思い出させます。外国ファンドからの継続的な買いがあれば、RBIの金利引き下げによるネガティブな圧力を相殺する可能性があります。 技術的な観点からは、ペアは過去最高値の直下で取引されており、重要な分岐点にあります。先物を使用するトレーダーは、USD/INRでロングポジションを確立することを検討するでしょうが、20日移動平均の88.63を下回る厳しいストップロスを設定すべきです。89.12の抵抗レベルを決定的に突破することが、ルピーの弱さの新たなフェーズを示すでしょう。

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ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）オイル価格は、欧州セッションの初めに上昇し、1バレルあたり60.19ドルで取引されており、前週金曜日の終値59.70ドルから上昇しました。一方、ブレント原油は63.58ドル前後で安定しています。 WTIオイルは、その軽くて甘い特性から、主要な原油のベンチマークであり、米国から供給され、クッシングハブを通じて流通します。成長率、政治的緊張、米ドルの価値などのグローバル要因がその価格に影響を与えます。

WTIオイル価格に影響を与える要因

アメリカ石油協会（API）およびエネルギー情報局（EIA）からの週次オイル在庫データは、WTIオイル価格に影響を与えます。在庫の減少は需要が高まることを示唆し、通常は価格を上昇させます。これらの報告は通常密接に一致しますが、EIAデータはより信頼性が高いと見なされます。 OPECは、12の産油国から成り、年2回の会議で設定される生産割当を通じてWTIオイル価格に影響を与えます。割当を減らすことは供給を絞ることで価格を押し上げる一方、割当を引き上げるとその逆の効果があります。拡張グループのOPEC+にはロシアなどの非OPECメンバーが含まれています。 オイル価格は、米国政府の再開の可能性についての議論など、さまざまなグローバルイベントの影響を受けています。これらの変動にもかかわらず、貴金属である金は価格が上昇しており、ビットコイン、イーサリアム、リップルなどの暗号通貨は以前の支持レベルから反発しています。

供給と需要のダイナミクス

オイル価格の主なドライバーは供給と需要であり、需要側は弱い状況です。振り返ってみると、国際通貨基金（IMF）などの主要機関は2024年の世界的な成長の鈍化を予測しており、この傾向は2025年にも続いています。特に中国からの弱い経済データは、2024年第一四半期にGDP成長率がわずか4.6%にとどまったことがあり、エネルギー消費の見通しを抑えています。 供給側では、OPEC+の行動が鍵となります。サウジアラビアとロシアが2023年末から2024年にかけて実施した一連の生産削減が、80ドルを上回る価格を支援することを目的としていたことを思い出します。現在60ドル近くで取引されていることは、これらの供給制約が世界的な需要の弱さを相殺するのに苦労していることを示唆しています。 在庫データは、今後数週間でこの供給と需要のバランスを最も明確に示してくれるでしょう。視点を持つために、2023年11月に米国エネルギー情報局（EIA）が報告した在庫増加は一週間で最大360万バレルに達し、その時には価格に大きな圧力をかけました。同様の傾向が今見られるなら、供給が消費を上回っていることが確認され、現在の価格上昇は脆弱なものになるでしょう。 米ドルの価値も重要な要因の一つです。強いドルは他国にとってオイルを高くし、需要を損ないます。米ドル指数（DXY）は2024年のほとんどの期間で高めに推移しており、ドルの再強化は原油価格に対する逆風になる可能性があります。 このような相反するシグナルを考慮すると、デリバティブトレーダーはボラティリティから利益を得る戦略を検討するかもしれません。市場は不確実性の中で、ポジティブな短期的感情と弱い長期的ファンダメンタルズの間で揺れ動いています。この環境は、特定の方向に賭けないオプション戦略には好都合かもしれません。 したがって、今後の週次在庫報告は非常に重要です。今週火曜日に発表されるAPIデータと、水曜日に発表されるより影響力のあるEIAレポートに注意を払うべきです。これらの数値は、今朝の価格の強さが実際にサポートされているかどうかを示す次の主要な要因となるでしょう。

