米国のGDPに対する債務比率は2024年に減少すると予想されています。この楽観的な見方は、トランプ政権下で導入された最近の財政政策に基づいていますが、正確な節約額は不確かです。 政権は2兆ドルの削減を目指していましたが、現在は1兆ドル未満の目標に縮小されています。2025年5月までに、イーロン・マスクが率いる政府効率局は、約1600億ドルの連邦削減を達成しました。

労働力削減の影響

これらの削減は、労働力削減やプログラム廃止などの行動から生じていますが、退職金のようなコストにより、財政的な影響は不明確です。関税は、財務省の収入を増やし、国の債務を減少させるために検討されている他の手段の一つです。 これらの革命的な変化により不確実性が蔓延しており、債務削減目標に対する財務長官の信念はさらなる疑念をもたらしています。連邦準備制度理事会は、価格の安定性と雇用水準の戦略的なバランスを重要視しており、インフレと雇用率の関連性を維持しています。 また、育児に関連する必需品に影響を与える関税が検討されています。 最初の情報は、米国の財政見通しに対して慎重ながらも建設的な見方を示しており、公共債務レベルを抑制するために支出削減と予想される収入調整の組み合わせに依存しています。これらの行動は前政権からの政策決定に基づく初期の結果を中心に組み立てられていますが、意図された調整に向けた実際の進展は疑問視されています。 目標とされた支出削減は、もともとは高めに設定されていましたが、より穏やかなアプローチを反映するために縮小されています。最新のデータポイントである2025年半ば時点で、これらの削減のほんの一部しか実施されていません。実施された措置には連邦職員の削減や長年続いてきたプログラムの廃止が含まれますが、関連する費用—通知期間中に支払われる給与、退職手当、移行に伴うオーバーヘッド—はバランスシートにおける有益な影響を曖昧にします。つまり、算数は未完成なままです。 より革新的には、輸入品に対する関税が財政目標の支援を目的とした収入強化の一形態として評価されています。これらは贅沢品に限らず、育児などの社会基盤に関連する重要な材料を含む主要な輸入品カテゴリも scrutinizesされます。消費者や国内製造業者にとっての影響は、範囲と実行に応じて、投入コストや購買行動を変える可能性があります。

連邦準備制度の二重任務へのコミットメント

一方、中央銀行はその二重任務にコミットしており、これは金融政策に関する意思決定に影響を与え続けています。そのコミットメントは、インフレを抑制することと雇用を維持することのいずれに重点を置くべきかを考慮する中で試されており、特に経済環境が変化している中での試練です。実際には、データの発展に応じて反応を調整する動的な目標としています。これらの条件は、インフレ期待や雇用市場の軌跡の予測精度にさらなる重みを置きます。 要点: – 米国のGDPに対する債務比率は2024年に減少する見込み。 – 政府の支出削減は2兆ドルから1兆ドル未満に縮小。 – 労働力削減とプログラム廃止が財政削減の主な要因。 – 関税が財務省の収入増加策として検討されている。 – 政府効率局は約1600億ドルの連邦削減を達成。

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GBP/USDの為替レートは上昇の動きを一時停止し、市場参加者は連邦準備制度理事会とイングランド銀行の決定を待っている。米国財務長官が中国代表団と会合を持つ予定で、市場のセンチメントに好影響を与えており、GBP/USDは1.3360で取引されている。 連邦準備制度理事会は金利を維持する見通しで、最初の利下げは7月に行われ、その後年末までにさらに2回の利下げが期待されている。イギリスではインドとの貿易協定が最終的に合意され、世界の関税が変化する中で、英米間の合意の可能性に関する憶測を呼んでいる。 トレーダーは今後の金融政策決定に注目している。市場はイングランド銀行からの25ベーシスポイントの利下げを織り込んでいる。テクニカル面では、GBP/USDは1.3320と1.3400の間で整理されており、ブレイクアウトのためのきっかけが不足している。 GBP/USDが1.33を下回ると、さらなる下げ圧力に直面する可能性があり、1.3400を超えると1.3500に向かうかもしれない。この週、ポンドは主要通貨に対して強さを示し、米ドルに対して0.75%の上昇を記録した。GBPはUSDに対して最も強く、他の主要通貨は様々な割合で下落した。 要点として、GBP/USDの為替レートは1.3360のレベルに留まっており、これは米国とイギリスの中央銀行からの重要な決定を市場が待っているためである。金利に焦点が当たる中、投資家はより明確なシグナルが出るまで新たなポジションを取ることに慎重である。金利変更の予想される道筋は、現在のところ一定であり、7月以降の利下げが期待されているが、既にいくつかの資産クラスには織り込まれている。 一方で、米国財務長官と中国の高官との計画された会合があり、この関与は特定のリスク感受性市場において自信を高めている。貿易チャンネルにおける緊張が和らいでいる兆しが見られ、これはポンドのような通貨に対する支持に転化しているが、その持続力はデータに依存しており、限られた範囲である。 イギリスはインドとの貿易協定を締結しており、これはアメリカとのさらなる貿易協定の可能性を維持している。最近の世界の関税の変動は、これらの期待をさらにかき立てている。これは通貨市場の日常的な価格動向に素早く影響を与えるわけではないが、特に大西洋両岸で選挙サイクルが盛り上がる中で注視している。 現在、イングランド銀行に焦点が当たっている。トレーダーの間では25ベーシスポイントの利下げが基本シナリオとなっており、その合意は短期的なボラティリティを平坦にしている。GBP/USDの為替レートは、ポリシーや新たなマクロデータが現れるのを待つ参加者により、1.3320と1.3400の狭い範囲内で動いている。きっかけがないことが、この範囲をタイトに保っている原因である。 テクニカル面から見ると、境界はかなり明確である。為替レートが1.33を下回れば、更なる圧力に直面する可能性があり、1.32台に落ち込むかもしれない。逆に、1.3400を超えると、1.3500に向かう可能性が開かれる。しかし、そのためには、政策シグナルや経済データのサプライズといった外部要因が新たなモメンタムを引き起こさなければならない。 過去1週間、ポンドは特にドルに対して著しい進展を見せ、0.75%の上昇を記録した。ポンドは他の主要通貨に対しても優位であり、モメンタムが米国のクロスに限られていないことを示唆している。ただし、この上昇の多くは既に期待が織り込まれているため、さらなる上昇には確認が必要であり、投機ではない。 この環境では、政策立案者からの若干のトーンの変化やマクロリリースの見逃しがバランスを崩す可能性があるため、注意を払っている。ほとんどの価格設定が組み入れられているため、方向性は、中央銀行かインフレの読み取り（特に賃金の成長とサービスデータ）のどちらが先に動くかに依存している。それまでの間は、選択と比率スプレッドは、制限された範囲に合わせて調整されるべきである。1.3400以上でのバイアスは強気であるが、1.3300以下のサポートが維持される必要がある。

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アルファベットの株は、アップルのエディ・キューが4月以降の検索とブラウザの使用の減少について言及した後、7.50%以上減少しました。アップルは、ブラウザにAI駆動の検索機能を追加することを検討しており、これがiOSデバイスでのグーグル検索に関するアルファベットの収益配分契約に影響を及ぼす可能性があります。 このニュースを受けて、アルファベットの株は$13.65下落し、8.41%減少し、価格は$149.50になりました。この売りは、株価が50日移動平均の$160.66と、2022年11月から2025年2月までのラリーの38.2%戻り水準である$159.79の両方を下回る原因となりました。ピークから、アルファベットの株は27.5%下落し、今年は20.71%失いました。 2025年4月7日の$140.53の安値を上回っているものの、重要な技術的サポートレベルが$147.22と$145.20にあります。この急激な下落は、チャットGPTなどのAI技術が従来の検索使用に影響を与える中での懸念を浮き彫りにしています。アルファベットは、主な事業が圧力にさらされる中で適応するという課題に直面しています。 ここで提供された詳細を検討すると、アルファベットに対する感情の急激な変化が株における顕著な技術的弱点を引き起こしたことが明らかです。下降は単に価値の減少によって引き起こされたのではなく、主要なサポート指標を下回る価格行動のトリプレットによって触発されました。株価は最初に50日移動平均を下回り、中期的なトレンド方向のしばしば注目される指標であることが確認されました。より実質的には、2年間のラリーの38.2%フィボナッチリトレースメントを下回っており、トレーダーによっては反発時の自然な防御線と見なされています。 価格が両方のレベルを同時に下回ると特に、1回のセッションで8%以上下落すれば、それには軽い解釈の余地はありません。最近の動きに基づくと、株は高値から1/4以上を失い、年間でほぼ21%を失い、以前のラリーで高まっていた楽観主義のほとんどを消し去っています。 $147.22と$145.20での水準は短期的なサポートとして機能するため、少しの反発の余地があります。これらのポイント近くで少しの上昇が見られることもあるかもしれませんが、下向きの勢いを一時的に停止させる可能性があります。しかし、圧力が続く場合、特にセンチメントが揺らぎ続ける場合、次のテストエリアは$141.00の少し南になるでしょう。その下では、短期的な呼吸空間よりも長期的な基盤ゾーンに近づくことになります。 今後の意味するところは、トレーダーは決定的なアプローチが必要です。株価が下から破損した50日平均を再テストするかどうかに注目する必要があります。この動きがショートカバーを引き起こすか、部分回復の期待から新たなポジショニングを促すかもしれません。しかし、その再テストが失敗するか、ボリュームが薄れる場合、これはブルが一時的に退くことを示唆し、弱い手がコントロールを取り始めることを示唆しています。通常、これはニュートラルではなく方向性の取引を好みます。 第三者とのパートナーシップに関連する収益露出の広範な問題もあります。代替的なAI検索機能を統合する他の企業の動きに関する不確実性が期待に完全に織り込まれていないかもしれません。このストリームが中断または再構築された場合、将来の収益予測は見直さなければならないかもしれません。収益の道筋が変わると、示唆されるボラティリティの仮定も変化します。その可能性を無視してはいけません。これらの変化する条件は、オプション価格における方向性の偏りを増加させ、短期の時間的視野を持つ売り手や買い手にとっては機会を開きます。 このような明確なギャップの後に行動を追いかけることは必ずしも推奨されませんが、初期の回復試みが主要な抵抗を上回る場合、数日間の継続的な下降の可能性はまだ残っています。実際、以前のレベルを取り戻そうとする試みは、ボリュームやニュースフローによって説得力が復活されなければなりません。現時点では、それは不確実です。 今後のセッションで方向性の流れが反応する中、特に次のオプションの期限が近づくにつれ、$147と$145近くでのボリューム主導のシフトに注目すべきです。これらのレベルが維持される場合、反発が予想されるかもしれませんが、 mutedであるかもしれません。もしそれらが維持されない場合、さらなる戻りを見込む準備ができているでしょう。