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市場の動向

GBP/USDおよびEUR/USDは、米国政府の再開に対する楽観論の中、抑制された米ドルに対して徐々に上昇しています。一方、ダウジョーンズ先物は、米国上院がシャットダウンを終わらせる動きを見せる中で上昇しています。 ビットコイン、イーサリアム、リップルなどの仮想通貨は、回復を続けています。市場のセンチメントが改善し、弱気なトレンドの減少を示す指標が出ていることがこれらの通貨の利益となっています。 金は、米国の経済見通しに対する不確実性とFRBの利下げ期待により、$4,100に向かって上昇しています。外国為替市場では、USD/CHFは0.8060付近で安定しており、USD/CADはカナダ銀行の警戒と原油価格の上昇により1.4000に向かって下落しています。

通貨および商品動向

ヨーロッパでは明らかな減速の兆候が見られ、これが私たちの戦略に影響を与えるべきです。 最新のスウェーデンの工業生産の数字は3.8%の成長を示していますが、前の5.1%から冷え込んでいます。この減速は、ユーロ圏の投資家信頼感の低下と一致しており、2023年末にドイツの工場受注が繰り返し縮小した際の持続的な悲観論を裏付けています。 今後数週間の主な動因は、米ドルの弱さになるでしょう。最近の米国政府のシャットダウンの解決がリスク許容度を改善し、安全資産であるドルの魅力を低下させています。市場は、連邦準備制度が来年利下げを行うという賭けが高まってきており、これは2023年に5%以上となった攻撃的な利上げサイクルからの大きな変化を示しています。 このドルの弱さは他の通貨を押し上げており、EUR/USDは1.1550を回復し、GBP/USDは1.3200に近づいています。中央銀行間の政策の違いを注視する必要があります。イングランド銀行は、持続的なインフレに対抗するために、FRBよりも長く金利を高く保つ必要があるかもしれません。これにより、0.8800を下回って苦戦しているEUR/GBPペアの下落幅が制限される可能性があります。 商品市場も、経済の不確実性と弱まるドルについて似たような兆候を示しています。金は、成長の鈍化から安全を求めるトレーダーによって、野心的な$4,100レベルに向けて上昇を続けています。一方、WTI原油は2023年末のほとんどで見られた$70中盤を大きく上回っており、カナダドルを支え、USD/CADを押し下げています。 デリバティブトレーダーにとっては、いくつかの明確な道筋を示しています。米ドルに対して主要通貨ペア（GBP/USDやAUD/USDなど）のコールオプションを購入すると、FRBの方向転換から期待される上昇を捉えることができるでしょう。ヨーロッパの下落に対してヘッジするために、ヨーロッパの株式指数のプットオプションを購入することも慎重な選択となるでしょう。

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9月には、スウェーデンの製造業生産価値が前年同月比で10.6%から13.5%に増加しました。これは、同国の産業セクターの上昇トレンドを反映していました。

市場パフォーマンスの予測

商品、金、暗号通貨などのパフォーマンス分析や予測に関連する追加コンテンツもあります。編集セクションでは、現在の市場のムードは一般的に楽観的であると示唆しています。 スウェーデンの製造業の生産が今後も続くことを示す、最近の4.2%のスウェーデンの製造注文の急増と相まって、13.5%という強いスウェーデンの製造業生産数字は、スウェーデンクローナが過小評価されていることを示唆しています。特に、中央銀行が金融緩和について検討している通貨に対してSEKのコールオプションを検討すべきです。

中央銀行の政策の違い

中央銀行の明確な政策の違いが主要な通貨の動きを引き起こしており、EUR/JPYは過去最高値をテストしています。日本銀行は緩和的な金融政策を終了する兆しを示しておらず、欧州中央銀行は安定を保っており、強力なトレンドを生み出しています。これは、日本円に対するショートポジションを維持する機会だと考えています。 金の$4,100への反発は、世界的な成長に対する懸念と米国の金利低下の可能性への直接的な反応です。これにより、利回りのない資産がより魅力的になっています。このトレンドが続く場合、金先物や金鉱 ETF に対するコールオプションにおけるロングポジションが利益を得る可能性があります。 要点: – スウェーデンの製造業生産が前年同期比で10.6%から13.5%に増加した。 – 中央銀行の政策の違いが通貨市場に大きな影響を及ぼしている。 – 金は世界的な成長懸念から上昇しており、無利息資産が魅力的になっている。