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米国の関税とEUの課題

EUは米国の関税による課題に直面しており、欧州委員会は貿易交渉の進展に伴い対抗措置を検討しています。EUの小売売上高は3月に0.1%減少し、予想を下回り、前年同期比の成長率は1.5%で、予想の1.6%を下回っていました。 市場参加者は、連邦準備制度が金利を4.25%-4.50%に維持すると予測しています。非農業部門雇用者数は堅調な雇用成長を示しており、連邦準備制度の金利引き下げオプションが制限されています。米ドル指数は99.55付近で安定しており、米中貿易交渉の結果を待っています。これは、継続する貿易対立の緩和にとって重要です。EUR/USDは1.1370付近で推移しており、主要な抵抗線は1.1500で、サポートは1.1214です。 ここで見られるのは、北米とヨーロッパの両方でいくつかの動きがあるにもかかわらず、基本的には中立の状態にある通貨ペアです。EUR/USDは1.1370付近で安定しており、大西洋の両側の変化によってバランスが保たれています。一方では、連邦準備制度が政策を引き締めたままにするとの期待があり、金利が上部4%の範囲内に留まる可能性が高く、堅調な労働市場からの圧力にも直面しています。もう一方では、欧州中央銀行が引き続き金融緩和の方向を明確に示しています。ユーロにはまだ明確な動きは見られませんが、表面下では緊張が高まっています。 メルツがベルリンに就任したことで、政策の確実性がヨーロッパ最大の経済にとって投資家のセンチメントやビジネス環境にプラスに働くとの見方があります。彼はドイツの典型的な保守的な財政策から大きく逸脱する可能性は低いですが、今後の四半期における産業および消費者データの反応が本当の試練となるでしょう。購買需要が有意に上昇しない場合、ECBは金利引き下げのタイムラインを加速させ、そのことがハト派の信号にさらなる重みを与える可能性があります。それは、主要メンバー国の成長期待が低迷している場合に、単一通貨をさらに抑える可能性があります。

ドイツの産業受注の影響

EU内の小売データは、3月のわずかの縮小で予測を下回っており、あまり楽観的な材料はありません。弱い印刷結果自体はそれほど致命的ではありませんが、連続の失望はトレーダーのバイアスに強く影響を与え始めるかもしれません。現状では、特にドイツやフランスからの小さなマクロデータは、過剰な注目を集める可能性が高いです。私たちはそれに応じてポジショニングすべきです。 対照的に、連邦準備制度にはもう少し待つ余裕があります。なぜなら、アメリカの雇用データが引き続きサプライズを生み出しているためです。雇用は本格的な疲労の兆候を示しておらず、連邦準備制度が市場が最初に予想したよりも早く方針を変更する正当化が制限されています。2024年初頭に金利引き下げを望むトレーダーは、徐々に賭けを縮小しており、そのことがドルがDXYで100のマークのすぐ下で足場を維持するのを助けています。インフレや消費が柔らかくなることで長期的な期待が再評価される可能性がありますが、現時点ではその証拠はありません。米中関係は、主に低い不確実性に留まっています。交渉が思わしくない場合、株式や通貨先物で防御的なポジションが増加する可能性があります。 EUR/USDの抵抗ライン1.1500とサポートライン1.1214に注意を払い、現在はおおよそ中間のチャンネルにいて様子見モードです。これは短期契約に特に重要となります。なぜなら、インプライド・ボラティリティは現在、ヘッドラインリスクに対して過小評価されているためです。特に連邦準備制度の声明の前に確認なしでポジショニングを広げるのは時期尚早のように見えます。ワシントンからのタカ派のトーンは、ペアを下のバリアに圧縮する可能性があります。その一方で、ハト派の驚き、たとえば量的引き締め目標の後退などは、1.15の天井により決定的に挑戦するかもしれません。 私たちの視点では、今後の2週間でECBのメッセージのスピードとシーケンスを観察することが、より大きな平均より多くの情報を提供します。各金利パスはすでに異なっていますが、ラガルドやその同僚の言葉が方向性のプレイを傾ける可能性があります。さらに、ドイツの産業受注や先行PMIの数字はリスクのエッジを素早く鋭くすることができます。一方で、ドルのドライバーは非常に国内のものです—今のところ。短期的な見通しは、連邦準備制度の後は二項的である可能性が高いです：現状維持とサポートが続く、またはハト派のヒントとドルが軟化するかもしれません。 私たちの現在の立場は、プレミアムエクスポージャーを軽く保つことを好むもので、オプション構造は現状では方向性全体よりも魅力的です。より高いデータ感受性の週は、しばしばブレイクアウトの前にあります—その最中にはありません。忍耐は生産的であることが判明するかもしれません。

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AUDUSDは最初に0.6504のスイングハイを超えた後、下向きの動きが見られ、現在は0.6460の200日移動平均を試しています。このレベルを下回ると、0.6428レベルに向かうさらなる下落を示唆する可能性があります。 前回、このペアは2024年12月に設定された0.6504のスイングハイを一時的に超えましたが、上昇には勢いが欠け、反転しました。これは、マーケットが抵抗を超える押し上げを維持できなかったことを示唆し、売り圧力が増加した結果です。

現在の市場状況

現在、このペアは200日移動平均の周辺で推移し、0.6460で再テストしています。この価格が下がり、100時間MAの0.6452を下回ると、200時間MAの0.6428に近づく可能性があります。 0.6429から0.6442までのスイングエリアは、短期的なトレンドを決定するための重要なゾーンです。このエリアを維持できれば、買い手には再度の上昇試みの基盤が提供されますが、下回ると売り手に有利になります。 注目すべきレベル： 抵抗：0.6504（失敗したブレイクアウトゾーン）、0.6514（2025年の新高値） 支持：0.6460（200日MA）、0.6452（100時間MA）、0.6428（200時間MA）、0.6429–0.6442（スイングエリア） 最近見られたのは、0.6504以上の移動を維持しようとした試みが失敗したことであり、このエリアは12月に天井として機能し、再びその権威を見せつけています。このレベルを上回れなかったことが反落を招き、現在は中期的なバランスの指標をテストしています。0.6460の200日移動平均はマーケットから注目され、その役割が強さと弱さの境界線として試されています。

価格活動と市場期待

最新の価格活動からは、抵抗を突破しようとしたが深みが欠けているため、強気圧力が和らいでいることがわかります。この後退は価格をより中立的な領域に押し戻しました。200日移動平均と近くの100時間移動平均の両方を下回る場合、さらなる売りが目覚め、0.6428近くの200時間のマークへの道を開く可能性があります。このレベルは、0.6429と0.6442の間の注視している範囲内に収まります。ここは、強力なフロアと失敗した反発を提供するゾーンであり、本質的には短期的なポジションの戦場です。 このゾーンが崩れれば、さらなる下落を妨げる即時的な障害はほとんどありません。ここでの反応は、買い意欲の残りについて多くのことを教えてくれます。ペアが再びこのエリアを保持できるのか、最近の売りの重みが参加者の期待を変えたのかを見るのが待たれます。 上記のレベル—失敗した0.6504の移動と2025年の新しい高値0.6514—は、現在の下落が安定し、しっかりとした回復に続く場合にのみ重要です。それまでは、特に下位の平均が支持よりも抵抗として機能し始める場合、バイアスは下向きに残ります。 トレーダーは、特に短期的な時間枠がより深く根付いた方向の手がかりと一致し始める場合、これらのテクニカルな境界周辺での不規則な動きを予想するべきです。最近の価格の動きに照らして、私たちは価格がどこに落ち着くかだけでなく、これらの重要な平均を通過する際にどれだけ積極的に動くかにも焦点を当てるべきです。顕著な拒否や速やかな突破は、エクスポージャーのタイミングに対する信頼を導くことができます。 モメンタムが鈍化し、失敗した押し上げが過去のものとなった今、優先事項は変わる可能性があります。私たちは次のティック以上のものを見守っています。各試みの構造—失敗か成功か—は、市場内でどこに重みが置かれているかを教えてくれます。200時間エリアがテストされ、買い手からのフォローが弱ければ、ポジションがどこに向かっているかがわかります。もし価格が基盤から強く跳ね返れば、上昇の興味が再び手を出していることになりますが、確信を持って行動しなければならず、さもなければ証明の重荷はブルに残ります。 反発はその回復ペースで測定され、上昇試みは最近のスイングハイ近くでのボリュームと反応によって判断されるべきです。決定的な動きが現れるまで、傾向はモメンタムを追いかけるのではなく、弱さを探る方に傾きます。移動平均周辺でのボラティリティは驚くべきものではなく、ここは短期的なコミットメントが衝突する場所です。