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金価格は、月曜日の欧州早朝に上昇し、米国経済に対する懸念が安全資産への投資を後押ししました。この貴金属は、弱い民間雇用データと落ち込んだミシガン大学消費者信頼感指数の影響で、約4,075ドルに達しました。 同時に、米国政府の shutdown の終了の見通しが、金のような安全資産に悪影響を及ぼす可能性があります。米国の上院議員は、現在の長期にわたる政府 shutdown を終わらせるための仮合意について審議しています。さらに、米中間の貿易緊張緩和の兆し、特に中国による特定の輸出禁止措置の一時的な解除は、金の魅力に影響を与える可能性もあります。

要点

米国の10月消費者物価指数などの主要経済指標は、今後市場で注視されるでしょう。週の後半に発表される米国の小売売上高も重要になります。連邦準備制度理事会（Fed）は、経済の安定性と雇用目標に応じて金利を調整するために年に8回の政策会議を行います。 Fedは、経済状況に影響を与えるために、量的緩和やその逆の量的引き締めなどの戦略を採用することができます。量的緩和は、クレジットフローを増やすために高格付けの債券を買うことで実施され、量的引き締めはこれらの購入を停止し、米ドルの価値に影響を与えます。 対立する信号を考えると、今後数週間でボラティリティの高まりに備えるべきです。主な要因は、米国経済の見通しの悪化で、これが金の安全資産としての魅力を高めています。この見解は、2025年11月初めの最新の雇用報告書によって支持されており、わずか95,000の民間部門の雇用が追加され、期待されていた150,000を大きく下回りました。 この経済の減速は、連邦準備制度理事会が12月に金利を引き下げなければならないという賭けを増やしています。私たちは、ミシガン大学消費者信頼感指数が2022年中盤の高インフレ期以来最も低い水準に落ち込んだ後、金利引き下げの確率が約66%に跳ね上がっているのを目にしています。金利が低下すると、金などの無利息資産を保有する機会コストが減少するため、金属の価格が4,000ドルを超えて強含んでいる理由となります。

潜在的な逆風と取引戦略

しかし、これらの利益を迅速に逆転させる可能性のある逆風にも注意する必要があります。現在40日以上続いている政府 shutdown を終わらせるための確定した合意が実現すれば、市場の恐怖が軽減され、金の売りが引き起こされる可能性があります。同様に、重要な素材に対する中国の輸出禁止措置の一時的な解除は、貿易関係の緩和を示唆しており、これも安全資産に対する需要を減少させる要因となります。 オプショントレーダーにとって、この環境はボラティリティを買うことが賢明な戦略であることを示唆しています。今週、米国の重要なインフレと小売売上データが発表される予定で、期待からの重要な逸脱があれば、金価格に急激な動きを引き起こすかもしれません。現在のレンジから価格が決定的に突破すれば、ストラドルやストリングル戦略が利益をもたらす可能性があります。 チャートを見た場合、最近の4,161ドルの高値を超えた持続的な動きが、4,200ドルを目指す強気のポジションを追加するトリガーになる可能性があります。逆に、4,000ドルの心理的なマークを下回ると、弱気の要因が支配していることを示すかもしれません。そのシナリオでは、プットオプションやベアプットスプレッドを検討し、初期ターゲットは3,835ドル付近になります。 木曜日に発表される消費者物価指数の報告は、我々のカレンダー上で最も重要なイベントとなります。2025年9月の報告では、年率インフレが2.8%に緩和しており、この傾向が続き、10月のソフトなリーディングが出れば、Fedの金利引き下げの根拠が強化されるでしょう。これにより、金価格が上昇し、報告の前に強気のデリバティブ取引がより魅力的になるでしょう。

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