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アメリカ合衆国エネルギー情報局は、原油在庫の変動が-203.2万バレルであったと報告しました。この数値は予想されていた-250万バレルよりも大きいものでした。 ジェローム・パウエルの発言を受けて、EUR/USDは1.1300に近づき、強い米ドルの影響を受けました。同様に、GBP/USDも米ドルの強化により1.3300に接近しました。 金価格は、堅調な米ドルと今後の米中貿易協議の影響により、約3,360ドルにまで下落しました。暗号通貨ニュースでは、TRON、NEO、VeChain、Confluxがわずかな上昇を見せた一方、OKBはやや下落しました。 連邦公開市場委員会は、連邦基金金利を4.25%-4.50%に維持しました。この決定は広く予想されていた通りのものでした。 要点: – 原油在庫の変動は-203.2万バレルで、予想より大きな減少。 – ジェローム・パウエルの発言で米ドルが強化。 – EUR/USDは1.1300へ、GBP/USDは1.3300へ接近。 – 金価格は約3,360ドルに下落、米ドルの強化と貿易協議が影響。 – 連邦基金金利は予想通り4.25%-4.50%に維持。

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Appleのサービス担当副社長、エディ・キュー氏は、Appleが検索ブラウザにAIを組み込むことを検討していると示唆しました。この発表は株式市場に影響を与え、NASDAQは約59ポイント（0.33%）下落し17,631ポイントに、S&Pは赤字に転落しました。 この発表はGoogleの株にも影響を与え、株価は7.61ドル（4.5%）下落して156.00ドルになりました。さらに、Microsoftの株は1.00ドル（0.25%）下落し、432.65ドルとなりました。 Appleは現在、ユーザーがGoogleのサービスをクリックするたびにGoogleに手数料を支払っています。この取り決めがGoogleの株価下落の要因であると考えられています。 この意味するところは、Appleが単に既存の検索エンジンへのアクセスを提供するだけでなく、人工知能を活用した検索を構築または統合する準備をしている可能性があるということです。キュー氏のコメントは、単なる探求を超え、信頼を持った前向きなものであるように見えました。その潜在的な影響は技術だけでなく、収益予測や競争契約にも波及します。 要点として、Googleの株の下落は、高価値パートナーを失うことへの懸念を反映しています。現在、誰かがSafariで検索してGoogleの結果をクリックするたびに、Googleにとって受動的な収入が生まれています。Appleがそのユーザー活動の一部を独自のツールを通じてルーティングするようになれば、Googleへのトラフィックが減少する可能性があります。オンライン広告のこの分野では、ボリュームと配置の両方が重要です。将来のトラフィックへの影響は、直接的に利益圧力につながります。 Microsoftはわずかに下落しただけであり、投資家はそのBingや他のAI関連事業に対する持分が比較的無傷であると考えているようです。この小さな下落は、検索におけるAIの広範なセンチメントからの偶発的な動きかもしれません。また、Microsoft自身のサードパーティのソフトウェアやハードウェア企業との取り決めが後に圧力を受けるのではないかという市場の疑問を示唆している可能性もあります。 したがって、今後の取引においては、方向性リスクのシフトがより明確になります。私たちは、AI開発と流通権、長期的なユーザー行動の交差点における再調整を見守っています。Appleがその作業を加速させる場合、オンライン広告経済全体にわたる現在の依存チェーンが揺らぎ始める可能性があります。そこで、価格動向が機関投資家のセンチメントを主導していきます。 Googleの株価の4%以上の収縮は、単なる反応として見なされるべきではありません。我々はこれを、特にモバイルブラウジングにおける将来の検索広告収入のダウングレードが予想される反映として解釈します。保持条項が変更されたり、利用パターンがわずかでも変更されたりすると、成長見通しが引き下げられる道が開かれます。 テクノロジーセクターと関連する短期的なボラティリティ製品や中期的な契約に活動している人々にとっては、メガキャップの名前を横断する圧縮にもっと注意が必要です。通常のペアのスプレッドは、特にAIの導入タイムラインが現在の動きと同期していない場合に拡大する可能性があります。乖離が大きくなるほど、これらのポジションのいくつかは非対称的になるかもしれません。 このような動き、つまり初期の下落、次いで急速なセクターの再調整は、検索関連収入がわずか数社に集中していることを示すシグナルでもあります。市場の反応は、特にAIが長年の手数料契約に対する破壊者と見なされる時に、価格が展開発表を先取りすることを思い出させます。

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米ドル指数は、99.20の5日間の安値に達した後、安定を保っていました。このインデックスは、米ドルを主要な6通貨に対して追跡しており、現在は99.40周辺に位置しており、前回の安値に近い状態です。 地政学的な展開は、このインデックスに影響を与える可能性があります。中国と米国の貿易交渉がスイスで行われていることや、パキスタンとインドの緊張が懸念されています。経済的な側面としては、連邦準備制度の金利決定が含まれており、利下げの要請があるにもかかわらず、金利は4.25％から4.50％の水準を維持すると見込まれています。

連邦準備制度の金利決定の影響

連邦準備制度が金利を据え置く場合、市場では6月の利下げの可能性が28.3％、7月末までに金利が低下する可能性が74.2％と予測されています。また、トレーダーたちは金利決定後に連邦準備制度の議長からの発言にも注目しています。 これらの要因を考慮すると、米ドル指数は100.22付近で抵抗を受ける可能性があり、潜在的なサポートレベルは97.73、96.94、95.25、94.56です。中央銀行は価格の安定を維持することを目指しており、通常は政策金利の調整を通じてインフレを2％近くに保つようにしています。 金融政策は、金利変更を通じて管理されることが多く、「ハト派」は経済成長のために低い金利を支持し、「タカ派」はインフレを抑えるためにわずかに高い金利を好みます。これらの役割の相互作用が、決定や最終的に金融市場に影響を与えることがあります。 現時点で、米ドル指数（DXY）は最近の5日間の安値のすぐ上で推移しており、一時的な下落圧力の後にセンチメントにいくらかの均衡が見られることを示しています。今週初めの99.20周辺への下落は注目を集めましたが、その後価格の動きは99.40の水準で安定しています。これは、トレーダーがいずれの方向でもブレイクアウトを防ぐ用意がまだできていないことを示しており、現在のところボラティリティは範囲内に留まっています。

通貨センチメントに対する世界的な影響

数字の背後には、より広範な力が渦巻いています。中国と米国の間でスイスで外交的な議論が行われている中、どんなヒントや誤りがあれば、それが通貨センチメントに直接影響を及ぼす可能性があります。同様に、パキスタンとインドの間の緊張が高まると、リスク資産全体に反響する可能性があります。このような地政学的リスクは、安全資産の需要に影響を与え、緑のバックの強さを引き上げたり抑えたりすることがあります。 ただし、すべての目は中央銀行の政策、特に連邦準備制度に向けられています。4.25％から4.50％の範囲で金利を据え置くという最近の決定は、予測に大きく沿ったものでした。市場はすでに一時的な休止の高い可能性を織り込んでいましたが、現在は、現在の金利水準だけでなく、その後の展開に狭く焦点が当てられています。現在の確率は、6月中の利下げの期待が28.3％、7月の終わりまでには74.2％に大幅に上昇することを反映しています。これは小さな確率ではなく、トレーダーはそれに応じて計画を立てるべきです。短期金利先物やドルベースのヘッジが、連邦公開市場委員会からの確認がある前にシフトを考慮し始める可能性があります。 会議後のパウエル議長の発言は、決定そのものよりも影響力があるといえるでしょう。実際、彼の発言の微妙な言い回しやトーンの変化が、かなり大きな市場の動きを引き起こすことがしばしばあります。忍耐や慎重さを示唆する形容詞は、委員会が変更に備えているシグナルと解釈されることがあります。したがって、今後のインフレ動向の表現や、雇用指標が連邦準備制度の注目をどれだけ惹きつけているかを注視しています。 構造的な観点からは、ドルの抵抗点を100.22周辺で見守っています。このレベルは、以前の高値突破を試みた際に維持され、買い手を抑制しているようです。これを再テストするのに多くのものは必要ありませんが、上昇するためには好調なデータやグローバルなリスク感情の冷却に依存する可能性があります。一方、下押しには段階的なサポートがあり、最初は97.73、そして96.94、95.25、94.56と続きます。これらのマークは、全体的なセンチメントがリスクオンに変わるか、インフレデータが予想以上に早く薄れる場合に関連性を増します。 ここでの主なドライバーはインフレ期待です。中央銀行、連邦準備制度を含む、は常に成長予測、消費者物価の水準、雇用トレンドの変化を吸収しています。名目上はインフレを2％に近づけることが目標ですが、トレーダーにとっては、その達成に至る道のりと、その所要時間の方が重要です。 政策スタンスは一般的に「タカ派」または「ハト派」に分類されます。タカ派は、長期的な価格安定に重点を置き、過熱を抑える事に注力しますが、ハト派は未活躍の雇用や消費の弱さに重きを置きます。これらの見解は、委員会の投票パターンや、市場にとっては前向きなガイダンスにも直結します。 今後数週間で、3月と4月のインフレデータと新たな雇用データが登場する中で、私たちのアプローチはこれらすべてを考慮に入れます。そのため、各政策スピーチ、プレスリリース、または経済報告は、特にオプションや短期ボラティリティ商品では取引可能なイベントとして機能する可能性があります。確認の前にあまりに積極的にポジションを取ることには明らかなリスクが伴いますが、静観していると機会を逸することがあります。バランスが重要であり、確信がコンセンサスに変わるタイミングを理解することが、これらの動きを効率的にタイミングするための中心となります。

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原油在庫は203.2万バレル減少し、予想の83.3万バレル減から大きく異なりました。民間のAPIデータでは、より大きな減少が報告され、449万バレル減となりました。 ガソリン在庫は18.8万バレルの増加を示し、予想された160万バレルの減少とは相反する結果となりました。留出油は110.7万バレルの減少となり、予想の127.1万バレルの減少をわずかに下回りました。

市場分析

市場では、API原油が58.62ドルで取引されており、0.46ドル下落しています。高値は60.22ドル、安値は58.59ドルでした。価格は100時間移動平均の58.26ドルに近づいており、以前は200時間移動平均を上回っていましたが、現在は59.70ドルです。さらに、4月23日の高値からの下落の50％中間点である60.08ドルを超えました。中間点と60ドルの抵抗レベルでのモメンタムは急速に減少しました。 原油在庫データの発表は、アナリストが予測していたよりも急激な減少を示しました。予想されていたのは83.3万バレルの減少でしたが、正式なデータは200万バレルを少し超えました。しかし、これでも、前日にAPIが報告した数値の倍以上にはまだ達していません。このことは、市場が公式な報告に組み込まれたよりもタイトな供給シナリオを想定していたことを示唆しています。 同時に、ガソリン在庫は小幅な増加を記録しました。これは、予想された在庫の取り崩しに反するだけでなく、前の週に使用量が増加したことに続くものでもありました。その供給の増加は、たとえ量が modest であっても、需要に関する現在のトレーダーのポジショニングに影響を与えています。在庫の減少は概ね予想通りでしたが、予測をわずかに下回り、そのカテゴリーからの強気圧力を若干軽減しました。 非常にテクニカルな価格行動の段階を見ています。契約は、最近のボラティリティが高かった時から収束している100時間移動平均を含む重要な短期水準のすぐ上で推移しています。以前は、200時間移動平均と最近の下落の中間点を超えていましたが、特に60ドルの閾値周辺で売り関心が急に戻ってくる中で、従来のフォローアップは弱くなっています。

取引への示唆

短期的には、最近の抵抗ポイント近くでの価格拒否に敏感でいることが意味があります。特に、上昇の動きが前のフィボナッチ中間点のようなよく観察されているレベルで勢いを失うときに重要です。そこでのソフトさは、モメンタムの減退や強さを買う意欲の低下を反映しています。 高い範囲で取引量も減少しており、これは抵抗ゾーン近くでの反転を増幅させる傾向があります。構造的エリア—移動平均や戻り率の近くでの価格の停滞は、決して中立的と見なされるべきではなく、それらをためらいのシグナルと扱うべきです。これらのためらいは、期待と在庫の現実との間の一時的な不均衡を露呈することが多く、これは近月先物に最も早く現れます。 もし価格が100時間移動平均を下回るようであれば、特にガソリンの在庫が続く、もしくは今後のデータが消費パターンの軟化を示す場合、一つの可能性としては、さらなる下落を探ることがあります。今後の回復ラリーは、単に60ドルをテストする以上のことが必要であり、それを超えて終値を付け、ボリュームを伴わなければ、動きは再び停滞するリスクがあります。 APIと公式報告の不一致は短期的な変数ではありますが、バイアスを固定するためのものではありません。このような不一致は通常、数日内に修正され、次のリリースでよりタイトな引き締めを確認するか、改訂されたデータフローで曖昧になります。私たちにとって、より重要なのは、市場がどこで売り始め、どれだけ早くそうするかです。それは60ドルのすぐ北のレベルで起こっており、それは見逃されていません。

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EUR/USDペアは1.1360近くで consolidating しており、対称三角形の重要なポイントに位置していました。現在の価格動向は三角形のパターンを潜在的に突破しそうであり、通貨ペアのトレンド方向にとって重要な分岐点を示しています。 欧州のデータは混合した経済状況を示しており、ドイツの工場受注は3月に3.6%増加し、予想の1.3%を上回りました。このドイツからのポジティブな指標やフランスの好調な経常収支にもかかわらず、イタリアとユーロ圏の小売売上高の低迷がユーロの勢いを制約していました。 アメリカでは、今後の連邦準備制度の決定に注目が集まっています。政策の変更は予想されていませんが、パウエル議長の発言のトーンが米ドルの動きに影響を及ぼし、EUR/USDの即時の方向性に影響を与える可能性があります。 EUR/USDは現在、20日単純移動平均線のすぐ下で取引されています。相対力指数（RSI）は中立的なモメンタムを示しており、1.1400を超えるブレイクアウトは上昇の可能性を示唆し、1.1240を下回ることは下降の可能性を示唆しています。 1.1400-1.1240の範囲を監視することが重要でした。パウエル議長の発言が市場のボラティリティを引き起こす可能性があります。この範囲内での価格動向はEUR/USDの次の方向性の手がかりを提供する可能性があります。 EUR/USDペアは1.1360周辺の対称三角形の頂点近くに留まっており、市場が方向性の転換に向けて動き出していることを示唆しています。このパターンは、ブレイクアウトがより起こりやすくなるまで圧縮される傾向があり、現在のところボラティリティがやや抑えられていることから、急激な動きが間もなく起こる可能性が高まっています。1.1400を超えるか、1.1240を下回る動きは、混乱した consolidating が終わったことを示すかもしれません。 ドイツの工場データは期待を上回り、一時的な追い風を提供しました。3.6%の受注増加は基盤となる産業の安定性を示唆していますが、イタリアの小売チャネルやユーロ圏全体の消費動向からは需要の軟化が見られています。混合した数字は特定の強さのポケットを提供しますが、一貫したユーロの買い圧力を生み出すには至っていません。堅調なドイツの受注と他の地域の弱い消費活動との対比は、ユーロの近い将来の方向性に対する確信を欠いています。 ヨーロッパが経済の明るい点と軟調な部分の間でバランスを取る中、焦点は主にアメリカに移っています。連邦準備制度の今後の会合で新しい政策措置が発表される可能性は低く、注目はパウエルのトーンに向けられています。ここ数ヶ月の間、マーケットは先行きの言葉に非常に敏感になっており、微妙な口調の変化でもトレーダーを一方向に決定的に動かすことができます。パウエルの発言は、何が言われるかだけでなく、欠落やためらいにおいて何が暗示されるかの面でも分析されるでしょう。 現在、20日SMAを下回る水準が見られ、フラットな状態を反映しています。これは、売買圧力の中での決定の迷いを示しています。RSIがどちらの方向にも発散していないのは、市場に強い確信が欠けていることを強調しており、私たちが限られた方向性の手がかりで範囲内にとどまっている状況を補強しています。 1.1400と1.1240の境界が現在の指針となっています。いずれかの範囲の端を越える動きは、日々のバイアスの変化を示すだけでなく、アルゴリズムやオプション関連のフローを引き起こし、ブレイクアウトを促進する可能性があります。そのため、パウエルのメッセージングは非常に関連性が高く、実際の政策のシフトの引き金としてではなく、市場のポジショニングやセンチメントの再調整の触媒として重要です。 モメンタムに基づく戦略は準備を整えておくべきですが、今は様子を見ておくべきです。これらの条件下では、予測ではなく確認された動きに基づく反応的なアプローチがより明確さを提供します。三角形のサポートとレジスタンスのエッジを特にパウエルの発言スケジュールと合わせて注意深く監視することが、今後のポジショニングに何が影響を与えるかの最もクリーンな視点を提供します。 ボリュームは安定しており、抑制されてもいなければ、過度にもなっていないことを示唆しています。したがって、ブレイクアウトが発生すれば方向性のポジションのための流動性は存在しています。しかし、この文脈では忍耐が美徳となります。

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